對於價值投資者而言，應該如何對待虧損股呢？止損，死扛，還是越跌越買？

賣股票的三個理由： 1、基本面惡化； 2、價格達到目標價； 3、有更好的其他投資。

賣出的原因就是： 1、公司沒有想象的好， 2、不再便宜； 3、還有其他更好更便宜的公司。

這三個理由均與是否虧損無關。 忘掉你的成本是成功投資的第一步。全市場除了你之外，沒有人知道或關心你的買入成本，因此你的成本高低、是否虧損對股票的未來走勢沒有絲毫影響。

不止損是有很嚴格的前提條件的：

1、必須是避開了各種價值陷阱；

2、2、所買的股票有足夠安全邊際；

3、3、所承擔的只是價格波動的風險而非本金永久性喪失的風險。

所謂價值陷阱，指的是那些再便宜也不該買的股票，因為其持續惡化的基本面會使股票越跌越貴而不是越跌越便宜。

有幾類股票容易是價值陷阱

第一類是被技術進步淘汰的。

第二類是贏家通吃行業裡的小公司。

第三類是分散的、重資產的夕陽產業。

第四類是景氣頂點的週期股。

第五類是那些有會計欺詐的公司。

這幾類價值陷阱有個共性，那就是利潤的不可持續性，因此，目前的便宜只是表象，基本面進一步惡化後就不便宜了。

只要能夠避開價值陷阱，投資可以很輕鬆：找到便宜的好公司，買入並持有，直到股價不再便宜時、或者發現公司品質沒你想象的好時，賣出。這是一個蠢辦法，但若一個蠢辦法有效，那它就不蠢。

成長陷阱

1、【估值過高】高估值股票業績不達預期的比率遠高於低估值股票。一旦成長故事不能實現，估值和盈利預期的雙殺往往十分慘烈.

2、【技術路徑踏空】處於新興產業中，而這些產業即使是業內專家，也很難事前預見最終哪一種標準會勝出

3、【無利潤增長】燒錢、送錢為手段來賺眼球

4、【成長性破產】快速擴張時在固定資產、人員、存貨、廣告等多方面需要大量現金投入，因此現金流往往為負。增長的越快，現金流的窟窿就越大，極端情況導致資金鍊斷裂，引發成長性破產

5、【盲目多元化】警惕主業不清晰、為了短期業績偏離長期目標的公司。當然互補多元化和相關多元化（橫向完善產品線和縱向整合產業鏈）另當別論。

6、【樹大招風】要區別兩種行業，一種是有門檻、有先發優勢的；另一種是沒門檻、後浪總把前浪打死在沙灘上的，成長企業失敗的原因往往就是因為太成功了，樹大招風，招來太多競爭，蜂擁而至。

7、【新產品風險】成長股要成長，就必須不斷推陳出新，然而新產品的投入成本是巨大的，相應的風險也是巨大的，而收益卻是不確定的。

8、【寄生式增長】有些小企業的快速增長靠的是“傍大款”.

9、【強弩之末】許多所謂的成長股其實已經過了其成長的黃金時期，卻依然享有高估值。

10、【會計造假】價值股也有這個陷阱，但是成長股中這個問題更普遍。

關於價值投資，我想不得不提到的就是沃倫巴菲特商業奇才，也是價值投資的傳奇，他的投資公司到現在一直保持每年20個點以上的收益稱霸美股。而他再1994年的股東大會上說過關於止損位的事情。

他認為止損位是短線投資者的投資行為，並不符合長線投資者，他還拿房子作為比喻，打趣的說：“如果你買房子，比如10萬美元，之後入住了。你是否向房地產公司說，如果房價跌到9萬美元，我就想賣出。對我來說，這完全不合邏輯。那麼，為何不將投資股票視為買房呢？”

而且從沃倫巴菲特個人的真實案例，他的操作方式就像現在的定投基金，選擇優質基本面好看好的成長股票，堅持投資，甚至一個股票投資了10年，由剛開始的跌50個點，到了最後賺了900個點。

但是以我多年的炒股經驗，我想說以下幾點. 1.價值投資是在真正瞭解股票的價值基礎上，沃倫巴菲特無論投資哪個股票，都是他擅長的領域，而且都做了足夠多的調研分析準備，一般的散戶不能與之相比。

