樓上說的基本正確，臣複議。在加一條，房子突然開始漲價了，已有先知資金去找別的地方玩了。有可能是房子，有可能是其它的，因為資本泣血

股市的本質是資金市，所謂牛市就是有源源不斷的資金流入市場，指數，個股一路上漲，就像一堆火，只要不斷添柴，火就能越燒越旺，同樣的道理，當資金開始停止流入的時候往往就是牛市結束的訊號，具體表現就是成交量開始萎縮，指數滯脹，下跌，大跌，漲停個股數量下降，大跌，跌停個股數量增加。

哎，牛都還沒有來，你就談牛市結束特徵，你是先天下之人憂而憂第一人。

本人歷經過去20年數輪牛熊，在此拋磚引玉，略作總結過去之泣血教訓。

牛市結束特徵：

（1）高高在上的指數。這是第一特徵。這個是必要而非充分特徵。

（2）高亢的情緒。股評家高喊一萬點，絕大多數人憧憬未來繼續牛市，大媽學生都加入到炒股大軍，到處談論的是炒股賺錢，可是證券開戶數增長卻在減速。

（3）國內政策收緊及官媒警示風險，可市場卻根本不買賬。

（4）量價背離的技術面。即使有巨陰下跌，後期又創新高，天量成交後上漲動能卻在不斷減弱，出現頂背離，或者一再的頂背離．

（5）垃圾股飛上天，券商板塊已破位下跌。

（6）當指數再次跌破上升趨勢線，不能再漲回去的時候，基本上一輪牛市就此結束。

牛市中，基本上絕大部分股民都能或多或少賺線，這就是股市魅力所在，他會給你希望和甜頭。但是絕大部分人都會在牛市結束後暴跌也捨不得割肉，繼續夢想股市還會繼續創新高。還有很大一部分人即使前期成功逃頂，但牛市中賺錢貪慾會慫恿去暴跌中抄底，結果也無情被套，一朝又被打到解放前。

所以及時從牛轉熊危機中脫身，充分領會到牛市結束特徵，不抱任何僥倖心理，才能保住牛市勝利果實，這就是諺語“會買的是徒弟，會賣的才是師父”明證。

這裡有一個很重要炒股思路，就是魚身炒股法。

這套法則是關係到散戶能否盈利核心思想，堅持只吃魚身，擯棄魚頭和魚尾，特別是魚尾，這個要做為一個嚴格紀律去執行。這是無數血淋淋教訓得來的經驗。希望各位朋友能在將來的牛市中大賺特賺，同時又能記住這條法則，保住勝利果實。

二十幾年的老股民談談自己的看法。

之前有個真實的笑話，叫“肯尼迪時刻”與“擦鞋匠理論”

話說美國1930年的經濟恐慌之前，股市正如日中天，每個人都在以高價買入股票並以更高的價格賣出。

華爾街到處都是因為炒股而暴富的人。當時在華爾 街工作的股票交易員、經紀商以及投資人都會在工作之餘到街道旁的擦鞋匠那裡擦鞋，市場是如此的火爆以至於擦鞋匠都難免問問這些業內的人哪一隻股票是市場的 熱門。

久而久之，這些擦鞋匠的攤子就成為了熱門股票的資訊交換中心。

這時突然出現了一隻非常熱門的股票，因為每個人都在談論它，這些擦鞋匠面對此一千載難逢的賺錢機會變得難以把持，最後跳入股海。而之後的事 實證明這時已經是泡沫的高峰，之後市場急轉直下。

之後人們就將這成為“擦鞋匠理論”，意思就是當搽皮匠都在談論股票的時候，這往往是一個市場泡沫即將破滅 的時候。

當年華爾街最大的莊家之一，美國總統約翰·肯尼迪(John F. Kennedy)的父親約瑟夫·肯尼迪(Joseph Kennedy)，就在1929年聽完一個擦鞋匠對股市侃侃而談的第二天堅決拋售了自己的股票從而避免了那次股災。

