作為全球消費電子龍頭企業，13000美元市值確實在短期內是沒有同行業的另一家公司甚至其餘行業的龍頭性公司的市值能達到這個水平。但是，如果按照估值的方法計算，蘋果的內在價值應該不會到達這樣高的市值，明顯是價值高估了，而且高估了不少。當然，原因主要是美國3大指數不斷刷新歷史新高，投資者過度狂熱和公司高管不斷回購自己公司股份和想一切辦法做市值管理產生的。我想這樣的不斷增長的公司市值和遠遠高於公司內在價值，以及公司的資產負債率的不斷增加是不會持續多長時間的，反而是公司隱含的投資風險，隨著估值高到一定程度，投資者開始冷靜，公司的債務率到一定階段，公司的經營上的問題將逐步顯現出來，隨之而來將是大幅度的下跌對投資者的巨大打擊，反而引發公司的“戴維斯雙殺”。

截止今日，蘋果的市值為1.29萬億美元，是全球第一市值的上市公司（如果不算剛剛上市的那家石油公司的話），但是微軟的市值也達到了1.21萬億美元，和蘋果的市值距離很近，所以，單純從市值來看，蘋果並非是獨孤求敗，至少微軟一直都是蘋果最有利的挑戰者，而且偶爾還超越過蘋果。

當然，微軟和蘋果兩家公司還是多少有競爭關係的，微軟是軟體為主，而蘋果是軟硬體都有，在手機軟體領域，蘋果獨步天下。

除此之外，其他的公司尚未有在市值上能夠挑戰蘋果地位的，在手機領域更沒有了，軟硬體都沒有，如果谷歌也算的話，谷歌目前的市值是9200億美元，現在已經落後蘋果不少了，雖然在手機系統兩者有強烈的競爭關係，但是兩者還是楚河漢界，涇渭分明。安卓系統和IOS系統的邊界是比較清晰的。

而在手機硬體領域，三星是不會有挑戰的機會的，這麼多年也沒趕上，蘋果的高階領域市場份額依然堅不可摧，而華為倒是增長迅速，在極力往高階發展，而且也開始往全產業鏈發展，也推出了自己的核心零部件，但是依然是具有很大差距，從營收上兩者的差距並沒有那麼大，華為的營收已經超過蘋果的40%，但是淨利潤上的差距要大得多，短期內也 很難能夠超越，在高階市場，蘋果依靠的還是他的系統——IOS，在硬體上即便華為能夠趕上，但是在系統上，這個鴻溝太大了。

蘋果已經把整個手機行業的淨利潤都享受了，哪怕其他的手機未來能夠替代，也就是這個規模和體量了。蘋果已經是巔峰。

全球市值最高的企業。第1名是沙特阿美公司，市值1.89萬億美元，之後是蘋果1.24萬億美元、微軟1.2萬億美元、Alphabet9310億美元、亞馬遜8860億美元和臉書5880億美元。雖然智慧手機市場越來越飽和，國內iPhone較量有所下滑，但是庫克努力讓蘋果創新，還是得到了全球投資者的認可，2019年蘋果股價提升84%，明年5G版的iPhone和可穿戴裝置即將推出，還會進一步提升蘋果股價，預計還有21%的空間。上市的國內企業不用想了。2019年是蘋果近10年來實施表現最佳的一年。今年蘋果市值增加84%，約合5300億美元，已經快抵得上亞洲科技公司第一阿里巴巴的市值（約5700億美元）。蘋果手機的周邊產品AirPods第三季度營收40億美元，相當於小米當季營收的50%，AirPods全年淨利潤就超過了小米。阿里巴巴比不上，更不要說騰訊了，騰訊遇到位元組跳動等企業強力追趕，廣告收入、遊戲業務都受到影響，市值是4590億美元。華為是隱形富豪？雖然華為沒有上市，但是早在去年就有人估計華為的市值超過1萬億元。最新胡潤百富榜獲取華為的市值是1.2萬億元。有專家預測，2019年華為的市值應該在3000億美元左右。中國工程院院士倪光南對華為估值是1.3萬億美元。華為掌握了5G的核心技術，包括麒麟晶片、鴻蒙系統，還有云計算、人工智慧等業務，有了商業業績才有可能估值。關於華為的估值演算法很多，不展開了。華為估值與蘋果、阿里巴巴與騰訊比較意義不大，估值很有不確定性。個人還是比較看好華為的價值，做實體制造經濟的，其對中國的價值遠不止商業。歡迎關注，批評指正

我認為除了剛上市的沙特阿美市值遠遠超過蘋果之外，唯一能和蘋果一爭高下的就是微軟公司。

我們先看看蘋果公司：

Apple從從上市以來，成長了20年，是價值投資的典範，穿越牛熊。截止到上週，蘋果市值12877億美元。在美國市場排名第一；世界排名第二。

排名第一的是前幾天在沙特本國上市的沙特阿美，市值將近1.9萬億美元（約14萬億元人民幣），這也是全球最大的能源公司.在這裡就不細談了。我們先看看蘋果的具體資料.

