主要是發行方式的不同。公募是公開募集，面向廣大投資者，人數不確定。私募發行物件是特定投資者，人數不超過200人。

玩私募的人，100萬起啊，都是高淨值。公募誰都可以參與。公募一般拿業績跟大盤比，私募是要求賺錢的。比如去年股市大跌，公募就無所謂了，裝死，虧了反正也無所謂。私募要保護本金，虧了就慘了。

一張圖告訴你公募基金和私募基金的區別

公募基金(Public Offering of Fund)，公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著資訊披露，利潤分配，執行限制等行業規範。例如目前國內證券市場上的封閉式基金屬於公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它們的健康發展對金融市場的發展都有至關重要的意義。

私人股權投資（又稱私募股權投資或私募基金，Private Fund），是一個很寬泛的概念，用來指稱對任何一種不能在股票市場自由交易的股權資產的投資。被動的機構投資者可能會投資私人股權投資基金，然後交由私人股權投資公司管理並投向目標公司。私人股權投資可以分為以下種類：槓桿收購、風險投資、成長資本、天使投資和夾層融資以及其他形式。私人股權投資基金一般會控制所投資公司的管理，而且經常會引進新的管理團隊以使公司價值提升。2014年12月31日，在保險業界，伴隨2015年腳步聲到來的是保險資金運用一個緊接著一個的細化方案的“落地”。元旦前夕，保監會批准保險資金設立私募基金，專項支援中小微企業發展。

2015年12月23日訊息，17家商業銀行的私募基金管理人資格將被撤回。財新網報道稱，多家商業銀行收到銀監會視窗通知，監管部門將依法撤回在中國證券投資基金業協會的備案資格。

公募基金和私募基金的區別，簡單點來說，就是一個是在公開市場進行，普通人都可以買賣的，一個是私下交易的，針對少數人的。

再打個比方，公募基金就好比在菜市場賣菜，大家都可以去買賣。私募基金好比高階會所的會員制，只有有會員的大佬才可以去交易。

私募基金和公募基金，他們不僅是募集方式是公開還是私下這麼簡單，還有很多方面不同，一起來看看！

公募股基金和私募基金定義

公募基金 是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著資訊披露，利潤分配，執行限制等行業規範。

私募基金 私募是相對於公募而言，是就證券發行方法之差異，以是否向社會不特定公眾發行或公開發行證券的區別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。

目前中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，私募房地產投資基金，私募股權投資基金，私募風險投資基金。

公募基金和私募基金的區別

1、募集物件不同

公募基金的募集物件是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的物件是少數特定的投資者，包括機構和個人。

2、募集方式不同

公募基金募集資金是透過公開發售的方式進行的，而私募基金則是透過非公開發售的方式募集，這是二者最主要的區別。

3、資訊披露要求不同

公募基金對資訊披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等資訊都要披露。而私募基金則對資訊披露要求很低，具有較強的保密性。

4、投資限制不同

公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金型別的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。

5、業績報酬不同

公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。

此外，私募基金和公募基金除一些基本的制度差別外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。

1）募集物件不同。公募基金的募集物件是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的物件是特定物件，未經特定物件確定程式，不得向任何人宣傳推介私募基金。根據當前法律法規，私募基金只能向合格投資者募集。

2）募集人數不同。公募基金的投資者人數沒有上限，私募基金的投資者人數最多不超過200人，其中公司制、合夥制私募基金的投資人數應當受《公司法》及《合夥企業法》的約束而不得超過50人， 契約型私募基金的投資者人數適用《證券投資基金法》最多不超過200人。

3）募集方式不同。公募基金募集資金是透過公開方式進行募集，而私募基金則是透過非公開方式進行募集。

4）資訊披露要求不同。公募基金對資訊披露有非常嚴格的要求，其投資組合的詳細資訊都要披露，而私募基金則對資訊披露的要求相對較低，具有較強的保密性。

5）准入方式不同。公募基金管理人和公募基金的設立為行政許可事項，其中基金管理人需經中國證監會核准，公募基金需經中國證監會註冊；私募基金管理人和私募基金的設立不是行政許可事項，私募基金管理人應當在中國證券投資基金業協會登記，私募基金應當在中國證券投資基金業協會備案。

