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1 # 六壬箴言
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2 # 諸葛論財經
債轉股和可轉債轉股有很大的區別:
一、瞭解兩者的本質:
(1)債轉股概念:
債轉股中涉及到債權人和債務人,債權人一般是銀行,債務人一般是企業,當企業還不上銀行的錢的時候,有淪為銀行不良資產的趨勢時,把企業的債務轉化為對該公司的股權,成為企業階段性持股股東。是比較被動的,企業沒有錢還債,那就轉化為股權股份對其持股。
(2)可轉債概念:
可轉債是滿足條件的上市公司在交易所發行可轉化股票的債券進行低成本的融資行為,幫企業進一步擴大生產。可轉債發行中,會有轉正股價,轉股比例,簡單說就是用多少份可轉債可以轉化為轉正股價為XXX。
二、從本質看兩者區別:
債轉股是債權人被動轉股,債務人把外債轉成公司持股,從而不是外債,可以享受企業分紅。
可轉債是上市公司為了擴大生產經營進行的企業融資活動,對公司來說,成本較低,對持有者來說,下可保底,上可博取高收益,具有主動權。
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3 # 美景美境美人
操作上都是把債權轉為股權,但實際上相差很遠。
債轉股是借了銀行的錢沒錢還,企業直接破產對雙方都沒好處,於是企業可以不還錢,把債都換成股權,但企業最終能否賺錢是個未知數,如果企業起死回生,那就賺了。相反的就虧了。
可轉債轉股,是當股價大幅上漲了,債券持有人換成股票,獲取更高的收益。結果是企業不用還錢了,持有人也賺錢了。
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4 # 投資奶爸
什麼是債轉股?債轉股和股轉債的區別
我們都知道,股票市場和債券市場是兩個完全不同的金融投資市場,那麼什麼是債轉股?什麼是股轉債?債轉股和股轉債的區別都有哪些呢?下面我們來詳細為大家講解一下。
一、什麼是債轉股?
所謂債轉股,指的就是可以將債券轉化為股權,一般來說債轉股是一種債務重組,大多時候是為了處置不良資產,在操作的時候,會透過先債後股以及不同債權人的順序或者是比例的債務重組,在一定的程度上市可以將債權轉化為股權,債轉股能讓企業債務得以減少,並且增加註冊資本,債轉股之後,債權人不再具有公司債權,而是轉化為公司股東。債轉股之後,之前債權的還本付息就變成了股票分紅。
二、什麼是股轉債?
股轉債也被稱為是可轉換債券,簡單理解就是可以將公司股票轉換為債券,因此很多時候我們將其稱為是可轉債,股轉債可以在指定的時間或者是條件之下,將公司股票轉換為債券,因此可轉債具有了債券和期權的特徵,一般票面利率會比較低。其實可轉債就是在債券的基礎之上增加了一個期權,它的有點事可以享受到債券的固定收益並且具備了一般債券所沒有的股權型和可轉換性。
可轉債有雙重選擇權,可轉債能讓投資者和發行人的風險與收益限定在一個範圍之內,同時還能透過可轉債的特點對股票進行套期保值,從而得到更加確定性的收益。現在市場中很多的可轉債都給到持有人有條件的回售權,給發行人的也有一定條件內的贖回權與修正價格權。
三、債轉股與股轉債的區別
債轉股和股轉債一字不差,但只是倒轉了字的順序,含義就完全不同了。不管在任何一個國家,都免不了會遇到一些銀行和企業之間的債券和債務問題,為了保全銀行的信用,債轉股一般都是應用在了銀行重組不良資產的過程中。所以,債轉股其實就是在銀行對企業無法收回債權的時候,在無奈的情況下只能透過債轉股轉變為公司股東。
而股轉債(可轉換債券)其實就是公司發行的一種可以在特定條件之下轉換成股票的一種債券。
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5 # 泛舟財經
債轉股
顧名思義,就是指將公司的債務轉變成公司股權,債權人變成公司的股東。
債轉股分為主動和被動兩類:
主動類:公司感覺經營情況出現問題,債務壓力過大,就可以與債權人(借款人)協商債轉股事宜。債權人在評估過企業情況後,認為企業只是暫時性遇到困難,在減輕負債壓力的情況下能夠回到良好發展的軌道上,並能夠在未來給作為股東的自己帶來更好地收益,那就可能同意債轉股方案。
被動類:這種情況相對就嚴重許多,一般都是企業已經無法歸還債權人的借款,但是企業還是有重組起死回生的可能,債權人將債務轉成股權後,介入到重組方案中,希望企業能夠涅槃重生,避免自身血本無歸。
可轉債全稱為可轉換債券。可轉換債券可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的股票。如果持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,到期收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人想轉換債券,可按照預定轉換價格將債券轉換成為股票。
所以,可轉債兼顧了債權屬性和股權屬性,持有人有選擇權,相對靈活機動。
至於什麼時候轉成股票,理性投資者都會在股價大於轉股價格且根據轉股比例計算後有收益的情況下才會進行轉股,不過由於股票價格多變,如果沒有較大的安全邊際利差,轉股也不會進行。
這兩種模式,對於公司來說,股份數量都會增加。
另外還有一個產品為可交債,全稱為可交換債券。是上市公司股東以自身持有的股票作為抵押,發行可交債融資,債券持有人為上市公司股東的債權人,而非上市公司本身。可交債和可轉債一樣,轉股相對自由,是否轉股,都取決於股票價格是否高於轉股價,唯一的區別是可交債轉換的股票是上市公司股東持有的股票,轉股後,上市公司股東會相應減少持有的股票數量,所以,可交債轉股後,公司的股份數量不會改變。
可交債兼具了債性和股性,還可以作為股東減持的工具(如果股東想減持,可以設定低門檻的轉股價格,激發投資人轉股的慾望,實現減持目的)。
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6 # 子魚話金融
債轉股通俗點講,就是債務人可能出現違約了,然後把股權轉讓給債權人,這樣,原來的債權人就成了股東!
