企業負債經營，如果過度度負債肯定會有風險，如適度還會有好處。

那麼怎麼來衡量企業的負債情況呢，一般用資產負債率來表示，也叫舉債經營比率，是企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力,以及反映債權人發放貸款的安全程度的指標,透過將企業的負債總額與資產總額相比較得出,反映在企業全部資產中屬於負債比率。

資產負債率計算公式：

資產負債率=負債總額/資產總額×100%。

資產負債率是衡量企業負債水平及風險程度的重要標誌。

它包含以下幾層含義：

2、從債權人的角度看，資產負債率越低越好。

3、對投資人或股東來說，負債比率較高可能帶來一定的好處。(財務槓桿、利息稅前扣除、以較少的資本(或股本)投入獲得企業的控制權)。

4、從經營者的角度看，他們最關心的是在充分利用借入資金給企業帶來好處的同時，儘可能降低財務風險。

5、企業的負債比率應在不發生償債危機的情況下，儘可能擇高。

資產負債率多少合適?對企業來說：一般認為，資產負債率的適宜水平是40%～60%。

融資是企業發展過程中的一把“雙刃劍”。企業的融資之路是企業的成長之路，但企業的死亡之路往往也是融資之路，幾乎所有企業都死於高負債。

企業在進行負債經營過程中，但因經營環境存在許多不確定的因素，負債經營又會帶來以下風險呢？

1、負債經營會降低資本率風險

雖然財務槓桿效應能有效提高權益資本的收益率，但風險與收益是並存的。企業欠產業鏈上下游的資金，做自己的生意，包括銀行的長期借款，發行債券等，負債越多需支付的資金費用越高。企業的資本收益率會快速下降。

2、負債經營會加大現金流風險

自由現金流，是企業抵禦風險，提升核心競爭力的關鍵。自由現金流一定要小於等於淨利潤，如果大於淨利潤，大多情況會比較被動，會出現現金流風險，如果現金流光了，那企業晚節會不不保。

3、負債經營會出現無力償付風險

對於負債籌資企業，貸款到期償還本金的法定責任，企業負債進行的投資專案不能獲得預期的收益率、或企業整體的生產經營和財務狀況惡化，或企業短期資金運用不當等等，企業面臨無力償債的風險。

4、負債經營有可能被抽貸斷貸風險

債務到期而資金不能及時收回，必須延期或舉新還舊，這樣會大大增加企業負擔。在實際經營中，如果其中的一個環節出問題，有可能被銀行抽貸，斷貸的風險。

首先非常感謝在這裡能為你解答這個問題，讓我帶領你們一起走進這個問題，現在讓我們一起探討一下。

一、無力償還負債風險。

企業舉債不但要還本付息，而且有著固定的償還期限，如果企業負債經營得不到預期的收益，就會面臨著無力償還負債的風險，危及企業的生存，企業可能會因無法支付到期債務而破產。

二、槓桿效應對權益資本收益率的負面影響。

槓桿效應能提高權益資本收益率，同樣也能使權益資本收益率大幅下降。當企業面臨經濟發展的低潮，或者其他原因帶來的經營困境時，由於固定利息的存在，在企業資產收益率下降時，權益資本收益率會以更快的速度下降。當企業資產收益率低於借款利率時，借款為股東帶來的收益為負數，這時借款越多，對企業收益越不利。只有當企業總資產收益率高於借款利率時，對股東來說，企業借款才中有利可圖的。

