原因：（1）：企業沒錢，去銀行貸款。銀行放款後，不給企業現金，要企業把貸款作為保證金存入銀行，銀行給開6個月期限的銀行承兌匯票。

（2）：銀行放貸，取得利息；再拉存款，增大攔存完成任務率；再辦承兌，賺取貼現利息。

保證金是指：（1）用於核算存入銀行等金融機構各種保證金性質的存款。

（2）：在證券市場融資購買證券時，投資者所需繳納的自備款。

簡單來說！全額業務，對企業對銀行都有沒有益。1是能獲得大概不到2個點的利息，2是可以刷信用度，後期可以開敞口，等等吧！複雜那就太多了，個人意見不統一，僅供參考，

如有全額保證金,為什麼還要開銀行承兌匯票？

因此資金的運作關係，以及風險的關係。

一般只有優質的企業能夠做這個銀行承兌匯票。

有了銀行承兌匯票的情況下，你可以先不出這筆資金，那麼保證金的資金就可以有更多的緊急安排的可能性。

而透過銀行承兌匯票，可以讓自己的資金流動性更強，先拿到貨，通過出售的方式，可以同時回款，如果在到期之前已經完成貨物的清算，那麼就可以不必動用到保證金的情況，獲得利潤，保證金部分也有利息，對於大型企業來說有非常大的優勢。

但是出貨方可能就相對麻煩，因為沒有了資金的流動性，而且揹負著一定的風險的。

對於銀行而言，銀行承兌匯票包括已貼現的銀行承兌匯票和未貼現的銀行承兌匯票。持票人將票據在到期日之前賣給銀行，也就是所謂的貼現。票據貼現後就成了銀行表內的貸款，即為票據融資。未貼現的銀行承兌匯票是銀行的表外融資，體現了銀行對企業的信用支援。

要扶持微小企業，取消承兌匯票就是最大的扶持，現在大企業付貨款幾乎都是承兌，微小企業購材料、工資、交稅、付利息等等都要現金。這樣就出現貼息，現在貼息3個點多，這無疑利潤就少了，這日子怎麼過.

舉個例子，你購買貨物，有兩個選擇，

（一）直接付款，沒有收益。

（二）如果用銀行理財做抵押，收益率可以達到4%。開6個月銀程，那就有6個月利息，假設100萬，那你得2萬。

現在，你做決策，會怎樣？

企業用全額保證金開銀票，其原因分主動和被動兩種。

所謂“主動 ”，是指企業為了獲得利益而主動用全額保證金開銀票。第一，在存款利息高於貼現利息的時候，企業會主動用全額保證金開銀票賺取差價。比如在某個時間點，用結構性存款或大額存單質押開票，而市場上因為資金寬鬆而導致貼現率極低，這樣企業就有利差可賺。這就是利用承兌“套利”的做法。

第二，企業需要粉飾報表。如最近某上市公司賬上趴著幾十億現金 看上去有錢，實際卻連幾千萬分紅都無法兌現。這些賬上趴著的受限制的錢，很有可能就是銀行承兌的保證金。

所謂“被動”，指的是貸款企業為了配合銀行完成存款任務，不得不用全額保證金來開銀票。銀行貸款的潛規則就是貸款企業必須按照貸款額的一定比例回存銀行做存款，銀行美其名曰“回報”。如果企業不配合，就會面臨提高利率或者縮減貸款額的可能。不存不行，存了資金就使用效率就降低，因此全額保證金開銀票就成了銀企雙方都能接受的做法。

什麼是銀行承兌匯票？

銀行承兌匯票，簡單而言，就是銀行的一種付款承諾函，票據到期後，銀行需要無條件支付票據上的款項。

舉個小例子：A工廠從事傢俱製造行業，目前需要向B企業採購一批原材料，但是自有資金不足，想要佘款，B企業不同意；所以A這這時候就向銀行請求開立一張承兌匯票，由銀行承諾到期無條件支付貨款給B企業（比如一張1000萬元，6個月期限的銀行承兌匯票，那麼B拿到這張票據6個月滿之後，就可以直接找銀行要錢，銀行必須無條件支付），由於有銀行的承諾，B就同意發貨了。A企業利用B的材料加工銷售之後，取得貨款回籠，然後在銀承票據到期前，把款項轉給銀行即可，這樣到期B來取款時，銀行就把A的款項直接支付給B就可以（如果A到期沒轉入相應的資金，銀行就必須先墊款給B企業，在自己向A追繳）。

