在交割日的話只有兩種方案，一、不平倉就進行實物交割（商家為主）二、換月展期，但這裡需要與下個月合約競合平均，意味著你在-37美元的合約展期還需要補錢，移倉成本大，所以罕見出現了“流動性緊缺”即每人願意接盤，價格多殺多暴跌。

是的。

就像一個資不抵債的公司，假如淨負債100萬。你如果0元買下它，你還得虧100萬去還債。

但是如果賣家給你100萬，把這些處理負債的破事甩給你。這時候你不賺不虧。但你得接下這個爛攤子。

當時的油價就是這樣，-37元買了，你如果0元賣出。你就賺37美元。關鍵是你得確認有人願意買並且有能力買。

在理論上是這個意思，可在實際操作中未必可以做到，在國內各大銀行的原油寶期貨市場里根本就是行不通。

這次的NYMEX2005石油期貨，就是指20年5月份到期的石油期貨，截止時間應該是在2020年4月21日的凌晨（歐洲收盤時間）變成了現貨石油，此前需要透過手段進行換期或平倉，否則就要自己開一條小船去阿拉斯加提貨去。我們這個叫做紙石油。

一般大部分銀行的原油寶平臺會提前一週，也就是在4月14、15左右就要進換期或平倉，這樣會有一週的緩衝期，但那時的期貨石油可是20多美元/桶，此後一週是停止個人交易的，也就是即便是跌到—40.31美元，也是國內這些銀行裡買不到一滴超低價油。

再說中行原油寶！中行大家都知道，在所有的國際交易中，包括外匯、期貨、黃金、期權、掉期、紙石油等都是離國際市場更近，也是風險更加巨大。

中行的截止交易時間是在4月20日的晚上10點，也就是投機者必須在這個時間前完成交割，在此後也是被停止交易的。那麼在10點前的石油期貨最低是13美元，也就是在中行可買入13美元的石油期貨。跟-40美元也是沒有關係的。

在國內是不可能買進-40美元的石油期貨，這次最多也就是10點前的13美元價格。至於此後的從13美元突降到11美元，再在凌晨又一次跌到了負40美元。這都是人家的事。而中行可以在這個時間裡出現突發事件時進行強行平倉。如今最主要是指中行這個中介機構不抓緊平倉。可如果第一波就跌到了一40美元，而後在漲回11美元，這是否又要說中行原油寶平倉早了呀。

不是，

首先，美國原油期貨在負37美元的時候處於結算日，就是馬上進入交割月，普通投資者是沒有原油交割資質的，不能進入交割月，因此在結算日當天必須平倉，這也是出現負37美元的根本原因，因為大量多單需要平倉，又沒有足夠的買盤，所以價格被打成負數，

其次，如果說結算日當天，仍舊有投資者炒短線，準備在收盤前平倉，那麼在負37美元買進，必須漲到零元，才能賺37美元，而原油合約並沒有漲到零元，這樣這個操作也是賺錢的，不過沒有賺37美元這麼多，

當然，有原油交割資質的投資者是可以持倉進入交割月的，理論上也可能會發生這些有資質的投資者在負37美元購買，不過這些人更沒法賺錢，因為結算價就是負37美元，不賺不賠，因為結算價與收盤價是不同的概念，如果當天沒有平倉，就得按照結算價計算，

不過有交割資質的投資者如果在負37美元買入，可以不平倉，等待交割，可以買一桶油，還額外獲得37美元，這負37美元在買的時候已經到賬了，因為是負數，直接到賬，