要看到企業的財務報表，瞭解企業的業務特點，盈利方式，上下游關係，行業地位，是需要在進行報表技術分析前先做的，否則單純去看報表數字意義不大。

以下是從財務角度的簡單解讀。

上市公司需主要批露的財務報告通常包括：資產負債表、利潤表和現金流量表（稱之為三大主表），如果上市公司是集團型企業，有下屬子公司，那麼集團合併報表和母公司報表會分別列示。

資產負債表是實點數，反映截止到報告期企業的財務狀況，利潤表是期間數，反映企業在一段時間內的經營狀況，現金流量也是期間數，反應企業一段時間內的現金流入流出情況。

如果把企業比作個人，資產負債表可以理解為你現在的身價，你有多少存款、幾套房子，欠了銀行多少錢；利潤表就是你每個月的收入，其中工資多少、收了多少租金，以及每月花多少錢；自然，現金流量表就是你每個月現金的流水了，收到多少錢，付出去多少錢。

那麼，你現在可能會問，利潤表和現金流量表會有什麼不一樣呢？從個人的角度看，銀行流水其實就是收入和支出啊。這裡其實涉及一個重要的會計概念，現行的中國會計準則是基於權責發生制，而不是收付實現制，這其實是現代會計學和以往賬房先生記賬的重要區別。比如說，你們以前固定是每個月30號發工資，但4月30號因為銀行方面原因沒能發下來，延遲到了5月5號才發。這筆資金流入肯定是要記在5月的現金流量表，但從利潤表看，這筆收入是應該記在4月的，因為這是四月的工資。對企業來說也是一樣，確認收入和費用的時間點不是以資金的收付為基礎的而是以責任的發生。比如，A公司4月銷售了產品給B公司並開具了發票，對方已經確認收到貨物和發票但還未付款，從報表角度，A公司4月的利潤表裡要體現這筆收入，但現金流量表裡要等B公司實際回款的時候再確認資金流入。

所以說，理解權責發生制是看報表的一個重要前期，否則很難切換到財務的視角去理解數字的含義。然後我們也會發現，從一個相當相當長的角度去看企業經營，其實最後收付實現制和權責發生制的結果應該是一樣的。

看財報前還需要了解的另一個概念就是：估值。會計是一門估計的藝術，這是《財務智慧》裡我最喜歡的評價。按照非財務人員的理解，通常會用買價來衡量一項商品的價值，然而這在會計核算上並不是任何時候都適用。固定資產的折舊、應收賬款的壞賬就是要在資產負債的報告日重新對資產的價值進行重新評估。比如有筆10萬應收賬款，客戶已經欠了一年還沒付，也沒有明確說什麼時候能付。從會計核算角度，這筆應收賬款就不能再在資產負債表顯示為10萬。因為有無法收回的風險，先估計有5%的可能性這筆款客戶不會付，從賬務處理上就要把這5%視同為企業的損失，於是應收賬款就只剩9.5萬，而利潤表多了一筆支出。再說固定資產，企業買了一臺3600元電腦，買回來的那個月，資產負債表上固定資產就會增加3600，然後到第二個月的時候，財務會計說這臺電腦估計只能用三年，三年後就會壞掉不能用了，那3600分攤到每個月那就是100。現在已經用了一個月，這100已經沒有了算當月費用，於是會計把資產負債表裡的固定資產減少100，而利潤表裡多了一筆叫折舊費的支出。

