財務分析，主要是根據財務報告，進行有針對性的分析，從而得出必要的，具有決策參考價值的資訊。因此，第一步，你要獲得你想要分析企業的財務報告。對於上市企業來說，這些報告都可以從證監會的網站或獲得。第二步是根據分析目的，獲得取必要的分析資料。比如盈利能力，償債能力等。第三步，就是綜合分析結果，間接描繪出企業的真實狀況，從而判斷企業的價值與發展趨勢。

趨勢分析

趨勢分析又稱為水平分析，是將企業經營期間的資料與“歷史同期”或“上期”資料對比的方法。

水平分析法是常見的分析方法，使用簡便，且資料易獲得。

標準分析

多數企業的標準分析採用“歷史標準”“行業標準”或“研發標準”。

比率分析

比率分析一般與其他分析方法配合使用，多使用財務分析指標，如資產負債率、淨利率等。

財務分析的前提是正確理解財務報表，因此財務分析也是透過財務報表分析來體現的。財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩種。其中比較分析法有趨勢分析、差異分析、橫向比較、比較會計要素的總量、比較結構百分比、比較財務比率，其中財務比率的比較是最重要的分析，使不同比較物件建立起可比性。顯而易見，首先得計算出財務比率：變現能力比率、盈利能力比率、資產管理比率、負債比率等財務指標，然後運用財務分析方法對各種比率進行具體、深入分析，找差異，查原因。另外的因素分析法又分為差額分析法、指標分解法、連環替代法、定基替代法，四個方法是依據分析指標和影響因素的關係，從數量上確定各因素對指標的影響程度。在實際的分析中，各種方法又是結合使用的。在此怎麼說，也都是片面零散的，只有全面系統掌握才能靈活運用。

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如何進行進行財務分析需要掌握正確的方法。

比率分析——最常用也是最重要的財務分析方法

比率分析，就是將兩個財務報表資料相除得出的相對比率，分析兩個專案之間的關聯關係。比率分析是最基本最常用也是最重要的財務分析方法。

財務比率一般分為四類：盈利能力比率，營運能力比率，償債能力比率，增長能力比率。2006年國務院國資委頒佈的國有企業綜合績效評價指標體系也是把財務績效定量評價指標分成這四類。

從巴菲特過去40多年致股東的信來看，巴菲特這四類比率中最關注的是：淨資產收益率、總資產週轉率、資產負債率、銷售收入和利潤增長率。財務比率分析的最大作用是，使不同規模的企業財務資料所傳遞的財務資訊可以按照統一的標準進行橫向對照比較。

財務比率的常用標準有三種：歷史標準、經驗標準、行業標準。巴菲特經常會和歷史水平進行比較。

因素分析——分析最重要的驅動因素

因素替代法又稱連環替代法，用來計算幾個相互聯絡的驅動因素對綜合財務指標的影響程度的大小。比如，銷售收入取決於銷量和單價兩個因素，企業提價，往往會導致銷量下降，我們可以用因素分析來測算價格上升和銷量下降對收入的影響程度。

巴菲特2007年這樣分析，1972年他收購喜詩糖果時，年銷量為1600萬磅。2007年增長到3200萬磅，35年只增長了1倍。年增長率僅為2%。但銷售收入卻從1972年的0.3億增長到2007年的3.83億美元，35年增長了13倍。銷量增長1倍，收入增長13倍，最主要的驅動因素是持續漲價。

綜合分析——多項重要指標結合進行綜合分析

企業本身是一個綜合性的整體，企業的各項財務活動、各張財務報表、各個財務專案、各個財務分析指標是相互聯絡的，只是單獨分析一項或一類財務指標，就會像盲人摸象一樣陷入片面理解的誤區。因此我們把相互依存、相互作用的多個重要財務指標結合在一起，從企業經營系統的整體角度來進行綜合分析，對整個企業做出系統的全面的評價。

目前使用比較廣泛的有杜邦財務分析體系、沃爾評分法、帕利普財務分析體系。最重要最常用的是杜邦財務體系：淨資產收益率=銷售淨利率×資產週轉率×權益乘數，這三個比率分別代表公司的銷售盈利能力、營運能力、償債能力，還可以根據其驅動因素進一步細分。

對比分析——和最主要的競爭對手進行對比分析

和那些進行廣泛分散投資的機構不同，巴菲特高度集中投資於少數超級明星公司，前10大重倉股佔組合超過80%，這些超級明星公司各項重要財務指標都遠遠超過行業平均水平。在長期穩定發展的行業中，那些偉大的超級明星企業也往往都有一個與其實力相比難分高下的對手。比如軟飲料行業中可口可樂與百事可樂，快餐行業中的麥當勞與肯德基，飛機制造行業中的波音與空客。兩個超級明星企業旗鼓相當，幾乎壟斷了行業的大部分市場，這就形成了典型的雙寡頭壟斷格局。

因此把超級明星公司與其競爭對手進行對比分析是最合適的方法。

前景分析——預測未來長期業績是財務分析最終目標

巴菲特進行財務報表分析的目的不是分析所有公司，而是尋找極少數超級明星：“我們始終在尋找那些業務清晰易懂、業績持續優異、由能力非凡並且為股東著想的管理層來經營的大公司。

這種目標公司並不能充分保證我們投資盈利：我們不僅要在合理的價格上買入，而且我們買入的公司的未來業績還要與我們的預測相符。但是這種投資方法——尋找超級明星——給我們提供了走向真正成功的唯一機會”。