三、再籌資風險。

由於負債經營使企業的負債率增大，對債權人的債權保證程度降低，這就在很大程度上限制了以後增加負債籌資的能力，使未來籌資成本增加，籌資難度加大。

企業為了防範負債風險，應選擇適合的舉債方式，最佳化資產結構，提高資金的利用效率，根據企業資產結構控制好短期負債與長期負債的結構。

在以上的分享關於這個問題的解答都是個人的意見與建議，我希望我分享的這個問題的解答能夠幫助到大家。

在我的從業生涯裡，見過很多因經營不善而倒閉的企業，當然這些企業欠銀行的貸款都還不上。

借款是幫助企業發展的工具，是企業快Sagitar飛的槓桿。而風險是其他地方施加過來的力。下面我就簡單舉幾個企業怎麼死的原因吧。

有家企業看中了一個新產品，但是要造這個產品必須重新上一條生產線。

添置新生產線的裝置要花上千萬，企業就想銀行申請固定資產貸款。但是新生產線買來後，發現因為各種原因，產品賣不出去。

一方面購置生產線招工買原料花了不少錢，另一方面賣不出回不了本，現金流斷裂就涼涼了。

作為銀行人員，站在放貸款的角度上我很喜歡技術出身專注主業的老闆但對於銷售出身滿嘴火車要面子好排場的我不怎麼欣賞，心理評分自動降一檔。

曾經有個單位，老闆一開始是做建築材料的，依託十幾二十年的房地產,賺了很多錢。錢來的太容易了，就開始自大起來，進軍各種土老闆領域，什麼房地產、物業、餐飲等。

但是跨行業的他終究還是沒有專業的厲害，最終現金都被套在房地產裡，樓盤成了爛尾自己的公司也破產清算。

當然例子太多一時講不完，還有很多比如拆東牆補西牆雪球越滾越大的，參與民間借貸玩承兌貼現被騙的，短貸長用滾不過來的，等等。

近些年來，常聽人說，現在的企業都是用別人的錢發自已的財，意思是沒有哪個企業不拉“饑荒”。

市場經濟越是發達，這種情況越是難以避免。

現在幾乎沒有什麼企業能夠單純依靠自我積累實現滾動發展了。

企業負債經營最突出的好處是，透過借債實現某個目標，減少自有資金佔用，以便謀求其它經營目標的實現；同時，由於借債應付的利息可以稅前扣除，直接保障了同期經營成果，這筆資金無疑還可用於其它方面。

但是，一個最淺顯的道理是，借債必須要還。由於企業的生產經營活動面對的是千變萬化的市場，外部環境如果發生變化，最初設定的目標胎死腹中，還債就會面臨困難，很可能逼迫企業再借新債。假如陷入惡性迴圈，企業就會債臺高築，最終走上破產之路。

因此，儘管負債前行已經是企業謀求發展的常態，但企業領導者千萬不可把精力全部用到跑貸款、拉資金上。最應該做的事情是：知已知彼。

知已，就是自已企業的裝置、生產能力、員工生產技術水平、企業的營銷網路等，是不是與企業制定的戰略目標相適應；知彼，就是要對市場的走向、上下游企業的執行態勢是否支援本企業確定的目標，當地政府制定的產業政策是否支援本企業的發展方向等，也要了然於胸。

此外，負債的規模必須受到嚴格管控，絕對不能盲目，絕對不能隨意。一般來說，資產負債率不可超過60%，這是條紅線。

企業負債經營可以說是“借雞生蛋”，具有槓桿的作用，企業用別人的錢，補充自己的流動資金，獲得企業的發展。企業負債經營的同時，也要注意以下相關風險：

負債的利息可以在企業所得稅前扣除，即利息的稅盾作用。但這個利息的扣除是有前提條件的：

（一）有借款協議、有發票

（二）利率不能超過金融機構的同期市場貸款利率，在這裡這個金融機構，應該不只包括銀行，還有應包括保險、保理公司、小貸公司等金融或類金融機構。

（三）如果企業借款金額超過實繳資本和認繳資本的差額的，差額部分借款產生的利息是不能進行稅前扣除的，只有超過差額的部分才可以。比如註冊資本1000萬，實繳資本300萬，借款800萬，在這種情況下只有100萬產生的利息才可有進行稅前扣除。

（四）由於負債的成本低於股權的成本，為避免股東或關聯方註冊公司時降低註冊資本，濫用利息稅盾，一下兩種情況的利息不能稅前扣除：

1、普通企業向其關聯方的借款，不能超過該企業註冊資本的2倍，2倍以上的借款產生的利息不能稅前扣除；

2、金融企業向其關聯方的借款，不能超過該企業註冊資本的5倍，5倍以上的借款產生的利息不能稅前扣除。

如果企業不完全符合上述情況，其利息的稅盾作用就可能打折扣，甚至失去稅盾作用。

這個財務風險是指不能償還負債的風險。企業舉債不但要還本付息，而且有著固定的償還期限，如果企業負債經營得不到預期的收益，或者說賺的利潤，不夠支付利息的，應收賬款回收不如預期，就會面臨著無力償還負債的風險，危及企業的生存，企業可能會因無法支付到期債務而破產。

