“春江水暖鴨先知”，券商作為二級市場的直接參與者，其公司的盈利情況與股市行情直接相關，當股市行情走牛時，市場交易活躍，券商的佣金收入就會大大增加，再加上券商的自營業務和兩融業務，更是賺的盆滿缽滿。當股市行情走熊時，市場交易清淡，券商的佣金收入就會大幅減少。因此，券商就是一個“看行情吃飯的行業”，那麼，為什麼說市場每一次發動行情都是券商板塊呢？

首先，一波大行情發動的背後一定是大資金有目的、有計劃運作的結果，而要能承載如此大規模的資金體量絕對不是某一個概念板塊所能夠做到的，因為，概念板塊的市值規模小、題材炒作時間短、行情的持續性較差，一個小小的概念板塊是不可能成為整個市場行情的領頭羊的。能夠引領整個市場行情的板塊一定是權重板塊。券商、保險、銀行共同構成了金融板塊，金融板塊不僅是市值體量最大的一個板塊，同時，也是市場中最重要的一個權重板塊，因為金融板塊與貨幣政策、經濟形勢、市場行情密切相關，金融板塊的動向代表了當前的經濟形勢。而在金融三大板塊中券商板塊的市值規模適中、券商股的活躍性相對是最強的，板塊個股的協同性也是最好的，用證券板塊來引領股票市場行情“名正言順”，更具有示範效應。因此，大資金在發動一波行情時通常會首選券商板塊。

其次，從行情邏輯上分析。在行情低迷的時候市場成交清淡，此時，券商板塊發動行情大家可能不太理解其中的邏輯，我們通常會想，市場交易如此清淡，券商談何經營業績呢？其實，我們可以這麼理解，一旦讓券商這個主導板塊把整個市場的人氣激發出來了，市場走出一波波瀾壯闊的行情，受益最大的不就是券商了嗎！下圖是2005年-2019年上證指數和證券指數的日線對比走勢圖，透過下圖我們可以發現三個特點：一是券商板塊通常是率先啟動的，建倉特徵也是最早的；二是在牛市行情中證券板塊通常是第一波漲幅最大的一個板塊；三是在反彈行情中證券板塊是所有權重板塊漲幅最大的一個板塊。所以，大家今後要多關注券商板塊的異動，如果券商板塊完成了出貨，大行情的動力也就開始衰竭了。

券商板塊的屬性比較特殊。

比如在牛市行情當中，券商股的漲幅至少不會跑輸大盤，那麼一些對市場不瞭解的投資者，他會選擇券商股去交易，持有。這種做法其實很簡單，也很聰明。所以，當行情一旦稍微好轉，有資金不知道去買什麼股票，就會優先選擇去買入券商股，等待行情的上漲。

再有就是行情轉暖之後，券商股的收益增長也是非常明確。牛市行情交易量都會增加，至少擁金這一塊是有保障，而且券商資管、IPO等也會增長。整個行業的業績比熊市當中要提升好幾個等級。

綜合考慮來講，行情好的時候，券商股會長得特別好，行情差的時候，券商股也會一蹶不振。另一個方面，券商板塊作為非銀金融的領頭羊，發動券商股的行情對整個市場的信心提振是非常顯著的，而且權重比較大，對大盤的帶動也比較明顯。

一些主力資金髮動券商股的行情，要比去拉昇其他的股票效率高很多，而且有賺錢效應，市場跟風炒作的資金較多。

牛市的初期就是這些權重股拉大盤，注意這個節奏。

為什麼每一次發動行情都是券商先起來？

券商，是牛市的第一受益板塊。

所謂的發動行情，意味著短期的流動性溢價，股市的交易量活躍，券商的各項業務將大幅增長，業績也將大幅提升，反映到股價上，就是券商領漲，率先啟動。

我們來看券商的主要業務。

券商是專門從事有價證券買賣的法人企業。從證券經營公司的功能分，可分為證券經紀商、證券自營商和證券承銷商。

1、證券經紀商。即證券經紀公司。代理買賣證券的證券機構，接受投資人委託、代為買賣證券，並收取一定手續費即佣金。

2、證券自營商。即綜合型證券公司，除了證券經紀公司的許可權外，還可以自行買賣證券的證券機構，它們資金雄厚，可直接進入交易所為自己買賣股票。如國泰君安證券。3、證券承銷商。以包銷或代銷形式幫助發行人發售證券的機構。