對企業未來發展前景進行財務預測是財務報表分析的最終目標。巴菲特說得非常明確：“我關注的是公司未來20年甚至30年的盈利能力。”

《財資中國》雜誌曾採訪了《財務分析：挖掘數字背後的商業價值》一書作者、加拿大一家大型零售企業的財務總監吳堅，請他分享他在財務分析方面的經驗和思考。吳堅認為，財務分析應該先從瞭解企業業務開始。如果財務人員不懂企業的業務，財務分析就無從談起，財務人員只能根據報表數字“紙上談兵”，更談不上透過財務分析報告為企業戰略決策提供支援。

具體的分析工具和方法可以參照《財務分析：挖掘數字背後的商業價值》一書中的第二章節。基本概括如下：

1.報表資料分析：比率分析、資料製表、圖形、文字說明；

2.短期決策工具：限制因素模型、外購或自制；

3.分析決策工具：本量利模型、成本效益模型、盈虧平衡模型、敏感性分析模型；等。

很多人可能會認為，財務分析僅僅停留於財務報表層面的分析。而企業的戰略決策取決於企業高層對外部環境和業務營運狀況的判斷力，以及他們的決策能力、執行能力。其實不然，財務人員可以運用各種決策分析的工具，結合自己對經濟環境的判斷和對企業業務的瞭解，再利用各種假設，建立一個儘量接近現實狀況的模型，進行各種資料計算、分析、預測等。還可以透過多種假設的使用，找出多種因素變化可能給企業帶來的不同後果，為企業高層提供各種選擇，進而幫助他們做出最終決策。

領導老闆們想看到的財務彙報，其實是這樣的：

就幾個重要指標

營收情況

集團經營全貌

可以自己查詢資料的報表

1、看菜下碟做分析

2、視覺化表達報表資料

能用一張圖表達清楚資料資訊的，儘量不要用密密麻麻的數字表。

如下公司資產負債表。顯然上圖更能一目瞭然看清楚結構，避免了研究。

3、搭建成經營駕駛，以便及時監控

如開頭提到的4張駕駛艙報表。

4、用聽得懂的語言彙報領導/老闆關注的數字

財務ers總是習慣用會計科目和語言還有一些財務比率去說明一個問題，沒有注意和領導溝通的共同語言。時間長了領導聽不懂，會計人員也不願意再說了，慢慢就造成了溝通上的障礙，一點點的會對會計的工作不利，做的許多事情他聽不懂，工作就不會得到領導的理解和贊同。

所以，要用通俗的話和領導溝通。如果領導是講究邏輯的，那彙報時要講究123；如果領導講究理解，那你的彙報就要有描述性，把事說清楚。

舉個例子，本人的曾經的一個領導就是一位農學博士，對摺舊這個事情理解不了，他認為我的錢已經支出了，怎麼還有提取折舊呢，這不是重複的支出了。其實其實是不懂權責發生制，銀行存款的支出不等於，會計上的支出，固定資產的支出是要分期慢慢從利潤中列支的，這是兩個標準，兩個思路。

因此要有針對性的和領導溝通，要知道他存在哪些盲點，給領導講明白，其次能用簡單通俗的話把會計說明白。比如現金銀行存款就不用說了可以統稱為現金或者錢，應收賬款和其他應收款就是和銷售產品直接相關和間接相關的事，把這些科目都說成欠款，把科目都翻譯成生活中的俗語，固定資產你把它說成買的什麼裝置這個領導很清楚，就更加通俗了。

以現金流量為主的視角來闡述

通常我們以資產負債表和利潤表為主，以現金流量表為輔來說明報表，可能和領導理解報表的有方向性的偏差，要以現金流量表為主，其他兩張表為輔的闡述模式，現金流量知未來。從這個視角更能說清企業的運作顧慮和風險所在。許多領導都會問你覺得未來公司的財務問題在什麼地方，其實透過現金流量的分析可以知道企業的未來，透過現金流量就可以看出企業創造價值和風險控制的問題，要分析企業現金流的都流向什麼地方，現金收入分幾類，支出了多少、全年那個月支出的多那個月支出的少，有什麼規律性的問題。企業的經營性現金流量各項收支相抵後的淨額有多少，有缺口怎麼辦，能不能找人借的來錢，經營上富裕的現金流是否能夠用於擴大再生產和購買一些孳息性財產，輸入的現金流肯定是不可靠地，不如自己肌體的造血更好，因此現金流量的經營，投資，籌資的匹配程度的好壞決定了企業是否健康，血液是至關重要的，是決定企業生死的大事。可資產負債表和利潤更多的涉及會計假設和會計原則，帶有很強的專業性，是利用會計原理計算出來的。資產負債是看你公司的整體問題的，看你這個人是不是整體平衡，是不是一個肩高一個肩低，腿腳是不是有毛病，還能不能夠站的穩，蹲的下，坐的好。利潤表是看你公司都賣什麼東西，與人家有什麼不同的地方，你的產品是薄利多銷還是厚利少銷，你是靠主營業務賺錢還是靠其他業務賺錢，你為了銷售產品產生了多少銷售費用管理費用，為銷售產品產生了多少借款利息，是不是靠變賣家底過日子。這樣突出現金流量表將三張報表有機的組合在一起看，就可從內到外立體的分析一個企業的情況了。

