我在實踐中得出一個經驗，也是無數次真金白銀砸出來的，絕不抄底摸頂！雖然頂底利潤最大，但何時是頂底呢？頂底都是參考資料，而不是操作點位，只有出現系統訊號才去做，按著趨勢去走，每次入場都做好了退路，一旦判斷出差，立刻離場！所以絕不抄底，重倉抄底一次 錯誤，小命可能就沒了，比如原油寶的很多投資客！

不要去買

很多人在這件事情出來之後，都跑去感謝工行和建行，認為他們在4月14日自動移倉是多麼明智的選擇。

不過實際上，工行當時4月14日移倉，也因為高達7美元的移倉差價被人罵得半死。

只不過現在有了一個更糟糕的對比，這就使得工行當時的移倉選擇，變得高尚無比。

但實際上，不參與實物交割的石油基金和紙石油，要提前一禮拜自動移倉只是行業內的預設規則而已。

只是中行這次操作太缺乏常識，而非工行建行有多明智。

實際上，即使工行當時在4月14日進行移倉，當初購買了工行紙原油產品的人，一樣也是笑不出來。

給大家舉個例子。

有個人在3月30日，按照當時油價超低的20美元價格抄底了。

但後來油價一度漲到29美元后，這名投資者爆賺近50%後，卻沒有選擇獲利了結，而是因為各種原因選擇繼續持倉的話，那麼他的噩夢就來了。

首先4月14日，工行會選擇自動移倉，也就是把投資者所持有的紙原油，從5月合約移倉到6月合約。

4月14日，WTI原油的5月合約收盤價是20.82美元，6月合約收盤價是27.91美元。

二者有近7美元的差價。

這使得當時以20美元抄底5月合約的投資者，在4月14日移倉之後，在持有同樣數量原油的情況下，成本會憑空多了7美元。

因為銀行會自動幫投資者平掉5月合約，然後從投資者的保證金里扣掉相應金額，來購買高了7美元的6月合約。

所以，在4月14日移倉後，投資者持有的原油成本，從20美元被抬高到了27美元。

後來4月14日之後，國際油價一路暴跌，WTI原油的6月合約，雖然因為距離交割日期還比較久，沒有上演負油價一幕。

但在昨天這個WTI原油6月合約，也一度暴跌到6.47美元。

所以，即使工行幫投資者在4月14日自動移倉後，這名投資者持有到現在，也會遭受76%的暴跌幅度。

相當於也被腰斬了兩次，如果投資者投入了100萬，那麼持有到現在也只會剩下24萬。

當然了，這個結局至少比中行的這個不但本金虧光，還得倒欠銀行錢也要強得多。

但實際上也只是五十步笑百步。

石油由於極端行情，全球石油都快存滿了，導致現在原油期貨不同月份合約的差價太高了。

比如當前WTI原油6月合約價格是11美元，但7月合約的價格仍然高達20美元。

價差近9美元。

也就是說，再過3個禮拜，如果到時候這個價差還是9美元的話，即使銀行提前一禮拜移倉，投資者仍然需要承擔高達9美元/桶的移倉成本。

這使得抄底原油，變成了一個看似鮮美，實則兇險的巨大投資陷阱。

因此，我個人從前天文章開始就不斷跟大家呼籲，只要沒有交割現貨能力，就別去考慮抄底原油了。

不管國際油價跌得多低，在當前石油期貨隔月差價這麼高的情況下，抄底原油都不是一個適合小散的投資行為，更加不可能長期持有做長線投資，包括定投也是最好不要進行，否則這麼高的石油期貨隔月差價，會把你所有利潤和本金吞噬乾淨的。

