美股暴跌、美聯儲降息，按常理對美元是利空，美元指數應該下跌才對。但最近卻暴漲了。為何？凡事不能套公式，只有從事物發展的過程中才能看到本質——

美股暴跌發生—投資者恐慌加劇—贖回對基金、ETF的投資—基金現金流難以應對贖回，流動性減弱、甚至爆倉—賣出現有的對沖頭寸：海外資產、黃金—把海外現金兌成美元流回國內—美元上漲

你可以這麼理解，市場裡有1.金融產品（股債匯市）市；2.黃金（一般等價物，可以理解為貿易產品實物）；3現金。

眼下全球金融秩序混亂，金融產品在長期發展以來，憑藉自己與底層投資者資訊不對稱的優勢，在資本的推動下，製造了大量泡沫，當秩序穩定時，泡沫被過度美化和無限放大（過度槓桿），一旦秩序失衡，金融產品首當其衝，突出體現在最近的大幅波動震盪。

其次，黃金作為一般等價物實物，其相對穩定的價格表現大致反應了整個實物市場供給和需求是整體平衡的，但是市場投資者購買力消費力影響預期（通貨膨脹和通貨緊縮）也開始波動，我理解是近期早期黃金的大幅上漲（1700）是市場對通貨膨脹預期的擔憂，隨後的黃金下跌表明市場由對通貨膨脹的擔憂又轉向對通貨緊縮的擔憂。這看起來很矛盾，實際跟全球央行的貨幣政策和財政政策以及對市場的預期高度關聯。

最後，就是現金。全球各個市場大亂，避險情緒和投機情緒高漲，這時候，現金是最多數的選擇。就好像，你預期今年房價大跌，金價大跌，股市大跌，所有市場都混亂的時候，你對現金會有極高的慾望。

為什麼是美元？因為目前來講，美元仍然是全球的信用霸主，通用程度最高。比如你是個外華人，如果來中國做生意需要學習一門語言，你肯定首先學普通話，地方方言除非有特定目的。

因為美元短期流動性短缺造成的。

最近這段時間，全球金融市場暴跌，很多人都需要現金補到股市裡面平倉或者套現離場，所以這個時候金融交易市場就需要大量的美元，造成美元的需求驟然升高，美元也就相對升值了。在這個異常波動的時候，手裡持有現金才是相對安全的。

此外，美國國債已經超過22萬億美元，早已經超過其每年的GDP值了。他現在的情況是需要靠不斷的發債，拿新錢補舊錢。此外，他如果要繼續發國債，那肯定是需要把美元的匯率拉高，吸引外國政府來購買，然後發完債之後再將美元進行貶值，以減少未來的“還款”壓力。

美股暴跌，主要是恐慌情緒蔓延，造成市場流動性危機，大部分人紛紛把資產換成現金或購買美元指數，因此造成美元指數相對較好。

最近可能有太多朋友對現在的外匯市場走勢有些不解，為什麼美股暴跌，美元指數相對卻越來越好？

關於交易市場，在絕對性的風險之前什麼技術形態，什麼基本面財經資料都是狗屁，怎麼解釋這個問題，其實絕大多數交易者都會走入一個誤區，那就認為我們交易的這個市場就是這個市場的全部，這種想法其實是不正確的。

就拿外匯市場來說，構成外匯市場的主要資金來源在於國際間貿易，旅遊，購物，採購等等一些國際上資金的往來，而後才是我們所交易的盤面資金，而之所以我們經常能看到盤面對技術形態起效，對基本面財經資料起效，是因為前者的資金通常情況下會處於一種平衡狀態，或者是穩定的上漲或下降狀態，因為它的平衡，所以通常也不會對市場走勢造成快速影響，同時對於這部分資金，在平和時期，他們不會去關注什麼基本面狀況，更不會去管什麼技術形態，他們的貿易不會因為形態遇阻就停止，更不會因為一個CPI的不好就不去結算資金，所以也就導致了這部分資金不會對於這類相關問題產生過度反應，相反市場的交易資金則會更加重視認可這些相關資訊，也就導致了這部分資金在平和時期較為活躍，同樣也正是因為如此我們看到的盤面才會常常對基本面資料，技術形態阻力產生明顯反應，但其實這些反應也僅僅是因為我們生活在這種偶然的平和社會環境之下，可實際的世界並非單一如此，同樣會出現全球性的戰亂時代和災難時期這樣的危機時刻，就像現在的瘟疫，它必然會打破前者主力資金的平衡，影響到他們的貿易往來，所以前者平衡一旦破壞，那麼市場就不單單是交易資金的主場，這樣也就會導致交易者關注的什麼技術形態，基本面資料的大幅度失效，這才是我們應該全面認識的市場觀。