報表揭示哪些風險

財務管理還講究經營風險和財務風險，什麼風險最可怕，就是固定支出越多越可怕，你收到的現金越多就越可靠，像好的產品，供不應求，客戶要先付款，我先給你錢產品還沒出來就可以收到錢，這是最理想的，連流動資金都不佔用這個風險就小多了，因此風險從業務鏈上分析，才是源頭，當你的產品在做定位的時候就決定了你的一些特有風險，如薄利多銷的企業，就需要你快週轉，當你的存貨週轉率慢慢再下降，風險就較大了，這個趨勢是不好的，就需要要企業詳細分析了。

報表上的錢都去哪裡了

領導一看利潤表都會問，我這麼多利潤，可是錢都去哪裡了，這就需要你要把權責發生制和現金收付制進行轉換，利潤是從會計的視角來計算出來的，它帶有很多的規定性和主觀性，看看現金流量表的附表，盈利增長固然重要，但是真金白銀更重要。盈利只是紙上富貴，不是真金白銀。從盈利到經營現金流的轉換過程就是從紙上富貴到真金白銀的過程。現金流量表附表從淨利潤到到經營活動產生的現金流量淨額可以分三步進行調整。第一個調整是非現金調整，它包括攤銷、折舊和處置資產的變動的情況，由於會計準則中很多成本與費用都是非現金的，這些非現金的部分需要調整回來。例如如公司購買的軟體原價30元錢，按照3年攤銷。

有些企業的經營性現金流量淨額長期大於淨利潤，說明企業是真的賺到了錢，是其經營實力和經營模式的體現，而且像類金融企業還可以利用別人的錢來發展自己，體現了一種很強的獲取現金的能力，但是淨利潤很高的企業可能非常的缺錢，甚至到了捉襟見肘的境地，甚至其利潤是透過從二級市場出售股票獲取的收益，或者透過關聯往來在控制其現金流量淨額的金額，以達到管理中的某些目的，但其無法支援其持續產生現金流量的能力，會曇花一現的，是沒有根基的。如果經營現金淨流量忽高忽低，沒有規律性，也是不正常的，說明企業獲取現金的能力也在下降，也是不可持續的，當然如果企業資本支出過度，靠借款來維持其資本的支出也是不可持續的，風險可能是遲早的事情，當然企業情況千差萬別，不同行業的企業有不同的特點，需要再細緻仔細的分析，現金流量表附表的分析可以提供一個分析企業經營情況的一個入口，因為大部分企業最重要的就是經營性現金流，所以透過現金流量表附表可以很快的抓住企業經營中的要害獲取關鍵資訊，找出企業賺錢的能力，迅速的說明領導想要知道的問題。