實際上，許多證券公司是兼營這 3 種業務的。按照各國現行的做法，證券交易所的會員公司均可在交易市場進行自營買賣，但專門以自營買賣為主的證券公司為數極少。

由此可見，如果有行情，券商的各項業務無疑是最為受益的。正所謂，買預期賣現實。作為行情啟動的晴雨表，率先啟動券商作為行情的發動機也就不足為怪了。

在資本市場裡面一直都有券商是風向標這麼一說。其實道理再簡單不過了，總結起來主要有以下幾個方面：

這個主要是由於國內的券商業務比較單一，不像國外投行，業務多元化，國內券商在投行業務方面沒有太多突出的表現，收入一直佔比比較少，這樣就形成了，券商主要靠交易手續費來賺錢，市場活躍交易量大券商就容易賺錢。

相信大家都聽過股市是經濟的晴雨表這句話，其實說的就是預期，股市通常會提前表現於實體經濟，因為股市裡面的機構都是研究企業研究經濟的機構，他們對未來的判斷很大程度上會影響到股市的走勢，如果很多研究經濟的經濟學家都發表未來看好經濟的報告，首先就會在股市裡面引起抄底買入。

券商股一向是作為A股行情風向標存在的，其個股走勢往往先於大盤的漲跌，估值的反轉與提升也往往先於公司業績的實質改善，通常更加能夠啟用市場的人氣，券商股起來大家都會形成一致的預期，牛市要來了！這個又是正反饋，牛市來了，成交活躍，成交量會變大，券商更賺錢，這個和第一點又類似。關鍵還是券商板塊做多所帶動的人氣及賺錢效應。

用券商分析報告比較專業的說法就是：券商股作為市場中彈性最大的板塊，往往是行情的一個重要指標，牛市初期投資者會非常積極的進行關注和配置券商品種，一旦行情確立，券商的業績和估值會有雙重的提升，這將會形成戴維斯雙擊，從而獲得比較好的投資回報。

綜上所述，大概你明白為什麼每次牛市起來券商都會先起來了吧。

量化程哥宣告：所有以上內容為量化程哥（執業編號：S1110619060004 ）編輯整理，僅供參考，不構成投資建議；依照此報告觀點進行投資產生的盈虧，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎！

提出這個問題的多半是一個股民。

大家在炒股的時候會注意到，牛市行情經常是由券商股引領的。想了解其中的原因，要從券商的主營業務說起。

券商除了傳統的經紀業務，一般還會經營投行，資管和自營等業務。投行業務主要包括新股IPO上市和上市公司併購重組，資管業務主要是為客戶進行資產管理，自營業務簡單來說，就是券商自己炒股。

可以看出，券商的幾大業務和股市的關係都比較密切。特別是經紀業務和自營業務，作為券商傳統的前兩大業務，受股市的影響更為直接。

因此，券商股也就成為了股市的晴雨表和風向標。牛市啟動時，大量資金湧入股市，帶動了市場交易量的增加，券商股也會迎來一波上漲。熊市時，由於市場低迷，券商業績受到影響，券商股表現也會不佳。可以說，券商股具有很強的週期屬性，其行情會緊貼市場的牛熊轉換。

另外，券商股在指數中佔的權重較高。券商股的上漲，往往會帶來向上的市場行情。

從根本上來看，券商股啟動行情是業績驅動的。這也符合價值投資的理念，業績決定投資價值。

當然，其實並不是每一次發動行情都是由券商股啟動的。有時候其他板塊也會有不錯的表現。

金融市場全面改革開放，分享中國資本市場的政策紅利！

昨天 05:24

6月24日國家發展改革委、商務部對外公佈《外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2020年版）》，擴大外資市場準入，證券、壽險等金融機構提前一年全面開放。

