最近網上對這個話題很敏感，很多大伽都有評論，做為一個門外漢淺談一下自己看法。股市暴跌，而美元升值，人民幣貶值，從中我們可以看出來目前美元還沒有可以替代品，美國確實強大，很多人認為美國在收割韭菜，感覺悲觀，我倒認為大可不必。此次疫情之重有目共睹，美國經濟也必將收到重挫，覆巢之下安有完卵。當前這種情況下，美元看成一種商品更恰當些。市場緊俏當然得升值了，大宗商品特別是石油還暴跌怎麼保值，所以從面上看美國是在割韭菜，但是傳統意義上黃金在下跌，這不是一個反常現象嗎？黃金難道不比美元保值嗎？我們再看一個現象，疫情嚴重爆發之下美國給一大部分人發每人2000美元，就能看出很多問題了，你可千萬別把這事和美國政府什麼好意聯絡起來，這是實在沒有辦法了，看來美國百姓，公司手裡確實沒有錢啊。發這些錢就行嗎，杯水車薪根本不解決問題。怎麼辦，再發？多了那還是美元嗎？不發還不行，難啊！土生金，金多土變啊！你品你細品，讓我們靜觀其變吧！

印鈔是美聯儲，而美聯儲只會根據市場需要發行美元，美國政府不能要求美聯儲做什麼!白宮對美聯儲的影響是屆滿時認命美聯儲主席，即只能認命，不能撤免。

美國一強獨霸

國家一統

聯邦層面由總統說了算

反觀歐盟

剛組建時

GDP超過美國

美國最忌有聯盟比他牛

於是暗中使壞

目前歐盟的GDP遜於美國

加上英國對歐盟不滿

美國在邊上又大敲邊鼓

使得英國最終脫歐

歐盟理事會

不堪大用

各盟國常常

勁不往一處使

心不往一處想

造成歐盟運轉不暢

此次疫情蔓越

歐盟各國各懷鬼胎勾心鬥角

消弱了抗擊疫魔的聲勢

在這種情況下

兩害相權取其輕

故，遊資繼續選擇美國

＃凌遠長著＃

因為美元世界通用，美國大量印美元，等於世界上大量有錢，生意好做了，貶值是世界各國的錢，到全世界平民手上都有美元時，美元才會貶值，話說回來，用美元是各國大官想有百億仟億，所以美華人不用幹活也活得開心，他印紙，可以得到想要的物品種多！你們出力拿到美國用印的紙！

美國股市的狂跌，導致美國金融財政的強烈“地震”，美聯儲大量印美鈔救市，美聯儲和美國政府緊急從世界各地抽調資金回救美國經濟，導致美元“稀缺”，美元指數不斷攀升，從而出現了“怪現象”——印鈔機狂印美鈔，美元指數反而攀升！（按常理：狂印美鈔，美元應大幅貶值啊！）美元“虛高”，後面應有好“戲”。

他們什麼都能改，只要能騙人，能剪羊毛就行。印第安，伊拉克，敘利亞……

最近股票暴跌，降息為0，發大量的現金，居然美元，美指還暴漲，為什麼？

美元是私人財團美聯儲印刷發行的，你想想，幾個私人財團湊到一起，他們才不會管什麼國家信用的坍塌，更不會在乎人民的痛苦，只要能保住自己腰包裡搶來的票子損失越小越好，他們什麼事幹不出來？所以，先在短期內控制美元的跌勢再說。但從長期來看，任何貨幣最終都由市場需求決定，美聯儲短期內可以操縱美元使它升值，就像龐氏騙局一樣，製造騙局者會想方設法拆東牆補西牆堵塞漏洞，但最終資金還是會斷裂破產一樣的道理

這是因為新型冠狀病毒肺炎大流行引發的經濟衝擊，從而使得經濟活動陷入停滯，企業正在為應對現金短缺做準備。許多企業開始使用銀行提供的信貸安排，這些貸款擠佔了資產負債表中的空間，限制了金融集團在金融市場中運營的能力。

這隻會加劇要求整個金融市場降低風險的壓力，從而形成惡性迴圈。倍受壓力的市場環境嚴重限制了企業發行公司債券、甚至是在短期融資市場——如美國商業票據市場——以合理成本獲得融資的能力。無法對債務進行再融資和展期是企業普遍動用銀行授信額度的最好解釋。