應收賬款一年是按5%算還是6%？電腦是用3年還是5年？這很大程度取決於財務的估計（當然，前期是符合會計準則要求），而不同的估計方法會影響財務資料。

不僅是固定資產和應收賬款，存貨、金融資產在計算價值時都會要到估計，成本核算更是在所難免，如果不考慮這些因素，也很難真正讀懂報表。

以上是我認為在讀報表前需要先了解的資訊，至於更具體的報表間的關係，資料的含義，推薦一本《財務智慧》，我覺得講得很通透。

如果是投資者，雪球唐朝寫過一本《手把手教你讀財報》，如果是入門，也是非常實用的。

開公司，做企業為了什麼？

別聽這個遠大理想，那個崇高抱負，其實根本的目的是——賺錢！

凡是不以賺錢為目的的商業活動，都是耍流氓！

那麼，如何看透一家企業的真實面目呢？

基本上最好的辦法就是看財務報表，因為它和其他核算材料相比，具有更集中、更概括、更系統和更有條理性的特點。

如何才能看懂財務報表呢？

應該從哪幾個方面入手？

怎麼才不會把重要的財務資訊遺漏掉？

一、要看懂一個企業的財務報表，首先要搞清楚至少應該有哪幾張報表

對於一個外人，如果快速從報表中瞭解企業。

第一是企業財務狀況；

第二是企業的結果成果；

第三是企業的現金流。

更直白些，更簡單，也就是搞清楚企業口袋裡還有多少錢，在外面欠了別人多少錢；現在這生意是賺還是賠，如果賺，賺了多少，如果賠，賠了多少。

而現金流就是一個時間段，企業現金的流動，出去了多少現金，進來了多少現金。

基本上有了這三方面的資訊，你就能迅速判斷出企業運營的好與壞。

要搞清楚這三個方面的問題，我們就要看三張財務報表：

一張是資產負債表，這是為了讓我們搞清楚第一個問題；

另一張是利潤表或損益表，這是為了讓我們搞清楚第二個問題；

第三張是現金流量表，這是為了讓我們搞清楚第三個問題。

所以，看企業財務報表，這三張是首先要看的。

而且基本上90%以上的企業主，在與別人聊起自己的企業時，都不會如實100%告之詳細情況，一個是因為不想，第二可能是企業主自己都搞不清楚呢。

而財務報表可以讓我們更快速地看到真相。

二、一定要搞清楚它們的關係

財務報表是誰做出來的，當然是會計了！

會計是企業經濟活動的語言，會計報表是會計人員來做的。

但是，大部分企業的財務報表都會“修飾”。並且讓幾張報表之間的關係很合理，挑不出毛病，要不然，驢唇不對馬嘴，一看就是假的了。這個關係在會計上叫“勾稽關係”。

但凡企業會計交出來的報表，這個“勾稽關係”都是沒問題的，因為他們之前已經核對了很多次。

作為一個公司的會計人員，如果這個“勾稽關係”沒搞正確，那真正有點太菜了，所以會計算是越老越吃香的職業，全因為越老經驗越豐富，越老越狡猾。

報表的“勾稽關係”主要有兩種，一種是表內的“勾稽關係”，另一種是表間“勾稽關係”。

第一個就是表內各專案之間的加加減減，看一看加減得對不對，彙總是否有誤等；

第二個複雜一點，一張報表有的某一項或幾項，與另一張報表的某一項或幾項，有一個確定的關係，這可以透過一定的公式來驗證。

1.表內的“勾稽關係”

下面我們先來看看錶內的“勾稽關係”。

先拿起一張資產負債表，顧名思義，這張報表主要是告訴我們，在出報表的那一時間點，公司是窮還是富，窮，窮到什麼地步，富又富到何種情況。

因此，這張表關鍵要看一下是什麼時候出的，時間點對該表影響很大。

昨天富不等於今天一定富。

除了時間點，資產負債表最重要的“勾稽關係”就是資產等於負債加上權益。

其實企業擁有的一切等於自己的+借來的。

在會計上，企業擁有的一切叫資產，其中自己的叫權益，借來的錢叫負債。

這就是資產負債表最重要的內部“勾稽關係”。

接著是利潤表或損益表。

這張報表主要告訴我們，在一段時間裡，這個公司損益情況如何，就是說，在一段時間裡，是賺了還是賠了，如是賺了，賺多少，如果是賠了，賠多少。

所以，這張報表的時間點也是關鍵，要看這段時間有多長，一般是一個月，一個季度或一年。

這張表中最重要的“勾稽關係”就是收入減去成本費用，等於利潤，非常簡單，很容易明白，很容易看懂。

最後是現金流量表。

現金流對於一家企業很重要，因為再大的抱負，再好的產品，如果沒有現金流，也得倒閉。

為什麼那麼多公司一直融資，一直融資，關鍵的關鍵就是缺錢，缺現金流。

現金流量表主要是告訴我們，在一段時間裡，這個公司收進了多少現金，付出去了多少現金，還餘下多少現金在銀行裡。

這張表一樣要先看關鍵的時間點，要看錶中反應的時間有多長。

現金流量表“勾稽關係”就是流入的現金減去流出的現金，等於餘下的現金，也很簡單，不用多講。

看到這裡，你會覺得財務報表也不太難呀，大多數是加加減減，然後彙總，小學水平都能搞定。

但是，不要小看這些表內“勾稽關係”，特別是資產負債表裡的那個“勾稽關係”，就是資產等於負債加權益，這個是會計的一個核心原理之一，很多會計平衡的概念，都是從這個等式引申出來的。

2.看三張表之間的“勾稽關係”

看完表內關係，再來看這三張表之間的“勾稽關係”。

資產負債表和損益表（或利潤表）之間的“勾稽關係”。

資產負債表和損益表的表之間關係主要是資產負債表中未分配利潤的期未數減去期初數，應該等於損益表的未分配利潤項，因為，資產負債表是一個時點報表，而損益表是一個時期報表，兩個不同時點之間就是一段時期，這兩個時點的上未分配利潤的差額，應該等於這段時期內未分配利潤的增量。

可能有人會問，為什麼只拿未分配利潤來比較？不拿其他的來比較呢？

瞭解一下什麼叫未分配利潤。

未分配利潤就是企業支付成本費用，取得收入，然後交了稅金，付完利息後，將餘下的利潤分給股東之後，最後餘下的錢，企業的所有活動產生的經濟效果，到最後，都要體現到未分配利潤下來，做個最後的了結，而其他的專案之間的關係，主要表現在表內的關係上，而不是透過表間關係現體現的。

