半導體是資訊產業的明珠，具備技術密集和資本密集特性，作為上游是資訊產業根本所在。回顧半導體產業的過去，其興衰是伴隨著需求驅動變化而變化的：

1998-2000年隨著手機普及和網際網路興起，全球半導體產值不斷上升，尤其在2000年增長38.3%。

但隨著網際網路泡沫破裂，2001年全球半導體市場下跌32%；全球開始新一輪PC換機潮，半導體市場開始新一輪波動，2002-2004的3年時間裡處於高速增長階段，2005年半導體市場出現週期性回落，2008-2009年受金融危機影響出現了負增長，2010年隨著全球經濟的好轉，全球半導體產值增長34.4%。

2011-2012年受歐債危機、美國量化寬鬆、日本地震及終端電子產品需求下滑影響，半導體銷售增速分別下降為0.4%和-2.7%。

隨著2013年以來全球經濟逐步復甦，PC、手機、液晶電視等消費類電子產品需求不斷增加，2013年全球半導體產業恢復增長，2014年繼續保持增長態勢，兩年增速分別為4.8%、9.9%；2015、2016兩年疲軟，銷售接近“0”增長。

根據WSTS釋出的最新資料，2017年12月全球半導體銷售額為380億美元，月增0.8%，年增22.5%；2017年第四季半導體銷售額為1140億美元，為單季新高，季增5.7%，年增22.5%；2017年全年半導體市場規模達到4122億美元，增速為21.6%，創歷史新高。

圖表1：1978-2018年全球半導體產業銷售額變化（單位：十億美元）

2018年全球半導體產業結構分析

從分類來看，半導體可以分為積體電路、分立器件、光電器件和感測器，而積體電路又可分為微處理器、邏輯電路、儲存器和類比電路。

圖表2：半導體主要分類

作為半導體產業主導型別，積體電路自誕生以來，帶動了全球半導體產業自20世紀60年代至90年代的迅猛增長。根據前瞻產業研究院《2018-2023年中國積體電路行業市場需求預測與投資戰略規劃分析報告》瞭解，在2017年全球4122.21億美元的半導體銷售額中，積體電路共計3431.86億美元，佔比達83.25%。

圖表3：2008-2018年全球半導體產業結構分佈及預測（單位：%）

圖表4：2011-2018年全球半導體細分產業增速對比（單位：%）

進一步看細分佔比情況，微處理器、邏輯晶片、儲存器、類比電路市場規模分別佔半導體市場的15.5%、24.8%、30.1%、12.9%。可以看到，儲存器晶片對2017年半導體增長的拉動作用功不可沒，佔據全球半導體產業收入增幅的三分之二以上。

圖表5：2017年全球半導體產品結構（單位：%）

未來全球半導體產業發展前景預測

半導體工業具有顯著的週期性，因為半導體的基礎材料是矽片，行業裡也形象的稱該週期為“矽週期”。當半導體市場需求增加時，製造廠積極擴產或新建晶片廠房，產能提升。市場需求回落時，製造廠為了保持或降低生產成本，並不會讓生產線停止執行。在供大於求的情況下，製造廠只能透過降低售價的方式生存。由於新技術、新產品不斷湧現，市場總需求趨向於增加，半導體市場又重回增長，完成一個“矽週期”。

矽週期的形成與兩個因素有關：一方面，半導體制造廠擴產週期長，一般來說需要2年以上才能具備產能，這就導致廠家響應市場需求存在時滯。另一方面，根據摩爾定律，半導體產業需不斷向前發展，帶動新的需求不斷增長，推動矽週期程序。

由於物聯網、可穿戴裝置、雲計算、大資料、新能源、醫療電子和安防電子等新興應用發展迅速，尤其是儲存晶片的需求旺盛，預測未來幾年半導體行業將迎來發展高峰期，2020年的產業規模有望達到5300億美元，之後幾年將進入週期的下半段。

