“蒸發”了。

首先你要明確一個問題，股價是由成交價格組成的。舉個例子，一個公司有一億股，股價10元，市值10億。大股東持有60%股份，但是他並不會賣出，以保證自己的控股權。剩下40%是由若干投資者持有。

因為公司發展良好，賺錢多、市場佔有率高、有新產品新技術等，大家都看好公司發展，希望購買公司股票。於是用11塊的價格購買股票，這時候有人覺得賣出很划算，於是就賣出股票，股票成交。越來越多的人看到公司的價值，覺得前景良好，於是不斷有人用更高的價格來購買股票，最終股價來到20。這時候公司的市值來到了20億。但是其實大股東並沒有交易，他的賬面價值就從6個億變成12個億。

後來經濟危機，公司經營不善等等因素，大家覺得未來業績不好，於是紛紛賣出，買的人也覺得太貴，於是股價一路下跌，回到10元。這時候公司的市值就蒸發了10個億。

所以你看懂了嗎？股市因為一部分股票的交易造成市值波動，如果你是高位接盤的，你的市值虧損就是賣給你股票的人的“盈利”。美股可以做空，所以這邊買股票的虧損了，另一邊做空的就賺錢了。但是對於公司而言，市值卻“蒸發”了。這就是美股熔斷後市值蒸發的意思。

錢都要盈利盤去了，簡單說就是價位買的低的，他們覺得現在行情不好了，收益足夠了，就賣出手中的籌碼賺取差價。有虧就有人贏股票就是1和0的遊戲。就是個遊戲而已

首先你要明白一點，股市是一個以錢來換股票的地方。

股市上漲的時候，就意味著有更多的投資者開始湧進這個市場，願意以更高的價格買入股票，使得股票價格被推高。

有人買入就有人賣出，這也代表說有部分投資者選擇以更高的價格套利離場，讓新的投資者接盤。

只要投資者保持樂觀，並相信股票價格還能再創新高，便願意以越來越高的價格繼續買入股票。

反之，當整個股市開始陷入悲觀的時候，投資者擔心所持有的股票價格會越跌越低，因此儘早賣出變成了最好的選擇。

當市場所有人都抱持這種悲觀的情緒，每個人都急著賣出手上的股票時，甚至不惜任何價格都要脫手，股票價格便會江河日下。

當然，在任何的情況下，必有另一方認為股票價格已經跌到低點，或許會開始反彈，那麼市場才會有買家，交易才能夠完成，否則賣單不能被滿足，股票的價格是不會下跌的。

當美股發生熔斷之後，就意味著很多人開始要錢不要貨。

舉例而言，當股價是每股3元時，有一位投資者以2.7元的價格成交，賣出手中股票，而沒有賣出股票的投資者，手中的股票價值便平白無故地蒸發了10%，進而觸發更多恐慌性拋售。

你所謂美股熔斷的“錢”，實際上是越來越多投資者以越來越低的價格從股市這個資金池撤走資金。

美國股市的錢還在財團手裡。沒有多少損失。發錢給美國民眾每人一千美金。就是告訴美國民眾美國有錢不必恐慌。還有另一層意思選票選特朗普。

股票價格就是公司價值的動態標籤，是買賣雙方討價還價的結果。

熔斷虧掉的錢，是股票貶值的錢，沒有誰賺到，也可以說“蒸發了”。

舉個例子，農夫有一個果園，十萬斤蘋果，原來市場十元一斤，他有100萬的賬面資產，現在忽然降到五元一斤，他就只有50萬的資產了，虧掉的50萬，並沒有進任何人的腰包。

股市的指數很大程度上是信心指數，熔斷的發生，是大家對未來預期的信心崩盤了。信心恢復了，還會漲回來。在這個波動中，財富可以憑空的創造或消失。

以一件古董為例，開始價格是100萬，後來炒來炒去，炒到了一千萬。東西還是那件東西，不過價格已不是原來那個價格。

再到後面，這件古董的價格本來就是虛高，開始掉價，一下子掉了7%，於是就熔斷，休息15分鐘。又一次掉價，掉了15%，又一次熔斷，又一次休息15分鐘。如此反覆四次，錢去了哪裡？

