黃金確實已經進入從08年到2011年那樣的單上漲週期了，但是今年年底之前價格不可能達到2011年的情況。

我在專欄和之前的文章中對黃金的價格走勢有過詳細描述，這裡簡述觀點。

首先黃金進入單上漲週期需要兩個主要條件，第一是全球的經濟開始下行，第二是全球央行開始寬鬆。經濟下行已經從去年年底開始了，我們可以看到今年全球經濟下行的趨勢越來越明顯，而從2015年開始，歐洲和日本央行紛紛寬鬆，擴大了負利率和量化寬鬆的規模，這樣這一次單上漲週期開始的較早，可以算作從2015年開始。

其次本輪黃金週期中，由於流動性基礎比20 11年時還要強，所以非常有可能創造新的歷史高點，突破2011年1921美元每盎司的水準。但是這肯定不是現在，因為現在經濟下行剛剛露出徵兆，還沒有真正進入衰退，而且美聯儲的降息週期也沒有真正開啟，量化寬鬆距離還有一段時間，所以黃金高點更可能出現的時間在20 21年左右。

最後，今年年底之前黃金顯然可能還有上漲空間，主要受到全球經濟進一步下行趨勢明顯和美聯儲連續的寬鬆支援，現在美聯儲已經開啟了短期債券購買，三個月內超過1800億美元的資金流入，肯定會助推黃金市場。包括降息也是箭在弦上，所以預期年底之前黃金達到1600美元的水準是可能的，但是要指望現在創造歷史高點，顯然不現實。

在1970年-2007年間，每年國際黃金的平均價格都低於700美元/盎司。此後由於油價飆漲帶來高通脹、蘇聯與阿富汗之間的緊張局勢以及伊朗革命加劇恐慌，投資者湧入金市，黃金價格也在1980年觸及850美元/盎司（當年年均價格為615美元/盎司）。

而早2008年的次貸危機爆發以後，全球都進入了一個金融危機的陰霾之中，隨後黃金的走勢就從1000美元/盎司的價格一路飆升，直至2011年黃金的價格創下1920.08美元/盎司的結果。

其中最大的原因就是金融危機造成的後續影響，以及美國實行的量化寬鬆以及通脹上升的促使。

如今，美國的經濟資料疲軟，2019年美債的長短利率出現了嚴重的倒掛現象，預示著2020年進入經濟衰退的機率極高。

再加上美國的股市已經處於歷史高位，三大指數的市盈率也全部在20倍以上處於風險高估的階段，所以說，美股可能也會即將進入一個熊市下跌的局面。

那麼在這些悲觀情緒以及不利資料的影響下，資金自然會大量流出，尋找避險，黃金走牛的趨勢其實也是成立的。

只不過，目前的經濟衰退和股市走熊還未確認，只是美聯儲的降息已經開啟，按照歷史的經驗，一旦美聯儲降息潮開啟，也就預示著美國即將步入又一個衰退或者金融危機的週期了。

而在美聯儲開始降息後，黃金出現了較大幅度的上漲，在第1、3、4輪降息週期中，金價分別取得了12.4%、30.3%和17.28%的漲幅。那麼此次如果真的發生金融危機，黃金後勢的漲幅其實也可以參考以前的資料。

更重要的是，現在的美聯儲已經開啟了一個回購短期國債的局面，相信2020年一旦真的進入了經濟衰退，那麼QE4（量化寬鬆）也是必然的結果，到時候黃金自然可以水漲船高。因為QE4的出現，直接會告訴我們，美國的經濟有多糟糕，避險情緒自然升溫。因此，未來幾年黃金的走勢自然是會保持一個向上的趨勢，關鍵就看未來美國經濟和美股了。

黃金價格能否出現2011年那樣的行情，這主要取決於國際金融風險係數，取決於是否會爆發全球性與地區性金融危機或經濟危機。

由於最近兩三年西方發達國家再次面臨經濟危機週期律，因風險對沖的要求，國際黃金價格才會再次上漲。而當前美歐擴表與QE等都不過是新經濟危機或金融危機的註腳而已。明白了這個根本問題也就基本可以看清了未來的黃金髮展趨勢。

特朗普政府推動的貿易保護主義政策嚴重地影響了世界經濟發展，損人不利己，但是特朗普為何還要推動貿易保護主義呢？就是因為西方發達國家的經濟週期律使美國陷入到了危機邊緣。美國表面光鮮的經濟背後是債務的高速膨脹，是實體經濟衰退與高度依賴進口，是高度依賴金融化，而這三條路線都是美國經濟的不歸路。

