煉油需要時間過程，原油買進時，到最後成品油出廠，需要從國外進口原油，過程中經過訂船，裝運、海上、到岸停泊、內陸管道輸送、精煉出油等過程，至少要40、50天，也就是說出廠汽油的原油成本是40、50天前採購的原油價格。

主要原因的話大概有兩種情況吧。第一種情況是因為運輸原因，因為現在中國大部分石油都是透過郵輪從中東進口到中國的，路上的時間是比較長的，所以近期到港口的原油還屬於降價前進行購買交貨的，其成本還是較高的，所以會賠錢。第二種情況是因為有的企業之前已經購買了許多的石油存在港口或者自己的油庫，使得暫時石油下跌與他們關係不大，甚至賠錢

首先理解這個問題，必須不能認死理，因為我們國內油價和國際原油不是直接正比關係，因為凡事都要考慮我們的具體情況，具體情況具體分析嘛。

1國際原油從一百大幾十美元一桶跌到現在三四十美元一桶，我們油價是沒有跌多少吧，我想主要原因是因為我們的油桶的價格大幅度上漲了吧。

2油企業是國企，企業除了正常的市場供需關係，還要注重金融層面的運作，就是做大做強，就需要貸款啊，沒有金融輸血怎麼搶佔市場呢，所以暫時容易賬面上短時間入不敷出，雖然虧損，但是這叫企業戰略。

國際油價大跌，按常理來說煉油廠成本下降是要賺錢的，但實際上大部分卻是虧損的。

原因很複雜，但裡面有一個最核心的原因，那就是在高油價的時候煉油場都要儲備大量原油，這樣，這些高成本的原油在油價短期大跌後在成本上就出現了虧損，因此，煉出的油高價賣不掉，不賣吧內部消耗虧錢，賣吧，兩方面都虧，沒辦法。

相反，在之前沒有儲備原油的企業反而輕裝上陣，大賺特賺，風水輪流轉，有贏有虧很正常，賺錢之時留足虧錢的準備金，才能常基業永青。

隨著國際油價閃崩，地煉理論煉油成本大降。據金聯創利潤計算公式測算，截至3月9日，地煉當月主流進口原油均價跌至3100元/噸，而若3月低油價持續，地煉本月到岸主流進口原油均價或至2500元/噸以下，環比2月到岸成本大降1000元/噸以上，幾近“腰斬”。

　　在國際原油連跌不止之際，因中國成品油調價存在40美元/桶“地板價”保護（即，國家發改委設定130美元/桶的“天花板”和40美元/桶的“地板價”若原油持續深跌，低於40美元/桶，國內成品油限價將不再調整），國內市場反而形成了一定的保護層。目前，當前國際油價基本在30-35美元/桶區間執行。

　　按照金聯創計算，目前中國地煉企業在理論上煉油已由虧轉贏，並迅速進入寬幅盈利期，截至3月10日，山東地煉加工主流進口原油理論盈利至177元/噸，迅速由前期虧損進入理論盈利階段。

　　金聯創行業分析師周國霞指出，國內成品油市場已經進入外盤跌國內零售穩的特殊階段，內外聯動暫停而國內受疫情影響的需求仍在逐步復甦的情況下，受益於原油成本大降，地煉煉油利潤將有明顯改觀

油價下跌，也是因為疫情的影響，人們經濟活動的減少，需求量也相應減少，所以煉油廠不可能滿負荷生產，每天賣十杯奶茶和100杯奶茶，對應都是一個月一萬的房租和人力。

為方便回答這個問題，我以苯乙烯這個產品為例。苯乙烯的直接上游就是笨和乙烯，再往上則可追溯到石油。

因此，苯乙烯的價格走勢與石油價格是密切相關，基本屬於同上同下的，如下圖所示：

由此可見生產苯乙烯的企業利潤為

企業利潤＝苯乙烯價格－K×石油價格－企業加工成本

由於苯乙烯的價格完全是由市場決定的，因此，對於這家化工企業來說，要想提高利潤，就只有兩種辦法。第一種辦法是透過改善工藝，加強管理，以降低企業成本。第二種辦法是降低石油價格。

同樣的道理，假設化工企業在低位買入了大量的石油，將來石油價格上漲了，那麼它就能以當初低廉買入的石油記作成本，而以後來高價賣出的產品記作收入，企業盈利就會大幅上漲了。