另外就全球而言，自1月下旬以來，新興市場資金外流規模“已經是全球金融危機期間的兩倍，也就是說美元出現大規模擠兌。

由此可見，無論美國企業還是亞洲、歐洲都對美元融資的需求也很大。所以美聯儲仍需要實行量化寬鬆政策，以及擴大給其他國家的貨幣互換額度來滿足目前缺口。

在一定的節奏點上，水漲未必就一定船高，美元爛印，各個國家和地區貨幣咬定美元還沒有鬆口，這就推高了美元幣值的堅挺，美元爛印，美國社會一再加持，事情必然在美國發生通貨膨脹，一點小火，加點水可滅，火勢太猛時，美國沒有辦法對美元滅火時，歐元，日元，加元，澳元，人民幣都會鬆口，到時候，美元貶值就會失控，牆倒眾人推，任何人也沒有辦法為美元貶值踩剎車啦！

遠期看，美元強勢的可能性非常大。也就是說，減稅會帶動資金迴流。房地產和股市，債券都會有提振作用。也會推動加息和縮表進入良性迴圈。市場上美元供給側減少和需求增加會帶來美元強勢行情。縱觀美國曆史上前五次加息週期，只有一次是美元指數直接漲的，有兩次是後面漲的，還有兩次是影響很小。所以美元就算要走強，市場情緒和技術面上也需要耐心等待。

因為它很“搶手”。3月份以來，美聯儲為了救市可以說是各種貨幣政策工具都用上了，除了大幅降息以及7000億美元的量化寬鬆之外，連只有在金融危機時方才啟動的硬核工具——商業票據融資機制也投入了，但即使這樣還不夠，現在美國財政還決定在未來六週分兩輪給美國民眾發錢，將按照大人1000美元、小孩500美元的標準實施。

由此可見，並非是沒有資金，其實這是全球多點爆發疫情後的一種恐慌心理導致的“美元荒”，因此美元指數近幾天持續突破100、101、102甚至103，美元指數走強的直接原因就在於美元流動性的緊張，另外由於疫情對歐洲的影響，使得歐元區幾乎“淪陷”，因此歐元表現欠佳本身也是美元走強的背景。

美元指數不斷攀升的另一個重要原因是，近段時間美國股市暴跌熔斷多次，這就給一些高槓杆機構的爆倉帶來機會，而它們的這一輪操作，恰恰讓本已收緊的美元流動性更趨向緊張，最終形成了目前的“美元荒”局面，造成美元指數在多個因素疊加之下走高。

總之，美元近期的表現，及澳元、紐西蘭元和英鎊，以及其他新興經濟體的貨幣兌換美元的下跌，甚至連傳統的避險貨幣日元、瑞士法郎也都未能倖免，這說明美元在全球陷入疫情恐慌之下的有效避險屬性不可替代，甚至連黃金期貨價格也都出現了下降。

過去美國屢試不爽的經驗是，全球製造危機，在危機中促使美元迴流，全球資本為了避險，大多都會兌換成美元，而國外的資產泡沫紛紛爆破，從美股倒手出來的資金，再去國外抄底全球優質資產，等危機過後用這些資產彌補總體的資產收益率。

全球資本回流美元，短期會造成美元指數的大漲，美股下跌則是因為持股信心的改變，新冠疫情發展超出預期。美國政府對疫情的控制也一直漫不經心，好像他們並不關心疫情能不能控制住，反而故意拖延了控制疫情的最佳時機，導致全球資本市場風聲鶴戾，美股下跌和全球股市大跌，也就在情理之中了。

但是這一次比較奇怪的是，過往的各種危機，包括戰爭和金融危機，具有避險屬性的黃金都會大漲。這一次黃金也大跌、原油也大跌，所以更加導致了資本只能加速回流美元，從而連續大幅度推高美元指數。美元一邊在放水，一邊卻在罕見的走強。美元指數已經突破了100，達到了102的歷史高度。而其他國家的匯率卻出現了大潰敗，俄羅斯盧布10天裡狂跌14.26%，澳洲的澳元和紐西蘭元也是下跌超10%，英鎊一週來跌幅超7%，而亞太地區的韓元、新加坡元、馬來西亞林吉特、泰銖等貶值6%。