那麼在危機之下的市場究竟怎樣，不妨就看看近期的外匯市場。

現在各國貨幣走勢遵循兩個原則，第一點各國利率，第二點各國疫情與國力狀況。

我就通俗的去說，首先是第一點，在全球疫情爆發之下，那麼各國政府一定會出臺相應的金融應對措施，來保護本國企業能在疫情下生存，而相關的金融措施其實就只有兩點，擴表和降息，擴表說白了就是印錢，印這些錢幹嘛？貸款給企業，讓其能夠度過疫情難關，而降息的目的就更加明確，讓企業都來貸款，因為利息少了甚至沒利息了，熬不下去的企業定然會選擇貸款，而這樣也就會導致市場的一個必然結果，貨幣的貶值，因為企業都去銀行把新印的錢貸了出來，那麼市場貨幣總量肯定出現了一定的增幅，這樣相對價值也就會相應下降。

而為何市場並未出現所有貨幣共同的貶值，這裡首先需要搞清楚外匯其實本質是貨幣和貨幣之間的兌換關係，說個最呆瓜的例子介紹下外匯市場，比如世界貨幣由ABC這3種貨幣組成，他們構成了世界貨幣這個1的整體，而在這3種貨幣裡，各個貨幣的比重又有不同，但他們整體的比重又構成了100%這個1，所以其中的關係就是A上漲，BC整體必然下跌，這裡的A就相當於美元，所以他們的關係會是此起彼伏的關係，而根本不可能出現同跌同漲的狀態，當然這裡只是比喻不夠全面，但大體意思就是那樣，要搞清楚貨幣的機制。

接著還有一點需要說說，在這個世界上並不是所有國家的利率都是正利率，同樣存在太多國家的利率本來就是0利率甚至負利率。

所以對於零負利率來說，就顯然不存在降息風險，那麼它相對應正利率稍微貨幣就會呈現出絕對的強勢。

關於這個問題，我們可以看看各國未大幅度降息之前的利率。其中歐元，日元，瑞郎為零負利率。那麼顯然這三類對應的貨幣對應正利率貨幣就一定會呈現大漲趨勢，以下以各貨幣對應美元為例。

美元在疫情後先後降息兩次，一次月初50個基點，一次這週一100個基準點，利率直接降到0利率，所以當0利率時也必然是美元走強之時，不過美元是在上週二已經開始走強，關於此問題的原因需要提到一點，市場是個買預期的市場，而對於美元再次大幅度的降息其實在上週已經可以明確肯定，因為疫情的惡化外加沙特俄羅斯石油戰，促使市場認為美聯儲在此大幅度降息會是必然結果，當然還有下面要說的第二點疫情狀況的原因。

那麼再來看一下現在各國的利率，其中美元，歐元，日元，瑞郎為零負利率，而加元，澳元，紐元，英鎊則為正利率，美元由1.5降至0之後那麼美元也將一定會步入強勢貨幣之列，而對比這些零負利率國家疫情狀況來說，美國以及日本的狀況是優於歐洲各國的，而日本和美國來說卻不一定優於美國，原因在於此時美國的檢測能力已經遠遠大於日本，而日本由於仍然執著奧運會，檢測數量仍然沒能上去，這樣來說美元以及日元就應該相對於歐元，瑞郎以及正利率貨幣更加強勢。

