美元上漲，預示著流通不足，就是"通貨緊縮″。拋售黃金，換取美元，金價自然下行。

"黃金避險"一說，主要是對國際流通貨幣(美元是主要參照指數)的防範。美元只認黃金，黃金只認美元。黃金和美元是當下世界最"堅挺"的硬通貨。

美元與黃金脫鉤，預示著美元獨霸世界的開始。但美元在充當世界流通貨幣時，又充滿了政治色彩，無形中把美元變成了"流氓貨幣"。

本來，美元與黃金脫鉤後，就沒黃金什麼事了，但美元的"政治性"，又極端的排斥了非美元體系的其它國家的貿易往來(主要來自前蘇聯和中國，以及欠發達國家)。黃金的通貨價值需求，依然是除美元外的國際結算通貨。

假如疫情再持續下去，美元繼續上漲是大機率的事，美股上漲與此有關。

同時，美元上漲，也預示著美元的釋放量還不足以維持目前的美元體系。因為入不敷出是現在最令美國及歐洲頭疼的事。

看吧，再拖下去，世界金融格局會發生較大的變化，歐元、日元可能上位。人民幣也可能會上揚。但整體㧪制中國的"鐵幕"也在形成。

叫做"通貨緊縮"現象。

美元是世界貨幣，在金融市場名義價值十倍於實物價值的情況下，一旦出現集中變現，則美元則供不應求。

目前去全球化和疫情危機疊加，美元需求急劇擴大，包括黃金美債等避險資產在內的金融資產都面臨脫現美元，增加手頭流動性的壓力，所以，美聯儲無論如何寬鬆，都改變不了美元供不應求、日益走強的態勢。

通貨緊縮。

不過，這個“貨”只是美元。由於美元成了事實上世界貨幣，在以前就不會發生這種情況。由於美股大跌，需要大量的美元去救市，除了美聯儲增發的以外，不可避免的從全世界抽調美元回到美股上去，所以造成全球流通的美元不足，引起通貨緊縮。

但是這種現象只是暫時的，美股上漲的週期已經到頭了，後面嘩啦啦下洩的時候，美元就跟著氾濫，那時候看起來才壯觀。拿好黃金和RMB吧。

增加一個道指趨勢圖。

美元的發展歷程

一、金本位時期，國內貿易及國際貿易都以黃金為貨幣，黃金是整個金融體系的媒介。

二、布林頓森林體系，透過戰爭美國積累了大量的財富，尤其是黃金，以美英為首的幾十個國家，在布林頓森林達成了協議，美國行使世界銀行的權利，美元與黃金掛鉤，1美元兌換35盎司黃金，美元世界流通。

三、美元與石油掛鉤，越南戰爭美國增發了大量的美元，美國國內美元貶值相當嚴重，一部分人用美元去歐洲市場兌換黃金，使得整個歐洲市場黃金價格飆升，歐洲市場的美元持有者資產縮水嚴重，歐洲與美國便產生了黃金對換的分歧，這種分歧持續了3年最終布林頓森林體系瓦解，美國又找到了石油作為美元的掛鉤標的。

四、美債與美元掛鉤，為了維持美元標的的地位，美國發動了中東戰爭，並一直參與其中，美國付出了大量的人力，物力，財力，為了尋求更穩健的美元標的，美國以國家信用為擔保，發行與國家GDP等額的國債，自此美債成了美元的標的物，完全不受外界干擾，使美元更加穩健。

黃金與美元的關係

雖說布林頓森林體系已經瓦解，但是黃金在世界上的地位是沒有減弱的，各國還是以黃金作為硬通貨儲備，美國的黃金期貨市場是幾個大宗商品之一，黃金的價格與美元還是有著密切的關係。

美元指數

為了與各國能夠後順暢的進行貨幣兌換，美國建立了美元指數體系，通過幾個與美國有大宗貿易的國家的權重，計算出美元指數，美元指數升高說明美元升值，美元指數降低，說明美元貶值，所以美國透過美元指數間接控制著他國的匯率。

