限售股和股份減持，是A股最頭疼的問題，股份沒有解禁快要解禁，股價就可能先跌為敬，要是股東高管減持比例偏大，股價有可能直接一字跌停。

券商銀行因為限售股解禁跌停例子不少，主要集中於次新銀行股和次新券商股。17年5月11日，第一創業解禁首發原股東限售股份9.80億股，佔公司總股本的44.77%，按當時股價計算對應解禁市值接近200億元。第一創業股價連續三個一字跌停，

無錫銀行17年9月25日解禁首發原股東限售股份6.07億股，解禁股數量佔公司總股本的32.84%，按照上週五收盤價計算，解禁市值高達65.80億元。股價一字跌停，第二天繼續下跌超過5%，兩天下跌竟然15%以上。

限售股對股價衝擊，關鍵在於估值高低，目前大部分銀行股價出現破淨狀態，市盈率也很低，限售股解禁衝擊不大，只有部分次新銀行股估值依然偏高，限售股解禁衝擊就會大很多，券商板塊則不同，估值依然偏高，限售股解禁帶來的減持壓力會較大，投資者需要謹慎應對。

2020年，金融股解禁市值（以1月6日收盤價計算）合計為4935億元，其中，14只銀行股解禁市值達1931億元，佔比達39.1%；12只券商股解禁市值達1888億元，佔比38.3%。今年銀行股與券商股合計解禁市值佔金融股的近八成。

對於破淨銀行股，沒有必要擔憂，減持動力不足，對於券商股解禁，應該高度關注，券商股解禁主要是以下股票。據證券日報，中國銀河、五礦資本、浙商證券、紅塔證券、中信建投、財通證券、華鑫股份、華林證券、中原證券、國元證券、國投資本、東方證券，按照1月6日收盤價計算，解禁市值分別為626.1億元、318.3億元、234.6億元、186.3億元、140.0億元、136.0億元、80.0億元、71.7億元、48.7億元、32.0億元、7.8億元、6.4億元。

做股票，第一做的是預期，賺預期差的錢。而金融股的解禁，會給市場資金吃緊，流動性變差的預期，從而提前反應在股價下跌，或者市場交易不活躍。

應該不會有負面影響，首先很多金融股股價在每股淨資產附近，PE和PB都處於歷史較低估值水平，下跌的空間很小；其次經過幾年的折磨，最壞的時候已經過去，下一步經濟環境和金融環境都處於修復後爬坡階段，趨勢應該是向上的，所以上漲的機會較大；第三，儘管解禁數量較多，但當前價格拋售，除非資金緊張，否則沒有太多意義，相反，大家都有做多的熱情；第四，整個股市有向好趨勢，金融股對股市的反應正相關而且很敏感，所以未來可期。

2020年，金融股解禁市值（以1月6日收盤價計算）合計為4935億元，其中，14只銀行股解禁市值達1931億元，佔比達39.1%；12只券商股解禁市值達1888億元，佔比38.3%。今年銀行股與券商股合計解禁市值佔金融股的近八成。

從賬面上看，無論是金額還是比例都挺嚇人的。回顧一下解禁股的歷史走勢，尤其是保險股華人保曾在2018年11月16日登陸A股市場，上市之初，華人保便收穫5個漲停板。而2019年11月份，華人保進入解禁期，股價一度連跌9日，累計下跌18.62%。截至1月6日，華人保股價收於7.68元/股。

有了華人保的前車之鑑後，對於金融股解禁的擔憂，是可以理解的。今年又上演了紫金銀行的解禁慘案。

2020年1月3日，紫金銀行的22.07億股解禁，佔總股本的60.30%，佔流通股比例高達85.77%，解禁涉及股東387家。隨著解禁後股價持續下跌，截至1月6日收盤，紫金銀行股價收於5.38元，較相比去年11.7元的高點跌去一半。

和華人保走勢不一樣的是，紫金銀行經歷了短暫的解禁暴跌後，很快股價又回到解禁前的價格。當然，隨後重新再次回到熊途。而華人保的走勢要好得多，解禁後股價距離最低點已經有不少的升幅。總之，股價的高低的還是由基本面決定的。。如果限售股解禁後，市場情緒較好，並有投資者看好解禁的股票，資金持續流入，股價有望持續走高。

此外，股東減持規模與解禁規模的高峰並不完全對應，也就意味著減持與解禁不一定同步發生，所以解禁不一定帶來大規模減持。