圖表6：2018-2023年全球半導體前景預測（單位：億美元）

2020年，大家都知道是全面奔小康元年，政策上穩增長要大於風險的防禦。我們都知道經濟的三家馬車：消費、基建和貿易。從以往的歷史經驗而言，目前我們正在經歷著經濟的改革創新，在這三家馬車裡，其實大家都知道中美毛衣的影響導致貿易進出口資料有所降下，雖然我們透過多元化進行貿易，但目前我們的主要對外貿易物件還是老美。既然貿易暫時對於經濟的貢獻難有有大的提升，那麼剩下的就是消費和基建了。

這些年我們的高速發展，離不開人口紅利下推動房地產價格的上漲，而帶動經濟的發展，目前多方頭意識到目前房價偏高，而人口增長率下降的情況下，房價明視訊記憶體在一定的泡沫了，如果再次大力拉動基建而刺激經濟的話，只會加大泡沫，而提升市場風險。

那麼目前對於經濟而言，就剩下消費了，目前中國的消費水平跟老美相比，明顯偏低。這跟我們老闆姓喜歡存款而放棄消費的傳統文化有關，而就目前我們的消費水平上明顯還有很大的空間可以發展。

2020年也是5G的元年，科技的創新，必然帶來新的消費熱點，5G的到來之後，引發了人們對於網際網路的追求，比如消費電子，雲遊戲、遠端醫療、無人駕駛等等。

當然2020年也是我們金融市場全面對外開放的時間點，2020年底券商對外資限制就要放開了，還有保險、期貨等等。那麼金融創新下，做多做強本土金融也是勢在必行。

綜上所述2020年主題投資集中在金融改革創新以及5G帶動新的科技消費。

根據主流機構2020年主要看好的一些投資方向，股票觀察室將各大主要條線的投資邏輯給大家簡要分享，祝大家財運亨通。

1、半導體，景氣度提升，行業巨頭看好，中國產替代空間大，

半導體位於電子行業中游。根據2019年中國海關總署公佈的全國進口重點商品量指表顯示，2018年全年，積體電路進口總金額高達3120.58億美元（約合人民幣20584.1億元），同比增長19.8%，佔中國進口總額的14%左右，再次超越石油進口總額。

目前中國積體電路市場僅有12%的產值由國內提供，而《中國製造2025》明確指出在2025年要達到的50%，雖然到2025年中國積體電路市場規模僅增長到2.25倍，但是替代空間卻提高到原有的9.21倍。增長的替代空間達到3000億美元的規模，這說明中國產替代空間無比巨大。

2、新能源汽車，寒冬之後復甦漸近

2019年特斯拉在國內爆點不斷，包括特斯拉正式啟動上海工廠Model Y專案，交付首批Model 3車型，並在2020年初提出對國內Model 3進行降價等等。

除了特斯拉之外，國內自主車企和造車新勢力在這兩年同樣發展迅猛，蔚來、小鵬，都透過精準的市場分析對位和大力的創新佔據了市場的一席之地。而在這背後，其真正原因正是因為在新能源汽車產業鏈各個環節上，國內外技術的差距已經明顯縮小。

3、消費電子，換機潮將至，產業鏈被機構緊盯

消費電子產品是指供日常消費者生活使用之電子產品。包括手機，膝上型電腦，平板電腦和可穿戴裝置。

當下時代，人沒有手機很難在城市中生活，隨著5G來臨，智慧手機迎來換季大潮，產業鏈公司在新的背景下，迎來產業升級的紅利。

Airpods 自推出後持續引領 TWS 耳機市場，連續多個季度佔據市場超 50%份額。大家應該還記得今年大火的漫步者吧。

智慧手錶比 TWS 耳機具有更多的功能，所以手錶市場有望成為下一個 TWS 耳機市場。

好啦，以上就是今天分享的2020年主題投資的板塊，不知道對您有沒有幫助呢，有的話就給股市觀察室點波關注把~

內容均是透過公開資訊整理，僅供參考，不構成任何投資建議！請理性甄別，注意投資風險！

如果0-100度的話，我認為科技股目前處於60度區間。以下五個板塊今年大機率將出現收入和利潤持續高增長的優秀公司。

一是5G基建產業鏈，從運營商資本開支來看，2019年是溫和復甦，從連續三年的下滑到個位數增長，2020年有望實現兩位數增長，2021、2022年將是這一輪5G投資運營商資本開支比較高的位置。這個產業鏈公司盈利，包括華為這樣的的主裝置商的利潤，將在2020年開始逐漸釋放，5G裝置商業績今年大機率會呈現逐季提升趨勢，並且或持續2-3年。　