附：上圖報表都由FineReport製作

財務分析現實中為三類。一類是透過財務報表的分析。第二類是透過對經營業務的瞭解進行財務分析；第三類就是透過對商業邏輯的分析進行財務分析。

現在呢，大部分人做的財務分析只是財務報表的分析。是一個比較初級的財務分析。

大部分時間都在整理彙總資料，然後做表，對比後發現問題，提出解決問題的建議！

【財務分析】需要的能力：

1）能發現問題，提出解決問題建議，推動問題流程最佳化能力。

2）能處理資料和建模。

4）對資料和經營風險敏感。

5）能抗壓、面對人員和工作挑戰能及時交付

【財務分析】內容與崗位要求

1.定期分析：每週、每月、每季度以及年度，要定期出分析報表。

【工具】Excel兩條線使用：一個對應大資料，一個對外展示

【流程】Excel表做圖表→做圖表模板（每次只變動源資料）→開發工具做動態圖表→商業儀表板。

2.財務分析】崗位要求：

分析崗位，大多和業務掛鉤，市場變化快，要嚴格控制風險，對此敏感，有原則。

與業務人員溝通要有技巧，能頂住壓力，資料經得起推敲！

【財務分析】具體內容

第一部分：收入與支出圖表對比

1. 全年度的現金流情況分析：每個季度的收入與支出對比表（4季度的柱狀對比圖）

3.本年度資金流出表（資金流出項餅狀圖）：

資金流入表和年度收支情況能對應起來，總金額要一致，說明要濃縮！

4.小結：對整個分析報告思路的整理與回顧

第二部分，本年經營情況的分析：

重點關注在經營情況方面。收入成本費用所佔的比例，和各個支出的部分對比，如支出比例過大，要查詢原因，分析說明。

如果公司有預算管理，要進行預算比較，也是實際與計劃對比。偏離比較大的專案要找原因，說明，並以財務的角度提改進意見。

第三部分，雙向對比

縱向比較：上年或兩年或更長的資料縱向比較。收入支出增與否一目瞭然。關注異動的方面，然後查詢原因，分析原因，呈現出來，可能的話，提出改善意見。

橫向對比：分析同行業公司和主要競爭者的財務資料。

第四部分，財務比率分析

可先畫一張收入成本線，標註出固定成本和變動成本，能確定盈虧平衡點。有助於看報告的人理解後面各種財務比率的分析。

通常，涉及公司整體運營情況是肯定要有的，經營利潤率、邊際貢獻率等，還有就是與現金流和銷售相關的比率也是關注的重點，比如資金週轉率、應收賬款週轉率等。

第五個部分，財務報表分析

第一部分的報表，可以作為你分析報告的附件，比較直觀也就是大部分人都可以看懂的利潤表，可以簡單說明。

主要就是資產負債表和現金流量表，一般重點關注的就是金額比較大的專案，還有就是和經營情況息息相關的專案，比如應收應付，預收預付，存貨。

【總結】以每一部分做成幻燈片，利用對比用柱狀圖，組成用餅狀圖，趨勢用折線圖，對比說明即可。

【財務分析】工具：

1.量本利分析圖

2.杜邦分析體系

財務分析中找差異找原因，也可以展示公司整體情況。但注意，面對非財務人士，用大白話把此體系查詢到的原因講出來。

3.商業儀表盤

決策時會用到，把有關資料全部在一張圖紙上展示再做整體權衡

如何進行財務分析，這是一個很重要的理財概念和資料。

財務分析的依據就是資料和資料，沒有這些，就只能憑空想象，所做出的財務分析只是片面之詞，沒有說服力。

其次就是法財務分析的方法和分析技術，用相關資料結合這些財務知識和技巧，對商業活動中的經營活動、籌資等進行評價，也是一個企業參考的標準，可以透過財務分析，來估價企業的含金量，已經未來的動態和發展趨勢，所以財務分析至關重要。

就像一個人成家一樣，女方要問有沒有車子、存款、房子，未來前景如何，硬體軟體條件怎麼樣，才考慮嫁不嫁，其實這就是財務分析，和公司是一樣的，公司要融資或者貸款等，財務分析和報表自然也很重要。

財務分析的方法很多，個人而言，詢問，調查，看實際情況，透過親朋好友瞭解其現狀，公司財務分析就有很多專業的知識，比如透過趨勢、盈利、負債、結構、收支、各類報表等進行分析和總結。

比如從動態比率進行比較分析，用比率法進行個體和整體的分析，企業的財務狀況和經營成果，大多都是透過財務資料來體現的，然而財務分析是這些資料的基礎，這是一門綜合性的，他的性質和內涵決定了它的分析形式，多樣性和具體是唯一的途徑。在一個企業的決策、計劃、考核中起到很重要的作用。

作為專業人士，財務分析的方法都知道，至於如何去做就看經驗和理解得透徹不，這是一種資料理財，也是一種資料報告，一個人能做出一份財務報告，基本就懂得了所有的財務分析。

做財務分析具體要看你想幹啥，這不是一句兩句話就能夠說得清楚的問題。財務分析專業性強，最好能有一定的財務會計經驗，如果你沒有一點基礎，那最好先買一本入門書補一下基礎知識，當然了能有個好老師帶一下就更好了。

財務分析，這個崗位可以做的很普通，每個月都是玩著各種比率，各種波動，各種圖表。也可以做的出神入化，讓高階管理層都歎為觀止，讓老闆以為公司是你的一樣。 當然，做一個好的財務分析，首先你要熟悉的知道公司整體運作的情況，最好是有多部門多崗位的輪崗經驗。

（1）資產負債表

資產負債表反映企業在某一特定日期的財務狀況，包括資產總量和結構，如某一日期的資產總額、資產結構，企業所擁有的資源及其分佈。

（2）利潤表

（3）現金流量表

現金流量表反映企業在一定會計期間現金和現金等價物的流入和流出。現金流量表被劃分為經營活動、投資活動和籌資活動三個部分，彌補了資產負債表和利潤表提供資訊的不足。

快速篩選、放大、註釋並對比任何資料。

利用商業智慧立方體進行多方面報告。

<http://demo.openc2p.com/>

帳號：demo，密碼：demo。

http://openc2p.com <http://demo.rongbiz.com>

結合業務情況進行財務分析，重點分析盈利能力，分別是銷售毛利率、淨利率、總資產報酬率、權益報酬率。

同時對資產管理比率進行分析，分別是存貨週轉率、週轉天數、應收賬款週轉率、週轉天數、流動資產週轉率、總資產週轉率、營業週期。

透過以上財務指標分析，就能得出結論。企業可根據結論進行相關經營管理和業務調整。

財務分析要關注的點如下：

1、首先對企業資產、負債、股東權益及增減變化有個初步瞭解。其次，關注期末與期初的變化。

2、關注流動資產、流動負債主要是什麼。應收賬款、貨幣資金等等的專案。

3、應收賬款過多，說明企業資金被佔用的情況較為嚴重。此時要對照報表附註，看看應收賬款的賬齡是多久，賬齡長，收回的可能性就低

4、同時，分析時，還要結合企業所處的行業。

工欲善其事必先利其器，要做財務分析，工具也十分重要，推薦智分析這個工具，做財務分析非常合適，看網站上的模板介紹就知道有多強大了，我們公司一直都是用智分析做財務報表分析，功能非常強大。

財務分析一定要考慮如下的因素，才能稱之為真正有意義的財務分析。

1、一定要重視對比

資料的對比是是財務分析的根本，無論是與自身企業之前的資料對比、還是跟行業平均值比、再或者跟行業內其他公司比。

總之，透過對比才能看出指標的好壞，僅僅算出指標，看看大小，是沒有任何意義的。

2、弄清楚你要得到的結論

財務分析的前提，不能僅僅是分析指標、得到資料。首先你要知道自己想要分析哪個方面的問題，進而選擇相應的指標，根據指標總結結論。

很多人問，財務分析要看哪些指標？問這個問題，說明你本身對財務分析看得比較機械化，認為財務分析就是衝著那幾個固定的指標去的，把那幾個指標算出來，財務分析就完成了。

其次，不能過分依賴指標，有的問題可能沒有現成的指標供你用，怎麼辦？那就自己去創造一個指標。

也就是說，財務指標沒有定式，他是在發展變化的，不斷地豐富和完善，你要根據實際情況靈活的使用這些指標，可能這個指標拿點東西過來，那個指標拿點過來，組成一個全新的指標，這是很有可能的。不要迷信指標。

