4月9日，嗶哩嗶哩（以下簡稱“B站”）宣佈獲得索尼4億美元的戰略投資。同時，雙方還將在多個領域展開合作，尤其是動畫和移動遊戲領域。

根據協議，索尼將透過旗下一家全資子公司以約4億美元的總對價認購B站新發行的17,310,696股 Z類普通股。購買價格為每股Z類普通股23.1071美元，相當於每份B站美國存托股份（ADS）23.1071美元。此交易預計將在不久後完成，屆時索尼將透過其子公司持有B站已發行股份總額的約4.98%。

首先對於索尼來說，索尼公司對我們國內的投資參與還是比較少的，索尼在我們的印象裡主要還是做消費電子類產品的，對於這些新類目可能我們都不會想到索尼會有所涉獵。目前遊戲市場在中國來說發展還是非常迅速的，王者榮耀的手遊一年賺多少錢，帶給企業多大的效益，這個我們看騰訊就知道。索尼看中了我們的遊戲產業那也是情有可原。

再一個從B站本身來看，B站是屬於偏向於娛樂性質的影片遊戲公司，它在美股的市值還高於愛奇藝，B站主要還是在遊戲直播這一塊想要做大力的發展，索尼也許也剛好看中這一塊業務，B站的粉絲也是很多的，對於B站在遊戲直播及相關娛樂影片的商業發展還是有無限的想象空間的。

未來索尼與B站的合作與展望我們就繼續期待吧。

索尼旗下的Anipex之前就已經與B站有過成功的合作經驗，創造了雙贏的局面，也奠定了繼續建立穩定合作關係的基礎。這次4億美元的投資對於索尼而言，是藉助B站背後龐大的使用者量開啟其中國主機遊戲市場，在這個不斷變化的遊戲市場，索尼的的主機遊戲無疑承受著巨大的壓力，而B站作為國內最大的遊戲影片平臺，無疑是當下最佳選擇。

再來說B站，如今的B站不僅要穩住更要走出去，索尼完整，成熟的產業鏈和豐富的內容資源可以幫助B站快速成長的同時保持對現有消費群體源源不斷的吸引力。

4月9日晚間訊息，B站宣佈獲得索尼4億美元的戰略投資，索尼將透過其子公司持有B站已發行股份總數的約4.98%。

從融資層面來看，此輪融資是B站自上市以來，繼騰訊、阿里後引入的又一重要戰略投資人。2018年10月，B站獲得騰訊3.2億美元投資。2019年2月，阿里巴巴宣佈入股B站。

從業務層面來看，雙方在動畫、遊戲、音樂等多個領域的業務合作由來已久。從2014年起，B站與索尼全資子公司Aniplex在動畫版權採購方面展開了多項合作，並於2016年宣佈獨家代理Aniplex旗下移動遊戲《命運-冠位指定》（Fate/Grand Order)。近期，B站還與索尼音樂達成戰略合作，使用者可以在B站觀看索尼音樂旗下曲庫MV。

從發展層面來看，有助於B站為使用者帶來更優質的內容和更好的服務體驗，特別是在動畫與遊戲領域。我期待B站能與索尼在更廣闊的領域共同攜手，滿足使用者不斷增長的文化和娛樂需求。

4月9日，嗶哩嗶哩（以下簡稱“B站”）宣佈，獲得索尼4億美元的戰略投資。同時，雙方還將在多個領域展開合作，尤其是動畫和移動遊戲領域。

索尼將透過一家全資子公司以約4億美元的總對價，認購B站新發行的1731萬696股Z類普通股（截至2019年末，騰訊持有B站4374.95萬股Z類股），購買價格為每股Z類普通股23.1071美元，相當於每份B站美國存托股份（ADS）23.1071美元。

交易完成後，索尼將持有B站已發行股份總額的約4.98%。若對比2019年末的B站股東情況，索尼持股比例次於陳睿、騰訊、徐逸、阿里巴巴、正心谷。

2019年末B站大股東一覽

在B站上市前夕（2018年3月），騰訊持有其5.2%的股份。B站上市後，獲得騰訊多次增持，還引入了阿里巴巴的投資。

其中，2018年10月3日晚，B站和騰訊聯合宣佈，騰訊將以每股價格為12.67美元的價格，認購B站新發行普通股票25,063,451股，總價值約3.176億美元。2019年2月14日，阿里巴巴宣佈透過全資子公司淘寶中國入股B站近2400萬股, 持股比例佔B站總股本約8%。

