給你這麼分析一下，以幾個點來講:1 股市不是看一天，也不是看一個波段而是看趨勢的，小米的雷軍講過他40歲以後成功不是因為他有多聰明，世界上聰明的人太多了，真正成功的人都是懂得的順勢而為。現在A股的估值很低，加上全球疫情，中國率先控制住疫情，率先開始恢復經濟，而且管理層對股市是額外的照顧，利好太多不一一說了，就說一個，前證監會主席肖剛說，中央從未如此重視過資本市場。這就是趨勢，未來A股絕對不是現在的3000多點。所以從長遠來看現在是最佳的入場時機。2:股市一定要抱著投資的態度，而不是投機的態度，一定不能想著每天自己的股票每天都能大漲，這是不現實的，牛市一定要拿得住股票，比如前期的茅臺，任何一個賣出點都是錯誤的，所以股票一定不能來回換，羨慕其他人的收益，這都是錯誤的。3 那投資什麼型別的好呢？我們就要分析了，比如百貨零售，近期漲得特別好，來源於免稅政策和兩會後的地攤經濟，但是這個只是國家發展的短期策略，所以這種型別的叫投機，什麼是投資呢？證券類，如果走牛市，是不是證券行業最先受益？科技類，為什麼推出科創板？那是鼓勵科技創新彌補國內的科技短板，所以未來科技股一定是長期戰略。消費類，中國有些14億人口的消費需求，經濟增長永遠離不開的就是消費。這是長期投資，哪怕你今天買進去被套了，未來也大機率一定是賺錢的。就像茅臺，格力，美的等股票，前面任何一個買入點拿著都是對的，因為業績好，所以不斷地創出新高。4 最重要的就是量力而行，投資的錢一定在自己的承受範圍之內，而且還要有自己的主業收入，這樣持股會更堅定，不然最後戰勝不了自己的心態，做不到也是徒勞無功還會賠了夫人又折兵，提醒廣大投資者，理性對待股市。

怎麼說呢，其實行情總體是向好的方面走，說是牛市開始，前兩週那才叫瘋牛，大盤指數一週拉昇了十幾個點，看看都害怕，俗話說股市就是投機，撐死膽大的，餓死膽小的，如果擔心被割韭菜，那就小倉位玩玩咯，畢竟目前大盤點數還不是很高，應該還有空間。

上證指數從2646反彈以來，截止7月13日收盤，上證指數累計上漲了26.19%，從7月13日創下3458.79之後，股指開啟了連續4天的調整，最大跌幅達到了8.01%，於是市場投資者開始懷疑牛市是否已經結束了？或者說牛市還沒有開始？當前點位3300點上下是否可以入場？今天咱帶著這些問題來詳細的分析一下當前的行情。

本輪行情的內在驅動力

本輪行情最核心的驅動力是中國經濟基本面的改善。3月下旬疫情得以基本控制，市場在最後的恐慌衝擊之下創下了階段性新低，隨後4月份全面復工復產，各項經濟指標快速回升，特別是pmi指數3月快速回升到52,4、5、6三個月穩定的維持在榮枯線50之上，顯然咱們的經濟已經基本上從疫情的衝擊中滿血復甦。

國家統計局最新資料顯示，上半年GDP同比下降1.6%，其中第1季度同比下降6.8%，第2季度由負轉正正向增長3.2%。

從供需兩端來看，供給端恢復速度較快，製造業快速的補庫存，需求端消費比較疲軟，這和疫情的反覆有一定的關係。

即使如此，五一和端午節小長假顯示受災最嚴重的旅遊行業都已經恢復到預期前的54%，近期，管理層已經明確宣佈，7月20日之後低風險區域影視院線行業全面開門迎客，國內多個地區已經宣佈放開跨省旅遊。

另一方面豬肉都漲價也證明了消費觀在強勁的複數，也就是說，在供給端快速恢復到孕前水平之後，消費端也開始發力復甦。

同時，IMF下調全球2020經濟增速，但對中國的經濟復甦給予了肯定，中國會成為2020年主要經濟體當中唯一一個取得正增長的國家。

小結一下，宏觀經濟基本面快速復甦，支撐了本輪始於2646的行情。

本輪行情的直接驅動力

本輪行情的直接驅動力顯然是寬鬆的流動性。

2月份m供應量203.08萬，3月份m2的供應量208.09萬,同比增長10.10%，4月份m2供應量209.35萬，5月210.02萬，6月213.49萬，同比分別增長11.10%、11.10%、11.10%。連續4個月同比增長超過10%，市場的流動性相當寬鬆。