6）託管要求不同。公募基金實施強制託管制度，必須由依法設立的商業銀行或者其他金融機構擔任基金託管人。私募基金不是強制託管，私募基金可以選擇基金託管人進行託管，也可以透過基金合同約定不進行託管，透過基金合同約定私募基金不進行託管的，應當在基金合同中明確保障私募基金財產安全的制度措施和糾紛解決機制。

私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。私募基金更多的以追求絕對收益和超額收益為目標，管理人報酬主要是收益分享，同時私募基金投資者所要承擔的風險也更高。

公募基金和私募基金的主要區別是：

1、募集的物件不同。公募基金的募集物件是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的物件是少數特定的投資者，包括機構和個人。

2、募集的方式不同。公募基金募集資金是透過公開發售的方式進行的，而私募基金則是透過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。

3、資訊披露要求不同。公募基金對資訊披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等資訊都要披露。而私募基金則對資訊披露的要求很低，具有較強的保密性。

4、投資限制不同。公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金型別的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。

5、業績報酬不同。公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。

世界上沒有才能的人是沒有的。問題在於如何要去發掘他的才能，為他的表現提供正確引導，604845*** 我就感覺引導的不錯，之前偶然進去的，裡面說的一些東西感覺對我幫助很大，真的很感謝里面的朋友。

1、募集的物件不同。公募基金的募集物件是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的物件是少數特定的投資者，包括機構和個人。

2、募集的方式不同。公募基金募集資金是透過公開發售的方式進行的，而私募基金則是透過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。

3、資訊披露要求不同。公募基金對資訊披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等資訊都要披露。而私募基金則對資訊披露的要求很低，具有較強的保密性。

4、投資限制不同。公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金型別的匹配上有嚴格的限制，而私募基金的投資限制完全由協議約定。

5、業績報酬不同。公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。

私募基金和公募基金除了一些基本的制度差別以外，在投資理念、機制、風險承擔上都有較大的差別。

首先，投資目標不一樣。公募基金投資目標是超越業績比較基準，以及追求同行業的排名。而私募基金的目標是追求絕對收益和超額收益。但同時，私募投資者所要承擔的風險也較高。

其次，兩者的業績激勵機制不一樣。公募基金公司的收益就是每日提取的基金管理費，與基金的盈利虧損無關。而私募的收益主要是收益分享，私募產品單位淨值是正的情況下才可以提取管理費，如果其管理的基金是虧損的，那麼他們就不會有任何的收益。一般私募基金按業績利潤提取的業績報酬是20%.

所謂公募就是公開募集資金，而私募就是非公開募集。從名字可以看出其資金募集方式的區別。同時由此而產生其他多個差別。

a.資金募集物件。私募基金面向少數合格投資者（不得超過200人），公募基金的募集物件包括機構和個人 廣大社會公眾（超過200人）；

b.募集方式。私募基金非公開發售，僅針對特定物件宣傳，公募基金公開發售，可以公開宣傳；

c.資訊披露程度。私募基金對資訊披露要求較低，具有較強的保密性，公募基金對資訊披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等資訊都要披露；

d.投資限制。私募基金投資限制由協議約定，私募基金在投資品種、投資比例、投資與基金型別的匹配上有嚴格的限制；

e.業績報酬。私募基金除固定管理費外還可能收取業績報酬費，公募基金不提取業績報酬只收取固定管理費；

f.投資門檻。私募基金一般至少為100萬，追加最低認購資金至少為10萬或10萬的整數倍，公募基金一般1000元（含）以上，定投也有100元起的，甚至更低；

g.收益與風險。通常而言私募的風險與收益都更高，公募都相對而言更小。

公募就是面對社會上所有的投資者公開募集的基金，簡單說就是誰也可以投的基金。而私募卻是隻針對少數人群或者機構來募集的基金。

兩者除了募集物件上的不同以外，更重要的是監管力度的差別。公募監管更為嚴格，而私募相對較為寬鬆，而且私募基金在資金投向上有更寬泛的選擇，它可以投資一些高風險高回報的專案，而這些專案公募基金卻是受國家監管不可以隨便亂投的，我想這是公募和私募基金收益不同的關鍵。