4月8日，B站上線了一則專題頁面，正式官宣與索尼音樂娛樂達成戰略合作。即日起，使用者可以在B站觀看索尼音樂娛樂旗下曲庫MV。這也是繼今年初與QQ音樂達成戰略合作後，B站在音樂領域的又一加碼。 （回顧：B站與索尼音樂娛樂達成合作，對音樂領域再佈局）

B站2019年業績表現和使用者資料

臺北時間3月18日，B站公佈了2019年第四季度及全年財報。三文娛這裡將此前的解讀附在後面。

我們先看財務資料：

2019年全年營收67.8億元，同比增長64%；毛利潤11.9億元，同比增長39%；淨虧損13億元，同比擴大131%。

四季度營收20.1億元，同比增長74%；毛利潤3.97億元，同比增長102%；淨虧損3.87億元，同比擴大103%。

再看第四季度的運營資料：

月活使用者達到了1.3億，其中移動端使用者1.16億，分別同比增長了40%和46%。

日活使用者3790萬，較去年同期增長41%。日均使用者時長77分鐘。

透過考試的“正式會員”達到了6800萬，同比增長50%，比月活使用者和日活使用者的增速都要快。

月均付費使用者達到了880萬，較去年同期增長100%。其中大會員數量760萬，同比增長111%。

每月活使用者收入15.4元，較去年同期增長24%。非遊戲每月活使用者收入8.7元，較去年同期增長83%。

截至2019年12月31日，B站持有現金、現金等價物、定期存款和短期投資總額為81億元。

雖然還是沒有盈利，但2019年毫無疑問是B站具有里程碑意義的一年。

這一年裡，使用者突破1億，“小破站”已經不“小”了；季度遊戲業務收入佔比首次降到50%以下，電商和直播成為新的增長點，B站再也不只用靠遊戲養活了；騰訊阿里雙雙增持，B站現在是中國為數不多能同時獲得這兩家巨頭的大手筆投資的企業。

B站2019年四大業務表現

遊戲業務

2019年全年，遊戲業務收入36億元，同比增長23%，佔全年總收入的53%。

2019年四季度，遊戲業務收入8.7億元，同比增長22%，佔當季收入的43%。

截至3月18日，B站遊戲中心裡獨代加聯運的遊戲一共有325款。當然，最賺錢還是《命運-冠位指定》(以下簡稱《FGO》)，雖然沒有透露具體數字，但《FGO》是B站獨代遊戲裡進暢銷榜前10次數最多的遊戲。

把收入全部繫於一款遊戲上毫無疑問是危險的，所以B站加速擴充自己的遊戲庫。《雙生視界》和《大王不高興》分別在去年末、今年初進入市場。《公主連結》和《萬靈啟源》也拿到了版號，會在今年二季度上線。

但現在，新手遊成為爆款的難度似乎越來越大了，從這幾款遊戲目前已有的表現來看，它們很難成為B站的下一個《FGO》。像B站投入不少資源力推的《雙生視界》，雖然表現也不錯，但隨著剛開服的熱潮過去，近期的下滑趨勢明顯，不像《FGO》，每次大型活動都能重新啟用老玩家，衝進暢銷榜前10

注意，《雙生視界》的縱座標和《FGO》不一樣

不過，B站的遊戲業務沒有陷入僵局。獨代手遊成為爆款可遇不可求，但只要是二次元手遊，想成為爆款必須過B站這一關——目前，市面上的絕大多二次元手遊，B站都是聯運方。

根據B站CFO樊欣透露的數字，現在B站聯運手遊的收入超過整個遊戲業務收入的25%，也就是說，2019年，B站靠聯運大約賺了9億元。在未來，《原神》和《山海鏡花》這兩款備受期待的遊戲也會加入B站的聯運大家庭。

現在的B站不僅僅有手遊，還有24款是獨立遊戲和客戶端遊戲。雖然現在PC已經不再是最熱門的遊戲平臺，但B站有不少使用者對這類遊戲青睞有加，B站向這個方向探索也表明他們在遊戲上做精細化運營的決心。