這個案例中，A利用銀票打了個時間差，付出的成本是開票的手續費及敞口承諾費（大概約為票據面值的2.5%左右），銀行賺取上述費用以及保證金存款（一般一張1000萬元的票，A需要繳納30%的保證金，即300萬元），整個案例中只有B吃虧，要等6個月後才能回款，如果無法轉貼出去，要提前支取，只能在支付一筆貼現費用給銀行。

從上述分析，我們可以知道，一般情況下是A資金不足時，才會去申請開立銀行承兌匯票，以獲得一個時間差。但是現實中我們有時候卻會碰到全額保證金的承兌匯票，也就是說銀行開這張1000萬元的票據出來，A相應的存入了1000萬元的保證金到銀行的賬戶裡（這個資金會被凍結起來，直到這筆業務結束，如果到期A沒有打款進來，會直接用著1000萬元保證金支付給B企業）。

既然A有1000萬元的資金，為什麼不直接給B企業，反而要來開1000萬元的承兌匯票呢？基本上來說都是為了配合銀行：現實中銀行為了完成存款任務，有時候會要求企業配合辦理一些全額質押的業務，以增加日均存款。當然這個對於企業也沒有多少壞處，雖然保證金資金被凍結，但是照樣會計息，到期後還是有利息可拿的，而且配合銀行對於後續的融資銀行可能會給予優惠，所以真正吃虧的只有B企業一家。

企業全額保證金開銀行承兌匯票，大部分情況下都是銀行在做存款。要說這種業務普通企業根本不知道怎麼做，只有大型企業有專業的財務經理才知道做這種業務的意義。基本上做這種業務都是銀行教起來的，特別是股份制商業銀行。因為這些銀行網點少，客戶規模也少，自然吸儲能力較弱。但是他們貸款還得放啊。那麼存款從哪裡來呢？那麼全額保證金開銀承或全額理財質押開銀承的業務就來了。一般商業銀行會要求貸款企業做回報，回報指存款等能給銀行帶來利益的業務。但是想貸款的企業本身就缺錢需要資金，去哪裡弄貸款呢。這時候銀行就會出面了，邀請一些當地比較大，貨幣現金比較充足的企業做全額保證金質押開銀承之類的業務。這樣對於這樣企業來講，先存進保證金，這樣銀行就有了存款。一般開完銀承，銀行又會讓企業直接在銀行貼現，把資金讓渡出來，對於開銀承的企業來講，等於一進一出，資金並沒有減少，在貼現利率低於存款或理財利率的情況下，還會有收益。做了這塊業務，一般銀行還會給這些企業一定的收益。對於銀行來講，既有了存款，又開銀承和貼現，做了多種型別的業務。最後，銀行把存進來的保證金按一定比例分配給貸款的企業作為該企業在銀行的回報，然後按分配多少再向貸款企業收回報費。所以，在中國中小企業為什麼會貸款難，就算貸到了，除了明面上的利率，還會有隱性的回報費存在，這就是銀行嗜血的本性！

簡淨軒認為，銀行承兌匯票不過是一種工具，但是這種工具到底是為銀行服務還是為企業服務，那就看誰 有更多的話語權了。

全額保證金，什麼意思呢？就是出100萬的承兌，就要存100萬的現金在銀行。從保證金的形式上有存單質押，再就是從單位賬戶上直接劃轉到專門的保障金賬戶的形式。如果是存單質押當做保證金，承兌到期是要記得還的，承兌到期後，保證金賬戶的資金是自動到賬，存單質押要去櫃檯解壓，放在賬戶上，然後才能支付承兌。記住了，不然銀行會產生墊款，利息很高的。

除了全額保證金，還有敞口保證金的。一般的敞口比例是50%，或者75%。比如出100萬承兌，敞口是50%的，存50萬保證金，敞口是75%的，存75萬保證金，敞口部分可以視為銀行為企業提供的為期6個月的無息貸款。

那麼企業為啥要出銀行承兌匯票呢？很大程度上是銀行的要求。

比如我們當地的農村商業銀行，要求一筆流動資金貸款對應兩筆承兌。為啥呢？因為流動資金貸款是一年期，承兌是半年期的，所以要出兩次。

對於銀行來說，出承兌有什麼好處呢？

1.獲得承兌保證金存款。銀行都有拉存款的需求，保證金也是存款，如果貸出一筆款，順便還能拉一筆存款，當然是錦上添花的事情。

2.賺取手續費。出承兌銀行都要按照萬分之五收收費的，企業出的多，銀行收費就多，如果不出票，一張紙質的銀行承兌匯票成本才幾毛錢，但是經過銀行的操作，那這張紙就升值太多了。