二是5G手機。5G換機潮將從2020年上半年，尤其是第二季度開始，核心標誌點是主要手機廠商將推出5G手機，包括蘋果5G手機也將在下半年推出，所以手機產業鏈兌現要等到2020年尤其是下半年開始。　

三是安全自主可控工程。目前政軍自主可控裝置進入第三期，一期、二期是試點，三期主要是放量，三期目前的量和裝置商的名錄尚未出來，目前市場預期也是在2020年出來，並且在政軍以及後期金融等大的行業領域逐漸進行自主可控計算機和伺服器的進口替代，產業鏈公司業績也將在2020年逐步釋放。　

四是伺服器更新升級。包括國內阿里、騰訊，海外亞馬遜、谷歌等雲計算廠商，他們的資料更新需求也要隨著5G升級、流量起來之後再進行大規模投資。　

五是半導體領域。半導體領域從上游晶圓到中游封測、IC設計，這三個領域國內產業鏈的增速都高於全球增長，半導體的投資是長週期，企業利潤是逐漸增長的過程，我們認為半導體領域未來2-3年甚至3-5年之內具備持續增長。　總之，我們認為科技股行情目前只是預熱，也就是60度，隨著公司業績逐步兌現，這一波週期持續的時間會比市場預期的要長。

從中國發展的階段出發，股權投資的前景看好，2020年股市投資主題科技+金融兩大塊，尤其是科技中的5G板塊和金融中的證券保險銀行。

結合大環境，我覺得以下4個方向可以關注：

1.醫藥領域：

這個在今時今日，不用展開來說，大家自然明白。

從藥研企業，到中介軟體，到成品藥企業都有機會。a股，h股，美股都有機會。

2.新能源領域：

國家能源戰略方向是從石油向電能轉變，避免能源命脈被他人握住。所以，大到新能源車，小到配套電池，原材料都有機會。

這個是可以長期關注的行業，不單單是這兩年。

如特斯拉，蔚來

3.AI硬體領域：

自動駕駛，物聯網逐步落地和部分實現，關鍵靠廠商的軟體，第三方的硬體，這個在三五年肯定是個大的機會。如英偉達，博世。

願2020年大家都能投資長紅！

2020年股市仍然有結構性機會，指數空間2500-3500點。

我個人覺得2020年有三大投資板塊

1：大科技：半導體，5G，積體電路。

2：新能源：特斯拉，鋰電池，鈷。

3：大金融：證券，保險。

涉及個股比較多，不擅長選股的可以買ETF，比如半導體50ETF（512760），5G ETF（515050），證券ETF（512880）。

作為從業20年的老股民，意見如下：

一、科技板塊在這一年走勢不會差。不管是之前提倡全員學Python，還是國家提倡的科技強國，科技都改變了身邊的生活。就拿最近被網友詬病的武漢紅十字會執行為例子，如果紅十字會本身具有像菜鳥之類快遞公司高效的物流倉儲排程系統，像N95口罩、防護服等醫用品的排程效率肯定會有極大的提高。這也能看出科技真的可以提高生產力，也的的確確能改善民生。