下圖為蘋果公司月K線圖：

蘋果體諒如此之大，但盈利能力依然突出，雖然蘋果股票已經身在高位，但apple的市盈率為23.30倍，這麼大的市值，市盈率維持在美國相同行業內平均水平。可見蘋果掙錢不一般.

我們在看看apple的財報狀況，apple預測2019年全年收入2601.74億美元，於去年持平。

淨利潤552億美元，比去年595億美元，少了40億美元左右，下降為7%左右。

下圖apple營業收入：

下圖為apple淨利潤：

apple雖然全年預測營業收入和利潤有所下降，但apple的現金仍然達到1005.57億美元。排在持有現金量的第三名（前兩名是谷歌和微軟）；

apple現金流最高時將近1800億美元，最近2年時間，蘋果公司花費了大約1000億美金對本公司股票進行回購和對股東進行分紅，這也是apple股票如此堅挺的主要原因。

以上為蘋果的基本資料，我們再來看看微軟公司：

微軟現在總市值為12127億美元，與蘋果公司的12877億市值，相差750億美元；也就是微軟如果再漲6.5%就能追上蘋果。

微軟公司月K線圖：

從微軟的走勢可以看出，微軟走了10年大牛，現估價已達高位，並處於加速期，未來難免震盪.與蘋果處境相似.

下圖為微軟營業收入：

下圖為微軟利潤：

微軟的營業收入和利潤來看，與蘋果有一定距離，主要還是因為具體行業不同導致的收入差距；

下圖為微軟現金圖示：

微軟的現金流已經達到1366億美金，如果微軟也能夠大力回購股票或者分紅，微軟追上蘋果指日可待。

結論：

蘋果公司是世界最優秀的公司之一，市值世界第二，與市值排名第三的微軟公司不相上下；蘋果和微軟同屬高科技公司，但細分行業蘋果偏向硬體，微軟偏向軟體；此時兩家公司股票和市值都在歷史高位，誰能在進一步，主要取決於本公司政策。如果微軟能夠像蘋果一樣拿出大量現金進行回購股票或者分紅，微軟還是有可能超過蘋果公司重回世界第二的。

不請自來。筆者認為，短期市場內能和蘋果競爭的對手有很多，無論是橫向還是縱向來比較。

橫向比較，我們看看科技型企業。截止2019年12月26日資料（下同），蘋果市值1.24萬億美元，同比增長66%。，在全球市值排名第二，科技公司中排名第一；微軟市值1.20萬億美元，同比增長54%。可以看出，在科技型企業裡，蘋果雖然已經是體積已經到達了巨無霸級別了，但是遠遠沒有到達一家獨大的地步；微軟緊追不放，差距也不是很明顯。

縱向比較，看看全球企業的市值。沙烏地阿拉伯國家石油公司（沙特阿美）在2019年上市，市值1.89萬億美元。可以說僅從市值上來說，高出蘋果不少。當然這裡僅從市值上比較。蘋果是科技型企業，沙特阿美是世界能源巨頭。

綜上所述，蘋果無論是從橫向比較、縱向比較都存在很多同等體量的競爭對手。

驚訝，聖誕節之後的首個交易日，蘋果公司的股價上漲了1.98%，報價289.91美元，重新整理了收盤歷史高位，而且延續了近期聯創歷史新高的走勢，蘋果公司的整體市值達到了13101.55億美元，突破了13000億美元的大關。

回想2019年開年的時候，很多市場分析還認為，蘋果因為降低了自己的銷量預期、以及跟高通之間的專利糾紛、對5G網路佈局的遲緩等原因，一度還對蘋果的市值造成了不良的影響，但縱觀整個2019年，蘋果的股價上漲了82.6%，市值增加了5300億美元。

12約23日的時候，威布證券（Wedbush）將蘋果股票目標價上調至350美元的高點，並且預測，蘋果下一代的iPhone也將會在速度和效能方面比iPhone 11具有更大的進步，我們也曾看到，前段時間，網路上面盛傳蘋果12的渲染圖，並表示其在5G網路方面具有具體的突破。藉助這些利好訊息，同時蘋果財報顯示，2019年iPhone約佔蘋果總收入的55%，因此一時間，市場對於蘋只是的看好也就不言而喻了。