3、關注指標的質量

這是財務分析的精髓。舉個例子：流動比率，流動比率=流動資產/流動負債，流動資產一般主要包括現金、應收賬款、存貨等。

如果你把資產負債表中的這些專案加起來，做流動資產，要小心了。因為，這些只是形式。你要進一步分析這些資產的質量，比如應收賬款，你去分析發現，這個應收賬款，很有可能收不回來，儘管提了壞賬，但是剩下的也很懸，這種情況下，你在分析流動比率的時候，還能將應收賬款算在裡面嗎？

會計是門語言，我們要把它準確、有效的表達出來，不僅僅是透過財務指標的計算,來得出淺顯的結論.而是透過對財務指標的分析,及結合實際的論證，真正起到為企業經營、決策做輔助。

以下這個財務分析的五力模型囊括各類財務指標計算方式，有了這些計算方式，再結合以上幾點，你的財務分析指標會真正活起來。

盈利能力

銷售淨利率=（淨利潤÷銷售收入）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強

資產淨利率=（淨利潤÷總資產）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強

權益淨利率=（淨利潤÷股東權益）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強

總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強

營業利潤率=（營業利潤÷營業收入）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強

成本費用利潤率=（利潤總額÷成本費用總額）×100%；該比率越大，企業的經營效益越高

盈利質量

全部資產現金回收率=（經營活動現金淨流量÷平均資產總額）×100%；與行業平均水平相比進行分析

盈利現金比率=（經營現金淨流量÷淨利潤）×100%；該比率越大，企業盈利質量越強，其值一般應大於1

銷售收現比率=（銷售商品或提供勞務收到的現金÷主營業務收入淨額）×100%；數值越大表明銷售收現能力越強，銷售質量越高

償債能力

淨運營資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產；對比企業連續多期的值，進行比較分析

流動比率=流動資產÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析

速動比率=速動資產÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析

現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析

現金流量比率=經營活動現金流量÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析

資產負債率=（總負債÷總資產）×100%；該比值越低，企業償債越有保證，貸款越安全

產權比率與權益乘數：產權比率=總負債÷股東權益，權益乘數=總資產÷股東權益；產權比率越低，企業償債越有保證，貸款越安全

利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用=（淨利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用；利息保障倍數越大，利息支付越有保障

現金流量利息保障倍數=經營活動現金流量÷利息費用；現金流量利息保障倍數越大，利息支付越有保障

經營現金流量債務比=（經營活動現金流量÷債務總額）×100%；比率越高，償還債務總額的能力越強

營運能力

應收賬款週轉率：應收賬款週轉次數=銷售收入÷應收賬款；應收賬款週轉天數=365÷（銷售收入÷應收賬款）；應收賬款與收入比=應收賬款÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析。

存貨週轉率：存貨週轉次數=銷售收入÷存貨；存貨週轉天數=365÷（銷售收入÷存貨）；存貨與收入比=存貨÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析

流動資產週轉率：流動資產週轉次數=銷售收入÷流動資產；流動資產週轉天數=365÷（銷售收入÷流動資產）；流動資產與收入比=流動資產÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析

淨營運資本週轉率：淨營運資本週轉次數=銷售收入÷淨營運資本；淨營運資本週轉天數=365÷（銷售收入÷淨營運資本）；淨營運資本與收入比=淨營運資本÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析

非流動資產週轉率：非流動資產週轉次數=銷售收入÷非流動資產；非流動資產週轉天數=365÷（銷售收入÷非流動資產）；非流動資產與收入比=非流動資產÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析

總資產週轉率：總資產週轉次數=銷售收入÷總資產；總資產週轉天數=365÷（銷售收入÷總資產）；總資產與收入比=總資產÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析

發展能力

股東權益增長率=（本期股東權益增加額÷股東權益期初餘額）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢

資產增長率=（本期資產增加額÷資產期初餘額）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢

銷售增長率=（本期營業收入增加額÷上期營業收入）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢

淨利潤增長率=（本期淨利潤增加額÷上期淨利潤）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢

營業利潤增長率=（本期營業利潤增加額÷上期營業利潤）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢

核心是資金的佔有使用達到最佳化，管好，用好，及時調節監督，關係到整個企業的命脈。

一，資金週轉是否正常，加快就要加強資金開源，籌備防止斷裂，起好推動作用，保證資金供應；週轉緩慢，應找到原因，淘汰不良投入，不良產品，積極處理庫存(削價降價)，根據情況，推新。

二，控制降低投入成本(人，才，物)，以最少資金取得最大效益。對新產品投入應在市場調查基礎上，謹慎進行，先點後面。看準時加大資金投放力度。

三，嚴格資金使用違規違則，執行國家政策制度法規，歷行交稅，防止偷漏稅款。嚴格執行財務責任制度。

財務分折:固定資金和流動金，主要應以流動資金為重點，因其影響因素多，情況多變複雜，使用活躍。

1.資金負債表:企業自身資產狀況及資產變化說明。比如公司本期資產比去年同期增長百分比，資產的變化中，固定資產增長最多為㐅㐅萬元，從中分析資金重點向固定資產轉移，應注意企業的生產規模，產品結構的變化，這種變化決定企業的收益能力和發展潛力，也決定企業的生產經營形式。同時流動資產中存貨資產比重最大，佔百分之……分析長期下去，影響流動資金的週轉……

