目前可以稱之為股神的，並且公認的，只有沃倫巴菲特。

那麼巴菲特為什麼能成為股神呢？

我想很多人都會說他的價值投資理念，這個毋庸置疑的的，但是我今天在這裡要說的，是可能很多人都忽略的另一個理念：補倉。

什麼意思呢？

大家都知道，巴菲特旗下的公司，伯克希爾哈撒韋是一傢什麼公司嗎？保險公司。大家都知道巴菲特的投資理念，價值投資。那麼這二者到底有沒有聯絡呢？多年以前我跟很多投資者一樣，很納悶為什麼股神會屹立不倒，而且丟擲了那個非常經典的投資箴言：

“在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪。”

對於一般人而言，最難做的，就是在別人恐懼的時候貪婪，比如行情特別差的時候，根本沒勇氣去進行投資，或者說，即便有勇氣去投資的話，自己已經囊中羞澀，因為大部分投資，如果沒有在高位賣出的話，那麼市值縮水後，顯然也不敢再拿出錢來追加。

而巴菲特呢？

他不但有勇氣，而且，由於旗下的是保險公司，保險公司所收的保費，理論上是有時間差的，並不會即可對付，而且規模做起來之後，源源不斷的資金進來，對於巴菲特來說，相當於他理論上有著不斷的“援軍”，這就可以保證，當他買入了比較不錯的企業，而這個企業又受到價格波動影響，價格很低的時候，巴菲特可以從容的進行補倉，這個優勢，對於大多數投資者而言，實在太大了。

這個邏輯其實非常簡單，如果這個公司真的比較不錯，運營各方面都非常好，那麼短期受到各種影響造成的股價下跌，未來公司都會透過經營將股價大機率的重新提升，你需要的就是把握住股價波動的機會，而這個操作有兩個前提，第一個前提是這個公司卻是是不錯的公司，就選股能力方面，巴菲特這點就不用說了，他選擇的公司當然會非常的穩健；而第二個條件，敢於在行情差的時候，繼續投入資金，一般人就很難做到了，但是背靠著保險公司，那麼適當的低位正好就給了巴菲特補倉的時機，所以每每我們看到巴菲特“抄底”的成功，背後除了它對公司的研究外，就是資金的支援了，關鍵時刻的資金支援，真的非常重要。

總結了下巴菲特成功的例子，對於我們一般投資者來說，有沒有什麼啟示呢？

我們做不到在別人恐懼的時候貪婪，但是最起碼，不要跟著別人恐懼而恐懼。同時把你想投資的金額，始終留一部分現金出來，以便萬一行情到了特別差的時候，你這部分現金入場，可能就起到了至關重要的補倉作用。

投資，最終就是一個交易策略的運營，而不是簡單的賭大小。

——以上，雪茄金融狗，做金融界的一股清流，更多投資案例與邏輯思考，敬請關注！

不得不說，天賦的作用是不容忽視的，天賦加上後天的努力可以讓人變得出類撥萃，但前提條件是要用對地方。比如你有音樂天賦，可是卻從事了計算機工作。那麼就不會做出很大的成就。

巴菲特的老師格雷厄姆就是一個在證券投資上有天賦的人，用巴菲特的話說，格雷厄姆天生就是個智力超群的人，他比周圍99.99%的人都聰明。他在1934年都能寫出《證券分析》這樣的書，還被譽為“證券分析之父，”這不是一般人能做到的，不得不佩服他超常的智慧。

巴菲特在股票投資方面也是天賦異稟的，因為他的老師格雷厄姆在哥倫比亞大學任教20多年，教的學生遍佈天涯，但真正靠股票投資取得成就的並不多見，能和巴菲特比肩的沒有一個。

難道說這些學生都不聰明，都不用功？當然不是，就是因為他們在這方面沒有巴菲特的天賦。所以無論如何努力都達不到巴菲特的高度。

[2] 巴菲特接受過股票專業知識的訓練，而普通投資者大多是業餘水平。

巴菲特19歲的時候讀了一本書，名字叫《聰明的投資者》，這本書徹底改變了他的投資理念。這本書的作者就是他的啟蒙老師格雷厄姆。巴菲特申請哈佛大學被拒後，被哥倫比亞大學錄取了。在第二學期的實踐課上見到了格雷厄姆。才知道他一直崇拜的偶像在這裡當教授。

格雷厄姆是一位有實踐經驗的老師，經常用現實中的上市公司給學生們舉例子，教他們如何看報表，如何評估公司的經營狀況和盈利能力。使這些學生汲取了很多書本上無法獲悉的知識。