但值得注意的是，投資私募基金真的風險很大，其中最厲害的算是股權私募基金了，這個股權私募基金是指，基金髮起人只投百分之一的股份就可以募集其他的99份來成立一隻基金。而這個只投了百分之一股份的基金髮起人承擔的叫無限連帶責任，其他人承擔的叫有限責任，但你們不知道的是，這個承擔無限連帶責任的基金髮起人就算把你們所投的99份全部賠光了，他也不會有任何法律責任。

所以，當一個人或者機構投了100萬的就可以去募集一份1個億的股權私募基金，更可怕的是隻要他把這1個億全賠出去他就可以獲得5千萬回扣的時候，你覺得他還會辛辛苦苦的用這一個億去做投資盈利1000萬，然後賺200萬佣金嗎？既然賠光所有的錢也沒有法律責任，那麼就一定有人這麼幹。這就是股權私募基金最大的坑。

私募其實就是私下募集，它是相對於“公募”而言的，也就是私募基金和公募基金其實是同一類別的兩種產品。私募基金的定義是私下或直接對特定群體募集的資金，公募基金則是公開向社會大眾募集的資金。私募基金和公募基金主要在以下幾個方面有區別：

募集物件

公募基金的募集物件是廣大社會公眾，即社會不特定的投資者。而私募基金募集的物件是少數特定的投資者，包括機構和個人。

募集方式

公募基金募集資金是透過公開發售的方式進行的，而私募基金則是透過非公開發售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區別。

投資門檻

　　公募基金的投資門檻為1000元，面向社會大眾募集；而私募基金的投資門檻為100萬元，面向高淨值客戶，所以私募基金又被稱為“有錢人遊戲”。甚至一些私募機構將認購門檻作為篩選合格投資者的手段之一，將旗下基金的認購門檻主動調至300萬至2000萬元。

產品規模

　　公募基金單隻基金的資產規模通常為幾億至幾百億元，股票池通常有幾十至幾百只股票。而Sunny私募基金單隻基金的資產規模僅有幾千萬至幾億元。

投資限制

公募基金在股票投資上受限較多，如持股最低倉位為6成，不能參與股指期貨對沖等。而Sunny私募基金的倉位非常靈活，既可空倉也可滿倉，且可參與股票、股指期貨、商品期貨等多種金融品種的投資。

業績報酬

公募基金不提取業績報酬，只收取管理費。而私募基金則收取業績報酬，一般不收管理費。對公募基金來說，業績僅僅是排名時的榮譽，而對私募基金來說，業績則是報酬的基礎。

費用

　　Sunny私募基金與公募基金在收費的專案上類似，包括認購費、固定管理費、贖回費，只是Sunny私募基金多收了一項浮動管理費用。

流動性

　　公募基金每個交易日都可以進行贖回操作，資金通常為T+3個工作日到賬。而Sunny私募基金只能在每月或每個季度的固定開放日進行贖回，資金在T+5至T+10個工作日到賬。

因此公募基金的流動性非常好，而Sunny私募基金的流動性則相對較差，且有部分私募基金在購買後有6個月至1年不得贖回的限制。

資訊披露

　　證監會對於公募基金的資訊披露要求非常嚴格，公募基金每個季度都要詳細地披露其投資組合，持倉比例等資訊。而Sunny私募基金的資訊披露要求較低，在投資過程中有著較強的保密性。

二、風險偏好不同，公募基金一般講求業績穩定，不求有功但求無過，投資收益曲線比較平穩；私募基金業績常常大起大落，有時甚至用資金去博收益與名次；

三，適合人群不同，公募基金面向普通投資者，門檻較低，風險承受能力有限；私募基金面向百萬資金以上的富裕階層，風險承受能力較強，而風險與收益同源；

四，操作手法不同，公募基金從業人員一般要求高學歷，多為券商出身，崇尚市場調研、價值分析等方式方法。而私募基金從業人員多是市場“賽而優”選拔出來的，方式方法更貼近於實戰。

由於以上原因，我們會發現公募基金大部分基金都比較穩定，而私募基金則兩極分化嚴重。人們感覺私募基金業績好，還與私募沒有強制業績公佈有關，我們看到的也許只是操作比較好的部分私募基金而已。