另外，還要存在斷貸和不能再舉債的風險。

負債和投資的匹配，三種基本型別：保守型、穩健型、激進型。

保守型，用長期借款匹配短期投資，流動性充裕；穩健型，短期借款匹配短期投資，長期借款匹配長期投資；激進型，用短期借款匹配長期資產。

如果是激進型投資，短期借款到期時，長期資產未到期，可能會產生嚴重的流動性風險。

資本結構，即企業負債和股東權益的比例，這個負債主要指有息負債。適度負債，有利於降低企業的資本成本，產生利息的稅盾和槓桿作用。

但如果過度負債，資本機構失衡，固定的利息支付（財務槓桿），是企業沉重的負擔，利息不但侵蝕了利潤，而且可能導致公司虧損，股東不能獲得企業的收益，股東就失去了投資的意義。

企業既要負債經營，更要防範負債風險。在經營過程中，企業應選擇適合的舉債方式，適當負債，最佳化資產和資本結構，提高資金效率，穩健經營。

企業負債經營有風險，其最大的風險就是高負債導致的現金流斷裂。

既然負債經營有風險，為什麼好多企業還要採取負債經營的方式呢？

負債經營給企業帶來的益處：

1、財務槓桿的作用。

企業增加負債會使權益淨利率提高，權益淨利率的提高源於財務槓桿。權益乘數大於1時，資產、負債和權益乘數（1/1-資產負債率）同時增加。

2、貸款利息可以稅前列支，可以起到抵稅的作用。

企業取得的貸款，多數來自於金融機構，如商業銀行、保險公司、典當行、小貸公司等，當企業取得貸款的貸款利率在規定的標準內，則可以稅前列支，起到抵減企業所得稅的作用。

3、債務成本低於股權成本。

債務成本總是低於股權成本，一方面債務可以抵稅、股權分紅需要稅後；另一方面債務到期償還即可，而股權的退出企業需要付出很大的代價，還有可能被稀釋股權，導致企業被“侵吞”。

4、佔用供應商的資金可以降低企業的資金成本。

佔用供應商資金，是買方市場的優勢，這是多數企業採用的做法，這部分資金基本沒有成本，或者資金成本很低。

負債經營給企業帶來的風險：

1、加大了企業的資產負債率。

資產負債率=負債總額/資產總額。企業負債增加時，資產和負債同時增加，則資產負債率提高。一般企業的資產負債率在45%——60%之間，其評價企業資產負債率是否合理，還要看企業是重資產還是輕資產，以及企業的其他影響因素。

資產負債率過高，企業的償債能力差，風險較高，再融資受阻。

2、企業的經營結果低於財務費用的風險。

合理的資金成本可以在應納稅所得額前列支，但企業一味地高負債，持續增高財務費用，導致企業的經營利潤無法承擔高額的財務費用時，勢必造成企業虧損，經營業績下滑。

3、高負債帶來了高槓杆也帶來了高風險。

適度的負債經營，確實可以對企業的生產經營起到事半功倍的效果，而且用別人的錢做買賣資金壓力小了很多。但是高負債一定要與企業的經營效果、經營效率相匹配，要確保資金有足夠的資金週轉效率；否則當企業無力償還債務時，企業信用全無，高負債所帶來的最危險的高風險就是現金流的斷裂，甚至企業倒在了高負債的槓桿下。

4、過度依賴負債經營的風險。

企業經營活動產生的現金淨流量持續為負時，企業已經不具備造血機能了，如果此時的企業不是研究如何改善經營，不是想辦法“止血”或“造血”，而是繼續依靠負債來給企業輸血，企業存活的機率和經營風險該有多大，當外部的輸血無法實現時，企業就垮了下來。

總之，適度的負債經營有利於企業快速發展，但加大負債經營，必然給企業帶來較高的財務風險，以及持續經營的可能。

要說負債經營的風險，大致有以下幾點： 一是債務負擔過重風險。如果債務的利率很高，侵蝕了企業的經營利潤，那麼企業就是在給債權人打工，時間越長虧損越多。 二是現金流斷裂風險。如果是銀行負債的話需要到期進行週轉。如果這筆貸款還進去後被銀行斷貸，那也企業將面臨 突然死亡的風險。 三是決策失誤的風險。由於債務的壓力，企業需要更加激進的銷售策略，會急於在短期內擴大規模或者提高利潤。相比起來，用自己資金投資的企業更加從容不迫，所以決策更加合理。