全球各國貨幣一路走低，唯獨美元一枝獨秀。還有，人民幣也是僅僅抱著美元的大腿緩慢前行，3萬億美元的外匯儲備功不可沒！

可是，每一次美元貨幣走強，就意味著又有國家貨幣要遭到劫難了。從美元與黃金脫鉤以來，美聯儲掌握著全球貨幣發行權的金鑰匙，想升就升，想貶就貶。這簡直就是帶著全球貨幣一起玩海盜船，波濤洶湧、大浪淘沙、鵬程萬里、一瀉千里，到了最後來個萬劫不復。

從第一次80年代初的拉美債務危機，第二次的90初的日本房地產泡沫，再就是97亞洲金融風暴。而這次估計就是第四次全球危機了。

在美元脫鉤黃金以來，就如同一匹脫韁的Mustang，任全球貨幣跟著一起貶值。拉美地區各國更是迅速出現通貨膨脹，如巴西和阿根廷這兩個拉美主要國家的通貨膨脹率超過了50%，可隨著第二次石油危機的來臨，美聯儲知道玩過了頭，於是在新上任的保羅沃爾克的帶領下，強勢把美元貶值的頭扭了過來，美元利率也是最高達到了21%。可是，拉美地區再也無法跟著美元的節奏了，直接從海盜船上掉了下來，深深地在地上砸了一個坑，爆發了罕見的拉美債務危機，在此後的40年裡也沒能走出發展中國家的陷阱。

日本的教訓更是耳熟能詳，從1985年廣場協議開始，走向了美元貶值而日元升值的道路，日本經濟快速向好，日本以為這次可以喧賓奪主帶著美國一起玩更高階的摩天輪，可是一個詭計多端的美國再次把日本拉回了海盜船。90年開始，日元資產泡沫破裂，股市、樓市全面縮水，美元重走強勢路線。用對沖機制和股指期貨等衍生品秘密武器一炮把日本轟了下去，二十年來還是不能直著腰走路。

97亞洲金融風暴，是美國在1994年貨幣政策突然轉向，在一年裡把利率從3%快速上升到了6%以上，全球資本大量湧入美國推動美元迅速走強。而亞洲各國的與美元掛鉤的規定匯率制度飽受了質疑。於是，泰國、印尼、菲律賓、馬來西亞等東南亞國家紛紛與美元脫鉤，一場以量子基金為龍頭的狙擊開始了，在短短數年時間裡，泰銖貶值46%，林吉特貶值36%。東南亞不少國家也因此陷入了中等國家陷阱裡，二十年來也未能走向輝煌。

回顧了前三次的危機，我們有什麼感想?

這次危機才剛剛開始，盧布就應聲趴下，緊接著還會有哪些貨幣會中槍，哪些國家也會因此陷入到發展中國家的陷阱裡，又或者直接從發達國家的行列里拉到了發展中國家的隊伍裡來。

美國所謂的大量引發美元，實際上指的是美國近期一系列的量化寬鬆政策，包括降息、全面量化寬鬆、0零率等。目的都是為了增加經濟市場中的美元的總量，使得“熱錢”變多，進一步促進經濟開發投資建設。

但是，美元指數意外上升，為什麼？

受新冠疫情影響，美國股市暴跌，進而全球股市都進入暴跌狀態，不管是機構投資者還是個人投資者，都企圖儘快丟擲所持有的風險資產，換取現金以便躲過這一陣暴跌行情，所以市場上一下子全球對於“現金”，特別是以美元構築的貨幣體系國家中對美元的需求一下子大量增加，美元變得尤為稀缺。

另一方面，各國企業也好，政府機構也好，在投資、消費、進出口貿易等，都因為疫情影響而有所削減，而這些企業或者地方政府除也具有投資者的現金為王的心態意外，他們最重要的原因是需要保持足夠的企業（政府）流動性，以便於支付疫情停工停產期間的比如員工工資、場地租賃費、貸款本息等支出。進一步加劇了對現金（美元）的需求量。

綜上，美元過分稀缺，最終導致了美元指數的意外上升，美國在打完全部經濟寬鬆工具後，刺激效果仍不盡如人意，美股熔斷4次之後，還會不會有第5次？

首先，美元指數是幾種貨幣的一個加權指數。就像一個“蹺蹺板”。一頭是美元，一頭是一籃子貨幣。如果一籃子貨幣走弱，那美元必會走強，美元指數也會同步上漲。近期，受到新冠疫情的影響，歐洲疫情要比美國更嚴重，經濟也受衝擊最大，較美元率先走弱，由於市場看空歐元、英鎊、瑞典克朗、瑞朗，四種貨幣所佔權重較大，這幾種貨幣走弱，促使美元指數的上漲。

