淨值型理財產品

淨值型理財產品為非保本浮動收益型理財產品，沒有預期收益，銀行也不承諾固定收益，產品淨值變動決定著投資者收益的多少或者虧損。

淨值型理財產品的運作模式與開放式基金類似，在開放期內可，投資者可以隨時申購、贖回，產品的收益也與產品淨值直接相關。

非淨值型理財產品

非淨值型理財產品與淨值是對立的，就是指根據市場行情得出的固定收益。

淨值型理財產品和非淨值型理財產品區別

1、流動性不同，非淨值理財產品都會有投資期限，在產品沒有到期時，無法贖回資金；而淨值型理財產品在封閉式理財的基礎上加入了流動性，每週或每月都有開放日，申購贖回相對更靈活。

2、資訊披露透明度不同，與開放型基金相同，淨值型產品會定期披露收益，比非理財產品相比資訊更加透明。

3、淨值型理財產品掛鉤不同的市場，尤其對偏高風險的市場，市場上行時，收益會比非淨值理財產品要高，但行情不好時，它有虧損的可能性。

沒有淨值型理財，你所說的應該是基金，

基金單位淨值，是指當前的基金總淨資產除以基金總份額。其計算公式為：基金單位淨值=總淨資產/基金份額。

基金單位淨值即每份基金單位的淨資產價值，等於基金的總資產減去總負債後的餘額再除以基金全部發行的單位份額總數。

簡單一個案例

以前買100股某基金要100多元，70元就能辦到。從事廣告傳媒工作的劉小姐，今夏正忙著增加自己基金的份額。25日，劉小姐面對記者採訪時說，和姐妹們逛街時幾度想“血拼”，最終都忍了，她每月都要省下2000多元打到基金賬戶上。2月份，劉小姐實現了從月光族到基金定投族的華麗轉身。

因為沒時間看股票，劉小姐選擇認購了某指數基金。“隨後大盤一直猛跌，這隻基金淨值也跟著跌，最開始有點慌，後來發現是好事。”劉小姐說，由於自己進場時成本價為0.9060元，而淨值高點也只有1元冒頭，因此想賺錢必須再降低自己的成本，基金行情的低迷成全了她。

通俗一點說，淨值型理財你可以當成股票了。價值隨時變化，買賣相對方便。

沒有預期回報率，沒有投資期限。

當然這個中間還是有很多不一樣的地方，但是我們先不細究了。

和淨值型理財相對於的就是盛極一時的攤餘成本理財

這個概念解釋起來也不是一兩句話

舉個例子

現在的餘額寶，每天產品的淨值都是1塊錢然後加上買入以來的收益。

讓他們看起來很像存款

這就是攤餘成本理財

未來這種理財，由於有剛兌的嫌疑

慢慢會被監管機構給趕出市場、邊緣化

不過投資產品的風險本身是不會因為淨值型還是攤餘成本型而變化

還是看底層資產的風險怎麼樣

預期收益型產品VS淨值型理財產品

提起理財產品，大家的第一反應往往是“30天預期收益4.6%、91天業績比較基準5%”這樣的字眼。確實，這些年為了迎合老百姓的喜好和需求，金融機構推出的理財產品，很多有著預期年化收益率和固定投資期限。

但是實際上，預期收益型別產品對於投資者而言，就像個“黑箱子”，買了之後就兩眼一抹黑，投資的基礎資產的運作情況和風險情況並不能及時反映到產品的價值變化中，進而實時呈現在投資者面前，投資者根本無法得知自己承擔的真實收益和風險大小。

淨值型產品則不同，它沒有明確的預期收益。產品收益以淨值的形式公佈，能準確、真實、及時地反應出底層資產的價值。投資者根據產品實際的運作情況，享受收益或承擔虧損。不僅更有利於保護投資者的利益，還有利於資產管理行業的健康發展，消除因為產品投向不透明而導致風險隱患，眾所周知這兩年市場上暴雷的基本都是固定收益產品。

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什麼是“淨值”

何謂“淨值”，對於廣大基民和股民來說，淨值不是新鮮詞了。開啟資管機構的官網，通常披露的都有：單位淨值和累計淨值。單位淨值，是指當前的基金總資產除以基金總份額。其計算公式為：基金單位淨值=總資產/持有份額。