搽皮鞋理論回到中國一樣應驗，從歷史幾次股市牛市的頂來看，無一例外都有以下現象:

2，綜合市盈率已經很高，市場上已經漲10倍8倍的股票到處可見，再也找不到估值便宜的股票了，這基本也是到頂的標誌。

3，國家開始一次次提示風險，大盤股開始陸續發行，兩市成交額不斷刷新歷史新高，這些跡象出現後，基本3到5個月後就開始見頂回落，具體把握見頂時間還是要看個人經驗，見好就收。

牛市結束是很多人都去證券公司排隊開戶炒股，人性都是貪婪。股市出現高位放量滯脹，個股出現天地板鬼畫符的分時K線，預示著風險來臨。在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。

證券開戶排隊，菜市場都在談股票，成交量創歷史天量而滯漲，證券公司大招工，官媒在不停提示風險，排查場外配資......

牛市結束的幾大特徵:

【1】當跳廣場舞的大媽都告訴你炒股很賺錢的時候。

【2】證券賬戶開戶數量飆漲的時候。

【3】沒有任何證券知識儲備的小白都炒股賺錢的時候。

【4】無論多忙，都情不自禁想開啟手機檢視股市行情的時候。

【5】人們開始拍大腿，然後緊跟著入市的時候。

上述特徵只要出現一條，就意味著牛市已經快見頂，正是揮刀割草的時候！

牛市的後期往往有暴漲，尤其是績差股都暴漲的時候就要小心了。還有就是牛市的標杆性公司開始大幅下跌時就要注意了。行情往往在高潮中結束。

一、投資者每週新增開戶數與指數上漲背離

市場上漲的本質是由資金推動的，新增投資者的不斷進場，會給市場帶來源源不斷的增量資金。可當新增投資者數量開始減少時，就說明後續增量資金開始出現不足，一旦與指數出現頂背離就是明確的風險訊號。下圖是上證指數2015年4月-6月的走勢與周新增投資者數量出現了明顯的頂背離，進入6月份牛市結束，指數大跌。

股市同樣遵循叢林法則，決定市場的永遠都是食物鏈頂端的捕食者。因此，我們一定要時刻關注大型機構和上市公司的持股態度，因為，他們就是市場上的帶頭大哥，他們的一舉一動都是給市場的某種引導訊號。當上市公司和大型機構開始增持時，可能長期底部將要形成。當上市公司和大型機構開始減持時，可能長期頂部將要形成。下面，是匯金公司2015年5月28日的一則公告，公告顯示公司出售了部分在二級市場上持有的工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行的股票，這個時候正是牛市的頂部。不知道中央匯金在金融市場地位的朋友可以自行了解。

牛市走勢健康的特徵是各大指數同步上漲，一旦出現各大指數之間的背離，就說明後續的上漲是有分歧的。特別是各大指數紛紛出現量價背離的形態，就是比較明確的頂部特徵。下圖是2015年牛市頂部階段上證50和上證指數的對比圖，大家可以發現2015年5月份後，儘管上證指數還在創新高，但上證50已經在構築頂部形態了。

這個是牛市頂部一個典型的群體性特徵，市場最瘋狂的時候，也是賺錢效應最明顯的時候，這個時候會有大量投資者入場，你會不斷聽到身邊的朋友有賺錢的訊息，人人覺得都自己是股神，甚至連你身邊剛剛入市的朋友都開始向你推薦股票了。當你發現以上這些群體性特徵的時候就要提高警惕，要隨時做好離場的準備。

牛市頂部的研判是一個綜合研判的過程，以上只是列舉了其中四個方面的特徵，另外，還有技術指標的頂背離，政策面的利空因素等等。

中國股市有自身特點，熊幾年之後會牛幾年，中間是一個轉換過程。從月線級別來看，6124點下來是A浪調整，調整1年多，展開B浪反彈，反彈也是維持了1年多，之後C浪調整維持了4年多。包括2015年5178點也是經過一波A浪調整，之後反彈一年多，再調整1年多。基本是調整了3年多結束。現在是熊漸去，牛漸來的過程，牛熊交替是最煎熬的。這個時候需要信仰，熊市會走，牛市會來。我一直堅持我的觀點“這裡就是底部區域”。我只希望不要到真正漲上去了才來問什麼股票，我只想說就是現在，慢慢買