關於私募網站，其實我個人並建議大家過分的關注，因為我覺得大家對私募有過高的期待，這是普遍的社會心態，總是覺得私募應該比公募要好。

但事實執行過程中，公募畢竟有監管，他確實是有一些關聯交易，黑箱操作，但這屬於特殊案例，公募主要的問題其實是對追求利潤方面的積極性不是太強，而私募主要收益方式是盈利部分20%的提成，他就特別追求快速盈利，他反倒在操作中容易特別激進，每一波牛市轉熊的時候，死掉的私募一大片，再有他也有關聯交易。

比如今年業績比較好，所有私募都大漲，盈利以後他會把他盈利的部分全都去接盤一些泡沫股，反正最後不虧就行，就能給你交差，他不賺你的那個20%，他賺你所有盈利的部分，這個特別亂，你對公募這種有監管的都不信，沒監管的道德難道會更高尚麼？

這個邏輯根本就不通啊，只能是更混亂，每年私募基金停盤的都是幾百只，上千只，混亂的程度和割韭菜的程度遠超你想象。 大家不要去碰，除非是你特別熟悉的朋友，知根知底他做的私募，參與一些還可以，不要以為透過一個公開的平臺去買，他比公募的風險高的多的多。

私募基金業績未必比公募好，比如2019年，私募股票基金的業績大幅跑輸公募。

私募基金的好處是比較靈活，策略比較多元化，公募的倉位有下限規定，在牛市會更加激進。如果只買股票多投策略的話，沒必要一定買私募，所謂牛市買公募，熊市買私募。

私募除了股票多頭，還有股票多空、CTA、宏觀對沖等策略，追求絕對收益的話可以買這些策略的私募。

收益上，私募和公募最大的不同是，私募基金一般會有收益分成，比如收益超20%部分提成20%，而公募只收固定的管理費。這種機制也使得牛市的時候買公募更划算

兩類基金：

1、私募基金：對參與有使用者有資金門檻要求，投資於單隻私募基金的金額不低於100萬，且人人金融資產不低於300萬元或者最近三年個人收入不低於50萬元人民幣。根據《私募投資基金募集行為管理辦法》規定，私募基金必須向特定投資者募集，不得公開宣傳。還有人數都在200人以內。投資倉位0-100%自由度大等等。常規有清盤線。

2、公募基金：親民得多，像現在有定投10元起步什麼的。公募基金可面向公眾公開募集。但有一些硬性要求，200人以上，募集資金不低於5000萬元，投資倉位都明確界定，如股票型基金80%以上。

3、兩類基金中私募基金對投資標的彈性更大，並且可自由控制倉位。而公募做不到這一點。有些時候明顯是階段性高位，或者市場相對高估，私募可進行及時清倉，公募只要還在動作中，除了可以分紅達到部分減倉目的。常常公募基金回落要大些。

4、私募基金對投資者的要求極高，而公募完全面對大眾募集基金也容易。公募在國內擔當了積極支援資本市場中堅力量。私募則更多考慮了自己擇時性。

5、公私兩類基金，都為我們投資者打開了積極投資理財的一個很好的選擇，談不上好與壞。都是專業為我們百姓理財的機構。

“私募基金比公募基金業績更好”的說法是否準確值得商榷，不過如果我們投資基金確實有必要了解一下私募基金與公募基金到底是什麼，兩種之間有什麼區別。

01公募基金

“公募”指的是公開募集，公募基金指的是透過公開募集的方式向投資者募集資金並將募集得到的資金投向證券的證券投資基金。

①公募基金的種類

現在市面上可以申購的基金基本上都屬於公募基金，根據投資證券品種與投資比例的不同可以將公募基金分為貨幣基金、債券基金、指數基金、股票基金、混合基金；根據基金單位是否可以增加或贖回又可以將公募基金分為封閉式基金（可以在證券市場進行交易）與開放式基金。

②公募基金的優勢

中國的公募基金規模發展愈發龐大，特別是在2019年股票市場行情比較好的情況下帶動基金市場掙錢效應明顯。公募基金有以下四種優勢：

募集物件廣泛。幾乎所有的投資者都可以參與公募基金投資；

籌集潛力大。2019年新發行的幾隻火爆的公募基金配比均在15%以下，甚至有些投向科創板的配比不足5%；可以申請在交易所上市。例如一些封閉式基金；資訊公開透明。在基金檔案中可以查詢基金持倉調倉情況，且每日會公開基金淨值。02私募基金