看不懂？我們試著這樣理解，理財產品的本質，就是把投資者的錢集中起來，去做投資。也就是說，基金經理（投資經理）是在幫我們運作金融資產，比如代為買入/持有/賣出等，因此，理財產品實際上是一些證券、債券或者還有其它內容的金融資產組合。

那麼，這個資產組合以什麼形式來計價呢？

沒錯，淨值！

淨值型理財產品的特點

因此，所謂淨值型產品，是指發行方在發行相關的資產管理產品時，無明確預期收益率，產品收益以淨值的形式實時對外公佈，投資人根據產品運作情況享受浮動收益的產品。

舉個例子

淨值型產品的初始淨值設為1，當投資組合有盈利或虧損的時候，淨值就會發生變化。比如：產品的總資產價值盈利20%，淨值就變為1.2；虧損10%，淨值則為0.9。投資者根據產品淨值的變化享受收益或承擔虧損。

保本產品不復存在

WHAT？還可能虧損？

是的。其實以前市場上的理財產品，也是有相當一部分是不保障本金、且不保障收益的，但投資者一般會預設為預期收益最終能實現，在實際操作中，金融機構出於增加客戶黏性和維護自身聲譽的考慮，往往在產品虧損時，仍然會按照既定的預期收益率兌付收益。這完全背離了資產管理的本質特徵，不但使風險在金融體系累積，還產生了道德風險。

當然，最讓人放心的是，淨值型產品沒有固定收益產品裡的那些道德風險隱患，比固收更安全。

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淨值型理財產品類似於開放型基金，是開放式、非保本的收益型理財產品，沒有預期收益銀行也不承諾固定收益，使用者獲得的收益與產品淨值有關，風險承擔主體落到使用者身上。淨值型理財產品申購贖回較靈活，合理選擇，避免被高收益矇蔽。

不請自來。淨值型理財指按照份額髮行並定期或不定期披露單位份額淨值的理財產品。

淨值型理財產品是開放式、非保本浮動收益性的理財產品，它沒有預期收益，沒有投資期限。產品每週或者每月開放，使用者在開放期間可隨時申購、贖回、因此，淨值型理財產品的示意圖只與產品的淨值有關。

淨值型理財產品最大好處在於能夠及時瞭解到理財產品的盈虧。比如你買這個理財的時候的淨值為1，你投資10萬元購買了這個理財產品。那麼你在想要贖回的時候就可以參考淨值，1.1的時候你就是賺了1萬元，而0.9的時候則意味著你的虧損了1萬元。這樣的模式更能讓投資者知道自己理財的實際情況。

原有理財產品的主要是預期收益，預期收益比較含糊，雖然有的宣傳預期收益很高，但是有時候是達不到這樣的收益，甚至有的還有虧損的風險，有的最終沒有到達預期收益而造成投資者的不理解狀況的發生。

綜上所述，淨值型理財產品對比原有的預期收益型的理財，能讓投資者更清楚自己理財的實際狀況，還是非常不錯的。

淨值型理財產品，指按照份額髮行並定期或不定期披露單位份額淨值的理財產品，跟以往理財產品在投資、運作等模式上，基本上相似，最大的區別在於淨值型產品沒有預期收益率，而是產品到期後，根據產品實際市場投資報價來計算客戶收益。

淨值，指的是每一單位（或份額）的理財產品，所對應（以現價計算的）資產的價值。計算方法是：總資產/持有份額。

所謂淨值型理財產品，其運作模式與基金類似，非保本浮動收益，投資者購買產品前無法預知產品實際收益率，而是根據產品實際投資運作情況定期在產品開放申購或贖回日公佈產品淨值，投資盈虧由投資者自負。

與傳統理財產品未到期無法贖回相比，開放式淨值型理財產品更具備流動性。產品通常約定最短持有期，期滿後投資者每週或每月都可在開放日進行申購和贖回。同時，不同於傳統理財產品的透明性較低，淨值型理財產品會定期披露收益，投資者的操作也更加靈活。

在資金面寬鬆、利率下行的環境中，傳統銀行理財的年化收益率已經降至3.8%左右，對投資人的吸引力大不如前。在這種環境下，淨值型理財產品則為投資者獲取更高收益提供了可能。從去年至今的市場情況來看，淨值型理財產品，特別是開放式淨值型產品正逐漸成為銀行理財市場的主流。

