我們無錫被萬達，超低價拿地，建設萬達城，號稱投資400億，現在十三個萬達城加76個酒店才六百多億，首富們的生意怎麼做的？萬達城文娛是假，低價炒房是真！無錫肯定是賺了！5000漲1萬3了

萬達現在經營也不理想⋯

單從營運酒店層面！是一個贏利的專案！但這種收購！背後是資本在推動！而資本的背後！是很多投資人！能否達到！給投資人的高回報要求就很難說了！

最近沒怎麼關注這個問題，剛才大概瞭解了一下，老王同志看樣子是扛不住了，這不存在誰賺誰陪的問題，能夠達成這種協議，某種意義上講，萬達是虧的，但事實是雙贏的，有人買就有人賣嘛，除了敗家玩意，都是能生蛋的母雞。

一枚重磅炸彈掀起狂瀾：融創以632億收購萬達資產，創下國內房地產市場最大併購的歷史記錄，其中295.75億元收入萬達13個文旅專案的91%股權，以335.95億元收購萬達旗下76間酒店。據融創中國(01918-HK)及萬達集團的官方公告，萬達以註冊資本金的91%即295.75億元，將西雙版納、南昌、合肥等十三個文旅專案的91%股權轉讓給融創，並由融創承擔專案的現有全部貸款。融創房地產集團以335.95億元，收購北京萬達嘉華、武漢萬達瑞華等七十六個酒店。雙方同意在7月31日前簽訂詳細協議，並儘快完成付款、資產及股權交割。萬達和融創同意在電影等多個領域全面戰略合作。對於如此巨型併購的原因，官方公告只簡單提及“為了充分發揮雙方各自產業優勢”。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，此類併購出乎意料，說明保密性非常好，估計是在去年就已經開展了談判，體現了萬達走輕資產模式的特點，充分說明了萬達當前積極甩包袱、做品牌的導向。從資金面壓力來說，文旅產業專案實際上也是有很多新的壓力的，比如說消費認同的熟悉程度需要培育等。這也是當前此類地產專案的資金方面的壓力，透過和大型房企合作，進而有助於資金的快速回籠，也利好後續專案的擴張。中原地產首席分析師張大偉分析指出，萬達轉讓非核心資產的主要目的應該和回A受挫有關，作為國內最大的商業地產公司，上個月債券出現恐慌性拋售，可能影響了流動性，也可能會對萬達未來融資和發債帶來負面影響，所以轉讓非核心資產對提高流動性有幫助。而從融創方面來分析原因，“目前已經屬於房地產龍頭企業，過去單一側重中高階住宅市場的發展市場顯得有所狹窄，這種情況下，介入酒店及文化旅遊地產市場，也有利於企業的業務開拓，這筆交易與之前和綠城的合作類似除了資本層面外，也有業務嘗試的目的”，張大偉表示。他還認為，融創在資本市場非常活躍，但之前除了樂視的投資外，基本都是股權拿地，利用在房地產市場中高階的產品溢價能力透過股權投資獲得相對低價土地，達到企業快速發展的目的。2017年上半年能夠銷售突破千億就是這一戰略的結果。至於融創的資金實力，張大偉則表示，“從資本層面看，融創今年股價累計上升接近150%，的確體現了資本市場對融創的運營模式認可，所以預計融資收購的難度相對較低”。嚴躍進則表示，融創超預期的併購實力或許受益於其較強的槓桿收購能力，“類似槓桿收購的動作也有助於其提升收購的能力，既放大自有資金收購的能力。同時也有助於融創積極在文旅產業上做發展”。“後續從業務發展的角度看，實際上還是有很多新的合作機會，比如說電影產業等發展依然是有較大的市場空間的。也不排除後續可以和類似樂視等企業合作，這都得益於融創的資源撮合和整合能力”，嚴躍進指出。受此訊息刺激，臨近午盤，萬達酒店發展(00169-HK)放量大漲，截至發稿之時，暴漲112.07%，報1.23港元/股。成交額2410萬港幣。而融創中國(01918-HK)則於今天上午9點起停牌，有關的所有結構性產品也同時短暫停止買賣。

