目前來看，還需時日。

要想把金融產品網際網路化，就必須標準化。要想標準化，就需要有一套公認的評價體系。

很顯然，汽車金融還沒做到這一步。

最好還要屬於高頻交易產品，如果是一生一次，那獲客的價值非常低，網際網路執行邏輯將失效，地面、網點，人拉人，人盯人，傳銷式推廣將更為可靠，客單價必須非常高，才有意義。

這和網際網路的邏輯截然相反有沒有。

但這就是現在的汽車金融。購買汽車不屬於高頻消費行為，所以，在網際網路上獲得使用者，無法最佳化效率。阿里的車秒貸也做過，這已經是BAT裡下手比較快的，但4S店會努力追加各種條件，使得使用者最終放棄阿里的車秒貸，轉用各家的汽車金融產品。

沒辦法，消費的最後一個環節必須線上下完成，使用者必須進店提車。這個環節無法打破，試圖衝擊汽車金融公司的業務，尤其是新車業務，都是做夢。

新車不行，那二手車呢？又回到剛才的評價體系問題。二手車的車況、歷史記錄、里程，目前在國內都可以作假，相關業務鏈條對此束手無策。當然也有一部分改變。但此前二手車金融市場一人一車的地面銷售模式形成的閉環業務，和上面一樣難以打破。

整體來說，汽車金融市場，尤其是從網際網路金融領域進場來做的機構會知道，市場沒那麼大。二手車的定價是一個神話，只看誰是最後一個接盤俠罷了。

　　中國目前已經形成了世界上最大的中產階級群體，而且這個群體仍然在不斷擴大。收入的增長刺激了人們產生更多自由的支出，例如出行必備——汽車。

　　但隨著中國汽車市場進入存量時期，它們的黃金時代已逐漸遠去。汽車後市場成為下一個亟待開發的新藍海，而汽車金融作為汽車後市場的重要部分，更具有無限的聯想空間。

　　根據中國車貸聯盟釋出的《全球車貸報告》，2016年中國網際網路汽車金融總規模約2000億元人民幣。中國汽車金融市場雖起步晚，但發展迅猛，市場空間廣闊。

　　不僅如此，中國已成全球最大的汽車消費市場，專家預測2020中國汽車金融滲透率將達45% 。

　　汽車金融領域的產業結構

　　汽車金融並非新鮮事物，在美國，汽車金融的出現甚至比信用卡早30年。根據羅蘭貝格的統計，2015年，美國的汽車金融市場滲透率超過80%，而中國這一比例僅有35%。

　　中國的汽車金融滲透率如此之低，印證了過去十多年的汽車市場，還處於以新車銷售為主、增量迅猛的初級階段。但伴隨著中國後汽車市場也進入了存量時期，預示著汽車金融將有著無限的市場空間。

　　P2P車貸領域是最早進入汽車金融市場的，車貸標準化程度高，風控容易，也就成了P2P平臺嚴重的“香餑餑”。

　　而隨著監管將個人單平臺借款上限設為20萬，此前單個價值高的房貸受限，車貸則成為了更佳的優質資產。本就資產荒的P2P平臺，紛紛向車貸轉型。

　　截止今年3月底，P2P網貸行業正常運營平臺數量為2281家，其中涉及車貸業務的平臺超過50%，以車貸業務為主的平臺約有40%，只做車貸業務的平臺佔30%左右。

　　融資租賃，則是汽車金融中的新貴。通俗來講，汽車融資租賃，也可以叫“以租代購”，就像是交押金，長期租房子。“彈個車”，“花生好車”，“一步購車”，都是融資租賃公司的代表。

　　這樣的模式實現了汽車使用權和所有權的分離，消費者可以先用車、後買車，而且一般來說租金的價格遠遠低於月供。其實除了產權和資金槓桿的差別之外，與普通的銀行按揭倒沒什麼實質的區別。

　　目前，全球範圍內汽車消費30%為現金購車，另外70%均藉助金融槓桿，其中普通汽車信貸佔據55%，融資租賃佔15%。

　　在有著成熟汽車金融市場的發達國家，汽車融資租賃的滲透率超過汽車金融滲透率的一半。然而在中國，整個汽車市場之前一味火爆，其實還並不成熟，尤其是汽車金融這一塊，滲透率遠遠落後於北美、日本、德國等傳統汽車大國。