劉鶴副總理在陸家嘴論壇上強調，中國將堅定不移深化改革，擴大開放，加快出臺和落實金融改革開放舉措。在當前形勢下，一方面中國資本市場對外開放的步伐不僅不會放緩，還會繼續不斷加快，以高水平開放推動經濟高質量發展。

大家記得：1992年春天的故事，總設計師南巡講話，“姓資”“姓社”的問題得以解決，標準是“三個有利於”，開啟中國對外開放的視窗，加快了發展的腳步！股指從300點啟動，1993年2月漲到1558點。一年時間，股市創造了奇蹟！

金融市場是現代經濟的牛鼻子，是搞活市場經濟的大動脈。這次金融市場的全面改革開放，必將引領中國經濟二次騰飛。

因此，證券期貨業、保險業尤其是壽險類公司，是本次改革開放的重要視窗，也是我們的投資方向，應該是重點關注的板塊、理應重倉介入，分享資本市場改革開放的收厚政策紅利！

每一次大盤有強勢上漲行情，都是大券商股先發動，確實有這個特徵。甚至每一次牛市，券商都不會缺席，不過得2006年時資源股唱主角的牛市，還是2015年網際網路金融挑大樑的牛市，券商都有明顯的上漲。

這主要有三個方面的原因：

第一，券商屬於貝塔係數最高的板塊

貝塔係數β係數（Beta coefficient），是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動情況。β係數是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性，也就是說，此係數越高，相對市場的波動率越大。

而券商股是A股中貝塔係數最高的板塊，在市場上升行情中，中證全指證券公司指數均顯現出相對主要市場指數以及其它各行業板塊更高的漲幅，指數彈性較高。這就使得在大市整體上漲的時候，券商股的上漲力度會強於大多數品種。

第二，證券行業與股市息息相關

證券公司的業務包括經紀、投資（自營、直投）、投行（IPO、債券融資、併購重組）、信用和做市業務，以及新三板、資產證券化和財富管理等高潛力業務。

這些業務與股市表現好壞有直接的關係，如果市場行情好，那麼大家就會買股票，交易量大增，券商經紀業務大幅增長，券商股業績增大增，股價就會漲，股價上漲行情就好，大家就會繼續買股票，交易量又會繼續活躍......

那麼當股市走強的時候，這種迴圈邏輯就會提升投資者對證券股的樂觀預期，形成一種正向強化，並且互為因果。

第三，證券股成為市場強弱的風向標

證券股的高波動性，以及與市場本身互為因果的“反身性”，使得證券股成為很多投資者公認的風向標，當大家認為股市將會走強時，就會出現集體購入證券股，從而出現證券股領先其他品種走強的情況。

而這種特徵經過長期的市場執行，已經形成了一共“共識”，即大家認為證券股就是市場的風向標，如果股市漲了，但是證券股並沒有什麼表現，大家對行情就會有很大的分歧，而當大盤漲了，證券股又大漲了，就會強化這種共識，確認行情的強勢。

總結：

券商股因其特殊性，與市場好壞有明顯的關係，因而成為股市中貝塔係數最高的行業，也成為股民公認的行情風向標，因此每次大漲的時候，證券總是會領漲，而每輪大級別的行情，一般也少不了證券股。

這是個先有雞、還是先有蛋的問題？我們來複覆盤，究竟是牛市早已經走了三年了，總算輪到券商了？還是券商漲了，才認為有牛市了？答案是顯而易見的，為了能更通俗易懂，先舉個例子：地球上最大的自然變化是地殼運動（一塊都漂流成七塊了吧），但我們只在意風雨雷電（動靜大的，看的見的），認為那才是自然界最大的變化。