另一方面隨著國際各大指數公司納入A股的權重不斷的提高，外資源源不斷的流入A股，最近一個月北上資金流入368億，最近6個月北上資金淨買入1007億，最近一年北上資金淨買入3996億，顯然不管是疫情期間，還是疫情之前之後，外資中長期看好中國經濟的態度和判斷並沒有發生改變，這也會支撐外資進一步持續的買入，有增量資金注入，行情就不會差到哪裡去。

同時，國內爆款基金不斷，昨天有誕生了兩款百億規模以上公募基金。今年以來，公募首發募資累計達7702億，超過上一輪2015年槓桿牛市全年募資。

小結：整體流動性寬鬆，外資持續買入，公募基金不斷誕生爆款基金，源源不斷的增量資金入場，直接推動了這輪行情的漲升。

上週的下跌怎樣定義？

對於從上週開始的調整，主要是源於投資者忘記了風險，狂熱的情緒驅動下認為市場是牛市，瘋狂的上漲嘎然停止帶來心理上的落差，實際上咱們理性一點看，上證指數6月30號開始加速執行，最低點是2965，到7月13日最高點是3458，階段性整整上漲了400點，而從3458回撥到3200上下，這不過就是上漲之後的正常回調，放在股市長河中長期角度看，就連一個小小的浪花都算不上，僅僅算是一個漣漪。

同時管理層一直期望咱們的滬深股市走出慢牛行情，這樣更好的支援實體經濟的發展，但咱們市場投資者不管是個人投資者還是機構投資者，得了一種急躁病，總是想賺快錢，7月以來快速的上漲引起了管理層降溫。

考慮到本輪行情的發動的確比較突然，反應比較慢的機構投資者還沒有上車，新募集的資金還沒有建倉。

既然管理層希望市場降溫，且部分資金還沒有入場，那主力資金藉此順管理層的意願，又兇狠的清洗了浮籌，同時藉此機會順利上車，一舉三得。

小結：7月13日以來的調整僅僅是主力資金一次正常的洗盤動作，只不過這次洗盤的力度和幅度超預期而已。

綜上所述，牛市行情已經悄然開啟，但牛市的發展不會一帆風順，只漲不跌，而且牛市就是慢漲快跌，站在當前時點，大機率是一箇中長期入場契機。

不敢進場怕被割韭菜？

當前市場階段性的震盪幅度加大，而市場也在向成熟市場靠攏，散戶會逐漸的被市場淘汰，市場變成機構投資者主導。

註冊制的實施，漲跌停板制度放開，可以預期的是t+0制度也會在適當的時間推出，市場越來越國際化，市場的個股分化會越來越嚴重，傳統的題材概念炒作將沒有市場，取而代之的是價值投資中長期持股。

這種市場環境下，其實對普通投資者參與股票市場的最佳途徑是購買滬深兩市的寬基。比如滬深300，中證500等等指數基金。

如果投資者一定要親自體驗炒股的快感，那我的建議是最好在自己的能力圈範圍之內，選擇自己熟悉的行業和熟悉的個股，逢低買入中長期持有，唯一需要注意的是，個股的選擇慎之又慎。

實在不知道買什麼，那就買眾所周知的大盤藍籌和優質白馬，僅此而已，供參考！

綜述，現在就是牛市，回撥或是入場機會，至於害怕被割韭菜的中小投資者而言，最好的參與股市的途徑就是購買寬基，特別是指數基金。（個人看法，僅供參考）

透過資料我們可以發現在2020伊始股市就有了上漲的苗頭，特別是國內疫情得到有效控制後社會經濟得到恢復發展，經濟開始復甦。到了七月份大盤連漲數日上證邁過3600點朝著3900點大關衝去，雖然到了15號大盤後力不足衝高回落連跌3天，但是進過一輪的調整大盤又恢復了上漲的態勢。如果說之前露出的牛市訊號有人擔心是假牛，那麼，截止今日，“牛市”已經在路上了。