與“公募”相應的“私募”意思是透過非公開形式的募集，私募基金指的是透過非公開形式向合格投資者募集資金的投資基金。

①私募基金的種類

根據投資方向的方向的不同，可以將私募基金分為三類：

私募證券基金。資金投資方向為證券，包括股票、期權、期貨、債券、基金份額及其他金融衍生品；

私募股權基金。主要投資方向為非公開交易的企業股權；創業投資基金。主要投資方向為成長性階段的創業型公司股權。

②私募基金合格投資者要求

因為私募基金的投資要求較高，並不是所有的投資者都可以投資，主要合格投資者限制為具備相應的風險識別及承受能力。另外如果為機構投資者單隻私募基金投資額不得低於100萬，且淨資產不得低於1000萬元；如果為個人投資者單隻私募基金投資額不得低於100萬，且持有金融資產（證券、存款、保險等）不得低於300萬或是連續三年個人年收入不低於50萬。

私募基金受到很多高淨值投資者的追捧，主要有下列四種優勢：

針對高淨值客戶群體非公開募集。透過非公開的定向募集為高淨值客戶量身定製合適的投資方式；

降低資金流動風險。私募基金為了獲得高額回報一般投資週期較長，封閉式管理降低基金流動性，避免資金因為流動頻繁導致收益下降；管理靈活性。私募基金在封閉期內不得隨意的進行贖回或者退出，基金管理人對基金具有絕對的掌控權，可以靈活的透過調倉或者方向變換來在機會稍縱即逝的市場上抓住投資機會；追求絕對收益。私募基金的基金管理者的收入一般與管理的基金業績掛鉤，如果想要有更高的收入，必須在基金上有超高的業績，使得私募基金管理者的唯一目的為高收益，相應的投資者也會有更高的投資回報。03公募基金與私募基金的區別

在定義上公募基金與私募基金的主要區別為資金的募集方式是否公開，若是公開募集則為公募基金，非公開募集則為私募基金。除此之外，兩者之間還有以下幾點區別：

①募集物件不同。公募基金面向所有投資者進行資金募集，私募基金面向特定投資者進行資金募集。

②資訊披露不同。公募基金對資訊披露要求十分高，包括投資方向，每日基金淨值等資訊均需公開；私募基金對資訊披露要求則較低，資訊保密性較高。

③投資限制不同。對資金的投向及比例要求不一樣，例如前面提到兩種基金都可以投向證券，但是公募基金的投資方向和投資比例有很嚴格的要求，但是私募基金投資則完全是按照募集時的協議進行。（例：在市場下行時，股票基金持有股票比例還是無法低於80%，而私募基金則可以根據協議約定決定是夠全部拋售轉換為債券等低風險產品）

④業績報酬不同。公募基金不管投資收益如何都會獲取基金管理費，不會提取投資收益；私募基金則於此相反，根據業績提取報酬，一般不收管理費。

⑤投資目標不同。公募基金因為無論投資回報如何都會獲取管理費，主要投資目標則為同類型基金排名及超越業績基準；私募基金管理方主要薪酬來於基金回報提成，投資目標為絕對收益及超額回報。

除開上述的不同之處外，公募基金與私募基金的管理方在投資方法和選股方式上並沒有多大的區別。

這是一個入門的投資者需要弄清楚的最基本的概念。根據發行主體的不同，基金可以分為公募基金和私募基金，這兩者在募集物件、募集方式、投資門檻等方面都有顯著的不同，而最為投資者關注的其實就是這兩種不同的基金的業績表現。這和兩者成立的目的、執行的機制以及當時的背景是很有關係的，這直接決定了私募基金和公募基金在不同的歷史階段的表現是完全不同的。

所以私募基金的業績並不一直比公募好，公募的業績也有比私募業好的時候。接下來，筆者從這兩者在產品要素方面、過往發展中的不同特點以及過去2年的業績進行對比說明，讓題主對這兩類基金有個更為宏觀的認識。