券商作為一個最具代表性的“大散戶板塊”，這個板塊的屬性非常突出，就像自然界的風雨雷電，板塊邏輯非常容易理解，一旦動起來，動靜非常大，媒體宣傳也非常到位，啟動位置都是行情的尾段，所以是一個散戶非常喜愛的板塊。也正因為如此，這個板塊從來沒有大資金長期入駐，甚至除了遊資爆炒，主流資金短期都不會去碰券商板塊。2010年以後，這個板塊是一個可以著書立傳的補漲補塊，絕對不是什麼行情來了券商先動，A股牛市都走了三年了，這個大散戶板塊在指數有拉高要求的背景下，開始了為期一週的補漲。

君不見諸如聖邦股份，韋爾股份，北方華創，愛爾眼科，通策醫療，寧德時代，康龍化成等等，數不勝數，還有很多人非常不齒的貴州茅臺帶著一大票鴨脖子，醬油醋，小零食股，早就走了幾年的牛市了。經過了全面的上漲之後，這批東西的估值也已經貴的離譜了。哪裡是什麼行情的起點，反而是行情的一個階段終點，主力需要指數配合，需要券商補漲，需要散戶和場外資金認可是一個“牛市”，沒有牛市，哪來的成交量，哪來的接盤資金，主力怎麼出貨，怎麼把那些貴的離譜的玩意賣給高喊牛市，準備大賺一筆的後知後覺的資金呢！

拭目以待，券商從來不是什麼牛市的起點，大散戶板塊反而是一波行情的一個階段終點。很多人還在期待券商有第二波或者雙頭，但券商板塊連第二個高點都不會給，一個月後這個板塊會是散戶在2020年損失最慘重的一段不美好的回憶！既沒有醫藥、消費或晶片股漲的那麼多，跌起來卻一點不含糊，然後又是橫盤一年半載，趴著一動不動，持股信心徹底被摧毀後，再慢慢的等待下一波同樣的戲碼上演！

這個說法不對！

應該說，每次行情的發動，首先都是績優股的股價開始不斷攀高開始的；而在這個過程中，是以其他個股的下跌或者是橫盤整理作為代價，而三駕馬車是小幅不斷下探為主的。

當眾多績優股創出新高後……其實也就預示著牛市的到來；

這個時候，需要一個訊號……就好像先頭部隊已經佔領了主要陣地，這時候需要發出訊號，讓大部隊開始衝鋒了。而發出訊號，吹響衝鋒號的才是券商。

所以，判斷牛市到來，如果是以券商作為訊號的話，其實已經是慢了兩拍了；

同樣，大盤在經歷牛市後見頂，也是以績優股開始走下降通道開始，而此時卻是垃圾股題材股似乎在群魔亂舞；

如果你真的以為這個時候是垃圾股補漲，是牛市的延續的話……那你就會在山頂上獨自唱一首涼涼吧。

券商、銀行、保險……三駕馬車是明確之後的訊號，是滯後的訊號，是告訴大家需要前赴後繼的訊號！

股市行情好了，誰先受益？其中之一就是券商。股市交投活躍了，券商可以賺取更多的佣金和服務費。主要還是由於券商在股市中的特殊地位和作用決定的。券商是連線上市公司與投資者之間的一個紐帶，為兩邊提供證券上市和投融資服務，所以券商的一舉一動都對整個二級市場影響很大。

另一方面，券商作為三大金融板塊之一，在整個市場中的地位舉足輕重。銀行的作用主要的穩住市場，起到一個定海神針的作用。而保險作為權重板塊之一，漲跌對整個市場的氣勢起到至關重要的作用，保險板塊的作用主要還是起到一個風向標的作用，比如保險板塊大漲，至少說明股市還是挺強勢的，給人一個這樣的印象。多元金融板塊是跟風的，那麼打急先鋒的印務自然是落到了券商頭上。

每一次行情的啟動，如果除了券商，其它板塊很難承擔起這個任務，一是不具有代表性，二是自身實力不夠，三是，難以令各行各界信服。只有券商率先表現，無論是上市公司還是廣大投資者包括機構，才能積極響應。同時，有時也體現出監管部門的意志，當然，一些資訊透過券商是最好傳達和執行的了。