但是這三條路美國都無法修復，因為修復這三條路是要付出長期民生代價的，民生質量大幅降低，美國政府的根基就會動搖，資本主義制度就要面臨巨大的挑戰，所以美國政府只有選擇霸權之路來拼命維繫美國的經濟，因此在單邊主義的推動下，全球的矛盾問題就必然會增加。

從另外一個角度來看，其實美國的優先主義就是美國在金融危機或經濟危機前的掙扎，這也意味著世界經濟進入到了高風險週期，所以黃金因對沖經濟風險而上漲。

一、債務泡沫

美債時鐘現在已經指向22.8萬億美元的水平了，美債規模現在是跳著漲，債務泡沫已經無法抑制，而這一泡沫現象不僅體現在美國，還體現於歐盟及全球經濟當中。

全球目前已經累積了244萬億美元債務，而全球的GDP是86萬億美元，債務總額已經是GDP的三倍。這樣的全球債務規模決定了全球經濟危機已經在敲門了，所以黃金沒有不漲的道理。

二、高度金融化決定全球悲劇命運

當前美國的再度大規模擴表與歐盟的QE，其實都是信用貨幣變異的具體反映，是發達國家過度金融化的反映。過度金融化由於具有高槓杆與高利潤特性，所以金融市場成為了全球資本的集中棲息地，鉅額貨幣在金融體系內空轉，成為了實體經濟的吸血鬼，不僅嚴重製約實體經濟的發展，而且導致全球股市、債券等市場的定價扭曲，導致利率與匯率市場的扭曲，這一嚴重扭曲現象就是金融危機的核心動力，所以高度金融化決定了全球必然走向金融危機，黃金也沒有不漲的理由。

過度金融化導致實體經濟不斷缺血，美歐貨幣當局就只有不斷印鈔，但是這些鈔票又很快被各類金融產品與金融衍生品所吸收，各個產業的利潤多數都流向金融體，但為了維持經濟不崩潰，美歐就只有維持貨幣擴張遊戲，這就是一場國家信用的消耗戰，最終倒下的一定是信用，所以黃金的未來趨勢也就看的比較清晰。

因此當前投資黃金的目的是非常明確的，就是不要計較短線收益，而是對沖新的世界金融危機或經濟危機週期律，什麼時候新危機爆發了，待塵埃落定之後，世界經濟推倒重來，這時再退出黃金投資。

金融危機如果再來，鑑於當前全球金融體的體量處於歷史最高峰值，那麼危機的規模也是顯而易見的，將遠大於2008年次貸危機的規模，所以黃金未來完全有可能出現2011年的情況。但是投資者同時也要認識到，黃金價格原本就在近二十年牛市的中後期，所以未來黃金即使出現大漲之後也不要做出超常的預期，還是要尊重市場商品之間的定價關係，注重價格比，並不是說黃金有前途就是脫韁的野馬，事物總是有相對性的。