不過有一點需要注意，美元是基礎貨幣同樣也是是SDR權重最高的貨幣，所以美元站正利率陣營則零負利率陣營會強烈波動，而美元站零負利率陣營則正利率陣營波動會強烈，因為權重大所以能壓得住陣腳，同樣因為大權重美元的強勢必然會帶動其他貨幣整體的走弱。

這樣首先導致得是正利率國家貨幣會大幅度貶值，可以看出來這周加元，英鎊，澳元以及紐元都先後大幅度跳水。

而零負利率按照第二點疫情和國力關係來說，其中美指以及日元則應相對較強，歐美瑞郎相對對弱勢，以下是各個零負利率日線實際表現，圖中美指最為強勢，其次日元下跌略低於歐美以及瑞郎，所以其次日元，然後是歐美以及瑞郎，這裡日元未表現十分明顯得強勢因該與美元得大權重以及日本疫情實際狀況有關聯。所以就現在的走勢來說以上兩點基本能夠確認判斷無誤，那麼若各國利率皆降為零負利率，那麼盤面將極有可能完全跟隨各國當下疫情的控制情況成正相關，當然如果在往後來說疫情成為常態化或者完全改善，那麼市場還是有可能恢復之前的狀況，因為疫情若常態化也必然會形成常態化的社會秩序，這個世界在幸福中可以穩定，在苦難中也能夠穩定，人都是有彈性的，反正我是宅久了就習慣性宅了。

當然以上我只是按照自己的邏輯去推理這個市場的演變過程，得出的這樣的結果，至少現在可以確定前兩個階段仍未出錯，但是對於下一階段我仍不能完全肯定，因為此類狀況也是我從未經歷過的，對於一個交易者，是不能單單靠演算和推理確定市場的，更多的是需要歷史的驗證，而現在的狀態至少在我的經歷中從未有過，所以在交易裡我也只是做到了歐美之前的一大波上漲，後面的盤面雖然推理正確，但卻沒敢介入，而歐美的介入原因其實也只是基於平和時期的技術形態和基本面關係介入，只不過且了疫情東風。

然後再解釋下股票市場，因為畢竟不是專職交易股票，所以只能淺顯的說道說道，股票市場不同於外匯市場，它不像貨幣一樣，存在一對的關係，所以也就不牽扯此起彼落的關係，股票市場更需要的是市場信心以及當下的經濟形勢，還是用個很呆的比喻來說，假如你是一個畫家，畫了一百副話，現在有幾個人買你的畫，出價都是一萬，這樣你的畫的總值就是100萬，之所以你的畫能值這麼多錢，是因為大家對你的畫有足夠的信心，而如果說你現在搞出什麼緋聞，導致信任下滑，那麼你的畫可能九千，八千，七千的下跌，所以說股市就是這樣，很多時候經常會被高估，或者出現泡沫，但也不是說你的畫就會一直跌下去，因為可能你的畫在市場不看名氣單獨買藝術品也能賣到七千，那麼這個七千就是你的實際價值，你的那些畫的總值也就是值70萬，同樣還有一種情況，就是現在大家都很窮，急需用錢養家餬口，根本沒心情和金錢去玩那些藝術品，反而有藝術品的為了生存開始低價拋售，開始賣七千，然後六千，五千，那麼到這個時候，你的100副畫的價值也就成了50萬，所以股市的價值更多的是要看當下的經濟形勢以及市場信心。與外匯市場是有本質的差別的。