2.利潤及利潤分配表:分析利潤構成情況:實現利潤多少萬元。其中經營性利潤多少萬元，佔利潤總額百分比，營業外收支業務淨額多少萬元，佔利潤總額百分比。分析利潤壇長情況，與去年同期相比，增長百分比，其中:營業利潤比去年同期增……營業外收支淨額比去年同期下降低百分比，減營業外收支淨額多少萬元……成本費用的分析(成夲費用增長情況)利潤增長因素分析，經營成果總體分析……

3.現金流量表的分析:當期資料，上期數增長情況百分比，經營活動產生的現金流入量:投資活動產生的現金流入量，籌資活動產生的現金流入量。經營活動中產生的現金流出量:投資活動產生的現金流出量，籌資活動產生的現金流出量。當然還要分析總現金流出量，現金流量淨額(現金流量結構分析，現金流出結構分析，現不一一說明……

眾上所言，財務分析，每月每季度每年度，都要進系統性的分析，實在要求細則很多很多……真正做好分析，是為了企業，向更高層次去發展(提示經營者，投資者，對其變化進行動態跟蹤與研究)不容易走下坡路。當然這是本人的見解，如不臺之處，請指正！

首先，忘了課本里的那些指標，尤其是涉及到資產負債表和現金流量的指標，這些東西財務人員請關起門來學會自己處理，除非有重大問題或者大額變動，不需要時時刻刻把資產負債率掛在嘴邊，或者和其他公司各種對比，相信我，公司有公司的特殊性，很多情況下不一定可比，且資產負債表一般比較穩定出不了大問題，如果出現危機那麼老闆作為直接負責人肯定比你一個紙上談兵算ratio的先感知得到。

如果是現金流量表出問題，呵呵財務人員是吃乾飯的麼？籤合同的時候和客戶約定的付款條約不合適吧？Credit control有問題錢收不回來吧？明知資金週轉有問題還批預算了吧？只能說明要麼預算部門要麼資金部門失職，作為老闆他只需要知道，1) 他要用錢的時候錢是夠的，2) 成功簽了一筆單子錢就能按時到銀行裡，就夠了。

需要對老闆定期彙報的重點，全部放在損益表，並且全部放在損益表的營業利潤以上的部分，原因有三：1) 波動幅度大2) 跟日常經營直接掛鉤3) 屬於公司內部可以調整控制的範圍

至於損益表的其他關於利息稅收外匯之類，again財務人員請關起門來自己處理，有問題老闆也不懂。

看到這裡如果你說那財務人員還能幹嘛，損益表的ratio不就那幾個麼？毛利率淨利率？如果這麼想那你就錯了，能做的多了...

首先光是收入一項，當期收入比以往低或者達不到預算定的目標？為什麼？因為行業不景氣？公司策略有問題？競爭對手最近有什麼行動？市場推廣效果不夠？生產趕不上訂單速度？或者其他不可控因素影響比如新出的行業政策規範？能講的地方多了，收入一項就能幾十頁ppt，簡單的柱狀圖餅圖誰都會畫ratio誰都會算，問題是算完了然後呢？把結果給老闆一扔？不是的，一個合格的財務分析人員要對公司的運營非常瞭解，分析出結果的同時要提供原因，分析哪些可控哪些不可控，然後提出下一步的策略建議。

財務報告會上冷場？不存在的，當你分析出當期收入不如預期其實是由於生產跟不上，你看負責生產的領導會不會跳出來各種解釋，與會各方會不會各種討論，當你分析出市場推廣不如預期理想，那麼市場部門領導就會出來說明分析原因和經驗教訓，可能同時產品部門的領導會出來一起討論廣告的投放和定位是否符合產品預期，等等等等......

再說成本和費用，如果成本過高，那麼哪些是可以砍的哪些是公司維持運營或者產品質量必須的，哪些是長期投資短期看不出來對利潤的直接影響的，砍了以後會對公司利潤產生多少正面的影響，作為一個財務分析人員你要能夠告訴老闆，而不是一個數字一扔錢花超了老闆你看著辦吧，那老闆會說我能怎麼辦我又不知道每筆花費的底細。

歸根結底，財務分析人員請走出辦公室不要整天盯著excel，數字都只是基礎，能夠講出正確的故事，並且運用合理的策略和語言講故事，反映真實情況，推動公司內部做出合理的決策，同時照顧好大家的情緒，不引起反感恐慌打壓士氣才是重中之重，說句不誇張的話，除了老闆，能夠對公司擁有全域性觀的真的只有財務分析部門，你不推動各部門協調做出合理的決策，那麼就是大家各掃門前雪的局面，老闆的精力只能抓大頭。

另外非常基本但是非常重要的一點，相信大家也都能想到的：講人話，別整天狂拽炫酷的扯會計名詞，能說錢就別說資金，真的沒幾個人聽得下去。

財務分析說白了就是經常會兩個極端，要麼兩耳不聞窗外事，只知道紙上談兵把ratio幼稚的往外一扔，其他部門估計內心深處都在翻白眼，要麼就真的把握住公司的全域性成為老闆的左膀右臂，其他部門也各種倚重。

