1、中國一季度實際GDP同比下滑6.8%。市場已經對此有所預期，且好於如中金預期較為悲觀-9.3%的降幅。資料釋出後資本市場表現相對平穩。

2、消費、基建投資和製造業投資增速小幅修復，但海外疫情超預期擴散影響了修復幅度。1-3月社零累計下滑19.0%，較1-2月份僅回升1.5%。1-3月製造業投資增速累計下滑25.2%，較1-2月回升6.3%。海外經濟和海外疫情在3月對國內的消費需求和製造業投資形成壓制，因此消費和製造業投資反彈不夠強勁。我們判斷在政策的不斷刺激下，二季度消費有希望加速改善。1-3月基建投資增速累計下滑16.36%，較1-2月上升10.5%。基建增速有望繼續大幅反彈。

3、受益於流動性寬鬆，地產投資改善幅度明顯。1-3月地產投資累計同比下滑7.7%，較1-2月份上升8.6%。其中3月單月地產投資同比增長1.2%，環比改善17.5%，為各項實體部門中的主要亮點。這與巨幅流動性寬鬆下帶來的刺激有關，我們在3月底的地產草根調研便指出，全國各個城市除湖北以外銷售均出現明顯復甦。低庫存和低融資成本下，房企將加速趕工，預計建材需求Q2會大季度反彈。

4、從外需的角度來看，我們認為外部衝擊主要會集中體現在4月的出口和相關經濟資料中。但是5月的外需有希望環比回暖，德國目前已經開始部分復工，我們判斷美國會逐漸進入“分割槽域復工”。5月的外需可能會好於市場預期。

5、美國的疫情拐點會出現在4月中下旬，每天更新的流動性指標顯示全球流動性已經大幅好轉，流動性危機已被暫時解除，機會可逐步進行把握。

6、總的來說，雖然二季度的外需會有一定的挑戰，但短期內最壞的時期已經過去。我們認為這一次的復甦是一個“耐克勾”形狀。第二季度GDP有望回到4.5%。第三季度GDP有望回到6.1%。

這是有所預料的情況，自從疫情全國爆發開始到全國封城封小區這段時間可以說基本我們三大產業都在停滯狀態，這樣就導致經濟不但沒有增長還在倒退。在透過全華人民的努力下我們基本控制住了疫情，把疫情控制在可控範圍之內，這樣我們為恢復生產生活創造了社會環境。在現在環境下我們的經濟基本已經恢復正常，但是疫情爆發是在第一季度勢必影響GDP的增長，這也是我們為什麼會出現負的，相信在第二季度就會有所好轉經濟也在穩步上升。

新冠肺炎疫情暴發之後，很多國家都採取了不同程度的防控舉措，經濟運轉按下了暫停鍵。全球經濟遭遇倒春寒。那麼疫情對中國經濟的影響到底有多大？今天上午，國家統計局公佈了一季度經濟執行的主要資料。透過資料來了解一下，目前我們面臨的困難是什麼？對這些困難應該怎麼看？下一步，又應該怎麼幹呢？

據初步核算，一季度國內生產總值206504億元，同比下降6.8%。其中，第一產業增加值10186億元，下降3.2%；第二產業增加值73638億元，下降9.6%；第三產業增加值122680億元，下降5.2%。全國居民人均可支配收入實際下降3.9%。這一系列資料顯示，突如其來的新冠肺炎疫情對中國經濟衝擊不小。

4月17日的《焦點訪談》，經濟和社會專家們是這樣講的：

中國社會科學院經濟研究所所長、研究員黃群慧說：“疫情確實是非常大的一個衝擊，一方面有供給方的衝擊，因為隔離等各個方面的社會管制，不能去上班，是為了防範疫情的需要；另一方面有很多抑制消費的地方，疫情的衝擊影響了一季度的資料，因為它是世界性的衝擊，所以這是高強度的，對資料來說影響是非常大的。”

雖然一季度經濟增速下降了，但是經濟總量依然達到了206504億元，在世界經濟體中名列前茅。

國家統計局新聞發言人毛盛勇說：“中國因為經濟總量已經是全球第二了，佔世界經濟的比重也比較高，16%左右，去年的經濟總量是接近100萬億元人民幣。今年一季度儘管我們增速為負，但是整個規模還是比較大，我估計全年佔全球的比重還會穩中有升，在全球還算表現好的。”

