這個與外圍沒有重視疫情有很大的關係，沒有重視就錯過了最佳的隔離機會，它帶給經濟上的衝擊和實體行業的干擾很大，資金在出逃。

上週，道瓊斯指數週跌幅達到12.36%，其中有三天的跌幅達到一千點，下跌的點數創下新的記錄，波動率指數更是飆升了三倍。一度距離30000點的大關不到500點的道瓊斯指數，度過了噩夢般的一週。

　本週3月2日，道指也曾暴漲1293.96點，創下該指數史上最大單日點數漲幅。3月3日晚間，美聯儲啟動了自2008年金融危機以來首次緊急降息，下調50個基點，美股不但沒有企穩，反而大幅殺跌，收盤道瓊斯指數大跌785.91。然而戲劇性的是，一天之後的3月4日，道指上漲1173.45點，創出史上第二大單日點數漲幅，漲幅高達4.53%。　3月5日，道指也大跌969.58點。從幅度來看，跌的點數雖然大，百分點其實不高。

美股連續大幅波動背後的深層次原因是什麼？美股究竟是短期調整還是又一輪危機來了？　　上週美股連續五天大跌有五大特點：

第一， 從歷史最高點回跌，可以說是市場有所期待；

第二， 單獨“原因”，即媒體在大跌期間歸結的原因只有一個：新冠病毒在美國及全球的潛在危機。這一點比較特殊，因為一般大跌歸結的原因總有幾個；

第三， 大跌處於美國公司的基本面比較好的時期，所以大家的預期是調整而不是轉向熊市。

第四， 股指新高由少數幾個特強高科技股所推動，即所謂的 MAGA 股：AAPL 、MSFT、 GOOGLE、 AMZN 等。

第五， 能源及能源開發股持續走弱，傳統的旗標性的交通運輸股也疲軟。

由於美股流動性很好，槓桿使用比較普遍，因此在大幅升跌的時候會出現一些強制性的資金控制行為而引起助漲助跌。此次下跌交易量雖然出現跳升，但在預期之中。

上週，道瓊斯指數週跌幅達到12.36%，其中有三天的跌幅達到一千點，下跌的點數創下新的記錄，波動率指數更是飆升了三倍。

3月3日晚間，美聯儲啟動了自2008年金融危機以來首次緊急降息，下調50個基點，美股不但沒有企穩，反而大幅殺跌，收盤道瓊斯指數大跌800點。而歷史上美聯儲如此大幅度的緊急降息，往往都發生在經濟危機或者泡沫破裂期間。

然而戲劇性的是，一天之後的3月4日，道指上漲1173.45點，創出史上第二大單日點數漲幅，漲幅高達4.53%。3月2日，道指也曾暴漲1293.96點，創下該指數史上最大單日點數漲幅。

美國國債和美元指數的表現也極為搶眼。美國十年國期債收益率首次跌破1%，創歷史最低；美元指數也在逼近100大關時停下腳步，連續大跌。

美股的牛市確實是要終止了，現在所有的漲都是賣的好時機，不過我認為美股牛市的終結，只是暫時的影響我大a一山不容二虎，美股終結，就是開啟我大a真正的牛市征程。

按照美聯儲主席鮑威爾在上週五的宣告，美聯儲本月肯定會降息，而這次降息將被視為利多出盡。沒想到，美聯儲0303晚上就降息了，而降息之後果然是利多出盡，導致只略微拉昇了一下後路下挫了，而特朗普，則一如既往地責怪鮑威爾給的藥物劑量太少太遲：

特朗普說：“美聯儲正在降息，但必須進一步寬鬆。而且，最重要的是，要與其他國家和競爭對手保持一致。我們沒有在同一個公平的場地上競賽。這對美國不公平。終於到了美聯儲必須發揮領導力的時候了。要有更多的寬鬆和降息！

美股的本質還是已經十年牛市，目前處於頂部，以蘋果為例，企業的創新能力已經有點匱乏，無法再給更高的估值，只是藉助這次疫情捅破泡沫罷了！本質性和趨勢性的問題不是靠降息就能解決的！

噩夢般的一週！美股緣何暴漲暴跌？

我認為：就股市出現暴漲暴跌現象，一般情況下，普遍都是因為多空雙方對未來股指或個股執行方向的預期，發生巨大分歧，看空一方拋盤，看多一方護盤，激烈搏鬥後，產生的結果。