再者，美元指數上漲，主要是市場流動性造成的。由於受到疫情影響，以及國際油價大跌，最近美股大幅下跌，而之前許多高槓杆的運轉機構遭遇平倉，和ETF大量贖回。為了緩解自己的流動性緊張，以及規避市場風險，機構投資者把股票和債券等資產都相繼拋售，以獲是現金，而由於對美元的需求突然增加，於是帶動了美國指數的上漲。

最後，國際金價最近出現了大跌，主要是市場擔心，美國甚至世界的經濟，在受到疫情和油價下跌，而出現長期的通縮，即使美聯儲在3月份兩次降息都無法改變。通常只有通脹預期才能使金價上漲，而通縮預期國際金價只能是下跌。而當國際金價出現大跌，以必然會對映上美元身上，除了黃金是以美元計價之外，還有在通貨緊縮預期下，持有現金才是最安全的。

在全球資本市場大跌的背景之下，美元指數卻能夠走出一輪上攻行情，這主要是美國經濟在衰退，但相對於歐洲國家要略好一些，歐元等非美貨幣貶值，美元指數當然會上漲。同時，由於美股大跌，市場流動性緊張，美元此時需求量很大。最後，由於市場擔心未來世界經濟是通縮，而非通脹，大量都要現金為王，而不是持有黃金避險，所以，黃金被拋售，美元指數才能逐步走高。瞭解其中原因，你就不會覺得美元指數大漲很奇怪了。

美國大量印美元，美元指數不降反升，這是為什麼？這個現象確實很有意思，美聯儲一個星期進行了1.5萬億美元的回購操作，同時計劃在下個月進行5萬億美元的回購操作；而本月美聯儲降息兩次，分別是50個基點和100個基點，將聯邦基金利率降至零，並宣佈啟動了7000億美元的QE，這一些列的動作實施後並沒有讓股市止跌，股市反而屢次暴跌，在月內實現了4次熔斷，創造了絕無僅有的歷史奇觀，而美元指數反而是大漲的！這是為什麼？

恐慌指數TVIX是用來衡量資本市場的恐慌程度的，在這個月創造了2008年金融危機以來最大的漲幅，在3月9日，美股月內首次熔斷，恐慌指數上漲49.7%；3月12日，美股月內第二次熔斷，恐慌指數上漲47%；3月16日，美股月內第三次熔斷，恐慌指數上漲76.28%！當日美股下跌了超過12%’3月18日，美股月內第四次熔斷，恐慌指數上漲39%！

恐慌指數漲幅超過2008年金融危機的時候，這個就說明市場的恐慌程度，這一切都是因為疫情引起的，疫情在全球蔓延，歐洲大有失陷的危險，美國確診人數也將馬上突破2萬，死亡人數將近300人，都在擔憂是否會在美國爆發新冠肺炎！如果真的是這樣，那麼對經濟的影響是非常巨大的，不知道會引發什麼樣的後果。

在這種極致的恐慌情緒下，那麼資本都是選擇現金為王的 ，全球的貨幣來講當然還是美元最具有信用，所以大家都在拋售資產，持有美元。

那麼為什麼美聯儲放水這麼多，市場還是無法停止拋售，美元指數還是在不斷上漲？其實這個根源在於資產對於的市值本來就沒有那麼多的現金來對應的，比如說我們現在有一棟房子價值1個億，但是我們是沒有這麼多現金的，而如果我們小區有100套這樣的房子，那麼就是價值100個億，而這100個億的價值來源就是其中的一套房子在最近以1億元的價格成交，那麼剩餘99套房子也自然就價格從5000萬漲到了1個億。

你會發生一個很嚴重的問題，就是這個小區雖然現在價值100億，但是隻有其中的一套房子是以1億元成交的，所以現在如果遇到了極端的情況，這個小區有病毒，所有的業主都想把房子賣了，現在才發現根本就沒有這麼多的現金來接盤。美股在道指30000點的時候大概是40萬億美元，現在跌到了19000點的水平，跌去了三分之一，但是現在的市值大概是28萬億美元左右。但是市場是沒有如此多的現金來接盤的，包括黃金市場等等。