大家在做財務分析，是不是有過這樣的經歷：

老闆讓做財務分析，你到處找模板，好不容易找來看上去“特高大上”的模板，償債能力，盈利能力等指標，一 一俱全。歷經數週的埋頭苦幹，做出了一份讓你特別滿意的財務分析報告，財務管理書上學到的指標，全有，還細緻地加上了指標說明。如釋重負的交到老闆面前，老闆看了不到一分鐘，放在桌上，什麼也沒說。

“財務分析”是一個動詞，也可以說，“財務分析”是我們財務工作中的一個過程，並不是一個結果。我們的財務分析，最終需要透過“財務分析報告”呈現出來，這就是我們財務工作的一個成果。

今天咱們來談一談，如何做財務分析？如何做一份有用的財務分析報告！

一、 把握需求

我們在做任何一件事情時，目的或需求是出發點，清晰地知道目的與需求，可以讓我們在工作中不偏離方向，不至於做無用功。

財務分析的需求可以分為內部需求和外部需求。

外部需求是指企業外部人員對財務分析報告的需求，如：股東、債權人、稅務局、銀行等。

內部需求，簡單地講就是企業內部經營管理的需求。

今天我們要談的也是內部需求。以下總結了一般企業的需求指標和需要我們進一步深挖的需求指標。如圖：

二、找關鍵分析指標

在找到了需求後，就可以根據需求，去尋找關鍵的分析指標。那怎樣找關鍵的分析指標呢？

如上圖，在“一般企業需要“中的第一點：績效考核指標（企業的和各部門的）。績效考核指標可以分為企業層面的和部門層面的績效考核，現在甚至有些企業還會有個人的績效考核指標。那麼就可以從這些考核的指標中，找到關鍵的分析指標。

比如：一家制造企業的生產部門會有：產量、單耗、合格率、廢品率、返工率等。這些指標都可以成為“關鍵分析指標“，也可以視當時公司的管理現狀，重點選擇其中的某個或幾個指標作為“關鍵分析指標“。

三、建模，收集並分析資料

選定了“關鍵分析指標“後，根據這些“關鍵分析指標”去建立資料採集模型，交由相關的業務運營部門去填寫、收集資料。

如何去建立這個模型，首先需要與業務部門溝通，清楚業務部門當前能提供哪些資料，再結合分析的需求，設計資料採集模型的一套表格。

這套表格的設計要遵循：緊貼業務、填寫簡單、表中需要填寫專案的說明清楚且口徑一致。如下圖：

在分析資料的階段，提供2種方式：

1.使用報表工具進行製作

常規報表比如財務三大報表，可以用報表工具開發成固定模板，形成固定報表，只要資料匯入就能實時檢視，避免常常去處理資料。

下圖由報表工具FineReport製成，透過設計好一個固定模板，表頭欄位，計算公式，資料和資料庫實時同步，實時在web端展示，可列印，匯出，郵件抄送。

2.利用視覺化儀表盤來分析資料

首先，由於EXCEL對資料的處理效能是有限的，傳統報表工具做出來的資料就是1、2、3……表格式的資料導致大量篩選、複製、貼上、核對等工作。而且Excel很難實現實時資料更新，只做一個分析，前提是要收集好資料在輸入表格。

而製作dashboard的關鍵在於在你要展示哪些關鍵指標，這個就和業務掛鉤了，就是下一部分的內容了。

四、 深入業務，找到管理問題

根據資料採集模型的套表，收集到業務資料後，就是要對這些資料進行分析了。我們採用的分析方法，一般有對比分析、趨勢分析和結構分析。從分析的比率中找到重大的影響因素和變動異常的因素。如下圖：

再根據這些因素，去找原因，也就是找到與之相關的“事情”。這就需要深入到業務中，將資料轉化成“事情”，也就找到了經營管理的問題。

五、 寫財務分析報告

當我們從資料分析中，定位了經營管理的問題，並且對企業的經營管理情況有了全面深入的瞭解後，就需要寫成“財務分析報告”，將這些分析書面的呈現出來。

根據我們做財務分析的水平的高低，可以分為：展示現狀型的財務分析報告、分析原因的財務分析報告以及引導決策的財務分析報告。

大家不必強求一步到位，在企業第一次做財務分析時，能夠將第一個層次“展示現狀”做好，讓企業管理層直觀的看到企業經營管理的現狀，支援管理層做決策，就是一份對企業非常有用的財務分析報告。

隨著對企業的業務深入的瞭解，收集到的資料不斷的豐富，財務分析也會做得不斷的深入與全面了，我們可以寫出的財務分析報告層次也會不斷提高。

以下六點要特別注意：

1.報告閱讀的物件要明白並分析

報告閱讀物件不同，報告的寫作應因人而異。提供給財務部領導可以專業化一些，而提供給其它部門領導尤其對本專業相當陌生的領導的報告則要力求通俗一些。同時提供給不同層次閱讀物件的分析報告，則要求分析人員在寫作時準確把握好報告的框架結構和分析層次。

2. 讀者對資訊的需求要充分領會

業務部門領導說：你們給我的財務分析報告，內容很多，寫得也很長，應該是花了不少心思的。遺憾的是我不需要的資訊太多，而我想真正獲得的資訊卻太少。

我們每月辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為業務服務的，可事實上呢?問題出在哪?你沒有捕獲他們想要“真正瞭解的資訊”。