接著是資產負債表和現金流量表之間的“勾稽關係”。

資產負債表和現金流量表之間的關係，主要是資產負債表的現金，銀行存款及其他貨幣資金等專案的期末數減去期初數，應該等於現金流量表最後的現金及現金等價物淨流量。

資產負債表是一個時點報表，現金流量表是一個時期報表，表間關係的原理和上面是一樣的。

如果你想再進一步，就要理解現金及現金等價物，它對於現金流量表來說，非常重要。

現金很簡單，就是企業保險櫃裡面的貨幣和放在銀行裡面的存款，是廣義上的現金。

現金等價物就是可以把這些東西當成現金來看待的。

那麼企業裡，哪些東西可以被當作現金來看呢？

主要包括短期投資以及可以馬上變現的長期投資等。

為什麼這些東西可以當作現金來看呢？

主要是因為它們可以馬上到交易市場上賣掉，換回現金。所以和現金沒有太大區別。

同時，它們除了可以從交易市場上換回現金外，還可以直接做為支付手段，支付給客戶。所以，在現實運作中，可以將這些東西，看成與現金一樣的，在會計上，就叫現金等價物。

最後就是損益表與現金流量表之間的關係。

這個就要透過很多的運算才可以說明，比較複雜，一時也說不清楚的。

相同之處是，它們都是一段時期的報表，反映一段時期內的企業經濟活動的情況，損益表反映的是這段時期內的利潤情況，現金流量表反映的是這段時期內的現金流量情況。

不同之處是，編制的基礎不同。

在會計上，企業對經濟活動，有兩種不同的處理方法，一個叫收付實現制，就是真正收到錢，才叫收入，在會計上才確定收入，真正支付錢時，才叫支出，在會計上才可以確定為成本費用，而無論這筆錢是不是應該由收付的當時期間負擔。

另一種處理方法叫權責發生制，它與收付實現制正好對著來，就是在會計上確定收入和成本費用時，不是看是不是真正收到或支出的錢，而是看這些收入和支出是不是“應該”由當期負擔，不由當期負擔的，就不確定，而是等到應該負擔的期間再確認。

有點暈嗎？

舉個栗子，打個比方吧，有家A企業和B企業說，我要在六月購買你一批6000萬的產品，雙方簽訂了合同，合同中標明，賬期三個月，也就是九月B企業才能真正收到6000萬。按權責發生制的話，會計會在六月在報表中記上這筆6000萬的收入。而在收付實現制的報表中，只有在6000萬真真正正到了B企業的賬上，才會在報表中記上這筆收入。

通常情況下，當經濟形勢不錯，企業運營良好，現金流不愁並快速發展時，會更多關注權責發生制，如果經濟形勢不佳，企業就會更多關注收付實現，因為這關係到企業的生存之源——現金流。

如何看懂？這個對於沒有財務基礎的童鞋，基本不太可能～～就算是你看了什麼秘籍，也是受騙。啥都不懂的，還不一定很好騙，而這種似懂非懂的卻最容易上當！

其實，只要知道這三張表是幹什麼的就差不多了～～主要是找個比較專業的財務主管～～然後，不斷問他～～為什麼～～為什麼～～為什麼～～～就夠了！

你說的財務報表，應該就是常見的三大報表了，資產負債表、利潤表和現金流量表，建議從表中的一些關鍵科目開始。初級管理會計師辦公室整理。

從閱讀目的講，

一般這麼看：

　　(1)瞭解企業資產情況一一資產負債表資產欄。

　　(2) 瞭解企業負債情況一一資產負債表負債欄。

　　(3) 瞭解企業淨資產一一資產負債表所有者權益欄。

　　(4) 瞭解收入一一利潤表。

　　(5) 瞭解成本一一利潤表。

　　(6) 所得稅情況一一利潤表。

　　(7) 營業外收支情況一一利潤表。 　　

　　(8) 利潤分配"情況一一利潤表。

　　(9) 現金流入(出)情況一一現金流量表。

　　如果取得的相關報表資料較少，可以先簡單閱讀報表中大的專案，然後再根據看錶的目的，決定計算分析哪些指標：

　　(1)當決策是否向對方投資或貸款時，應重點分析對方三個方面。

　　①對方營運資金的多少。營運資金是指企業流動資產超過流動負債的資料，營運資金越大，表明對方償債能力越強。

　　②分析對方資本結構。分析資本結構時，特別是資產與負債、資產與所有者權益的比例。

　　(2) 當要了解企業短期償債能力時，重點分析流動比率、速動比率、現金比率、應收賬款週轉率和存貨週轉率。

財務報表分析有哪些步驟

　　財務報表分析不是一種固定程式的工作，不存在唯一的通用分析程式，而是一個研究和探索的過程。但財務報表分析的基本步驟一般按照以下程式進行：

　　(1)明確分析目標，確定分析方案。明確分析目標是財務報表分析的靈魂，財務報表分析過程中始終是圍繞著分析目標而進行。分析目標確定之後，就應當根據分析目標確定分析的內容和範圍，並明確分析的重點內容，分清主次和難易，並據此制定分析工作方案。

