這句話核心，其實是巴菲特對於企業價值判斷的自信。也就是，巴菲特知道這個企業值多少錢。

為什麼很難在恐懼時候抄底

一家企業在很便宜的時候，往往伴隨很多負面資訊。比如我們眾所周知的茅臺，他在13年就因腐敗酒，跌到市盈率為8，股價60元左右。那個時候，沒有人看好茅臺。

如果你能獨立思考，不畏懼負面資訊，瞭解茅臺未來的價值，成功抄底的話，會得到多少回報呢？我們來看看現在茅臺的價格，每股股價1700多元，7年翻了將近30倍。

這就是別人恐懼，我貪婪的魅力，前提是能不畏懼，能不從眾，預估出股票真實的價值。

為什麼很難在別人貪婪的時候我恐懼

巴菲特有個理念叫能力圈投資，就是超出自己理解範圍外的股票，不進行購買，即使股票漲到天際。

美國網際網路牛市那年，所有網際網路企業股票，股價屢屢創出新高。以致使很多非網際網路企業，都把公司名修改為與網際網路相關。可笑的是，這些公司把名字修改後，真的股價開始連連攀升。

在那時，所有買網際網路公司股票的人，資金都飛速上漲。很多人剛開始沒有參與，但是看到別人快速掙錢，開始眼睛發紅，也大量購買網際網路公司股票，甚至加槓桿購買。

只有巴菲特還在默默的守候能力圈的股票，比如富國銀行，美國運通等，對高科技企業充耳不聞。

這時很多大V和專家，就開始說巴菲特不行了，但是後來事實證明，巴菲特做法是正確的。

很快科技公司的股價一瀉千里，遭到重創。很多加槓桿的人，負債累累，甚至跳樓，結束生命。

別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼。簡簡單單一句話，卻需要大量的知識儲備，來判斷股票價值。然後還需要佛性之心，對於收益快慢看的很淡，不羨慕，不對比。這真的很難，因為人總是貪圖享樂，卻不憂患於未然。

炒股就是炒人性。在實際的操作中，我們如何做到：別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼呢？

首先，要提高自己對大眾人性的認知。建議反覆閱讀法國勒龐的《烏合之眾》一書。此書對大眾心理作了深刻的揭示，描述了大眾從眾心理的盲目性和可怕之處。

其次，應提高自我認知。一個人通常過高地評價自己，總覺得自己高人一等。而且，不願意直面個人的缺點和錯誤，總不自然地找到各種藉口為自己的過錯開脫。

第三，要做到高度自律。建議閱讀王陽明的《傳習錄》。要深讀精華、剖析自己。自己過往的言行一致嗎？自己的計劃執行了嗎？所以，成功做事，重在知行合一，修煉心性。

第四，要願意孤獨，忍受孤獨，熱愛孤獨。首先，得認識到孤獨的重要性。因為，真理只掌握在極少數人的手中。所以，你若從眾，跟風，那麼永遠只能是：別人吃肉你喝湯。孤獨，能讓你保持與烏合之眾的距離，提前看到大趨勢，特別是大趨勢的轉折點。

最後，要有哲學思維。多看哲學類書籍，比如《道德經》等等。這樣，自己就對萬事萬物的產生、成長、發展、衰亡有了根本的認識，知道物極必反，盛極而衰的自然規律。

所以，做交易，從根本上來說，秘訣就是：洞察規律，洞悉人性、洞見自我。

只要你做到了上面十二個字，你就可以在別人恐懼時貪婪，別人貪婪時恐懼。

“別人恐懼時我貪婪、別人貪婪時我恐懼”，這句話巴菲特時常掛在嘴上，是價值投資不可少的一課，只有在市場恐慌的時候買入便宜的股票或基金份額，才能在下次牛市的時候兌現。但是這句話說起來容易做起來難。

別人恐懼時我貪婪，難在哪？

市場恐慌的時候都是有重大風險資訊出現的時候，比如經濟危機、錢荒、國家政策出現重大轉變等等，這個時候不管是股票還是基金持有人都會想，這個風險會不會繼續下去，如果繼續下去會怎麼樣？會有多少虧損？然後內心就充滿了恐懼，這時候往往就是“管不住”自己手的時候，已經撐不下去了。