另外，也不排除莊家為了吸收籌碼或者是為了出貨而自導自演一種假相，從而吸引跟風者跟盤，莊家從中實現自己的目的。

當然，還有其它各種原因。

就美股而言，一週以來劇烈波動，其原因也不外其中。

今年以來，新冠疫情，瀰漫全球，愈演愈烈，衝擊經濟不可避免，其程度不可預估，存在諸多不確定性。

自然對未來發展預期會產生分歧。加之，美國經濟在此之前就出現疲軟苗頭，下行柺點已經形成，其震盪已經開始。特別是近期以來，美聯儲超常規調整銀行利率，為加劇美股劇烈震動起到推波助瀾作用。

有的人可能認為，美聯儲已經超常規出手救市，可能會改變股市原來形成的預期執行方向，而做多。

還有人認為，美國經濟不會因為美聯儲一兩次調整利率就能見效，遠遠沒有達到改變經濟下行的力度。因此，繼續看空。

其中，不排除藉機進貨或者是藉機出貨的。也給美股暴漲暴跌助力。

以上就是我對美股一週以來暴漲暴跌的理解，一己之見，有失偏頗，不足為憑，僅為拙見證，供參考。

我認為最直接的導火索就是新冠疫情的爆發，全球性的爆發，導致經濟系統風險產生，恐慌情緒加大，沒有一個國家能獨善其身，經濟全球化，都是相互依存。

別說是美股，任何品種在很短的時間內走出較大幅度的波動，都表明其波動率的放大。

這是道指2月24日至28日，5個交易日，下跌的幅度就達到了10.54%，而振幅更是達到了15.05%。

而道指上一次在24680這個點位的日期還是2019年的6月3日。

也就是說，道指用了183個交易日上漲的幅度，僅僅用了5個交易日就跌回去了。這說明了，市場波動率在急劇增大。

當市場波動率增大的時候，價格的波動範圍加大就是正常現象了。

這個規則在任何品種上都是試用的。

首先非常感謝在這裡能為你解答這個問題，讓我帶領你們一起走進這個問題，現在讓我們一起探討一下。

噩夢般的一週！美股緣何暴漲暴跌？

我認為：就股市出現暴漲暴跌現象，一般情況下，普遍都是因為多空雙方對未來股指或個股執行方向的預期，發生巨大分歧，看空一方拋盤，看多一方護盤，激烈搏鬥後，產生的結果。

另外，也不排除莊家為了吸收籌碼或者是為了出貨而自導自演一種假相，從而吸引跟風者跟盤，莊家從中實現自己的目的。

當然，還有其它各種原因。

就美股而言，一週以來劇烈波動，其原因也不外其中。

今年以來，新冠疫情，瀰漫全球，愈演愈烈，衝擊經濟不可避免，其程度不可預估，存在諸多不確定性。

自然對未來發展預期會產生分歧。加之，美國經濟在此之前就出現疲軟苗頭，下行柺點已經形成，其震盪已經開始。特別是近期以來，美聯儲超常規調整銀行利率，為加劇美股劇烈震動起到推波助瀾作用。

有的人可能認為，美聯儲已經超常規出手救市，可能會改變股市原來形成的預期執行方向，而做多。

還有人認為，美國經濟不會因為美聯儲一兩次調整利率就能見效，遠遠沒有達到改變經濟下行的力度。因此，繼續看空。

其中，不排除藉機進貨或者是藉機出貨的。也給美股暴漲暴跌助力。

以上就是我對美股一週以來暴漲暴跌的理解，一己之見，有失偏頗，不足為憑，僅為拙見證，供參考。

在以上的分享關於這個問題的解答都是個人的意見與建議，我希望我分享的這個問題的解答能夠幫助到大家。

隨著疫情在全球的升溫，美股近期的波動堪稱巨大。

上週，道瓊斯指數週跌幅達到12.36%，其中有三天的跌幅達到一千點，下跌的點數創下新的記錄，波動率指數更是飆升了三倍。

3月3日晚間，美聯儲啟動了自2008年金融危機以來首次緊急降息，下調50個基點，美股不但沒有企穩，反而大幅殺跌，收盤道瓊斯指數大跌800點。然而戲劇性的是，一天之後的3月4日，道指上漲1173.45點，創出史上第二大單日點數漲幅，漲幅高達4.53%。