實際上，當前由於超低的油價，導致許多的投資者都蜂擁到了原油市場上。

大家都很簡單的認為，20美元的油價比水還便宜，肯定不可能長期維持這樣的超低價格，未來肯定會上漲。

這個出發點本來是沒有錯的，畢竟從石油現貨的角度看，大週期的確如此，等疫情結束後，石油需求恢復，面對這樣超發的美元，石油價格最多在一年後肯定會出現大幅度上漲。

但問題是，投資者投資石油，不像投資股票，沒有投資石油現貨的渠道。

我們所能接觸到的所有投資原油產品，都是關聯到原油期貨上。

而原油期貨隱藏著無數大坑，等著對期貨完全不瞭解的散戶去踩，這會導致抄底石油，成為一個看似美好的致命陷阱。

特別在油價跌到只剩下個位數的時候，也不知道還會有多少對期貨完全不瞭解的散戶，跳入這個大坑裡。

其實這已經有這個趨勢，並非只有我們國內韭菜是這樣，全球洋韭菜都是如此。

過去一禮拜，全球最大的石油基金，美國石油基金USO，一共流入了新增資金20億美元。

全球大量韭菜湧入石油基金，而這類石油基金完全是不打算交割現貨的。

這實際上導致當前國際油價最大的致命陷阱就出現了。

越多的資金湧入這類不打算交割現貨的基金，就會讓場內空頭越有動力去做空石油價格。

這裡要說到一個套期保值概念。

這個套期保值，是說原油現貨購買者，比如煉油廠，他們在購買進大量石油現貨的同時，通常都會在石油期貨市場上下一份石油空單期貨，來做套期保值。

這樣一來，即使油價大跌，他們在現貨上的虧損，完全可以透過期貨市場上空單賺回來。

這就叫做套期保值。

當前國際油價暴跌，大量石油消費國都在抓緊時間去搶購供大於求的便宜石油。

比如我們正在加足馬力全力把我們國家的石油儲備不斷的灌滿。

在這種情況下，越多資金去儲備石油現貨，就會讓石油期貨市場上做空的力量越強。

而石油期貨市場上做空的力量越強，就會導致石油現貨的價Grand SantaFe低。

反過來讓更多的資金加入儲備石油現貨的行列裡，進而導致石油期貨做空力量更強的惡性迴圈。

所以，當前購買這些不打算交割的石油基金資金越多，反而越有可能導致油價下跌，這是資本市場上比較匪夷所思的罕見一幕。

是建立在全球油都快被存滿了，石油需求因為疫情驟減，極其罕見的一幕。

因為歷史上，從來沒有出現過因為疫情導致石油需求驟減30%的先例。

我們是在見證歷史上從未出現過的一幕。

所以實際上，當前包括美國石油基金USO在內的原油基金，都面臨巨大的風險。

因為他們成了場內現貨大佬都盯上了的香餑餑。

這實際上也導致昨天6月WTI合約會暴跌到6美元的原因。

因為很多人擔心，6月WTI合約會不會重演負油價一幕。

這個問題我認為是這樣的。

6月WTI合約，要麼會在交割日前兩個禮拜，就提前出現負油價。

要麼6月WTI合約，就不會出現負油價。

這個原因在於，有了5月WTI合約的前車之鑑，再傻的投資者和原油產品，都不可能再去持倉到交割日前。

因為事實證明，負油價的確得倒貼錢。

這使得交割日前一天，場內現貨大佬想重演昨天凌晨一幕，場內也沒這麼多冤大頭去當他們的對手盤。

但反過來說，這也意味著場內現貨大佬這一次有可能提前動手，趁USO石油基金這類投機資金，還沒來得及移倉之前，再把油價砸到負油價。

這樣的話，包括USO石油基金在內的所有投機資金都會被一網打盡。

而即使因為距離交割日太遠，打到負油價也不太實際，畢竟昨天凌晨這些空頭是利用了交易所的結算規則漏洞，才導致那麼多冤大頭被迫用負的結算價去成交。

平時在結算之前這麼久，正常是不會有多頭願意倒貼錢賣石油去平倉的。

只是在這樣的一個極端行情，一切皆有可能。

我們不能低估這些資本的貪婪。

並且，我估計這些國際大資本，如果想引誘更多人進場抄底石油，必然需要製造賺錢效應。

比如昨天WTI原油因為6美元的超低價格，隨便拉回12美元，就等於是翻倍漲幅。

然而從20美元跌到6美元，再漲回18美元，這真的叫做大漲嗎？

