結構性存款誕生於2002年，外資銀行發行了首款此類產品，中資銀行隨後也相繼推出結構性存款產品。但結構性存款此後的發展一直不溫不火，直至2018年才在 “資管新規”的正式施行和經濟下行壓力加大的背景下開始快速增長。

結構性存款是指商業銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款，透過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得相應的收益。

結構性存款收益由固定收益和投資收益組成：

簡單來說，結構性存款是存款與期權的組合。其收益包括兩部分，一是存款產生的固定收益，二是與標的資產價格波動掛鉤的投資收益。從商業銀行經營的角度而言，結構性存款的本質是存款，需要納入表核心算，繳納存款準備金和存款保險保費，並計提資本和撥備。結構性存款涉及衍生品，也需要建立包括產品准入管理、風險管理與內部控制、銷售管理、投資管理、估值核算和資訊披露等的業務管理制度。

我們先看結構性存款定義：是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行透過在普通存款的基礎上嵌入金融衍生工具（包括但不限於遠期、掉期、期權或期貨等），將投資者收益與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數及其他金融類或非金融類標的物掛鉤的具有一定風險的金融產品。

看完以後是不是有點懵逼？

事實上，結構性存款不是普通存款，也不同於銀行理財。結構性存款在存款的基礎上嵌入金融衍生工具，透過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得更高收益。

是不是更懵逼了？我們拿個例子就容易理解了！

假設你有100萬，全部拿來買了銀行的結構性存款，其中98萬用來做正常的存款業務，年化利率2%，多餘的2萬用來做理財，這兩萬塊錢可以用來買基金、黃金、股票、外匯等等，一年以後這98萬加上利息基本上就等於100萬了，這叫“保本”。另外的2萬做了投資理財，掙了就是掙了，虧一般也不會虧完，整體收益率在3%-5%左右，比存款利率要高！

看完例子是不就有種恍然大明白的感覺。

當然實際操作過程中不可能是98和2的關係，肯定會變動。

所謂結構性存款，是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行透過在普通存款的基礎上嵌入金融衍生工具（包括但不限於遠期、掉期、期權或期貨等），將投資者收益與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數及其他金融類或非金融類標的物掛鉤的具有一定風險的金融產品。

結構性存款不是普通存款，結構性存款在存款的基礎上嵌入金融衍生工具，透過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎上獲得更高收益。

結構性存存款有一個最直接的辨認方法，就是它的預期收益率是一個區間值。不過大資料顯示，過去市場上大部分結構性存款都能拿到利率上限，其實所謂的結構性只是個噱頭，銀行就是以此為目的來高息攬儲。因為目前1年期存款平均利率才2%左右，但是結構性存款利率卻能達到4%左右。

中國國銀保監會於2019年10月18日釋出《關於進一步規範商業銀行結構性存款業務的通知》之後，假結構性存款受到嚴監管，真結構性存款的發行比例有所提升。相對來說，真結構性存款的預期最高收益率更高、到期收益率的不確定性更大。附上一張結構性存款產品的介紹：

1、結構性存款通常是本金100%保護，客戶所承擔的風險只是利息可能發生損失，而本金不會有任何損失。

2、結構性存款的流動性較差，客戶在結構性存款期間不得提前支取本金。因此，客戶在投資的時候需要注意資金流動的問題。

一款結構性存款掛鉤黃金價格，利率是2%或5%，如果6個月內國內金價一直在350元/克以內，那麼你就能拿到5%的高利率，如果未來6個月金價只要上漲到350元/克以上，不管會不會降下來，都只能拿到2%的低利率。究竟拿到2%還是5%的利率就難說了。要看你自己對黃金市場的判斷能力。

從目前結構性存款的情況來看，如果利率上限在4%以內，那麼拿到的可能性極高，如果利率上限在4.5%以上，那麼能不能拿到就難說了，作為投資者，需要認真檢視產品說明書，看利率規則是怎樣說明的。需要說明的是，結構性存款都是固定期限的，不能提前支取，大多在1年期以內。短期沒有流動性需求的投資者可以考慮。