毫無疑問，現在全球已經可以算進入一個金融危機的週期了。

並且疫情對於全球的影響是非常大的，不僅對於經濟，而且對於個人的健康和安危。

所以，市場作為恐慌情緒和避險情緒的升溫，出現了幾百年以來都未曾出現過的情景：

1、多國同時出現熔斷；

2、多國採取禁止做空的救市策略；

3、多國實現城市隔離；

4、多國將風險等級調整到最高階；

可見，此次的危機不小啊！那麼，對於這樣的情況來看，我們見到了黃金並沒有彰顯出一個“避險品種”的特顯，反而走出了下跌回調的局面。

可是，美元指數卻出現了大幅上漲。

這是為什麼呢？

其實美元的上漲是表示市場初選嚴重流動性危機！大家都不敢去消費，不敢去投資，甚至連買黃金的避險都不敢了，所以，基本都是一個“現金為王”的策略。

另一方面，美元又是世界霸主，第一貨幣的代表，現金為王自然都是以美元為主，自然造成了交易擁擠。

從而導致美元指數的上升。

當然了 ，不排除極少數優秀的投資者囤積大量美元的“現金為王”策略是為了抄底！

就好比巴菲特在去年就顯示自己可投資的美元現金流已經達到了1280億之多！世界也都在關注巴菲特什麼時候會開始大幅抄底！

美國又現“騷操作”，直接向部分國民派發1000美元！

這是特殊時期的特殊現象。美元是國際主要儲備貨幣，新冠肺炎疫情蔓延，在流動性緊張情況下出現美元荒，避險情緒和流動性緊缺導致美元需求強勁，提升美元指數突破100大關。

首先，新冠肺炎疫情蔓延導致股市暴跌，追加保證金機制導致原油，債券，黃金等資產被變現補充現金流。市場對美元需求強勁。

其次，美元在全球貿易中居重要地位。疫情期間為緩解流動性緊張，外國公司及美國公司海外子公司從當地銀行借入美元向供應商支付款項。

第三，美聯儲降息和刺激計劃，為市場注入流動性。不僅美聯儲在確保美元流動性，各國央行也下調貨幣互換額度定價，以便更容易地向全球金融機構提供美元。美聯儲已同加拿大央行、英國央行、日本央行、歐洲央行、瑞士央行達成流動性互換安排。

正是這些操作，推升美元大幅走強。

1、美國霸權

從經濟總量來說他還是世界第一，短時間無法超越，人口3億多，國土巨大，資源豐富儲量高。有多個航母作戰群，全天候作戰系統，誰不聽話就揍誰。

2、美元地位

美元還是世界主要結算流通貨幣，制霸世界，這一點短期不會變。世界主要外匯儲備也是美元，光中國、日本儲備就幾萬億，這個短時間也不會變。

3美元價值

美國股市擠泡沫，歐洲，日本，世界前幾的國家也在擠泡沫，他們國家的貨幣相比美國更不值錢，這樣反而凸顯了以美元計價資產的其價值性。

所以美股爆跌，美元指數還在上漲。

我個人觀點認為，由於全球各種資產以及貨幣大跌，關鍵是黃金這個避險品種也大跌，歐洲各國貨幣也跌，流動性缺失導致美元成為避險品種，在需要現金購買食品和藥品的時候，人們需要把所有的資產有兌換成美元。同時美元作為全球流通最大的貨幣來說，也可以用美元購買全球各類資產！

投資者對未來全球經濟極度悲觀，金融危機不可避免，全球經濟通縮也在路上，那持有什麼最安全呢？

持有現金！

持有現金！

持有現金！

然而，在他們慌不擇路拋售股票、拋售黃金等風險資產，現在全球可以自由兌換的國際貨幣就四種：美元、歐元、日元、英鎊。

假如一個全球投資者必須在這四種貨幣做出選擇，他該選什麼？

所以，大量的投資者紛紛兌換美元，直接推高了美元指數。

美股大跌，導致美股槓桿玩家被要求增加抵押，槓桿玩家為了保護頭寸，需要賣出其他市場資產，回美國增加抵押……美元漲，是資金流入美國，幾乎所有市場都在跌是資金離開。

美股和美元指數是兩個概念，美股是美國企業，因為疫情和美國一直在漲，大家對美國經濟前景失去了信心，所以美股出現了一瀉千里的暴跌；美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它透過計算美元和對選定的一籃子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。雖然美國經濟前景沒信心，但是歐洲經濟前景也是一塌糊塗，歐元在美元指數一攬子貨幣裡面權重最大，其次是英法等國的貨幣，相比之下美國要比歐洲好點，所以表現出來的情況是美元指數相對越來越好。