公募基金和私募基金的區別

公募基金就是對標美國的共同基金所創立的，目的是為廣大的普通投資者提供一種參與股票投資的工具。既然面對的是廣大投資者，那其監管必然是非常嚴格的，從發行主體的要求，到產品的發行、資金的募集和監管、到產品設立後資金的使用和執行期間的持續監管，都是受到全面且嚴格的監管的。因為那是廣大投資者的資金，容不得出任何的差錯。

私募基金則是隨著投資者的需求的進一步進化所衍生出來的產物，最早的表現形式就是“地下私募”，也就是代客理財。隨著代客理財的規模越來越多，開始出現了Sunny私募，直到2013年底，私募基金納入監管體系，私募基金得到了正名，也就成了現在的私募基金。其之所以出現，是市場自然發展所產生的的，其執行模式在誕生之初就帶有“灰色”的成分，因為其並沒有得到監管部門的認可的，也長期沒有相應的法律地位。所以，其在發行主體、投資者群體、執行模式等各個方面都和公募有著明顯的差別。

從表面上看，公募基金和私募基金至少在發行主體、募集物件、募集方式、資訊披露、投資限制、業績報酬、投資門檻六個方面存在著明顯的差別。

首先是發行主體。公募基金的發行主體都是要經過證監會批准設立的公募基金公司，全國也就是130多家，私募基金的發行主體則是隻需要透過基金業協會備案的私募基金公司，這類私募積極全國超過8000家。公募基金是受到嚴格監管的金融機構，私募基金就是相當於備案就可以拿到資格的“假”金融機構，因為兩者的監管要求完全不是同一個等級的。

其次就是募集物件和投資門檻。公募基金針對的是廣大投資者，因此其投資門檻註定就要很親民才可以的。比如天弘餘額寶，其認購門檻是1元；門檻稍微高一點的股票、混合基金，其投資門檻一般也就是100元。而私募基金針對的是相對小眾的高風險投資者，因此對於私募基金，其一般的產品門檻是100萬起，而且投資者必須提供相應的資產證明才能夠購買。監管部門之所以把私募基金的門檻提這麼高，就是因為這類產品的監管相對寬鬆，沒有太多的約束，因此投資者必須要有一定的投資經驗和風險識別能力，而要達到這個目標，投資門檻就是最為簡單有效的一個標準。

最後就是投資限制。公募基金的投資限制通常都會比較嚴，對於投資於單隻股票、某一類資產以及倉位的限制、流動性的管理等等都有嚴格的要求，而且要求公募基金每個季度都公佈執行的報告，確保及時、透明的進行資訊披露。相比之下，私募基金幾乎就沒有這方面的限制了，投資策略和投資限制完全看雙方之間的約定，只要是國內允許的投資方式和渠道都可以納入私募基金的投資範圍。

因此，公募基金和私募基金其實在各個方面的差別是很大的，最簡單的區別就是發行的主體、面向的投資者以及投資限制。這從另一個方面也反映了兩種型別的基金在執行模式方面的具體差別，這在不同的歷史階段帶來了完全不一樣的業績表現。

私募基金的高光時刻

私募基金從地下轉到地面，是透過和信託公司合作，轉身為Sunny私募，而Sunny私募正式被投資者關注到是在2008年的大熊市。因為倉位限制相對較少，私募基金在熊市中的優勢凸顯。2008年，上證指數跌幅高達65.39%。泥沙俱下，這一年，由於公募基金的倉位限制，其2008年的整體業績也是集體的下滑。

根據銀河證券基金研究中心的公募證券投資基金業績報告中顯示，2008年度股票型基金平均業績為-50.63%，指數型基金平均業績為-62.60%，偏股型基金的平均業績為-49.75%。即使是當年股票型基金的業績冠軍，其全年的漲幅也是-31.61%，雖然這個業績已經相當的優秀了，但是放在當年私募的業績當中卻可謂是大為遜色。根據資料統計，存續期超過一年的79只私募基金，其2008年平均業績為-35.8%，足見當時的私募基金和公募基金之間明顯的業績差距的，但是如果我們看回2008年私募基金業績前十名就知道這個差距到底有多大了。

2008年，在執行滿一年的79只私募基金中，有6只基金依然取得了正收益，排名第一的金中和更是取得了23.97%的收益！在大盤狂跌60%多的背景下，這隻私募基金不僅取得正收益，還獲獲得了20%以上的收益，這一數字讓整個投資者都為之驚愕。經此一役，廣大投資者開始對私募基金刮目相看。