結構性存款由兩部分構成，一部分是“大頭資金”，一部分是“小頭資金”；“大頭資金”是用來保本的，利率是固定的；“小頭資金”是用來博弈“高收益”的，利率是變動的不保證的。大頭的資金有“債劵的特徵”，小頭的資金有“股票的特徵”。

以1年期銀行利率1.75%的5萬存入“結構性存款”舉例，大頭部分是49140元，小頭是部分是859元以及後續的利息。4.9萬是用來保本的，0.1萬及以後的利息是用來賺錢的。

如果是30萬的現金存入“結構性存款”，則大頭部分的資金是28.8萬，小頭部分的資金是1.2萬。28.8萬是用來保本的，1.2萬及以後的利息是用來賺錢的。

以上例子1的4.9萬存進1年期“整存整取”帳戶，利率是1.75%，1年後的本息和是5萬；0.1萬的利率具體看“掛勾”產品的利率，假設是3%的話，年息是30元。

以上例子2的28.8萬，存入3年期大額存單，利率以4.2%計算，本金28.8萬加上年息1.2萬等於30萬，保證了本金。另外的1.2萬用於購買其他投資品，以獲得高收益，假如利率是6%，則1.2萬的第一年利息是720元，第二年利算息是763元，第三年利息是765元，3年利息是2248元。

因此變動利率是受“掛勾的金融產品”、存款的期限、本金大小等影響的，這些因素變化了，變動利率也隨著變化，可能提高也可能降為0。2017年到2018年利率區間在3.5%-5%之間。

因此，所謂的“結構性存款”是“大頭資金”存入固定利率的存款產品，比如定期存款或者大額存單，目的是用這部分的利息來填充“小頭資金”，

另一部分是“小頭資金”以及後續的全部利息和。這部分資金與其他金融產品掛勾，利率也與這些產品的利率鎖定在一起。比如與“匯率”、“股票”或“商品”進行掛勾的“結構性存款。利率是變動的、是浮動的，可能高也可能低於固定利率。

以招行為例：

結構性存款是個人將人民幣資金存放在我行，由我行透過在存款基礎上嵌入金融衍生交易（包括但不限於期權、調期、遠期等），在保證存款掛牌利率的前提下，將客戶的存款收益與匯率、貴金屬價格、利率、股價等特定金融指標掛鉤，使存款人有望獲得更高的收益。

我行的“結構性存款”實質為存款而非理財產品，保證本金，保證掛牌利率。

產品期限3個月，COMEX黃金在期末觀察日與期初觀察日兩天的價格變動不超過±400美元/盎司，產品可獲得最高收益3.75%，否則收益為1.35%。

結構性存款，名字聽起來很高大上，其實通常就是一個普通存款A+一個高風險投資B，構成的投資組合。相比普通存款，它多出一個掛鉤標的資產的高風險投資B，一般就是期權之類的衍生物，至於這個期權掛鉤的標的資產，是股指，黃金、原油，還是其他，都會再產品說明書裡明確列出來。而這部分高風險投資B，將決定這個結構性存款的最終收益和風險大小。

具體的操作類似於，銀行把普通存款A的一部分利息，比如記做a1，拿出來投資於這個期權B。剩下保留的那部分利息，可以記做a2，就是常說的“安全墊”。這樣就算風險投資的a1部分賠光了也沒關係，存款本金A和安全墊a2，都還在，這就是用來跟客戶交差的收益區間下限。所以，結構性存款的收益區間都是浮動的，並不能承諾保證達到最高收益。

還是舉個栗子說明吧，

以一年期的1000w規模的結構性存款為例。一個1000w的定期，假設年化收益4%。到期收益就是40w，那麼，銀行會預先拿其中一部分利息，假設是50%，也就是20w，買成期權。