前面一次次倒手的炒家是得了真金白銀的!只是最後接手的，虧了個只剩底褲。

股市和古董的道理好像差不多。

想知道錢去哪兒了

首先

你要明白市值的概念

那麼問題來了，大傢伙都在跌，市值縮水，股市蒸發，錢到哪裡去了？

美股熔斷損失的三萬億是賬面泡沫，本來就不是真實的資金，所以哪裡也沒去，就像泡沫產生一樣，又像泡沫爆破一樣消失了，沒有進入任何人的口袋，因為本身就是虛無的泡沫。

美股熔斷損失的3萬億美元基本上都是賬面損失，也是紙面損失。實際上美股熔斷很少有人真的損失錢了，只要是拿著股票不賣，這個只是賬面損失的，當然瞭如果有人在熔斷後賣出了，可能就真的是損失了一些錢了。

如果說通俗一點的話，這3萬億美元都是泡沫，股市下跌以後，泡沫消失了，也就是蒸發了。原來股市上漲的時候，推動股市上漲可能只需要一兩千億美元就能夠推動股市估值上漲3萬億美元，畢竟股市中每天成交的金額是有限的。因此，只要是釋出一些利好訊息，然後有一些資金推動，那麼股市也能夠漲的比較快的，但是，如果股市沒有實質性的利好訊息，也就是股票業績沒有更快的增長，股票沒有更多的分紅，那麼這部分增長的市值就屬於是泡沫了。

3月19日，美股史上第五次熔斷，十日內第四次熔斷。此前，當地時間3月9日、3月12日、3月16日，美國股市已在3月份陸續發生三次暴跌熔斷。

19日，美股開盤大跌，投資者開始瘋狂拋售所有投資品換取美元現金。道指收跌超1300點，較2月高點已跌近一萬點，幾乎抹去特朗普上任以來全部漲幅。標普500指數收跌超5%。

原油跌至逾18年低點，黃金也在跌，只有美元指數在漲。紐交所宣佈將暫時關閉交易大廳，23日起全部轉為電子交易。

那麼誰能從這樣的震盪中賺到錢？普通投資者現在又該怎麼做？

VIX（恐慌指數）升至歷史高點

據英為財情資料，當地時間3月18日，衡量市場恐慌情緒的VIX指數上漲0.71%，報76.45點。該指數此前最高漲破80點，遠超2008年金融危機高點。

恐慌指數VIX

VIX指數，又稱市場恐慌性指數，用以反映S&P 500 指數期貨的波動程度，測量未來三十天市場預期的波動程度，通常用來評估未來風險，因此也有人稱作恐慌指數。

VIX指數本身是不能交易的。但是有VIX期權和VIX期貨可供交易員使用。ETF（交易型開放式指數基金）興起後，便出現了VXX（短期期貨恐慌指數）和UVXY（做多短期波動率指數）兩個看多VIX的ETF。那麼做空VIX的ETF則是XIV（做空短期波動率指數）。

很多投資人因為市場大跌常常伴隨著VIX大漲，因此常常選用VXX或UVXY 作為做空或者對沖的工具。雖然，VXX和UVXY在市場開始最慘烈的那一跌的時候具有非常有爆發力的做空作用，可是VIX來對應道瓊斯和納斯達克並不是完美的反向指標。因為波動率和不確定性並不是100%的精準反向指標，因此有時大盤跌，VIX卻沒怎麼漲。

橋水基金做空美國做多中國

2019年11月份被炒得沸沸揚揚的一個新聞是：全球最大的對沖基金橋水，押注15億美元買入大量的看跌期權合約，如果2020年3月之前美國股市沒有出現大幅下跌，那麼他們將全額損失這15億美元，但是如果市場出現大幅下跌，那麼這筆交易可能獲得200億美元以上的收益。所以……美股哀聲一片的時候，大佬在一邊默默數錢。

買入看跌期權，就是指購買者支付權利金，獲得以特定價格向期權出售者賣出一定數量的某種特定商品的權利。一旦商品價格下降，就可以履行看跌期權，以較高的執行價格賣出期貨合約，然後按下跌的價位低價買入期貨合約平倉獲利。

我們可以看一下橋水基金截至2019年12月31日前十大持倉變化。

雖然橋水大幅減持了3只新興市場ETF，但該基金持有的兩隻中國相關ETF的倉位卻一直在增加。在去年第三季度增持了超20%後，第四季度橋水繼續加倉其持有的兩隻中國相關ETF，即安碩中國大盤ETF和安碩MSCI中國ETF。在2020年策略及市場展望報告中，橋水再次重申“如果不投資中國，會非常危險”。該報告全文共20次出現“中國”的字眼，足見該基金對於中國市場的重視程度。

投資者美元避險

18日，美元指數繼續大漲，盤中升破100大關，為2017年4月以來首次。近7日來，美元指數漲超5%。股價快速下跌導致出現全球性的流動性危機，投資者開始瘋狂拋售股票、黃金、比特幣、非美貨幣，並將其轉換成美元現金。