而可轉債轉股,就是我們股票市場的可轉債,通俗點講,就是上市公司發行的債券,在一定時間可以有兩個選擇,一個是可以拿利息,當然利息非常低(通常第1-5年利息為0.5-3%之間,),另一個是可以按一定價格轉換成它的股票。可轉債的價格,很大程度取決於正股的價格!
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7 # 堅果財經
其實債轉股和可轉債轉股最本質的區別就是:債轉股是強制的,可轉債轉股是投資人自己選的。
為什麼這麼說呢?看下兩者本質就知道了。
首先看下債轉股,就是企業接了一筆錢,說好是要還的,可是到了還款那天,企業說,我沒錢還你們了,只能給你們股權。不要我也沒辦法,反正要錢沒有。
可轉債轉股是,這家企業比較好,企業為了節省利息開支(可轉債利率很低,一般只有1%,還不如存銀行利息高)企業就說,你如果願意可以把債券轉換成公司股票,如果不願意,我們就還你錢。
所以兩者表面上區別是一個強制給你股票,一個是你可以選擇要錢還是要股票。
本質上區別是一家公司好,一家公司差。
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8 # 自強不息XZHQ
所謂債轉股,是指國家組建金融資產管理公司,收購銀行的不良資產,把原來銀行與企業間的債權、債務關係,轉變為金融資產管理公司與企業間的股權、產權關係。
債權轉為股權後,原來的還本付息就轉變為按股分紅。國家金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東,依法行使股東權利,參與公司重大事務決策,但不參與企業的正常生產經營活動,在企業經濟狀況好轉以後,透過資產重組、上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。
可轉債轉股,在國內市場,就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值。當可轉債失去轉換意義,就作為一種低息債券,它依然有固定的利息收入。如果實現轉換,投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。可轉債具備了股票和債券兩者的屬性,結合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優勢。此外,可轉債比股票還有優先償還的要求權。
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9 # 主力籌碼佈局解密
關於兩者的區別,我們可先從其最基本的概念與屬性闡述:
1、債轉股,指的就是可以將債券轉化為股權,一般來說債轉股是一種債務重組,大多時候是為了處置不良資產,在操作的時候,會透過先債後股以及不同債權人的順序或者是比例的債務重組,在一定的程度上市可以將債權轉化為股權,債轉股能讓企業債務得以減少,並且增加註冊資本,債轉股之後,債權人不再具有公司債權,而是轉化為公司股東。債轉股之後,之前債權的還本付息就變成了股票分紅。從另一個角度講,是指國家組建金融資產管理公司,收購銀行的不良資產,把原來銀行與企業間的債權、債務關係,轉變為金融資產管理公司與企業間的股權、產權關係。
債權轉為股權後,原來的還本付息就轉變為按股分紅。國家金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東,依法行使股東權利,參與公司重大事務決策,但不參與企業的正常生產經營活動,在企業經濟狀況好轉以後,透過資產重組、上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。
債轉股,顧名思義就是債券可以轉換成股票。
債轉股通俗點講,就是債務人可能出現違約了,然後把股權轉讓給債權人,這樣,原來的債權人就成了股東!
2、可轉債轉股,在國內市場,就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性,其持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值。當可轉債失去轉換意義,就作為一種低息債券,它依然有固定的利息收入。如果實現轉換,投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。可轉債具備了股票和債券兩者的屬性,結合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優勢。此外,可轉債比股票還有優先償還的要求權。
可轉債轉股,關鍵在可轉兩個字,即為可以選擇轉,也可選擇不轉。兩者有個根本性前提。就是到底可不可轉的問題。債轉股,本質上是一定條件下必須轉,而可轉換債券,更多的是或的關係,多了一種選擇。因此可轉換債券是多了一層靈活性。
可轉債轉股,就是我們股票市場的可轉債,通俗點講,就是上市公司發行的債券,在一定時間可以有兩個選擇,一個是可以拿利息,當然利息非常低(通常第1-5年利息為0.5-3%之間,),另一個是可以按一定價格轉換成它的股票。可轉債的價格,很大程度取決於正股的價格!