3. 清晰的框架和分析思路

財務分析報告的框架如下：

報告目錄—重要提示—報告摘要—具體分析—問題重點綜述及相應的改進措施。

財務報告的分析思路是：

總體指標分析—集團總部情況分析—各二級公司情況分析。

4.結合業務過程中存在的問題

財務人員由於不瞭解業務，往往閉門造車，並由此陷入就資料論資料的被動局面，得出來的分析結論也就常常令人啼笑皆非。

有必要強調的一點是：各種財務資料並不僅僅地通常意義上數字的簡單拼湊和加總。每一個財務資料背後都預示著非常生動的增減、費用的發生、負債的償還等。

財務分析人員透過對業務的瞭解和明察，並具備對財務資料敏感性的職業判斷，即可判斷經濟業務發生的合理性、合規性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業務部門提供有用的決策資訊。

文末福利：30個財務分析公式，值得收藏！

一、盈利能力分析

1.銷售淨利率=（淨利潤÷銷售收入）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強。

2.資產淨利率=（淨利潤÷總資產）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強。

3.權益淨利率=（淨利潤÷股東權益）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強。

4.總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強。

5.營業利潤率=（營業利潤÷營業收入）×100%；該比率越大，企業的盈利能力越強。

6.成本費用利潤率=（利潤總額÷成本費用總額）×100%；該比率越大，企業的經營效益越高。

二、盈利質量分析

1.全部資產現金回收率=（經營活動現金淨流量÷平均資產總額）×100%；與行業平均水平相比進行分析。

2.盈利現金比率=（經營現金淨流量÷淨利潤）×100%；該比率越大，企業盈利質量越強，其值一般應大於1。

3.銷售收現比率=（銷售商品或提供勞務收到的現金÷主營業務收入淨額）×100%；數值越大表明銷售收現能力越強，銷售質量越高。

三、償債能力分析

1.淨運營資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產；對比企業連續多期的值，進行比較分析。

2.流動比率=流動資產÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析。

3.速動比率=速動資產÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析。

4.現金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析。

5.現金流量比率=經營活動現金流量÷流動負債；與行業平均水平相比進行分析。

6.資產負債率=（總負債÷總資產）×100%；該比值越低，企業償債越有保證，貸款越安全。

7.產權比率與權益乘數：產權比率=總負債÷股東權益，權益乘數=總資產÷股東權益；產權比率越低，企業償債越有保證，貸款越安全。

8.利息保障倍數=息稅前利潤÷利息費用=（淨利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用；利息保障倍數越大，利息支付越有保障。

9.現金流量利息保障倍數=經營活動現金流量÷利息費用；現金流量利息保障倍數越大，利息支付越有保障。

10.經營現金流量債務比=（經營活動現金流量÷債務總額）×100%；比率越高，償還債務總額的能力越強。

四、營運能力分析

1.應收賬款週轉率：應收賬款週轉次數=銷售收入÷應收賬款；應收賬款週轉天數=365÷（銷售收入÷應收賬款）；應收賬款與收入比=應收賬款÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析。

2.存貨週轉率：存貨週轉次數=銷售成本÷平均存貨；存貨週轉天數=365÷（銷售收入÷存貨）；存貨與收入比=存貨÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析。

3.流動資產週轉率：流動資產週轉次數=銷售收入÷流動資產；流動資產週轉天數=365÷（銷售收入÷流動資產）；流動資產與收入比=流動資產÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析。

4.淨營運資本週轉率：淨營運資本週轉次數=銷售收入÷淨營運資本；淨營運資本週轉天數=365÷（銷售收入÷淨營運資本）；淨營運資本與收入比=淨營運資本÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析。

5.非流動資產週轉率：非流動資產週轉次數=銷售收入÷非流動資產；非流動資產週轉天數=365÷（銷售收入÷非流動資產）；非流動資產與收入比=非流動資產÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析。

6.總資產週轉率：總資產週轉次數=銷售收入÷總資產；總資產週轉天數=365÷（銷售收入÷總資產）；總資產與收入比=總資產÷銷售收入；與行業平均水平相比進行分析。

五、發展能力分析

1.股東權益增長率=（本期股東權益增加額÷股東權益期初餘額）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢。

2.資產增長率=（本期資產增加額÷資產期初餘額）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢。

3.銷售增長率=（本期營業收入增加額÷上期營業收入）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢。

4.淨利潤增長率=（本期淨利潤增加額÷上期淨利潤）×100%；對比企業連續多期的值，分析發展趨勢。

5.營業利潤增長率=（本期營業利潤增加額÷上期營業利潤）×100%；對比企業連續多期的數值，分析發展趨勢。

財務分析的傳統做法是比率分析，我們需要跳出這樣的思維，要立足於企業所處的經營環境，結合企業的經營戰略，充分識別和分析企業的經營狀況、背後管理的質量，建立財務分析框架，從財務報表所反映的管理過程著手，分析報表各個要素背後管理活動之間的內在聯絡。

比如：杜邦分析法，公式：淨資產收益率=淨利潤/平均淨資產*100%，我們可以將公式進一步分解為銷售淨利率*資產週轉率*權益乘數

透過公式分解，可以進一步判斷經營管理過程中所發生問題的合理性、有效性，從而對企業戰略做出評價並及時調整。