這就陷入了一個流動性陷阱，只有恐慌情緒存在，你會發生多少錢都扛不住，扔進去就沒了，這個時候信心比黃金重要，只有解除了恐慌情緒才有用。

因為他們都擠兌美元，把廣義貨幣兌換成現金，現金肯定沒有廣義貨幣多，為什麼要擠兌呢？因為現金能及時交易，股票能買生活用品嗎？肯定要用現金(雖然美元值錢了，但整個世界財富縮水了，如果下半年持續疫情，貨幣將流到能買到東西的地方，經濟中心就在那裡，)

首先，你要明白美元指數是怎麼來的，第二，到底我們看起來的指數走高，到底是真正的走高呢，還是影響指數的其他貨幣（尤其是歐元）走低了呢？弄清因果，就明白了。

美國的貨幣新增權力不在白宮而是在美聯儲，做為全世界唯一政府沒有鑄幣權的國家濫發貨幣說一個偽命題，美聯儲每年新增多少貨幣需要向白宮打報告，獲得批准再經國會透過才能執行。美元是全球唯一國際貨幣，增發多少貨幣進入國際資本市場立馬搶購一空，此次新冠病毒疫情全球蔓延全世界的資本市場瘋狂下跌

，無論是石油還是黃金再到有色金屬期貨無一倖免，只有美元指數一路飆升羨煞旁人，擁有最多美元資產的中國也是賺的盆滿缽滿。

1美聯儲不是大量印發美元，而是透過資產回購機會和直接降息的模式來刺激股市，美國透過用自己的美元買自己的國債的方式，把美元釋放出去，這次降息一次是50個基點，一次是100個基點，把聯邦利率將到零。還推出各種資產購買計劃，釋放7000億美元的QE。正常情況下美元多了，市場的美元價值就低了，美元應該下跌才是，但是美股大跌下的美元卻是大漲，為什麼呢？

1這是因為美元作為世界貨幣，具有避險價值，在黃金和美元之前，市場拋售了金融資產和黃金套利，而選擇了現金為王，持有美元，造成了市場短期流動性緊張，美元大漲。而且美元指數是一個反應美元和非美貨幣強弱的指數，當 疫情衝擊歐洲，加上本身歐洲疲軟的經濟和寬鬆的貨幣環境，使得美元相對走強，歐元區貨幣普遍走弱。

提問者肯定是對國際外匯和金融工具有一定的理解，因為在通常意義上降息、貨幣寬鬆政策都會導致本國匯率下跌，而美元指數近期的不降反升，顯得有些奇怪。

事件起因是這樣的：“美國東部時間3月15晚，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間下調至0-0.25%，宣告美國進入零利率時代。同時美聯儲還宣佈，未來幾個月將至少增持5000億美元美國國債和2000億美元抵押貸款支援證券，開啟新一輪的量化寬鬆政策。”

這次降息有兩個隱藏的關鍵點：一是提前宣佈，二是降息幅度一步到位，不符合美聯儲一貫的作風。

我提一個邏輯思路，供大家參考。

1.首先，美聯儲目前並沒有大量印發美元，它做的工作是降息。印鈔票救國債（新QE）是未來幾個月要做的事情。

降息最直接的作用是擴大商業銀行貸款規模並刺激投資，也就是挽救目前暴跌的美股市場。但是當利率降低到無可再降低的地步，甚至接近於零時，由於人們對於“流動性偏好”的作用，出現大家寧願以現金或儲蓄的方式持有財富，而不願意進行投資，也不願意把這些財富作為個人享樂的消費資料消費掉的時候，就出現了流動性陷阱，即降息無法有效促進投資。

