美國疫情大暴發，到目前為止，還看不到什麼有效地措施。雖然丟擲了多種金融措施，但人命關天，生命終究大於經濟。

美聯儲放出無限QE，美股為什麼繼續下跌，這個要從美股此次下跌的根本原因來分析。

首先此次美國的牛市是由於槓桿牛大市場跟中國15年的牛市非常相似。中國15年牛市戛然而止就是因為槓桿過大導致發生資金踩踏效應。所以就算中國在當時連續發出救市政策，也沒能阻擋股市的繼續下跌的步伐是一樣的道理。就是因為缺乏流動性，大家都需要保證自己的安全，從而不停的賣出股票。提高自己的保證金，避免爆倉。

其次，由於美國走過了一個10多年的牛市，所以此次的槓桿資金量非常大。不是區區幾千億美金就能解決的事情。這個槓桿資金不光光體現在股市裡面融資的資金，還體現在社會融資，居民融資，甚至信用卡消費都屬於槓桿資金這一塊。所以美國整體的資金缺口非常的大。

然後，雖然說的是放出了無限量QE，但是每天也是有限額的，就是每天總量1500億美元的額度。所以想靠每天1500億美元的QE來彌補幾萬億，甚至幾十萬億的窟窿，是需要一個時間來逐步完成的，並不是一個一蹴而就的事情。

最後，導致此次危機的根源還是新冠肺炎。無限量QE最多隻能算是治標，根本就不能治本。所以美國想股市走好，從根本上解決經濟危機，首先要做的是如何治理好新冠肺炎。

就像之前忽然把利率降到零，一下子，嚇壞了市場。現在市場上不是有沒有錢的問題，是疫情無法控制，導致市場恐慌。如果疫情控制不住，任何的大放水都無效。錢比命重要。

這就好比：一個得了絕症的人，你獻再多的血，輸再多的液，打再多的針，他的病情還是不會好轉。唯一的辦法就是，想吃點啥就吃點啥，放棄治療，準備後事。也許，這就是生活！

美國現在真正的問題只有兩大個，

第一是導火索，新冠肺炎，投資者普遍對於美國在這個新冠肺炎的衝擊之下，未來預期整體經濟和金融等等都會很悲觀。而且美國政府，對於此次疫情，處理不當，反應過慢，加大了投資者對美國經濟的潛在風險的悲觀情緒。

第二呢，是美國的股市的泡沫成分很大很大。在過去的十一年，基本上絕大部分的美國公司一業績沒有什麼本質上的提升，全部都用十年前接近零利息的，企業貸款借了很多債，然後利用這個債重新購入自己的股票，不斷地把股價推高，造成了美國股市的虛假的繁榮的十年，本來到了今年夏天開始美過，這些企業債到期的話，他的這種泡沫遲早會爆的，但是新冠肺炎這個突然的爆發，把這個雷提前了一個季度引爆，結果整個美國市場衝擊非常大。，像大的投行啊，大的投資者一早就知道這種情況，所以現在是大家都撤資，把所有股票和債券全部拋了，換成美元現金，短期內會把美元推高。

美國現在的做法是頭痛醫腳，如果不先把所有的資源精力集中，先把這個新官疫情控制下來，再去做其他的措施的話，投資者的信心是回不了來的。無限量的q1會損害美國的整體的國家信用，但是美聯儲明知道這樣還要這樣做，有潛在的目的，想利用這次危機所產生的恐慌，逼迫美國政府，無限量的擴大美聯儲隨意放水的權利，然後他們就可以利用這些美元隨意收購美國國內公司的債券股票，到時候這個私人銀行機構美聯儲就會控制美國所有的一切，進而控制全世界的一切，然而，全世界讓美國剪了幾次羊毛之後，也不是那麼多傻瓜的。現在美國的情況看上去很微妙，看上去還很強大，其實是吸毒，吸上癮了，隨時都崩潰。中國這個時候應該順天而上，代替他領導世界。