　　(2) 收集資料資料。收集資料資料是保障分析質量和分析工作順利進行的基礎性程式。一般來說，收集資料是根據已經確定的範圍收集分析所需要的資料，即在分析的技術性工作開始之前就應占有主要資料。

　　(3)核實並整理資訊資料。核實資料是分析的一個重要環節，其目的是保證資料的真實、可靠和準確無誤;整理資料就是分析人員根據分析目的進行選擇和修正，使之變得易於理解和使用，以便提高報表分析工作的效率。

　　(4) 選擇適當的分析方法進行分析。分析方法的恰當與否，對分析的結果和分析的質量有重要影響。一般應根據分析的目標、內容選用適宜的分析方法。在分析過程中，對各項資料和原因要做出判斷，整個分析過程就是判斷過程。分析結束後，要對分析物件做出中肯評價，評價態度要鮮明，切忌模稜兩可。

　　(5) 撰寫分析報告。分析報告要對分析目的做出明確回答，評價要客觀、全面、準確，要做必要的分析，說明評價的依據。分析報告不僅要表達最終的結論，還應包括分析的過程。此外，分析報告中還應包括分析人員針對分析過程中發現的矛盾和問題，提出改進措施或建議。如果能對今後的發展提出預測性意見的分析報告則具有更大的價值。

其他

要看財務報表，首先要不能僅僅限於表格中的數字，也就是要動態的看待問題，當你在利用財務指標進行財務分析時，應該將近三年的財務資料結合起來看，除了資料之間的關聯，還有就是不正常的變化指標，要重點分析，並儘可能採用多種方法驗證其真實性;注意將盡對指標和相對指標結合起來分析。

如果是網際網路、高科技等創業公司為代表的科技企業，注意該企業在無形資產方面的投進情況，分析該企業的發展潛力;其他就是符合會計法規的財務資訊披露等（小公司沒有），對公司的財務資訊披露進行嚴格規定，防止內部人對財務資料的人為操縱，特別是對於關聯交易的有關資訊應該及時而準確的披露。

財務報表一般是指資產負債表、利潤表和現金流量表。以下的內容會稍顯枯燥但是非常實用，股民朋友們、各位高管，該學的還是不要繞路走，請細細看完。

看報表總額，瞭解總體情況

（1）透過資產負債表摸清企業家底。資產負債表是反映企業在某一特定日期財務狀況的會計報表，它表明權益在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現有義務和所有者對淨資產的要求權。瞭解企業規模（資產總額），企業債務規模（負債總額），企業淨資產（所有者權益）總額。

（2）透過利潤表瞭解企業銷售規模和贏利能力。潤表是反映企業一定期間生產經營成果的會計報表，表明企業運用所擁有的資產進行獲利的能力。瞭解企業銷售額（營業收入），企業成本（營業成本），企業贏利情況（三大利潤指標）。

（3）透過現金流量表瞭解企業現金流入流出情況，看看企業是否還有餘糧。現金流量表反映企業一定期間現金的流人和流出，表明企業獲得現金和現金等價物的能力。現金流量表主要分經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量3個部分。透過閱讀報表總額，對企業狀況形成大致判斷。

關注報表中的異常專案

在形成大致判斷後，應當進一步細看報表中的專案，對於異常資料進行關注，並結合後面的財務分析做深入瞭解。

進行財務指標綜合分析

財務指標綜合分析可以對企業進行全面的診斷，對前面發現的疑問做出進一步分析，並透過與同行業企業的比較，發現企業存在的問題，為企業未來的政策調整提供依據。

如何巧妙分析財務報表

1比較分析

是為了說明財務資訊之間的數量關係與數量差異，為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比，可以是本期與上期相比，也可以是與同行業的其他企業相比。

2趨勢分析

是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質，幫助預測未來。用於進行趨勢分析的資料既可以是絕對值，也可以是比率或百分比資料;

3因素分析

是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度，一般要藉助於差異分析的方法;

4比率分析

是透過對財務比率的分析，瞭解企業的財務狀況和經營成果，往往要藉助於比較分析和趨勢分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中，比率分析方法應用最廣。

對企業財務狀況和經營成果的分析主要透過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業三個方面的情況，即償債能力、營運能力和盈利能力。對現金流的分析一般不能透過比率分析實現，而是要求從現金流的數量和質量兩個方面評價企業的現金流動情況，並據此判斷其產生未來現金流的能力。比率分析與現金流分析作用各不相同，不可替代。

5現金流分析

在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，而我們在前面已經講過現金流對於一個企業的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對現金流進行分析。

分析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業總的現金流為正，則表明企業的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是，企業是如何保證其現金 流出的需要的呢?這就要看其現金流各組成部分的關係了。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的波動情況、企業的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收帳款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最後是企業所處的經營環境，如行業前景，行業內的競爭格局，產品的生命週期等。所有這些因素都會影響企業產生未來現金流的能力。