　　如今融資租賃的滲透率雖然僅有3%，但是其背後卻隱藏著420億人民幣的巨大市場份額。另外，融資租賃的屬性決定了它可以把二手車、保險、車聯網、延保、售後，甚至是精品都串聯起來，為包括主機廠、經銷商在內的所有行業參與者提供巨大的利潤空間。

　　汽車金融領域最為激烈的戰場，無疑是二手車金融，這兒早已戰火紛飛。

　　早早嗅到金錢味的二手車電商們，今年逐漸把戰場從漫天的廣告轟炸轉移到了金融上來，如今瓜子推出瓜子金融，優信有付一半，人人車則有人人車分期。

　　另一頭，諸如美利車金融、第一車貸，正在佈局B端的二手車經銷商。

　　不過，目前二手車金融領域，面臨著標準化的程度非常低，二手車的經銷商分佈非常廣的問題。傳統的金融機構目前對二手車金融的滲透率還比較低，並沒有發力，這是二手車金融從業者的幸運所在。

　　越來越多的網路借貸平臺會轉型向汽車金融，網路借貸平臺在汽車金融領域的競爭已經非常的白熱化。來隨著傳統金融機構、保險公司、險資，包括銀行的資金慢慢的嵌入，二手車金融的資金成本會逐漸降低。三線、四線，甚至五線城市，存在著二手車金融的巨大機會。總之，在目前只有5%的這樣一個服務滲透率的市場裡面，所有的二手車從業者都面臨著一個巨大的機會。

　　不過，從過去幾年整個主機廠下屬的汽車金融公司表現來看，透過貼息的手段為主機廠進行汽車銷售以及汽車金融公司的發展，可能越來越受到市場更多的挑戰。對於主機廠來說，只有當產品的豐富性、靈活性以及服務的多元效能夠滿足的情況下，汽車金融公司的產品才更具有競爭力。

　　巨頭是如何佈局的？

　　眼下，這片汽車金融市場還不是紅海，距離最後的搶灘，恐怕還有一段漫長的時間。踏入汽車金融市場的企業，唯有登上這塊新大陸，努力站穩腳跟，才有可能挖到豐厚的資源，最終成為霸主。

　　BAT三家網際網路巨頭均已對汽車金融市場進行了佈局：

　　阿里透過旗下天貓平臺推出“車秒貸”，與近百家汽車企業達成合作，為他們提供貸款服務;

　　百度雖然佈局較晚，但也透過對接車貸和車險供應商開始了平臺化經營的試水。

　　阿里還聯合騰訊、平安等共同創立了國內首家網際網路保險公司“眾安保險”，並於2015 年年底推出首個網際網路車險品牌“保驫車險”。

　　而在在電商平臺方面：

　　汽車之家在完成“換帥”後，明確表示“金融業務將成為汽車之家一個重要的營收組成部分”;

　　二手車B2B電商平臺領頭羊優信拍建立了獨立的汽車金融業務板塊;

　　C2C平臺瓜子二手車也已經建立了自己的汽車金融部門，以實現線上流量的變現;人人車公佈的“開放生態”計劃，也將方向瞄準了為使用者提供貸款、保險、維修等服務。

　　汽車金融市場行業問題

　　首先，這個行業最大的痛，是騙車騙貸和車輛的二次抵押。

　　融資租賃成為中國汽車後市場的一個重要的營收部分，但是往往也是最危機四伏的一個專案。

　　由於很多融資租賃公司打出了一成首付甚至零首付的口號，許多騙車者不斷湧現。他們以極低的成本得到車輛，然後再轉賣給二抵公司，套現獲利。

　　在P2P平臺，一群職業騙貸者，將車輛抵押給平臺獲得貸款後，又將同一臺車，再次質押給另一放貸平臺。倘若使用者產生逾期，或者騙貸者不還錢，首次抵押的平臺往往需要耗費大量的成本，去追回車輛。