美元是怎樣流入流出的

美國並不能直接讓美元流出流入，但是可以透過調節美元的利率，美國行使的是世界銀行的權利，不能直接干涉利率市場，只能透過其它手段，調控美元利率，這個手段就是買賣美債。

美聯儲賣出美債，回籠市場資金，使得整個市場借貸困難，美元利率就會上浮，美聯儲買入美債，釋放流動性，市場資金充足，美元利率就會下降，這樣就實現了用美債調節美元利率，控制美元流入流出。

所以，美元上漲也就是美元指數上升，也就是美元迴流，對應的標的物黃金價格就會下降，美元指數與他國的匯率又有直接關係，美元升值也就意味著他國貨幣兌美元貶值。總體來說美元貶值是長期存在的，美元升值只是短期的表象。

綜上所述，美元上漲黃金下跌，各國貨幣下跌，是美元迴流的一種現象，在經濟學中並沒有專業的術語。

黃金作為避險情緒之一，美元指數和黃金是負相關的，正常來說全球貨幣政策收緊才會出現這種情況，其次就是經濟回暖避險情緒降溫，可能會導致這種情況出現。

“流動性危機”。所有風險資產包括最安全的美債都跌的情況下，只剩一種情況，就是變賣一切可以賣的資產，只為收回現金保持流動性。這種情況最近10年最典型的就是08年次貸危機爆發，尤其是雷曼倒閉，美國財政部和聯儲沒考慮援助的至暗時刻。以及今年疫情爆發蔓延要全球，尤其是美國完整淪陷的時刻。包括黃金、美債在內的所有資產都在下跌，只有美元指數上漲。這兩次典型事例發生後，美聯儲緊急向市場注入流動性，包括大規模提升跨國央行之間的貨幣互換額度。保證歐洲美元市場流動性穩定。

因為有08年危機帶給各國央行和政府危機處理經驗，新冠爆發後各國政府及央行的應對無論是速度、精準度、規模都遠遠超過08年。要知道08年金融危機爆發後尤其蔓延到全球的情況下，美元流動性的嚴重枯竭導致美元定價基準libor在市場上消失。無法定價！因為沒人願意出借資金。但是信貸市場在恢復前仍然有巨大需求，這麼多企業嗷嗷待哺啊。因此資金成本定價的錨變成了cost of fund，或者各行自行定義的prime rate。無論是啥，遠遠高於libor，即使加上margin也遠遠高到正常情況無法想象的地步。流動性黑洞，真是至暗時刻！也正是經歷那樣一個darkest time，改變了很多企業包括我自己所服務企業的現金風險管理政策。居安思危的政策必須在任何時候都要實實在在的被執行，無論有什麼藉口和理由都不動搖。2019年12月底還被質疑為什麼要保留這麼高的現金頭寸，誰會想到一個月後天塌了一般！危機永遠存在，只是你和你的企業是否在和平正常年代做好足夠準備應對而已！

為什麼黃金是安全的？錢不能買黃金嗎？黃金作為一種貴金屬，具有內在價值，不受外界因素影響而貶值，其化學性質穩定，可以長期存在。因此，它是自由兌換的，在世界上是可以接受的。

紙幣只是一種貨幣符號。說白了，這是一張紙。如果你印100英鎊，它就值100英鎊。如果你印500英鎊，它就值500英鎊。一旦國家陷入動盪或破產，紙幣就會失去國家信用，這是一張廢紙。

讓我們談談匯率和利率。自4月份以來，10年期國債收益率從2.7%一度超過3%。不過，美聯儲可能在9月份再次加息。因此，美國國債再次上漲是大機率事件，與其他國家債券收益率的利差繼續擴大。根據利率平價理論，美元資產將被大規模購買，美元將回流美國。然而，一盎司黃金相當於31.1035克，相當於1184美元。如果美元走強（相對升值）意味著黃金價格低於1184美元，那麼在美元走強的背景下，黃金價格將下跌。

然而，中國和美國在這裡還沒有結束，美國和土耳其又做了一次。美國決定將土耳其的鋼鐵和鋁稅提高一倍，導致土耳其里拉崩潰。土耳其也將從美國進口的乘用車的關稅提高了120%，酒精飲料的關稅提高了140%，菸草的關稅提高了60%。化妝品、大米和煤炭的關稅也有所提高。