老賈前車之鑑，老王開始反思，不過時間晚不晚不清楚，不過對於萬達這麼大一個集團曲曲300多億貸款需要出售這麼多資產還清，可以想象他的現金有多緊張，畢竟暫時出售的這些產業都是萬達的心血招牌，就是電影行業萬達做的風生水起，那都是軟實力行業，並不是實體，所以暫且只能確定萬達遇到的困難，大還是小這就很難說了，而且老王確實近期消瘦很多。

在此我也以我個人角度說明一下我自己的看法，很簡單如此多的產業曲曲六百億就出售，很不符合常規價格，香港老李曲曲一個上海陸家嘴廣場就要出售100億，從以上事咧對比，只會出現一種情況，銀行逼萬達還錢，萬達沒錢，但是不還萬達可能成為第二個樂視，信譽一旦失去，萬達寸步難行，但是萬達現金又不夠，此時就得想辦法拋售自己的東西換得現金，本來就是機不逢時，誰願意合理接受接盤風險，除非有很大的便宜可佔，所以此時融創出現，底氣十足，底牌在手，容不得你萬達開價，所以最後萬達就是兩條路:一萬達給我佔便宜，二你萬達不接受等著變成第二個樂視，自己好自為之

融創就是一個這麼一個撿破爛的公司，不過融創非常聰明，知道把握時機，用最低的價格收購最好的東西，我本人十分佩服，同時從此事件隱約我又看到了樂視現在的影子若隱若現。

今天整個資本市場最大的新聞應該就是“融創蛇吞象了”，融創斥資632億元巨資收購萬達專案，7月10日上午，資本市場平地一聲驚雷。萬達商業、融創中國發布聯合公告稱，萬達將十三個文旅專案的91%股權轉讓給融創，代價為295.75億元，並由融創來承擔專案貸款。同時，融創以335.95億元收購萬達76個酒店專案。收購總代價為631.7億元。

根據介面新聞的報道，從與萬達的交易內容來看，雙方同意在7月31日前簽訂詳細協議，並儘快完成付款、資產及股權交割。雙方同意交割後文旅專案維持“四個不變”，即品牌不變，專案持有物業仍使用“萬達文化旅遊城”品牌；規劃內容不變，專案仍按照政府批准的規劃、內容進行開發建設；專案建設不變，專案持有物業的設計、建造、質量，仍由萬達實施管控；運營管理不變，專案運營管理仍由萬達公司負責。

一、剛剛露頭的融創是怎麼依靠樂視成名的？

從房地產市場的角度來說，孫宏斌算是一個老兵了，無論是當年的順馳地產，還是現在的融創中國，都在地產業有著並不弱的影響力，但是對於大多數人來說，大家知道融創則是和最近風口浪尖的樂視直接相關。融創最先出現在公眾視野當中，就是其投資樂視，今年1月份樂視網釋出公告稱，融創中國旗下的嘉瑞匯鑫將投資樂視，涉及的主體包括樂視網、樂視致新、樂視影業等等。其中，樂視網獲得了大概53億元，直到最近根據公開市場的資料顯示，融創已經支付了投資費用150.41億元中的125億元。

然而，樂視卻已經是走到了風口浪尖，最近樂視的掌門人賈躍亭可以說是一波還未平息一波又來侵襲，大量的資金被銀行凍結，賈躍亭辭任法人代表和董事長，遠赴美國尋求轉機，可以說樂視已經到了危在旦夕的時候。而在這個節骨眼上，融創實際上已經被綁上了樂視的戰車，無論孫宏斌是不是像網上所傳的那樣成為樂視的董事長，從而主導樂視上市業務的走勢。從投資的角度來說，孫宏斌拿下樂視的上市業務也算一招妙棋，瀚哥曾經總結過，孫宏斌入主樂視的幾大好處：

首先，拿下了樂視的地產資源。作為一家網際網路公司，樂視這些年卻是像房地產商一樣反覆囤地，據經濟觀察報此前報道，近年來樂視直接拿地規模達到8300畝，如果加上與地方政府協商中的建設用地，不少於25000畝。其中包括在浙江莫干山的10000畝土地，孫宏斌也曾表示，北京市政府為樂視在亦莊批了5000多畝土地，用於發展樂視汽車。這些土地對於在房地產業中浸淫多年的融創來說絕對是優質資源，更是融創可以直接利用的關鍵，即使從土地性質上來說這些土地都是工業用地，但是可做的文章依然很大。