第一條主線：科技和成長。科創板、創業板的註冊制改革都對科技有很好的催化作用；

第二條主線：利用近期的調整繼續佈局績優核心資產。疫情給了大家上車機會，投資是投公司核心能力和持續創利能力，而不是三個月的業績；

第三條線索：今年IPO還是個好年份，網下打新應該重視；

第四條線索：新三板精選層IPO改革一定要重視，有很好的機會

2020年主題投資在哪個板塊和方向

2020年已起步了，首先這是一個不平靜之年。在春節長假期間，發生了非常嚴重冠狀肺炎疫情事件，全華人民的春節活動都受到了不同程度的影響，各個行業執行受阻。這對2020年的投資板塊和方向也會有影響。經過這次疫情事件，會讓很多行業洗牌重新規劃發展方向。改變以前那種重視數量輕視質量的習慣 。投資板塊大家會更趨向於成本低廉、健康、便捷、長遠，科技含量高的板塊。方向也會有所改變，以前重實體輕網路的現象將會消失。經過這次疫情，大家都見證了網路平臺的方便實用，而且經過5G提升，速度讓人信服。所以大家以後會趨向於網路創業投資，網路辦公，網路培訓學習，網路購物。其次就是自動化這塊兒。現在很多製造行業都在改進使用自動化，它能降低投資風險，提高生產率，降低生產成本。再者，經過這次疫情會讓所有人都重視健康，無形中會提升大健康產業的發展步伐， 也

是一個創造財富的新領域，必定會吸引不少投資者。

2020年主題投資方向：一、與5G應用有關的智慧產業升級，工業智慧製造、人工AI智慧、現代化物流。隨著人類對於健康和生命的重視，健康醫療方面，綠色農業等消費升級也有大的機會。傳統制造業面臨很大的困難，不能進行升級改造的不會有好的投資機會，2020不確定性的國際環境和國內環境，一定回會對於投資領域有很大的影響。股票市場雖然現在點位不高，但大的行情現在看來條件還不具備，應該還是震盪盤底的一年。關注一些穩定回報的民生類股票，不要期望過高還是可以獲得比較好的投資回報的。還要關注美股對於國內市場的影響，畢竟美股還沒有一個像樣的調整，如果今年有大的調整對國內市場影響不可小視，總之今年還是要：控制倉位，穩健投資、保住本金。

2020年註定跌宕起伏，對於大部分普通人來說，低估自己，不要盲目投資就是勝利！重要的話說三遍：保持現金流！保持現金流！保持現金流！1：電商，短影片，遊戲，線上教育，知識付費等線上專案，將遇到空前的發展機遇，乃至會井噴！