在美國和土耳其的這場爭端中，美國顯然更強大。投資者購買美元是為了規避風險。美元出現新一輪上漲，而黃金卻被投資者忽視。

然而，一切都不會朝著絕對的方向發展，極端會逆轉。如果美元一直流入美國，反而會造成美元外溢，引發通貨膨脹，使美元重回貶值週期。一旦美元貶值，其他國家的出口就會受到影響，尤其是中國。任何國家都不能置身事外。在這個過程中，黃金可以用作一種平衡劑。一旦美元走軟，基金會將立即分流黃金，從而有效緩解各國的壓力。

而其它的商品還需要分析供應量、產量，預期等等的原因。

而你會看到一個很奇怪的現象，什麼呢？美元漲了，人民幣也漲了，但是請注意，美國的商品價格基本是10年沒變，那麼再來看看我們的貨物，幾乎全部上漲，對外升值，對內實際是貶值。

其實很多國家都是如此，為了應對美元漲，帶來的出口壓力，實際上是需要貶值帶動出口，這是各國政府需要整體考量的。因為貶值可以應對美金上漲帶來的出口衝擊。但是也會有其他負面效應，所以需要綜合考量。

看看辛巴威吧，人人都是億萬富豪，在2013年的時候一個燒餅就是5000萬一個了，一個人一天生活費那時候就到了最少幾億，還是吃燒餅，坐公交就沒了。到了現在2020年，那就太嚇人了，一張票就是萬萬億了，因為通脹到了無法計算的地步了！

那麼為什麼，美國可以印鈔票，可以借錢，我們都是最大的債主。美元居然這麼穩定呢？很簡單啊，在地球上美國是最強大的軍事力量。所以你會看到，全世界所有的商品風險都會提高的時候，美元反而上漲，因為避險資金會蜂擁進入美元。很多人說為什麼我們的政府買那麼多美債啊，發展中國家借錢給最有錢的國家花？

必須明白，全世界在可以預見的未來，美元都是最穩定的，所以我們的政府當然明白。當然了，你說其它的因素一點都沒有？當然是有的，有的不好明說，可以說的是之前中國經濟的增長來自於地產的持續上漲和出口的增加，都是重要的利多因素，但是現在到了需要轉型需要拉動內迴圈的時候了。

房產一直漲價是顯然不可持續的，這當然有貨幣超發和通脹因素，但是現在是時候了。

未來經濟毫無疑問，面臨壓力，美國大選辯論直播，即將上演，全球金融市場，尤其黃金外匯會迎來劇烈震盪。

全球所有貨幣，黃金全部下跌，美元上漲，此情況在經濟學中叫什麼？

這種現象叫全球亂象，是一種不符合市場規律的事情，是個複雜的經濟現象，也是幾乎不可能出現的。

眾所周知，美元和黃金在資本市場是相對的，也就是說美元指數下跌，黃金就上漲，美元指數上漲，黃金就下跌。

因為黃金是用美元計算價格的，如果用其他的貨幣來計算，也就不存在這樣的事，然而美元現在是國際黃金市場的標價貨幣，近幾十年來，這種對立的關係表現的極為突出，也是股市分析行情的一大引數。

美元和黃金都有避險功能，當遇到區域性戰爭或者經濟危機和通貨膨脹時，美元和黃金就會降低風險，因為比較穩定，才成為世界貨幣，如果沒有這個能力，全世界也不可能使用美元作為世界儲備貨幣。

美國現在儲備了大約世界70%左右的黃金，美元二戰後成為了世界公用貨幣，並和黃金掛鉤，黃金和美元都作為硬通貨，足以體現出美國的世界地位和美元的影響力，黃金本來就是一種貨幣避險品種，而這麼多的黃金又在美國，美元的走勢和對全球經濟的影響最為廣泛和起主導地位。

當然黃金也受日元、歐元、英鎊的左右，但是其漲幅和跌幅沒有美元明顯和直接，也可以這樣說，如果美元貶值或者上漲，那其它國家的貨幣在一定程度也是這樣，那個時候金融就亂了，尤其是外匯市場。

