央行LPR下調意味著緩解市場壓力，是一個利好的訊號，是針對企業和個人有大的貸款需求而決定的。對普通人沒有實際意義。主要目的是平衡貸款供給壓力的一個方法。

央行下調LPR也就是下調銀行間同業拆借利率，下調同業拆借利率會直接影響銀行的成本，也就是銀行的資金成本會更低，這樣也會進一步使得貸款的價格會調低，總體上來說呢，就會使得貸款戶的成本降低，從而為整個經濟帶來成長，或者說企業的成本降低有了一個主要因素，那麼對普通人來說呢，企業成本降低，能增強企業競爭力，促進了企業銷售，也給企業員工的就業穩定增加有利因素，另外，個人借貸成本，房貸成本和個人消費信貸的成本都會降低，有利於促進消費，也會有利於經濟發展。

2月20日早間，央行公佈了最新LPR利率報價，下調了利率，也就是我們所說的央行降息了。

一年期LPR利率下調10個基點，報4.05%，上次為4.15%。五年期LPR利率下調5個基點，報4.75%，上次為4.80%。

一年期LPR主要對應的是企業貸款，是為了幫助企業減小經營成本。五年期LPR主要針對的是房地產市場，也給房地產市場進行適當的鬆綁。

上面內容看不懂，沒有關係，我們還是來聊一聊，降息對老百姓有哪些影響吧。

降息，毋庸置疑就是降低利息。這包括兩方面：一個是存款利息，一個是貸款利息。

從存款利息方面來說，降息使得人們在銀行存款的收益率下降。同時，理財收益也是繫結、跟隨存款利率的。所以，基本上大部分理財的收益都會下降。

從貸款利息方面說，降息之後我們貸款的利率會下調。

對於做生意的人來說是個好事，從銀行借款的貸款利息可以下降了，那費用就少一點，賺的就會多一點。

對於馬上買房的人來說也是好事。房貸利率下降，我們每月負擔就會下降，多出來的錢改善改善生活也是好的。

對於炒股的人來說也是好事。降息會讓股市的資金變多，股市上漲的機率就會變大，那大家從股市賺錢的機率就高了。

另外，降息還會有更深遠的影響。降息是國家刺激經濟的一種方式，降息之後社會整體的經濟活躍程度會增加。

那麼，就會產生更多的工作崗位供大家挑選。另外，對於普通人來說，經濟的上行意味著賺錢的機率就增加了，收入提升了。

但是降息還會帶來一些負面的影響，比如說由於貸款利率下行，房價可能會上漲，生活用品價格也可能會上漲。

對於中小企業，那些沒辦法從銀行貸到款的小企業來說。他們的經營成本可能會上漲，因為人工成本上漲了，房租可能也會上漲。

所以，對他們的整體成本來說，有可能會上漲，會抵消一部分收益的增加。

所以，對於降息來說，正面影響和負面影響都有，不是隨隨便便就決定的，要看正面影響更大，還是負面作用更大。

那央行降息，會不會造成通貨膨脹？我們需要應對嗎？

一次降息並不會帶來通貨膨脹。持續的放水才可能讓通貨膨脹發生。我們國家對貨幣政策的使用是有非常嚴格的限制的。咱們看歐洲日本都已經是負利率了，我們的利率還維持在現在這個水平。已經相當給力了。

但是未來肯定是降息的大趨勢。不管是為了支援經濟的發展，還是和其他大型經濟體保持一致。未來一兩年內繼續降息的機率還是很大的。

在這種情況下我們老百姓能做些什麼呢？應該怎麼理財呢？

第一，提前鎖定長期收益。如果想存定期存款或者是想做理財。趕緊鎖定一個長期的收益比如存一個五年的定期或者大額存單。另外，可以買期限更長比如5年的理財產品。因為後面的利息還會降低，現在買把五年內的利息都鎖定了。理財產品要注意不要買錯，不懂就存銀行定期或大額存單，保本保息。