問題的本質在於美聯儲把目前的主要矛盾搞錯了。

1. 股市暴跌主要原因是疫情升級導致的，其實美國民眾急需川建國同志針對疫情頒佈有針對性的措施，哪怕抄中國作業，但是隻看見了超級大放水。

2. 本次無底線QE，其實真的是美聯儲黔驢技窮了，後續的政策空間更小了，反而引起了市場的擔憂。

3. 本次超級大放水，也就是無限開動印鈔機，這是歷史上重來沒有過的，而這會加速美元的貶值，也就讓市場擔心美元全球霸主地位的喪失，這遠比股市短期暴跌的影響要嚴重，可能會動搖美國長久以來的國之根本。

因此市場先漲後跌是正常反應，還是希望美國政府能夠釜底抽薪，儘快提出針對疫情的積極措施，才是穩定金融市場的當務之急。

美股下跌，是因為市場擔憂疫情衝擊美國經濟，引發美國經濟衰退，上市公司業績增速下滑，而不是市場真正的缺錢。

市場缺少美元流動性是真實的，但這只是假象，而不是真實，是因為疫情帶來的資產價格下跌，機構需要不斷的補充保證金，才導致不分青紅皂白的拋售資產，美聯儲注入流動性是對的，但注入流動性不可能阻擋股市的調整，只會帶來其他避險資產價格的上漲，像黃金白銀，黃金就一度大漲80美元，站上1560美元大關。

股市最終決定於上市公司的盈利，現在最大問題是疫情沒有得到控制，對經濟衝擊就不會停止，美聯儲降息無益於疫情的控制，也就無法改變美國經濟下滑的態勢，股市自然難以止跌。

美聯儲釋放的龐大流動性不會帶來美國的投資增長，也不會帶來美國企業經營的好轉，美國經濟衰退的擔憂隨著疫情蔓延有增無減，

所以儘管美聯儲實施了無限制寬鬆，但美國股市依然沒有停止下跌，但美聯儲無限量寬鬆，有效的減緩了其他國家貨幣貶值壓力，有利於他國的資產價格回升。

美聯儲無限量放出QE，即用零利率大量購買國債，向市場投放貨幣，可為什麼美股還跌跌不休呢？最關鍵原因是美股大多數上市公司經營業績堪憂，經濟增長預期落空，石油危機引發美國頁岩氣資產大幅縮水，引爆債務危機，並傳導，僅僅是注入流動性，不能改變上市公司運營質量。上市公司沒有利潤增長預期，股價就下跌，這是資本市場的常識。美股上市公司經濟增長乏力是同美國經濟結構密切相關，製造業空洞化，失去了商品經濟在全球競爭力。農業經濟雖有比較優勢，但總量不夠，撐不動美國。高科技股價嚴重透支，有回撥的內在需求，同時，僅僅矽谷，也撐不起全美經濟總量。美國最擅長的是資本市場，這次美聯儲無限量QE，是讓全世界支付美元鑄幣稅，短期有利，長期是美國的慢性自殺行為。世界經濟是一個競爭機制，只有向社會提供質優價廉的豐富商品是王道，美聯儲QE是雙刃劍，一定會害死自己。

對於股市原則上這是利多，但是目前美國的形勢嚴峻，股市多年來一直在上漲，泡沫累積過大，債務繁重，這次疫情衝擊之下，觸發了泡沫的破滅，很可能導致金融危機，經濟危機，美國這時候的各種動作，都顯得拙荊見肘，所以這時候的刺激政策也就失效了。