對於企業來說也不是一點好處沒有的。特別是對於在市場上有話語權的大公司。

1.支付貨款使用承兌，可以釋放公司現金流，獲得銀行存款利息。

2.如果大公司的費用不夠，承兌手續費可以增加企業的財務費用。

當然對於小公司來說不是什麼好事：

1.大的票面沒法找零，只能整張使用。如果找別的單位換票，會產生手續費。

2.在市場中沒有 話語權，交易中對方單位拒收承兌，不得不貼現，產生貼現手續費。

總之，承兌是一種票據，具體怎麼使用，能產生多少價值，還是跟市場地位有關係，不過大部分小企業是受害者，成為大企業和銀行的剝奪物件。

說簡單點。

對於企業：1仍然可以有相同額度正常付款做業務，2可以獲得利息收入，3幫銀行做業務，銀行後期會，4等等（不知道）

對於銀行：1獲得大額存款，增加業務環節，2有業績，大業務，面上好看，3等等（不知道）

對於雙方：共贏，建立良好的合作關係。

全額保證金，還開銀行承兌匯票的原因主要有如下幾個：

第一個原因：為了獲取利益。這個運作模式的前提是保證金存款利率高過貼現利率，且能運作的週轉率高。為了便於理解，打個比方：有1000萬資金作為保證金，市場貼現利率4%，跟開票銀行談存款年利率5%，因為承兌匯票最長期限為6個月、開票費率為萬分之五，則開一次票的利潤為1000*（5%-4%）/2-0.5=4.5萬元。每次貼現回籠可用資金1000-1000*4%-0.5=959.5萬元，則再開1000萬票時就要再投入40.5萬元作為保證金。因為1000萬按5%的存款利率每年利息可收入50萬，所以本例想採取開票模式套利，每年的週轉次數至少要12次以上才有意義。

第二個原因：為了粉飾財務報表。就如第一個原因舉例分析的，用1000萬元資金週轉10次，理論上在銀行存款可增加到1億左右。所以有很多企業的財務報表上貨幣資金幾十億，看起來資金實力雄厚，但實際上這些資金大部分都是不能動用的。

第三個原因：配合銀行。因為全額保證金開票可以給銀行帶來開票手續費收入和大額存款，所以一些銀行就會要求借款客戶配合做一些全額開票業務。比如客戶申請2000萬借款，銀行可能就會要求可以貸2000萬，但必須同時在銀行開具500萬的全額承兌匯票，當然銀行可以在貸款利率上適當少上浮一點，在保證金存款利率上稍微高一點，客戶還是願意配合的。

感覺全額保證金開銀行承兌匯票，都是套路啊！你覺得怎樣？

理由很簡單：以一個年營業收入1億元的企業為例，一年採購5000萬，全部支付1年期的100%保證金的銀行承兌匯票，100%保證金存銀行1年期最低利率1.75%，也就是利息87.5萬，銀行開立承兌匯票手續費0.05%，也就是費用支出25000元，綜合利差，企業一年淨收入85萬元，企業淨利潤率提升0.85%個點。而銀行獲得5000萬定期存款，25000元中間業務收入。

全額保證金，可能就是全額銀票質押的，低風險業務，客戶持有大面額的票據，但是還沒有到期，他又需要付給供應商貨款，他就可以拿他的票據全額質押，到銀行開具小面額的票據用來付款，俗稱大票換小票。小票換大票也是一樣的。開票一般就收取手續費，財務費用低，而且還能盤活自己手中的票。

因為全額保證金在銀行可以獲得利息收入，如果上游供應商可以接受承兌，而企業不用支付額外的支出，或支出小於利息收入時，企業肯定會願意做全額保證金的銀行承兌業務。我們公司就是這麼做的。

開全額保證金的銀行承兌匯票，開票企業主要出於以下幾個動機：

開票企業作為供應鏈上的強勢方，對上游企業有一定掌控能力，那麼它在貿易鏈條上肯定會多考慮自身的收益情況。至於上游收票企業的財務資金佔用成本，並不在它考慮的範圍內，所以，一般貨款支付都會有一定賬期。

舉個例子，採購1000萬的貨物，如果是直接付現金，採購企業沒有任何收益，貨幣資金減少1000萬，上游企業收款1000萬。如果用全額銀票結算，票據期限1年，那麼採購企業能夠享受1000萬存款1年期的收益。目前結構性存款價格普遍在3.0%-3.4%之間，開票手續費萬分之五，到期兌付票據後，還有2.95%-3.35%的存款收益。至於收票企業，只是收到了一張銀票，如果可以背書給其他企業，那麼它沒有任何成本，不能背書，需要用錢只能找銀行貼現，需要承擔貼現成本，目前貼現的價格在2.4%-2.8%之間。