第二，投資一些貴金屬如黃金白銀等。黃金價格從2019年起就不斷上漲。黃金具有抗通脹的屬性，在全球降息的大週期內，黃金的價格在一兩年內還可以上漲。

第三，如果懂股市、基金，可以配一些指數基金。前提是如果你對股票基金有足夠的瞭解，現在這個時機可以逐漸配一些基金了，定投指數基金為佳。在降息的大背景下是有利於股市上漲的，而且可以看出國家的一些意圖，是想讓大家把錢放到股市而不是房市。如果不瞭解就不要冒險了。

第四，如果不是剛需，雖然利率下調，也不建議炒房，這幾年房住不炒的大基調不會變。如果是剛需，選擇人口流入的城市房價會更保值。

首先你得明白我國的商業銀行貸款利率是如何決定的。在一個利率完全市場化的國家，具體每個銀行的貸款利率由商業銀行自己決定，5%還是9%，銀行有自主權。但我國實行有管制的利率政策，基準利率由央行決定，注意是央行的官員，而不是市場決定。假設2014年央行的官員確定基準利率是4%。商業銀行只能在4%的基礎上上浮或下浮一定空間。假設允許上下浮動區間是百分之五十，則商業銀行必須在2%~6%的區間貸款給客戶。假設2014年你向工商銀行貸款1萬，工商銀行上浮20%，那你的利率就是4%再加上0.8%。其中0.8%的上浮部分不會隨著時間而改變。到了2018年，央行把基準利率調為5%，那你的貸款利率就是5%+0.8%=5.8%。2019年10月8號開始，央行決定基準利率由市場決定，不再由央行官員決定。每月的基準利率來自於銀行間市場的公開報價，簡稱LPR. 這樣原來幾年一變的基準利率就變成一月一變。假設上個月LPR是3%，則你當月利率則為3%+0.8%。如下個月LPR變成了5%，則你的利率為5%+0.8%。這種情況下，你的利息支出會隨著每月利率的變化而變化。好壞就要看每月市場利率是上升還是下降了。在這種情況下，你的房貸支出每個月的變動要看當前的利率狀況了。如果利率處在一個下降的通道，一直降到歐美的零利率，那我們就偷笑。但好像這樣的好事不太輪到我們小老百姓。

第一轉換為固定利率，比如說你的貸款是基準利率上浮10%也就是5.39%相當於接下來你的貸款利息一直都是5.9%直至還清。

第二轉化為LPR+加點，為定價基準利率，還是以基準利率上浮10%即5.39%為例，2019年12月的LPR是4.8%，那麼加點就是5.39%減4.8%等於0.59%，從2021年開始這個0.59%就不會變了，但是LPR會變，也就是你的貸款利率等於一年一變的LPR加不變的0.59%，所以我覺得對普通人有影響的是這個關注點，建議大家選擇LPR+加點這種方式，因為從長遠來看利率會持續走低。

LPR（Loan Prime Rate）是貸款市場報價利率的簡稱，是指金融機構對其最優質客戶執行的貸款利率。

今天（2020年2月20日）央行公佈了新一期LPR：1年期LPR為4.05%，比上期下降10個基點；5年期以上LPR為4.75%，比上期下降5個基點。

說白了，就是金融機構對優質客戶的貸款利率下降了。央行這麼做的主要目的是，在新冠肺炎疫情防控的關鍵階段，推動企業貸款利率顯著下降，為打贏疫情防控攻堅戰、更好地幫助中小企業提供有力支援，使中小企業能度過難關。