美聯儲的流動性釋放實際上是為了解決市場上美元短缺的情況而開展的，它是一個對於危機的風險兜底，卻不是直接支援美股上漲的動力，因此可以說美股的動盪仍然將持續。

美聯儲在美股連續的暴跌之後採取了無限量寬鬆這裡主要有兩方面的手段，第一方面是無上限的開啟流動性釋放，第二方面則是購買更多範圍的資產，包括企業債之內。美聯儲這樣的做法實質上是為了防止美股暴跌，繼續讓全球的資產下跌，從而引發債務危機，可以說這阻斷了股票市場的暴跌向其他金融產品傳導的途徑，所以是一個危機的兜底。

這也就是意味著美國企業債危機發生的機率非常的小了，但是即便如此卻不能阻止美股的繼續下跌，因為這並不是直接購買股票對股票市場進行支撐，同時由於疫情對於美國經濟的衝擊才剛剛開始，未來仍然會進一步擴大，也就是說美股仍然有進一步下跌的空間，因此現在的流動性釋放不能夠導致股市的下跌停止。

不過如果美股繼續暴跌有可能引發美國經濟的其他方面的風險，在這種情況下，美聯儲很可能對於股票資產進行直接的購買，這將是對於股票市場最為堅實的支撐，在這個最後手段放出之後，美股才有可能由美聯儲的貨幣政策止住下跌的步伐。

原因很簡單，美華人民開始用腳投票，要求美國特朗普政府率先控制疫情的爆發，而不是一味的積極救市，在生命健康與財富資產二選一的情況下美華人民再次選擇了生命健康。所以我們看到包括美聯儲之前的三輪救市計劃均被市場宣佈失敗。這種情況並不僅僅侷限於當前的美國，包括歐洲大部分的國家在內，一些資本主義政權積極渴望穩定當前的經濟發展，但是人民開始用腳投票你要保經濟不管疫情的爆發那我就瘋狂拋售資產形成踩踏性的下跌讓你的所有救市計劃軍宣告失敗。

如果理解完這個邏輯之後，我們再來看美聯儲的整容救市計劃，從一開始他的目標就不是穩定當前的新型冠狀病毒在美國的爆發，並且這個病毒在美國境內出現了一定程度的變異，60%以上的確診者是屬於年輕一代，與其他大部分國家卻整整年齡偏大的情況有所不同。而中青年作為國家當前的中流砥柱，他們的生命健康受到了極大的威脅，那麼財富對於他們而言只是一串數字而已。

所以後續美聯儲和特朗普政府應該率先保證美國大部分青年的安全以及生命健康包括中老年人，陸陸續續的學習中國的經驗，控制住疫情的傳播和新型冠狀病毒的變異傳播，不是一味的甩過以及瘋狂的量化寬鬆政策來刺激當前的經濟，否則市場已經給出了最終的答案那就是美國經濟的徹底崩盤。

如果現在美國拿出有效的防控措施，即使美聯儲不放水，投資者信心恢復後美股一樣會很快企穩；如果美國拿不出有效防控措施，美股還將會繼續震盪下去，放出在多的美元也沒用！信心比金子重要。

股市反應投資者對經濟前景的期望，信心與確定性是最好的刺激方式，如果充滿不確定對並前景毫無信心，你手裡有再多的錢，你也不會出手買進吧。再進一步，股市吸足了錢，必須有一部分進入實體經濟，只有那裡才能創造財富，否則錢都在股市裡空轉，那隻會產生泡沫。。

米國的經濟結構嚴重失調，服務業、消費佔到了8成，軍工佔比也很高但沒有戰爭它的貢獻也只能保底，現在電子資訊產業已沒有往日的霸氣，反而在挑戰中逐漸處於下風，在到處與別國打貿易戰的情況下，一些具有競爭力的產品被當作了貿易戰武器，加上非常時期消費萎縮、疫情洶湧，光有天量的錢，卻缺乏暢通執行的渠道，對經濟刺激的作用有限。

值得警惕的是，美國將股市熊市傳導到別的國家，造成別國的經濟危機，然後利用不受控制印出來的大量美元進入別的資本市場收割優質資產，一方面獲得財富，另一方面控制別國的經濟命脈。