國務院參事室特約研究員姚景源說：“經過幾十年的改革開放，中國經濟已經是一個經濟大國，自我抗外部風險、特殊風險的能力是在增強。中國經濟受到這麼大的撞擊，還保持了這樣一個狀況，所以說明中國經濟內在的韌性，內在的增長潛力，中國經濟的基本面是沒有問題的。”

總的來看，一季度，在新冠肺炎疫情衝擊下中國經濟社會大局保持穩定。3月份，隨著疫情防控成效持續向好，經濟秩序逐步恢復常態，很多經濟指標呈現改善趨勢。先來看就業，資料顯示，一季度全國城鎮新增就業是229萬人。3月份，城鎮調查失業率比2月份下降0.3個百分點。

黃群慧說：“為了保證抗疫所需要，這個階段會有短期性的失業問題，資料上會不太好看，但是隨著復工復產，這方面會有所緩解。尤其看第一季度資料，3月份和2月份的比較，會發現隨著復工復產，3月份的資料和2月份相比有一個大幅度改善。很多資料都是V型反彈，單就2月份和3月份來看，2月份是谷底，3月份又升上去，疫情對就業有短期的衝擊性。”

為了穩就業，在疫情防控的關鍵時期，中央就提出，要實施好就業優先政策，根據就業形勢變化調整政策力度，減負、穩崗、擴就業並舉，抓好社保費階段性減免、失業保險穩崗返還、就業補貼等政策落地。

再來看物價，一季度，全國居民消費價格同比上漲4.9%。但從二三月份資料看，漲幅一直在回落。

姚景源說：“1月份是5.4%，2月份是5.2%，3月份是4.3%，可以很清晰地看到這3個月，物價總水平是在回落的。豬已經是連續兩個季度出欄量在增加，到3月底一季度生豬的存欄量，全國比去年四季度要增加3.5%。到了二季度，氣候條件，蔬菜等會有一個比較好的狀態，生產和流通的環境。我覺得4月份、5月份，二季度物價還會繼續回落。”

拉動經濟的三駕馬車投資、進出口和消費，在這次疫情中都受到了不同程度的影響。一季度，全國固定資產投資同比下降了 16.1%。但二季度，中國投資將逐步迴歸常態，投資活力將進一步激發，有效投資需求將持續釋放，投資有望逐步恢復向好。

國家統計局新聞發言人毛盛勇說：“從國家統計局入庫的投資專案來看，投資額在5000萬元以上的大專案，今年一季度是11477個，比上年同期還增加了144個， 3月份挖掘機的銷量還增長了百分之十幾，還有一些監測的裝置綜合開工率，3月份不僅比2月份大幅提升了40多個百分點，而且比上年同期也是要提升的。我覺得下階段，投資的情況還會繼續好轉。”

中國是世界第二大經濟體，也是最大的出口國，外貿確實會不可避免地受到國外疫情和經濟衰退甚至蕭條的不利影響。一季度，貨物進出口總額65742億元，同比下降6.4%。其中，3月份進出口總額24459億元，同比下降0.8%，降幅比1-2月份收窄8.7個百分點。這一資料明顯好於預期。

姚景源說：“進口回升得比較好，到3月份進口已經由負轉正。緊緊圍繞民生改善，一季度進口豬肉995000噸，解決國內豬肉不足，解決穩定物價問題，也解決大家的需求問題。進口大豆、進口原油，進口晶片、積體電路，進口保持一個較好的狀態。我預測二季度進口還會繼續回升，一個滿足了國內需求，滿足了大家民生的需要，轉型升級的需要；還有一個進口的回升增加，也為拉動世界經濟增長做了貢獻。”

資料顯示，截至目前，全國超過76%的重點外貿企業產能恢復率已經超過70%，整體來講，外貿企業生產都進入了正常軌道。

姚景源說：“我們對歐盟，對美國進出口數量同比是下降的，但是對東盟是在正增長，現在東盟在進出口貿易中已經成了第一大夥伴了。當然，這其中還有包括像“一帶一路”沿線國家，進出口貿易都保持增長。3月份當月對日本的進出口貿易也保持了由負轉正的狀態。

消費是最近幾年中國經濟增長的一個壓艙石。這次疫情對零售市場的衝擊是顯而易見的。資料顯示，一季度社會消費品零售總額同比下降10.3%。但網際網路經濟活躍，新動能逆勢而上。一季度，網上商品零售額同比增長5.9%，佔社會消費品零售總額達23.6%，比上年同期提高5.4個百分點，消費長期向好趨勢沒有改變。