對普通人生活沒太大影響，但受這次“降息”的影響，今天截止A股收盤，突破3000點，漲幅達1.84%，對於股民來說，錢包又鼓啦。

央行lpr下調的意思就是降息了。毋庸置疑的是，降息包括兩方面：一方面是存款利率下調了，另外一方面是貸款利率下調了。

對普通人生活有何影響？

存款利率下調，也就是說我們現在存款，銀行給的利息變少了。我們買的理財產品，未來的收益率可能也會變低了。

貸款利率下調對普通人的影響稍微多一些。

做生意的話，銀行貸款利率下調了，那我們的利潤就增厚了。

近期想買房的話，貸款利率下調也就是說，我們買房的利息會下降了，每月還貸金額就減少了，壓力小了。

對於炒股的人來說，利率下調後市場上的錢多了，股市上漲的機率就會更大了，賺錢的機率就更大了。

同時利率下調也有些不好的方面。比如說，物價有可能會有一點點上漲。

房子的價格可能會上漲。因為房貸的利息降低了大家買房的成本低了，從需求方面來說買房的意願更強了，所以房子的價格可能會上漲。

針對這種情況，大家應該怎麼辦呢？

首先是如果想存款的話，儘快存，存長期的，比如五年的，這樣可以提前鎖定更高的利息。

其次是如果對股市基金比較瞭解的話，可以適當進行一些投資。以指數基金定投為宜，不建議買個股。如果對這方面不太熟，就不要參與了。

最後房子的問題。如果是剛需可以下手了，但如果是投資我並不建議，因為房住不炒始終還是我們的大趨勢。

如果要買房的話，人口流入的城市上漲的機率會比人口流出的城市要大。

祝大家多賺錢！

央行LPR如期下調，經濟進入低儲存時代

隨著全球經濟步入下行週期，各國央行利率也不斷下調以維持經濟發展。我國自然也不能例外，這次央行LPR如期下調，也是在國民的普遍預期之內！

隨著我國人均GDP突破一萬美元，經濟高速增長時期宣告終結，國民經濟將步入低速持續上漲的平穩期。過高的利率顯然也已經不能維繫。

低利率時代的到來，也將導致國民理財的低儲存時代，人民將越來越多的把現金從銀行取出投資到股市或者債券。或者用於即時消費，甚至超前消費的時代即將到來。

對於普通人來說意義不是很大，如果你是老闆或者創業的話可能貸款利息會少一點，影響大一點的比如房貸，一百萬的房子你等額本息30年償還的話一個月也就少了30塊錢左右，一年也沒省多少錢，我覺得對於普通人影響不是很大，對於企業會影響大一點

LPR利率的下調，從大環境來講可以刺激購房需求、降低還貸壓力，同時極大的響應了國家的號召:房子是用來住的，不是用來炒的！

首先給大家講解一下什麼是LPR，是(Loan Prime Rate)的縮寫，譯成中文的意思是貸款基準利率。

此政策出自於2019年12月28日，由央行釋出的房貸新政。

簡單的給大家說就是從2019年12月28日開始在各大銀行的購房貸款都要採用LPR+加點模式進行貸款，此前產生的個人購房貸款模式也將於2020年3月開始至2020年8月進行調整。

也就是說從3月份開始，各大銀行會主動聯絡有個人購房貸款的朋友，到銀行簽訂新的貸款合同，這裡講一下用住房公積金貸款購房的朋友不包括在內。

相信在此之前有房貸的朋友們的貸款利率都是固定的基準利率，基本上都是是貸款期間根據個人的實際情況上浮或是下調，這個基準利率是央行決定的，此前五年期的貸款利率是4.9%。

就目前央行lpr貸款利率下調，刺激了購房需求，降低還款壓力，結合國內外情況來看，未來長期貸款利率有下行趨勢甚至出現負利率，貸款利率下調使得市場流動性充足，銀行的吸儲壓力減小，存款利率和理財產品利率可能會下降。從實體經濟來講有助於企業儘快恢復生產。同時降息市場資金充足，利於股市發展。

本次貸款利率下調，加上房住不炒的政策，對於我們普通人來講肯定也是一件好事！

2月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈新一期貸款市場報價利率（LPR）：1年期貸款市場報價利率為4.05%，前期為4.15%；5年期以上貸款市場報價利率為4.75%，前期為4.8%。LPR下調有助於企業降成本、穩定房地產市場。

LPR主要用於指導實體企業貸款利率，當前在經濟受到新冠肺炎疫情較大沖擊的情況下，企業復工後信貸需求將逐步回升，降低LPR可以壓低企業的融資成本，進而穩定經濟增長。

同時針對居民房貸的5年期LPR也小幅下調5個基點，進一步降低5年期以上LPR不僅有利於鼓勵基礎設施投資，也有助於房地產市場在‘因城施策’調控的前提下，實現‘穩地價、穩房價、穩預期’的目標。

LPR是銀行定價的錨，其下調勢必將帶動貸款利率下行。對房貸而言，新發放的貸款可能會直接下調，當然也要看銀行如何執行，如果從穩定房價的角度，銀行也可能透過在此利率上上浮，從而保持原來房貸利率不變。