假設到期之後，做對了方向，收益翻倍，20w變40w，這樣總收益就是20+40=60w；反之，如果做錯了，期權變廢紙，20w賠光，也沒事。本金和預先留下的另一半利息（安全墊），仍然安全。這樣，就得到了一個預期收益在2%-6%之間的結構性存款。

大家對結構性存款感到陌生，很大程度上是因為以前銀行大力發展表外業務，習慣把結構性存款當成保本理財來賣。以前買的保本理財，如果產品說明書裡有“掛鉤”字樣，那麼基本可以確定這其實就是個結構性存款。現在規定變了，理財新規不再讓這麼玩了，這些保本理財把馬甲一脫，又變回結構性存款了。

綜上所述，結構性存款，在收益上存在一定的不確定性，有可能更高也有可能更低，但是它的本金還是安全的。收益部分，在產品說明書標明的區間範圍內，高低都有可能。大家做結構性存款的時候，千萬不要只盯著最高收益率，而應該仔細閱讀產品說明書，弄清楚它承擔的風險型別和風險大小，才能確定產品真的是否適合自己。

舉個簡單栗子，銀行募集到了1萬元資金後，銀行會用這筆資金購買國債、票據或者其他資產以獲得收益，假設獲得的年化收益率為4%，但是銀行會告訴投資者保本收益為2.5%，同時銀行會利用這差額的1.5%購買其他資產以實現超額收益。但是投資者能否獲得所謂的“超額收益”是不確定的，唯一能確定的是投資者至少會獲得2.5%的收益，這就是結構性存款。提到結構性存款，不得不提金融衍生品中的期權。銀行通常是透過期權來實現這部分超額收益的，並且由於期權的非線性損益特徵，銀行只會買入看漲或者看跌期權，而不會做期權的賣方，對勾的標的無外乎外匯、黃金等資產。其實在我看來，完全沒有必要買銀行的結構性存款，聰明的小夥伴完全可以自己構造結構化產品，買入貨幣基金或者銀行理財等低風險產品構造底部收益，同時用少部分資金購買50ETF、白糖、豆粕或者滬銅的看漲或者看跌期權博取超額收益。

為通俗易懂，採用與定期存款對比的方式來解釋：一是屬性方面，在銀行中，結構性存款不是定期存款，它是銀行的理財，屬於理財中的保本浮動收益類產品。二是利率方面，定期存款利率是固定的，而結構性存款的利率不固定，在銀行給定某一個區間範圍內波動，也就是收益在最低值和最高值之間，當然包括最低值和最高值。三是本金方面，與定期存款一樣，銀行都保障本金。四是收益，定期存款銀行按約定的利率保障收益，而結構性存款銀行按約定保障最低收益，不保障最高收益。五是提前支取，如果急用錢，定期存款可以提前支取，而結構性存款不能提前贖回。

另外，各家銀行的結構性存款雖有不同，但基本上都是與匯率、利率、黃金等掛鉤的。理財≠存款，謹慎購買。本文章所列資訊僅供參考，不構成任何投資或交易建議。

銀行的“結構性存款”既能保本，又可能獲得高收益率，真的很神奇嗎？

有讀者向料哥反映了這個問題：“前幾天去某銀行網點辦理業務，遇到銀行的工作人員極力推薦一款叫“結構性存款”的理財產品，說是既能保本收益率又高，這到底是怎麼回事呢?”

既然老百姓們已經理解理財產品的收益率高意味著本金虧損的風險也會較高，那麼，為什麼如今這麼多的商業銀行，尤其是像工行、農行、中行、建行這些國有大行，還紛紛推出了100%保本的“結構性存款型”理財產品。

很多市民有這種的疑問：這些銀行，究竟是如何做到在既能保證投資者的本金安全的情況下，還能獲得高於儲蓄存款利率，或高於同期國債利率的收益率？

作為資深的理財產品設計專家，料哥今天就和大家揭秘一下“結構性存款”理財產品的設計原理，讓大家可以更加明明白白地投資。

銀行是如何在既保障本金安全的基礎之上，又能為投資者/客戶創造更高的投資收益率。

結構性存款，其實是直接譯自英語Structered Deposit，在金融業，一般還會稱為“結構性票據”（Structered Note），可以按名字分為2個部分：結構、存款。