我個人認為，這幾乎是不可能的。 雖然很多人都看好黃金走勢，但您這個問題給的時間限制是今年年底，也就是2019年年底，目前已經是10月，只剩下兩個月不到。所以你這個問題看起來簡單，實際上要分析的因素非常之多。 2011年國際黃金最高點是1900美元/盎司，這是處於歷史最高位區域。我們採用排除法來分析，看看黃金有沒有短期內可能再大漲35%？如果不能大漲35%，就意味著你的這個問題是否定答案。 通常來看，刺激黃金大漲最直接的因素分為下面三個： 第一國際軍事局勢。大炮一響黃金萬兩，這是行業內都知道的規律。雖然當前國際軍事局勢還有不確定性，大機率來看，敘利亞局勢接近尾聲，很難再有更大規模的軍事動盪；而沙特、伊朗雖然不斷有各種爭執和小範圍摩擦，總體來看美國在收縮中東軍事，並沒有加大海外派兵的真實意圖，美國政府內部隱藏的好戰派也逐漸被特朗普清除，這為減少世界範圍內軍事衝突打下很好的基礎。 其餘各個熱點區域都是緩和矛盾發展經濟為主基調，包括美國本身，美國確定的基本國策是“美國利益至上”，而當前未來兩到三個月美國最重要的事情是穩定經濟和準備大選。所以，沒有人會主動製造更大的軍事衝突，這個背景下，軍事和戰爭對黃金可能帶來的突發性影響可以忽略不計。 第二 美股崩盤帶來的迴避風險因素。 2019年黃金幾次大漲都與美股暴跌有直接關係。由於美國政府採取了果斷的救市、降息、邊續降息等政策，最後美股在危險時刻走穩，導致黃金原本大漲的衝動降低。從目前道瓊斯指數在26000點區域的波動來看，市場對美股短期內暴跌的預期也大為減弱。道瓊斯指數的季線、年線已經修復得非常漂亮。不出意外，如果美聯儲再次降息、甚至推出QE措施，道瓊斯指數會沿續上升通道，繼續向上進攻。在這種背景下，給黃金大漲帶來很大壓力，市場迴避風險的需求降低，這是很現實的因素。 第三因素就是美元匯率走勢。 我們都知道美元與黃金是天敵，黃金是美元剋星。雖然長期來看，市場權威機構看空美元，認為QE和減息都是美元流動性氾濫的開始，美元如果下跌，黃金必然暴漲。但從2019年截止目前的情況看，美元保持在非常強勢的通道中，絲毫沒有走弱跡象。反而是世界各國貨幣被美元打壓得抬不起頭。所以美元走弱，這是一個短期小機率事件。這一天有可能會來，但並不是喊喊口號就會來的。畢竟截止目前為止，2019年最後三個月，不可能期望美元突然崩盤，也不可能期望美元發行災害性事件。這都不屬於理性分析的範圍。 綜上所述，您提的問題是不太可能實現的，我們認為黃金會維持在1500美元/盎司區間震盪，甚至不排除回到1420美元。在實際操作上注意控制風險，等待確定突破方向。預測並不能代替市場實際的表現。

今年年底的黃金價格想要回到2011年高點1920美元盎司顯然是不可能的，但是這波黃金價格突破1920美元還是大機率時間。

首先我們來看看當前當前的國際黃金，截止本週五收盤，國際黃金收盤價為1489.45美元，跌幅為0.30%，當前國際黃金保持在1450~1500美元之間震盪為主。國際黃金從在今年5月份開始完全形成了上漲趨勢，5月份低點1250美元開始止跌企穩，隨後連漲4個月漲到了1537美元，四個月時間黃金價格漲幅高達20%。隨後黃金價格在短期高位1500美元之間進行震盪，但震盪不改黃金價格的上漲趨勢。

然後再來看2019年年底黃金價格能突破2011年1920美元嗎？至今黃金價格是在1489美元，2011年高點是1920美元，而今年還有2個半月的時間，黃金價格想要漲到1920美元還需要上漲431美元，還需要漲幅高達28.95%。這個漲幅已經是非常大了，想在短短2個多月完成這個漲幅確實非常驚人，所以認為今年年底黃金價格就想要突破2011年高點希望非常非常渺小，可以基本是不可能的事。

其次再來分析為什麼這波黃金漲幅大機率會突破2011年高點呢？黃金是作為一波避險產品，當全球經濟出現衰退，避險情緒升溫之時就是黃金走強走牛的最大利好。最典型的例子就是2008年全球金融危機爆發，市場熱錢都紛紛進入黃金市場避險，從而推高黃金價格，迎來一波翻倍漲幅。

時隔十年之後，根據當前2019年全球各國公佈的經濟資料來看，全球經濟增長率明細下滑，美國經濟增長率也是明顯下滑，美聯儲開啟了貨幣寬鬆，實施降息穩經濟。隨後各央行同樣面臨經濟增長的擔憂，跟隨美聯儲進行降息，施行貨幣寬鬆。正因為全球經濟衰退，全球貨幣資金快速，避險情緒加劇，這就是推動黃金持續走強的最大動力。

最後綜合以上分析，黃金行情其實已經在開始啟動了，相信這波漲幅也不會低於2008年~2011年的黃金行情，但這波黃金行情是慢牛並非是快牛，黃金價格突破2011年的1920美元是大機率，只是時間問題，但肯定不會在今年年底就突破的。

在沒有重大突發事件以及金融危機的情況，黃金今年年底不會出現2011的黃金強勢上漲的情況，當時最高觸及的1921美元/盎司，也是黃金史上最高位，也是絕無僅有的一次。今年以來，黃金漲幅已經超過20％，主要得益於地緣政治頻發，美國貿易政策不確定性，以及全球經濟放緩趨勢，市場恐慌出逃走高，貨幣逃離高風險領域，湧入黃金、債市、美元、日元、瑞朗等領域避險。