券商是股票市場行情的晴雨表，券商板塊集體啟動拉昇說明股市有行情了，反之如果券商板塊集體調整下跌了，股市行情走差了，券商板塊對股市行情確實是有先知先覺的訊號。

因為券商板塊是股票市場特殊板塊，券商板塊的行情對市場最敏感的，從而得出一個定律“牛市持券商，熊市遠離券商”，這是股票市場的真理。

為什麼股市每一次發動行情券商會打先鋒，會先起來呢？主要是由以下幾大原因所致：

第一：券商佔比大盤權重大

券商板塊是A股市場三大金融之一，佔比大盤指數權重比較高，資金只有把券商板塊拉高了，指數必然會被帶動。

最近兩輪階段性拉昇非常明顯去年4月份拉昇靠券商為主要力量；而今年7月份拉昇也是以券商為主拉昇力量，所以行情啟動必須藉助券商拉昇帶動指數上漲。

第二：行情啟動對券商最有利

券商是股市的中介公司，券商的業績直接跟股市行情掛鉤的，股市行情好了，券商業績會暴增，業績起來了內在價值高了，股票吸引資金炒作，股價自然被炒作推高。

比如股市行情好了，券商業績的佣金會大幅增加，隨著新股IPO大量發行，券商公司保薦收入大幅增加。最明顯就是券商公司自己炒股都賺的盤滿缽滿的。

所以券商公司的在股市行情好是最大受益的企業，反之股市行情不好，損害利益最大的也是券商公司，券商公司收入高低與股市行情好壞是息息相關的。

第三：習慣性的炒作券商

咱們A股市場已經有30年的發展史，在歷史每一輪牛市的時候券商板塊是必然炒作的題材，而且券商每一輪的上漲幅度都不會輸給大盤指數的漲幅。

正因為投資者們都已經知道這個規律了，一旦行情好了，投資者們都會扎堆進入券商股，資金扎堆進入券商股，得到資金的炒作，券商想不漲都難。

所以券商在每一輪行情的拉昇，都是有先知先覺的先啟動，已經成為一種習慣，同時也成為一種規律了。

總之大家一定要明白券商是股票市場最具有特殊性板塊，券商板塊的走勢可以提前反應股票市場行情好壞。牛市持券商，熊市遠離券商，這是非常有正確的真理，希望大家要懂得這個規律。

券商股之所以總是先動，是因為券商股具有反身性。

券商的利潤中主要有兩部分，一部分是佣金收入，一部分是自營收入。

股市行情越好，券商的這兩部分收入就越高，券商的股票也就會上漲。並且，隨著股市行情越來越好，券商股的估值反而會越來越低（漲得越多，業績預期就越好），也就越來越具備投資價值，這就是券商股的反身性，簡單點說，別的股票是越漲越貴，券商股反而是越漲越便宜。

所以券商股的投資邏輯跟其他股票也完全不一樣，別的股票要逢高減倉，而券商股則是要越漲越買，不斷追高。

當大家預感到一波行情要來的時候，會先去投資券商股。

因為我們不知道這波行情的熱點在哪裡，也不知道哪些股票會業績向好，只有券商幾乎是確定性的機會，反正行情來了，券商肯定是要漲的，大家都知道這一點。

那麼，買到就是賺到，那麼最先入場的肯定吃肉，後面入場的就只能喝湯了，這也導致了券商板塊成為了牛市最先啟動的板塊，也成為了牛市的風向標。

所以，對普通投資者來說，投資券商股是一個不錯的方向，既能滿足你們喜歡追漲殺跌的心裡，又能真正抓住牛市。

確實絕大多數時候的行情開始，券商板塊都是第一陣營，春江水暖鴨先知，券商有其獨特的優勢，會比普通人更能發現機會。

第一，IPO數量增加。很多公式都是願意在牛市或者是牛市快啟動的時候上市的，在熊市中上市的意願沒有那麼強烈。很簡單同樣是上市，如果在熊市中上市，公司的估值會少很多，不僅是企業本身，企業背後的資本也不會同意這樣的操作，資本是逐利的，估值較低，那麼他們從股市中就沒有辦法及時推出。在牛市裡會有越來越多的且上市，那麼券商作為保薦結構，自然瞭解其中的門道，上市公司越多，券商的盈利就越多，行情自然水漲船高。