一、先說一下存款。

這個老百姓們不會感到陌生，因為儲蓄存款是老百姓們最常用的理財工具，就是你把閒錢存進銀行，銀行每天給你計算利息。

到你需要用錢而去銀行提款時，除了拿回本金，還能拿到一筆利息。

存款對於銀行來說是一筆負債，只要銀行不出現倒閉破產的狀況，銀行對於存款是有責任和義務進行剛性兌付的。

結構性存款的“保本性”根源，就是因為它在本質上是一筆存款！

二、再說一下結構。

其實大多數老百姓們不太能理解的是前面這個“結構”。

結構，指的是這類理財產品在運作時，資金會分為兩部分甚至更多部分，分別投資於不同的標的和領域，從而形成了一種“結構”。

這個“結構”，就是這種理財產品能在保本（存款屬性）的基礎之上，還有可能獲得較高收益率的關鍵。

在產品運作上，當銀行收到客戶委託的資金後，資金規模比如說是“一個小目標”--1億元。

請注意看產品說明書條款，工商銀行對於這款理財產品是提供了投資本金和最低收益率保證承諾的：

這款理財產品要實現的目標：

銀行要保證在1年期滿後，投資人/客戶能獲得最低2.70%、最高3.60%的收益率，而且本金不能蒙受損失風險；而銀行自己當然也不會是白乾活的，銀行自己也要獲得0.5%的收益率。

特別說明：由於今天料哥只是和大家分析理財產品的設計原理，所以上面舉例說明使用的資料，和工行的這款理財產品實際運作資料可能會存在一些差異。

要設計並運營出上面 這種條款的理財產品，銀行首先會將1億元資金分成兩部分。

第一部分，會將大約9923.08萬元投資於一款期限1年的保本固定收益率為3.5%的金融產品

具體投向可能會是國債這種最高安全性的工具，也可能是其他銀行同業存款，或者金融機構發行的保本固定收益型產品，比如目前國內券商發行的收益憑證。

這樣，這筆9923.08萬元的投資，在1年後將會有合計本息10320萬元，足夠支付給客戶的本金，再加上最低收益率2.7%合計的10270萬元，以及銀行自己要獲得的50萬元運營收益。

第二部分，剩下的76.92萬元，銀行會作為期權費（Option Fee）向國際投資銀行（比如美林、高盛、摩根等國際著名投資銀行）購買“奇異型期權”（Exotic Options），一種金融衍生工具。

期權（Option）以及在它基礎之上再衍生出來的奇異型期權，是全球銀行或投資銀行在設計結構性理財產品時最為常用的金融工具。

期權的最大特點是權利和義務的不對等性，銀行只要足額支付了期權費後，將只擁有行權的權利，而不會再承擔更多的責任或義務，也就是不管未來1年國際金融市場如何風起雲湧、變化多端，都不會再產生更多的虧損。

因此，銀行在支付了這筆76.92萬元的期權費後，一年期滿時究竟能拿回多少錢，具體要根據掛勾的黃金價格表現來計算，但結果會是在0至90萬元之間（也可能會超過90萬元，超過部分會歸銀行所有，成為銀行運營的額外收益）：

至此，這種表面上“神乎其技”的結構性存款，往最簡單上說就是由一筆保本兼固定收益的存款，再附加一筆期權交易構成。

存款部分保證了到期後能兌付100%本金和最低收益率，而期權部分的表現則決定了最高收益率和超額收益最終會有多少。

由於目前國內的利率水平較低，相應地銀行可拿去購買期權的費用總額也會較少。而錢少幹不了大事，花費很低的期權費，將只能去購買一些便宜的期權，而便宜的期權往往意味著實現高收益率的機率很低！