金本位的崩塌意味著黃金貨幣地位的終結，佈雷頓森林體系的解體，徹底讓黃金告別貨幣屬性，黃金更多是作為一種避險資產存在，美元依舊充當全球貨幣的地位，直接與黃金美元掛鉤，黃金也成為資產配置的一種選擇。

黃金在2011年到2012年到達巔峰以後，隨即開始下跌，最近幾年一直處於震盪行情，今年以來全球經濟形勢開始出現波動，全球央行密集降息，美聯儲也已經降息兩次，最近準備重啟購債，歐元區不但將利率降至0以下，更是準備11月開始重啟QE，國內也幾次降準，全球貨幣寬鬆格局正在構築，在此大背景下，黃金作為避險，市場需求猛增，黃金起飛，一舉站穩1500，但是隨著最近局勢放緩，黃金上漲動力不足，後續大機率進入震盪。

今年底黃金價格，要回到2011年時的高位不太可能。

這個觀點，我在7月份的時候就說過，現在黃金依然處於中長期的上升趨勢，但價格的波動受到多方面因素的影響，既受到經濟週期的影響，又受到美元幣值影響，還受到避險情緒影響，每個變數的出現，都會引發黃金價格的波動。

雖然黃金被稱為硬通貨，但自金本位廢除後，貨幣已經完全進入了信用時代，黃金更多的是作為投資商品出現，如果買賣位置不當，不但實現不了保值，還可能虧錢。比如說2011年高點為1920美元/盎司，當時買入的話，現在也只有1493美元，依然是鉅虧的，何來保值一說？

客觀來看，黃金上升趨勢沒有結束，最核心的推動邏輯是經濟處於下行週期，這是不爭的事實，無論美國經濟資料，還是歐洲，甚至包括我國，經濟增長的壓力都比較大，這既有西方資本主義國家的經濟規律性週期因素，也有當前貿易保護主義帶到的不確定因素。

而黃金短期的下跌，一方面是前期上漲了不少，獲得盤兌現，當多頭找不到更加勁的支撐上漲的動力後，就會選擇落貸為安，由多轉變，造成下跌。另一方面是美國金融系統出現美元緊缺，隔夜率率大升，美聯儲為此開展了持續回購，美元荒壓制金價。最後，隨著外部形式的改善，避險情緒下降，資金轉入風險類資產，帶來黃金的下跌。

歐洲央行9月重啟了QE，美國也在10月11號重啟了QE，顯示歐美經濟衰退風險進一步上升，這依然是黃金中期的強勁上升動力，在美聯儲持續貨幣寬鬆之下，美元將會走弱，黃金調整後仍會重拾升勢，但今年只有兩個半月時間，在沒有較大的黑天鵝事件發生的前提下，要漲回2011年的高點1920美元的位置可能性微乎其微。

我在7月份時的判斷是，今年看到1600美元，明年看到1700美元，目前這一觀點依然沒有改變。

週六（10月12日），現貨黃金本週跌幅逾1%，創下3月份以來的最大單週跌幅，因市場對國際貿易爭端和英國脫歐的擔憂有所緩解，對高風險資產的興趣重燃。

兩大貿易經濟體看來至少接近達成部分貿易協議，這提振投資者對較高風險資產的人氣，這對包括黃金在內的避險資產不利。此外，英國和歐盟可能在英國脫歐問題上取得一些進展，不這提振歐洲市場，所有這些都不利於黃金市場。

過去幾個月，避險情緒一直是推動金價上漲的主要因素，儘管本週有所降溫，但基於全球債務及全球多家央行相繼降息，從中長期來看，多家機構仍預計黃金樂觀看漲。

各國央行降息為黃金創造非常有利的環境，投資者的風險厭惡情緒和全球貨幣政策寬鬆將繼續推高金價，直至2020年年中左右；預計今年年底金價將在1510美元左右，明年6月將升至1520美元。

過去幾個月，避險情緒一直是推動金價上漲的主要因素，在未來一年也仍將是如此。各國央行的降息為黃金創造了一個非常有利的環境。

9月份，美聯儲下調了利率，歐洲央行也下調了利率，同時重啟了量化寬鬆。10月1日，澳洲聯儲緊隨其後，將現金利率下調25個基點至0.75%，創下歷史新低，這是今年第三次降息。8月7日，聯儲將利率下調了50個基點至1.0%，美聯儲也可能在暫停加息之前再降息四次。