另外一個問題，目前市場上有沒有與蘋果具有同樣大體量的企業呢，我認為還真是沒有，我們都知道，前段時間倪光南教授在一次論壇上提到，華為目前的市值估值時13000億美元，但是從手機市場的營利性，尤其時目前華為在美國的制裁當中，說實話陰影仍然存在，如果華為已經上市的話，這對於一家企業的市值影響，肯定是不言而喻的，再看其他的企業的話，也基本沒有這個可能達到這個體量。

當然，蘋果在面對一個市值高峰期的同時，同樣也面臨著考驗，2020年1月份就差不多到了其公佈第一季度業績的時候了，根據彭博社的估計，蘋果本季度的iPhone銷量約時6670萬部，較比上年同期增加了0.8%，同時也有分析認為蘋果收益增幅將超過8%，收入增幅也有4.5%。不過實際情況如何，還要等到1月份蘋果財報，在眾多質疑聲和唱衰的聲音當中，蘋果還能夠強勢提升市值，確實是難能可貴的。

另外我們也應該瞭解到，企業的市值一方面跟其經營狀態，以及創新能力有關，而另一方面企業也跟企業所選的上市地有一定的關係，如果蘋果在A股上市的話，肯定得虧死，就像很多國內企業選擇在納斯達克上市一樣，企業的客戶群體沒在那，必然會對企業的市值會產生一定的影響，就像我們現在看到了阿里不也在港股上市呢嗎，所以面對市值我們還是要抱著一個平常心，國內企業耐心發展自己的業務和創新能力才是最重要的。

和蘋果同體量同市值的企業當然是有的，目前最為接近的科技企業就是微軟了，而這兩家在業務上其實也是有一定的相仿或重疊，比如都有作業系統以及軟體業務。

1、微軟市值曾於2018年重回世界第一：

2018年末的時候微軟市值達到了8512億美元，而當時蘋果為8474億美元，這個數字讓微軟重回市值第一，並且在後續的整個2019年當中長期保持第一。2019年8月時普華永道會計師事務曾釋出《2019全球市值百大企業排名》，其中將微軟列為全球市值最高的企業，其次才是蘋果、亞馬遜等科技。

當然，市值這個一直是在變化的，蘋果到2019年10月的時候又重回了第一的位置，這完全得益於iPhone11的熱銷，看來這是款比較成功的機型。

今天，微軟的市值為1.21萬億美元，蘋果市值為1.29萬億美元，兩者僅有800億美元的差距，雙方爭搶世界第一的爭鬥還將持續下去。

2、個人還是挺看好微軟未來的業務增長

現在很多人依舊是在用老眼光看微軟，認為他無非就是靠著Win桌面系統過日子，手機業務一敗塗地，這樣的企業也能拿市值第一？

如果有以上想法，顯然你對微軟的變化一無所知，如今的微軟業務早已有了調整，其現在以及未來能大把賺錢專案依舊處於世界前列，目前微軟最賺錢的潛力業務就是Azure雲服務。

雲服務這塊微軟全球第二，市場份額14.6%，僅低於亞馬遜，高於谷歌。也是目前微軟增長最快的業務，每年能為微軟帶來百億的營收。根據財報顯示2019財年第四季度雲服務收入114億美元，這一數字已經超過了微軟傳統的個人計算機業務113億美元，而未來這種趨勢將會更加明顯。

短短5年的時候，微軟Azure雲服務從零發展到如今的年入百億美元，可見這塊的增長勢頭強勁，而未來這種局面將持續下去。‘

至於雲服務的重要性我想不需要多說了，馬雲已經給出了很好的解釋，包括谷歌、騰訊、華為等一票一等一的科技企業殺入雲服務市場也已經很好的說明了這個市場的重要性。

3、未來蘋果和微軟將相互追逐市值第一

蘋果2019年第4季度能重新奪回市值第一核心還在於9月釋出的iPhone新品，熱銷帶來了更高的市值，但是這種情況怕是並不能長期持續，後續iPhone新品還得等待很長一段時間，況且在5G手機上蘋果也是落後的，到2020年Q2前後怕是蘋果無法保持現有第一的市值。而同期微軟如果能保持穩定的增長，尤其是雲服務的再度高速增長，那麼屆時微軟或許將突破1.3萬億美元市值，再度成為全球第一。

綜合現在資訊而言，微軟仍舊是蘋果最有利的競爭對手，也是唯一有能力和蘋果爭奪全球市值第一企業。最後想說，沒有任何一家企業是可以長期霸佔全球市值第一的，莊主這位置從來都是輪流坐的。