美國國債和美元指數的表現也極為搶眼。美國十年國期債收益率首次跌破1%，創歷史最低；美元指數也在逼近100大關時停下腳步，連續大跌。

一度距離30000點的大關不到500點的道瓊斯指數，度過了噩夢般的一週。

在大跌之前，美股一次次穩步創新高，但有兩個特點：

一是，股指新高由少數幾個特強高科技股所推動，即所謂的 MAGA 股：AAPL 、MSFT、 GOOGLE、 AMZN 等。

二是，能源及能源開發股持續走弱，傳統的旗標性的交通運輸股也疲軟。導致一些傳統的預測指標失靈。

由於美股流動性很好，槓桿使用比較普遍，因此在大幅升跌的時候會出現一些強制性的資金控制行為而引起助漲助跌。此次下跌交易量雖然出現跳升，但在預期之中。

最近一週美股只所以暴漲暴跌，既有外部因素，也有外部環境。外部因素是近期義大利爆發了重大疫情，碰巧靠近金融中心米蘭，也靠近德國南部和瑞士，這些地區都是歐洲的製造業中心；而在亞洲，疫情又到了全球主要出口中心南韓。週末看到的是病毒的傳播途徑，正遠離中國轉移至尚未發現的地區。如果美國也因此受到打擊，使人們會變得更緊張。人們的恐慌情緒傳播到股票市場，致使美國大面積出現暴跌。而過去幾周，我們看到了狂熱的投機跡象。特定股票飆升至歷史新高，散戶交易活動創下紀錄，期權交易者信心空前。而平均股票未能跟上它們的股指漲勢。事實上，幾周前就已經出現多數股票上漲勢頭開始疲軟的跡象。

光大證券指出，美股大幅下跌背後的根源還是美股處於估值偏貴的狀態。

天風證券則認為，目前美股PE為17.4倍，與5年平均相當，較前高19.6倍回落10%。在美聯儲降息、流動性充裕的背景下，估值相對合理。但考慮美國基本面也受波及，EPS或將下調，因此在全球疫情出現拐點前估值也難以提升。

東北證券指出，美股最近暴漲暴跌，處於高波動率階段。其背後是對疫情的擔憂、大選的隱憂、非常規降息後政策空間和有效性的擔憂。因為，一旦美國也進入負利率或接近負利率，將引發全球金融市場的大波動。很多原先配置於美債作為儲備資產的投資者，就可能會尋找其他的大類配置方向，一般而言，對貴金屬會利好。

美股下跌純屬正常，哪個國家發生大規模疫情不跌的，降息護不了盤的。不要天天跌3%就好，這一輪疫情很可能是大國崛起的契機。誰處理的好，誰將在未來發展奪得先機。打打殺殺沒有用，能經得住大自然的考驗才是贏家。

美股股市的下跌多少會影響到A股，但是國內的疫情也是慢慢好轉，復工率也是慢慢的攀升，經濟上會也有慢慢的回暖。所以資料上外圍對A股的影響力度減弱！影響是有，所以會低開下殺後會有明顯的承壓！

隨著疫情在全球的升溫，美股近期的波動堪稱巨大。

上週，道瓊斯指數週跌幅達到12.36%，其中有三天的跌幅達到一千點，下跌的點數創下新的記錄，波動率指數更是飆升了三倍。

3月3日晚間，美聯儲啟動了自2008年金融危機以來首次緊急降息，下調50個基點，美股不但沒有企穩，反而大幅殺跌，收盤道瓊斯指數大跌800點。而歷史上美聯儲如此大幅度的緊急降息，往往都發生在經濟危機或者泡沫破裂期間。

然而戲劇性的是，一天之後的3月4日，道指上漲1173.45點，創出史上第二大單日點數漲幅，漲幅高達4.53%。3月2日，道指也曾暴漲1293.96點，創下該指數史上最大單日點數漲幅。

美國國債和美元指數的表現也極為搶眼。美國十年國期債收益率首次跌破1%，創歷史最低；美元指數也在逼近100大關時停下腳步，連續大跌。

美股連續大幅波動背後的深層次原因是什麼？美股究竟是短期調整還是又一輪危機來了？券商中國記者採訪了美國對沖基金Bell curve Capital創始人王璜鑫、東北證券首席經濟學家付鵬等多位具有海外交易經驗的投資者，解讀美股近期罕見的波動。