2：無人零售、無人餐飲、無人機配送᠋等高科技行業回強勢崛起，未來的服務業裡沒有服務員。

3：各種配送平臺和上門服務平臺，比如蔬菜配送，定製化餐飲配送，清潔/保姆/搬家等各種上門服務。

4：線上辦公軟體，尤其是能夠實現個體協同的辦公軟體，是未來的趨勢，工作不再受地理空間限制。

5：家用辦公傢俱，家用娛樂裝置，個體崛起的時代，未來將有越來越多的人在家裡辦公，遠端辦公。

6：同城物流，跑腿服務等，未來的人會變的越來越來懶，越來越獨立，越來越不喜歡跟人接觸。

7：私人醫生，私人心理醫生，以及各種線上諮詢服務，未來將有越來越多的人心理需要撫慰；

2020年投資的最好方向一定是A股市場。

2018年下半年A股就進入了一個底部確認的過程；

2019年的時候A股進入了一個熊轉牛的週期轉變，進入了一個底部區域的震盪洗盤過程；

而在2020年一開始，本應該蒸蒸日上的股市卻收到了一輪“黑天鵝”的襲擊，其實再一次給了長線價值投資者佈局的機會！

所以，2020年，又是一個給A股投資者撿便宜的機會。

可惜的是什麼？

2440點附近大家不敢買，2600點附近大家不相信，到了3200點大家後悔。

如今再一次回到2800點附近，大家又會因為恐懼和對於股市價值投資的不理解而遲疑。

這就是人性！！

什麼“別人恐慌你要貪婪，什麼別人貪婪的時候你要恐慌！”大部分的人身臨其境是根本做不到的！！

我認為2020年最好的投資就是在A股。

但是考慮到2015-2019年走出了一個分化的走勢，指數強個股弱，所以未來的投資方向要明確。

記住，機會是跌出來的，風險是漲出來的。

現在最好的機會一定是在2015-2019年裡超跌幅度非常大的，但是估值非常低，基本面完全沒有問題的績優股身上。

遠離那些前期漲幅巨大的，或者近期炒作較高的，基本面有問題的個股。

不要總是過度高估了短期的影響，而低估了長期的增長與時間的威力。

你的眼光有多遠，格局有多大，忍耐力有多強，你的錢包才會有多鼓！

從古到今，這個道理從未被打破過！

自主可控、中國產軟硬體替代事關生死存亡，科技創新才是安身立命之本。無論從國家安全的戰略緊迫角度來講，還是從科技創新驅動業績來看，相信自主可控、中國產軟硬體替代板塊一定會在2020年乃至未來幾年爆發。以下是我的最新研究成果，希望對朋友們2020年的投資有所幫助。

2020年5G主題元年業績集中釋放。還有疫情之後得產業估值修復。旅遊，酒店，零售，餐飲。估計後期會有產業政策扶持。後續關注產業政策。

看好5G、汽車的先進製造、人工智慧這三大板塊

一、5G商用落地以後，5G產業得到越來越多專業投資者的青睞，2020年或將引發新一輪投資熱潮。33%的基金經理認為人工智慧主題具備長期發展潛力，65%的受訪基金經理看好2020年5G主題的相關投資機會。

二、受5G帶動最大的行業板塊有哪些，被帶動的最大的行業板塊包括虛擬現實、自動駕駛、手機制造、智慧製造等等。

三、中國製造業正向全球價值鏈中高階邁進，56.4%的基金經理看好先進製造版塊的發展紅利。2020年新能源車產業有望反轉，先進製造產業將繼續受到政策的鼓勵。

都說春華秋實，但是回顧2019年市場的表現，華麗麗的是一場冬華秋實的走勢。戰疫時刻，雖然艱難，但只是暫時的，所以，做好2020年投資理財，就需要提前佈局，冬天播種，以免錯過新一年的春季行情。

未來科技創新產業投資機會明顯，國家提出實施科技創新驅動發展戰略，科技創新驅動就是創新成為引領發展的第一動力，提升科技技術含量，部署啟動新的重大科技專案，以高科技創新產業為重點突破領域，瞄準世界科技前沿，引領科技發展方向。因此在中國經濟高質量發展列車上，我們要跟上國家戰略與政策步伐，迴歸大道本源，助力國家建設世界科技強國、傳統產業升級、製造強國戰略實現。不論從政策利好還是科技創新行業景氣度來看，科技創新行業板塊是非常值得投資的，前景廣闊！可以預見，科技創新行業板塊整體增速爆發，業績快速提升正在撲面而來。

另外，5G概念一直異常火爆，5G已被置於國家戰略，高層有志於在5G網路技術上，走在全球前列，未來5G將會被打造成推動經濟增長的關鍵動力。同時5G是推動移動技術進入通用領域的催化劑，也是通訊領域自上而下競爭格局重塑之機。5G概念將保持長期的熱度，是中長期價值投資的典範。

三大投資熱點：5G、汽車和先進製造、人工智慧

5G相關產業鏈存在超預期的可能，伴隨著5G網路的覆蓋和各類終端的逐步實現，每個人的生活當中都會體驗到5G帶來的福利！

得益於產業結構最佳化以及產業週期成長的先進製造業，以及汽車板塊也得到了相當一部分專業投資者的認可。先進製造，尤其是真正具備自主智慧財產權和具備高壁壘的高階製造，預期會有比較大的發展空間，而中國企業在這方面仍有較大的資源稟賦和優勢，比如工程師紅利等。

汽車行業，消費端以及政策方面存在邊際改善的空間，尤其是在今年去庫存的週期過後，銷量明年可能會觸底回升，同時新能源汽車主流車廠將推出一些新車型，可能在供給端上有所改變，這些因素都將利好這兩個板塊的成長。