受美元走強因素影響，新興市場貨幣全線大跌。Wind資料顯示，巴西雷亞爾兌美元跌3%，續創歷史新低；南非蘭特兌美元跌2.9%；俄羅斯盧布兌美元跌5%；均創2016年以來新低。澳元兌美元日內跌1.6%，觸及0.59關口，為2003年以來首次。

據不完全統計，美聯儲本輪降息後，已有南韓、斯里蘭卡、科威特、阿聯酋、沙特、卡達、越南、埃及、智利、約旦、波蘭、突尼西亞、巴基斯坦等國宣佈降息。而在剛剛過去的一週，加拿大、英國、挪威、紐西蘭、塞爾維亞和冰島等宣佈降息。

要禁止做空了？

事實上，目前已有國家關閉全國金融市場。菲律賓日前宣佈暫停股市、債市和外匯市場交易；比利時、義大利也在近日釋出做空禁令；上週，西班牙、泰國、義大利、英國、南韓、土耳其等國出臺禁止做空措施。

我們應該持有什麼？

如是金融研究院認為，現在情況下，普通投資者投資策略的制定，首先要明確自己可投資產的規模，風險偏好和交易能力。目前市場環境，很小規模的可投資產，建議少動為好，錯的比掙的多。可投資產規模較大的人，要有機構思維，債券和債基是比較好的選擇。而企業，首要任務是活下去。目前股市進入動盪期，避險為上。

比如一件古玩，一件商品，大家認可持有者標價1個億，那麼持有者個人身價便至少1個億。然後大家說只值1元，那麼9999.9999萬元便是蒸發，過去存在的不等於當下存在。說到底就是經濟價值的人為價格標籤（泡沫增長或破滅）。也許變現是個辦法，可貨幣和黃金、生活必需品和奢侈品、社會生活基本服務和超一流服務，永遠是個開路迴圈。搖獎吧，兄弟！

題主好，就資金去向，本人個人主觀判斷，大部分是小散恐慌出逃造成的踩踏事件，小部分主力資金減倉，變現坐等行情穩定，股市回暖。最近看到一篇關於美股暴跌的新聞，受新冠肺炎傳播影響，美多名政要涉內幕交易 隱瞞疫情卻提前拋售股票 交割單曬出！道指一週再跌17%，這是提前跑路的節奏啊

當地時間週五，美股震盪下跌，股指尾盤跳水，道指收跌逾900點，下跌幅度4.55%；單週累計下跌17.3%，標準普爾500指數下跌4.34%，本週累計下跌超過15%，三大股指均創下2008年以來最差單週表現。

歐股方面，主要股指迎來大反擊，截至收盤，英國富時100指數上漲39.17點，漲幅為0.76%，報收於5190.78點。德國DAX指數上漲213.52點，漲幅為3.70%，報收於8928.95點。法國CAC40指數上漲193.21點，大漲超5%，報收於4048.80點。

美股期指由漲轉跌，標普500指數期貨跌逾5%，此前一度漲超4%；道指期貨、納指期貨跌近5%；納指期貨此前一度漲近5%觸及交易限制。

週五，美聯儲與加拿大央行、英國央行、 日本央行 、歐洲央行和瑞士央行宣佈協同行動，提高貨幣互換額度，進一步增加流動性。

最新疫情資料顯示，根據美國疾病控制和預防中心以及各州公共衛生部門的統計，截至美國東部時間3月20日晚6點，全美已報告新冠肺炎確診病例19027例，死亡233例，治癒147例。其中，3月20日單日暴增4776例，疫情形勢不容樂觀。

美股熔斷後有一部分被提前賣掉股票的人兌現了，有一部分被蒸發了。

比如一支股票價值10元錢，大家覺得這個股票非常好，就會收到追捧。10元錢的股票就會有人出10.5元，這個0.5元是透過升值來的，這個時候還是有很多人看好這支股票，但是沒有願意賣，想買股票的人就會出11塊錢，經過炒作這樣的事情一直延續，這個股票到了100塊錢這就形成了很大的泡沫。

這個100元的股票一直在高價位執行買與賣，從10元到100元中間的泡沫誰來買單呢，這個時候大環境開始變壞，導致持有者想把股票賣出然後兌現，提前意識到危機或者幸運的人把股票以100元開始賣出，由於環境不好很少有人有信心，買股票的人就少了，100元沒人買持有者就開始95元開始賣，中間那5元去哪裡了，其實誰也沒有得到，就是透過壓價給壓沒了，市場環境進一步惡化就會導致更多的人壓價賣出股票，這就是泡沫破裂價值蒸發。

