會達成600-800萬桶每日的協議！由沙特和俄羅斯達不成共識引起的石油價格戰給產油國帶來沉重的財政壓力！肺炎疫情擴散引發對於原油需求持續下降的嚴重擔憂！各個產油國一邊動用一切力量抗擊疫情，一邊應對經濟下行壓力！入不敷出！舉步維艱！筆者看到原油下破18美元，沙特和華爾街積極唱空！大機率透過做空來保護自己利益。由美國介入之後，利益集團協調一致，不願意承受原油低價之苦，同時也不想讓消費國銷售低油價之福利，沙特 美國 華爾街 俄羅斯又接近默契，再加上地緣政治衝突加劇！OPEC達成協議的機率大大提升！雖然美國和加拿大不會參與減產，但估計會喊話積極響應支援油價反彈。從產油國利益角度考慮，從資本逐利的陰謀論考慮！達成協議迫在眉睫！

不會。如果達成協議，那達成協議的本身會有很多學問，而不是表面意思。

原油價格勢必到達10美元/桶，這是什麼概念？就拿當前最低價，15美元/桶，折算成每升，就是比礦泉水的價格還要低。

從當前效果看，上週五美國上市的一家頁岩油公司宣佈破產。價格戰不是因為感情而發動，裡面有很多考量，沙特必然做了充分的準備。

另外，大家知道，沙特的原油成本低於俄羅斯，這只是問題的一方面，如果放到gdp中，俄羅斯的成本遠遠低於沙特。價格戰9月份牌才有初步的結果，因為勝方會點算勝利品和戰損。

本週四的歐佩克十會議達成協議的可能性超過90%，主要原因有三點：一美國是全球霸主，油價有絕對發言權，沙特不用說，俄羅斯前期普與狼的電話必有交易，因此，這三方意見大方向沒問題，協議應該就沒問題；二，沙特與俄羅斯及其它產油國都不能承受二十美元以下的油價，亮劍的目的就是讓對方讓步，不能玩過了，不然一起玩完！三，疫情即將到頂，經濟會復甦很快，油價上升蛋糕都不會想錯過！前期是戰鬥，戰鬥結束要分利益，雖有波折，但老大美國會讓油價回到美國最有利的價位！

美國等非歐佩克+產油國的態度很重要，但一切問題的解決還是要從歐佩克+內部開始......

似乎油市的大事總是在週末發生，油市最新的大訊息無疑是歐佩克+緊急會議將在本週四（4月9日）召開。或許你還在認為，此次談判的關鍵在於“陰晴不定”的俄羅斯，或者是因為不信任而紛紛推遲公佈油價的沙特，但是有分析表示，其實油價的未來早已壓在了美國總統特朗普的身上。

從沙特和俄羅斯的表態看，雖然目前歐佩克+內部對各個減產的細節還有所爭執，但是它們也存在一個“不言而喻”的共識——這次減產行動需要其他非歐佩克+國家一起配合，尤其是全球最大產油國美國。對於這一提議，特朗普在週六的講話中釋放了很強烈的否定訊號。

在講話中，特朗普未提及減產問題。他直指原油市場是一個“自由市場”，市場機制最終會迫使油市恢復平衡。值得注意的是，他還將挑起油價戰的矛頭指向沙特和俄羅斯，認為這兩個國家應該“承擔油價暴跌的責任”。

雖然特朗普的話看似很霸道很有底氣，但是對於油市目前的這個爛攤子，有分析指出，他也是焦頭爛額，兩面為難，市場對美國減產能力、政府對油市的話語權以及相關法規對減產政策的制約，都存在疑問。今天我們就一起看看特朗普正在面臨的3個難題。

難題一：歐佩克+減產或無法提振油價，國內頁岩廠商破產潮或在所難免

關於這個問題，相信已經不需要再過多贅述。由於此次疫情影響廣泛，單靠歐佩克+的減產或難以支撐油價。

考慮到油價已跌至近20年低點，市場預計美國能源債券違約率為14.08%，是該行業平均違約率（7.66%）的近兩倍。不僅如此，隨著這波債務違約而來的可能是一個規模更大的破產潮。