2.對於普通的散戶來說，價值投資能瞭解到的可能就是一些年報財報和機構觀點，是否完全真實沒有作假，無法保證，畢竟A股暴雷不是一兩次了。

3.價值投資需要足夠的錢和心態，沃倫巴菲特不是用自己的錢，至少很大一部分不是的，而普通散戶則不一樣。連續跌30%你晚上還能睡好覺麼？

對於價值投資者而言，應該如何對待虧損股呢？止損，死扛，還是越跌越買？

賣股票的三個理由： 1、基本面惡化； 2、價格達到目標價； 3、有更好的其他投資。

賣出的原因就是： 1、公司沒有想象的好， 2、不再便宜； 3、還有其他更好更便宜的公司。

這三個理由均與是否虧損無關。 忘掉你的成本是成功投資的第一步。全市場除了你之外，沒有人知道或關心你的買入成本，因此你的成本高低、是否虧損對股票的未來走勢沒有絲毫影響。

不止損是有很嚴格的前提條件的：

1、必須是避開了各種價值陷阱；

2、所買的股票有足夠安全邊際；

3、所承擔的只是價格波動的風險而非本金永久性喪失的風險。

所謂價值陷阱，指的是那些再便宜也不該買的股票，因為其持續惡化的基本面會使股票越跌越貴而不是越跌越便宜。

現在的中國股市，如果你選擇的股票企業本身有發展潛力又績優，在企業沒重大變故的情況下，作為價值投資者在上證指數沒創新高前都無須設止損線。

價值投資者，一定是在持續關注市場，充分研究基本面後才出手。如果設定止損線，那稱不上價值投資。

價值投資是越跌越買。

債券投資；最簡單也最困難，買入後長期拿著肯定不會賠錢，只是賺多和賺少的問題。

股票投資；投資個股有時候連專業人士都會看走眼。股神巴菲特持有的股票也只是中上等的股票而已。如果有打敗股神的信心，可以試試。在前提要經過大量的學習與實踐，讀懂公司財報，瞭解行業週期的情況下，也不敢保證就會有高收益。因為不要高估了自己，大部分人很難戰勝貪婪與恐懼。

指數投資；被華爾街大佬推崇的投資方法。最好是寬基指數，在股票軟體裡就可以交易。指數相當於一攬子股票。一支股會暴雷，100支股會一起暴雷嗎？99.99%不會。結合定投的方法在底部建立足夠的倉位，等待牛市來臨之前提前賣出即可。具體什麼時候賣出？這就要看自己的心理預期了。我們覺得應該在大家搶著喊著向股市裡衝的時候，就要離開了。

所以，投機者會有無數個止損線，而價值投資者，設定好止盈線就可以。落袋為安才是自己的真金白銀。

證券投資一般都需要設定止損位，但價值投資理論上只需看現在的股價是否能夠體現股票（公司）本身的價值，若還未達到，那就買入直到股價到它的價值位賣出，不用管中間的漲跌過程。但從一般交易者的交易心理以及有限的資源手段來說，往往知識能力有限但還要追逐短期暴利，所以很難做到真正的價值投資，建議還是設定止損位更為穩妥。

價值投資者當然也要止損，因為他們也不能確定每一次交易都以盈利告終。

價值投資者集大成者巴菲特曾經說過，投資者第一不要虧損本金，第二還是不要虧損本金，第三就是記住前面兩條鐵律。很明顯，強如巴菲特也強調本金，也有可能虧損，這從側面說明了價值投資也必須止損。

價值投資的核心是股票價格和價值的相互關係，當股票的沒在價值高於股票的價格，同時高過的幅度符合價值投資者對安全邊際的定義，價值投資者就買入，反之則會賣出。

但是對價值的判斷是一件相當難，沒有固定模式和模型可以套用，即使我們經常用到的未來自由現金流折現就必須較為準確的判斷未來現金流和折現率，而影響這兩個因子的因素是無法窮盡的，更多的依靠投資個人的經驗和知識分子儲備，同樣一家上市公司，華爾街兩位研究員很可能給出天上地下的結論。

退一步講。即使較為準確，相對的解決了上述兩個難點，但上市公司可不是一成不變的，它會在日常的經營中不斷的變化。比如我們熟知的貴州茅臺，也有塑化劑帶來股價重挫，就一般投資者而言，這個重挫足以讓其破產。

總之，價值投資估值是一個系統工程，細微差別會帶來估值的巨大差異結果，在面對不確定和突發情況是，價值投資者經理性評估後也會止損。

巴菲特曾經說過投資成功的秘訣有三條，第一，保本，第二，保本，第三，謹遵第一條和第二條。連巴菲特都要保本第一，難道你認為你投資技術比巴菲特還厲害嗎？

我們說的投資，不是毫無目的的投資，也不是隨便找一個金融產品就投資。投資，是能給我們帶來經濟流入的，而不是經濟流出。所以說設止損線會讓我們小機率賠錢，大機率掙錢。為什麼很多投資者原來很多的資本，投資後會一無所有，那就是他們沒有設止損線。