大部分股票漲了好幾倍，券商內部大排場長龍開戶，各類人群蜂擁入市，最後一批知道的人也瘋狂聊股市。以上這些特徵確實符合牛市末期的特徵，記得2015年我路過券商門口的時候看了一眼，大廳裡擠滿了人，大爺大媽帶著盒飯可以一天都蹲在大廳裡面。

豬爸是希望咱們A股能走出長牛，可事實上透過覆盤，我們的大盤是週期輪迴。所謂的牛市也是更大級別的輪迴，指數目前依然在3000點左右徘徊。透過季線，2007年和2014年的兩次牛市是圍繞3000的整數位中樞上漲而已，後面又被拖到3000附近震盪。

恰好，豬爸經歷過這兩次牛熊，更早的是沒有經歷。就拿這兩次的來聊一下牛市結束前的特徵，希望大家在下次碰到的時候可以借鑑。

在一輪牛市中其實上車並不難，難就難在什麼時候下車，是賺了一倍就下車嗎？好多人賺了一倍可能是下車了，可是架不住後面行情繼續大漲，又再一次的衝進市場。不巧，或許這一次就買在了高位，行情下跌，之前的利潤沒了還開始虧本金。

牛市初期或者中期，氣氛很好，大家合力都非常不錯，往往在調整之後就可以快速的拉回去。不過這裡面存在板塊切換，2014年牛市啟動是券商板塊，第一波大漲之後大盤調整，第二波就輪動到了其他板塊，比如基建，科技等。

在牛市的中後期，隨著越來越多散戶進場，成交量會達到前所未有的高潮。

2006-2007年牛市，兩市日成交量從原來50億的水平擴大了6倍，在2007年5月達到交易高潮，日成交300億；

2014-2015年牛市，兩市日成交量從150億擴大到1300億，膨脹了將近10倍；

2007年市場交易在5月見頂，然後持續萎縮，而大盤在10月才見頂，見頂時兩市日成交量只有100億左右，說明已經沒有增量資金了；

2015年成交量的變化和大盤的走勢基本吻合，成交量的高點對應著上證綜指的高點，成交量的下降，對應著指數回撥；

其實股市裡沒有新鮮事，漲高了就是風險，跌多了就是機會。正如這兩次牛市，越漲越高，越高風險越大，越高量越大，量越大散戶高位接盤越多，主力撤退小散站崗。

受傷的總是小散，沒辦法很多散戶入市一點經驗也沒有，拿什麼戰勝人家的專業。這句話我深有感觸，因為我自己2007年入市就是這種狀態，缺乏專業知識，可以說是小白入市，火急火燎趕著去接盤。

各類資金的投資風格和能力不同，對市場認知的差異會導致各類資金之間的流向完全不同。一般來說，散戶資金相對滯後，機構和大戶資金相對靈敏，當前者加速流入而後者加速流出的時候，就有點接盤俠趕末班車的感覺了，市場風險相對就比較大了。

我們來看看2015年的資金資料，很明顯散戶和機構大戶遊資形成了剪刀差，2015年2月份開始機構等資金呈現持續流出態勢，而散戶資金呈現持續流入態勢。一進一出，註定了這最後一批接盤散戶要在高位站崗好幾年，這是命運週期輪迴，生生不息。

當股市漲高了，就會存在泡沫，大家都瘋狂的時候你可以參與其中，但你要有絕對的能力提前退出，投機大勢索羅斯說過一句話：“世界經濟史是一部基於假象和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然後在假象被公眾認識之前退出遊戲。”這句話的意思是，你可以參與泡沫，但在泡沫破碎之前比別人先退出來。