2.找到本輪美元指數上漲的主要原因：避險

按一般經濟規律，降息通常帶來本國貨幣的貶值，它的作用路徑是由於降息導致資本外流，造成本國貨幣貶值。

我們先看近期美元指數走勢：

本輪美元指數是從什麼時間開始上漲的？

2020年3月10日。

這一天發生了什麼？

美股暴跌，觸發23年來首次熔斷。

國際油價暴跌、美股熔斷疊加新冠疫情，這一走勢嚇壞了國際投資者，此後VIX恐慌指數突破50大關，最高到達82.96。

如果說春節中國抗擊新冠疫情期間，國際資本還有心情來A股抄抄底，這次他們想的就是儘早拋售風險資產，尋找避風港。

普通時期，這個避風港是黃金，但是現在國際資本不只需要考慮避險，還要考慮流動性，放眼世間，美元是當前階段最保靠的資產。所以即使後來美聯儲在3月15日降息，避險的需求依舊大於利息的損失，降息沒有導致資本外流，美元指數繼續上漲。

美聯儲當然會提前意識到國際資本湧入的情況，因此提前宣佈降息，並且一步到位，從一定程度上緩解美元的流動性問題。

3.美元指數構成

美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。對標的一攬子貨幣是歐元57.6%、日元13.6%，英鎊11.9%、加拿大元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6% 。

歐盟疫情加重以及全球疫情擴散，使得這些對標國家資本流出嚴重，非美貨幣貶值嚴重。3月10日至17日間，英鎊、歐元對美元匯率分別貶值超6%、2%，韓元對美元匯率貶值幅度也在2%以上。值得注意的是，同期時間裡，人民幣對美元匯率貶值幅度不足1%。人民幣對澳元、英鎊、紐西蘭元均大幅升值。

一攬子對標貨幣貶值嚴重，美元指數自然也就上漲了。

美國大量印美元，美元指數不降反升，這是為什麼？這個現象確實很有意思，美聯儲一個星期進行了1.5萬億美元的回購操作，同時計劃在下個月進行5萬億美元的回購操作；而本月美聯儲降息兩次，分別是50個基點和100個基點，將聯邦基金利率降至零，並宣佈啟動了7000億美元的QE，這一些列的動作實施後並沒有讓股市止跌，股市反而屢次暴跌，在月內實現了4次熔斷，創造了絕無僅有的歷史奇觀，而美元指數反而是大漲的！這是為什麼？

1、資本市場恐慌情緒暴漲

恐慌指數TVIX是用來衡量資本市場的恐慌程度的，在這個月創造了2008年金融危機以來最大的漲幅，在3月9日，美股月內首次熔斷，恐慌指數上漲49.7%；3月12日，美股月內第二次熔斷，恐慌指數上漲47%；3月16日，美股月內第三次熔斷，恐慌指數上漲76.28%！當日美股下跌了超過12%’3月18日，美股月內第四次熔斷，恐慌指數上漲39%！

恐慌指數漲幅超過2008年金融危機的時候，這個就說明市場的恐慌程度，這一切都是因為疫情引起的，疫情在全球蔓延，歐洲大有失陷的危險，美國確診人數也將馬上突破2萬，死亡人數將近300人，都在擔憂是否會在美國爆發新冠肺炎！如果真的是這樣，那麼對經濟的影響是非常巨大的，不知道會引發什麼樣的後果。

2、避險情緒導致現金為王

在這種極致的恐慌情緒下，那麼資本都是選擇現金為王的 ，全球的貨幣來講當然還是美元最具有信用，所以大家都在拋售資產，持有美元。

那麼為什麼美聯儲放水這麼多，市場還是無法停止拋售，美元指數還是在不斷上漲？

其實這個根源在於資產對於的市值本來就沒有那麼多的現金來對應的，比如說我們現在有一棟房子價值1個億，但是我們是沒有這麼多現金的，而如果我們小區有100套這樣的房子，那麼就是價值100個億，而這100個億的價值來源就是其中的一套房子在最近以1億元的價格成交，那麼剩餘99套房子也自然就價格從5000萬漲到了1個億。

你會發生一個很嚴重的問題，就是這個小區雖然現在價值100億，但是隻有其中的一套房子是以1億元成交的，所以現在如果遇到了極端的情況，這個小區有病毒，所有的業主都想把房子賣了，現在才發現根本就沒有這麼多的現金來接盤。

美股在道指30000點的時候大概是40萬億美元，現在跌到了19000點的水平，跌去了三分之一，但是現在的市值大概是28萬億美元左右。但是市場是沒有如此多的現金來接盤的，包括黃金市場等等。

這就陷入了一個流動性陷阱，只有恐慌情緒存在，你會發生多少錢都扛不住，扔進去就沒了，這個時候信心比黃金重要，只有解除了恐慌情緒才有用。