比如股市剛開盤，有大部分人認為今天股票市場有風險，或者個股有風險，為了規避風險就會出售股票，賣方賣出數量大於買方數量股票就會下跌，下跌幅度大觸發熔斷機制。提前賣出股票的人把股票賣出兌換成現金，熔斷的過程中賣掉股票換成現金這是大部分人。

　　美股熔斷損失的基本上都是賬面損失，也是紙面損失。實際上美股熔斷很少有人真的損失錢了，只要是拿著股票不賣，這個只是賬面損失的，當然瞭如果有人在熔斷後賣出了，可能就真的是損失了一些錢了。

　　美股熔斷損失的3萬億美元，大部分都是賬面損失，只要是不賣出股票，那麼就不是實際的損失。

　　舉個例子，現在巴菲特持有的蘋果公司股票，大概有500億美元的樣子。這次蘋果公司現在市值比熔斷前下跌了20%，那麼巴菲特賬面虧損了100億美元，但是如果巴菲特不賣出蘋果公司股票的話，巴菲特實際上也沒有虧損，巴菲特可以等待蘋果公司股價再次上漲原來價格以後再賣出，那麼巴菲特就不會虧損了。

　　這次美股下跌熔斷的過程是非常快的，時間也非常短，因此，好多人估計都沒有賣出股票。這樣來看的話，美股熔斷的3萬億美元都是賬面損失而已，只有真正賣出的人可能才會真的虧損的。

　　通俗一點，3萬億美元都是泡沫，蒸發了

　　如果說通俗一點的話，這3萬億美元都是泡沫，股市下跌以後，泡沫消失了，也就是蒸發了。原來股市上漲的時候，推動股市上漲可能只需要一兩千億美元就能夠推動股市估值上漲，畢竟股市中每天成交的金額是有限的。因此，只要是釋出一些利好訊息，然後有一些資金推動，那麼股市也能夠漲的比較快的，但是，如果股市沒有實質性的利好訊息，也就是股票業績沒有更快的增長，股票沒有更多的分紅，那麼這部分增長的市值就屬於是泡沫了。

　　當美股下跌的時候，這部分市值也就蒸發了，這部分泡沫的部分就被擠掉了。但是這部分擠掉的泡沫大部分也是賬面虧損，只要不賣出也不會造成實際虧損的。

　　結論

　　綜上所述，美股熔斷損失的3萬億美元基本上都是賬面損失，也就是泡沫被擠掉了，如果持有股票的人不賣出的話，那麼只是賬面虧損，只有賣出成交了，才會造成實際的虧損的。

一個月十天內四次熔斷，許多人驚呼，太刺激了，這些活久見的現象我們都遇到了，就連股神巴菲特也被套了，而作為小散民的我們，也夠幸運的，能夠陪著股神一起見證歷史。

美國當地時間3月9日、3月12日、3月16日，3月18日，美國股市接連出現暴跌熔斷。

而美股歷史上的第一次熔斷，發生在1987年黑色星期一。

四次暴跌市值蒸發超100萬元美元。

俗話說，沒有無緣無故的漲，也沒有無緣無故的跌。

那麼問題來了，這些錢去哪了？

股票市場分為一級市場、二級市場，我們購買了股票就是股東，雖然我們大部分人很少行使股東的一些權利，但這不是博弈，這是一種合作關係。

但不同的是，股市是一種虛擬資本，價值是價格的表現。

舉個例子

有一隻股票，原來價格為5元，後來股市暴漲，上漲到20元，後來又暴跌，下降到5元。

就會出現以下三種情況：

一、有人在股票價格為5元的時候買了該股票，他一直持有，最後經歷股市暴漲暴跌，又回到5元，他不賠不賺。

二、有人在5元上漲的20元又從20元下跌到5元的過程中買了該股票，又賣了該股票，那麼，又出現兩種情況，只要賣點所處的水平點比買點高，他就賺了，如果賣點比買點所處的水平點低，他就賠了。

三、有人在股票價格上升過程中購買了該股票，但一直沒賣，後來價格又回到5元，那麼他就賠了。

但是我們要明白，股票市場不是一個零和交易市場，賠與賺的數值並不相等，有一部分錢誰也沒有得到。

那麼除了被流動性平攤的那部分，總有人會賺錢，股市裡誰賺錢了呢？

1、上市公司高位減持的大股東

2、一小部分投機成功的小散戶

3、收取佣金的債券公司

4、徵稅的國家