很多人投資存在這樣的想法，不斷追漲，不斷殺跌，可是你真正東投資嗎？你不懂，所以往往被套在高高的山頂上，或者跌入更深的深淵。在我們投資路上，我們應該把止損線看作我們的貴人，因為它，我們不會更大機率的虧損。轉而可以去投資其他東西。從而獲得更大的收益。

為什麼會出現這個現象，因為大多數人設定止損線後，不會嚴格實施，當他們看到跌到止損線時，往往有這樣的心理：沒事，明天還會漲回去的，第二天又跌了，怎麼又跌了，連跌兩次了，明天一定會漲回去的，然後永無止境，直到最後，一看，我怎麼虧了這麼多啊，悔不當初。無法控制情緒，你就無法獲得收益。

我們來看一下，假如有10萬資產，用來投資某A股,今天剛買，然後今天突然跌停了，然後你想第二天會漲回去的，可是是這樣嗎？我們來算一算，投資10萬，跌停還有9萬，假如第二天漲停了，漲10%，那是多少是不是9萬變成了9.9萬，所以說一個漲停並不會使你回本，更何況第二天不會漲停，還可能會跌。當你設定止損線後，10萬跌5%離場，還有9.5萬，然後換個好的A股，這樣你是不是才虧5000，比你不設止損線虧10000是不是少了。只有對這有透徹的認識，你才能投資賺錢。

我覺得價值投資者可能就沒有考慮過止損線的問題，價值投資者通常會在公司下跌的時候補倉降低成本，並不會去止損。我就是價值投資者，從投資股票來說，從來沒有止損過，只有補倉。

我認為任何事物，最後的最後都會迴歸他應有的價值。

價值投資就是實業投資思維在股市上的應用。凡是買股票時把自己當成長期股東的都是價值投資者。這裡的長期是指5-10年的股票持有期。價值投資要求回到初心，強調股票投資和實業投資的一致性。股票投資、股權投資、風險投資、天使投資等投資方式的核心都是一致的。這種投資戰略最早可以追溯到20世紀30年代，由哥倫比亞大學的本傑明·格雷厄姆創立，經過伯克希爾·哈撒威公司的CEO沃倫·巴菲特的使用和發揚光大，價值投資戰略在20世紀70到80年代的美國受到推崇。和價值投資法所對應的是趨勢投資法。其重點是透過基本分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率和低股價/帳面比率，去尋找並投資於一些股價被低估了的股票。價值投資的交易者做長線的一般不會設止損線，有些專業機構交易者是會設止損，但到底部會再買回來的。

價值投資(Value Investing)是指透過尋找價格被低估的股票。主要尋找本益比、帳面價值或其他價值被市場低估的股票進行投資。與其相對應的是趨勢投資法。

價值投資者相信被市場低估的股票價格最終會回到與其價值相對應的價格，所以投資該股票從而獲得盈利。

根據以上邏輯和思路，價值投資者的原則是價Grand SantaFe跌越有投資價值，也就是說價格下跌是買入的時機而不應該止損。

但現實操作中真的就這樣一直持有等待價格的迴歸嗎？當然不是，出現以下情況都都採取止損措施：

1，公司經營狀況發生變化，重新估值帶來的價值變化。

2，機會成本因素，出現了其他更優的投資標的。

3，原先估值的偏差。估值只能根據當時的情況做出預測，不可能100%正確。

所謂價值投資一般就是機構投資法，機構操盤的話都是沿著趨勢線做T,不斷降低成本，止損線的話一搬就是趨勢線，出現頭部標誌並且破趨勢線就可以止損了

價值投資者不考慮設定固定的止損線，價值投資者只有在以下三種情況才考慮賣出：

第一，公司的基本面發生變化，原有的護城河不再存在，原來的買入理由也消失了。

第二，如果股價上漲得太快，估值實在太離譜，可以選擇減倉。

第三，出現了更有吸引力的投資標的，可以考慮將原有持倉減持或清倉以進行轉換。

止損線的設定和是否是價值投資者沒有關係，而是和自己承受損失的能力有關，如果你使用的是閒錢投資，並且自己有持續賺錢的能力，你完全可以不設止損線，或者可以設50%以上的止損線。

價值投資很好的例子是巴菲特投資蘋果，當巴菲特開始買入蘋果股票後，蘋果股票確實有一波上漲，但隨後開始下跌，巴菲特止損了嗎？答案是沒有，而是在下跌後逐步買入，最終使得自己的成本不斷降低，隨後蘋果股票大漲，巴菲特也賺了大錢。