第二，新股民的入市。一旦確定性的勢頭起來，那麼大批新股民就會大量開會開戶，那麼作為券商手續費是躺賺的，交易的人越多就會越賺錢，越是行情好的時候交易越是頻繁，這就是正反饋，券商的盈利就越好，資料越漂亮，券商股價就越高。

綜上所述，券商的業務和股市都有緊密的聯絡，一旦股市回暖，券商憑藉其獨特的優勢能夠率先上漲，這也就是大部分行情開始初期都會看到券商板塊身影的主要原因。

#理財大賽第三季#

現在公開這個秘密，券商先漲，滬指才發動，這是滬市的規律，也是一個公開的秘密。深入瞭解研究這個秘密，有助於在每次滬指發動前先人一步。滬指每一次行情起來，幾乎都是券商先於滬指先發動進攻，券商是大盤上漲的探路者。

作為一個將近20年的老股民，這樣的現象很早就進入了眼簾，相信有心的你也能發現這個秘密，那麼為什麼滬市會經常出現這麼奇妙的現象？這種現象是否會成為一種規律？能不能被我們把握並利用？國外市場是否也存在這樣的現象？帶著這些疑問，接著往下看。

滬指要上漲，券商必然先有動作。這種現象出現的根源是券商是地位作用決定的，我們知道，券商作為股市和投資者的橋樑，這種特殊的橋樑起到為股市輸血或者抽血的作用。當大量投資者湧入股市，必然會透過券商進場，這就是為股市輸血，當輸入股市的血變多了，券商最先警覺，先有動作，隨後大盤在持續輸血的作用下受到推動並上揚。從時間上來看，券商可以先於滬指感知投資者的動向。

正是因為券商的上述作用，每次股市行情啟動的時候，券商總是先於大盤先有動作。券商的這種中介橋樑的作用在全世界各大股市都有，並且不可替代，也就是說，這是一種普遍的現象。知道了這個現象，當指數跌得夠厲害的時候，你就知道該幹什麼 了。

首先你要明白，券商漲起來代表什麼。

1券商盤子夠大，券商起來，如果是整個券商板塊起來，就註定了增量資金的入市，增量資金入市，是什麼，不就是行情嘛。

2券商起來，券商作為權重，券商漲，指數漲吧，指數漲，大家都看到，這個是會傳播的。很多外面關注股市的人，他們未必買股票，但是當他們看到股市漲起來而且總是漲，那這些人就又可能形成新的增量並且逐漸擴散開來。

3券商起來，會產生什麼心理效應呢，牛市，大家可能都會覺得牛市來了，正好又有增量，哪怕是個假的牛市，哪怕只是一波增量資金帶進來的行情，但是大家的心理效應依然是存在的。

說了三點就說完了嘛，沒有，還要說的是問題本身，什麼意思呢，我換個問題，發動行情能發動出券商以外的其他板塊嘛。這裡發動行情，要一個前提的，就是增量資金，沒有增量資金，那就成了巧婦難為無米之炊。那麼在有增量資金的前提的基礎上，發動任何一個板塊會有發動券商的效果好嘛，你可以去找，可以去對比，反正我目前覺得是沒有的，那麼發動行情，不是券商先起來，還能是哪個先起來呢。