2009年，中國股市在四萬億的刺激下出現強勁反彈，這一年，私募的業績再次吸引了廣大投資者的目光，使得私募基金開始被更多的投資者知道。2009年滬深300上漲96.71%，公募的178只股票型基金平均收益率為69.15%，而存續期在一年以上181只非結構化私募基金的平均收益率為54.9%，明顯跑輸公募，但是在冠軍產品的對比上，公募基金卻是全面的落後。

當年公募基金的業績冠軍是王亞偉掌管的華夏大盤精選，當年的業績為116.19%，但是私募基金卻有15只產品的收益蓋過王亞偉，排名第一的新價值，其當年的收益率更是高達192.57%，超出王亞偉76個百分點。連續兩年，作為新生事物的私募基金風頭無兩，一時之間成為了被廣大投資者所追捧的投資產品，這也是筆者所認為的私募基金的高光時刻。

在私募基金髮展的初期，由於監管寬鬆，投資限制較少，投資策略更為多樣化，其更能適應證券市場的風格變化，並且尋找到市場套利的機會，這裡面自然也有很多打擦邊球的行為，包括內幕交易、操作股價等等，只是限於當年的監管手段，無法實現有效的監管。因此，個人認為，私募基金在2008-2012年應該說時有過一段黃金的發展期的，這裡面有監管寬鬆的政策紅利，也有市場監管不規範的助力因素，但是隨著私募基金納入監管以及市場的監管越來越嚴，現在已經沒有什麼私募冠軍的概念了，因為大家的收益水平並不會相差太遠。

2019年公募和私募基金的業績差距並不明顯

2019年大盤探底回升，整個市場的表現應該說還是不錯的，幾乎絕大部分的基金產品都取得了正收益。其中全部公募基金的平均收益率為22.41%，全部私募基金的平均收益為23.48%，從整體上來看，私募基金要表現更好一點，但是從細化來看，其實公募基金在權益類產品方面的表現是更為出色的，只是受到其他型別公募基金拖累而在整體上表現不濟。

先看公募基金的業績情況。所有型別的公募基金的平均收益率都為正數，其中股票型基金的平均收益率最高，為39.61%，其次是混合型基金，收益率為32.04%，這兩個資料都明顯要大幅領先於私募基金。私募基金的股票策略私募產品的平均收益率僅為25.98%，明顯落後於公募兩大類權益產品，從這個角度看，私募基金股票策略的產品差異應該說是比較大的，否則這個平均值應該可以更高。

再看私募基金的業績情況。私募基金的策略相比公募基金更為豐富多樣，除了傳統的股票策略、債券策略以外，還有宏觀策略、組合基金、多策略、市場中性、管理期貨等等，這些策略我們不能僅看業績的，還要結合其風險控制能力、波動率以及風險收益比等方面才能評價。從型別上看，私募基金是沒有貨幣基金的，這也成為其平均收益率較高的原因，因為公募還有個平均收益率為2.54%的貨幣基金需要平均。

其實這幾年的市場發展情況來看，公募基金和私募基金已經往兩個不同的方向發展，兩者滿足的投資者需求是完全不同的。公募的目標是幫助廣大投資者取得超越市場的收益，而私募基金則承擔著投資者更為高要求的投資需求，比如收益高於公募債券基金，但是風險要低於公募混合基金的產品；即使市場大幅波動也能獲得穩定收益的產品，比如市場中性、管理期貨等等。

綜上所述，公募基金和私募基金其實在產品主體、募集物件、投資限制等方面有著明顯的差別，但是這個差別在業績上的差距已經越來越少，並不存在私募基金明顯優於公募基金的說法。

首先是倉位要求不同，公募基金需要保持最低倉位，不允許空倉。這就決定了有系統性風險時無法徹底迴避。

其次激勵機制不同，私募基金的盈利分成比例高，盈利動力強。

再次人才強弱不同，公募基金大部分都從高校招人，然後從分析員做起，然後成為基金經理！實操能力有限，缺乏實踐的多。私募基金經理很多都是從公募基金成功後成立私募基金的，實踐能力強。