　　迄今為止，對於騙貸騙車和二次抵押公司這條龐大的產業鏈，儘管各家平臺心中鬱郁憤懣，卻還是沒有好的破解之道。

　　行業正處於快速上升的黃金時代，資本市場下方暗流湧動，每個玩家都是如履薄冰，擺在他們面前，有太多太多難題。

　　其次，由於標準和評估體系的缺失，中國二手車混亂不堪。

　　在美國，每一輛車從出廠到報廢，中間的每次事故和維修都有記錄，而中國卻幾乎沒有這樣的規範和標準。

　　雖然各家二手車電商平臺，都號稱有著頗為嚴格和透明的檢測流程，但相互之間的資料和標準並未開放打通。

　　對於網際網路來說，所有的過程只有標準化了，才能在線上規模化運營——這直接導致行業陷入了窘迫之中，這些汽車金融，都不約而同把精力投到線下。

　　目前業內領先的公司，或是擁有強大線下能力，或者本身就是從線下做起，慢慢轉到線上。

　　比如微貸網，在全國擁有1.5萬員工;花生好車在100多座城市自建直營店;美利車金融和4000多家二手車經銷商合作。

　　線下能力強，確實能構建競爭壁壘。但這個模式太重，各種經營成本陡增。

　　而汽車金融目前的玩家，不僅重線下，更重資產。資金成本的高低，直接決定了公司的盈利水平。

　　以P2P車貸平臺為例，隨著監管要求出臺，平臺需要支出高額的合規成本。這種情況下，平臺往往會選擇降低投資人收益率。

　　而汽車金融公司，都搶著發行ABS，作為低成本融資的最佳方案。

　　融資租賃公司由於每月都有穩定的汽車租金現金流，很適合發行低成本的ABS。易鑫資本截至目前，已累計發行超百億的ABS。大搜車創始人姚軍紅，也立下了2017年ABS發行總量超百億的目標。

　　但ABS不是所有人的救命丸，在監管趨嚴的背景下，具有規模化的底層資產，風控良好的平臺，才能走上ABS的捷徑。

　　雖然沒有可以指望的巨頭，但每個玩家，都有成為巨頭的機會。

　　未來網際網路汽車金融發展趨勢

　　目前中國的汽車消費市場增速放緩，市場參與者紛紛佈局二手車金融市場、融資租賃市場、汽車金融保險市場等利潤較高的汽車金融產業。隨著網際網路和汽車金融的不斷融合以及中國徵信體系的完善，未來網際網路汽車金融生態將日益豐富，競爭也會更加的激烈。網際網路汽車金融發展趨勢可以表現為：

　　● 網際網路汽車金融成為未來汽車產業新的利潤增長點

　　● 汽車後市場金融服務發展前景廣闊

　　● 農村市場汽車金融服務是未來最大藍海

　　● 市場進入者增多，跨界合作將成為常態

　　● 未來網際網路車貸市場機遇與挑戰並存

　　● 提供服務的渠道向移動端轉

今年汽車金融的確很火，近兩個月，AI社長已經在上海、廣州參加了4個汽車金融論壇。據社長了解，這段期間在北京、成都等多地都舉行過類似論壇。11月16日，易鑫集團在港交所掛牌上市，更是將汽車金融推向一個高潮。

在汽車金融市場，參與主體眾多，包括銀行、主機廠、經銷商集團與各種網際網路金融平臺，時下大熱的正是後者。

據《中國汽車網際網路金融發展報告2017》顯示，隨著汽車消費意識的普及，汽車消費者對於二手車貸款、融資租賃、汽車相關衍生產品的融資需求逐漸增長。2016年互金車貸的成交量達到1309.07億元，佔全國全年車貸成交量的82.03%。

其實，汽車金融已經出現多年。為什麼這把火最近才燒起來呢？這要從一款產品說起。

2016年11月15日，在廣州車展前夕，大搜車公司推出了一款叫做“彈個車”的融資租賃產品。區別於傳統全款和普通分期貸款，“彈個車”的新車購車方案選擇了“以租代購”、“先租後買”的彈性購車方式，主要由首付租金、月租金以及購車尾款三部分構成。根據使用者的信用等級評定，“彈個車”提車首付租金最低可為整車價格的10%，無需額外支付購置稅及保險。使用者可在租賃期滿一年後再決定是否購車，如果中途使用者對新車不滿，可以直接選擇更換其他車型。