目前來看人工智慧在一些場景應用上已經走在前面，包括智慧家居、自動駕駛等，都已經是比較具象的場景應用。

未來人工智慧的應用場景依然是很豐富的，例如遠端醫療、工業自動化等各種各樣場景上都會得到更好的應用，它同樣也會影響到我們個人生活的方方面面。所以基金經理保持對人工智慧板塊機會的看好，同時也有部分基金經理認為人工智慧板塊在經歷了2018年因為市場風格轉換導致的調整之後，目前估值已經回到了近期的低位，會是一個比較好的配置時機。

還記得2003年的非典，那次疫情與此次新冠肺炎病毒有著很多相似的地方。非典疫情後出現了很多熱門行業，同樣的在新冠肺炎病毒過後也有著一批行業和板塊崛起。

非典時期因受隔離的影響居民消費受到了很大影響，隨後網際網路出現了迅速的崛起，為了解決人們日常的生活消費，淘寶等電商平臺獲得了井噴式的發展，帶動了相關物流行業的快速增值。

而此次新冠肺炎時期，受益於之前已逐漸建立完善的電商平臺，人民的日常生活消費有了一定的保障，春節期間沒有停止派件工作的順豐、EMS為保障口罩等急需物品能夠供應給消費者；美團以及城市跑腿的存在幫助封城、封小區的消費者解決了日常生活資料的購買。

這次疫情受到了網際網路發展的裨益，沒有再經歷非典時期缺少物資和生活資料的困難，但是也出現了一些新的需求。由於為了減少交叉感染和人員聚集，國務院首次提出了延長假期的方案，而為了各地衛生健康安全，紛紛根據本省情況進行了一定的適應性調整，很多省份要求企業不能在早於農曆正月十五復工。

這好的一方面是解決了一定程度的疫情控制要求，但是卻給企業的經營帶來了困難。很多企業對於條件允許的工作部門提供了在家辦公的可能，很多教學單位為了保持學生學習需求提供了線上教學的方案；知網、萬方為了保障畢業生畢業論文的順利完成和畢業的順利進行提供了一定時間內的免費資源提供。

這些新需求的出現和解決，也讓我們看到了未來行業的發展方向。

1、線上醫療服務。此次疫情比非典時期的感染患者要多得多，由於醫療資源的有限，國家提供了24小時的線上醫療服務。這提供了一個靈感。由於大部分人去醫院看的都是小病，向醫生詢問一下病情，進行簡單化驗後由醫生確診並開藥。但是在這一過程中，簡單的問診環節可以在線上完成，從而對與醫療需求進行一定的分配和緩解。

2、遠端辦公。當所有人都被困家中，公司無法正常上班，遠端辦公就變成了剛性需求。所以為了解決這樣一個問題，不管是連線企業內網的VPN、遠端桌面、多人協作文件還是影片會議解決方案，都會迎來一個發展的機會。

3、對於電商消費大家十分熟悉，但是對於生鮮的需求很多人還停留在超市、農貿市場的日常購物當中，而此次疫情的出現，帶來了更多的生鮮超市與配送需求。這樣人們的生活便利性得到提高，需求得到滿足，同時也將帶來農貿市場髒亂差環境的改善。

所以2020年的發展主要還是要根據市場需求的變動發展來看。

2020年初中國就經歷的一次重大考驗，由於受到疫情的影響，很多行業面臨重新洗盤，而對於我們股市投資過程也需要重點思考2020年的投資主體在哪或者通俗的說投資主線在哪，在2018-2019年我們已經錯過很多科技中晶片，軟體，5G的投資主線的機會，大多數個股上漲幅度都在幾倍以上，再讓很多投資者再去高位接盤可能性小，下面我們就來重點分析下，關於主線板塊選擇的方法和主線投資的標的。

任何登出投資的板塊方向，不僅僅去選擇上市公司業績較好的個股，比如銀行板塊中個股業績都較為優秀，很多傳統型行業中的，鋼鐵，煤炭，電力板塊中的個股業績也特別優秀，但這些個股成為投資主線的機率較低，後期的成長性的較低，所以我們在主題投資板塊中去個股需要注意幾大要素：