其次，融創從此擁有了網際網路的屬性，對於房地產企業來說這些年來都開始走上了自己轉型的道路，擁有網際網路屬性成為了很多房地產企業發展的重要方向，而融創擁有了樂視之後，它的確是可以藉助網際網路屬性在資本市場上說出更多的故事，甚至推高自己的估值也不是不可能。

第三，融創用150億可以說是盡得樂視的優質資產。這些優質資產，相比於樂視非上市體系的那些燒錢窟來說，可以說是相當給力的優質資產，只要資產剝離做的好，實現投資的保值增值並不是難事。

但是，無論好處多麼大，融創在沒有把樂視的坑填好之前，都需要耗費巨大的精力去處理樂視的問題，這個時候斥巨資併購萬達專案這份膽氣究竟如何而來？

二、融創萬達交易雙方到底懷了什麼心思？

從整個交易的過程來看，萬達和融創可謂是周瑜打黃蓋，一個願打一個願挨，十分的你情我願，那麼我們不妨來分析一下為什麼首富王健林和孫宏斌都有這麼大的膽子？

瀚哥覺得，正所謂一個巴掌拍不響，王健林作為中國首富，幾百億的專案不管怎麼說也都不能算是小意思吧，而孫宏斌也是地產業的老司機了，這樣的選擇，到底意欲何為呢？

一方面，萬達走向去地產化的道路已經明確。

去年，在萬達總公司的年會上，我們的首富王健林就已經明確，萬達的非地產業務已經超過萬達的地產類業務，當時王首富就已經很自豪的向外界宣稱，萬達已經不再是一家地產公司了。再看萬達最近一段時間在網路科技，在網際網路金融，在旅遊等等非地產業務的精心佈局，不難發現去地產化已經成為萬達的主要方向。

對於萬達來說，把地產類業務脫手，其實目的也非常明確：

一是為萬達去地產化轉型奠定基礎。從去年開始，中國的房地產調控政策日趨從緊，無論是萬達還是萬科其實都已經知道，房地產市場的新時代已經來臨了，房地產將會從暴利向微利轉化，面對著房地產市場的拐點，萬達急著剝離地產業務，可以說是一個很正常的現象。

三是為降低負債轉型“輕資產”提供了保障。眾所周知，房地產企業是標準的高負債企業，房地產重資產的特徵讓房地產企業的資產負債表往往都不太好看，而萬達此次的轉型成功地將自己變成了一家“輕資產”企業，這樣的企業性質再加上萬達的網際網路屬性，可以說為資本市場提供了更多的故事空間，這絕對也是好事。

花開兩朵各表一枝，我們再回過頭來說融創，對於孫宏斌而言，兩線作戰不僅僅是小毛奇和希特勒頭疼的事情，在如戰場的商場同樣是大忌，當年順馳地產由於展現過多導致功虧一簣，不久之前賈躍亭更是用親身經歷表明了同時多線作戰的困難。根據《品途商業評論》的報道，自2016年以來不斷伴隨著融創擴張，使得公司負債持續上漲，盈利能力卻在收窄。融創2016年年報顯示，融創淨負債率由2015年底的75.9%上升到了121.5%，提高45.6個百分點。120%的負債率，可以說已經是踩在懸崖的紅線上。難道孫宏斌不知道君子不立危牆之下的鐵律嗎？瀚哥覺得非也，正如同之前分析樂視一樣，孫宏斌永遠都是一個佈局者，我們這麼來看：

一是看中的是萬達的市場地位。對於房地產來說，萬達由於其巨大的體量，其房地產專案都基本是優質資產，融創作為以住宅銷售為主體的房地產公司，雖然已經有了一定的市場基礎，但是對於第一梯隊的萬達、萬科來說還是差距較大，從經濟學的角度來說，未來的房地產市場一定是二八分化，規模經濟才是房地產市場發展的根本，而融創在此優勢並不明顯，但是藉助萬達的力量，融創拿到了必不可少的土地儲備，而且繼承了萬達在房地產業的地位，這對於透過萬達品牌增強拿地能力，強化融資能力都有著非常重要的作用。可以說，藉助萬達的助力，融創已經進入了中國房地產市場的第一梯隊，並且擁有了商業地產的話語權。