難題二：能否讓國內產油商同意減產

正如上述，美國或不得不考慮加入減產。但是如今是即使特朗普想減產，國內的頁岩廠商也未必會同意。

澳新銀行高階大宗商品策略師丹尼爾·海因斯（Daniel Hynes）表示，俄羅斯和其他國家已經明確表示，除非包括美國在內的所有國家都加入，否則他們不會採取任何行動。但是，週一油價一度擴大至10%的跌幅表明，市場現在已經不相信頁岩油石油生產商可能會加入一個歐佩克+聯盟來減產。

難題三：徵收關稅實際上並不是一個選擇

分析指出，鑑於石油供應鏈和煉油廠運營的複雜性，美國政府不太可能徵收關稅。原因很簡單，這是一把雙刃劍。

一方面，美國需要進口較重等級的原油，因為它目前生產的主要輕質石油將無法滿足煉油廠的需求，而且將導致汽油過多，而中間餾分油（例如柴油）的生產量不足，而這些正是這是至關重要的卡車和火車的柴油,航空煤油的飛機和船舶重油。

另一方面，增收關稅只會加大國內煉油廠的生產成本。正如紐約能源對沖基金Again Capital的創始合夥人約翰·基爾達夫（John Kilduff）所言，任何原油進口稅都會對美國墨西哥灣沿岸的煉油廠造成巨大的危害。

據美國能源部，預計沙特將在本週結束前安排G20能源部長級會議，美國和沙特同意透過“不久的將來”舉行的G20會議繼續討論油市問題。據英國金融時報報道，在沙特和國際能源署（IEA）的共同推動下，G20集團石油部長將於本週五召開緊急會議，沙特和俄羅斯或難以在週四緊急會議前得到美國的明確答覆。

換句話說，美國等非歐佩克+產油國的態度很重要，一切問題的解決還是要從歐佩克+內部開始......

我相信一定會，首先，目前原油價格過低不符合實際價值，水比油貴。

第二。原油開採成本較高，國內三桶油開採成本在40美元左右，國家設定的保護價我是40，國外開採成本低點，但也不會低太多。資本市場還是要獲得利潤的。

第三，當前油價暴跌原因是俄羅斯為了掙油價定價權，故意增加產量，實際上殺敵一千自損八百。

第四，油價長期低價位，很多石油公司將會破產，這些石油巨頭公司背後有太多的利益集團，他們甚至能干預政治。

第五，石油是不可再生能源。

油價恢復正常價是必然，如果還沒有，只是短時間內。

根據目前國際油價形式，過度產量只會虧損帶動經濟下滑，對本身是沒有任何利益的。自制只有集體減少日產量，油價上升對經濟復甦有個很好的趨勢。

減產是肯定的，但是協議能不能達成就不一定了！市場已經預期了，透過本週利多訊息面頻出你就知道了，與其說推遲會議，不如說讓市場消化減產訊息！

達成共識需要重點看美國，一是購入原油補充國家能源儲備，或允許油企動用能源儲備的空間儲油。

二是加大對產油商的援助力度。

三是進一步向沙特和俄羅斯協商，若協商無效，美國或轉向採取保護主義措施，包括加大對俄羅斯和沙特的制裁。值得注意的是，週一早上，特朗普表示，如果油價保持目前的水平，他將徵收“非常可觀的關稅”。