如何識別財務報表，這是個複雜的命題，識別財務報表的過程，既是識別財務報表可能存在虛假的過程，又是對財務報表深入分析的過程，進行財務報表分析的重要任務之一就是發現財務報表中被操縱的會計資訊。

縱觀企業財務報表，排除非故意因素造成報表失真的因素，企業操縱財務報表也是企業盈餘操縱的過程，我將不真實的財務報表的表現形式分為兩大類，一類是純粹性失準，一類是技術性失準。純粹性失準情況較為嚴重，而且此類失準往往是災難性的；技術性失準，指利用會計處理方法進行的操縱行為，也可以理解為沒有根據會計準則的規定，對收入、成本、費用、資產、負債等問題進行處理。

企業在經營過程中，報表的問題也容易引發稅務風險，看報表也可以從風險角度看的。

風險點1

存貨專案餘額大且不斷增長；

風險點2

未分配利潤專案的餘額大幅度下降；

風險點3

預收、預付賬款專案餘額大；

風險點4

營業收入大但印花稅申報金額小的；

風險點5

營業外收入、財務費用、投資收益專案金額變化較大；

風險點6

增值稅留抵稅額大但存貨餘額小且明顯不匹配；

風險點7

資本公積專案餘額大；

風險點8

其他應收等往來專案餘額大；

風險點9

有直接長期股權投資或其他關聯關係但不進行關聯往來申報；

風險點10

長期虧損但生產經營規模不斷擴大（如不斷增資、從股東或其他企業不斷借入款項、固定資產規模不斷增大、營業收入穩步增長等）。

從事信貸多年，在一家生產正常的企業申請貸款時，在有抵押情況下，透過報表懷疑公司有民間融資，未批。在經過約四個月後，這家企業負責人因民間融資而跑路。所以看懂財務報表是很重要的。

怎麼看懂財務報表: 在企業眾多的財務報表中，對外公佈的報表主要是資產負債表、利潤及利潤分配表、財務狀況變動表。這三張表有不同的作用。

簡單地說，資產負債表反映了某一時期企業報告日的財務狀況，利潤及利潤分配表反映企業某個報告期的盈利情況及盈利分配，財務狀況變動表反映企業報告期營運資金的增減變化情況。

(1)償債能力指標，包括流動比率、速動比率。流動比例通常以2為好，速動比率通常以1為好。但分析時要注意到企業的實際情況。

(2)反映經營能力，如在企業率較高情況下，應收帳款週轉率、存貨週轉率等。週轉率越快，說明經營能力越強。

(3)獲利能力，如股本淨利率、銷售利潤率、毛利率等。獲利能力以高為好。

(4)權益比例，分析權益、負債佔企業資產的比例。其結果要根據具體情況來確定優劣。 透過對企業毛利率的計算，能夠從一個方面說明企業主營業務的盈利能力大小。

毛利率的計算公式為： (主營業務收入-營業成本)÷主營業務收入=毛利÷主營業務收入 如果企業毛利率比以前提高，可能說明企業生產經營管理具有一定的成效，同時，在企業存貨週轉率未減慢的情況下，企業的主營業務利潤應該有所增加。

反之，當企業的毛利率有所下降，則應對企業的業務拓展能力和生產管理效率多加考慮。 面對資產負債表中一大堆資料，你可能會有一種惘然的感覺，不知道自己應該從何處著手。

我認為可以從以下幾個方面著手：

首先，遊覽一下資產負債表主要內容，由此，你就會對企業的資產、負債及股東權益的總額及其內部各專案的構成和增減變化有一個初步的認識。當企業股東權益的增長幅度高於資產總額的增長時，說明企業的資金實力有了相對的提高；反之則說明企業規模擴大的主要原因是來自於負債的大規模上升，進而說明企業的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦在下降。

對資產負債表的一些重要專案，尤其是期初與期末資料變化很大，或出現大額紅字的專案進行進一步分析，如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債（如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等）、應收帳款、貨幣資金以及股東權益中的具體專案等。例如，企業應收帳款過多佔總資產的比重過高，說明該企業資金被佔用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業可能因產品的市場競爭能力較弱或受經濟環境的影響，企業結算工作的質量有所降低。

此外，還應對報表附註說明中的應收帳款帳齡進行分析，應收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。又如，企業年初及年末的負債較多，說明企業每股的利息負擔較重，但如果企業在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業產品的獲利能力較佳、經營能力較強，管理者經營的風險意識較強，魄力較大。

再如，在企業股東權益中，如法定的資本公積金大大超過企業的股本總額，這預示著企業將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業沒有充足的貨幣資金作保證，預計該企業將會選擇送配股增資的分配方案而非採用發放現金股利的分配方案。

另外，在對一些專案進行分析評價時，還要結合行業的特點進行。就房地產企業而言，如該企業擁有較多的存貨，意味著企業有可能存在著較多的、正在開發的商品房基地和專案，一旦這些專案完工，將會給企業帶來很高的經濟效益。