只是這些國際大資金製造輿論，引誘更多的人抄底。

這樣抄底的人越多，他們就有越多的動力去做空。

對此，大家只要記住一點。

在疫情結束之前，石油需求恢復之前，全球石油存滿問題解決之前，國際油價很難漲過30美元。

即使俄羅斯和沙特接下來進行更大規模減產，也只能維持油價在20美元上方的不崩盤底限。

真正導致國際油價萎靡不振的是石油需求驟減問題，和石油即將被存滿的問題。

這兩個問題不解決，投資石油只會是一個美麗的陷阱而已。

抄底原油還是具有可行性的。

目前引入負價格的只是美國紐約wti原油，倫敦布倫特原油和上海ine原油並沒有引入這一機制。

不過並不建議這一操作，目前國際原油市場處於飽和程度，在市場消化完畢之前，所有個人投資者的做多都是一種愚蠢。

你好如果是我不會，因為原油相比其他種類風險因素多。比如戰爭，全球經濟好壞，人為因素等。且交易方面存在不確定時間長，最近的原油寶大家都虧成負的了，地板價永遠不會有的不要想著抄底，除非你願意拿很久很久願意它一直跌，疫情導致的原油需求不會短時間反彈的。謝謝

還是有可能去抄底原油的，但需要滿足下面四個條件。

第一，產油國的減產協議切實落實，且幅度超出預期。特別是俄羅斯和沙特這兩個國家不再天天掐架，而是達成協議，共同推動減產。

第二，需求有所改善。特別是美國貨幣政策的寬鬆，財政刺激的落地，疫情得到控制，大多數州逐漸復工。這些都是必要條件。

第三，儲存能力和運輸能力開始出現緩和跡象，不再像當前這麼緊張。最近幾天，原油期貨價格暴跌，甚至出現負值，幾乎都是源於儲存能力的不足。一旦這一矛盾得到解決，儲運能力得以恢復，原油價格就出現了支撐。

第四，來自中國需求的改善。目前來看，中國的疫情已經徹底得到控制，這勢必帶來二季度末期的需求反彈。特別是中國新基建方案得以執行後，對於大宗商品特別是能源的需求，會出現反彈，進而支撐油價。

美股道瓊斯指數逐漸逼近25000點大關，距離今年的峰值不過5000點左右，很多朋友問“是不是快到頂部了”，“疫情還沒結束啊”，“漲不多了吧”。

2020/4/29美股收盤

當然沒到頂部！！！

大把上漲空間！！！

首先，我們想“抄底”原油，固然和美股指數有關，但是更應該關注的是美國原油期貨指數。

請看下圖

2020/4/29美國期貨收盤

截止臺北時間4月29日，美原油期貨僅收盤16.63美元，與之對比的是，1月份美原油期貨價長期盤踞在60美元以上。

綜上所述，很多朋友擔心的有無上漲空間，可以肯定的說，上漲空間絕對有。

那麼，第二個問題來了，我們要買美原油期貨嗎？

我們不買原油期貨，我們買基金！！

國內可供購買的基金，主要有如下：華寶油氣，南方原油，嘉實原油，廣發石油，諾安油氣，廣發道瓊斯美國室友開發與生產指數，博時抗通脹增強回報，銀華抗通脹主題。

但是由於目前國內政策，這些基金全部暫停申購。

只有下面的這個還可以申購，也就是我重點推薦的，上投摩根全球天然資源混合（QDII）。

該基金對比2月峰值，目前仍下降了20個百分點，而且國際原油形勢經歷前段時間的OPEC會議，雖然下降了不少，但隨著時間推移，回覆是遲早的事。我們之所以選擇基金，就在於投資基金本就是一個長期行為，而不是短期投機。

下圖為上投摩根全球天然資源混合（QDII）持倉情況

上投摩根全球天然資源混合（QDII）

綜上所述，“抄底”原油的機會仍在，而且上述所有基金，過段時間也肯定會重新開放申購的渠道，對於廣大散戶們來說，能否抓住最後一波紅利，著實需要好好思考一下原油類基金。

親愛的朋友們，關於原油，你們怎麼看呢？

石油作為世界範圍內的硬通貨，普通投資者想抄底大賺一筆，我覺得這是非常困難的，輕易不要嘗試。

近期美國原油期貨跌成負數，達37美元一桶，創造了歷史，本以為與大洋彼岸的我們並沒有多大關係，結果中國銀行“原油寶”事件的發生，讓眾多投資這款理財產品的投資人，虧的血本無歸，還要倒欠銀行一大筆錢。