對沖基金經理眼中的美股大跌

一度距離30000點的大關不到500點的道瓊斯指數，度過了噩夢般的一週。

美國對沖基金Bell curve Capital 創始人王璜鑫博士告訴券商中國記者，上週美股連續五天大跌有三大特點：第一，從歷史最高點回跌，可以說是市場有所期待；第二，單獨“原因”，即媒體在大跌期間歸結的原因只有一個：新冠病毒在美國及全球的潛在危機。這一點比較特殊，因為一般大跌歸結的原因總有幾個。第三，大跌處於美國公司的基本面比較好的時期，所以大家的預期是 correction(調整)而不是轉向bear market(熊市)。

王璜鑫表示，從幅度來看，跌的點數雖然大，百分點其實不高。上週有三天跌幅在一千點左右，但這三天在美股歷史上最大百分比跌幅的前10名都排不上。

值得注意的是，在大跌之前，美股一次次穩步創新高，但有兩個特點：

一是，股指新高由少數幾個特強高科技股所推動，即所謂的 MAGA 股：AAPL 、MSFT、 GOOGLE、 AMZN 等。

二是，能源及能源開發股持續走弱，傳統的旗標性的交通運輸股也疲軟。導致一些傳統的預測指標失靈。這應該是美國經濟基本面的一個比較真實的反應。由於這個特點，上週災難性大跌發生之後，對於是否繼續下跌或回升的分析也相對比較清晰：只要分析這幾個龍頭公司受病毒的影響情況就可以有較好的估計。這也是這次回彈較迅速的原因，雖然病毒風險遠未過去。

總的來說，王璜鑫認為大環境下似乎沒有特別大的危機，所以投資者把這次大跌當成加倉機會，特別是期權有關的量化策略更是擇機而進，因此也解釋星期一反轉速度很快的原因。

波動率指數飆升，系統性風險或加大

美股量化交易和被動投資的不斷增加，被認為是美股大幅波動背後的另一個重要原因。

王璜鑫表示，由於美股流動性很好，槓桿使用比較普遍，因此在大幅升跌的時候會出現一些強制性的資金控制行為而引起助漲助跌。此次下跌交易量雖然出現跳升，但在預期之中。

“我從我比較熟悉的期權交易談一下量化交易的一個側面(不代表所有的量化策略)：大跌前，個股及指數波動率都偏低(除了少數如特斯拉 TSLA 這樣的 storied stock ”有故事的個股“之外)。大跌期間，波動率指數飆升三倍多(從14到45)。這種反應從2008年以來才出現過一兩次。”王璜鑫說。

“這是一個連鎖反應，基金在進行管理時，如果長期在低波動率，邊際空間就比較小。比如2015-2018年期間，美國股市波動率平均值只有10-11%，這種情況下日內波動比較小，在±0.8%左右。市場習慣這種低波動率後，突然因為系統性風險衝擊，波動率一加大，大家的風控邊際都會擴大。當然，在市場波動過程中，的確有很多量化交易把波動率加大作為次日風控調整的重要變數，這其中確實存在一些問題。”付鵬說。

同時，在付鵬看來，近兩年美股波動率重心一直在抬高，說明美股的系統性風險是在加大的。從2018年美聯儲降息開始，其實已經隱含對經濟的前瞻了，會導致大家在盈利和估值層面兩者之間的博弈關係，整個波動水平就會加大。最近可以看到全球資金總體在轉向防禦、流入債市，美股的下跌不會對資金配置中國市場帶來明顯影響，但海外疫情的發展確實會從經濟層面對國內造成影響。

在分析美股近期大幅下跌的現象時，銳匯資產董事長陸培麗也指出，這主要是由於疫情衝擊，加之美聯儲降息空間較為有限，而基金倉位此前一直處於歷史高位，諸多原因共同導致了市場的劇烈波動。“舉個例子，一些配置基金和波動率基金處在歷史高倉位，如果看美國的歷史波動率，低波動率執行太久導致VIX上積累了大量的投機淨空倉，主做波動率的基金基本都是波動率空頭。在市場對沖的時候，他們需要把自己的delta對沖掉。即在市場下跌時，要賣出；市場上漲，要買入，這樣就造成了市場的大幅震盪。”陸培麗說。

暴跌後美股便宜很多但仍不是地板價

3月3日晚間，美聯儲啟動了自2008年金融危機以來首次緊急降息，下調50個基點。而歷史上美聯儲如此大幅度的緊急降息，往往都發生在經濟危機或者泡沫破裂期間。另一方面，美國十年國期債收益率首次跌破1%，創歷史最低。