國際油價下跌煉油企業成本下降，卻反而發生虧損。

最近，國際原油價格從2019年底的60美元以上，在短短2個多月裡一度跌到30美元以下。從煉油企業成本這一環節來看，確實降低了很多。我們先來看看石油的主要用途：一，石油大多用於製成各種燃油：汽車上的柴油、汽油，飛機、輪船等交通工具使用的燃油。二，塑膠，幾乎所有的塑膠都是石油產品。三，瀝青，也叫柏油，石油加工過程的一種產品。除了水泥以外，鋪裝路面的公路的主要原料。四，衣服，我們從衣服標籤看到的滌綸、腈綸、錦綸等面料，都是由石油生產的合成纖維。紡織所使用的纖維中，化學纖維的比重接近3/4，天然纖維佔比僅有1/4，而90%以上的化學纖維產品依賴於石油加工品。五，合成橡膠，合成橡膠具有高彈性、耐高溫、低溫等效能，廣泛應用於工農業、國防、交通及日常生活中，我們生活中隨處可見的鞋子、體育用具、輪胎、電線電纜等物品都能找到合成橡膠的身影，而石油就是製作合成橡膠的主要原料。六，製藥，如包裝使用的塑膠，就連藥品本身也依賴石油。例如苯，許多藥都從苯衍生而來，而苯又是從石油裡製取，現代醫藥的進步也和石化技術有著千絲萬縷的關係。另外假肢、人造器官以及醫用 X 光片及其處理溶液等等也使用了石油製品。七，化妝品，石油也是製作化妝品的原料，石油精煉出來的油、石蠟、香精、染料等等都用來製作化妝品。八，食品，很多食物的保鮮、染色、以及調味都有石油產品有關，大家熟悉口香糖就是產品之一。

說了石油這麼多用途，無非是要看看它的消費情況，目前來看除了醫藥用途消費可能有增長外，其它的用途消耗大幅減少。特別是大家熟知的石油主要燃料用途，目前大家汽車幾乎都是停放在家裡，極少使用，石油的消耗大大減少。市場對石油的需求大大降低，煉油企業的產量隨之下降，生產力大部分閒置。機器還是那個機器，人員還是那個人員，這些成本的消耗是很難降低的。但市場需求減少過多，變相的造成了煉油企業的生產成本過重，從而造成了煉油企業的虧損。

虧損有幾個方面構成：

1、原油交易基本上是期貨，所以價格不是實時牌價；

2、加工提煉裝置的折舊，新裝置的採購；

3、人員工資的上漲；

4、成品油運輸成本；

以上幾點是為什麼成品油價格不容易下降的原因，國外尤其是美國，節約的成本主要在運輸，美國基本上是運輸油網，透過管道運輸到各個加油站，中國成品油是靠油罐車運輸，由於油罐車運力有限，外加：司機工資+車輛成本+運輸成本（車輛耗油）造成實際成本居高不下。虧損在所難免。

在煉油企業自身條件（如煉油廠人員數量及工資、工廠沒有改擴建等資本性支出）保持不變的前提下，有兩種情況：1.國際油價下跌，若成品油價格隨之下跌，那麼，煉油企業反而虧損；2.國際油價下跌，若成品油價格穩定或者上漲（比如中國就存在這種情況），那麼，煉油企業會有盈利。

核心原因是：煉油企業為保持穩定生產和穩定供貨，必須提前準備一定數量的原材料——原油，這在會計上叫做存貨，煉油企業現在銷售的成品油，是其之前的庫存原油煉化的。一般情況下，中國從中東購買原油，基本上是三個多月之前就要簽訂採購合同，確定購買數量、購買單價、購買總價、運輸方式和到岸時間。比如三個月之前原油價格是80美元/桶，成品油價格120美元/桶；現在原油價格下降一半到了40美元/桶，成品油價格也下降一半到60美元/桶。我現在煉化的是在80美元/桶的高價位上儲備的原油，現在每賣一桶成品油我就得虧20美元。如果現在成品油價格穩定在120美元/桶，那麼現在每賣一桶成品油賺40美元；如果現在成品油價格居然還上漲了，到了140美元/桶，那麼現在每賣一桶成品油賺60美元。究其原因，就是因為從買原油到賣出成品油之間有一個週期，而不是現買現賣。

現在油價下跌，它是有利於煉油企業未來幾個月之後的利潤率的。所以，聰明的煉油企業，在油價暴跌時，大規模購買和儲存原油，等將來原油價格上漲、帶動成品油價格上漲之後，來獲得巨大利潤。

煉油企業的油不是現買現煉，肯定是按照預訂的價格早就有合同訂購了一大批，相當於期貨，這下手裡的期貨貶值了。第二，受到疫情的影響，成品油消耗量驟減，都堵庫了，煉了賣不出去，沒有收成。