在股市裡謹慎行事是沒錯的，如果有一定的投資經歷，可以小倉位，閒錢參與。

投資與風險相對應，風險越高，收益越高，如果比較保守，寧願承受較小的風險，可以選擇觀望。或者可以承受較大 的風險，現在可以擇機進場。在進場前，給你以下的建議：

設定好預期價格，止盈止損點。按紀律辦事，以防陷於泥潭，越套越深。選擇好的標的，擇時進場，分倉買入。選擇業績增長性好，業績確定性強有股票，馬上要中報了，中報預期是一個好時間財不入急門， 善獵者必善等待。等大盤衝到壓力點們3420左右回撥一段時間後再進入。那個時候，可選的標的會更多。為了防控風險，最好是用閒錢入市，這樣壓力就小一些。

在股市裡一勝二平七虧損，所以先不敗，後求勝，然後行穩致遠！投資有風險，入市需謹慎！

牛市股票也會調整的，個股也是會有漲跌幅的。牛市相對風險比較低一些

熊市股票也有漲停的，並且還有突破新高的，但是，總體賺錢的效應很低，風險相對較高一些。

股票是對於未來的投資，都是存在不確定性的，受國家政策、經濟發展因素，外圍因素、還受疫情等等很多因素的影響，個股還存在受上層管理者個人因素。所以我們對於股市投資一定要滿懷敬意和謹慎的態度來操作的，牛市其實格局已經確立了，但是管理層不想看到的是瘋牛的市場，而是慢牛的格局，今天是7月21日第14個交易日突破1萬億，這個交易量已經很好的詮釋牛市格局。

畢竟，沒有一輪牛市是會讓散戶在前期在車上待太久，而沒有一輪牛市的後期是散戶不在車上的。這句話不管是炒股牛人，還是多次被割的韭菜，都是深深有感受的。

比如2014年12月9日就大跌了-5.43%；

比如2014年12月23~12月24日就連續跌了-3.03%、-1.98%；

比如2015年1月8日就下跌了-2.39%；

比如2015年1月12日就下跌了-1.71%；

比如2015年1月19日下跌了-7.70%；

比如2015年1月30日下跌了-1.59%；

比如2015年2月6日下跌了-1.93%；

比如2015年3月3日下跌了-2.19%；

比如2015年4月20日下跌了-1.64%；

比如2015年5月5日下跌了-4.06%；

比如2015年5月7日下跌了-2.77%；

比如2015年5月15日下跌了-1.59%；

比如2015年5月28日下跌了-6.50%；

對於新一輪的牛市必將有新一輪牛市的特點，任何歷史的走線都不能概括，但是，模式還是一樣的，太陽底下無新事，主要你選擇的是價值投資的股票才能堅持在牛市裡獲利。

現在慢牛格局已定，短期風險逐漸消耗點了，持股待漲是必然，其實，越是牛市調整的格局越會劇烈，就要你把廉價的籌碼交出來，而不是讓你在那裡享受抬轎子的感覺。坐享其成～

越是牛市越不要迷茫，不要因為緊緊漲了幾個點就沾沾自喜，也不要因為跌了幾個點而惱悔。

一入股市深似海，從此不喜也無憂～

本文所涉及的市場分析僅代表個人觀點，文中內容之中所含資料來源自網路公開資料或公司報表，資料僅供參考，不作為投資依據，股市有風險，投資需謹慎！

【給結論：調整將帶來新一輪牛市】

最近，市場又有點回暖，經過上週這一次下跌，很多人又開始疑神疑鬼。總覺得市場過熱，就要掉下來了。

今天我就結合歷史讓大家看看，市場目前其實處於爆發前夜。股市的背後是無數的投資者，交易得到的結果、交易者的行為，其實很好的說明了股市的熱度。

【原因一：交易量仍處同期低點】

先從交易的股數來看，每一次牛市其實都要比上一次牛市的交易活躍的多，因為在這期間，老的投資者沒有退出，新的投資者不斷湧入，股市也是不斷地IPO發行，池子越來越大。所以如果交易還沒有上一次牛市的時候大，那麼就很難說是市場過熱。