巴菲特哥倫比亞大學畢業後，又跟著格雷厄姆工作了一年，在這一年裡，他又學到了很多學生時期從未接觸過的東西，格雷厄姆還教給他一些買股票的訣竅。為他以後的事業打下了堅實的基礎。

從以上看，巴菲特是受過專業訓練的投資者，而我們普通投資者來自各行各業，幾乎沒有接受過股票方面的教育。問問現在的大學生，在19歲時有幾人看過《聰明的投資者》這本書？問問那些大爺大媽們，他們平時學過多少關於股票投資的知識？一個業餘投資者想挑戰專業投資者，這不是以卵擊石嗎？

[3] 巴菲特所在的美國股市相對來說比較規範，而中國股市還在成長期，很多制度還不完善。

巴菲特所在的美國股市到如今已有200多年的歷史了，市場管理和體制已經很規範化了。其實在1886年到1929年間，美國股市也存在著特別嚴重的股價操縱和內幕交易。

1929年到1932年期間，美國股市又出現了大蕭條，很多證券交易所都關門了。就連他的老師格雷厄姆在此期間賬戶虧損都達到了70%。

但是從1954年開始，隨著機構投資的迅速發展，美國股市越來越規範化了。正好巴菲特是1957年開始進行他的投資事業的，所以也是趕上了好時候。

再說我們中國股市，從成立到現在才29年，和美國相比還是處於嬰兒時期，各方面的制度都不太完善。使得很多圈錢的公司、惡意操縱股價的機構和個人鑽了空子。在這樣一個環境中，普通投資者即使才識過人，也難有用武之地。

綜上所述，成功需要天賦、環境、機遇和個人努力。而這些有利的條件都被巴菲特佔走了，他成為股神就是順理成章的事情。而普通投資者除了個人努力外，其他方面都不具備，只能成為一個股市的失敗者，黯然神傷的逃離股市了。

找到低估值的股票長期持有，買股票就是買公司，公司收益高，財產能力強就可以持續獲利

做看得懂的生意，不懂的不要做

我認為巴菲特成功最大的因素是他投資股市正好趕上了美國稱霸世界，經濟高速增長的時期，換句話說就是他賭對了美國國運。當然股神並不是真的神，比如這次美股暴跌，巴菲特抄底銀行股，後來又不得不割肉賣出。

當然巴菲特能成為股市還是有原因的：

一是隻買自己能夠看懂的股票。有句話叫做知易行難，好多東西我們雖然知道但真正能做到的就很難，尤其是能夠抵擋金錢誘惑，這就更難了。這就是為什麼特斯拉的股票漲了那麼多，可是巴菲特一直沒有買，用他自己的話說就是不懂的東西不會買。

二是隻買便宜的股票。所謂的便宜是指巴菲特認為股價低於上市公司的真正價值，也就是我們經常說的價值投資吧。

三是有足夠的耐心，國內的投資者太急於盈利，剛買入就希望股票馬上漲。但是巴菲特有足夠的耐心，他買入合適的股票後，往往會拿很長時間，希望自己的投資和上市公司一同成長。

個人認為上面三點是巴菲特能成功的最重要因素。這也是我們需要學習的，希望大家能夠知行合一。

炒股還把巴菲特掛在嘴邊的一定不是做的出色的人。巴菲特之所以成為巴菲特，一是出生的好，趕上經濟復甦，二是收購了保險公司，給他提供了源源不斷的現金流，很多方面，與其說是股神，不如說是命運之子。隨著美國負利率，美國保險行業也不會好做，巴菲特目前也面臨資金的危機。

股神巴菲特是唯一 一個靠炒股躋身世界首富行列的！那麼他是憑什麼成為股神的，有哪些品質或能力值得我們學習和借鑑呢？

1，專注！巴菲特自己把他的成功歸結為——專注。 他除了關注商業活動外,幾乎對其他一切如藝術、文學、科學、旅行、建築等全都充耳不聞。巴菲特的作息非常規律，早睡早起，早餐就是漢堡加可樂，基本沒有什麼派對，他也不喜歡參加各種會議，花錢很少，幾十年如一日地每天閱讀大量的公司財報，這是他成功的前提！

2，注重安全邊際！巴菲特有句名言，炒股最重要的就兩條，第一，保住本金；第二，永遠不要忘記第一條！那股市什麼時候才是相對安全的呢？股災！股災的時候，大家都很恐慌，拼命的拋售，這時候股市的泡沫水分全擠出去了，甚至很多優質的公司股價也會大打折扣，價格低於價值，這就是巴菲特所說的別人恐懼我貪婪的時候！巴菲特的經典案例，可口可樂就是在股災的時候大舉買進的，然後長期持有！