有句話說的很好，你永遠叫不醒一個裝睡的人。

以往我們都知道，油企虧損經常用的理由就是煉油虧損。天知道民企煉油能掙錢，煉油過程中還能產出各種化工原料，某些企業怎麼就能動不動虧損百億的。

國際油價下跌，對於石油多數依賴進口的國內企業來說毫無疑問是成本下降的，那麼出現虧損不外乎如下原因：

1、煉油虧損，這個理由可以一百年不動搖；

2、國內開採成本過高虧損，寧肯少進口25美元的油，也要自己採40美元的油；

3、前面採購的高價油在成品油下降後出現虧損，但是不考慮低價油漲價後的利潤；

4、多增加一些裝修成本、飲食成本、人員福利，總能出現虧損；

5、多元化經營，上馬一些虧損專案；

一時的虧損不能說明問題，一年到頭的盈利才能說明問題。

如果煉油虧損，那麼不妨把這塊業務砍掉，只留核心盈利專案就可以了，這是提升效率提升利潤的重要選擇。

如果開採成本過高，國際油價非常低的時候，不妨減少開採量，節省一些資源，多給子孫留一些，增加進口，努力儲備；

成品油漲跌需要時間，前面採購的高價油降價銷售會出現虧損，但是國際原油特別便宜的時候多儲存一些，等油價上漲的時候豈不賺的更多？國內油價有天花板，40美元以下就不調整了，那麼40美元左右可以隨便採購，也不會因此產生虧損。

桶再大，禁不住漏油的窟窿多。如果不能節流，運營成本居高不下，再賺錢的生意也能出現虧損，當然這不代表裡面的人發不了財。

多元化經營是國內企業通病，不跨界經營似乎就顯不出能耐。有賺錢的，但是虧錢的更多。主營業務尚且不能與國際一流企業一較高下，多元化又能做得多好。

虧損只是藉口，更多是掩蓋賺錢賺得太多。如果真的一直虧損，那麼不妨把全部虧損業務都交給民企來做。

很多人都會單純的認為油價下跌必然導致煉油企業成本下降，提升煉油企業費成本，其實遠遠沒有這麼簡單：

1，油價暴跌，但是煉油企業很多都有大量庫存，這些庫存都是當初高價買入的，這時油價暴跌，成品油必然也跟跌，但是前期買入成本不會跟著降低，這部分是虧損的。

2，如果原油價持續下跌，就會造成煉油企業成品油也跟著一路下跌，這樣就會造成前期庫存剛生產成成品油賣價就降低了，這樣同樣會導致庫存原料持續虧損。就像前些年鐵礦石價格下跌，鋼鐵價格一路下跌導致鋼鐵加工企業虧損的原因一樣。

3，沒有沒有理由的下跌，原油價格下跌很可能是低需求高庫存導致，這時煉油企業同樣會導致需求降低，就像一個薄利多銷的企業在正常行情下還能靠量取得利潤，一旦需求大量減少，而它的損耗、人工、折舊卻不會及時降低，這樣就造成成本上升企業虧損。

總而言之，影響企業虧損的因素很多，經濟也是錯綜複雜的，不能因為一個因素就單純斷定企業會盈利或者虧損。

煉油企業採購的原油價格是與國際油價掛鉤的，當國際油價下跌的時候，煉油企業的庫存原油貶值，表現在賬目上資產縮水，也就是帶來了虧損。

閒人不幹活白拿錢的人太多了 一個5000人的煉化企業 只有800人在生產一線上倒班 有200人是輔助人員 剩下的都是管理人員 管理人員拿的錢 比生產一線的多拿好幾倍 還有灰色收入

現在煉油企業應該賺錢了，因為原油價格低於地板價40美元，而成品油價格不會再下降了，這樣成本降低產品價格不降，肯定會盈利的，但是民營煉廠有了更大的降價空間，三桶油恐怕要面臨更大的挑戰啊

你只知其一不知其二，說的這個虧損指的是中國產油因為賣不上價格而虧損。中國不光是進口油而且還出口油包括成品油。

國際原油價格從 2018 年的 86 美金一桶降低至現在的 35 美金一桶，降幅高達 59.3%！但是看看國內油價呢？還是 6 塊、7塊一升，同樣是進口的原油，怎麼價格就是比別人貴呢？

或許是油桶漲價了吧？

某些公司虧本也不是一兩年了，動不動就是虧幾十億、上百億的，既然煉油、賣油這麼虧本，幹嘛不丟給民營企業、外企來做呢？他們效率更高、更懂得控制成本，管理模式、經營理念也更先進。

石油不僅能夠提煉出汽油、柴油、煤油等等能源，還能產生諸如瀝青、潤滑油這些周邊產品，經過化學反應還可以產生苯、甲苯、二甲苯、乙烯、丙烯、丁烯等等的化學材料......