新冠肺炎疫情使得美國持續性大跌，美聯儲週一不得不宣佈，為確保市場執行和貨幣政策傳導，將不限量按需買入美債和機構住房抵押貸款支援證券。本週每天都將購買750億美元的國債和500億美元的機構住房抵押貸款支援證券。隔夜和定期回購利率報價利率將重設為0%。

儘管美聯儲史無前例地無限量購買國債和MBS，這樣的大放水仍然無法讓股市止跌，美股在短暫的上漲後，仍然繼續大跌。標普500指數和道指雙雙創三年新低。

美聯儲無限量寬鬆的舉措，也幾乎預示著其已將寬鬆武器庫中的所有彈藥全部打出。但美聯儲的舉措只能幫助解決美元流動性的危機。股市的執行邏輯卻並不相同。

股市擔心的是疫情下，消費者因疫情不得不減少消費，生產者因疫情不得不停工，企業因疫情而無法正常生產，與此同時，還要面臨未來消費萎縮所帶來的訂單急劇減少。企業可能因收入急劇減少產生現金流危機，將面臨破產風險，由此帶來的失業率上升將加劇經濟的衰退。對於這些經濟活動，美聯儲注入流動性並不會產生直接的促進作用。

當前市場更關注的是美國政府另外2萬億美元的救市計劃，直接由財政部來出錢購買資產、購買股票，把錢輸送給具體的企業，這樣才能挽救美股下跌的趨勢。歐美各國在疫情下，都在發錢給國民，就是從這點出發的。否則把錢給銀行，銀行還是由於沃克爾法則限制，不能直接購買資產和股票，對於市場和企業、個人幫助不是很大。

因為道瓊斯指數已經進入熊市的開始階段。

美聯儲頻繁出手金融政策表明，美國經濟遇到了很大的困難，金融體系面臨著不能正常執行和經濟嚴重衰退的風險。一系列措施的推出在市場上對減少市場劇烈波動能發揮一定作用，投放的貨幣到了居民和企業手裡對防止需求塌陷也有幫助。但股市執行有其自身的規律，不是人為可控制的。雖然股市執行會受到政治、經濟、金融政策等外在因素的影響，但其主要還是依自身規律執行。

道指日前已跌破十幾年形成的牛市上漲趨勢線，進入了一個熊市下降態勢中。熊途之漫漫長夜不知何時到盡頭！！！

美國聯邦儲備委員會23日宣佈，將繼續購買美國國債和抵押貸款支援證券以支撐美國經濟抵禦新冠肺炎疫情衝擊，支援市場平穩執行，不設額度上限，相當於開放式的量化寬鬆政策。不過，美國應對疫情的第三輪緊急經濟援助計劃再遇阻，加之新冠肺炎疫情在美國的大爆發，使得美股依舊收跌。全球來看，多國正在聯合出臺多種刺激政策，雖然目前提振效果未知，但業內對各國積極施策這一行動持樂觀態度。總的來看，市場人士的共識是，市場情緒能否好轉仍取決於新冠肺炎疫情蔓延何時能得到有效控制。

無限量QE不能解決新冠疫情大爆發，經濟受到的損失無法評估，同時無限量QE也不能讓頁岩油產業自動獲得償付銀行貸款以及歸還企業債券的能力。

特朗普表示不會讓疫情傷害美國經濟，他將繼續與國會磋商三輪經濟刺激方案。另外據悉美國已經派人與沙特溝通，研究建設美沙同盟，應對石油供過於求的問題。

特朗普控制疫情下手晚了，可能錯過了防控最佳時間視窗，疫情規模可能非常大。從義大利積累巨量傳染源看，它使得後面防控防不勝防，造成醫療資源擠兌，病死率9.5%高位。美國若能高效封鎖紐約州、華盛頓州、加利福尼亞，就可以控制70%確診病例所在最嚴重的州，避免向外擴散。然後各州加大檢測，戴口罩、勤洗手、常通風、少出門、出門必須戴口罩。如果能像南韓那樣，每個人都有網路健康報告，填選當天體溫、咳嗽、乏力、拉肚子等選項，便於cdc找到感染者。方艙醫院是避免醫療資源擠兌的必須方案。美華人只要重視一定有辦法，全世界都有這樣的預期。