總結：突破歷史高點並沒這麼簡單，2011年的高點出現是因為世界出現全球經濟危機，美國侵略利比亞國家，同時美聯儲以及其它國家央行不繼的實施QE貨幣寬鬆政策，令黃金避險情緒高漲的結果。

2011年黃金最高的價格為1923.2美元/盎司，現在黃金的價格為1494.95美元/盎司。2019年年底的黃金價格，有望回到2011年價格？金老師認為，雖然2019年黃金的價格比較樂觀，但還沒有樂觀到像2011年1923.2美元/盎司的程度。

1、瞭解黃金價格上漲的邏輯。

黃金的價格為什麼上漲？肯定不會平白無故的出現上漲，一定是存在著理由。黃金廣大投資者成為“安全資產”“避險資產”。從黃金的貨幣交換載體以及現代黃金背信的作用而言，可以當做是一種“特殊的商品”，性質與固定資產、商品有著很大的相似性。

從貨幣與黃金等量關係的角度講，或者是與資產等量關係的角度分析，階段數量的黃金等於流通的貨幣。如果黃金的數量減少了呢？那麼對應黃金的價格就會升高，在這之中還有黃金供需關係的影響，也就是需求大於供給的時候，黃金的價格就會出現上漲。當然，相反的情況，黃金的價格就會出現下跌。

但是，黃金是“特殊的商品”，具有計價貨幣的關係，或者說是背信的關係。如果市場中流通的貨幣增加了呢？黃金的價格是不是也會出現上漲？答案是肯定的。黃金等價於同等水平的貨幣，如果貨幣增加了，而黃金的數量沒有增加，相對貨幣而言黃金就是減少了，那麼黃金的價格就會出現上漲。

當然了，還有“避險”、“階段投資熱度”等影響黃金的價格，但規律圍繞著黃金供需關係、貨幣關係的影響。

2、分析2019年年底的黃金價格，並不會恢復到2011年1923.2時的價格。

黃金供需關係並沒有出現大的變化，“大媽”購買黃金的熱度雖有上漲，但沒有出現熱潮，其他經濟體對黃金需求影響也是如此，供需關係可以稱得上穩定。而貨幣關係呢？現在最大的影響則是部分經濟體相繼的降息，對黃金有著較大刺激性。但是，降息的影響並沒有達到貨幣大量發行的地步。並且，也沒有大比例降息。一則沒有大比例降息，二則沒有大量發行貨幣，三則黃金的供需關係穩定。

如果說現在達到2011年時黃金的價格，金老師認為並不現實，基礎條件並不成立，並且，2019年還有3個月的時間，在這3個月裡形成這般漲勢，也不可能。如果說未來幾年內達到，金老師會認為能實現，但現在，並不能。

完全可能。2011年的黃金價格是1900美元，屬於當時黃金市場的最高峰。以當前黃金價格維持在1500美元附近動盪的橫盤趨勢來看，想要在剩餘的兩個月時間內衝擊400美元無異於痴人說夢。當前黃金的價格與美元石油以及整體性的國際宏觀局勢都有著直接的關聯，伴隨著美國當前量化寬鬆政策的執行，即使美股出現一定的下跌現象也不至於引發系統性的崩盤，所以短期內黃金的避險屬性無法得到資本的大量支援，很難造成放量衝擊價格之說。

從目前國際黃金的價格趨勢來看，年底前可能有望衝擊1700美元，從關鍵的壓力位上來看短期內1600美元處以及1700美元處都囤積著大量的套牢盤，在這兩個集中下跌的區間內套牢著2013年到2014年的大量現貨投資者，即使一部分的投資者割肉離場但是到目前為止從技術點位上分析，1600美元到1700美元處仍然是重要的放量阻力位。

而今年的黃金上漲趨勢，雖然勢頭非常的迅猛，但是達到1550美元附近時，連1600美元摸都沒摸一下直接下去，原因也是如此因為上方的套牢盤需要多次的衝擊一步一步的蟬食消化，不可能一蹴而就。再加上當前國際宏觀環境在各國央行的寬鬆貨幣政策下還是有一定的應對區間，短期內對於避險屬性的黃金市場需求也不會產生刺激性的影響。

所以在剩餘的兩個月多的時間內，黃金價格想要突破2011年1900美元一盎司價格是完全不現實的想法，短期內即使突破1600美元后也會有多次的反抽，會嘗試衝擊1700美元，而僅僅衝擊1600美元到1700美元這個區間內，可能就會耗時長達一季度。