直播與增值服務

2019年全年，直播與增值服務收入16.4億元，同比增長180%，佔全年收入的24%。

2019年四季度，直播與增值服務收入5.7億元，同比增長183%，佔當季收入的28%。

直播與增值服務的收入來自於直播、大會員、貓耳FM和漫畫業務。

2019年，B站先砸下8億拍得LOL總決賽中國區三年獨家直播權，後簽下了當紅主播馮提莫。原本處於邊緣的B站直播，一下子站在了舞臺中央。電競玩家的屬性和B站有著很好的契合度，消費能力也比看動畫漫畫的二次元粉絲強得多。B站CFO樊欣表示，B站有信心將這次全球總決賽的影響力最大化。

在直播之外，大會員在2019年也迎來顯著增長，B站CFO樊欣透露，大會員數量達到了760萬，同比增長111%，比月活、日活、和付費使用者的增速都要快，說明B站的付費轉換取得了很大的突破。

廣告業務

2019年全年，廣告業務收入8.2億元，同比增長76%，佔全年收入的12%。

2019年四季度，廣告業務收入2.9億元，同比增長81%，佔當季收入的14%。

在大環境不景氣的情況下，B站的廣告業務依然實現了大幅度的增長。

B站COO李旎表示收入增長源於在廣告主中收穫的良好口碑，“隨著我們品牌知名度的持續增長，我們在廣告商中留下了相當深刻的印象，已經是接觸年輕受眾的必備渠道。”

B站推廣櫥窗裡的商品連線到了淘寶

李旎還提到透過和阿里巴巴的合作，B站形成了一套符合自己生態特色的整合營銷打法。包括透過品牌廣告建立品牌的認知，透過UP主的內容生態完成品牌產品的種草，透過效果廣告形成消費的一個轉化。這套打法會在2020年適用於跟更多的品牌方進行合作。

電商及其他業務

2019年全年，電商及其他業務收入7.2億元，同比增長403%，佔全年收入的11%。

2019年四季度，電商及其他業務收入2.8億元，同比增長241%，佔當季收入的14%。

電商及其他業務是B站現在增速最快的業務。7.2億元的年收入已經快趕上廣告業務了。

B站的電商到目前為止主要由兩部分組成：一個是App底欄上的會員購，另一個是藏在UP主主頁裡的商品頁面。2019年這7.2億元的營收可能大部分都來自這兩個地方。

UP主主頁的商品是B站內部的電商系統

雖然和阿里有合作，但之前陳睿提到過，和阿里的合作不會在2019年的財報裡有所體現。我們也能看到，目前B站的電商還處於一個服務於B站生態的位置，沒有像直播那樣，有更激進的投入。

李旎表示，在2020年，B站跟阿里巴巴電商體系才會有更深入的合作。也許，今年才會是B站電商真正實現突破的一年。

當然，2019年B站這塊業務的超400%增長，不能完全歸功於電商，還有個“其他”業務。

2019年7月26日，B站宣佈收購超電文化主要股份，以此拓寬B站商業化能力。

超電文化策劃和運營BML（ Bilibili Macro Link ）、BW（ Bilibili World ）等B站線下演藝和展覽活動，以及UP主經紀和IP衍生等業務，旗下獨家簽約UP主200+人，累計B站粉絲量超9500萬，B站影片播放量超7億。

國創觀眾超過日本番劇

日本動畫番劇方面，B站的引進數量遠超愛優騰三大平臺。比如2019年4月番國內一共引進27部，B站佔了24部，10月番國內引進了40部，B站佔了31部，其中還有13部是獨播。

B站在中國產動畫上投入力度更大。2019年11月，B站舉辦了第二屆MADE BY BILIBILI國創動畫作品釋出會，推出《天官賜福》《凡人修仙傳》《仙王的日常生活》等27部動畫新作，並公佈了包括《三體》在內的13部新動畫的企劃。

據CFO樊欣透露，2019年國創區的月活躍使用者數量第一次超過番劇區，成為 B 站第一大專業內容品類。像《仙王的日常生活》，它的累計播放量已經達到2.3億。

在去年11月那場國創釋出會上，B站提到三個預言：

1）到2020年，中國產動畫的產量、流量和規模都將數倍於日本番劇；

2）到2026年，動畫將成為整個娛樂產業的主流；

B站不止二次元

2019年是B站破圈的一年。

長久以來，B站在外界（非B站使用者）眼裡，是一個聚集了90後、00後宅男宅女的影片社群，使用者屬性鮮明，熱愛二次元和遊戲。

但在過去一年裡，發生在B站的事情，可遠遠不能用二次元和遊戲來概括。

使用者變得越來越多後，原來的二次元氛圍就被稀釋了，取而代之的是一種廣泛的網路亞文化。幾年前，B站上最火的影片還是番劇吐槽和遊戲實況，可以“躲進小樓成一統”。現在，B站上最火的一定是能和現實世界共振的內容。