淨值型理財沒有預期收益率，收益體現在理財產品淨值的增長，但是淨值型理財並不是新事物，她一直都存在！

01 淨值型理財≠銀行理財產品

不同的金融機構發行的理財產品都不相同，基金公司發行的理財產品叫做基金，證券公司發行的理財產品常叫做資產管理計劃，而銀行發行的理財產品就叫做理財。

從廣義角度上來說，只要理財產品的收益率透過淨值的形式來體現，這個產品就可以說是淨值型理財產品，最常見的淨值型理財產品就是基金，基金每天產生的收益或損失直接表現在淨值漲跌上：淨值上漲代表收益，淨值下跌代表虧損；

實際上，一些資產管理計劃、信託產品有預期收益型產品，也有淨值型產品，兩者是共存的；

目前常說的淨值型理財，通常特指銀行淨值型理財，用於區分過往銀行預期收益型理財產品，但是投資者需要理解，淨值型理財≠銀行理財產品。

02 業績基準與收益計算方式

預期收益型理財產品對應的是預期年化收益率的概念，而淨值型理財產品有一個業績比較基準的概念。

首先：業績比較基準是金融機構根據相關產品過往業績給出的一種參考，不是產品實際收益率；其次，業績比較基準是收取業績報酬的重要基準。 當產品實際收益率超過業績比較基準收益率時，金融機構可能會從超過業績比較基準的那部分收益提取一部分作為額外的收費，那就是業績報酬，也叫做超額管理費。

其次：淨值型理財產品沒有預期年化收益率的概念，也少有固定的投資期限，收益完全取決於淨值的增長，淨值型理財的收益是根據淨值的變化測算的，舉兩個案例：

案例1：購買理財時淨值為1.120，贖回時淨值為1.148，時間間隔180天，那麼收益率=(1.148/1.120-1)/180*365=5%；

案例2：購買理財時淨值為1，贖回時淨值為1.08，時間一年，那麼收益率=（1.08/1-1)/365*365=8%。

03 淨值型理財產品的風險

部分銀行理財投資者對銀行淨值型理財望而卻步，他們會認為銀行淨值型理財產品和基金一樣，存在很大的風險，這裡存在兩個誤區：

1、淨值型理財產品是一種產品形式。理財產品是否有風險，取決於金融機構的投資管理能力，關鍵取決於產品投資標的物，這和理財產品的形式沒有關係。即使是預期收益型理財產品，倘若投資標的物出現兌付問題，預期收益型理財產品也會出風險；

2、不同的金融機構理財產品投資範圍不一樣。投資於債券的債券基金出現過虧損案例，收益波動也比較大，投資者擔心銀行淨值型理財會出現同樣的問題；實際情況是，銀行理財的投資範圍和債券基金不一致，常用的估值方法（攤餘成本法）也有別於基金，在多種因素影響下，銀行淨值型理財和基金的風險特徵有較大區別。其他金融機構發行的產品也存在這個現象。

04 總結

1、以淨值來體現產品收益情況的，都可以稱為淨值型理財；

2、業績基準不等於產品收益，投資者購買淨值型理財產品需要關注產品實際收益；

3、常說的淨值型理財往往特指銀行淨值型理財；

4、淨值型理財只是一種產品形式，和風險沒有絕對的關聯；

5、任何理財產品的風險都是取決於產品的投資標的物，這才是投資者需要真正重視、關注的要點。

淨值型理財，簡單地說，浮動收益型別的理財產品，投資者所拿到的收益以最終退出時的淨值為準。

淨值型理財通常不保本

目前銀行理財市場上，除了存款、國債屬於保本型別理財之外，其它大部分都是以淨值型理財為主，也就是說理財收益率會有上下浮動，像銀行理財產品淨值浮動一般不大。比如某活期理財是3.5%，過段時間可能是3.48左右，再過段時間可能是3.53，所以有個區間浮動。

淨值型理財在股票型基金中運用得比較多

比如投資者用10萬購買一款股票型基金，剛購入時淨值為1，一年後淨值為1.1，那麼表示當前本金及收益有11萬。若半年後，股票市場震盪，淨值為0.9，那麼表示本金虧損到9萬。