如果美元一直無限制上漲，有可能誘發通貨膨脹，那說明美國的經濟地位有所動搖，那個時候也就是說美國沒有能力以美元作為世界主導地位，霸權主義即將結束，縱然擁有這麼多的黃金，也不頂用，那個時候的美國都不行了，黃金自然保不住，世界將會形成一種新的經濟格局，就像美國貨幣替代英國貨幣一樣。

所以全球所有貨幣，黃金全部下跌，美元上漲，這種經濟現象短時間可以，但是不會長久存在，更不會無限制增長，一旦出現到了不可收拾的地步，全球沒有能力應對了，或許第三次世界大戰就爆發了，世界亂了，不要說貨幣，整個地球都傷痕累累。

經濟學中並沒有專有的名詞來解釋這種現象，這也僅是正常的經濟現象。在國際市場上，黃金都是用美元來標價的，XX美元/盎司，既然美元是黃金的計價標準，所以最基本的情況就是，美元上漲，黃金下跌，美元下跌，黃金上漲。這就跟咱們老百姓講的，“錢毛了”買東西就貴了的道理是一樣的。

所以，美元漲跌成為黃金的關鍵。判斷美元漲跌，其實就是觀察美國經濟，觀察美聯儲的貨幣政策，美國經濟決定了美聯儲貨幣政策，進而決定了美元走勢。一般的，美國經濟強勁，美聯儲加息，美元強勢，黃金下跌；美國經濟下滑，美聯儲降息，美元弱勢，黃金上漲。

但這還存在一個情況，就是有時候看到美國經濟弱，美聯儲也在降息，美元卻在上漲。這個其實就是主要大國經濟體相對強弱的問題了，美元的下跌上漲其實是相對其他貨幣而言的，美元最重要的對手貨幣是歐元，所以如果美國、歐盟經濟都很差，都在降息放水，但是美國經濟相對更強點，那美元也會上漲，黃金也會下跌。

還有個情況，就是黃金美元一同上漲，這就是全球出現了大問題，戰爭，全球金融危機，資金尋找避險資產，追逐美元和黃金。說到避險，亂世買黃金，黃金這個特性最為明顯。所以全球範圍內出現風險事件了，黃金價格都會立馬率先反應。

最後，黃金首先是商品，商品價格由供需影響，供大於求價格下跌，供小於求價格上漲，但黃金近十幾年來，全球範圍內的供給基本不變，世界範圍內的黃金開採基本上到了穩定狀態，所以黃金的供給一直比較穩定，甚至有所收縮。從黃金需求來講，有工業方面的需求，量很少，對價格影響忽略不計；有黃金首飾需求，佔比較多，也較為穩定；還有投資需求，佔比最大，波動較為明顯，對黃金價格影響最為突出。而判斷黃金的投資需求，其實就回到了本文開頭所講的美元框架、風險框架中了。

最後總結，黃金有金融屬性，背後是美元，有避險屬性，有抗通脹屬性。黃金走勢最為關鍵的是美元走勢，兩者高度負相關。

叫做“流動性危機”，是強權美元收縮後的具體表現。一般在此之前美元會大放水，推高全球資產，賣高。然後，收縮美元，造成“流動性危機”，令全球資產價格大幅下跌，買低。賣高、買低，此時這種週期性變化正是強權美元在收割全球資產的一個迴圈。

該情況在經濟學中，並沒有特定的名詞，用來形容它。它是一種經濟學現象，反映的是美元相對其他貨幣、黃金出現升值，正常情況下表示著美國的經濟發展勢頭比較強勁。

現代經濟學告訴我們，美元指數的高低跟一籃子貨幣（人民幣、歐元、日元等）匯率的加權之和是呈負相關的，簡單來說它們的關係是對立的，美元上漲時一籃子貨幣匯率的加權之和下跌，美元下跌時一籃子貨幣匯率的加權之和上漲。

美元指數

另外當今國際市場上，黃金是直接以美元計價的，因此美元指數上漲時，黃金的價格自然就下跌咯，這個道理大家應該都明白。那麼一般什麼情況下美元會出現上漲呢？筆者這邊總結出來3點：