拋開剛上市不久，總市值高達1.89萬億美元的沙特阿美石油公司不談，且在科技公司這一領域中進行比較，除了微軟以外很難找到同期跟蘋果市值同等體量的競爭對手了。

其實早前iPhone 11新品釋出就伴隨著吐槽聲不斷，不過也正因iPhone 11系列的出現，抬升了蘋果的市值。新推出 iPhone 11系列手機，促使消費者對iPhone的需求有所增長。當然，還有蘋果服務業務的不斷增長的助攻作用。

日前的情況，聖誕節後首個交易日，蘋果收漲1.98%重新整理收盤歷史高位並逼近290美元。蘋果股價創下了歷史新高，今年漲幅超80%，市值突破了1.3億萬美元。

石油公司沙特阿美市值全球第一，1.89萬億美元的市值也比蘋果的1.3萬億要高出太多。可以說兩者並非是同一個量級的，或者行業屬性的不同比較意義並不大。如此之下，微軟或是蘋果的有力競爭對手。

就今年iPhone 11的定價策略看來，這是蘋果在提升銷量而讓利的做法，蘋果產品淨利潤在下降。相比之下，微軟三大業務之一的智慧雲（包括Azure）業務已經成為微軟營收增長的主要驅動，其中微軟Azure雲服務、平板業務每個季度都保持了較好的增長。乃是“潛力股”。

其實對於蘋果和微軟這樣體量的科技巨頭來說，市值也並非能反映企業真正核心競爭力。微軟也有市值超過蘋果之時，大體上就是你追我趕之勢。

只是目前看來，微軟可被稱為蘋果同等量級的競爭對手，至於阿里、騰訊這些國內科技巨頭與它們還有不小的差距，沒有上市的華為本身沒有市值這一說，也更無比較意義了。

最近我也注意到有很多蘋果自媒體拿蘋果的市值吹噓！但是我要以我十年炒股經驗告訴大家，短期內市值和公司的真實價值是不劃等號的！

不可否認在4g時代蘋果在喬布斯的帶領下創造了一個企業神話！從了2010年到2016年的這幾年時間裡蘋果在智慧裝置領域迅速崛起，走向頂端！釋出了一代有一代經典產品，尤其是蘋果四代和六代，確實非常經典！得益於這種市場的增長，蘋果的市值也一路直上，似乎從沒有大的掉頭過！這讓持有蘋果股票的人不但賺的盆滿缽滿，似乎也長期養成了一種蘋果股價永遠不會走熊的意識觀念！

但是自從2016年之後蘋果就鮮有經典產品出現，增長也陷入了停止，但是得益於曾經的巨大存量基數，蘋果利用自己封閉系統的特點在服務方面用足了招數，大肆增加了很多服務費用，這給裝置增長乏力的蘋果利潤提供了一時的增長動機！但是，作為一個裝置企業一旦沒有了裝置增長的持續動機，存量市場也只會慢慢減少，服務費用也只能是飲鴆止喝暫時的對利潤增長起作用！

最近幾年國產手機廠商崛起非常迅速，在硬體方面已經趕超蘋果，尤其是華為手機，在攝像和電池等方面持續引領創新發展，讓蘋果黯然失色，尤其是今年也不得不選擇和國產廠商相似的配置，比如快充和多攝模組，夜景模式等！伴隨蘋果創新乏力的大背景之下，又由於在5g方面整體美國技術的落後，註定了蘋果已經徹底失去了持續發展的動力！尤其是今年，不但在全球市場蘋果下滑嚴重，更是在中國的11月份就創下了下滑35%的驚人數字！在這樣的一個大背景下，蘋果依靠服務費增加利潤的方式必然也會在很快的時間裡得到否定！