想要在今年底突破2011年的黃金高點，無疑是言之過早了……

去年下半年至今年以來，黃金的確進入了上升週期，甚至進入了黃金牛市，這受益於兩個方面，一方面在於從去年開始出現的全球化貿易問題，從而導致了全球性資產的風險增加，所以黃金避險屬性凸顯的同時，走了幾年的黃金低位週期基本結束。

另一方面，全球經濟在貿易問題的推升下加速了經濟下行的時間，這個因素恰好決定著黃金的價格走勢，當全球經濟下滑時，黃金的價格必然反向表現，充分凸顯其避險屬性的同時，也成為流動性踴躍進入的領地。

黃金價格的影響根源在於全球經濟的下行，為什麼說今年底無法回到2011年的價格？一方面在於現目前的經濟只是初步有了下行的風險，並不代表已經迎來下行；另一方面在於全球雖有超30個國家降息，但在於流動性的刺激下，全球金融資產還有最後的狂歡，所以，黃金在今年底無法站在2011年的價格上。

最後要說的是，上一輪黃金牛市持續了幾年，而當時的市場流動性遠不及現在，這意味著黃金有望在未來1-2年裡持續強勢，那時候的全球經濟大機率已經處於下行，黃金會在這個階段成為唯一值得超配的資產，換言之，想要在黃金價格上得到超額收益，依舊需要時間……

我今年交易了一點黃金，七月份1400附近進去，1490附近左右出的。

黃金價格有個邏輯，金價=通脹預期-美國10年期國債利率。

基本面的觀點相信你也看了不少，我不做多餘的解釋了。2011年黃金歷史新高1900美元對應的是當時通脹走得非常快，而美國經濟不太好，利率一直沒變。現在10年期國債利率也接近於當時的點位。如果美國經濟明年正式衰退，美聯儲為了挽救經濟繼續降息，10年期國債很可能奔著0甚至負利率去。就算通脹不變，黃金價格也是會一飛沖天，個人看法。

所以，我認為不超過2年，快就是1年會衝破歷史新高。參考歐元計價黃金，早已經突破了歷史高點。

黃金也是一種投資產品，而且今年投資黃金的投資者都獲得了不菲的收益。而黃金的價格通常情況下和金融市場成反比，也就是說在金融市場不好的情況下黃金才更有可能出現大幅的上漲。比如08年的全球金融市場下跌就讓黃金價格出現了連續三年的大幅上漲，也就是黃金近10年最高的價格。今年黃金價格雖然再次上漲，但是要回到八年前的位置我認為可能性不大。

通常情況下金融市場的牛熊市都有漲跌週期，比如當下的美股就依然處在10年牛市週期中，而A股則處於五年的熊市週期中。金融市場的牛熊市週期和黃金價格的漲跌週期相比是比較短暫的，就黃金價格的歷史趨勢看其漲跌週期持續的時間較長。2011年之前金價是一直處於一個長期的上漲週期的，而11~16年則是其下跌週期，一跌就是五年的時間，而且還是持續性的下跌。雖然近三年黃金價格出現了反彈上漲的趨勢，但是兩個月的時間讓其突破新高，時間肯定是不夠的，也不符合黃金週期長的習慣。

2011年之前黃金一直處在慢漲階段，持續時間長達12年，而08年之後更是出現了一波加速上漲。而這波加速上漲的最直接原因就是國際金融市場的大幅下跌，受美國次貸危機的影響，全球股市在08年都遭遇了滑鐵盧。今年黃金價格是出現了一波不小的上漲，但是刺激其加速上漲的因素沒有出現，美股沒有大跌，歐洲股市也沒有大跌，A股的大跌也已經停止了。在這樣國際環境下黃金大漲的可能不大，尤其是短時間內大漲的可能更小。今年還剩下兩個月，2個月的時間讓金價上漲20%這不太現實。

我們不妨回顧一下2009-2011那一波黃金上漲的時局:

由於次貸危機的擴大，部分歐美知名百年銀行倒閉；通用汽車等一批巨頭破產被國家接管；美國部分州考慮要獨立；因財政赤字削減空軍一號，奧巴馬部分國事出訪受到影響；希臘、西班牙、葡萄牙等歐洲國家幾近破產，歐洲部分國家發生暴亂要求清除移民；英國提出退歐……媒體（包括美國媒體）充斥著美國瀕臨破產，美元即將崩潰成廢紙的言論！

現在的狀況跟當年比，連個屁都算不上，黃金能上漲到超過1500，已經是小驚大作了！