近期芝加哥期貨交易所，修改了一下規則，以前的石油期貨價格最低的時候為0，但是現在可以為負，空頭們便心領神會。在價格接近於0的時候，廣大散戶投資者便開始進場，準備抄底大賺一筆。美國方面的空頭開始大額拋售石油期貨，其價格一路下跌，跌倒了-37美元一桶，這下可把多頭們給坑慘了，本以為價格為0已經是最低了，結果跌成了負數，不僅沒有盈利，反而虧了一大筆錢。

國內方面，中國銀行的一系列迷之操作，導致平倉遲遲沒有進行。按照規定，石油期貨價格下跌80%之後，中行開始強制平倉，也就是說即使虧損，也還剩20%的本金。現在這個情況，跌成負數，客戶不僅本金虧的一點不剩，還要倒欠銀行一大筆保證金。起因就是在於中行在跌到負價格前，多頭頭寸不存在強平制度，而跌至負價格是發生在22：00後，中行不再盯市、強平，且沒有任何的風險提示，目前此事件還在持續發酵。

針對客戶損失問題，中行稱，中行透過各種方式傾聽客戶心聲，充分了解客戶合理訴求。中行對客戶在疫情全球蔓延、原油市場劇烈波動情況下發生的損失，感同身受。中行將以對客戶認真負責的態度，持續與客戶溝通協商，在法律框架下承擔應有責任。

長期來看原油是可以抄底的，但是從目前來看抄底原油還為時過早。受疫情影響現在原油行業不景氣，加上原油一直在產加劇了原油供大於求的形勢。原油價格現在波動較大，市場還沒有明確的走勢。個人建議如果要抄底原油首先要看疫情的發展，其次要等到原油價格企穩，才是抄底的時機。市場是隨著時間的推移才漲出的高位，要抄底完全有機會上車，不要急於一時。

記住，專業的人做專業的事。期貨是零和遊戲，有人賺錢就有人賠錢，中行原油寶事件就給了許多普通投資者一個深刻的教訓。

把抄底原油當做一道數學題的話，原油低於20美元就值得抄底！

先說一個簡單的數學邏輯，單價20美元元，上升到40元就是上漲100%，上漲到50美元就是上漲250%，上漲到100元就是上漲500%；假如是跌的話，跌50%就是變成10美元元，跌去75%就是變成5元。這個簡單的數學邏輯，告訴我們投資原油的回報大於風險。

大家公允的布倫特原油價格合理價格是40美元/桶，北美WTI原油價格是30美元/桶，現在20元下方基本是產油國的成本線，特別是全球最大產油國美國的頁岩油的成本更高，持續的低油價造成美國的原油產量驟降。

所以，原油持續於20美元下方的價格不會長久。原油價格比礦泉水便宜這種現象不可持續。原油的生產工藝比礦泉水複雜，也就是更有技術含量。在原油價格是30美元左右一桶時，大量機構及權威人士都發出了原油比礦泉水便宜這個感慨。具體參考下圖：

原油繼續下跌的基礎不在了！

原因，沙特和俄羅斯的直接對槓，增產增量導致供大於求，還主動降價，使油價直接非理性走低。

表面上，這次原油危機是沙特和俄羅斯之間的直接對槓，實質上，它們倆也想透過對槓，想搞垮美國的頁岩油生產。因為美國的頁岩油生產成本遠遠高過沙特和俄羅斯。

美國的石油近年不斷增產增量，侵蝕著原本屬於沙特和俄羅斯的市場份額。於是，沙特和俄羅斯都採取了殺敵一千，自損八百的招數（也有可能是殺敵八百，自損一千），企圖將美國的石油逼出世界石油市場。