再其次，對一些基本財務指標進行計算，計算財務指標的資料來源主要有以下幾個方面：直接從資產負債表中取得，如淨資產比率；直接從利潤及利潤分配表中取得，如銷售利潤率；同時來源於資產負債表利潤及利潤分配表，如應收帳款週轉率；部分來源於企業的帳簿記錄，如利息支付能力。

1、反映企業財務結構是否合理的指標有:

(1)淨資產比率=股東權益總額/總資產 該指標主要用來反映企業的資金實力和償債安全性，它的倒數即為負債比率。淨資產比率的高低與企業資金實力成正比，但該比率過高，則說明企業財務結構不盡合理。該指標一般應在50%左右，但對於一些特大型企業而言，該指標的參照標準應有所降低。

2. 固定資產淨值率=固定資產淨值/固定資產原值 該指標反映的是企業固定資產的新舊程度和生產能力，一般該指標應超過75%為好。該指標對於工業企業生產能力的評價有著重要的意義。

(3)資本化比率=長期負債/(長期負債+股東股益) 該指標主要用來反映企業需要償還的及有息長期負債佔整個長期營運資金的比重，因而該指標不宜過高，一般應在20%以下。

2、反映企業償還債務安全性及償債能力的指標有:

(1)流動比率=流動資產/流動負債 該指標主要用來反映企業償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在2:1的水平。過高的流動比率是反映企業財務結構不盡合理的一種資訊，它有可能是： (1)企業某些環節的管理較為薄弱，從而導致企業在應收賬款或存貨等方面有較高的水平；

(2)企業可能因經營意識較為保守而不願擴大負債經營的規模；

(3)股份制企業在以發行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金後尚未充分投入營運；等等。但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業償債的安全性較弱。

（2)速動比率＝（流動資產－存貨－預付費用－待攤費用）／流動負債 由於在企業流動資產中包含了一部分變現能力（流動性）很弱的存貨及待攤或預付費用，為了進一步反映企業償還短期債務的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為“酸性試驗”。在通常情況下，該比率應以1:1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價標準還須根據行業特點來判定，不能一概而論。

3、反映股東對企業淨資產所擁有的權益的指標主要有： 每股淨資產＝股東權益總額／（股本總額×股票面額) 該指標說明股東所持的每一份股票在企業中所具有的價值，即所代表的淨資產價值。該指標可以用來判斷股票市價的合理與否。一般來說，該指標越高，每一股股票所代表的價值就越高，但是這應該與企業的經營業績相區分，因為，每股淨資產比重較高可能是由於企業在股票發行時取得較高的溢價所致。

第四，在以上這些工作的基礎上，對企業的財務結構、償債能力等方面進行綜合評價。值得注意的是，由於上述這些指標是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯絡的眼光進行分析和評價，因為反映企業財務結構指標的高低往往與企業的償債能力相矛盾。

如企業淨資產比率很高，說明其償還期債務的安全性較好，但同時就反映出其財務結構不盡合理。你的目的不同，對這些資訊的評價亦會有所不同，如作為一個長期投資者，所關心的就是企業的財力結構是否健全合理；相反，如你以債權人的身份出現，他就會非常關心該企業的債務償還能力。

最後還須說明的是，由於資產負債表僅僅反映的是企業某一方面的財務資訊，因此你要對企業有一個全面的認識，還必須結合財務報告中的其它內容進行分析，以得出正確的結論。

財務報表是對企業財務狀況、經營成果和現金流量的結構性表述。一套完整的財務報表至少應當包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益(或股東權益，下同)變動表以及附註。

　　資產負債表、利潤表和現金流量表分別從不同角度反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量。資產負債表反映企業在某一特定日期所擁有的資產、需償還的債務以及股東(投資者)擁有的淨資產情況;利潤表反映企業在一定會計期間的經營成果，即利潤或虧損的情況，表明企業運用所擁有的資產的獲利能力;現金流量表反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的情況。

現金流量表

現金流量是指一定會計期間內企業現金和現金等價物的流入和流出。企業從銀行提取現金、用現金購買短期到期的國庫券等現金和現金等價物之間的轉換不屬於現金流量。

　　現金是指企業庫存現金以及可以隨時用於支付的存款，包括庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金(如外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款等)等。不能隨時用於支付的存款不屬於現金。

　　現金等價物，是指企業持有的期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。期限短，一般是指從購買日起三個月內到期。現金等價物通常包括三個月內到期的債券投資等。權益性投資變現的金額通常不確定，因而不屬於現金等價物。企業應當根據具體情況，確定現金等價物的範圍，一經確定不得隨意變更。

　　企業的現金流量分為三大類：

　　(一)經營活動產生的現金流量

　　經營活動，是指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易事項。經營活動產生的現金流量主要包括銷售商品或提供勞務、購買商品、接受勞務、支付工資和交納稅款等流入和流出的現金和現金等價物。