那為什麼蘋果股價卻一反常態的高歌猛進不回頭呢？首先我覺得是蘋果的大機構投資者沒有撤出，不撤出的原因有兩種，一是對蘋果有信心，覺得不擔心下滑的情況或者相信會很快回歸到增長的態勢上來，另一種是對於蘋果創新乏力增長乏力誤判或者預感的有點晚沒有及時撤出！當然我是更相信後者，畢竟像中美貿易摩擦已經今年蘋果11的釋出情況他們都不會提前有充分的準備！不管什麼原因，只要大機構投資者沒有撤出，一般股價是不會掉下來的。其次，是整個美國的資本市場現在似乎有一點最後的瘋狂泡沫的味道，大家知道美國整體的經濟增長也是乏力的，又和中國搞了一年的貿易摩擦，結果也證明美國限制不了中國的發展，反而是自己的經濟增長有很多依賴中國的地方，比如農業和科技產業，有點搬起石頭砸自己腳的味道，比如高通的利潤嚴重下降就能說明一切！在這樣兩個大的背景和環境下，蘋果股價在大機構的操縱下持續高歌猛進是可以理解的！但是我可以預見不久的明年或者一兩年之內，美國的資本市場應該會發生一次大的危機，類似2008年的次貸危機一樣，而且我想這一次比次貸危機更嚴重，因為有一個大的原因是全球都在去美國化，去美元化！因為得道多助失道寡助，是美國咎由自取的結果！誰也不想再被美國割羊毛！那蘋果股價也一樣，瘋狂以後就是一地雞毛！所以，不要以為現在的股價就能說明蘋果該依然偉大一樣！我想曾經的諾基亞應該是蘋果的歸宿，不，諾基亞還依靠自己的很多專利可以存貨很多年，蘋果估計還不如諾基亞因為蘋果屬於自己的核心專利不多！科技企業失去創新就是失去生命，只是時間問題！

截止 12 月 29 日，蘋果的市值達到了 1.29 萬億美金，按照 1：7 的匯率計算已經達到了 9.03 萬億人民幣！相當於 4.5 個工商銀行（市值 2.10 萬億人民幣）的市值！

這樣的市值、體量、規模還是非常令人震撼的。2019 年對於美股而言，也是一個非常不錯的年份，三大股指接連突破歷史新高，而蘋果作為科技股的領軍也充分享受到了“時代紅利”。

在 2018 年 12 月 21 日，蘋果股價為 138.96 美金，截止現如今股價為 300 美金，也就是說，在短短一年的時間內蘋果的股價上漲了整整 117%，達到了股價翻倍，還是頗令人感到吃驚的。

（蘋果的股價日 K 線走勢圖）

在美股中，體量、市值、影響力最大的恐怕就屬“FAANG”五大巨頭了，FAANG 分別指的是Facebook（臉書）、Apple（蘋果）、Amazon（亞馬遜）、Netflix（奈飛）、Google（谷歌）。

目前，Facebook 的股價為 205 美金，市值 5853 億美金；Amazon 股價 1847 美金，市值 9162 億；Netflix 股價 323 美金，市值 1418 億；Google 股價 1337 美金，市值 9221 億......看看美股這些排頭兵，股價、市值都高的嚇人......

但是，即便是在這五巨頭之中，蘋果的市值仍舊是遙遙領先，短時間內想要有公司超越蘋果真的還並不是一件容易的事情。

我們 A 股市場，目前市值第一的股票應該數宇宙第一的工商銀行了，但是就如同文章開始所說的那樣，工行的市值僅有蘋果的 4.5 分之一.......根本不具備可比性。

（1）強大的使用者基礎

不少朋友覺得起碼在國內市場，蘋果應該是在與華為、小米、OPPO、VIVO這些品牌的混戰中“處於下風”的，疊加愛國情懷的助推，支援國產之風的盛行，蘋果被大眾拋棄也是指日可待的。

但是，這種想法在血淋淋的現實中卻被打臉了......

開啟淘寶、京東，我們會驚人地發現，蘋果系列手機的銷量還是非常可觀的，看看身邊的朋友、同事，蘋果的忠實粉絲數量還是非常之龐大，天貓上蘋果官方旗艦店的粉絲數量達到 1134 萬，消費者的使用者基礎還是非常之穩固的。

良好的銷量給蘋果帶去了巨大的利潤空間，有了盈利，當然股價就會有持續向上的基礎。

（2）強大的研發創新能力和鉅額的研發投入

作為納斯達克指數中科技股的領軍，蘋果一直扮演著市場風向標的重要角色。要知道蘋果每年投入的研發費用達到 130 億美金！摺合人民幣達到 910 億，相當於是大型 A 股上市公司的總市值！這樣的“燃燒經費”普通的公司是難以承受的。

雖然目前蘋果並沒有給我們帶來“顛覆性”的改變，但是在強大的研發基礎之上，加以時間的積累，終究會有突破，這一天的到來似乎也並不會遙遠。

短期內，想要找到能夠匹敵蘋果市值的公司，還是較為困難的，至少在智慧手機領域，想要撼動他的地位和使用者基礎並不容易。

但是，在不久的將來，一旦智慧駕駛步入尋常百姓生活，給我們的生活帶來了顛覆性的變化，那麼下一個引領世界風騷的公司或許就會隨之誕生。

世界是不斷變化的，沒有任何東西能夠成為永恆，曾經的諾基亞就是最好的鐵證！