【原因二：成交量多為存量交易】

從成交上，我們看的更清楚一點，現如今的成交量，還沒有超過上一次牛市的量。也就是說，基本都是這幾年的存量在交易，新韭菜們壓根就沒有奮不顧身的衝進市場。

那麼有人問了，會不會是2010年的行情呢？之後進入慢慢熊市？其實大家這個信心不足，恰恰說明，現在市場有分歧，都在猶豫，而猶豫就是行情最好的機會。

【原因三：交易活躍度不斷抬升】

我們不能只比絕對數值，因為10年前的股市，跟現在的股市沒辦法同日而語，我們還得引入比值，就是成交額比上流通市值，這個更能說明問題，這就相當於，大人小孩不再一起比跳高了，而是分別跳，然後看高度佔你身高的比例。他是一個相對值的概念。那麼現在這個情況，就跟2010年不一樣了，2010年是交易活躍度越來越低，而現在則是一個交易活躍抬升的過程，更像是2005年或者是2014年，市場經歷了一波交易冷清後，重新開始變得活躍。而這個週期的特徵是比較明顯的。根據這張圖，你也能清楚地看出投資者行為上的牛市和熊市，大家情緒越來越激動的時候就是牛市，大家情緒越來越弱即便股票還漲，他也是熊市了。那麼現在這個情緒指標，已經比2019年還要高，說明大家情緒開始逐漸釋放，但又離2015年和2007年有很大的差距。

【原因四：兩融依舊不溫不火】

兩融比上流通市值，也是一個很好的情緒指標，雖然我極度反對融資炒股，但是賭博這個事來說還是有極大的吸引力的，這也是當年配資大水牛的基礎所在，所以一旦真的市場亢奮了，融資融券規模必然大幅上升，大家借錢交易的時候，才是透支未來的開始。而現在這兩融業務依舊不溫不火，連正規渠道融資大家都沒興趣，也就說明黑配資和槓桿資金根本就沒進來。

【原因五：換手率蘊含無限可能】還有換手率這個指標，也是一個相對指標，不管你市值多大，最大換手率都是100%，現在創業板換手率要明顯高於主機板，所以中小創活躍度更高，而滬深300這邊，其實依舊不怎麼活躍。

【總結】

用資料說話，這些指標其實完美的詮釋了人棄我取的道理，當市場活躍度低的時候，一定是不貴的。相反，當市場活躍度高的時候，即便到時候有人告訴你什麼業績還能增長，你也要小心了。搶著買的東西，一定很貴了。

市場90%的情況下都是有效的，只有10%的時候才是無效的，而這10%的時刻，基本會形成一致性預期，也就是說，當大家集體看多或者集體看空的時候，通常市場就開始變得無效了。

2015年，拿著黨章衝進股市，俠之大者為國接盤，這一聽就是有人瘋了。當你聽到有人跟你說，看多股市的理由就一個，國家不會讓股市跌，這時候其實就已經很危險了。相反2018年，大家紛紛盤點商譽減值的奇葩案例，說沒錢買飼料，豬都餓死了，幾十億的公司一年就虧出了上百億，這種奇葩事越來越多，其實就是市場到底的訊號。

該賣的不該賣的，都賣了，即便公司再不好，他也是足夠便宜了，況且商譽減值只是會計調整，對於經營半毛錢關係都沒有，所以當媒體死咬著這些虛無縹緲的東西不放嘴的時候，其實就是在渲染鬼故事。投資者也基本就都跑的所剩無幾了。所以所謂的逆向投資，逆向思維，就是要抓這種10%的時刻。其他時候，就別白費力氣了，你根本跑不贏市場。就像今天有人問我，調整是不是結束了，我哪知道，我也不需要知道，反正我又不下車，不下車就一定能擁抱牛市、擁抱財富自由！

市場經歷了大幅波動之後，我認為接下來將進入平靜佈局區！

回顧上半年，受公共衛生安全事件影響，公共財政收支均出現了一定的收縮，而且考慮到今年財政力度遠超去年，保守估計下半年財政收入增速將達到１.９％，支出增速將達到１４％，地方政府財政支撐領域主要地方大家都明白點，肯定是基建，沒辦法格局是高大上的，但是實行起來，畢竟是地方政府，沒有這麼大盤子。

關於宏觀調控力度，我們的宏觀調整對與實體經濟的影響是顯而易見的，而且當下並不急於透過降準降息繼續維持較高寬鬆，在實體經濟穩步復甦的過程中，較高寬鬆政策將逐漸收斂，進而轉為相對寬鬆政策，這一塊我們需重點跟隨。

７月上中旬市場波動激烈，但是我認為下週開始市場將進入一定的平和期，咱們在操作上也要珍惜此次平和期，雖然說外部風險增強　不能忽視，但是已經臨近界點，接下來積極尋找佈局幾乎即可。