目前結構性存款價格和貼現價格倒掛，中間有一定利差，許多有貿易流量的且有關聯交易的公司就做了套利的生意。關聯公司間進行交易，以結構性存款質押開票支付貨款，收票企業進行貼現，根據前文說的存款和貼現的利率，利差基本都有60BP左右，收益比較可觀。因為這種模式給經辦銀行帶來大量穩定的存款，銀行比較歡迎。

在貸款實務中，很多銀行都會有這種要求。我給你發放一定金額的貸款，你給我拉一定金額的存款，如果沒有，那麼貸款就很難發放了。所以，企業為了急需的貸款，也只能按照要求做相應的回報，全額銀票就是最主流的做存款回報的模式。目前存款和貼現價格倒掛，這麼做不會增加成本，但是有時候貼現價格高於存款價格，企業以關聯公司開票的模式做還需要多支出一筆費用，增加了融資成本。

全額銀票在資產負債表中會增加貨幣資金餘額和應付票據餘額，在上市公司大存大貸還沒有爆雷時還是有很多公司進行操作的。貨幣資金餘額增加，能夠給投資人錯覺，感覺公司實力雄厚。所以，如果遇到貨幣資金很多的公司，需要看下貨幣資金的科目，受限資金的金額到底有多少。需要注意的是，全額銀票會增加公司的資產負債率。

1、什麼是銀行承兌匯票

銀行承兌匯票是銀行開具的，保證在指定日期無條件支付票據金額給持票人的票據，銀行承兌匯票是一種支付媒介，是基於銀行信用的票據。

其實銀行承兌匯票，也不全是要全額保證金，開銀行承兌匯票其實是銀行對企業授信，我們公司的保證金比例50%就可以，還是得看企業的資質，銀行承兌匯票不算舶來品，是我國獨有的，在供應鏈的體系中用的最多，主要用於上游壓下游的賬期。

舉個例子，一家物流企業幫助可口可樂拉貨，定的賬期是1個月付款，1個月後，可口可樂支付的是6個月的銀行承兌匯票，如果等著到期承兌，物流企業相當於要再承擔6個月賬期，總共要承擔7個月賬期，所以銀行承兌匯票，對核心企業（大企業）來說可以延緩付款，對小企業來說，資金壓力更大。

（1）企業在銀行存入保證金也是有利息的，利率可以和銀行談，這樣雖然繳納了全額保證金，但是可以獲得全額保證金的利息收入

（2）為了維護和銀行的關係，銀行為了完成存款任務，有時候會要求企業配合辦理全額抵押的業務，這樣可以增加日均存款，企業為了和銀行維護好關係，也原意存入全額保證金，畢竟是有利息的，這就苦了，下游收票的企業了。

（3）企業沒錢，去銀行申請貸款。銀行放款後，不給企業現金，要企業把貸款作為保證金存入銀行，銀行給企業開銀行承兌匯票。

綜上所述：全額繳納保證金，還要開銀行承兌匯票，可能有3個原因，企業獲得保證金利息、維護和銀行的關係、銀行放款要求。

個人認為主要有修飾報表，價格優勢、銀行定向貸款以及配合銀行存款任務這四種原因。

如果按100%保證金開立銀承票，那麼在財務報表中，保證金是記錄在其他貨幣資金或者其他應收款科目裡，而開立的銀承票付款後是登記應付票據科目。

這樣在這個週期內，企業的資產總額是得到提升的，而且保證金也會有利息，至於利息與購買貨物價格的差額就是企業應當承擔的成本。

正常供應商針對銀承票採購和現金採購都是有設定不一樣的價格的，這個價格差異是基於供應商的貼現成本而定。如果採購方的存款利息能夠高於供應商的貼現利息，那麼開立銀承票採購就更加划算。

某些情況下，銀行發放貸款，會要求這個貸款必須以100%保證金形式來開立銀承票，實際上就是變相的銀承票額度。這麼一搞，變成兩個業務，收兩次費用，這些銀行雞賊的很。

企業向銀行貸款，銀行要求企業幫忙完成存款任務，這企業基本上無法拒絕，拒絕了以後還想不想貸款了。所以就會出現這種100%保證金開銀承票的情況了。

企業向銀行支付全額保證金，為什麼還要開具銀行承兌匯票，主要是從資金和財務運作的角度來考慮的。

銀行承兌匯票是銀行對信用資質較好的企業，在企業支付一定比例的保證金作為擔保後，給企業開具的銀行承兌匯票。企業繳付保證金比例為50%—100%不等。

那麼為什麼企業支付了全額保證金後，企業還是開具銀行承兌匯票，主要是兩個方面的因素：

1、各專業銀行的存款要求。作為企業的貸款銀行向企業提出開具承兌匯票要求時，多數企業只能接受；除非企業有更多的金融機構可供選擇，願意給企業提供融資方面的支援。否則，企業需要的信貸資金很難滿足，會影響企業的運營。