總之，對企業融資和房地產市場而言是利好。

目前受到疫情影響，絕大部分行業在今年1-2季度的經營情況會比較糟糕，現金流會吃緊，部分企業可能會面臨倒閉的境地，所以，金融機構開閘防水且放便宜的水確實是對沖風險的一種比較好的措施。

目前，基準1年期的貸款利率為4.35%，這個基準利率已經很久沒有做任何變動了。在銀行內部考核中，實際貸款價格是以LPR為指導價格的，基準利率已經喪失了一定的指導意義，所以，從這個角度來看，利率市場化已經導致了基準利率的定價失真，我們需要關注的就是LPR。

2月17日，央行釋出公告顯示，為對沖央行逆回購到期等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，當日央行開展了2000億元MLF操作，同時還開展了1000億元7天期逆回購操作。鑑於2月17日有10000億元逆回購到期，故央行實現淨回籠7000億元。這次MLF的中標利率為3.15%，較前值3.25%下調了10個基點。從此次MLF的利率下行來看，LPR大機率也再下調10個基點。

LPR是每月20日公佈，昨日，1年期LPR調整至4.05%，較前月LPR下調10個幾點，基本印證了市場的猜測。目前，LPR較基準利率下調30個基點，兩者差距非常大。縱觀幾次LPR數值公佈的走勢來看，目前已經處於降息通道中。

對普通人的影響

1、降息，對普通老百姓影響最大的就是可能存在貸款利率的降低，利息支出的減少，讓大家可以有更多的錢去消費。比如，目前很多銀行的房貸利率都是對標LPR，在LPR降低後，可以由客戶自行決定是否修改利率，不過，一般來說，一年就改一次。

2、由於銀行目前主要的收入來源為貸款和存款的差額，貸款端利率降低，必將傳導至存款端利率降低。目前銀行的存款利率其實並不吸引人，已經透過理財產品來吸收存款了。這波下調，對理財產品收益的影響肯定也是下調的。另外，這種下調效應還會傳導到各種寶寶類資產。

3、由於存款、理財類產品收益下調，會導致普通人將錢從銀行中提出去進行消費，進一步刺激消費增長，從而提升GDP，對沖疫情影響。目前實際通脹大家都能感受，銀行存款抵禦通脹能力不足，資金用於消費可以避免通脹損失。

4、利好各類投資渠道，間接利好資本市場。資金為了追求高收益離開銀行體系，進入各類投資渠道，信託、私募、基金、股市，能夠推升整體市場的資產價格。目前證監會放鬆了再融資方案，定增將在未來作為上市公司主要的融資手段，資金的湧入，也間接為市場帶來了活水，支援了企業，因此，投資市場今年的投資收益情況預期增強。

LPR下調，首先我們明確什麼是LPR

簡單的來說就是金融機構對特定的優質客戶（信用，往期行為等判定）在常規貸款的基礎上減少貸款點數的簡稱。

那麼對老百姓來說，生活有何影響？

1：月供可以少還一些

舉個例子，此次LPR下調最直觀的例子就是購房者的貸款利率下降，100萬的貸款大概每個月可以少還30元左右，雖然不多，但是總體上來看確實是減少了還款壓力。

2：減少失業率

減少了還款壓力，自然這部分資金就流向了零售消費，推動了整個經濟的發展，進入一個良性的迴圈各行業從業人士還款少了，消費能力就多了，你所在行業的流通更強了，你的工作更順暢，工資也許就會增加，工作會穩定，減少失業。