正是因為這款產品的推出，大搜車公司鹹魚翻身。此後，更引起了易鑫、瓜子、優信等眾多後來者的效仿。

汽車金融如此火熱，也吸引了BAT等網際網路巨頭的參與。阿里巴巴透過天貓平臺推出了“車秒貸”，與近百家汽車企業達成“貸款服務”等合作。此外，阿里巴巴和螞蟻金服鉅額投資了大搜車。騰訊則透過微信理財通，推出了針對特定整車品牌的購車理財產品，還和百度、京東一起投資了易鑫集團。

研究資料表明，目前全球範圍內，70%的汽車消費都藉助金融槓桿，其中普通的汽車信貸佔55%，融資租賃佔15%。在北美，融資租賃的滲透率更高達46%，美國有30%的新車直接批給融資租賃公司。而在中國，目前融資租賃的滲透率僅為5%。據羅蘭貝格預測，2025年，中國汽車融資租賃滲透率將至少達到9%。這將是一個巨大的增量市場。

毫無疑問，隨著中國汽車保有量的增長，搭上資本順風車的汽車金融市場已經成為最具想象空間的藍海市場。

比汽車賣得更火的，是“汽車金融”。 近期釋出的《中國汽車網際網路金融發展報告2017》顯示，隨著汽車消費意識的普及，汽車消費者對於二手車貸款、融資租賃、汽車相關衍生產品的融資需求逐漸增長。而從新車市場到二手車市場，每年的業務規模高達數萬億元之巨。 但對於“不缺錢”的汽車金融來說，背後卻是暗流湧動。

金融市場也“堵車” 毫無疑問的是，當今中國，早已是全球第一大汽車國家，以至於新車、二手車及汽車後市場都得到了迅猛的發展，而在“萬眾創新”的背景下，網際網路金融不斷髮力，汽車金融也漸漸成為了風頭最勁的細分領域。

到底如何看待汽車金融？目前在中國，操作層面還存在很多誤區。人們對汽車金融的認識更多地停留在消費領域，實際上汽車金融對汽車行業、金融資本行業和社會消費市場都會發生直接的影響。

首先，汽車金融透過對汽車行業的生產能力甚至經濟週期的調整，保護和優化了汽車產業。汽車產業也是按照高峰、低谷、上升、下降週期性發展的，而汽車金融以維持汽車產業的持續穩健發展為目的，最佳化和適度調整汽車生產的經濟週期，這種“雪中送炭”的執行模式從長期看是經濟合理的。多數汽車產業強國在高速發展的中後期主要金融支援不是銀行金融體系，而是自己強有力的汽車金融公司，有些甚至當年60％以上汽車業產值是靠汽車金融完成的。

其次，汽車金融透過對金融資本的細分與工具創新，對銀行金融的資產結構、利潤結構、風險管理結構都是一個有效的調整和補充，同房地產金融等一起組成個人消費金融的主體。

再次，透過對社會消費市場的啟動與支援，汽車金融有利於提升國家的經濟實力和消費者的文化素質。在上世紀美國汽車基本普及和汽車高度普及的兩次過程中，汽車金融共融資6萬億美元。

最後，汽車金融透過強大的產業孵化帶動效應、財稅積累和利潤合理分佈效應，將形成一種現代金融產業獨具特色的自我調節和吐故納新的內在功能，使得汽車金融更具有自我發展的活力。

與其說汽車金融火，不如說貸款買車火。

近年來，據統計有千百餘家金融公司相繼退出行業或申請停業。這使得不少後來者將目光聚焦於金融細分領域，尤其是車貸行業。

下面來詳細闡述全國汽車金融行業發展迅速為啥這麼火的四大主因。主要就是汽車抵押風險較小是因為汽車的價格相對透明就是中國的汽車保有量逐年上漲，使得目標客戶群體逐漸擴再者就是車貸行業的進駐門檻較低，包括資金要求、業務知識、風控能力、客戶尋找等，其簡易性導致了行業內部魚龍混雜，造成車貸行業目前火爆的現象。行業熱捧，大將進軍

就連以前與樂視網捆綁的易到用車網約車服務平臺易到將進軍汽車金融、境外出遊兩大新的業務領域。

12月12日，在易到全國城市服務商發展大會上，韜蘊資本CEO溫曉東表示，易到將對未來業務作出調整：將打造以網約車為主體的全新業務線，並行發展汽車金融和境外出遊業務，打造“一體兩翼”全新戰略。在全新的戰略框架下，韜蘊資本將傾注所有資源進入易到。