第一，政策的驅動，A股市政策市，市場板塊題材方向大多數是基於政策主導的方向，只要有政策驅動導向的板塊，才會迎來大資金的關注後買入，為什麼鋼鐵，煤炭等行業個股長期處於底部震盪階段，雖然有著良好的業績支撐，但由於國家政策重點扶持的物件不在該行業中，自然也無法得到大資金的關注買入。

再次有著國家政策的支援的行業，在發展過程中能夠得到國家政策的大力扶持，所謂“背靠大樹好乘涼”，在國家政策在支援，不愁後期的發展的問題。講到了國家政策後，很多投資者仍舊不太能理解，那我們就從兩大板塊行業作為重要的案例：

（1）半導體晶片，軟體等板塊，中國產替代化的加速，該行業在2019年迎來了國家政策的大量扶持，特別是積體電路的行業中，國家明確規定涉及該行業的公司將給以最大的稅收優惠，具體參考下圖政策：

透過財政部發布的公告中顯示，涉及行業上市公司，第一年至第二年免徵企業所得稅，之後逐步減免，這是國家財政部給以企業最大的政策優惠。

除此之外，國家成立積體電路基金，撥款上千億資金扶持企業的發展，具體參考下列政策：

以上產業基金一期投資的公司，再次二期已經在2019年年底逐步佈局完畢，所以我們發現政策扶持的方向，而不只是僅僅是一些所謂政策題材的炒作的那些公司。

（2）5G，5G通訊作為通訊互聯的最重要載體，而5G網路不僅僅是民用 ，主要涉及到物聯網和工業互聯等行業，所以國家政策大力扶持該行業的政策，再次5G行業政策的扶持和出臺的政策的遠大於積體電路行業，具體給大家找幾個案例：

上圖我個人隨便找了該行業的政策，所以在行業中政策扶持的力度可想而知了，而且這政策方向是具備持續性的，而不是僅僅一大政策後，後面消失在歷史長河之中了，比如2019年市場的人造肉，工業大麻等，這點大家一定要進行區別，下面我們重點講解下主題投資選擇的第二大要素。

主題投資主線板塊必須要具備持續性發展的要求，而整個產業和產業鏈發展需要迎來最大的發展週期拐點，如果不持續可能僅僅侷限於題材操作後就面臨結束，相關上市公司並不能實實在在受益，炒作上漲之後板塊個股開始下跌，所謂產業鏈週期拐點代表相關產業公司將會實實在在受益，業績出現了爆發式的增長，而且該產業有著幾年甚至更久的發展期，講完這些很多投資者對產業鏈發展瞭解甚少，下面我們仍舊以案例給大家講解，依舊使用以上板塊行業：

第一，半導體晶片，軟體，這項一直使我們國家發展薄弱行業，特別在晶片行業中我們國家進口所耗費的資金遠大於石油進口，具體參考下圖：

上圖是2013-2017年每年中國在積體電路的進出口數量的和金額的統計，每天進口金額在幾千萬億美金，相當於萬億人民幣的進口規模，而且該資料每年還在繼續遞增，在2018年該資料已經已經突破3000千億美元，具體參考下圖：

透過上圖資料我們得出，目前我們積體電路行業面臨著巨大的缺口，進口依賴度較高，該行業的發展前景可想而知了，再次積體電路被稱為“現代工業的糧食”，一旦中國完成技術突破後，產業規模是萬億級別的需求，相關上市公司肯定迎來行業的爆發的增長。

第二，5G，5G是在4G通訊的技術新的突破，而且目前5G本次主要定義在商用，技術迭代後民用將會迎來一次爆發式增長，5G在行業週期中定義為發展元年，下面我們來重點參考下5G給行業來的規模情況：

透過行業研究員釋出的研究資料，預計資料都在幾萬億的規模，在2020年將帶動1.2萬億的市場規模，之後逐年遞增，具體統計資料如下：

透過以上資料我們知道5G行業發展的市場規模，後期仍舊持續不斷的發展，相關上市公司受益情況我們透過資料就能得出結論。

相關板塊行業涉及相關公司居多，甚至有的上市公司出現蹭熱度的情況，是騾子是馬我們很難判斷，這裡我們需要重點去分析哪些上市公司是實實在在在整個發展期受益的上市公司，其實方法較為簡單，主要注重幾個方面：