富達國際亞太區首席投資官Paras Anand表示，在大跌之前，美股表現其實相當強勢，不但沒有受到貿易摩擦影響，也不受政治事件及市場內的流動性問題的影響。他認為，投資者不應對這種由疫情引發的短期市場拋售太過恐慌，更應該留意的其實是當前市場是否處於另一種形勢的轉折點。

“經濟前景越差，投資者越憧憬政府及中央銀行向市場提供充足流動性，這種情形近年不斷髮生。但投資者也要留意，這次市場回撥是否代表著以往行之有效的劇本已經開始失效，政策干預以及增加流動性也許不再能夠延長經濟和回報週期。”Paras Anand說。

值得注意的是，橡樹資本的投資大師，霍華德·馬克斯Howard Marks發表了他的投資者報告—《Nobody Knows II|不可知(之二)》，交銀國際董事總經理洪灝稱，上一次馬克斯用這個報告標題，是2008.09.19雷曼兄弟倒閉後的兩天。當時市場動盪的情況，和現在類似。

洪灝表示，市場現在認為美聯儲在3.18例會上再降息的機率是153%，也就是再降息50個基點的機率是53%。這實在是太詭異了。如果美聯儲降息50個基點，則僅僅是符合市場預期。曾經無所不能的美聯儲居然被市場逼到了牆角。美債收益率如此極端，隱含的資訊也會同樣極端。

美股在本週暴漲暴跌是因為有兩種力量在美股身上不斷的發力。

一種是做空力量。這種做空力量源自於人們對美國疫情的擔憂。美國當前上下對疫情的準備不夠充分。連最基本的口罩都供應不足。更別說測試盒了。特別是近期美國疫情有蔓延趨勢，確診人數不斷增加。這使得投資者們擔心會影響經濟，從而影響股市行情。特別是美國股市，已經連續走牛多年，積累了大量的獲利盤。這些獲利盤稍有風吹草動就會馬上拋售，引發股市下跌。

並且還有一部分投資者從估值角度進行分析，市場認為美國股市當前估值偏高。在這兩大因素下美國股市的走勢就會不太穩定。做空的力量就會隨時可能打擊美國市場。

但是美國股市作多的力量實際也是非常強大的。因為疫情只能暫時延緩美國經濟的發展，只能暫時對人們造成恐慌。疫苗早晚會研發出來的，疫情得到控制只是一個時間問題。很多投資者都意識到這麼一個問題。因此當美國股市大幅下跌時，就會出現一些逢低買入的做多力量，使美國股市又大幅反彈。等反彈到一定程度以後，做多了力量停止買入那麼美國股市由於疫情的恐慌因素，又會大幅回落。

美國股市就是在這麼一種多空因素的博弈下，忽漲忽跌大幅震盪的。未來美國股市還會繼續進行這種大幅的漲跌。直到訊息明朗化以後，才可能暫時走勢平穩。

對美國股市的走勢，短期最好是採取大跌以後買入，大漲以後丟擲的方式進行投資。

最近的一週美國股市確實保持了動盪的情況，在暴漲之後接連就出現暴跌。

是這種情況並不是獨立存在的，實際上這與上一週美股的連續大跌是同樣的走勢，只能說美股的動盪還沒有終結。

表面上看美股的動盪似乎可以用一行的衝擊和美聯儲的降息來解釋，一方面是疫情的衝擊正在逐漸增加，在全世界的空散以及對經濟的拖累，讓美股受到了很大的壓力，另一方面則是美聯儲50個基點的降息在拉動美股的同時卻釋放了一個負面的資訊，那就是目前美聯儲對於疫情的重視程度可能要超過市場對於疫情的擔憂，這釋放了進一步的恐慌情緒，從而造成了美股的持續動盪。

不過美股動盪的根本原因還在於美股自己的結構性問題，由於與基本面走勢長期脫節美股現在高估和泡沫情況比較嚴重，甚至有人認為美股現在被高估了40%左右，因此如此龐大的泡沫讓美股在利空之下更容易出現動盪。

這樣的動盪會持續到什麼時候呢？很簡單，3月18日美聯儲將召開議息會議，面對現在的動盪情況，美聯儲可能在50個基點的降息幅度之上繼續降息，這就可能帶來美股動盪的結束，如果屆時美股動盪沒有結束的話，美聯儲仍然會降息，付出進一步推升美股泡沫的風險，來穩定住美股的形式。