股市經過近期3次熔斷、這是多種因素影響造成的、第一、選舉因素、第二新冠疫情影響第三石油沙俄談判失敗暴跌、以上三個主要因素的影響、再加上美聯儲將息直接歸零、量化寬鬆7000億美元、使華爾街金融從業者恐慌情緒波動蔓延、我認為這次已經開始經濟下行了、其他黃金、國債也下挫嚴重不能避險、股市進入15000點基本定局為爆發全球金融危機！現在基本到到臨界點！暨全球進入經濟危機！還有一個關鍵因素是中國政府的態度、2008年中國幫助美國政府度過危機、這次未必會舉措！現在國內當務之急恢復生產及社會秩序、經濟會慢慢恢復正常的

美元指數創逾八個月新低

受疫情影響，投資者押注美聯儲會在3月17-18日的政策會議上再度降息至少50基點，這令美元指數創去年6月25日以來的逾八個月新低。

海外新冠肺炎累計確診19600例

據Wind，截至今日20:28，海外新冠肺炎累計確診19600例，累計死亡364例，累計治癒1955例。

標普：債券市場預計「全球量化寬鬆」將開啟以應對衛生風險

標普首席亞太經濟學家ShaunRoache表示，隨著衛生事件的傳播，發達市場的債券收益率可能會跌至0%。市場預計會出現大規模的全球量化寬鬆計劃——我們會看到美國重啟量化寬鬆，日本央行也會擴大資產購買規模，歐洲央行也將走上這條路。

成功預言美國股市去年飆升的策略師：標普指數可能跌入熊市

據德意志銀行Binky Chadha，美國股市與病毒有關的跌勢可能剛剛進行到一半，並可能導致股市進入熊市。Chadha成功預言了2019年美國股市飆升，為標普500指數設定了3,250點的目標，結果年末收收於3,231點。

施羅德：疫情迷霧重重 現在絕不是「冒險」時機！

隨著新冠病毒在全球市場引起動盪，資產管理規模近3000億美元的資產管理機構施羅德投資的首席投資官Johanna Kyrklund日前發表報告表示，現在有關新冠疫情及其影響還尚未可知，因此，現在絕不是多資產投資組合「冒險」的時候。

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葛蘭素史克美泊利單抗在華獲批臨床

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財經預告

編輯/Jeffy

美國開啟印鈔模式，瘋狂印刷美金，薅世界的羊毛，企圖不費吹灰之力，讓世界再次養活美華人，其行徑惡劣，天理難容。全世界團結起來，摒棄使用美元貨幣，取消以美元為貿易結算貨幣，讓世界真正的公平。

因為全球爆發病毒危機，美股暴跌是因為資金出逃美國股市，但沒有出逃美國，這些錢變成了美元或其他資產。有些人會問為什麼不兌換成其它錢，因為美元是全球通用貨幣，兌換自由方便。

因為全世界都需要美元。

因為不論你是不是承認，美國金融市場都是這個世界上最大最活躍的金融市場——抄底美股的選手需要美元，趨勢選手需要美元跟美國的券商借券做空，股指期貨、股指期權、個股期貨、個股期權都需要美元來進行交易和交割。

所以來自全球範圍的無數投資人了結了他們在海外市場尤其是新興市場的頭寸，將他們統統換美元，在美國市場進行拼殺。

供需決定價格，供給不變甚至短缺的情況下需求暴增，美元指數當然要上漲。與此同時，將新興市場國家的貨幣換成美元，也造成了美元相對於其他貨幣的走強與其他貨幣相對於美元的走弱。

其中就包括人民幣。

要說明的是美股的暴跌，原因主要有兩個：一是美國疫情嚴重的影響經濟有衰退的預期。二是，美國股市在2008年次貸危機結束以後，已經牛了十年了。也該需要調整了。

美股暴跌，連續四次熔斷以及全球疫情的泛濫，很有可能引發全球性的經濟危機！那麼現在全世界都在用本幣換美元，導致美元流動性嚴重缺乏，也就是美元供小於求，所以造成升值！產生這個現象的原因是美元還是霸主地位！世界各國在經濟微機危機來臨之時都想換一點美元，比較安全！美元的目前美元升值根本原因就是供需關係決定的。

都想持有現金，任何資產都比不上現金來的實在了，當然，這是短期行為！

現金為王，資產要不然咋辦？黃金也在跌。