1、美聯儲進行加息，導致流通中的美元減少，其借貸成本隨之增加。此時對美國本土的資產進行投資，回報率相較以往會有一定程度的上升，因此世界各地的美元會加速回流美國。

美聯儲加息

資金會以兩種方式流入美國，①本身就持有美元的現金直接投資於美國本土的資產；②其他貨幣兌換成美元，要麼直接持有該貨幣，要麼購買美國本土的資產。由於流通中的美元減少，加上美元資產投資需求的激增，美元就會變得更加的值錢，價格自然就上漲咯。

2、出現經濟危機、大蕭條時（非始於美國），由於美國的經濟體系非常穩健、牢靠，因此其抗風險能力非常的強不容易出現崩盤，而其他國家（除中國外）面臨危機時經濟活動容易受到嚴重的打擊。

危機發生時，大多數國家會因生產力衰竭出現物資緊缺，因此只能從生產力受影響不大的中國、美國進口物資。由於大量的物資進口會形成巨大的貿易逆差，所以必然需要大量的美元儲備來進行貿易支付，這時美元荒就出現了，同時匯兌的匯率也隨即上升。

經濟大蕭條

這次疫情就曾出現美元荒，導致美元指數從3月10號到3月20號出現一波暴漲，漲幅超過10%。此次美元荒是因為全球金融市場的流動性衰竭所致，股債雙殺導致槓桿資金被強行平倉，金融資產很難以合理的價格找到下家接手，被質押的資產也得不到現金的補充，所以大家手裡都缺錢（美元）。

疫情中期美聯儲宣佈實施零利率，之後美財政部又出臺經濟刺激政ce，市場的流動性才得以緩解。由此美元指數開始出現大跌，黃金則因為避險功能及美元的貶值，價格從1500美元/盎司一路上漲至2000美元/盎司。

石油經濟

3、石油經濟對美元的影響，全球每年的石油貿易超過4000億美金，由於石油貿易的結算貨幣是美元，所以大量的石油貿易會刺激美元需求的上升，一定程度上對美元的價值起到了支撐作用，這也是美國一直反對"石油出口國放棄以美元作為結算貨幣"的原因。

這叫做匯率操縱，一旦匯率被操縱就會引起翹翹板效應。使得全球所有的貨幣貶值，黃金下跌，美元強勢上漲。儘管，美國一再強調尊重市場自由平等，但事實上，美國就是全世界最大的貨幣操縱國。原因很簡單，因為美國是目前世界上綜合國力最強的一個國家，他有能力，也有實力這麼做，經常也是這麼做的。這就有點像，做賊喊捉賊。往往還會指責別人，再栽贓稼禍給別人。另外一旦發生系統性金融危機，美國可以輕易把危機轉接到全世界各國，比如說像08年亞洲金融危機，次貸危機,都可以輕鬆的轉接到全世界各個國家，最終由發展中國家的窮苦人民買單。

全球所有貨幣，黃金全部下跌，只有美元上漲。在歷史上的特殊時期，會出現這樣的情況，在經濟學中這叫——避險情緒上升。

發生這種情況的原因是出現了經濟危機，或者在某一段時間內經濟處於低迷期。在經濟危機和經濟低迷期，大家投資意願降低，風險意識加強，避險情緒上升。

美元作為一種全球貨幣，在經濟低潮期，美國所釋放出來的美元會迴流美國。這就造成了全球貨幣和黃金的下跌。因為美元的迴流也就造成了對美元貨幣的需求增加，因而造成了美元的上漲。

全球所有貨幣，黃金下跌，美元上漲。這一系列的連鎖反應綜合起來被稱為避險情緒上升。

這個問題很有意思，據我所知，這情況在經濟學中沒有名稱。

我就解釋一下這個現象吧。最近國際金價下跌，這很容易理解，凡長久關注我的網友都知道，從2013年開始，我就反覆強調，黃金進了熊市，並將在漫漫熊市之中，早已證實了。而隨著美聯儲進入加息+縮表週期，美元將會走強，而國際金價是由美元定價的，也就是說，一般情況下，金價漲跌和美元強弱成反比，美元走強，金價自然疲軟，因此，黃金將繼續在漫漫熊市之中。（請見附圖：從一個月、半年、一年，以至5年，金價一直下跌……再次驗證我從2013年就開始反覆指出的：黃金將在漫漫熊市之中……）