當流量明星被全網噴的時候，你能在B站首頁上看到這個流量明星被鬼畜。當美股破天荒地連續發生4次熔斷時，你能在B站首頁看到UP主入場抄底。現在，B站上最火的男人是一個叫羅翔的刑法老師，靠一條剖析Rape自己算不算犯法的影片，一天漲粉百萬。

對於熟悉B站的使用者來說，這些變化並不是今年才有的，但使用者破億帶來的規模效應和B站官方運營方式的轉變，向外界放大了這一變化。

於是我們能看到今年B站的股價迎來了兩次突破。一次是年初B站的跨年晚會，被央媒點名表揚，全網超過50億次曝光，讓股價從18美元漲到了23美元。然後2月份騰訊2019年度增持B站的訊息披露，把股價推到了最高28美元。

哪怕現在美股經歷了數次熔斷，B站的股價依舊堅挺在23美元，在釋出財報前，B站股價還漲了9.88%。可以說，B站是現在為數不多讓投資人有信心，拿得住的投資標的。

投資人的信心來自於B站已經成了事實上的“中國YouTube”。Google不久前公佈過YouTube的運營資料，廣告收入達到了151.5億美元，使用者數沒說，估計有20億。

現在的B站無論是收入規模還是使用者數都不在YouTube這個量級，但B站已經有了和YouTube類似的UGC生態和影響力。不過，B站就是B站，它和YouTube並不相同。

二次元起家的B站現在主要還是面向年輕人使用者，這點和老少通吃的YouTube有很大差別。

YouTube背靠Google，有流量扶持，自己只需要專心做好影片社群，然後讓Google去賣廣告位。獨門獨戶的B站不搞點遊戲、直播、電商這樣的副業，養活自己都難，就連曾經傳聞要獨立上市的超電文化，也被合併進了B站上市公司體內，用來“增強B站核心線上平臺，並提升B站商業化能力。”

在財報最後，B站對2020年一季度的收入進行了展望，預計將達到21.5億元至22億元人民幣。這個數字較2019年一季度提升了57%到61%。

陳睿說，因為疫情讓大家放了一個加長版寒假，2020年第一季度無論是使用者增長的幅度，還是使用者使用時長、活躍度都明顯超過預期。B站今年的工作重點依舊是使用者增長。

還沒有等到嗶哩嗶哩（以下簡稱“B站”）與索尼音樂娛樂（SME）戰略合作的餘波散去，使用者能夠在B站上聽到Michael Jackson、ob Dylan，以及蔡依林等頂級巨星的歌曲，UP主也能心安理得使用索尼音樂的興奮勁過去。

僅僅一天之後，B站就已經宣佈獲得了索尼4億美元的戰略投資。根據官方公佈的資訊顯示，索尼的全資子公司美國索尼公司（SCA）以4億美元的總對價，認購B站新發行的17,310,696股Z類普通股。此此交易預計將在不久後完成，屆時索尼將透過其子公司持有B站已發行股份總額的約4.98%。

對於此次合作，B站董事長兼執行長陳睿表示，“我們很高興與全球娛樂和科技領域的領導企業索尼公司達成合作。此次戰略合作將有助於我們為使用者帶來更優質的內容和更好的服務體驗，特別是在動畫與遊戲領域。我們期待能與索尼在更廣闊的領域共同攜手，以滿足使用者不斷增長的文化和娛樂需求。”

並且在今天的早些時候，索尼方面也針對本次戰略投資作出了迴應，並表示，“中國是其娛樂業務發展的一個核心戰略市場，對嗶哩嗶哩的投資符合索尼的整體戰略。”

因此這也意味著在此前同時被阿里和騰訊看中之後，B站在上市後迎來了第三位重量級的“金主”——索尼。

不過與阿里和騰訊的入股不同，索尼對於B站的意義顯然不只是投資者這麼簡單，甚至有觀點認為，索尼在某種程度上對於B站可以說有著“知遇之恩”。畢竟在B站的崛起之路中，索尼所扮演的角色可謂是不容忽視。