3，源源不斷的低成本的資金！ 自1967年我們進入保險業以來，我們的浮存金每年以20.7%的複合成長率增加。大部分的年度我們的資金成本都在零以下。（巴菲特1995年致股東信）

真正重要的是取得浮存金的成本，我們的記錄算是不錯的了，32年來我們的平均成本遠低於零。（巴菲特1998年致股東信）這一點，作為個人投資者只能望洋興嘆了，只有眼紅的份，學不了，保險牌照在中國是很難拿到的！

總之，我們學習巴菲特，能學習他的專注和自律，注重安全邊際，耐心的等待股災，在別人恐慌的時候撿便宜的優質籌碼，然後長期持有！

其實巴菲特能成功，成為世界首富，首先是緣於他是一個保險家，而非是股票投資者！巴菲特成功的秘訣是保險公司負成本的浮存金和順帶而來的槓桿率。從巴菲特的職業生涯來看，“股神”的評價跟事實相比是嚴重錯位的，也絕對不能反映巴菲特的真實能力和成就，巴菲特可以說是世界上最卓越的他投資家，應該被定義為“企業併購之王”和“投資之王。純粹透過股票投資成為另一個巴菲特或許是根本不可能的。巴菲特最非凡的商業計劃，就是設計了伯克希爾本身的商業模式。他將伯克希爾打造成一個保險控股集團，然後利用保險公司的浮存金去收購企業和證劵投資，充分利用保險公司的槓桿作用來放大收益。所以後面的運營，事半功倍。結果是公司的規模遠大於同行，而且發展速度也很快。在具體投資上，巴菲特也是有計劃的，比如投資組合的構建，他會設想各種經濟情況和不利環境，來檢驗自己的投資組合，並做好各種應對方案。巴菲特總是在其賬號上保持足夠現金，為可能的危機或者突然出現的投資機會做好準備。

因為頂級的好公司美國最多，所以美國有十年牛市。因為美國的市場環境完善，監管得力，良幣驅劣幣。當然也是因為老巴找到了適合米國的價值投資方法。老巴說，普通人投資指數基金就是一例。他說的事米國的指數基金，不是中國的上證指數，一直在3000徘徊。

首先看清經濟週期的眼光，看大趨勢下注，其次是閱讀各種財經大事件的分析能力，可以找到某個行業和企業的上升趨勢與價值窪地發掘，然後是基礎的個人財經能力，可以深度閱讀具體企業的財報資料、風險、可持續發展能力等。

首先，巴菲特的股神和我們想象中的是不一樣的，很多人誤解了巴菲特。

無論在美國還是中國，巴菲特的名氣都非常大。他是目前為止唯一一位靠炒股，資產達到世界前5名的人，因此大家都稱巴菲特為股神。於是很多人就認為巴菲特可以預測股市，只要他買的股票，馬上就會刷刷漲，顯然，這是對他極大的誤解。

巴菲特只是一個普通人，並不是神。巴菲特是一位非常堅定的價值投資者，價值投資簡單說就是：看準就買，買了就堅定持有！長期持有優質股，就是他成功的秘訣。

說到巴菲特成為股神的條件，結合其人生經歷，我覺得主要有以下幾點：

巴菲特的父親就是一位證券從業者，所以受此影響，巴菲特8歲就開始炒股，從小接觸各種證券資訊。目前巴菲特已經90歲了，可以說巴菲特的炒股年齡，比整個A股的股齡還要長很多。所以巴菲特才是真正的見過大風大浪的人！

巴菲特的老師是價值投資型代表人物：本傑明·格雷厄姆。他享有“華爾街教父”、“財務分析之父“、“證券分析之父”的美譽。這一點也是決定性的，可以說，沒有格雷厄姆，就沒有今天的巴菲特。巴菲特曾親口說，他投資的80%都來源於格雷厄姆。

你也許不敢相信，被稱為股神的巴菲特，炒股居然是從來不看盤的。他住在遠離華爾街的鄉下，辦公室連電腦也沒有。雖然擁有的財富可以排在世界前三，但是他的生活非常簡樸，其境界堪比中國的老子、莊子。

雖然中國號稱價值投資的人很多，學巴菲特的人也多，但是很少有人像巴菲特那樣花上十年去研究一支股票。巴菲特的價值投資其實很簡單，每天看書和企業的財務報表，一看就是十幾年。一旦看中某一隻股票，就堅定的持有幾十年，然後坐等股票翻個幾十倍甚至幾百倍。