所以石油的提煉和加工利潤是比較豐厚的，每一滴油都有很大的利用價值，但是為什麼我們的某些公司就是會賠本呢？

（1）加工工藝落後

同樣的原油，加工後成品價格差異大，還虧損 ，那麼大機率是加工工藝存在問題，資源利用率低，產出質量差，導致了成本居高不下。

（2）油價高時大量進口導致庫存成本高

國際原油價格高的時候，進口數量多，導致在價格降低後需要折價賣出，產生了虧損。某些公司可是財大氣粗，並不缺乏經濟分析師，連老本行的趨勢都看不準，這水平的確不敢恭維。

（3）福利待遇高，導致成本高企

收入一定，支出高了，肯定就不容易賺錢了！福利好，薪資待遇高，人力成本居高不下，管理方式又跟不上時代潮流，虧本當然就是大機率的了。

（4）老鼠倉，止不住

國內油氣市場是相對封閉的，幾家巨頭佔領了絕大部分的市場，在缺乏競爭的狀態下，又具備絕對的定價權，怎麼可能不賺錢？或許錢倉有個“窟窿”在不斷掉錢，止不住，導致了虧損吧？

（5）較高比率的稅費

我們成品油的稅費一點不少，一桶油的價格中稅費佔比高於 40%，稅費也同樣拿走了油企大量的利潤。

（5）油桶貴了

可能我們的油桶具備“核心科技”，裡面鑲了鑽石，比較貴吧？

成品油價格想要回歸正常、合理的區間，需要一個更為開放、包容的油氣市場，允許外部企業參與競爭。透過局勢的“倒逼”讓巨無霸們結束“躺著賺錢的時代”，開始意識到危機，並且著手於轉型和改革。

針對此話題，正解國際油價下跌，國內煉油企業成本下降，卻不盈反虧的基本邏輯是由產業運營結構——煉廠生產週期——供需模式等諸因素決定的。

先以中國的“三桶油”為例。1998年，國務院決定將中石油、中石化、中海油的政府職責被剝離，分別組建成集團公司。同時為了增強企業間的相互競爭，中石油的一部分上勘探開採業務分割給中石化，中石化的一部分下游部門分割給中石油，這樣兩家大型石油公司都具有上下游一體化經營的能力。不過基於歷史原因，三家各有產業側重點，中石油還是主要側重於石油的勘探開採，中石化的業務重點是原油的提煉加工，中海油專注於海上油氣勘探。因為“三桶油”都有原油採購渠道和自家的煉油廠，煉油產品的價格並非一樣，這是三家煉油的成本不同導致的，因為成本決定了產品的價格。另外一點就是規模，如果規模化生產那就價格低，像中石化自己的油田很少，需要大量從外面採購原油，原料成本就上去了。

其次，煉廠生產的週期性。雖然原油價格下跌會使煉廠成本降低，但對企業來說整體仍是弊大於利。大家知道，採購原料到煉廠再到加工環節最後到消費環節中間形成的時間差使得煉生產成本並不會有所減少，加之不斷下滑的成品油價格，煉廠的煉油利潤在生產週期內不斷收窄。比如進貨價是1000一桶，利潤是100，若油價跌百分之十，賣出去等於沒有利潤了。原因在於，從買原油到賣出成品油中間有周期，甚至能把利潤跌到負數，所以煉廠會虧損。當前原油是便宜了，成品油地板價也到了，但是煉廠的高價原油還沒消化完呢，何時能夠用到這部分低價原油，取決於接下來一段時間煉油廠、貿易商前期高價原油庫存的消耗速度。由此看來，無論是國際油價的上升或下降，對於煉廠來說都是難以獲利，只有油價平穩的波動，對煉廠來說才是賺錢的！

第三、國際油價下跌，終端消費者、工業用油企業、物流企業歡呼雀躍，但對於處在中游的煉廠來說，原油價格過低，雖然會使得生產成本下降，但基於供需框架，原油價格下跌也預示著需求端問題積重難返。經過3月9日的大跌，Brent、WTI原油期貨均已跌破40美元的調價下限。生產成本降低，同時受益於國內成品油熔斷機制，成品油價格可以相對鎖定，這對煉廠而言，也是一次低價進貨的機會。不過，由於國內煉廠採購的原油具備一定的延後性，多為“M+2”週期，當前煉廠使用的原料來自於1月份採購的原油，價格超過60美元。按照現在的成品油價格來看，煉廠處於虧損。所以油價下跌能否對中游煉化形成利好，關鍵要看低油價能夠持續多長時間。

  綜上，正是由於煉油企業產業運營結構、生產週期、及供需模式等原因，導致國際油價下跌，煉油企業成本降低，卻不盈反虧的不良局面。

開玩笑的說法是油桶貴了。認真的說法是因為成品油的價格也同樣降低了，雖然原料價格低了，但是產品價格也低了，其它成本不變，利潤空間也變低了。打個比方，原料成本一塊錢，加工成本一塊，產品賣三塊，利潤是一塊，原料成本降到五毛，加工成本還是一塊，產品賣兩塊，那麼這時候利潤空間只有五毛了，如果這時候產品同樣降一半，賣一塊五，那麼利潤就是零了。就這麼個意思。