結語

淨值化理財是2018年資管新規後提倡，一方面避免投資者購買理財時都有保本的思想誤區，一方面使理財產品發行更加理性、市場化。

淨值型理財產品，指按照份額髮行並定期或不定期披露單位份額淨值的理財產品

適宜人群

淨值型理財產品，是按照份額髮行並定期或不定期披露單位份額淨值的理財產品。適合有一定的風險承擔能力、追求更高收益的人群。

產品特點

1、運作透明度高

淨值型產品定期披露產品運作公告，投資者在投資期內可準確掌握淨值型產品的投資情況及產品淨值等資訊，產品運作透明度高；

在資管新規落地之後，理財市場上淨值型理財越來越多。如果對於淨值型理財不瞭解而不敢投資，不妨看看這些來認識淨值型理財。

01淨值型理財

①定義

淨值型理財產品指的是按照份額髮行並定期或不定期披露單位份額淨值的理財產品。

在我們投資股票或者是基金的時候與“淨值”打交道比較多，因為一般基金投資都是透過淨值來反應盈虧情況的。我們也可以藉助基金淨值來理解淨值型理財的淨值，因為它們都是表示單位份額價值的一種方式。

②產品型別及風險等級

在資金募集完成後，產品管理人會用這筆資金做投資。根據投資方向的不同，淨值型理財可以分成以下四個型別：

（1）固定收益類：投資存款、債券等債權類資產比例大於等於80%

（2）權益類：投資股票、未上市企業股權等權益類資產比例大於等於80%（3）商品及金融衍生品種：投資商品或金融衍生品種比例大於等於80%（4）混合類：投資存款、債券、股票、未上市企業股權、商品、金融衍生品等各類比例不超過80%

透過上面四種投資方向，我們大致就可以判斷出一款理財產品的風險等級。不過每一款產品在設計的時候產品管理人都會透過科學的方法進行風險評級，這個風險等級我們可以在產品說明書中看到。

在我們申購淨值型理財時應該先了解自己的風險承受能力之後，根據自己的風險承受能力來選擇相應風險等級的產品。

淨值型理財有兩種型別，分別是：封閉式淨值型、開放式淨值型。

封閉式淨值型：顧名思義這種型別指的是有確定的到期日，產品份額總額規定，並且從產品成立到產品終止期間不能申購和贖回。

開放式淨值型：在產品成立到終止期間，產品份額總額不固定，投資者可以在開發日進行申購和贖回。

上面兩種有點類似於定期存款與活期存款，相對來說封閉式淨值型理財靈活性差不過收益要更高一些，開放式淨值型理財則收益低而靈活性更高。

02業績比較基準

在我們購買淨值型理財產品前我們往往會看到一個預期收益率，對於淨值型理財來說，這個語氣收益更應該叫做業績比較基準。業績比較基準可以認作是淨值型理財的預期收益的一個參考值，這個值由產品管理人根據市場環境、歷史收益情況等多種因素進行確定。

不過這個值並不代表實際的收益情況，也不能作為產品的收益保障，而是產品管理人在運作投資時掙取達到或者超越的一個目標。在實際的投資中，我們的收益可能超過這個值也可能低於這個值。

在我們投資淨值型理財產品時，實際收益情況可以透過下列的方式進行計算：

舉例：我們購買某款淨值型理財，淨值為1時購入，在半年之後我們需要用錢，贖回這筆理財。這個時候淨值變成了1.028，淨值變大，我們的這款產品屬於盈利狀態。摺合成實際的年化收益=（1.028-1）/1*（一年/半年）*100%=5.6%

計算公式：

03優缺點

每一款產品都會有它的優缺點，我們可以根據優缺點來進行判斷，是否進行投資。

①淨值型理財優點：

（1）資訊透明度高：產品收益透過淨值的形式公佈，透過淨值的變動情況，收益情況更加直觀、準確；

（2）可能獲得超額收益：因為非淨值型理財到期後及時超過了預期收益，也只會兌現預期收益，而超過的部分則會進入產品管理方的口袋；而淨值型理財則會根據收益情況直接進行收益的分配，超過的部分也會分配出來。