　　(二)投資活動產生的現金流量

　　投資活動，是指企業長期資產的構建和不包括在現金等價物範圍內的投資及其處置活動。投資活動產生的現金流量主要包括構建固定資產、處置子公司及其他營業單位等流入和流出的現金和現金等價物。

　　(三)籌資活動產生的現金流量

　　籌資活動，是指導致企業資本及負債規模或構成發生變化的活動。籌資活動產生的現金流量主要包括吸收投資、發行股票、分配利潤、發行債券、償還債務等流入和流出的現金和現金等價物。償還應付賬款、應付票據等應付款項屬於經營活動，不屬於籌資活動。

　　所有者權益變動表反映構成所有者權益的各組成部分當期的增減變動情況。企業的淨利潤及其分配情況是所有者權益變動的組成部分，相關資訊已經在所有者權益變動表及其附註中反映，企業不需要再單獨編制利潤分配表。

　　附註是財務報表不可或缺的組成部分，是對在資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表等報表中列示專案的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示專案的說明等。

企業應當按照《企業會計準則第1號——存貨》等38項具體會計準則要求在附註中至少披露下列內容，但是，非重要專案除外。

　　(一)企業的基本情況

　　1、企業註冊地、組織形式和總部地址。

　　2、企業的業務性質和主要經營活動。

　　3、母公司以及集團最終母公司的名稱。

　　4、財務報告的批准報出者和財務報告批准報出日。

　　(二)財務報告的編制基礎

　　(三)遵循企業會計準則的宣告

　　(四)重要會計政策和會計估計

　　1、重要會計政策的說明

　　(1)財務報表專案的計量基礎。

　　(2)會計政策的確定依據。

　　2、重要會計估計的說明

　　(五)會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明

　　(六)重要報表專案的說明

　　(七)其他需要說明的重要事項。

財務報表分析介紹：經營效率分析

經營效率分析：淨資產調整係數=(調整後每股淨資產-每股淨資產)÷每股淨資產

　　調整後每股淨資產=(股東權益-3年以上的應收帳款-待攤費用-待處理財產淨損失-遞延資產)÷普通股股數

　　減掉的是四類不能產生效益的資產。淨資產調整係數越大說明該公司的資產質量越低。特別是如果該公司在係數很大的條件下，其淨資產收益率仍然很高，則要深入分析。

　　營業費用率=營業費用÷主營業務收入×100%

　　財務費用率=財務費用÷主營業務收入×100%

　　三項費用增長率=(上期三項費用合計-本期三項費用合計)÷本期三項費用合計

　　三項費用合計= 營業費用+管理費用+財務費用

　　三項費用之和反應了企業的經營成本如果三項費用合計相對於主營業務收入大幅增加(或減少)則說明企業產生了一定的變化，要提起注意。

　　存貨週轉率=銷貨成本×2÷(期初存貨+期末存貨)

　　存貨週轉天數=360天÷存貨週轉率

　　存貨週轉率(天數)表達了公司產品的產銷率，如果和同行業其它公司相比周轉率太小(或天數太長)，就要注意公司產品是否能順利銷售。

　　固定資產週轉率=銷售收入÷平均固定資產

　　該比率是衡量企業運用固定資產效率的指標，指標越高表示固定資產運用效果越好。

　　總資產週轉率=銷售收入÷平均資產總額

　　主營業務收入增長率=(本期主營業務收入-上期主營業務收入)/上期主營業務收入×100% (一般當產品處於成長期，增長率應大於10%.)

　　其他應收帳款與流動資產比率=其他應收帳款÷流動資產

　　其他應收帳款主要核算與生產經營銷售活動無關的款項來往，一般應該較小。如果該指標較高則說明流動資金運用在非正常經營活動的比例高，就應該注意是否與關聯交易有關。

對於投資者而言，在投資過程中具有四大難點：選股難，確認難，持有難，賣出難。為了一次成功的投資，我們需要學習很多的專業知識，其中有一項是任何想要成功的投資者都不可避免的，那就是財務報表的分析。

財務報表通常包含三張表格：資產負債表、利潤表和現金流量表。這三張表格中每張表格都包含十多個明細專案，甚至有的複雜的包含有上百的明細專案，而且除了這三張表格之外，還包含財務狀況變動表、附表和附註等等，別說是普通投資者，就是專業的財會人員也不一定全部都能夠弄清，並且分析出企業的估值水平。

那麼，在這種情況下，我們就需要抓重點，從而達到透過企業的財務報表充分了解一家企業的目的。

1、瞭解企業盈利模式

對一家企業的瞭解首先我們要學會從盈利模式中開始，而財務報表最主要的功能就是使得投資人能夠了解一家企業的盈利模式。

報表具有兩個功能，呈現事實和解釋變化。呈現事實就是透過各種明細專案呈現出一家企業的經營狀況，這個時候我們主要需要看的就是淨利潤的構成要素，這點可以透過杜邦分析結構圖來幫助我們進行更好的理解財務報表。