至於其他貨幣下跌，我想提問的網友是指貨幣的匯率下跌吧，那是和黃金的道理其實一樣的。

所謂匯率，就是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，而衡量美元強弱以美元指數為準。美元指數是衡量美元在國際外匯市場匯率變化的一項綜合指標，由美元對六個主要國際貨幣（歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎）的匯率經過加權幾何平均數計算獲得。

那就很清楚了吧，美元因美聯儲進入貨幣緊縮週期而走強，相對而言，國際金價繼續在漫漫熊市之中，全球主要貨幣匯率相對美元也同時下跌，這是非常正常的情況。

因為每個國家都持有美元，這些大量美元成為每個國家外匯儲備的主體，簡單說美元升值的情況下可以買到更多的美中國產品，但如果貶值，以前能去美國買輛車，貶值以後只能買個輪胎了。所以美國越是危機的時候大家越是希望美元升值，這樣，萬一美國有變我們可以拿回更多的權益。

這種現象最真實的本質是：美國要動用美元這把刀，剃世界各國經濟的羊毛。！在目前這個單極世界中，不可否認的事實是美國憑藉強大的經濟、政治、軍事力量，嘗試把一切資源調整到“美國優先”的狀態中。黃金價格下調就是強勢美元打壓的結果。如果把這種單個現象片面理解，就會產生盲從跟風和錯誤認知。普通群眾其實能從簡單的生活常識悟出深刻的道理——那就是“手中有糧，心裡不慌”。在家庭條件允許的情況下，適當儲備一些實物黃金是非常有必要的。

這種情況在經濟學中好像沒有什麼名字來說明。全球各主要貨幣下跌，是因為美元上漲，美元為啥要上漲，就是美聯儲加息和縮表，採取的是緊縮的貨幣政策，而相對於歐洲和日本央行來說，要不是美國收緊貨幣政策，自己根本沒想過要收緊貨幣政策。所以，美元指數肯定會上漲，而其他各主要國家的貨幣會下跌。

再來回答一下，黃金與美元的關係，只有美元發生了貨幣危機時，黃金才會上漲。在2011年9月份之前，黃金經歷了10年的大牛市，而恰在此時，美元指數卻因美聯儲長期的量化寬鬆QE一直呈現在貶值通道中。

而後來，美聯儲的退QE了，開始加息和縮表了，那麼黃金從此再沒有避風港的功能了，同時，黃金作為一種貴金屬，在工業領域的用途非常有限。也就是說，黃金只能起到在美元指數發生危機時，才會出現大漲勢頭。現如今，美國經濟向好，失業率低下，通脹率維持在2%左右，黃金現在似乎已經失去了買入避險的必要。

全球主要貨幣、黃金下跌，肯定期美元惹的禍。美元指數因為貨幣緊縮和經濟資料向好而走強，但是其他國家並不想過於的收緊貨幣，所以會造成其他主要國家的貨幣出現下跌。同樣，由於美元指數的走強，美元貨幣堅挺，一下衝過了95，這使得大量買入黃金沒什麼必要，買入黃金需求量少了，黃金價格自然會下跌啦。

美元升值正是拋售美債，購買貶值資源及黃金的好時機！美元與比特幣有相似性，美國資產泡沬高於九七年，美國股市更處於崩盤前夜，不久不後美元必崩！拉高美元出美債的好時機。相對而言，資本在美國此時只能購買到最貴成本，不划算！一家噎語

金融市場中黃金屬於避險資產，只有在經濟衰退時人們為了避險而降低投資風險購買黃金，黃金價格一路下跌和美國經濟一路向上成反比，說明全球投資人對經濟樂觀，喜愛風險等級偏高的股市債市。但黃金價格一旦跌破平均生產成本就會產生反彈，跌破生產價格企業會限產停產保價。