我看很多朋友在回答這一問題時都是認同了這個觀點，而這問題本身就太片面，自然無法回答完整，下面我來談談我的觀點：

（1）在可能的牛市中，券商起到牛市助推劑的作用。有句話叫做：牛市啟動，券商先行，就是這道理。

為什麼是可能呢？因為牛市無法預測，都是後知後覺走出來了才知道，一輪牛市下來總有一些神棍說自己預測到了，那和猜硬幣沒什麼區別，讓你去預測幾次牛市你也能矇住至少一次吧？

（2）無法真假牛市，大家都會在期待中去參與券商行情，所以才有了每次指數行情都離不開券商的機會。原因很簡單，牛市指數總會漲吧？漲指數券商不漲成嗎？再加上大家腦子裡已經有了牛市的幻想與預期，很多資金自然都願意參與到券商中來，這就叫做歷史記憶，順水推舟自然就上漲了。

（3）無論真假牛市，成交量肯定會放大，如果沒有成交量何談牛市幻想？

有了成交量，券商實質是受益的，這從價值層面來講券商也就具備了投資的價值，就算遊資不參與，散戶不參與機構也會參與的。

（4）題材行情其實也離不開券商，雖然前面提到了雄安、遊戲股甚至疫情的行情幾乎與券商沒什麼關係，但是也不能完全否認，為什麼這麼講？

在一波題材行情中，券商可以不作為，但券商不能使壞，要是券商真的天天下跌，那指數肯定也會跟隨陰跌不止，試想這樣的題材行情能持續嗎？所以券商對題材行情也是有一定的相關性，向上更好，橫盤尚可，下跌夭折！

最近一次公認的牛市是2014年底到2015年中。但其實我們可以發現，券商股的龍頭光大證券直到11月21日才拉出第一個漲停，而在此之前很多個股也包括券商，還有指數也緩慢的上漲了很多。當大家都知道牛市應該來了，其實此時已經漲了很多了，也正是這種預期的加強後面才有了券商的集體爆發與加速！

圖1：

雖然牛市不是預測出來的，但股市的實踐中本質還是一個預測的過程，只是看誰的預測機率高。

那麼牛市的預測中，我們不管它是不是能走出牛市，找出一些相關性最好是在主升浪時參與其中才是根本。

我們又回到圖1，為什麼光大證券會選擇在11月21日加速？看看圖2你就明白了：

也許大家會說是個巧合，OK，咱們再來看看今年這個所謂的“牛市”！

如圖3，圖4所示，創業板指在6月19日選擇突破平臺也是今年的高點時迎來了券商先行的集體爆發。龍頭股光大證券也是在這一天開始啟動的，也是從這一天開始牛市的呼場更高了也就迎來了券商的主升浪。

而在此之前可以看到光大證券的走勢完全就是在地板躺著的，換句話說如果不是創業板指數選擇突破，可能還看不到券商的補漲行情。

那麼看完這些，券商的機遇該如何把握，大家應該一點就通了吧？

你說每一次行情發動都是券商先起來，我明確的告訴你，大錯特錯。所有回答是的人，一定是對股票沒有一點深入研究就自以為是的人。

我給你梳理一下近6年來，每輪行情啟動都是誰率先發動。

14年，有色領漲。

16年，舉牌領漲。

17年，白酒白色家電領漲。

18年，次新領漲。

19年，5G領漲。

20年，醫藥領漲。

如果你是一名6年以上的老股民。如果你確確實實深入的研究過股市，那麼你應該知道，這六年來市場發生過什麼。

應該知道，每一輪行情啟動的時候券商都不是主力軍，沒有絲毫貢獻。

應該知道，每一輪券商發動的時候，基本都是一輪行情接近尾聲的時候。

散戶對券商賦予過度的解讀，其中很大程度上源於自己的臆想，以為市場漲券商必漲，這種想法很低階。只要行情好，任何題材都會漲，券商沒有任何特殊意義，他只是眾多題材中的一個而已。這兩年市場誕生了大概700多隻翻倍股，其中還有番兩三倍甚至十倍的大牛股，你看看券商才佔據幾個，鳳毛麟角，簡直可以忽略不計。