二是醉翁之意不在酒的萬達、樂視結盟。說到這裡我們不妨再回過頭去看看樂視，樂視影業和樂視網可以說是孫宏斌手上的兩張好牌，但是由於之前的各種原因，樂視現在是一個很大的坑，要補上這個坑才能繼續向前，而值得注意的是在萬達和融創最後的一項約定中，雙方同意在電影等多個領域全面戰略合作，其實這才是最大的關鍵點，萬達旗下擁有諸多的電影院線資源，這些資源如何再和樂視雙劍合璧，那麼將會給資本市場留下巨大的想象空間，這個時候說故事將會更加有趣了。

萬達、融創、樂視，王健林、孫宏斌、賈躍亭，今年的資本市場註定不會寂寞，一場大戲可能剛剛拉開帷幕。

出賣一些商業和旅遊地產對於目前的萬達來說確實是好事，因為萬達商業需要回歸A股，而現在地產企業IPO基本上遙遙無期，私有化到明年這個時候又要到期了，需要對股東交代，乾脆賣了也行，也符合王健林說的輕資產化，還可以減輕負債，減少房地產企業屬性為迴歸A股表好姿態。萬達主要是負債率太高，出賣一些商業，旅遊業地產專案是好事，關鍵現在商業，旅遊業不好做。又能降槓桿、何樂而不為。融創所為看不懂，除非閒錢太多。也許融創目的是整體買入，分體賣出？賺取差價小不了。值得期待。

未來五年至十年中國城市房屋市場會逆轉。房價有行無市。交易蕭條。潘石屹開始大手筆出售房產。未來很多房屋會淪落不良資產。國家下一步發展田園綜合體，集旅遊度假農業及農業加工就業住宅一體化的美麗鄉村。很多農民工及喜歡鄉村生活的城市人開始迴歸鄉村。很多有錢有閒人員去鄉下度假養生養老。現有城市房屋市場逐漸坍塌。同時新的建築開始流行。城市森林概念新型房屋。家家有空中花園，世界第一個森林城市在馬來西亞。中國第一個森林城市在廣西柳州開始動工。現在房屋很快淪落老舊型房屋。廣西柳州建立森林城市2020年完工後對全國現有住宅理念衝擊很大。南京 上海很多城市開始設計森林城市。清華大學發明森林城市已經成熟。五年後現有城市會逐漸出現森林城市新型住宅。購買群體主要在中產階級。天貓小鎮在北京郊區開始建設，周邊都是花海，極為誘惑。很快住宅理念天翻地覆的變化。現在房子就屬於淘汰落後型。大城市就成了賺錢養家拼搏的地方。更多注重生活品質的人去追求享樂型住宅：森林城市及田園綜合體。中國經濟會更上一層樓活躍三五十年。田園綜合體讓農民發家致富。一躍為中產階級，中國整體富裕階層擴大。國富民強時代真正到來。本文不作為投資理財指導。就是作者痴人說夢罷了。

王健林和孫宏斌在下一盤很大的棋：萬達借錢給融創來收購萬達文化城及酒店，下一步就有可能萬達入股樂視，然後萬達迴歸A股又有新的加碼，萬達股價飛漲，萬達實現了泛娛樂的線上線下，大屏中屏的完美搭配，因為萬達的加持，樂視股價大漲，最後萬達和融創分別透過迴歸A股、樂視股價上漲獲利。這是個雙贏，最後賈躍亭笑了，天不滅樂視啊。萬達、融創、樂觀的股票可以關注一下

萬達這樣的操作是有前科的。當年萬達賣掉了一批一代的萬達廣場，改為悅薈廣場，一代的萬達廣場高溢價價賣出，接手人是自己人，高價買入，然後再拿去銀行抵押，然後再不停的起二代三代廣場，再後來就變成首負了。