介紹完這種理財產品的最基本結構和設計原理，大家也就容易明白為什麼這類產品，在到期時往往很難達到產品說明書上所註明的“最高收益率”。

料哥提醒：投資理財，要綜合考慮收益性、風險性、流動性這三個因素，找出適合自己家庭需求的才是最佳的理財產品，而不要只盯著那最高收益率會有多高。

央行的資料顯示，今年前5個月商業銀行推出的結構性存款月均規模穩穩地站在11萬億高位，較上年同期增長27%。

隨意開啟一個銀行APP，就發現最高年化收益率高達7.5%。

結構性存款究竟是什麼？它為什麼會如此盛行？

投二今天就跟大家一起來好好認識一下它。

什麼是結構性存款？

是指在普通存款的基礎上，運用金融衍生工具，將投資與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數及其他金融類或非金融類標的物掛鉤的金融產品。

結構性存款的存在形式是“存款+金融衍生工具”，即“低風險低收益+高風險高收益”的組合。

所以，它的收益也有兩部分：一部分是存款產生的固定收益，另一部分收益與掛鉤標的物的收益表現相關。

結構性存款的種類？

結構性存款按照是否保本分為：保本型和非保型。

保本型指將本金用於存款，僅用存款利息來投資金融衍生品。

按照投資收益來劃分的話，還可以劃分為一是最低收益保證型，二是本金保證型。

01 最低收益保證型

某行推出的63天保本浮動收益型結構性存款，基準價為倫敦洲際交易所釋出的下午定盤價的黃金價格，保底年化收益率1.25%。

假如到期日黃金價格在1000~1800美元/盎司之間，獲得年化收益率3.63%。

假如到期日黃金價格小於1000美元/盎司，或者大於1800美元/盎司，獲得年化收益率1.25%。

本金保證型和最低收益保證型相似，相當於最低收益為0%。

02 部分本金保證型

某行推出的3個月期限非保本浮動收益型產品，98%本金用作存款，2%本金部分及全部的存款利息來投資金融衍生品，掛鉤標的上海黃金交易所的上海金上午基準價。

期末價格大於等於期初價格，客戶可獲得年化8%，當期末價格小於期初價格時，則客戶到期僅獲得98%本金部分。

結構性存款v.s銀行理財產品

結構性存款和銀行理財產品在設計上，都可根據客戶需求設計保本和非保本兩種情況。結構性存款的發行也需要在全國銀行業理財資訊登記系統中進行登記。

結構性存款也同一般理財產品一樣，在封閉期內不可以提前贖回。

這裡，說一點大家最關心的話題！

有存款之名的“結構性存款”，它在不在國家50萬存款保險裡面呢？

投二需要提醒一下大家，結構性存款由“存款+期權”組成，也就是說我們的本金和合同約定的最低利息受到國家50萬存款保險保障。期權部分不受存款保險保障。

結構性存款v.s大額存單

投二之前也有介紹過大額存單的相關概念和知識，現在我們就來總結一些兩者的主要區別：一是安全性和流動性，大額存單保本保息，可以提前支取，流動性較高；結構性存款不能提前支取，流動性較差。

二是門檻高低不一樣，大額存單的起存金額一般在20萬元，結構性存款的門檻為1萬元；三是收益實現方式不同，大額存單收益固定，就是按存款時的利率計算；結構性存款收益不確定，而且高低範圍很大，好的情況下高於大額存單利息，低的時候可能很低。

結構性存款其實就是將普通的銀行存款和一些金融衍生工具共同構成的創新型存款。投資者最關心的無非就是安全性、收益率，下面我展開說明下。

結構性存款由兩部分投資標地構成，第一部分是儲蓄存款，這部分受《存款保險條例》保障，是保本保息的。第二部分是外匯、期權等金融衍生品，投資於風險較高的金融工具，用高風險博取高收益，這部分是不保證本金安全的。

通常，結構性存款透過合理地設計儲蓄存款部分的比例，使得存款的本息和能保證投入的本金100%保本，因此，結構性存款絕大部分都是保本的。而金融衍生工具部分，因為收益具有不確定性，通常佔比比較小，用這部分錢去投資高風險產品博取高收益。但即使這部分不賺錢，收益為0甚至全部虧損，前面的儲蓄存款部分也能保證本金100%不損失。