一般情況下，因企業沒有資金給銀行提供全額保證金，則由銀行給企業貸款，將這部分貸款作為開具銀行承兌匯票的保證金，然後銀行再給企業開出銀行承兌匯票，開出銀行承兌匯票後，企業或是直接付給供應商，或是到銀行辦理票據貼現。

如，某企業向銀行申請貸款1000萬元，銀行提出將1000萬元貸款作為保證金，給企業開具1000萬元的銀行承兌匯票。經過雙方協商，銀行貸款利率為4%（一年期），其全額保證金由銀行按一年期大額存單辦理，存款利率也為4%。銀行的貼現率為3.6%。則企業的總體資金成本沒有提高，如果企業將銀行承兌匯票直接支付給供應商，則企業的資金成本還會更低。

2、企業粉飾財務報表的需要。粉飾財務報表的企業多數為上市公司，或者是對存量現金流有需求的企業。我們在閱讀上市公司財務報表時，發現好多上市公司資產負債表中貨幣資金數額都很大，但在查閱財務報表附註時，就會發現貨幣資金的結構中有相當額度的大額存款，或許這其中就有不可動用的開具銀行承兌匯票的保證金。同時，在負債總額中也會有一定額度的應付票據。

這種做法，在資金成本較低的情況下，可以加大企業某個時點日貨幣資金的期末餘額，以及增加現金及現金等價物淨額。

另外，有的企業也會在資金比較寬鬆的狀態下，賺取差價，為企業贏得利潤。

總之，企業向銀行支付全額保證金，卻還要開具銀行承兌匯票，一方面是銀行的存款需求，企業不得不開具銀行承兌匯票；另一方面是企業自身的核算和管理要求，而向銀行申請開具銀行承兌匯票。

2020年7月25日

銀行承兌匯票，簡單而言，即是銀行的一種付款許諾函，票據到期後，銀行須要無前提支付票據上的金錢。

舉個小例子：A工場混於家具製作行業，當前必要向B企業推銷一批原材料，可是自有資金不敷，想要佘款，B企業差別意；所以A這這時候分就向銀行求告開立一張承兌匯票，由銀行答應到期無前提支付貨款給B企業（好比一張1000萬元，6個月刻日的銀行承兌匯票，那麼B拿到這張票據6個月滿之後，就能夠直接找銀行要錢，銀行必須無前提支付），因為有銀行的允諾，B就同意發貨了。A企業行使B的材料加工發賣以後，取得貨款回籠，而後在銀承單據到期前，把金錢轉給銀行就可，這樣到期B來取款時，銀行就把A的金錢直接支付給B就可以（假如A到期沒轉入響應的資金，銀行就必須先墊款給B企業，在本身向A追繳）。

這個案例中，A行使銀票打了個光陰差，付給的老本是開票的手續費及敞口許諾費（可能約為票據面值的2.5%左右），銀行賺取上述用度以及保證金貸款（通常一張1000萬元的票，A須要交納30%的保證金，即300萬元），整個案例中只需B盈餘，要等6個月後手段回款，如果無法轉貼進來，要提早支取，只能在支付一筆貼現用度給銀行。

全額包管金

從上述解析，我們可以知道，通常狀況下是A資金缺乏時，才會去要求開立銀行承兌匯票，以得到一個年華差。可是理論中咱們偶然候卻會碰著全額擔保金的承兌匯票，也就是說銀行開這張1000萬元的單子進去，A相應的存入了1000萬元的包管金到銀行的賬戶裡（這個資金會被凍結起來，直到這筆營業結束，若是到期A沒有打款進來，會直接用著1000萬元保證金支付給B企業）。

既然A有1000萬元的資金，為甚麼不直接給B企業，反而要來開1000萬元的承兌匯票呢？基礎底細上來說但凡為了配合銀行：現實中銀舉動了實現存款工作，無意候會要求企業配合貪圖一些全額質押的營業，以增多日均貸款。當然這個對付企業也沒有幾何錯誤謬誤，儘管保障金資金被解凍，然則照樣會計息，到期後照常晦氣息可拿的，並且配合銀行對於後續的融資銀行可能會賜與優惠，所以真正盈餘的只有B企業一家。