股票為什麼會上漲？可能你會說，我買的是好股票，我買的是成長股，我買的是頭部公司，這些當然都是對的。但你有沒有想過，這些是理由是邏輯，到底有沒有人認可，如果市場有100個投資者，90個認可它們就會漲。

因此，股價上漲的最根本原因我認為是資金推動，沒有資金推動扯什麼都沒用。牛市之所以會越來越瘋狂是市場裡不斷湧入增量資金，每天開戶數大大增加，當這一部分消耗殆盡之後，增量資金就會消失，一旦消失就可能是見頂訊號。

2014年全年的日均新開股票賬戶數約2.6萬，到了2015年，4-5月的平均值為為42萬，增加了15倍，這部分新增賬戶就是買買買的動力。到了7月份之後，開戶數開始回落，增量資金後勁不足。

2015年的牛市是水牛，很多資金都是加了槓桿，有些場外的槓桿還很大。在瘋狂上漲了一年之後，監管終於忍不住出手了。監管層的目標不是漲也不是跌，而是健康的市場。跌得多了不好，漲得多了也不好。所以一旦市場引發監管層的方案，直至出現強有力的監管打擊的時候，牛市基本上可以宣告結束了。

這個和房地產差不多，不讓你漲不讓你跌，不過房地產和股市的區別就在於是要穩住，不能跌，跌了金融系統要出問題。但股市不一樣，之前講過了是圍繞3000點左右的中樞位震盪，牛市結束後又再一次的回到了這個位置。

在2015年5月份左右，聽得最多的應該就是清理配資，查槓桿。當然，這樣監管也沒什麼問題，畢竟漲上來的水分太多了。尤其是在一個沒有業績支撐的“牛市”中，趨勢的逆轉往往就在一瞬之間，後面發生的事應該是比較難忘的。

牛市熊市切換是輪迴，一般是幾個階段，牛轉熊，熊市，熊轉牛，牛市。搞清楚市場在哪個週期中，這樣是可以避免在牛市高位站崗。按照市場風格，牛短熊長，透過之前的幾次牛市，時間一般都不會超過兩年，上漲速度飛快。哪天你發現市場是牛市了，再去看看已經牛了多久，如果已經牛了一年多到兩年左右那麼就要謹慎了，很大機率是牛市的尾巴了。

除了以上幾點，當然還包括其它的，比如說：創新高的股票開始銳減；市場整體估值偏高，風險偏好變大；日內振幅變大，多空分歧劇烈，在高位特別要小心。

以上就是牛市見頂的一些訊號，不過應該每次牛市都不一樣，具體的還是要感受當下。瘋狂時多一些理性，不借錢炒股，不加槓桿炒股，降低自己交易的風險。

關注豬爸爸看股市，專注投資者教育，移步專欄，學習更多幹貨。

牛市市場中上漲速度較快和上漲的幅度較大，該類行情肯定不會持續很長時間，短期的快速大幅度上漲很快速形成泡沫和積累大量的獲利盤，所以的牛市的一旦結束後市場會出現大幅度下跌的情況，而且A股的市場結構特點是牛短熊長，一旦牛市結束後，很長一段時間A股都處於熊市階段，比如上波牛市在15年6月結束，當時指數再高點在5178點，目前已經過去了5年時間，大部分個股仍舊沒有回到上波牛市的高點，目前指數仍舊在3000點左右徘徊。

所以在牛市在快結束時候和大熊市來臨之前立即止盈是較為關鍵的，既可以防止大熊市的來臨之前的虧損，也可以防止在牛市的中的獲利不出現回吐的情況，下面我們來重點講解下牛市結束之前的行情結構特點和如何在牛市結束前提前出局。

牛市的持續性的上漲肯定是由於資金的推動造成的，或者說是場外資金入場後推動股市牛市上漲，當市場的資金開始逐步撤離股市或者說主力資金開始撤離股市的時候，代表牛市可能即將結束。