3：企業壓力小

企業的貸款額度都比較大，尤其是地產企業，基礎大減少的資金就比較多，所以對於部分企業來說此次舉措降低企業資金壓力，同時也保證了行業從業人員的穩定性。

4：我們買大件東西更實惠了

地產壓力小，我們貸款買房還款壓力也變小了，畢竟利率降了。

以上是我總結的回答，前提是要保證自己是優質客戶喔，不要有任何違規的行為，良好的信用才可以享受各類政策，

接下來商業銀行可能會喊你重新簽訂房貸合同，

央行釋出了房貸最新政策（老房貸利率接軌LPR）：

如果你是在2019年10月8日之前籤的房貸合同，就必須重新簽訂，

重籤的房貸利率有兩種選擇，

第一種是固定利率，第二種是“LPR+加點”的模式，

二者選其一，我建議選擇第二種，固定利率很好理解，

就是按揭利率現在是多少，以後還是多少，固定不變，加息降息都和你無關，

我們重點來說下LPR+加點模式LPR是貸款基礎利率，

LPR每個月都會變動一次，如果你選擇加點模式，

意味著你以後的房貸利率會隨著LPR的變化去調整，

月供可能變多，也可能會變少，不過從長遠來看，

我們利率下行的機率比較大，所以我建議選擇這種模式。

如果你的貸款金額比較大，貸款週期比較長，

按照LPR加點的模式去算，將來還能省下不少錢，

最後也提醒一下有房貸的朋友，一定要給自己去配置健康險和壽險，

萬一遇到了風險，重疾險和醫療險可以解決醫療費的難題，

壽險可以給家人留下一筆錢繼續償還房貸，

而且選對了這些保障，一年4000多塊錢就能有400萬的保障，

不管怎麼樣，生活和房貸都不會受到影響，

降低存款意願。

如果手上有存款，因為利率降低了，預期收益也降低，因此可能會想把錢放到預期收益更高的地方，比如債權市場和股票市場；或者促進個人消費。

增加貸款意願。

比如一直想買車，之前的利率下月供壓力大，可能就放棄或者不能買更好的，降息之後可能一部分人正好供得起，就會去買。

所以對平頭老百姓來說，LPR下調意味著通貨膨脹，物價上漲，手裡的錢如果存在銀行就會越來越不值錢，所以會刺激你消費，同時逼著你把資產放到利率更高的地方而不是在銀行趴著。

LPR一般指貸款基礎利率，貸款基礎利率，又名貸款市場報價利率（Loan Prime Rate, LPR）是商業銀行對其最優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎上加減點生成。

LPR它不是一個固定的利率，而是一個浮動的利率，每個月都有浮動，至於LPR是高是低，關鍵要看市場實際的資金需求情況，通常情況下市場資金需求比較緊張，對應的LPR就會上升，相反如果市場資金需求比較低迷，那LPR就會跟著降低。

那麼LPR與基準利率有什麼區別呢？法定基準利率分為存款基準利率跟貸款基準利率，存貸款基準利率是央行制定的，給商業銀行的貸款指導性利率，並非實際的貸款利率，而實際貸款利率，會高於法定基準利率。而貸款基準利率的計算由18家銀行共同報價產生，計算方法為去掉一個最高價和一個最低價，最後算術平均得出，可以說是一個市場化利率。

那麼，下調LPR就是降低貸款基礎利率，這對普通人的生活還是存在較大影響的，但是這種影響主要是對貸款人的有利影響。

下調LPR，一方面貸款人還款的利息將降低；另一方面能夠起到鼓勵大家積極貸款、進行消費的作用，降息以後，貸款金額越高，未來還款利息就會降低越多，是一種有利於貸款人減輕還款壓力的政策，所以從這個角度來講，LPR的降低，有利於刺激貸款消費，或者貸款買房子，或者貸款買車等。

但是少部分將產生不利影響。一方面任何金融工具的使用都會對股市造成一定的影響，但是LPR的降低對股市影響是微弱的，短期內基本上是漲跌對半，上漲略大於下跌而已。而且這種影響是短期的，並不能改變股票的長期趨勢。

另一方面理財產品的收益率可能出現整體下降趨勢。貨幣基金由於銀行間利率拆借市場流動性充裕，拆借利率降低。所以，未來將長期徘徊在3%以下，與大額銀行相比，優勢越來越不明顯。

最後可能會帶來短期的通貨膨脹，由於存款利率的下降將會造成存款的收益不具備競爭力，加上百姓抵抗疫情的需求，對於現金的需求量出現增加，市面流通貨幣增加從而帶來短期的通貨膨脹。