②淨值型理財缺點：

（1）不保本不保收益：非保本浮動收益的直觀解釋，所有的淨值型理財都是不承諾保本的，同時也不會保證最低收益；

（2）對投資者要求略高：需要投資者清晰瞭解自己的風險承受能力與產品的風險等級。

淨值型理財產品，是銀行理財產品的一個品種，是銀行資管新規釋出實施之後，出現的一種理財產品。我從如下幾個方面來回答：

一、淨值型理財產品的收益是變動的

淨值型理財產品是相對於銀行的傳統理財產品而言的。傳統的理財產品，其預期收益率（目前叫著”業績比較基準“）是固定的，在整個理財產品持續期間，就固定不變的。

但淨值型理財產品的收益率是每天變動的，就像是基金的淨值一樣，一天一個淨值。你今天看到的收益率，並不是明天的收益率。

二、淨值型理財產品的期限是靈活的

淨值型理財產品就是貨幣基金一樣，期限是靈活的，你今天買入，明天也可贖回來。有的淨值型理財產品還可實現當天買賣。

三、淨值型理財產品是今後銀行理財產品的發展趨勢

根據銀行資管新規的規定，今後，銀行理財產品都要朝著淨值型理財產品的方向發展。目前，銀行還存在一定數量的傳統理財產品，在不久的將來，就不存在傳統的理財產品，只有淨值型理財產品。

最後，祝大家投資理財順利，收穫多多！

第一：什麼是淨值型理財呢？

淨值型理財指的是展現的方式不一樣，類似基金的管理。

收益率的計算就是根據淨值的變化來計算的，所以沒有辦法給出一個固定的收益區間。

根據釋義，單位淨值是指當前總資產除以總份額計算公式為：淨值=總資產/份額。這就是淨值的概念。

也正是因此，這種執行方式，符合銀行理財打破剛性兌付的要求。

為什麼這麼說，因為是跟執行模式有關。

例如，你買了一個銀行新發行的淨值型理財，你購買的時候的淨值是1，那麼，你買了100萬，就是買了100萬的份額。而在執行的過程中，收益率的計算是根據淨值情況的。假設一年以後到期，這個理財的淨值是1.1，那麼這一年下來，收益率就是10%；而如果到期的時候淨值是0.9的情況下，那收益率就是虧損10%。所以就是有根據到期情況來得出運作的結果。

第二：淨值型理財產品的特點？

（1）淨值化管理，既然叫做淨值型理財，那麼跟傳統理財的的區別的最大的一點就是淨值化管理，上面也有解釋過淨值化管理的模式，這裡就不多加解釋了。

（2）無預期收益率，收益率就是參考過往的情況，表示的方式一般會是成立以來或者今年以來的收益率。當然還是有關注的價值的。

（3）定期開放，現在的淨值型理財都是以定期開放的方式來執行，一旦到開放期的時候，可以選擇贖回會在放著不動。一般情況下，不贖回的話，淨值會歸一，利息也會變成份額的方式進行繼續的運作。而產品會有每天開放的，有每週開放的，有每月開放的，有每季開放的，也有每年開放的。當然，大部分短期贖回都是有比較高的贖回費率的。

第三：現在的收益率如何？

部分銀行的新推出的產品表現都是挺不錯的，成立以來都有5%-6%左右，甚至還會是有能達到接近7%（成立以來年化=(1+T日淨值增長率）^（(365/天數）-1）注：天數是成立日（含）和最新T日（含）的日期差。）。

雖然收益和執行比較不一樣，但也還是銀行的穩健型理財，所以風險還是相對可控的。所以也不用擔心。

經濟週期下行過程中，資金面整體會維持相對寬鬆的環境，基本面整體利好債券市場，但需注意股市與國家政策擾動。

大家可以看到自從去年資管新規落地後，保本理財產品逐漸退出，淨值型理財產品越來越普遍。今天就跟大家分享一下淨值型理財產品。

一、 淨值型理財產品

淨值型理財產品是開放式、非保本浮動收益型的理財產品，它沒有預期收益，沒有投資期限。產品每週或者每月開放，使用者在開放期內可隨時申購、贖回。因此，淨值型理財產品的收益只與產品的淨值有關。