所以，結構性存款的風險還是比較小的。

我們知道，儲蓄存款的收益是固定的，而且是剛性兌付的，但是金融衍生工具的投資收益受投資標的物的漲跌而變化，因此，結構性存款的收益率也是浮動的，如2%-6%。很多銀行的理財經理對客戶宣傳時只說最高收益率，騙取客戶的存款，這是非常不道德的，因此，我們在購買結構性存款產品時一定要看清楚產品說明說，如果最低收益率我們能接受才去投資。

但是，我覺得結構性存款的整體收益率都不高，不建議購買結構性存款，有閒錢又不想投資高風險的理財產品的話不如就買民營銀行智慧存款吧，最高收益率能去到5%以上，保本保息，確定性比結構性存款高多了。

結構性存款是一款最能體現財富配置理念的一款創新型產品。為什麼這麼說？我們先來看看它的運作模式就清楚了。

拿出原本打算投資於傳統定期存款的1%的資金投資到具有高風險、高收益的於利率、匯率、指數等的波動掛鉤的產品，剩餘99%的本金仍然投資與傳統定期存款。

通俗來講就是1%的激進投資+99%的傳統定期。99%的資金及收益是為了確保整個結構性存款本金的保障，1%的激進投資是為了能夠獲取更大的收益。

即使1%的激進投資雞飛蛋打，至少99%的資金及其收益可以保障總本金不受損失。舉例來算：假設資金100萬，傳統定期存款一年利率為1.5%，激進投資的最高年收益率為10%，最低投資全賠光。那麼結構性存款的總收益率最高為（99萬*1.5%+1萬*10%）/100=1.585%；收益率最低為（99萬*1.5%+0）/100=1.485%。

從上述的計算中我們可以看出投資於傳統存款的比例越高，本金保障的機率越大，同時獲得利率的高度就越不算高。相反傳統存款的比例降低之後，保障本金的機率變小，同時可以獲得更高的可能利率。

瞭解到結構性存款的運作模式之後，有人就有疑問了，結構性存款到底是存款還是理財呢？這涉及到它是否能夠受到存款保險基金來保障。這個問題得到了資管新規的明確解答。

《商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）》中明確約定結構性理財產品按照結構性存款來管理，對於結構性存款應納入銀行表內進行核算。

這則約定表明了結構性存款是要納入表內進行核算的，也就是要繳納足夠的存款保險費用和存款準備金。銀行倒閉了，這款產品也是會得到存款保險基金的保障的。

因為結構性存款設計金融衍生品的投資交易。這就對銀行的經營能力有了要求。好在監管機構對此也有了注意。《商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）》中約定銀行開展結構性存款業務，需具備相應的衍生產品交易業務資格。

結構性存款誕生於2004年，截止到現在已經發展了15個年頭。現在的結構性存款已經成為了保本理財的繼承產品，在銀行的銷量也得到了大幅的提升。

結構性存款已經誕生多年，不過真正興盛起來的就在這兩年，最主要的原因在於銀行取消了保本理財產品，結構性存款和大額存單成為保本理財的一個替代品，承接大量保本理財轉移出來的資金。

結構性存款簡單的來理解就是我們原來普通的存款巢狀部分金融衍生品，在一定保本的程度下，獲得較高的預期收益。

舉個例子：老張退休多年，由於個人的因素，對於有風險的產品較為排斥，老張追求不高，要求的就是在保本的基礎上，可以獲得較高於銀行定期存款的收益率。在以往，老張主要購買保本理財，自從2018年資管新規落地後，銀行取消了保本理財產品，老張一下子無所適從，此時銀行的理財經理小李就為老張推薦了保本型的結構性存款。