操作上都是把債權轉為股權,但實際上相差很遠。
3、除了上述一般區別外,從本質看兩者區別:債轉股是債權人被動轉股,債務人把外債轉成公司持股,從而不是外債,可以享受企業分紅。可轉債是上市公司為了擴大生產經營進行的企業融資活動,對公司來說,成本較低,對持有者來說,下可保底,上可博取高收益,具有主動權。
債轉股是借了銀行的錢沒錢還,企業直接破產對雙方都沒好處,於是企業可以不還錢,把債都換成股權,但企業最終能否賺錢是個未知數,如果企業起死回生,那就賺了。相反的就虧了。可轉債轉股,是當股價大幅上漲了,債券持有人換成股票,獲取更高的收益。結果是企業不用還錢了,持有人也賺錢了。
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10 # 熱門首條
債轉股和股轉債一字不差,但只是倒轉了字的順序,含義就完全不同了。不管在任何一個國家,都免不了會遇到一些銀行和企業之間的債券和債務問題,為了保全銀行的信用,債轉股一般都是應用在了銀行重組不良資產的過程中。所以,債轉股其實就是在銀行對企業無法收回債權的時候,在無奈的情況下只能透過債轉股轉變為公司股東。
而股轉債(可轉換債券)其實就是公司發行的一種可以在特定條件之下轉換成股票的一種債券。
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11 # 順風逆勢講道理
債轉股和可轉債轉股都是把債權轉為股權,但還是有本質區別的。
第一,從概念上區分。
所謂債轉股,是指國家組建金融資產管理公司,收購銀行的不良資產,把原來銀行與企業間的債權、債務關係,轉變為金融資產管理公司與企業間的股權、產權關係。
可轉債全稱為可轉換公司債券。在國內市場,就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券,可轉債轉股就是這個轉換的動作。
第二,從操作模式區分。
債轉股的債權轉為股權後,原來的還本付息就轉變為按股分紅。國家金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東,依法行使股東權利,參與公司重大事務決策,但不參與企業的正常生產經營活動,在企業經濟狀況好轉以後,透過資產重組、上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。
可轉債持有人可以選擇持有債券到期,獲取公司還本付息;也可以選擇在約定的時間內轉換成股票,享受股利分配或資本增值。當可轉債時區轉換意義,就作為一種低息債券,它依然有固定的利息收入。如果實現轉換,投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。可轉債具備了股票和債券兩者的屬性,結合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優勢。此外,可轉債比股票還有優先償還的要求權。
第二,從特徵上區分。
債轉股是有明確目的性的。為了把銀行不良資產盤活,把銀行不良資產分離出去,轉為企業的股權,這樣,就可大力提高銀行的信用地位,從而搞活銀行的資金。透過金融資產管理公司參與企業管理,促使企業重組,改變單一的國有資本,增加國有資本的活性。
可轉債則具有債權和期權的雙重屬性,可轉換債券兼有債券和股票的特徵:
1、債權性
與其他債券一樣,可轉換債券也有規定的利率和期限,投資者可以選擇持有債券到期,收取本息。
2、股權性
可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券,但轉換成股票之後,原債券持有人就由債權人變成了公司的股東,可參與企業的經營決策和紅利分配,這也在一定程度上會影響公司的股本結構。
3、可轉換性
可轉換性是可轉換債券的重要標誌,債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。可轉換債券在發行時就明確約定,債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。
如果債券持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力,在寬限期之後可以行使轉換權,按照預定轉換價格將債券轉換成為股票,發債公司不得拒絕。正因為具有可轉換性,可轉換債券利率一般低於普通公司債券利率,企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。
可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利,發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
總結一下,債轉股更像是國有資本對社會資金的一種福利政策,幫銀行處理不良資產,幫助不良資產重組、盤活,可轉債是上市公司主動向社會公眾發起的融資方式,投資者一般看好企業的發展前景而購買。
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12 # 興業聚金
債轉股,是指國家組建金融資產管理公司,收購銀行的不良資產,把原來銀行與企業間的債權、債務關係,轉變為金融資產管理公司與企業間的股權、產權關係。
債權轉為股權後,原來的還本付息就轉變為按股分紅。國家金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東,依法行使股東權利,參與公司重大事務決策,但不參與企業的正常生產經營活動,在企業經濟狀況好轉以後,透過資產重組、上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。
可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力,在寬限期之後可以行使轉換權,按照預定轉換價格將債券轉換成為股票,發債公司不得拒絕。該債券利率一般低於普通公司的債券利率,企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利,發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
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債轉股,顧名思義就是債券可以轉換成股票。
可轉換債轉股,關鍵在可轉兩個字,即為可以選擇轉,也可選擇不轉。兩者有個根本性前提。就是到底可不可轉的問題。債轉股,本質上是一定條件下必須轉,而可轉換債券,更多的是或的關係,多了一種選擇。因此可轉換債券是多了一層靈活性。