二、淨值型理財產品特點

1、購買或贖回淨值型理財產品時，是按照未知價法進行的：未知價法是指投資者在當日交易時間買賣淨值型理財時，並不知道當日交易的確切價格，因為當日的淨值是在下一個淨值公佈日釋出資料的。

2、淨值型的理財產品是有申購費和贖回費的。大多數申購費和贖回費會跟購買數量和持有時間相關，一般持有時間越長費率越低。

3、淨值型產品類似於開放式基金，是透過淨值來計算收益的。其購買或者贖回時也和基金一樣按照份額計算。

很多人都會有種錯覺，以為用淨值來計數的產品風險就很高。事實上，一些用淨值來計數的理財產品還是很穩健的，而且收益也不錯，主要看風險評級，很多評級在R3，像年年享和卓遠系列就很穩健。

4、淨值型理財產品更具備流動性。產品通常約定最短持有期，期滿後投資者每週或每月都可在開放日進行申購和贖回，有的產品甚至可以按天交易。

5、淨值型理財產品更加透明。與傳統理財產品不同，淨值型理財產品會定期披露收益，投資方向監管也更加嚴格。

總之，淨值型理財產品是銀行理財產品的大趨勢，傳統型理財產品到期會被逐漸替代不再發售。淨值型理財產品流動性、透明性更加規範，同時也是向市場宣導投資風險對等，不再提倡保本理財。

淨值型理財產品是按照份額髮行，並定期或者不定期披露單位份額的理財產品；

適合有一定風險承擔，追求更高的收益的人群，來選擇投資的理財產品；

淨值型理財產品跟以往理財產品在投資、運作等模式上，基本上相似，最大的區別在於淨值型產品沒有預期收益率，而是產品到期後，根據產品實際市場投資報價來計算客戶收益，如果是開放式的，則是根據開放時間的市場報價進行估價計算；

淨值型理財產品的特點

1、運作透明度高

淨值型產品定期披露產品運作公告，投資者在投資期內可準確掌握淨值型產品的投資情況及產品淨值等資訊，產品運作透明度高；

例如：A用一萬元買了一份淨值型理財產品，在購買時，A就被告知：該理財產品雖然沒有規定投資期限，買賣也相對自由，但是也不會提供預期投資收益率作為參考。

淨值型理財產品為非保本浮動收益型理財產品，沒有預期收益，銀行也不承諾固定收益，產品淨值變動決定著投資者收益的多少或者虧損。

我們假設A選擇購買的那份淨值型理財產品，當時的淨值為100元。三個月後，該產品的淨值漲到了110元。那麼此時A選擇賣出的話，就能獲得1000元的收益，但如果三個月後，A手中的產品淨值變成了90元的話，那麼代表著A賣出時就會虧損1000元。

所以，為了獲得更好的收益，A選擇買入淨值型理財產品，要時刻關注產品淨值變化，選擇時機買進或賣出，就顯得尤為重要。

【知識拓展】

基金淨值

投資基金型產品，我們需要考量的方面有很多，其中基金淨值就是重要的參考標準之一；

基金淨值：指每份基金單位的淨資產價值；

基金淨值=（總資產-總負債）/基金單位總數

其中，總資產指基金擁有的有價證券的所有資產；總負債則是指基金運作時的所有應支出費用（包含支付的利息）

基金淨值是進行基金交易的依據；因為基金的總資產會隨著市場交易，價格波動等因素髮生變化，所以在每天收市後，基金淨值都要重新計算，投資者可以在各大基金投資公司、銀行等相關網站查詢，開放式基金的申購與回購都是根據淨值來計算的，基金淨值也能直接反映基金的業績變化，象徵基金的盈虧，一般情況下，基金淨值增加，則代表著基金盈利，反之亦然；

當然，投資者在選擇基金時，單憑一個時間點的淨值，是不足以判斷該基金的好壞，我們需要觀察一個較長週期內，淨值變化的曲線規律，如果淨值的週期曲線變化波動大，可能代表著該基金會有較大的風險，投資需要謹慎；若是淨值週期曲線變化相對平穩，並且呈現上升趨勢，那就代表著該只基金收益穩定，是一隻穩定的好基金；

總之，基金淨值主要反映了基金的盈利能力，學會觀察和判斷基金淨值變化，是投資者保障自身收益的有效手段之一；