老張目前擁有100萬元本金，小李給老張推薦的這款保本型結構性存款，對於使用者的資金是這麼安排的，將老張的100萬元劃分為兩部分，其中97.8萬元存入普通的一年期定期存款（存款利率為2.25%），那麼這97.8萬元的本金一年後到期本息合計：97.8*（1+2.25%）=100萬元，剛好保本。剩餘的2.2萬元銀行拿去投資高風險的金融衍生品，一旦獲利，即有可能就是四五萬回本，這時候老張這100萬元的本金，一年後就可以拿回差不多105萬元，年收益率5%，遠遠高於定期存款利率。

當然金融衍生品也有可能虧損，如果出現虧損，老張最後有可能只拿到97.8萬元的本息保本。不過對於個人而言，投資金融衍生品風險較大，因為我們專業有限，且資金量較少，沒有對沖，所以風險較高。但對於銀行而言，這部分情況都不存在，所以在銀行，大部分保本型結構性存款都是可以實現預期收益的，這也是銀行推出替代保本理財的原因。

結構性存款的優勢就是高收益，而且期限不長，跟原來的保本理財一樣，從1個月到1年期的都有，而且較理財，結構性存款還有一個優勢，起購點低，很多銀行目前都推出了1萬元的結構性存款；同理結構性存款也存在著不足之處，就是未到期無法提前贖回，資金的流動性較差。

結構性存款目前來說，還算是一款不錯的理財投資產品，大家可以根據自己的需要選擇，相比與大額存單，結構性存款的起購點低了不少（大額存單最低起購點為20萬元）。

在資管新規以及利率市場化大背景之下，結構性存款自2018年開始受到廣大投資者的廣泛關注。

結構性存款雖然有“存款”二字，但不屬於純粹的存款產品，本質上是銀行作為保本理財的替代品而推出的一種包含銀行存款和金融衍生品的理財產品。

銀行發行結構性存款產品，會計入銀行表內資產管理，消費者購買結構性存款產品，受人行《存款保險條例》保護，同時會在中國理財網官網進行登記備案，以理財產品的形式發行銷售。

由於允諾的100%保本，並且結構性存款的預期收益率遠高於同期限的銀行一般性儲蓄存款產品，因此結構性存款還是很受投資者的青睞。

前文我們已經解釋了結構性存款的內部構成，其存款部分是100%保本，並且與銀行的存款利率掛鉤的，但是其部分投資金融衍生品部分，比如投向指數、匯率、黃金等，這些都是具備很強收益率波動性的投資產品，結構性存款最終的保本與存款部分掛鉤，但是預期收益卻與金融衍生品的收益率息息相關。

因此，結構性存款最終收益率高低，是需要看其投資金融衍生品部分收益的情況來決定。

銀行在推出結構性存款產品時，宣傳的所謂“利率”，其實主要是“預期收益率”，真實情況是，結構性存款到期時能拿到的收益率，一般都是低於其發行時的“宣傳利率”。

結構性存款本金有保障，但是收益率無法做到100%的保證。

銀行真實發行的結構性存款，50萬以內的本金是0風險的，因為受存款保險保護。

同樣的，銀行為了吸儲攬存，也可能發行部分偽結構性存款，如果是100%存款的偽結構性存款，是銀行為了規避人行利率定價監控而刻意發行的存款產品，其目的就是為了變相提高存款利率，以提高攬儲競爭力。

同樣，也有部分機構，對外宣傳的機構性存款產品，極有可能是結構性理財而已，如果被混淆視聽，風險係數有可能會高一些，並且會有可能是非保本的，那就需要謹慎了。

銀行的結構性存款並不是存款，雖然理論上風險係數為零，但是任何投資都是有風險的，並且結構性存款預期收益率雖然高於同期限的儲蓄存款，但是最終收益幾何，只能到期才能確認。購買結構性存款時，一定要明確其投資方向，瞭解相應保障和風險點。理論上來講，結構性存款是作為銀行高息攬儲的一種途徑，也是保本型理財的替代品，其安全性還是非常高的，如果有合適的產品，還是值得購買的！