讓投資者對新冠疫情有了評估的依據，進場買股票就是自然而然的。

從股指看，已經屬於超跌，完全具有投資價值，巴菲特不會閒看的，他習慣在別人恐懼的時候下單買股票。我看好美股。

現在與08年下猛藥放大招的時機已經大不相同，那時的美股像個生病的小青年，吃點補藥調養調養就好了，現在的美股已經漲了十多年，強弩之末老態龍鍾，此時再下猛藥恐怕就掛掉了。

股市是上漲還是下跌，最根本的是取決於人們對未來的預期，這其中有很多因素與之相關，比如經濟發展、金融政策、黑天鵝事件等等。

所以，通俗的講，股市的漲跌，就是投資股市的每個人和機構的預期的加權平均值。這個預期，也就是我們常說的信心，其他所有因素，都必須透過影響人們的預期，來進而影響股市。

也就是說，不管美聯儲放出什麼政策，只能側面影響人們對未來的預期，如果負面預期大於正面預期，那麼股市還是會下跌。除非美聯儲自己下場直接買股票。

所謂的無限量qE，也是需要透過各種貸款工具來放出去，市場上的美元流動性再大，也不一定會投入股市當中。

因為，沒有任何人會把錢投入到一個預期會下滑的市場。賠錢的買賣沒人會去做的。

所以，要想股市恢復，首先還是要提高人們對未來經濟的信心，那麼首先是疫情的扭轉。

美國股市本身就存在泡沫，估值過高就存在回撥的空間，本次疫情是一個導火索。美聯儲放水，從總量來說，到底是為了彌補美元流動性不足？還是要直接把股市從新撐起來，這個只有美聯儲主席清楚！

如果是後者，那麼即便美股恢復增長，也難以持久。因為光靠資金堆起來的股價是泡沫，是擊鼓傳花的騙局，是下一次暴跌的開始。

最近全球原油、黃金、其他國家股市、期貨、衍生品市場都在下跌，有很大的跡象表明，美元是從其他市場迴流美國，補充槓桿保證金的，而美股使用槓桿比較普遍，這種情況下，如果不跌到位，即使美聯儲資金直接介入買股票也難以阻止下滑趨勢，因為新冠疫情對美國經濟的影響難以預估，所以市場判斷美股還沒有跌到位。

股災之下，現金為王，這個道理，美國金融機構很清楚，估計美股真正到位是14000-16000左右吧，到了這個點位，很多金融機構會去抄底，美股就止跌回升了。那時候美聯儲的金融政策才會給發揮真正作用。

首先我們先來看美聯儲用的這個詞“無限量”，這是什麼概念，基本就是破釜沉舟的架勢。

這個動作好有一比：

假如你身體不舒服，到醫院去檢查，給你檢查醫生既不說你得了什麼病，也不給你開任何的藥，最後就撂下一句話，“沒啥事，回家該吃點啥就吃點啥吧”。你琢磨琢磨，誰聽見醫生這麼說，不得滿頭大汗，這也太嚇人了。

美聯儲這麼做，基本就是最後的大招了，該用的基本都用光了，沒有什麼好辦法了，索性放開了，來吧，來者不拒，他兜著。

投資者都不笨，都是有理性的，但是當你急用錢，等著買米買面的時候，你會在乎賣掉股票虧損幾個點嗎？顯然是不會的，保命吃飯要緊。

所以，美股下跌是一種自然現象，大家都缺錢花。市場會繼續震盪，保持平常心就好。