第一，選擇中市值公司，公司較小可能涉及行業的產品較小，再次小市值的公司本身發展問題，即使產業規模較大 ，但由於技術問題，行業地位問題，並無直接受益。而中市值行業地位穩定，技術問題，成長空間較大。大市值公司本身規模已經定型，短期的發展改變面臨困難，而且成長性較差。

第二，選擇主營業務跟產業鏈相關，很多上市公司由於產品涉及邊緣化，涉及業務較少，這部分大多數只是題材上的炒作，後期很難出現持續性的發展，我們公司標的上選擇儘量跟選擇業務在產業鏈中佔比較大的上市公司。

小結：以上三點使我們選擇投資主線的主要辦法，少一點都不能成為投資主線板塊，政策驅動帶動資金關注，行業週期帶動板塊相關上市公司受益，在受益中我們必須選擇產業鏈的相關的上市公司。

在2020年我個人重點看好特斯拉相關產業鏈個股，或者相關新能源車行業個股，為什麼看好該行業的發展方向跟投資主線，我們仍舊以上三點來作為重要參考依據：

第一，政策驅動，特斯拉或者是否獲得國家政策扶持呢，如果重視國家政策方向的投資者能夠明顯感覺到，下面我們從特斯拉獲得國家的支援和新能源車行業政策的扶持兩大方面來分析：

（1）特斯拉在中國建廠獲得國家大量的政策扶持，讓特斯拉中國落戶上海臨港，前期貸款的過程中，國家的給以的貸款利息遠低於我們本地的一些企業，並且支援工廠短期快速建成，所花費的時間只有一年，具體參考下圖：

再次我們回到整個新能源車行業的政策，在中國首次補貼新能源車在2013年，每天國家財政上拿出幾百億補貼新能車，最新政策資料。

這裡在提示為什麼我們不主要扶持中國本地新能源車，而要重點扶持國外特斯拉公司呢，主要存在以下幾大因素：

第一，中國重點扶持新能源車在全球時間較久，這也是中國為什麼在實現了彎道超車的局面，孕育很多優質企業，比如我們大家熟悉的寧德時代，比亞迪等，但此後的發展逐步遇到瓶頸，技術無法更新，很多企業拿著國家補貼不願意進一步的發展，有點居安思危的情況出現，如果引入佔有主導地位的特斯拉公司，讓特斯拉產品在中國更具價格優勢，能夠倒逼我們新能源車企業發展，技術繼續革新。再次我們能夠借鑑特斯拉的發展的技術，特斯拉進入中國本身為了更具產品競爭力會大量在中國市場上採用零配件。這也是中國相關企業發展的一個機遇。

第二，借鑑蘋果產業鏈在中國發展的情況，蘋果產品大部分來自中國的企業代工，在蘋果產業鏈中我們孕育出很多優質企業，比如藍思科技，立訊精密，富士康等，在此之後我們智慧手機迎來質的飛躍，比如華為，小米，OPPO等。如果沒有完備的產業鏈公司，我們智慧手機發展肯定要再推出幾年 ，所以此次引入特斯拉也是充分考慮到該點。

第二，產業鏈發展方向，特斯拉或者新能源車產業是否存在長期持久的發展，主要定義到目前中國新能車的佔比情況，具體參考下圖：

目前資料顯示，我們新能源車佔比仍舊較小，在一二線城市可能佔比稍微較大，但在三四線城市佔比資料遠小於以上據說，再次很多人購買新能源車大多數是考慮網約車使用，私家車的佔比更是小於以上資料，所以整個產業鏈的發展空間較大。

總結：在2020年投資主線中我個人覺得晶片半導體行業和5G行業雖說不是發展和元年，但後期的發展空間仍舊較大，相關行業仍舊存在發展的快速期，再次特斯拉或者新能源車行業仍舊是一個重點關注的投資主線。