主要體現在以下幾個方面：

一是存款利率會走低

其實LPR是貸款利率的市場報價，那為什麼跟存款還有關係呢？這是因為，它們兩個雖然沒有直接的關係，但是它們有親戚。

想想看，LPR報價走低，是不是貸款利率也跟著下來了？銀行發放貸款的錢是從哪來的呢？

是不是客戶來存的款？要是貸款利率降了，存款的利息能一直給那麼高嗎？

銀行自己也得過日子的。所以，存款利率有可能走低，至少短期內不會再提高。

二是房貸利率多少能降一點兒

LPR就是貸款利率的參考報價，現在全球在走降息通道，咱們的LPR也呈現出下降的趨勢。

LPR下降，受益最大的實體經濟，尤其是普惠型的小微企業。在這次疫情期間，

國家出臺了相當多的發展實體經濟的金融扶持政策，目的是要幫助小微企業渡過難關。為它們解決融資難融資貴的問題。

小微企業和個體工商戶，小微企業主如果能從LPR利率政策中享受到實惠，

那麼，實體經濟就發展起來了，從而實現了藏富於民的目標，我們的日子也會好起來。

由於LPR政策主要是偏向實體經濟的，我們國家堅持房住不炒的政策是不會變的。

所以，房貸在這方面能得到的實惠有限。去年的檔案已經明文規定：

首套商業性個人住房貸款利率不得低於相應期限貸款市場報價利率，二套商業性個人住房貸款利率不得低於相應期限貸款市場報價利率加60個基點。三是發展實體經濟貸款優惠會越來越多

因為此次疫情的出現，國家加大了對中小微企業的扶持力度。國務院和銀行，

銀保監、財政部等相關部門，出臺了許多的政策。

各個職能部門都從本部門能為實體做點什麼的目的出發，制定出適合落地的政策，

為小微企業的發展助力。國家還鼓勵商業銀行為小微企業減費讓利。

為小微企業減輕經營負擔。貸款利率也在逐步降低。尤其是LPR實行之後。

LPR的前世今生

LPR利率轉換其實是我國金融市場化改革，非常重要的一步。LPR與央行之前的麻辣粉（MLF：中期借貸便利）一樣，都是一項“新出鍋”的貨幣政策工具。其對貸款、商業、經濟都有著巨大影響，並且在房貸領域又與我們個人息息相關。為什麼它會帶來如此大的影響，還要從美國大蕭條時期說起。

LPR全稱Loan Prime Rate，即貸款市場報價利率，是金融機構對其最優客戶執行的貸款利率。其源頭是美國的最優惠利率，即Prime Rate。

時間撥回到1929年美國大蕭條時期，彼時的美國經濟停滯，大量企業破產，不良貸款率急速攀升。在這段時期，信譽良好的企業更是少之又少，但銀行手中的資金急需找地方投資，部分商業銀行開始刻意降低信貸標準，將一些資信不達標的企業納入貸款目標，貸款利率確實下降了，但由此卻引發了惡性競爭，銀行業不良貸款率進一步攀升，最終成為壓倒銀行的“最後一根稻草”（銀行倒閉）。為防止競爭惡化，美國緊急出臺相關法規，其中有一條就是最優貸款利率（Prime Rate）。倡導推動形成統一的基準利率作為貸款最低利率，各銀行放貸利率必須要在這個基準之上。到了20世紀70年代以後，隨著直接融資市場發展，大型企業融資渠道逐漸擴寬，銀行間競爭加劇，Prime Rate的基準線才被逐步突破。但如今，美國的Prime Rate開始作用於中小企業貸款、個人住房貸款及消費貸款等融資渠道較單一的群體。

視角拉回中國，以前，還未實現利率市場化的時候，我們銀行是按照央行釋出的貸款利率作為標準，發放貸款時以此利率為基準上下浮動。這個利率被稱為貸款基準利率。為了推動利率市場化改革，

2013年起，我國全面放開金融機構貸款利率管制，取消了貸款利率下限。但一個顯著的遺留問題便是，我們的銀行尚未具備定價能力，若沒有一個參考的貸款利率標杆，

容易誘發市場定價的混亂，造成互相壓價。

一個新的定價標準被迫切期待中，這就需要讓利率“換錨”。根據國外經驗，實行LPR定價，可以促進定價基準由央行確定向市場確定過渡，因此央行於2013年建立貸款基礎利率LPR集中報價和釋出機制。