要知道在這個市場裡面賺錢，必須要忍別人不能忍，要做別人不能做才能賺錢，如果在股票二級市場的錢都這麼好賺，那還有人去工作麼？大家都會來股票二級市場淘金了。

難就難在，對自己持有的基金或者股票份額有沒有信心

比如我們持有的是某隻股票，在市場瘋狂下跌的時候，有各種各樣恐慌的言論，說這個公司可能要在經濟危機中破產了，利率上升導致公司負債壓力上升，業績將會大幅下滑，諸如此類言論。如果持有的是某隻基金，市場上面就會出現很多負面言論，說這個基金公司一個基金經理管理那麼多基金導致精力不夠用，業績很難保證，甚至會清盤。在面對這些恐慌性言論的時候，還有沒有信心持有，如果基礎研究沒有做到家，很容易就會被清盤出局。所以，信心比黃金珍貴。

我們的滬深300指數，代表的是中國最大規模的300家公司，基本上都是行業的佼佼者，每次到經濟衰退的時候，都會有各種各樣的國家經濟崩潰言論（什麼房地產市場要崩潰了、中國的經濟支柱沒了、地方債要危機了、中國已經進入老齡化社會會像日本經濟一樣失去20年），如果沒有信心，投資是做不下去的，不管是股票還是基金。

信心來自於哪？

信心來自於對單個股票和指數背後所代表的實體經濟的信心，如果背後的經濟實體不行了，那麼不管是股票還是指數基金，都會一蹶不振。所以，在買入之前，要對股票和基金背後的經濟體有所研究，用這些支撐自己的信心，如果做不到，最終也會在危機來的時候被清理出局，做了別人恐懼我也恐懼的其中一員。

說說“困境反轉”

這是典型的別人恐懼時我貪婪的方法，就是在一家公司出現困難的時候大量買入公司的股票，一旦公司經營狀況轉好，我們獲得的將是雙重利潤：第一、利潤增長帶來的盈利；第二、估值提升帶來的盈利。這就是傳說中的“戴維斯雙擊”了。這是別人恐懼時我貪婪的經典方式。

911恐怖襲擊後，逆向投資大師鄧普頓認為：“從經濟角度來說，襲擊意義並不大。影響是極其極其短暫的。” 但是市場恐慌爆發，股市大挫。這個時候鄧普頓問了一個重要問題：“前景最糟糕的地方在哪？”，“航空業”。他找到了8只滿足自己低市盈率標準的航空公司股票，只要任何一隻在一天價格下跌50%，就立即買入。最後有3只成交。後來半年內，三隻股票的回報分別是61%，72%和24%。這也是困境反轉的一種，難點也是在困境的時候有沒有信心持有，並做到別人恐懼時我貪婪。

巴菲他抄底南韓股市也是類似的方法，在南韓經濟不景氣的時候買入一籃子的南韓股票，然後獲利。

2013年前後的貴州茅臺，在市場負面訊息一個接一個的時候，如果別人恐懼我貪婪，一直持有到今天，利潤是多少，將近10倍。但是需要的是對持有標的絕對信心。

別人貪婪時我恐懼，難在哪？

看著股票市場一個勁的往上竄，大家瘋狂入市，一天一個漲停，好像天上會掉鈔票似的，有幾個人能抵抗的住這種誘惑，難就難在能不能管住自己的貪念，不斷的去交易。要知道，在這個市場裡面2賺1平7虧，大部分人是不賺錢的，如果跟大部分人做相同的事情，能賺到錢麼？所以，人多的地方不要去，那就是個坑。

當年的中石油、還有最近的樂視，漲的時候是挺好，如果高位隨大眾買入，虧的是血本無歸。

總結：

市場上賺錢的是20%的少數人。

人多的地方不要去。

要逆向操作。

別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪。

信心比黃金珍貴。

這雖然是巴菲特的著名投資名言，但其實這句話是一句正確的廢話。

和所有的心靈雞湯一樣，這句以偏概全的大道理符合所有雞湯文的特徵：

心靈雞湯第一個特徵是有一個白痴公式；第二，就是將千因萬果的複雜，簡化成簡單的教條和幾個“勵志雞血”小故事；第三個特徵是所有的雞湯文背後都有一個共同的邏輯，就是“不費力的方法”就能得佔盡好處和便宜，本質不過是迎合懶惰的人性。

所以，雞湯文讓你覺得這是正確的廢話，絕對真理，但把握起來很難。

不過，既然是正確的，那麼，無論如何其中的營養成份還是可以給我們一些能量的。

別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼，這句話的意思是首先要分清貪婪與恐懼，因為貪婪與恐懼是動物的天性，而人類作為高階動物，要有能力看到別人的貪婪與恐懼的度，才能在投資中穩健獲益，否則，在該貪婪止步、在該恐懼時卻勇往無前，那最終會在投資市場輸得更慘。