這也是被很多人忽略掉的 。即使你有了以上的全部因素，你也成不了巴菲特。因為每次行情大跌時，巴菲特都會拿出巨大的現金抄底加倉。為什麼巴菲特能有巨大的現金流？那是因為巴菲特除了投資之外，自己還有一家巨大的保險公司——克希爾·哈撒韋公司。保險公司可以隨時源源不斷的為其提供大量的現金。這一點，在金融危機來臨時特別重要。當遭遇金融危機股票大跌時，我們大多數人只能望洋興嘆，想加倉也沒有錢了。而巴菲特透過保險公司來獲取源源不斷的現金流，越是大跌，他反而買的越多，這樣就大大降低了他的成本！等危機平復，他已經賺的盆滿缽滿了。

巴菲特老師影響。格雷爾姆也是價值投資者開創者，深刻影響巴菲特。巴菲特在老師的基礎上自己又掌握一套看財報和價值投資選股。

最大原因美國國運順利，巴菲特說過，他要是生活在非洲不可能有現在財富。巴菲特要是在中國也不可能有那種財富，中國發展太快了，上市企業競爭大，淘汰快。是有美國才有巴菲特，美國股市也是美國資本中心儲備池是美國命根再怎樣都會包住（美股跟中國房產一樣都是泡沫，有大量房子也是很有錢

），美股也有有很明顯週期性（美元週期性）。巴菲特股票基本都是美國的，很少海外。

巴菲特成為股神，詳細研究，我們可以發現很多值得借鑑的地方，但是有一些是他得天獨厚的，成功可以學習但是絕對不可能複製。

1.價值投資理論。

巴菲特成功最直接的原因就是他長期貫徹價值投資，大家注意，炒股賺錢很容易，長期賺錢就能困難。其中一個很重要的原因就是做短線的人換股操作太頻繁。憑良心講，無論你短線操作多麼厲害，是不是依舊會虧錢，有句話叫做言多必失，炒股票也是一樣的，買多必失，

不要覺得一個月賺了30%很厲害，一年賺30%太少。很多人在這個月賺了很多，自信心爆棚，就會大手大腳的操作，頻繁操作就容易虧錢。說不定你一年到頭，每天操心研究股票，換來換去的買牛股，年底是虧錢的，另一個買進一直放著不動的人反而賺了30%以上。

所以做長線的好處就是減少你失誤的可能性，然後節約你的交易手續費。

當然前提是你要有很獨到的眼光，用價值投資，選取在大跌中被錯殺的股票，然後別人恐懼是你貪婪，買進持股。價值投資最難的就兩點，第一要選的對，不然持股越久虧越多。第二忍得住，真的要持有數年時間，忍住那些妖股的誘惑。

2.源源不斷的資金支援。

巴菲特為什麼每次股災的時候都有錢抄底，這個有沒有想過？大家注意，巴菲特最成功的投資其實是買進了銀行和保險公司，掌控了美國一部分金融業。

巴菲特不會亂買股票，經常是持幣觀望，然後呢，旗下控股的保險公司每年都有大量的保費收入，注意，是每年都有恆定，源源不斷的資金，所以伯克希爾哈撒韋公司從來不缺錢，說的難聽點，就算巴菲特不再投資新的公司，就旗下的金融企業每年的利潤都超過很多頂級公司。

炒股最困難的就是資金管理，誰都知道在底部的時候可以買一點進去，但是很多人的錢早就被套牢了，手裡又沒有餘糧。不要以為巴菲特真的很神，股災的時候他也會被套牢的，但是與我們不同的是他的公司賬戶隨時可以拿出幾百億美金抄底。這就是股災的時候，現金為王的重要性。

3.巴菲特和美國國運共同成長

沃倫巴菲特出生於1930年，剛剛是美國1929-1933年的大蕭條經融危機，然後馬上第二次世界大戰發生了，美國迅速透過參戰，解決了經濟危機，還成為了世界霸主。巴菲特剛出生經濟危機對他意義不大，但是隨著他的成長，可以說就他的人生就是見證了美國崛起的全部過程。

巴菲特的價值投資是做長線，持股幾十年。那麼假如美國在一段時間內衰弱了，被當時的蘇聯打敗了，那麼巴菲特的投資都會化為泡影。

包括吉列剃鬚刀，可口可樂，這些企業都是隨著美國的強大才不斷髮展壯大，所以每年都會有穩定的業績，豐厚的利潤，給股東大量的回報。

也就是說巴菲特的成功，其實是美國國運的寫照，從出生到暮年，見證並參與了美國的發展與輝煌。

總結一下，巴菲特個人的能力和眼光肯定是關鍵的，世人都只知道他的價值投資理論，但是會忽略他擁有保險公司提供源源不斷資金。能夠成為股神，更重要的是，和國家一起成長。

我們中國也在努力實現偉大復興的目標，中國的股市，會隨著中國的國運一同昂首向前。就請拭目以待，中國的股神會在何方！