再次當牛市上漲的高位後，出現明顯的縮量的滯漲的情況，成交量不再逐步放出的情況，而指數仍舊出現上漲的情況，代表目前的市場的資金無法再次推動股市的上漲，也可能代表牛市即將結束，在牛市上漲過程中必須出現持續性放量的情況，而在牛市上漲後短期出現停頓的情況，或者在牛市中期出現震盪洗盤階段中，可以出現縮量的情況，當震盪洗盤階段結束後，指數再次開始突破的時候必須要出現放量的情況，具體我們參考上波牛市的走勢情況：

上圖為上波牛市的走勢情況，當指數逐步新高的時候，成交量也在逐步創出新高，代表場外資金逐步入場後，推動股市的上漲，並且在牛市上漲後短期的震盪洗盤階段也出現縮量的情況，洗盤接受後需要再次出現放量的情況，具體參考下圖：

當洗盤階段是縮量的情況，但接盤後成交量開始放出後高量必須要炒股上個波段的最高點，這類情況出現代表牛市行情還能夠持續，上圖案例中我們也發現第二波上漲後的成成交量逐步的放出，並且最高量也超過上波最高量，所以後期行情仍舊出現持續上漲。當上漲後再次出現震盪洗盤後，出現了明顯的縮量後，指數再次選擇突破後，特別是開始出現放量，但此時的出量如果無法超過上波上漲時候高量，甚至還出現高位震盪縮量情況，代表牛市行情結束，具體參考下圖成交量的比較：

我們發現指數再次上漲後，成交量無法超過上波的最高量，雖然也是放量，但明顯的感覺量能不足的情況，此時無法再次放量，代表主力資金存在撤離市場的可能性，或者很多投資者覺得目前市場點位太高了，不願意繼續進入市場買入股票，場外資金不在持續流入市場後，代表牛市行情即將結束，並且在高位形成這幾天明顯出現量能不足的情況，指數上漲的情況下，成交量卻出現明顯的萎縮，具體參考下圖：

小結： 我們可以透過成交量的變化來判斷牛市是否存在結束的可能性，首先整體成交量的需要不斷放出，如果指數再次創出新高後，成交量無法再次創出新高，代表行情即將結束，再次在高位形成的幾個人交易日內出現明顯的縮量上漲的情況，也代表行情即將結束，大家也可以運用該方法驗證06-07年那波牛市，為了增加我們對於牛市結束判斷的成功率，下面我們再介紹幾個判斷個方法。

一般A股的牛市持續的時間不會超過一年，雖然上漲時間不足一年，但是在這一年指數能夠上漲好幾倍，市場的大部分個股都出現大部分的上漲，我們算牛市正式啟動時間如何算較為關鍵，有的人是選擇牛市啟動之前的指數的最低點開始算，有的是等待指數突破底部震盪平臺開始算或者是從指數正式脫離底部區間開始起算，起算的方法不一致後，得出牛市上漲時間也會存在很大的差別，而我們我們計算牛市持續時間的週期時間，是以正式啟動上漲的低點為主，具體我們參考下圖案例：

上圖案例我們發現低點的起算時間，既不是歷史最低點也不是正式突破的時間節點，啟動時間的2014年6月，而牛市的結束時間也在2016年6月，差不多持續一年時間左右，所以使用該方法計算牛市持續的時間，當持續時間接近12年的時候，當牛市持續了10-11個月的時候我們需要注意風險，並且在該時間段成交量的並未再次大幅度放出，或者出現滯漲縮量的情況，我們需要警惕牛市的結束，我們無法保證我們一定是賣在歷史的最高點，但在牛市結束前提前止盈是避免熊市的虧損的最好的方法，即使後期繼續上漲也不是我們參與的部分，後期的上漲的風險極高。

牛市上漲需要各個板塊和各種型別的股票輪番上漲後才能夠推動，當所有板塊全部輪漲之後，市場上沒有新的板塊和新的型別股票推動牛市上漲後代表了牛市行情即將結束，而影響市場上漲和下跌的主要是一些市值較大的藍籌個股，下面我們重點講解下牛市板塊輪動的情況：