老王與斌哥，看錶情就知道誰虧誰贏了。老王是喜上眉梢啊，心裡美滋滋，爽。斌哥似乎不太開心哦，難道被老王欺負了？都說沒有錯賣的，只有錯買的。斌哥沒想明白時，老王說時遲那時快以迅速不及掩耳盜鈴之勢就把小孫給忽悠了，斌哥手一抖把字簽了，有點小後悔吶。老王的產業名望大，很養活難唉。恰似認養了一個兒子，自己管不住，還寄養在生父家裡，每年要給撫養費。這賬算得糾結，斌哥是這意思呃？孫哥吃下這麼大專案，心裡難免有點抖乎，到底未來如何，說不好。關鍵付了老王的錢，家裡可能揭不開鍋了，整個集團流動資金也就三四百億，都付出去了，怎麼過往後的日子唉。幸東北人都是活雷鋒，老王仗義，錢不夠，哥借你吖！

謝邀，我是變革家筆哥。7月10日，融創收購萬達76個酒店和13個文旅專案這一訊息如颶風般席捲而來，讓人來不及做出反應。其中，融創房地產集團以335.95億元收購北京萬達嘉華、武漢萬達瑞華等七十六個酒店。實際上，萬達集團目前酒店資產均為大連萬達商業地產股份有限公司旗下，而此次轉讓的76家酒店同樣歸屬於萬達商業地產。值得注意的是，目前萬達商業地產正在IPO排隊上市之中。從公告中可以發現，萬達集團表示要在7月31日前就簽訂詳細協議，並儘快完成付款、資產和股權交割。萬達略顯急迫的步調也從側面證實了其對資金的異常渴求，正如王健林所說：“拋售資產是為了在今年內，清償絕大部分銀行貸款。”在證監會的統計中，萬達商業地產被認定為房地產業，目前是已反饋狀態。而按照目前監管對於房企上市的態度，短期內或難可見有所鬆動。再加之萬達出售資產的時機比較敏感，因此，萬達與融創的交易也被認為是因萬達看跌資產價格引發。此外，也有人懷疑這項交易是短期資本遊戲，而非長期投資。比如萬達因遲遲無法在A股上市而試圖將旅遊業務出售並注入融創，實現變相借殼上市。也有些聲音認為卸掉包袱的萬達商業可能順利在A股上市後，再從融創手中回購旅遊資產。總之，這項交易最終還是迴歸到資本遊戲，對萬達來說利弊難辨。

如果瞭解去年國內外經濟環境，以及萬達在那個敏感階段所作所為，就會明白：去年萬達賣了手裡的文旅專案，已經不是賠不賠的問題了！

藉著房地產的東風，國民公公王健林“霸佔”首富位置多年。而在過去兩年，萬達開始大肆收購海外資產，主要集中在地產、酒店、影視、娛樂設施、足球俱樂部和奢侈品等領域，據不完全統計，金額超過2500億元，而這些錢大部分是透過向國內金融機構負債獲得！

也就是說萬達在國外接（轉）辦（移）資產，而把風險留在國內。

2017年，美聯儲加息，人民幣貶值壓力變大，作為“國之棟樑”的萬達理應協助央媽穩定匯率，然而王健林在年中表示：“萬達的錢既不是偷的搶的，也不是自己印的，完全是我們自己辛辛苦苦賺出來的。我們自己辛苦賺的錢，愛往哪兒投就往哪兒投”。

儘管有些反應慢，王健林還是在隨後調整資產結構，並稱：積極響應國家號召，決定把主要資產放在國內！

王健林對於和孫宏斌的交易，也明確說：這次回收資金，全部用於還貸；萬達商業計劃今年內清償絕大部分銀行貸款。

我也願意相信王總的話，畢竟在“金融去槓桿”的大環境下，在D媒一再提點後，可以想象萬達的倒貸難度，2017年一季度末萬達的資產負債率70.61%，透過這筆600多億的交易，可以使萬達資產負債率降低8個百分點，這對於在A股排隊IPO的萬達商業至關重要。

因此，這筆買賣談不上賠或者賺，是在那種複雜環境下的戰略考慮！