四是宣佈國內減產協議，但這可能是特朗普最不願意的選擇。

綜上所述，減產是事實，但是考慮因素很多，比如減產份額，以及面對市場產油過剩問題，沙特要面對多個國家，困難重重！

雖然分歧很大，各懷心事，但三方自殘已傷痕累累，被迫會有初步結果，但減產力度應該不會很大，重要的是執行，還有美國也要有參與減產！

大家好，關於本週四的歐佩克+影片會議，我認為可以達成一個全球性的石油減產協議，那是為什麼呢？我現在闡述一下我的觀點，本來這次歐佩克+影片會議是在本週一要開的，後來是被緊急通知要在本週四開的，那這又是為什麼呢？我認為大會籌備組可能認為緊急在週一開這個會議的話，有可能好事變成壞事，那這又是為什麼呢？全球的主要產油國都表示願意穩定國際的原油市場，大家一開始沒有預料到疫情在全球傳播，對經濟造成了如此嚴重的經濟影響，全球的主要原油生產國擔心全球經濟陷入大蕭條大衰退，甚至引發經濟危機，金融危機，全球的原油生產國拋棄了以前的政治博弈和政治糾紛，為了避免全球經濟陷入經濟衰退，和挽救目前的原油市場，紛紛表示都願意穩定原油市場，但是大會籌備組又擔心各個國家急切地開這個會議，由於在內部達不成不一致，有可能在會議，沒有準備充分的情況下，貿然開這一次會議，有可能會讓大會無疾而終，大會籌備組把會議推遲三天，讓各個產油國在這三天之內，把自己國家的談判籌碼，最低的談判底線和最大的石油減產比例都想清楚，考慮清楚，並且從國家的領導人那裡能夠獲得多大的授權，再來開這個會議就有成功的把握了，而美國在這個會議沒有開始之前，也紛紛的表示施加壓力，美國表示，如果全球在石油減產協議上沒有達成一致，美國就有可能動用石油關稅這個大棒，他要提高一些國家出口到美國原油的一些關稅來保護本國的石油公司的利益，所以我認為本週四的會議成功率達成的機率非常高。

這次會議大機率不會達成任何協議，但這個努力是為下一次的開會做準備，各產油國都很頭疼這個低油價的問題，所以說這一次達不成並不代表以後達不成，所以說，以後肯定會會達成的，其實石油的合理價位應該在50美元到70美元之間。

沙烏地阿拉伯4月2號呼籲石油輸出國組織與非歐佩克產油國召開緊急會議。希望達成公平協議，以穩定石油市場，受這一訊息刺激國際油價暴漲。

沙特當天呼籲歐佩克和非歐佩克產油國召開緊急會議，以及達成一項公平的石油協議。恢復石油市場平衡，沙特此前一直致力於在歐佩克和非歐佩克產油國會議上達成有關協議，但各國未能達成共識。沙特王儲穆罕默德當天早些時候與美國總統特朗普通電話雙方討論了共同關心的話題，特別是世界能源市場的形勢。美國總統特朗普2號也透過社交媒體表示。他已同俄羅斯總統普京和沙特王儲穆罕默德通電話，預計兩國將達成協議。每日減產一千萬至1500萬桶。

由於美國、沙特和俄羅斯三大產油國分別釋放出推動減產資訊。國際油價2號暴漲超過20%，然而此前3月6號歐佩克於以俄羅斯為首的非歐佩克產油國未能就今年3月底以後的原油限產政策達成一致，成為世界最大石油出口國的沙特隨後宣佈增產。並大幅調低官方原油價格，國際油價在過去一個月內大幅下跌。

OPEC+減產協議於3月末到期，從4月1日開始，這些產油國將可以不受限制生產原油，沙特不止一次表示，要將日均產油提升到創紀錄的1230萬桶。沙特官員表示，可能會在5月將原油出口量提高至1060萬桶/日。這對於國際原油市場來說無疑是雪上加霜。當然也有分析人士預測稱，4月份原油日需求可能下降逾3000萬桶，約佔全球每日原油消費量的三分之一

美國總統特朗普和俄羅斯總統普京本週一在穩定能源市場的重要性上達成了一致意見，雙方同意就油市進行能源部長級磋商。但通話結束後，兩國能源高官並沒有拿出解決油價空前下跌局面的公開行動方案。不過週三傳來一個好訊息，在供應過剩的情況下，俄羅斯並不打算增加原油產量，這多少給當前悲觀的油市場提供了喘息的空間。

本週四的歐佩克加會議，是美國沙特俄羅斯的三國殺。有可能達成一個初步的減產協議。但是想達成三方都希望的，能對能源價格有所支撐的協議很困難。

目前的狀態，美國是不想減產的。美國現任總統說美國要用市場來調節產量，也就是說不想出臺行政措施來減少石油的供給。還提到了考慮增加關稅來保護國內的石油企業。

這說明兩個問題，一個是美國不想減產，另一個是美國在威脅沙特和俄羅斯。美國的威脅側面也說明了之前打電話通話中，三方談的也不是那麼愉快。至少美國認為4月9號的談判是個未知數。