這是韜蘊資本進入易到後，首次披露易到未來發展戰略。易到成立於2010年，是國內成立最早的網約車平臺，擁有600萬車主和4000萬用戶。2015年10月易到完成D輪融資，樂視控股旗下樂視汽車與易到用車簽署了股權投資協議，獲得了後者70%的股權。今年年初開始，易到遭遇了提現危機，易到創始人周航曾表示直接原因是樂視挪用了13億資金。

今年7月，韜蘊資本釋出宣告稱，已在6月向易到注入了首批資金，並實現了對易到的控股。溫曉東當時接受騰訊科技採訪時稱，易到未來還得投入20多億。11月，溫曉東的秘書王菲取代彭剛成為了易到總經理。

韜蘊資本將把金融領域理念和資源匯入易到，打通上下游產業鏈，搭建汽車金融模型。另外，透過境外投資的旅遊資源，結合易到的出行業務，在境外市場打造場景化出行平臺。未來，易到將打通上下游業務板塊，覆蓋更多的出行場景，並將建立人工智慧研發隊伍，切入無人駕駛和智慧出行領域。

除了進軍汽車金融、境外出遊領域，溫曉東在會上還表示，城市服務商是易到業務發展的紐帶，接下來，易到會推出一系列規則向服務商傾斜，並對核心服務商提供專門扶持。

易到將加速開啟全國“易到之家”招商合作程序，2018年實現200家“易到之家”佈局。有服務商表示，易到新的戰略符合網約車發展方向，也有利於激勵更多車主加入易到。對於易到使用者，新的運營規則更細緻，也更具人性化。

第一點、消費觀念的轉變

隨著90後、00後的崛起，他們逐漸成為汽車市場消費的主力軍，他們有一個很大的消費特點：提前消費。90後，00後消費觀念非常超前，不管有錢沒錢，先提前消費享受了再說了，於是當他們想去買一輛汽車時候，他們首先想到的就是低首付！

第二點，汽車經銷商大力宣導

近些年，汽車4S店賣車壓力增大，不斷推出惠民政策，推動銷量提升，聯合廠家金融推出0利息貸款政策，降低客戶購車成本，引導客戶分期購車。

第三點，汽車金融公司的蓬勃發展。

截至目前，中國一共有25家擁有銀保監會版發金融許可證的汽車金融公司，近些年，這25家汽車金融公司不斷加大對經銷商的汽車金融服務，最佳化提升品質，擴大宣傳力度及貸款購車引導。

第四點，網際網路汽車金融的崛起。

根據相關統計資料顯示，2018年，中國網際網路汽車金融的市場規模為3566.3億元，2019年，中國網際網路+汽車金融市場規模約4438.4億元左右。

綜上所述，是我認為汽車金融必然火的主要原因。

首先，對汽車金融的理解也是有所區別的，從普通消費者角度來說，汽車金融主要是指在購買汽車時向金融機構或非金融機構申請分期購車的一種金融行為；從融資租賃公司角度來說，更多的是指出租人出資向供貨人購買租賃物件，並租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金的一種金融行為；

從經銷商角度來說，汽車金融除了針對終端消費者的零售貸款業務外還包括批發業務即通常說的庫存融資業務；從主機廠角度來說，汽車金融表現為針對上游的銀行承兌匯票、日常生產的流動資金貸款、專案貸款、股權融資等金融行為，針對下游以及中間環節的購銷、回購、調劑銷售等義務的金融行為。

綜上，我們可以將汽車金融定義為金融機構及非金融機構向汽車生產、流通及消費環節提供的融資及其他金融服務，包括對主機廠、經銷商提供的短期融資、庫存融資和對使用者提供的消費信貸或融資租賃等。

隨著中國汽車消費的逐步普及，過去高高在上的豪車轉眼間都變為普通百姓家的尋常之物，自主品牌、合資品牌、進口品牌推出新車型的速度越來越快，幾十年前還是憑票購買的汽車，如今可以網上購買、全款購買、分期按揭購買，而在這樣的變化中，不能不說汽車金融起到了非常重要的作用！