第一，A股牛市正式來臨之前，主要是小盤股最先開始上漲或者創業板最先開始上漲，市場小盤股出現明顯的上漲後，激發市場炒作熱情，牛市逐步形成。

第二，在牛市的初期或者說牛市第一波上漲的主要是券商板塊的個股，券商板塊大部分上漲帶動了指數出現逐步上漲，而且券商的行情跟市場好與壞存在很大的關係，市場較好或者預期市場會出現大幅度上漲資金才會挖掘全是板塊炒作，而當市場環境較差的情況，全是很難出現持續性的上漲行情，該階段小盤類股票仍舊會出現上漲。

第三，牛市的中期，市場的主要挖掘一些大市值的股票和低位股進行炒作，比如一些大金融個股和一些資源類個股，比如銀行，煤炭，鋼鐵，有色等，而且這部分個股很多都是屬於低價股，這類個股大幅度上漲也能推動指數大幅度上漲，此時一些小盤股仍舊會出現大幅度上漲、

第四，當市場上沒有核心藍籌板塊上漲了，市場開始再次回到小盤股的炒作，藍籌股的有的開始出現回落和震盪的情況，本身藍籌就是影響指數的最主要標的，所以在接下來的市場出現縮量滯漲的情況，上漲的都是一些題材小盤個股，而且在牛市即將結束之前，市場資金會選擇最後一波的炒作，選擇的標的就是題材類小盤類個股，這些個股市值較小，股性較為活躍，炒作後能夠快速出局，所以當市場沒有核心藍籌繼續上漲的話，純小盤股上漲，代表牛市行情激將結束。

當市場出現最瘋狂的時候，就代表牛市行情即將結束的時候，特別是大街小巷都在討論股票，不管從事什麼職業的都在關注股市的時候，那基本上行情可能即將結束，牛市的上漲後，主力資金的大幅度獲利後肯定需要順利出局，大家都在關注股市和買入股票，主力資金逐步撤離股市的最好的時機，所以也會造成縮量滯漲的情況。

再次市場的大幅度上漲後，管理層擔心市場短期上漲的太快或者太高後，後期一旦下跌會對市場造成影響，所以管理層會出臺一些列政策來抑制股市的上漲，比如上波牛市是槓桿牛，這時候管理層在出臺大量政策來去槓桿，當我們看到管理層大量出臺政策後，我們要警惕 牛市即將結束，適當的抑制政策沒有關係，如果出現釜底抽薪的政策抑制上漲，我們需要注意。

總結：上面透過四個方面講解了判斷牛市即將結束的方法，主要透過市場的成交量，牛市持續的時間週期，牛市中板塊的輪動節奏，市場的情緒和政策去判斷，我們可以需要結合這四種方法綜合判斷，特別是成交量變化和持續時間較為關鍵。

確實是有的，我們其實是可以從，技術層面，資料指標層面，以及投資者的操作來達到提前預防的目的。

能否做到有效預防，其實是一個綜合的過程，光會判斷沒有用，但不會判斷也不行。也就是說，前期的判斷都是一種意識和策略的構成，而後期的執行力才是決定你風險和機會的最重要結果。兩者缺一不可！

技術的分析方法有許多種，但是萬變不離其宗，其實各有各的好處，也各有各的弊端。

就好比，我一直在用的畫圖、圖形的技術分析方法，最大的好處就是可以一眼看出哪裡是風險，哪裡是機會。

但，者必須透過資料和邏輯的支撐，也必須有一個歷史的以往經驗去“複製”，否則很難得出結果。

就好比下圖中，我們可以用歷史階段性的月線高點作為風險，進行一個連線，就可以看到一個階段性高位的壓力。那麼，就可以對接近壓力附近就是風險，超過壓力線就是泡沫來制定風險預防的策略。（這裡風險和泡沫就是牛市頂部區域，而機會區域就是熊市底部區域）