我們再看沙特和俄羅斯。這兩個國家現在找準美國這個弱點了，就是這些頁岩油企業的債務問題，如果長時間的低油價，那麼這些頁岩油油企業就會倒閉，另一方面還要牽扯企業債務問題，可能會讓美國再次陷入一個小型的金融危機。對於現在美國的經濟而言，一次小型金融危機可能打擊是致命的。

所以沙特和俄羅斯也算吃定美國了。那麼這個時候如果美國不願意減產，只讓沙特和俄羅斯自己去減產的話，他們肯定是不願意的。所以，在這之中美國必須要做出點什麼讓步。如果真的不減產，也沒有關係，但一定要在其他領域給沙特和俄羅斯一些甜頭。

俄羅斯關心的領域就是北溪二號天然氣管道，這是俄羅斯向歐洲輸送天然氣的重要管線，對俄羅斯的經濟意義和戰略意義都非常重大。俄羅斯的要價一定是要美國放棄對這條天然氣管道的制裁。

但是美國也不好放棄，因為這也是美國的戰略利益所在。如果歐洲的天然氣由俄羅斯供應了，那麼這對美國的戰略安全都是有影響的。相當於自己的隊友被別人控制了命脈，那自己的安全性也不好說了，所以美國很難同意。而且美國現任總統也做不了停止制裁的主，因為這要國會透過，而國會又是由民主黨控制的，不會聽美國現任總統的話。所以俄羅斯和美國的談判也是充滿未知性的。

總體看來4月9號可能開始一個談判也可能達成一個減產的意向，但是要減產1000萬桶以上是非常困難的，幾乎是不可能的。

會很難。

這個問題涉及到石油美元體系的執行方式，你可以查詢資料瞭解一下。

上世紀70年代美國開始去工業化的空心化發展模式，自此以後，石油美元體系就成了美國保持自身經濟發展的工具。

簡單點說，需要去抄世界經濟的底時，讓原油價格走高，美元指數走低；需要收割時，美元走強，原油走低。

最近幾年，美國國債漲的太厲害了，去年國債收益率倒掛，被整個世界認為是經濟危機的先兆。美國經濟有泡沫是公認的，但是因為美元是世界儲備貨幣，所以風險是世界共擔的。其他國家不願承擔這個風險，美國就要想辦法。

最強手段還是低原油，高美元，迫使美元迴流，補充國內債市枯竭。

在找到能化解美國經濟死穴之前，美國應該不會輕易讓石油輕鬆漲上去。

但可以作為工具，調整股市走勢。關注美股的都知道，這邊特朗普發表關於原油減產的訊息，那邊美股就跟漲。

另外一方面，低油價可以打擊俄羅斯經濟。

存在變數。

最近金融市場變幻莫測，原油更是暴漲暴跌，其中減產協議是最直接的導火索，此前沙特同俄羅斯溝通，希望達成減產協議，以便維持原油價格，但是俄羅斯擔憂持續減產，會蠶食俄羅斯原油市場份額，雙方並未談妥，於是乎彼此正面回擊，增產、降價齊上陣，也造成了三月份原油市場一夜暴跌30%的局面，加上受疫情影響，原油市場需求減弱，布倫特原油最低跌至25美元附近，美國輕質原油更是跌破20美元，可謂地板價，成品油也出現了不同程度的降價。

隨著原油市場超跌，俄羅斯和沙特並未受傷 反倒是美國先受到拖累，美國境內的一家頁岩油企業破產了，這就好比網上一個段子，可口可樂和百事可樂打架，非常可樂打沒了，王老吉跟加多寶打架，和其正沒了，當事者沒事，旁邊的卻收到了波及。於是乎美國連線沙特和俄羅斯，希望彼此之間緩和關係，共同提振油價，目前看來彼此反向不錯，油價已經出現了回彈。