回看汽車金融發展的這段時日，每推出一次法律法規，都會掀起消費者對於金融貸款購車的關注，而隨著產業的逐步變動，很多適者生存的模式慢慢積累了大量的使用者和口碑，隨著廠家、經銷商、金融機構等等對於此項業務的重視，相信在2019年的今日，汽車金融將有望成為是下一個風口浪尖！

那麼面對這麼多勢力的滲透，到底汽車金融這面大旗到底由誰來扛，到底那種才最能代表未來？其實從體量上不難看出，25家廠商汽車金融最具有代表性和發言權，從1998年開始的經銷商銷售體系，發展到現在，不僅僅在消費者心中根深蒂固，龐大的產業鏈在各種勢力加入之後，更是顯得勃勃生機，而在這個鏈條中，最為重要的廠家汽車金融從出生就帶著無與倫比的優勢。

第一、 龐大的經銷商體系成為主機廠金融公司最大的優勢，憑藉多年的銷售關係，之前可能只是簡單的生產車輛給與多個經銷商集團，現在升級為銷售方面配合來做廠家主機廠的金融服務，相關的C端消費者的產品越來越多，越來越豐富，而且從新車型定價就開始確認好，繫結幾種金融方案，針對不同的消費者訴求推薦合適的金融產品，最後達到提升賣車銷量的結果。

第二、 穩定的資金來源也是另一個主機廠優勢，近幾年汽車金融市場保持快速增長。根據前瞻產業研究院的資料，2017年汽車金融市場規模已達到11623億元，持續保持超過20%的增長速度，預計到2020年將達到近2萬億元，而隨著滲透率的提升，主機廠的廠家金融依靠資金的優勢，在這些資料裡面佔據著大份額的比例。

第四、 消費者的認可，隨著中國汽車消費的逐年下沉和業務線普及，資料表明雖然現在購車渠道多樣化，但81%受訪消費者還是傾向於在4S店購車，僅有7%聲稱有意願在網際網路汽車交易平臺購車，龐大的經銷商體系仍舊是最大的銷售出口，自然也是不錯的汽車金融主陣地。

最後，金融作為拉動經濟增長催化劑的作用，將在2019年更為明顯，既然去年的銷售量不足以讓人滿意，那麼透過金融來刺激消費也是很多業內人事的共識，另外，不管是消費者的持幣觀望是等待更多的優惠車型，還是經銷商集團逐步下沉到四五六七線城市，哪條業務線都需要金融的支援，和更多有競爭力的金融產品包裝，所以未來，一定是汽車+金融的雙盈利模式，單靠賣車利潤的時代肯定是一去不復返了！

汽車金融提供了汽車行業產業鏈中的金融服務，覆蓋了產業鏈中生產、流通、購買與消費各個環節，並與汽車行業的特點相結合，包括了資金籌集、信貸運用、抵押貼現、證券發行與交易，以及相關保險、投資活動，目前的主要產品為汽車批發金融，消費金融和汽車保險，促進了汽車產業鏈當中的資金流通，是汽車行業利潤的來源之一。

由於總體經濟實力的發展，新生代消費者消費水平的提高，中國汽車銷量快速增長，已經超越美國，連續八年總量居於世界首位，成為名副其實的汽車消費大國。中國的汽車市場迅猛發展，在產業鏈各個環節上都對汽車金融有了更大的需求缺口。

中國汽車市場潛力仍然巨大，在千人汽車保有量僅有140臺，遠低於美國的千人汽車保有量800臺，也低於世界的平均水平158臺。

相關部門從2009年開始出臺各項政策鼓勵汽車金融發展， 近年來，國家陸續出臺了汽車金融領域相關扶持政策以推動汽車金融市場快速發展。2009年國務院釋出了《汽車產業調整和振興規劃》，提出“加快發展汽車租賃、汽車保險、消費信貸等服務業”，提出“促進和規範汽車消費信貸”，並支援符合條件的國內骨幹汽車生產企業建立汽車金融公司”。之後為汽車金融公司頒發專門牌照，並嚴格控制資質。

2016年，央行，銀監會發布了《關於加大對新消費領域金融支援的指導意見》，提出“鼓勵汽車金融公司業務產品創新；允許汽車金融公司在向消費者提供購車貸款（或融資租賃）的同時，根據消費者意願提供附屬於所購車輛的附加產品的融資”。這也是對於汽車金融市場影響最大的因素。