現在明顯達到的價格戰的目的，美國頁岩油企業目前已經有5家破產其餘的也是苟延殘喘！

繼續打價格戰的基礎不在了，並且疫情拐點在歐洲出現，5月後義大利等多少歐洲國家解封，經濟活動恢復正常，原油消耗將會增大。供需關係發生反轉，自然油價水漲船高！

不過小陸還是要提醒大家，市場有風險，投資需謹慎！抄底是件專業的事，專業的事專業人士幹！小白就不要吃瓜了！

不會 現在不是底 現在不是底 現在不是底

如何判斷商品的價值呢 你要看創造成本和供需關係

隨著採油技術的不管發展 成本是越來越低

加上今年疫情影響 石油需求降到1995年的水準（國際能源署）

所以說 現在肯定不是底

要看疫情控制得怎麼樣 疫苗研究進度了

要到2020年 年底去抄

我一直投資原油期貨，每個人都想抄底，但是基本不現實，一般情況下能夠在半山腰就不錯了。

術業有專攻，任何投資都需要專業知識儲備作為支撐，盲目跟投不叫投資，叫投機。

對市場對資訊要有強烈的敏感性。

投資有風險，入行需謹慎，百分之99的虧損來自於貪婪。

　　分析當前市場，現階段影響油價走勢的核心因素主要是受到疫情影響及OPEC+未能延長減產協議的雙重衝擊，原油供需格局失衡。需求方面，疫情蔓延全球，導致原油需求疲軟。3月，OPEC月報大幅下調2020年全球原油需求預期，預計全年需求增速將下降近100萬桶/日。疫情對經濟增速的影響將對今年第一季度的原油需求造成很大影響，報告指出，下行風險超過了積極的指標，有可能會進一步下調需求預期。多家機構也表示對全球石油需求預期的下調。從各國疫情所處階段來看，國內疫情防控效果顯現，嚴防形勢反覆的同時已逐步推進有序復工復產；但海外方面，目前全球每日新增病例上升，多個國家和地區採取應對防控措施，全球經濟活動放緩，將對原油需求形成持續抑制。

　　供應方面，“OPEC+會議”未能達成減產協議，油價持續下挫。3月6日召開的“OPEC+會議”，各成員國未能達成深化減產目標。沙特大幅下調官方報價，並宣佈從下月起將日產量增至1230萬桶；而俄羅斯表態將日產量增至創紀錄的1180萬桶。油價暴跌將直接導致石油相關企業違約風險上升，尤其是成本相對較高的美國頁岩油公司，市場擔憂違約、流動性風險，加劇金融市場的此輪暴跌。從供給端看，30美元/桶的價格遠低於OPEC+多數成員國的財政預算平衡油價，低油價下的財政壓力較大，市場預計不久將重新達成減產協議。但短期內OPEC+尚未有進一步磋商的跡象，油價持續探底。亦有機構預測，如果過剩的原油找不到出路，油價可能將降至每桶20美元以下。

　　回顧歷史原油大跌階段，最近一次的相似年份出現在2014年至2015年，期間累計跌幅為76%；該輪下跌的主要原因是頁岩油產量迅速增長，OPEC拒絕減產，全球供需寬鬆，原油顯性庫存大幅累積；最後隨著全球主要產油國之間達成減產協議，原油價格才逐漸觸底回升。展望後市，從長期角度看，油價進一步下跌空間有限，拐點仍需等待疫情對國際經濟的影響緩解及供需改善。而從短期角度看，當前供需寬鬆，加之金融市場波動加劇，短期油價弱勢格局難改，或進一步下探前低。逆市佈局不確定性較高，投資者應謹慎抄底風險。

　　從具體基金投資層面看，國內原油主題QDII基金主要分為兩種：一類是投資石油、天然氣公司，購買石油行業上下游公司股票，屬於QDII股票型基金；另一類是錨定國際原油，借道原油ETF和原油基金來跟蹤油價，屬於QDII商品基金。由於投資標的不同，風險波動水平各有不同，投資者需理性識別。

　　回顧原油QDII基金近期表現，油價大跌吸引資金湧入，基金場內價格維持高溢價，多隻基金停購限購。華寶標普油氣溢價率最高達50%左右，而南方、廣發等多家基金公司旗下原油基金溢價率也超過20%水平。截至3月20日，易方達原油溢價最高，達47%；南方原油次之，達38%。多隻原油基金外匯額度告罄，實施停購限購，除諾安油氣能源開放申購、華安標普全球石油暫停大額申購外，其餘均已暫停申購。投資者抄底原油基金需注意：與普通基金不同，場外申購QDII基金確認時間較長，一般T+2日確認，面臨較大的不確定性；若透過場內買入高溢價的基金份額，需承擔額外的溢價成本及波動風險，切勿盲目參與。

個人覺得原油型別的基金和股票風險還是非常高的！

股市有風險，投資需謹慎！！！