歐佩克+會議又要舉行，減產依舊是個核心內容，這主要取決於沙特和俄羅斯，不過目前看來依舊是未知數，倘若彼此達成減產協議，那麼原油價格就會重回漲勢，一旦談判破裂，會加劇原油持續下跌。

歐佩克+會議上週有所推遲，說明三方談判並不順利。當前美國、俄羅斯與沙特都壓力重重，再加上衛安問題的困擾，油價大戰確實難以為繼。尤其是美國，衛安危機、金融危機與經濟困局交織，可以說已是火燒屁股，因此談判還是要談的，只是在協議落實之前三方都各打算盤，這就令談判不會一帆風順。

其實俄羅斯與沙特兩方都在等待美國的明確態度，美國內部當前分歧比較大，連政府部門發出的聲音都是南轅北轍，這給國際市場帶來了比較混亂的訊號。而且美國政府放話，表示可能對俄羅斯與沙特的進口石油加稅，關於這點俄羅斯不會畏懼，但沙特會有所憂慮，不過美國的這個表態和施壓恐怕會適得其反。

目前美國有些石油公司並不同意減產，美國西方石油公司敦促美國德州監管機構不要限制其石油產量，該公司是美國二疊紀盆地的最大石油生產商。

如果週四的歐佩克+會議上不能妥善解決減產問題，美國市場毫無疑問的將會再次動盪，尤其是債券市場會面臨新風波。當前華爾街處在拯救美國股市與金融市場的關鍵時刻，美國若不做出適當妥協，那會令自身經濟與金融市場面臨雙重危機。因此美國妥協的可能性還是比較大的，主要在於妥協的幅度是否會得到俄羅斯與沙特的認可。

由於美國當前所面臨的情況比較複雜，頁岩油企業的命運、企債市場的安全、美國金融市場的穩定以及石油美元體系的安全等，多方安全都繫於油價，所以美國在石油問題上所做的捆綁明顯過重，這令俄羅斯多了一些談判籌碼，因此美國的談判籌碼如果不夠，預計談判也不會順利。

我認為此次談判三方至少不會破局，如果破局美國將損失慘重，負面後果過於嚴重，因此有可能達成一箇中期的減產協議，只是減產數量多少的問題，美國可以藉機贏得緩衝空間，待衛安問題得到有效控制之後，再與俄羅斯與沙特算總賬。

關於美國尋求戰略空間的想法，俄羅斯應該也很清楚，但美國已被逼上了絕路，如果問題得不到適當緩和就可能激發矛盾，搞不好美國就會鋌而走險，所以預期三方至少可以達成1000萬桶/日的減產計劃，如果三方真要解決實質問題，就會帶頭減產更多，以協調歐佩克+總體減產1500～2000萬桶/日，這樣才能比較切實地穩定住國際油價。

1：美國能源資訊（EIA）最新公佈的《短期能源展望》預計，美國2020年的原油產量將降至1180萬桶/日，較2019年減少約50萬桶/日。若預測最終成真，將是美國2016年以來原油產量的首次減少。

2：歐佩克組織內部的伊拉克、阿聯酋、科威特及奈及利亞均表態稱，市場需要歐佩克聯合作出努力，以穩定國際原油市場。

3：高盛也表示，隨著全球越來越多地方實行隔離政策，減產協議十分有必要。

4：特朗普此前提及的逾1000萬桶/日減產幅度，約佔歐佩克總原油產量的三分之一，這是個很難達成的目標。但即便最終達成該目標，對市場提振作用或仍然有限。

5：高盛表示，若歐佩克核心成員國在今年一季度的生產水平上減產500萬桶/日，美國等48個產油地區最終削減200萬桶/日，仍不能改變二季度900萬桶/日的供應過剩局面。

6：能源分析機構Rystad Energy預計，今年4月，全球原油供應過剩量達2180萬桶/日，預計5月供應過剩量仍有1950萬桶/日。

　　總結：瑞銀認為，原油生產國們的減產協議仍面臨挑戰，例如，沙特拒絕承擔大部分的減產份額，但希望得到歐佩克+成員國，乃至美國、加拿大等國的支援。