黃群慧說：“從要素角度來說，當勞動力投入不充分的時候，技術、資金這方面就需要投入得更充分，尤其是技術創新。這個歷史上也是有經驗的，遇到了這種大的事情以後，往往是技術創新和制度創新的蓬髮時期，透過技術創新和制度創新，人們去化解這種危機。而這次因為疫情又主要是避免人與人之間的接觸，線上服務、網路化、智慧化服務，數字經濟是一個大發展的機會。”

與此同時，新產業新產品增勢不減。

毛盛勇說：“我們的產業體系優勢，在疫情防控中發揮了獨特的作用，因為我們的產業體系比較完整，生產能力比較強大，比如說防疫物資需要開足馬力生產，很快就能滿足不斷攀升的需求。同時在這個過程中，產業能力還在不斷地鞏固，有一些新的產業，包括新動能、新產業、新業態、新產品，保持較快增長的勢頭，沒有因為疫情受到大的影響。”

今年是脫貧攻堅的收官之年。受疫情影響，脫貧攻堅的任務能否如期完成備受人們關注。一季度，脫貧攻堅紮實推進。

毛盛勇說：“一季度中央下達的專項扶貧資金1300多個億，22個省，20多萬個扶貧專案都開工建設，從資料來看，一季度貧困人口比較多的，像西藏、貴州、青海，居民的人均可支配收入增長都還比較好，明顯要快於全國。西藏居民收入增長了9.8%，貴州的居民收入增長百分之四點幾，都比較好，明顯好於全國。”

姚景源說：“我們還是要滿懷信心，紮紮實實去做。一年之計在於春，其實對於經濟來說，特別是中國經濟，一年之計還真不在於春。因為一季度這個春，在整個經濟中的比重就是20%左右，四個季度，不是每個季度都是25%，一季度是最低的20%左右，所以現在一季度遭受了重創，在後面二、三、四三個季度，完全可以下大氣力，來取得全年經濟良好的成績。”

從一季度經濟執行的主要資料來看，疫情對中國經濟發展確實造成了一定的衝擊，而且由於全球疫情的蔓延，我們恢復經濟執行的壓力也不小；但從另一方面看，在黨中央部署下，“六穩”等各項政策措施正發揮積極作用，投資、進出口、消費等各方面正逐步向好。越是在困難面前，我們越要用全面、辯證、長遠的眼光看待中國發展，越要增強信心、堅定信心。綜合起來看，中國經濟發展有著巨大韌性、潛力和迴旋餘地，中國經濟長期向好的基本面沒有改變。現在，關鍵還是做好我們自己的事情，克服新冠肺炎疫情影響，化壓力為動力，化危為機，決勝脫貧攻堅，全面建成小康社會，推動經濟高質量發展。

說句實話，乍一看這“-6.8%”還真有點嚇人。

為什麼？因為中國經濟一直是高增長的，一個季度的GDP+10%、+11%太普遍了，即便是到了近兩年，季度GDP也都有+6%、+7%。這“-6.8%”肯定是很顯眼。

不過，“-6.8%”這個數字，不僅沒有任何負面影響，反而是一個非常積極的訊號。這也就是為什麼，公佈了之後，股市不僅沒跌，反而還漲了。

第一，這個數字，其實大家心裡都有數。疫情這麼嚴重，對許許多多行業都帶來了很大影響，肯定會反映到經濟資料上，不用想也知道不會好看。公佈出來，大家反而長鬆了一口氣，也還行嘛。

第二，現在資訊發達，大家看到美國、歐洲正身處於嚴重疫情之中，經濟更糟糕，甚至有些國家疫情最高峰可能都還沒到。反觀中國，疫情已經控制的差不多了，經濟已經走上了恢復和復甦的道路。情況很好，這是大家親眼得見。

第三，大家對於疫情過後刺激經濟的措施有非常積極的期待，從過去來看，這種超大規模的經濟刺激計劃一實施，GDP增長那是嗶哩啪啦地往上竄。所以對未來，比較樂觀。

綜上，這“-6.8%“不僅不壞，反而非常好。

一季度GDP資料靴子落地了，單個季度經濟出現負增長，這至少是1992年的首次。

一季度，我們在抗擊疫情和恢復生產方面走在全球前面，勝利來之不易，代價沉重。一季度GDP增長-6.8%，三駕馬車均創歷史新低，遠超03年非典和08年國際金融危機。一季度出口同比下降11.4%，復工率達到了80%的行業很多復產率不到30%，海外疫情經濟停擺，二季度經濟反彈很可能落空。