那麼，怎麼把握這個度呢？我的建議就是二八機率原則，當看到80%以上的人都已經恐懼時，再結合基本面（外部大環境以及行業趨勢、市場走勢等）都向好的前提下，這時才可以貪婪地入場低吸；當看到80%以上的人都放下手頭工作貪婪地入場吸籌時，就到了該恐懼的時候，當然，大量入場資金會帶來的是短期的繁榮，所以，恐懼時不是跑的最佳時機，至少再跟一波兒起伏，才是果斷高位離場時。

要記得的是，恐懼讓動物具有更高的警惕性，但不是讓動物馬上逃跑。

別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼，投資中怎樣操作？

巴菲特的名言:別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼。這句話大道至簡，可是實際投資過程中，往往按人性走了，不斷的追漲殺跌，虧得時候才又想起巴老的話，到底要才能真正做到呢？

股神巴菲特說過，在別人恐懼的時候我貪婪，在別人貪婪的時候我恐懼，說的是在一個以投機為主要特徵的資本市場，違反常人的思維，就能在股市中賺錢，事實證明，巴菲特確實賺到了錢。很多人也效仿，但總感覺不得要領，散戶被絞殺的屍橫遍野，血流成河也成了股市的常態，輸的連短褲都沒有了，是廣大散戶的感受。對於散戶而言，最好的方法就是遠離股市，離開的越早，收穫越大，從來沒進過股市的都是贏家。

巴菲特的理論是對的，他能成功，靠的是與眾不同的思維，冷靜的判斷，但對於絕大多數人而言，絕沒有這樣的智慧和心態，所以被反覆絞殺也是正常的。

在心理學也有類似的理論，叫順其自然，很多人聽著對，但就是不得其法，非常懊喪，關鍵對於，森田正馬能在非常痛苦的時候忍者，堅持學習，但對於絕大多數心理疾病患者而言，發作的時候非常害怕，根本就沒法忍著調理專心學習工作，一次次的失敗，相當於一次次的被絞殺。

對於廣大的心理疾病患者，最主要的是找到科學高效的方法，才能康復，不要被那些錯誤的理論誤導。

說實話，剛進入股市的那幾年，我也是貪婪和恐懼的受害者。每到關鍵時刻，貪婪和恐懼總會不失時機的跳出來，干預交易，最後讓交易變形。

不光我們這些普通的股票交易者，就連“別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼”這句名言的主人巴菲特也很難做到。今年，美航受新冠疫情影響，股價大幅下挫。持有美航股票的投資者都恐懼了，紛紛拋掉股票。按理說，巴菲特是這句名言理解得最好的，但他依舊沒做到。巴菲特在別人恐懼時，也恐懼了，他也拋掉了美航的股票。他甚至斷言，航空未來十年都會受到影響，很難恢復過來。

當利益擺在眼前，唾手可得，哪個能不保持理性，不貪婪？當利益即將受到大損失時，誰又能保持鎮定，不恐懼？這時候，誰還記得老巴的這句名言？

市場是反人性的，尤其A股更是如此。若想在A股賺到錢，就必須利用好反人性這個武器。要知道，市場的主力就是靠著反人性這個武器，一茬一茬的割韭菜。

怎樣利用反人性這個武器，在實戰中做到”別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼”？

一要時刻清楚股價所處的位置。

無論做人也好，股價也好，都要清楚所處的位置。只有清楚了位置，才能理性的去對待。當股價漲勢很好，大家都賺錢了，市場都在看好後市。這時，你要檢視股價的位置。如果股價到了前高附近，當別人貪婪的時候，你就要恐懼了。通常前高附近拋壓很大，股價如果不能有效突破，勢必回撤。市場也有創新高必回撥的慣例。

反之，當股價跌到前低附近，當別人都恐懼的時候，你要看清股價所處的位置，只要股價不破前低，你就要貪婪，大膽低吸。

二是完全拋開這句名言，按著自己的模式交易。

在交易中只執行自己的交易模式，完全避開恐懼和貪婪這兩個關鍵時刻，只做模式內的交易。有模式內的交易機會，才去參與。不符合自己交易模式的機會，哪怕機會再好，也不參與。用交易模式去約束自己的人性，遠比用意志去控制人性要靠譜得多。在利益面前，意志往往不靠譜！

總之，在交易中一定要清楚位置，擺正位置，用交易模式去剋制人性，就能做到別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼。

這句話因人而異，只對巴菲特那樣有大額資金支援的大戶適用。

有多少人能預測未來股市的峰頂或底谷?我認為股市還是有一個"順勢"的因素影響走勢!

分析判斷.走勢.形勢是操作決策都應考慮的因素!

在煙花聲中賣出，在炮聲中買進，也就是不隨大流，如果絕大多數人都知道的內幕訊息，那就不叫內幕了。簡單來講，就是選准入場時機