另外，很多散戶比較容易受那些技術水平一瓶不難半瓶晃盪的大V影響。今年我看到很多大V在鼓吹券商如何如何牛x，現在你在看一下，聽這些大V的話買券商股的人，哪有一個不被套的。

大道至簡，，炒股做到一定階段之後，，龍頭股強勢股真的是一眼就看出來了，操作過程中最重要的是臨盤時那一刻的盤感和魄力。

15年潛心研究自創《龍氏漲停戰法》，只做龍頭，專打漲停。投資之路漫長，我願做你的明燈照亮你前行[來看我][來看我][來看我][來看我][來看我]

幾乎每一次牛市行情到來，都會首先由券商板塊率先啟動。

因為券商板塊屬於週期性比較強的行業，牛市行情到來，投資者開戶數量大幅度增長，券商的各類業務會出現強勁增長，最終會讓業績出現大幅度增長。反之，熊市行情到來，券商板塊則會持續下跌。

所以券商板塊對行情的走勢具有前瞻性，通常所說的春江水暖鴨先知，就是這個道理。股票價格的上漲下跌根本來說取決於業績的好壞，因為牛市行情會給券商最終帶來業績的大幅度增長，所以一旦行情有啟動的苗頭，市場各路資金會首先從配置券商板塊入手。

投資者對於行情的判斷，可以透過券商板塊的走勢加以輔助參考。因為券商不會缺席每一次大的行情，如果投資者判斷將要出現大的上漲行情，而且券商板塊已經有率先啟動的跡象，對於沒有投資經驗的新手來說，完全可以買入相關的券商股，或者直接購買券商板塊的指數基金，這些就可以獲取行情上漲的利潤，不會因為不會選股和擇時而白白錯過牛市行情。

提問錯誤。2005-2007年牛市，有色金屬先漲起來，然後才是券商。

2012-2015年牛市，娛樂傳媒先漲起來，然後才是券商。

券商的主要業務是什麼？經紀和財富管理或投資管理，說白了就是拿別人的錢賺錢，主要的投資方向是股票和期貨，理財搞不過銀行和網際網路公司。

所以當股市不好的時候，券商是沒有業績支撐的，經紀人、客戶經理的日子不好過，財務資料也不漂亮，這點比實體經濟還要慘一點。

而A股偏偏就是牛短熊長，所以從牛市過後券商也就一直跌，一直跌到日子快過不下去的時候，即使按照價值投資的看法來看，牛市到來前券商的估值應該是非常低的，所以資金會像流水一樣，向低的地方流去。有句話說得好，券商最慘的時候也就是牛市快來的時候。

但這畢竟是週期性的表現，券商本來做的就是“剝皮抽筋”的生意，業務特點真的看不出來有什麼好的持續性，所以說即使券商先啟動，但終究也只能做個牛市配角，無法成為一個有領袖氣質的靈魂板塊。

券商作為一個板塊，也分三六九等，有龍頭有小盤，其表現也不盡然相同。

從統計資料來看，龍頭券商股的啟動時間要更早，也就是對市場的敏感性要更強一點，小盤股反應稍微滯後一些。

從這個反彈的穩定性上來看，盤子越大好像穩定性越好，這點龍頭券商要比小盤股表現的更為穩定，反彈中回撥的幅度也更小。

從衝勁上來看，龍頭券商股並不是最佳的，透過對以往資料統計我們可以知道，在一個反彈中小盤股出現漲停、連續漲停的機率比龍頭券商股大，小盤股更有衝勁。

從反彈幅度上來看，小盤股的反彈過程雖然很曲折，不容易把握，但最終的反彈幅度和龍頭券商股是差不多的，但最終的反彈冠軍既不是龍頭券商股也不是小盤券商股，而是那些所謂的“中間派”。

這個和人的發展有點像，一個班級中，最終發展最好的，往往不是學習最好的，也不是學習最差的，而是所謂的中游學生。

綜上:牛市會給券商帶來業績上的收入，因此，券商先漲！