當然了，畫圖只是技術形態分析中的一環，還有一環是什麼？是量價齊升的主升浪配合。

就好比2007年的大牛市。

一定會經歷一波前期的震盪洗盤，然後進入一個主升浪的行情，最後在回到主跌浪！

而當量價齊升的主升浪出現了，說明牛市開始啟動。

而成交量持續的放大（遠超過前期震盪市2-3倍以上的時候），說明進入了牛市初期；

當成交量持續再次放大（遠超過前期震盪市5-10倍左右的時候），說明進入了牛市中後期；

而當成交量開始持續有所縮小的時候（又回到了前期震盪市2-3倍以上的時候），說明牛市可能結束了；

2005年左右的時候，上證成交量只有50~150億左右，而在2007年的牛市中後期，成交量放大到了1000~1500億左右！

同樣的，對於2015年的5178點這一輪大牛市也是如此！

首先是形態上出現量價齊升。

其次就是成交量的持續放大。

成交量持續的放大（遠超過前期震盪市2-3倍以上的時候），說明進入了牛市初期；

當成交量持續再次放大（遠超過前期震盪市5-10倍左右的時候），說明進入了牛市中後期；

而當成交量開始持續有所縮小的時候（又回到了前期震盪市2-3倍以上的時候），說明牛市可能結束了；

在2012-2013年的時候，上證的成交額只有500~1000億。而在5178牛市高位附近，上證的成交額達到了8000~10000億。

所以，量價齊升的形態，圖形技術支撐觸及或者突破的形態，再加上成交量10倍左右的持續放大，那就說明牛市進入中後期了。

前面的技術分析既然幫助我們學會了判斷一個風險和一個泡沫的位置，也就是我們所稱的牛市中後期，那麼接下來就要用資料去論證了。

這個資料其實是靠大家平時收集的，而不是臨時抱佛腳去找的！

資料能夠證明歷史牛市見頂的參考性越大，那麼對於你未來判斷下一輪牛市見頂的效果就越強。

我這裡提供幾個資料，大家看下：

1）市盈率。

美股的市場有著這樣的市盈率規律，當估值大於20倍就是風險，高於25倍就是泡沫，當估值小於10倍就是機會。對應的就是牛市和熊市的頂部區域和底部區域。

其實A股也不例外，在A股的歷史裡！

高於20倍也是風險，接近或者低於10倍也是機會，而高於25倍以上同樣是大的泡沫！

2）加權市盈率

另外，為了更多的確認這個估值定律，我們還可以利用加權市盈率的方式的方式去比對，就好比！

當這個市盈率指標跌至歷史20~30倍的時候，就是一個熊市的底部區域，而上漲到了80倍左右或者以上的時候，就是風險和泡沫！

3）經濟資料。

經濟和股市的關係就象主人與狗一樣，狗永遠跑在主人的前面，但它離開主人有一段距離的時候，又會跑回來找它的主人。

所以，如果你還想更確切一些的確認一個熊市的中後期，可以從經濟資料下手，這些網上都可以查到，當經濟資料指標進入一個階段性高點的時候，往往就是進入熊市的徵兆。

並且時間上來看，一輪經濟週期是8年左右，其中復甦進入全盛為4年，全盛進入衰退4年，大家可以把握下。

4）高換手率佔比。

當高換手率市場佔比達到80%左右的時候，往往說明進入了牛市中後期，而小於60%，往往不構成進入牛市中後期的資格。

所以，你掌握的資料越多，其實來論證牛市進入後期的機率就越高，這是需要平時積累的哦！

當你從技術層面和資料面判斷出了一個牛市中後期、風險區域的位置，那麼，就一定要在行動上自律，做到知行合一。