2、企業的競爭力和成長性

對於任何投資者而言，投資的都不是企業的過去和現在，而是未來。但是財務報表反映的卻是一家企業過去一段時間內的經營成果，這樣一來和我們的目的是矛盾的。這個時候我們就需要透過毛利率、存貨週轉率等多項財務指標，並將這些指標和同行業其他公司的相對應指標進行比較，以期能夠對企業未來競爭力和成長性進行預估。

3、現金流是一家企業的血液

任何企業都必須以現金充足為第一原則，現金流就是一家企業的血液，一旦現金流出現問題，那麼很可能就會緊隨而至出現資金鍊斷裂，最終很可能會導致破產清算。所以說，一家公司的現金流是否充足很重要，這點我們需要重點關注現金流量表中的經營過程中現金的流入流出、企業的負債情況、企業的融資能力等等。

綜上就是我們在進行財務報表分析的時候必須要重點注意的部分，其他的部分看不懂也是人之常情，但是如果想要成功的投資一家企業，上述部分是必須要搞懂的。財務報表就是一張全景圖，充分反映出一家企業的全方位的經營資訊，客觀、深度的解讀財務報表才能最大限度保障投資的成功率。

滬深兩市的上市公司的2019年中報將在6月底拉開公佈序幕，在此前2018年年報與2019年一季報的公佈之中，出現了一些業績變臉或業績爆雷的負能量情況，尤其是個別二線藍籌都出現了爆雷，對此，無論是業內人士，還是普通投資者都驚呆了，可見，看懂上市公司的財務報表具有相當重要的作用，雖說不能百分百避免踩雷，但是至少能降低踩雷的機率。

面對著滬深兩市幾千家上市公司琳琅滿目的財務報表，對於沒有會計或財務指數基礎的散戶投資者而言，要看懂上市公司的財務報表的難度係數極高，先別說要看懂全部財務報表了，即使要看懂具體一家上市公司的財務報表都必須花費不少的耐心。

話說回來，普通投資者畢竟不是專業人士，並不需要抽絲剝繭式地研究透上市公司財務報表的每一財務指標和財務資料，只要看懂一些該懂的財務指標即可，需要強調的是——傑克這裡所說的“該懂的”是指對於股票的實戰操作具有指導或參考意義的財務指標，而非站在會計或財務角度所應該懂的財務指標，換言之，只要掌握看懂一些有用的技巧與訣竅，就快速上手，快速看懂上市公司財務報表。

上市公司的財務報表是“一大表包括三小表”，即財務報表這種“大表”包括了三張小表，這三張“小表”分別是利潤表、現金流量表與資產負債表，簡單理解，利潤表體現的是上市公司在當期是賺錢還是虧錢，假如是賺錢的情形，則需列明賺的錢都是從哪些業務模組賺來的，都各自賺了多少，與去年同期相比增長率是多少；反之，假如是虧錢的情形，則列明虧了多少，哪兒虧了，諸如此類；現金流量表體現的是上市公司的現金流入與流出情況，即收入了多少錢，支出了多少錢；資產負債表則是體現上市公司擁有多少資產，揹負多少負債，有沒有商譽等等。

通常而言，很多投資者朋友在檢視上市公司財務報表之時，第一眼先瞟的必然是上市公司的營業收入與淨利潤，營業收入是反映上市公司業務經營情況的財務指標，淨利潤則是反映上市公司盈利情況的財務指標，誠然，這兩大財務指標具有較高的“吸睛指數”，只不過，如果單純根據營業收入與淨利潤就判定一家上市公司績優與否，往往會造成片面的評估結果。

這是因為淨利潤有時並非一定就是上市公司主營業務的利潤，有可能是其他臨時動作所產生的利潤，比如一家非地產行業的上市公司出售房產、出售資產等都能直接產生利潤，但是跟主營業務並沒有啥直接關係，因此，要衡量一家上市公司的主營業務的盈利能力必須檢視扣非淨利潤，即扣除非經常性損益後的淨利潤，簡單來說，即使扣除了那些不是主營業務產生的損益之後，得到了純純的主營業務的淨利潤，換句話說，扣非淨利潤才能真實反饋上市公司主營業務的盈利能力。

除了扣非淨利潤之外，還有九大財務指標必須看懂，加上扣非淨利潤則是十大必須看懂的核心財務指標，為了方便投資者朋友理解並記住，傑克編了一段關於這十大核心財務指標的順口溜——“一商二利，三每四率”，“一商”是商譽；“二利”是扣除非經常性損益後的淨利潤與歸屬上市公司股東的淨利潤；“三每”是每股收益、每股淨資產與每股未分配利潤，“四率”是市盈率、市淨率、淨資產收益率與毛利率。

總結來說，在檢視上市公司財務報表時，不可忽視且必須看懂這十大財務指標，往往最能反映上市公司經營情況的就是這十大財務指標，更為重要的是——在股市實戰操作之中，這十大財務指標同樣具有重要的實戰意義，因此，不可不懂。