企業究竟要不要負債經營？看看盛極一時的共享單車就知道了！

開始的時候，一切都是美妙的。

2015年當戴威萌發了做共享單車念頭的時候，這個世界好像就是在呼喚它的到來。

從日均訂單4000單到20000單，ofo不過只用了幾個月的時間。

共享單車的生意模型和商業模式也非常吸引人，透過按小時付費，一輛單車最快可以在半年內就收回成本，更重要的是市場巨大。

按照金沙江創投Quattroporte朱嘯虎的看法，“全球來看，沒有一個交易平臺每天能有這樣的交易量。”

他是這樣算的：共享單車市場對標的是公交車，在中國，每天的公交車出行是3.5億次，現在ofo和摩拜兩家共享單車每天的騎行資料加在一起是5000萬次。三年後，共享單車每天至少是1—2億次的騎行，一年就有300億—600億元的營收......

這麼美妙的生意，戴威看了能不激動、All in嗎？

朱嘯虎大概是算錯，或是輕視了市場的意志。

好生意，一般都不缺有實力的競爭者。

在ofo還在校園裡穩步就班的鋪市場的時候，摩拜殺了進來，摩拜創始人胡瑋煒一開始瞄準的就是城市裡的“最後一公里”。

從此共享單車不由人，ofo和摩拜迅速展開了搶錢、搶市場、搶時間的爭奪戰。

共享單車就像一個嬰兒，不管是市場，還是資本，都等不及讓他慢慢成長了，在快節奏的融資和市場擴張的過程中，這個剛來到世界的嬰兒必須快速長大。

這當然是不健康的。

但是，兩三年時間，幾百億資金爭先恐後地殺了進來，它們想要的是什麼？

朱嘯虎很坦誠地說，資本只關心回報。

胡瑋煒在美團收購摩拜單車後也說了那麼一句，「資本是助推你的，但到了最後都得還回去 。」

資本，永遠是逐利的。

在共享單車的盛宴當中，有的人認為，燒錢是必須的，盈利模式可以等以後慢慢找，爭奪第一才是最重要的，當年的滴滴快的不就如此嗎？

可滴滴和快的當年是燒了不少錢，但它們很快就停止了燒錢大戰。

ofo和摩拜卻是很難停下來了，後來隨著滴滴、騰訊、阿里等巨頭的進入，遊戲越來越複雜，在局面混亂之後，開始進入了洗牌時間。

很快有人發現危險了，投資人在想著怎麼保護好自己的錢、全身而退，他們已經不再幻想有像投資滴滴那樣的高回報的機會了。

騎共享單車的人會去打車，但打網約車的使用者很好去騎共享單車，所以，聰明的滴滴和美團把做共享單車上升到了必須要做的戰略。

於是，共享單車在巨頭和資本的意志下開始清盤。

可算來算去，共享單車都不值那麼多錢。而且，最麻煩的是押金問題。

在瘋狂擴張的時候，共享單車們往往會產生錯覺，它們以為押金就是自己的收入和利潤。

可實際上呢，押金是它們的負債。

而車子呢，只是快速貶值的資產，特別是對ofo來說，其貶值的速度之快簡直令人絕望。

這就像是企業借銀行的錢去發展，在發展的過程中，企業會覺得銀行就是個提款機，自己就是銀行的老闆。

可是呢，你只是在給銀行打工而已。

企業永遠不要長期負債經營，你有多少錢，不是說你的營收多少，而是看你的淨利潤多少。

比如你一年賺一個億，但如果你欠了銀行一個億，那麼你辛辛苦苦幹一年等於是給銀行賺錢，鈔票看著很誘人，但不是你的，你還必須要給銀行利息。

永遠記住，欠錢早晚是要還的，只有把負債還清了，剩下的錢才是你自己的。

銀行的錢不是那麼好花的，看看這兩年，萬達王健林還錢的痛苦就知道了。

還錢的時候才發現，利息比利潤要高。

其他幾個地產富豪的日子恐怕也不太好過。

華人首富李嘉誠就從來不犯這樣的錯誤，他企業的現金流永遠保持健康的儲備，因為他深刻地理解只有自己手裡的錢才是最可靠的。

企業一定要低負債經營，這是商業本質的邏輯。

可惜好多人都不明白這點。

摩拜CEO王曉峰曾說，「如果我有30%的利潤率，為什麼要找投資者?為什麼讓他們來跟我們一起分錢?」

事實證明，這是一句很有道理也很沒有道理的話。