就好比想要在牛市頂點全部獲利離開，或者想要在牛市結束後立馬止盈走人，幾乎是不可能的。因為在牛市的結束之前和結束之後，都會有一種還未結束的假象。

再加上一旦牛市結束，可能會出現突發性的連續暴跌，令你措手不及，因此，最好的策略就是從倉位的調整上去控制風險。

就好比，在進入風險區域的時候（也就是紫色、上軌道紅色壓力線），你一定要開始大幅、分批減倉，爭取讓自己的倉位下降到50%以下，甚至更低。

那麼，在進入泡沫的過程之中，就是一個逢高，分批，獲利止盈的過程。

在這個過程裡，一旦牛市結束進入了熊市，你的倉位不重，也不會出現巨大的損失，甚至可以立刻清除手裡的倉位，做到止盈。

但是，如果你不懂得控制倉位，滿倉，重倉在風險和泡沫區域貪婪，那麼，幾天的大級別調整，可能就會讓你損失牛市裡一半左右的盈利，甚至更多。

所以，如何提防？進入風險區域就要控制好自己的倉位，突破風險區域進入泡沫，就要逢高大幅減倉、甚至清倉了。不賺最後一個銅板，就是最好的提防策略。

結論：牛市結束有什麼特徵沒有？能提前預防？

綜上，牛市結束前，大部分的散戶都會是貪婪的，並且大部分的散戶倉位都是非常重的。沒有人可以預計牛市的頂部何時出現，就像沒有人可以預測熊市的底部在哪裡。

但是，如果你懂得擴大一個範圍，甚至不在乎魚頭和魚尾，那就比較容易抓住風險和泡沫的區域，從而制定一個良好的倉位控制。

這樣，你會大大鎖定牛市裡的盈利，甚至預防盈利大幅回撤，扭贏為虧的局面。

牛市結束有什麼特徵？雖然現在牛市還沒有等來，但是提前為牛市結束做準備也不是壞事，畢竟有很多人在牛市賺到了錢，但是最終又在牛市結束之後全部還了回去反而還倒虧。

那麼如果牛市要結束了有什麼特徵？我認為有三大貢獻，大家可以注意。

第一，以前從來不投資的人都開始投資，而且成為專家。在股市行情好的時候，有些人是非常反感股票的，一聽到做股票的人就覺得是壞人。但是在牛市瘋狂之後，所有人在股市中都像撿錢，那麼原來非常討厭股市的人就會成為最喜歡股市的那一群人。而且他們還會給你推薦股票，給你分析市場成為專家。這個時候就一定要注意了，可能很快就要見頂。

第二，市場任何利空都視而不見。這一般結束於亢奮的時期，這一階段股市每天都是上漲，不管有什麼利空訊息，股市都是漲，要麼高開高漲，要麼平開高走，要麼低開高走。越是出現很多對市場會產生重大影響的訊息，股市也繼續上漲，這個時候是極為反常的。比如說在2015年大盤5000點之上的時候，這已經有很多包括金融去槓桿等訊息傳出，但是市場還是繼續大漲。比如2007年的時候，經濟過熱央行連續加息，股市依然上漲。時候就要特別小心了。

第三，有一部分股票已經率先大跌。每一輪牛市它是有一定的執行節奏的，在牛市第一階段，是優質股先帶領大盤走出低谷，第二階段到成長股前面，開啟市場想象力，跑出很多牛股。後很多低位股就會開始全面普漲，比如說市場會喊出消滅十元股之類的口號。是很多低價股垃圾股會全面上漲，但是第二階段領漲的那些成長股有一部分會開始出現大跌甚至連續跌停的情況，說明主力已經在撤退，上漲的股票只不過是牛市的尾聲補漲。頂部很快就要到來。

那麼如果下一輪牛市出現這幾個特徵的時候，大家就要小心了，其實股市就和四季一樣，春夏秋冬不停輪換，剩下最熱之後就會進入秋天，然後進入寒冬，股市也是如此，在牛市最為亢奮的時候一般就會達到頂點，我們不能夠理性一面對市場，就很容易在最為亢奮的時候，於股市最高點入場，被套在山頂。