股市有句名言：“截斷虧損，讓利潤奔跑”。巴菲特也曾說過，投資有兩條最重要的原則：“第一條是永遠不要虧損，第二條是永遠不要忘記第一條”。但是，翻遍價值投資的經典著作，卻很難找到關於止損方面的論述和方法。

現實世界中，著名價值投資大師約翰聶夫在其著名的花旗銀行投資案中，平均持有成本33美元，而之後花旗的股價最低曾跌到8美元，浮虧幅度超過75%。2008年金融危機爆發時，巴菲特以115美元的價格注資高盛，而僅僅過了不到一個月的時間，高盛的股價最低跌至37美元，浮虧幅度也接近70%。在如此不利的情況下，他們都選擇了堅守。我們不禁要問，這些價值投資大師為什麼不考慮止損呢？

在價值投資開山鼻祖本傑明格雷厄姆看來，股票投資和其它商業領域本無差別，都應遵循“低買高賣”這一基本的經營原則。在短期內，“市場先生”是個神經病，經常給出一些毫無道理的報價。所以，那些以價格漲跌為依據，在股價上漲時買入下跌時賣出的投資行為雖然十分流行，但無疑是荒謬的和違背常理的。



價值投資注重企業內在價值的研判，並以此出發，在較大的安全邊際條件下做出“低買”的決策。只要內在價值判斷不出現重大失誤，在隨後的時間裡盈利應該是一種大機率事件。萬一市場或企業出現極端的情況，使股票價格跌破其買入價，這對價值投資者來說反而是一件值得高興的事，因為這意味著市場先生提供了更好更便宜的買入機會。

價值投資者此時應該做的是“越跌越買”，而不是止損。只要相信自己當初的判斷，你就可以盡情享受這場盛宴，並對未來更高的回報充滿期待。

價值投資不止損絕不意味著缺乏對風險的控制，相反地，內在價值、安全邊際和能力圈等組成的價值投資體系本身就是一套完整高效的風險控制體系。價值投資者對股票短期逆向波動形成的浮虧毫不在意，因為他們相信市場在長期是臺“稱重機”，股票價格最終將回歸其內在價值。給價值投資者帶來真正虧損的是源於內在價值研判失誤或逆向變化形成的“永久性資本損失”，相信這也是巴菲特“不要虧損”投資原則的真正含義。

德克斯特鞋業案被巴菲特視為平生最糟糕的一次投資。在此之前巴菲特曾經買入過兩家鞋業公司，表現都很出色，使得巴菲特得出了鞋業是一門好生意的結論。同時，由於巴菲特認為德克斯特的管理者異常傑出，工人技藝高超，所以外國廉價鞋的衝擊對德克斯特來說不足為慮。

但之後的全球化浪潮異常迅猛，美國本土鞋與進口鞋的價格差距被迅速拉大，而效能差異並不十

作價值投資也需要止損，但這個止損線一般不是技術上的那種可見的止損線。

價值投資也會犯錯，價值投資並不是永遠都正確。因為價值投資實質也是一種技術，它也是透過上市公司的歷史經營業績等基本面資料來進行分析和預測的。而未來卻是不斷變化的。上市公司的未來業績發展也是充滿很多不確定性的。

比如，曾經稱霸膠捲界的巨頭柯達公司，是老牌的好公司。但是因為後來數碼相機和智慧手機的出現而業績大跌最終破產倒閉。價值投資者如果買了柯達這樣的公司的股票，當發現公司基本面發生重大變化時就要進行止損。

這個世界上沒有什麼是一定的。作投資無論是技術分析還是價值投資其實買的都是一種“機率”而已。任何投資都是有風險的。

很多做長線價值投資的人並不正真正的理解價值投資的本質。他們神化價值投資，往往買入一隻股票後就以價值投資為選擇滿倉死扛。最後的結果是多年來虧損累累。

作價值投資也要止損。如果公司的基本面發生重大變化或公司失去了核心競爭力。那麼股價就是跌得再多也要馬上進行止損。價值投資者的止損是根本基本面的變化，而不是根據行情走勢。因此止損時是不會有什麼止損線的。

作價值投資不但需要止損，而且也要做股票組合以分散風險。無論價值投資還是技術分析交易者在這點上都是相同的。

我是做期貨價值投資的，做價值投資，首先要對該商品做一個全面的分析調研，以現貨貿易思維去做，會用很長的時間去跟蹤，等出現有投資價值的時候，才會去開倉，止損會根據自身的承受能力設一個位置，這裡的止損會適當的大一些，再配合資金管理，以時間換空間！