一是有槓桿。任何東西一旦有槓桿，就是高風險，因為資產價格變動不大，也會帶來巨大虧損。看起來買期權損失有限，但也不排除買的期權到期全都沒法行權最後血本無歸。

二是期權可以賣出。賣期權的風險更加高，因為理論上是虧損無限的，尤其賣出看漲期權，資產價格一直漲，賣方資產就一直虧。

除了方向性的風險外,當行情劇烈波動時,gamma將使你持有的倉位曝險快速增加,而波動率也快速上升下降也使持倉淨值迅速變化。另外,快到期時時間價值損失速度加快、到期日當日持有賣方倉位行權價離現貨價格很近而有大頭針風險。

許多投資人不瞭解等多種原因,使得期權的賺賠速度更快,比其它任何的品種有過之而無不及,而這也是其魅力所在。

因為期權具有槓桿，所以期權是高風險產品 正確認識：孤立地看，單獨使用期權交易的風險較高，但透過使用期權與其他資產進行組合，反而可以降低資產組合的整體風險。正確認識：孤立地看，單獨使用期權的風險較高，但透過使用期權與其他資產進行組合，反而可以降低資產組合的整體風險。 例如，某投資者持有價值100萬元的滬深300一籃子股票。如果既不願意賣掉股票錯失上漲行情，又擔心股市下跌會帶來損失，則僅需要花費2萬元購買股指看跌期權，進行完全套保。當股市大幅上漲時，單獨看買入的看跌期權，是完全失效，損失了100％。但對於股票與期權的資產組合整體而言，股票上漲帶來的收益很可能大大超過了期權上損失的2萬元，整體上處於盈利的狀態。而當股市下跌時，看跌期權能夠確保了投資者能夠以持平的價格賣出股票，避免了巨大損失。 期權是夢想，對於資金量偏小的個人投資者來說，往往渴望透過期權獲得高收益。但我們也理性地知道，永遠不能脫離資金量和資金來源屬性來評價收益率的高低，收益率、回撤、勝率都是我們要綜合考慮的問題。 我常用“非線性”和“多維度”來概括期權的本質，也曾問一些期權“戰友”們，“一定要清楚你主要賺的是什麼錢，你的主要風險在哪裡？”。期權工具是幫我們表達觀點的，期權交易策略的多樣性使得我們可以在快漲、慢漲、橫盤、慢跌、快跌等各種市場狀態下都有辦法賺錢。從維度的角度來講，我們有辦法不僅可以從“標的漲跌”這個維度上賺錢，還可以從時間和波動率兩個維度上賺錢。 在具體實踐中，“賣期權”是一個很好的表達方式。如果我們的賣方是帶方向的，容錯性就會很不錯。如果我們是Delta中性的賣方，則幾乎可以全天賺錢。如果我們賣在隱含波動率的高點，一般就可以躺贏一段時間。一轉身我們都成為了“賣期權的生意人”。

期權買方和賣方風險是不同的，期權買方只有權利沒有義務，最大損失為權利金，收益無限。所以期權買方屬於低風險。期權賣方只有義務沒有權利，最大盈利為收取的權利金，虧損無限。所以期權賣方屬於高風險。

在交易市場裡面，風險和收益是成正比的。

在期權也不例外。不過好在一點，由於期權交易存在四個交易方向，可以透過不同的策略組合，完全可計算出自己的最大收益和最大虧損是多少。

如果只是單純的做單腿策略，完全不顧風險敞口的話，風險自然會被無限放大。

比如《黑天鵝》的作者塔勒布，長期押注市場不可能發生的情況（黑天鵝）的巨災保險期權策略，其實就是極度虛值的看跌期權。在2008年金融危機之際狂賺美股下跌帶來的收益。

但是在得到高收益之前，由於長期押注極度虛值的看跌期權，很長一段時間，合約都是直接作廢的，這就是存在的高風險。不過，這部分資金佔總資金的比例非常之小。相對來講，對於倉位本身其實風險也不算很大。