一季度國有控股企業增加值同比下降6.0%，私營企業下降11.3%，中小企業依舊還是燈下黑，央媽不停的增加信貸，就是為了緩解資金壓力。根據近期對北京上海深圳的商戶的大資料統計，營收僅有去年平均的20%-30%，哪有什麼報復性消費。當前社會的主要矛盾，是人民群眾強烈的報復性消費的需求，和口袋裡沒錢，之間的矛盾。

但反觀數字經濟展現出強大競爭力。第一，軟性資訊，一季度資訊傳輸、軟體和資訊科技服務業增加值同比增長13.2%。第二，高新技術，3月份高技術製造業同比增長8.9%，其中計算機、通訊和其他電子製造增長9.9%，工業機器人增長12.9%。

小陸認為，疫情展現了數字新基建的巨大優勢。根據摩根斯坦利公司的調研，這次疫情讓全球跨國企業認識到下一階段的產業更依賴數字基建，5G、資料中心等基礎設施，不僅是國內加快建設，國外也面臨補短板的需求。

這個增長速度意味著，降息降準，財政刺激離我們已經不遠了。

一季度經濟的下滑早在市場預期當中，畢竟有疫情的衝擊在，但是6.8%的下滑速度還是有些讓人意外。

那麼負6.8%的增長速度意味著什麼呢？

這可能意味著，降息降準和財政刺激離我們更加近了。

我們可以看到，在疫情發生後，全世界都已經陸續採取財政刺激政策和貨幣寬鬆政策。對中國來說，最終也將走上這條道路。

而國家政策的變化也會推動中國出現新的增長動力，比如最近一段時間大家預期很強的新基建。再比如各地都在推行的發放消費券的政策和鼓勵新能源車汽車消費的政策。這些政策會對產業振興和經濟轉型產生決定性的影響。

未來如果貨幣政策寬鬆，經濟轉型的途徑更加明朗，股市也可能出現大幅反彈。闊別已久的牛市可能重歸A股。

國家統計局17日釋出資料，初步核算，一季度國內生產總值同比下降6.8%。一季度全國居民消費價格同比上漲4.9%。扣除食品和能源價格後的核心CPI上漲1.3%。今年一季度全國城鎮調查失業率有所下降，就業形勢總體穩定。一季度，全國城鎮新增就業229萬人。一季度貨物進出口總額65742億元，同比下降6.4%。一季度，全國居民人均可支配收入8561元，同比名義增長0.8%，扣除價格因素實際下降3.9%。全國居民人均可支配收入中位數7109元，下降0.7%。

既要看到，一季度在新冠肺炎疫情衝擊下中國經濟社會雖現下滑，但都在預料之內，大局依舊保持穩定。同時也要看到，當前國際疫情持續蔓延，世界經濟下行風險加劇，不穩定不確定因素顯著增多，復工復產和經濟社會發展面臨新的困難和挑戰。

困難是客觀的，我們必須要認清形勢，想方設法在安全的前提下加強促進復工復產，儘快恢復正常，這樣才能保證二季度資料有所改善，下半年走出希望。相信在困難時期，更能展現出社會主義制度的優越性，和中華民族的偉大，實現中華民族的偉大復興！

2020年第一季度金融統計資料新聞釋出會

2020年4月10日，華人民銀行舉行2020年第一季度金融統計資料新聞釋出會，人民銀行辦公廳主任兼新聞發言人周學東、貨幣政策司司長孫國峰、金融市場司司長鄒瀾、調查統計司司長兼新聞發言人阮健弘、穩定局副局長黃曉龍出席釋出會，釋出解讀2020年第一季度金融統計資料，並回答了中外記者提問。

周學東

剛剛人民銀行易綱行長主持行長辦公會，對一季度經濟金融形勢作了分析。今天我們邀請大家召開季度資料釋出會，釋出一季度主要金融資料。過去的三個月，新冠肺炎疫情對我們的經濟金融帶來很大沖擊。值得欣慰的是，由於中國採取的措施及時有力，疫情很快得到有效遏制，企業復工復產有序推進，經濟金融中一些積極因素正在顯現。但是，當前疫情還在全球其他主要國家呈現蔓延態勢，情況也很嚴重。美國東部時間4月9日，國際貨幣基金組織Quattroporte格奧爾基耶娃發表演講指出，全球經濟正面臨1929年大蕭條以來最嚴重的衰退，160多個國家人均收入會在2020年出現負增長，有90多個國家已向國際貨幣基金組織申請了融資支援。美國勞工部最新公佈的首次申請失業救濟的人數達到了660萬人，美聯儲4月9日也採取了新的刺激措施。我們觀察到，這次衝擊和2008年國際金融危機有一個很大的區別，2008年是從金融體系內部發生的危機，這次是因為重大公共衛生事件引發實體經濟出現衰退，進而對金融市場產生影響。