美股可做多做空！

美股暴跌是受小小的病毒的影響。那有永遠上漲的牛市！美股下跌空頭照樣賺錢，不像A股只能做多，這波黃金短短几天下跌，空頭賺了500多億美元，這波黃金下跌是美聯儲宣佈降息50點，按道理說利好黃金，投機市場就是這樣，宣佈訊息衝進去的，基本都被埋了，就是這樣殘酷，黃金經過短暫下跌後重拾漲勢！把以前的跌幅都收回了。美股下跌是持續的，企穩要看全球新冠病毒控制情況，如果樂觀估計美股也許在三季度會企穩！如不能將進入慢慢熊市，那麼我們的A股的牛市將被打斷，要往後推幾年嘍！

漲久必跌，美股大牛市，走了10年了 泡沫太多，水分太大，跌一跌很正常，如果A股跟跌，反而給了我們在A股撿便宜籌碼的機會～

美國股市近期暴跌起因是新冠病毒恐慌造成的消費市場的萎縮，美股上漲了黃金十年，積累了大量的獲利盤，本身就有調整的要求，只是新冠病毒是個引線而已。

歐美股市為消費驅動型，企業財報靚麗，股價就應聲而漲，和中國的政策市有很大區別，我們的股市有炒概念，炒殼炒重組等等，有的科技股概念市盈率幾百至幾千，照樣大幅上漲。所以近期我們看到歐美股市跌幅比較大，新冠病毒的傳播使市場恐慌，美聯儲為了救市我們看到很快的降息了50bp，要知道在歷史上不在常規的議息會議上宣佈這樣的緊急降息很少見，離現在最近的兩次，一次是2001年911事件，降了50bp，另一次是2008年金融危機爆發，降了75bp，所以對於美國股市的高估值，美聯儲是知曉的，短期政策的利好，給了大幅下跌的美股一劑強心針，反彈幅度很大，給人暴漲的感覺，但是尤其處於下跌趨勢中，其反彈只能是曇花一現，很快又回到基本面的下跌。

美股的暴跌只是價值迴歸最快的一種方式，而且近期美股的下跌很大可能會終結美國的十年牛市，科技股的泡沫已經刺破，我們需要的只是時間等待其估值迴歸，經濟的一次輪迴低點，繼而買入持有。

在過去的一週時間裡，美股暴漲暴跌好不刺激，說明美國股市的震盪行情還沒有結束，多空爭奪激烈。

先來簡單回顧下美國過去幾天的走勢，週一暴漲4個點，週二暴跌3個點，週三再暴漲2個多點，週四再暴跌2個點，追漲殺跌的投資者損失慘重。

美國暴漲暴跌說明兩個問題，一是美聯儲的大幅度降息並沒有降低市場的恐慌，美國股市仍然籠罩在國際衛生事件的恐慌情緒之中。二是美國延續了近十年的牛市走勢被中斷，短期內應該是震盪趨勢，多空爭奪劇烈。

其實美國股市過去十來年的牛市到了2019年已經脫離基本面了，從中概股脫離大盤逆勢走勢就可以看出來。

而且從美國過去兩年的經濟資料來看，不斷下降的GDP增速以及長期在枯榮線下的PMI都在印證著美國經濟下滑的事實，股市仍然上漲已經是脫離基本面的走勢，美國股市見頂應該不遠了。

首先，不應該只看待3.5號，應該整體看美股現在的結構和所處的位置。

美股十年牛市，一路上漲，主要是其中有美國經濟回暖的支撐，所以它能一路高漲。但是股市上漲與經濟增長速度對不對等？顯然不對等，隨著股市上漲，美國經濟增長跟不上，失去了支撐股市上漲的基礎，因此出現了泡沫，虛高，故美國股市在大跌之前處於頂部區域。

美股在大跌之前處於頂部區域，然後由於疫情，點燃下跌的炸彈，一週跌破一年的漲幅。所以，目前美股屬於下跌的止跌階段。一般止跌企穩是小陰小陽，代表恐慌盤流出，資金相對穩定，無繼續下跌的動能，多空力量相當。但是目前美股不是大漲5%，就是大跌3%，表明其中存在大部分投機盤存在，目前仍不穩定，所以有資金快進快出，跟隨市場情緒和訊息面做短線，這就是為什麼會大跌的原因。

未來美股走勢很難預料，不排除目前是個下跌中繼的階段，隨著疫情控制不力，或者一些疫情控制利空訊息出來，投資者對美國經濟看空，會繼續做空股市，引起進一步下跌。筆者認為這種可能性還是比較大的。但也不排除它反抽一下再下跌，具體要根據疫情控制和政策的訊息面。