LPR的轉換選擇

央行對“換錨”給出了2種方案:一是選擇固定利率，二是選擇浮動利率。假如小明家的貸款日是2015年的3月1號，貸款的期限是30年，那麼按照5年期貸款的基準利率來計算，最近小明實際執行的利率水平4.41%。根據我們人民銀行第30號公告顯示，個人住房房貸的轉換前後的利率水平是保持不變的。

那麼對於小明來說，如果他選擇為固定利率，那麼他的個人房貸在整個合同的剩餘期限內，都是執行了4.41%的利率。

如果小明選擇轉換為參考LPR定價的浮動利率，他的房貸利率將是一年一變，重新定價的週期是一年。這樣的話小明家房貸的利率水平將按照5年期以上LPR，4.8%加上負的0.39%來定，也就是4.41%。（其中負的0.39%是固定加點的點差）因此對於小明來說，從第1個重新定價日開始，小明的房貸利率就會變成當時最新的5年期以上的LPR的水平，再加上一個負的0.39%。以後每年定價日以此類推。

小明面臨的兩種選擇都有其合理性，只要選擇適合自己的就可以。但對於未來的貸款利率趨勢，我預期未來的LPR的走勢應該是下行的，也就是說未來其實是一個低利率的時代，相比歐洲、日本，還有美國，中國目前的利率水平相對還是較高的，但是隨著中國經濟增速的平穩的下降，從長期來看利率的下行是個不可逆的過程。

所以對於大眾來說，這次改革的最終受益者，一定是廣大人民群眾，而深究LPR改革為何會使我們受益，還要從我們的定價及制度優勢說起。

LPR真的可以惠及大眾？

還記得中央電視臺《幸運52》節目麼？其中一個節目環節就是圍繞市場上各種商品價格展開競猜遊戲，猜對價格者即可拿走所猜商品。答題者如果猜出的價格低於真正價格，主持人就說“少了”，高於真正的價格，

就說“多了”，看誰能在最短的時間內猜中。其中有一項競猜者們最愛選擇的場外援助道具，就是“去掉一個最高價、去掉一個最低價”。這個道具能極大縮小价格範圍，使競猜者猜中機率大升，同樣在LPR定價過程中，也運用了一樣的規則。

首先央行會篩選出18家綜合實力較強的

全國性銀行成為LPR報價行，在每個工作日，各報價行根據自身對行內最優客戶執行的貸款利率，向全國銀行間同業拆借中心報送本行貸款基礎利率。由各報價行給出本行貸款基準利率，在這個基礎上我們去掉一個最高的，去掉一個最低的，去掉兩家以後，

把剩餘的報價作為有效報價。所以LPR是由這18家商業銀行共同決定，不用擔心某幾個報價行聯手起來故意的抬高市場的利率。而且這些報價銀行他們作為直接的貸款機構，他們對市場的變化自然是最清楚的。

在過去很長一段時間內，LPR與貸款基準利率持平，不能反映市場利率變動情況。這樣就使市場利率和貸款利率並存，且走在兩個軌道上，這就是我們經常聽到的利率“雙軌制度”。

央行的貨幣政策主要透過銀行等金融機構向市場傳導，但由於大部分銀行採用的LPR仍然參照央行的貸款基準利率，而非市場利率，而貸款基準利率又相對穩定，很長時間維持不變。這就對市場利率向實體經濟傳導造成阻礙。透過LPR的改革和完善，在央行調整向符合資質要求的銀行提供的貸款利率時，就可以直接影響貸款利率，環節被打通了，貨幣政策就可以傳導到實體經濟。

也由於此，為了降低疫情期間中小企業短期的融資成本，緩解他們的資金需求壓力。央行推行的利率下調政策，將非常有助於幫助企業度過資金的難關。這是我們制度的優勢。

未來我們國家的市場經濟會進一步發展，利率市場化的程度也會得到進一步的提升，那麼除了貸款基準LPR之外，存款利率、企業貸款浮動的基點，都會有比較大的市場化的空間。採用這種小步快跑、穩步推進的方式，！最終使金融服務普惠於萬家。