且不提《Fate/Zero》、《鬼滅之刃》、《刀劍神域》，以及《魔法少女小圓》這些幫助B站廣泛吸粉的內容，僅就《Fate/Grand Order》（以下簡稱“FGO”）這一款遊戲，在B站2018年的上市招股書中就已經顯示，其貢獻了60%的營收，以至於讓B站揹負上了“披著影片網站之名遊戲公司”的名號，而上述這些在二次元領域大名鼎鼎的IP，則都歸屬於索尼旗下的Aniplex。

但反過來說，B站也成全了Aniplex。由於中國區的貢獻，FGO在過去連續成為Appannie統計中全球最賺錢的遊戲，也極大提升了Aniplex在索尼音樂娛樂集團中的地位。而在一年前，B站也與索尼旗下北美最大的日本動畫發行商Funimation達成戰略合作。因此外界認為，也正是這一系列源遠流長的良好合作，為索尼入股B站奠定了堅實的基礎。

事實上，索尼4億美元的投資還並不僅僅只是對於過去合作的“反饋”，同樣也是著眼於雙方未來的發展。而索尼方面的想法其實在官方新聞稿中已經表露無遺，“觸及嗶哩嗶哩擁有的1.03億的使用者社群，尤其是那些推動中國線上娛樂消費發展的Z世代人群，索尼旨在深化對中國娛樂市場的瞭解，增加索尼豐富娛樂內容的曝光，加強與本地使用者的互動。”

過與B站多年的深入合作，也使得索尼已經認可了其在國內二次元領域的旗幟性地位，從而選擇“聯姻”並進一步深入中國市場，而與B站的合作，也顯然將有利於索尼旗下幾乎所有產品的推廣。例如，索尼的消費電子產品可以透過數碼區輻射使用者、索尼影視的影視作品能夠在影視區得到宣傳、索尼音樂旗下的曲目則能出現在音樂區和UP主的作品之中、索尼互娛的PlayStation和Aniplex手遊也可以藉助B站觸及到核心使用者群體中。

而對於B站來說，索尼旗下Aniplex握有海量的優質IP，Aniplex旗下的A-1 Pictures則更是日本動畫圈頂級的內容製作公司，繼續與索尼保持深度合作，也將有利於拿到業界最好的資源，給自己的內容端增加砝碼，因此其同樣需要來自索尼的支援，以保障在二次元領域的領軍地位。與此同時，B站早前就已開始參與到日本動畫行業的製作中，與索尼的合作也有利於其向二次元產業鏈上游攀登，使得自己有朝一日也能“掌握核心科技”。

對於如今的B站來說，其實是一家定位較為模糊的企業，到底是遊戲企業，影片網站，還是網路社群，不同的人都有著各自的看法。當然，定位的模糊在某種程度上來說，也代表了B站還未“定型”，並且未來大有可期。與此同時，B站第一個1000萬粉絲UP主的誕生，也標誌著其破圈效應已經開始顯現。但我們要說的是，DAU、MAU、UP主生產能力、營收水平這些細節，都只能為B站錦上添花，想要實現百億美元市值的目標，可能還需要更多顛覆性的變化。

而與索尼的合作已經帶來了這種可能，其在歐美市場有Funimation來推廣日本動畫，而索尼影視貴為傳統好萊塢的六大之一，宣發渠道更是毋庸置疑，這對B站來說，在成為被投資方之後是不是可以借力來推廣旗下的國創內容呢？透過索尼的渠道，將中國內容帶向世界，顯然也使得B站的想象空間放大了很多。

因此索尼投資B站這件事，從B站的角度來看，其需要索尼在遊戲、動畫，以及音樂等領域的強勁實力做背書，而索尼則需要B站這樣一個視窗來擴大其在PS、手遊，和動畫等相關業務在國內市場的更進一步發展。因此從某種意義上來說，這或將是”日本內容“與“中國平臺”的一次強強聯手。

4月9日，嗶哩嗶哩宣佈獲得索尼4億美元的戰略投資，同時雙方還將在多個領域展開合作，尤其是動畫和移動遊戲領域。根據協議，索尼將透過旗下一家全資子公司以約4億美元的總對價認購B站新發行的17,310,696股 Z類普通股。購買價格為每股Z類普通股23.1071美元，相當於每份B站美國存托股份（ADS）23.1071美元。此交易預計將在不久後完成，屆時索尼將透過其子公司持有B站已發行股份總額的約4.98％。

對此索尼中國表示，看好娛樂業務，重視中國市場，借力B站年輕一代的核心使用者群及線上娛樂的強大實力，推動索尼娛樂業務的進一步發展。