從一季度金融資料看，中國股票市場、外匯市場、債券市場表現總體比較穩定，各項金融資料也比較積極。這期間，金融部門出臺了一系列政策，堅定地支援疫情防控和實體經濟發展，取得了較好的效果。在疫情期間，記者朋友們準確報道和解讀各項金融政策和金融資料，為抗擊疫情作出了貢獻，向大家表示感謝。

今天下午我們請人民銀行調查統計司司長阮健弘、貨幣政策司司長孫國峰、金融市場司司長鄒瀾、金融穩定局副局長黃曉龍解讀第一季度金融資料，並回答大家問題。

首先請阮司長介紹2020年第一季度金融統計資料的有關情況。

阮健弘：

各位媒體朋友大家下午好！下面我向大家通報2020年一季度金融統計資料的基本情況，這些資料已經在人民銀行網站同步釋出。

今年以來，人民銀行堅決按照黨中央、國務院部署，積極應對疫情變化帶來的新挑戰。堅持穩健的貨幣政策，注重靈活適度，加強前瞻性、針對性的逆週期調節；運用多種貨幣政策工具引導金融機構加大對實體經濟特別是小微企業和民營企業的資金支援，大力支援疫情防控、復工復產和實體經濟發展。總體看，當前銀行體系流動性合理充裕，市場利率下降，金融市場保持穩定，貨幣信貸和社會融資規模合理增長。

社會融資規模的情況。初步統計，3月末，社會融資規模存量為262.24萬億元，同比增長11.5%，增速分別比上年末和

今年一季度，中國GDP同比下降-6.8%，3月工業增加值同比增速由1-2月的-13.5%回升至-1.1%，1-3月固定資產投資同比增速由1-2月的-24.5%回升至-16.1%；3月社會消費品零售總額同比增速由1-2月的-20.5%回升至-15.8%。

一季度GDP同比-6.8%

一季度GDP同比-6.8%，創改革開放以來最大單季跌幅，但好於市場預期。

1月下旬疫情初起時，市場並不悲觀，主流觀點認為這次疫情與2003年非典類似，屬於一次性短期衝擊，經濟增速仍能維持在4%左右，但前兩個月資料公佈後，市場情緒急劇惡化，認為疫情對經濟衝擊肯定要比2009年金融海嘯更嚴重。但實際公佈結果卻略好於市場預期，特別是3月份資料有明顯好轉，全方位體現了中國經濟社會發展的韌性。

農業作為經濟基石保持平穩增長，一季度種植業增加值同比增長3.5%，多數農產品實現增產，豬肉產能恢復，為保持經濟社會平穩吃下了一顆“定心丸”。由於疫情影響，不少農產品出口國宣佈停止或減少出口，一度引發“糧食危機”恐慌，但從一季度資料來看，中國的糧食生產問題不大。

3月份工業增加值明顯收窄，同比僅下降1.1%，降幅較1-2月份收窄12.4個百分點，環比增長32.12%，產出規模接近去年同期水平。這在各地尚未100%實現復工復產的情況下，確實難能可貴，表明工業企業在同時實現有效防疫和保持生產之間做出了巨大努力。

新興服務業為第三產業提供了支撐，儘管餐飲、文化、娛樂、教育等線下接觸的服務行業復工程度較低，但資訊軟體和金融業增速較快，一季度分佈同比增長13.2%和6.0%，同時交通運輸、零售等行業也出現復甦跡象。

整體看，在新冠肺炎疫情衝擊下中國經濟社會大局保持穩定，在各國提交的答卷中處於“優良”水平，成績來之不易。不過，也因看到當前國際疫情持續蔓延，特別是南美、南亞與非洲或將成為新的重災區，全世界進入“大封鎖”（Great Lockdown)狀態，2020年全球負增長几成定局，不少出口企業已“從招工困難變成無工可復”。用金融委的話來說，“目前外部風險大於內部風險，宏觀風險大於微觀風險”。因此，二季度經濟能否恢復正增長還言之尚早，我們必須做好應對新的困難和挑戰的全面準備。

3月工業增加值同比-1.1%，收窄12.4個百分點

3月工業增加值同比增速錄得-1.1%，好於預期，降幅比1-2月份顯著收窄12.4個百分點。從環比看，3月份規模以上工業增加值比上月增長32.13%。一季度，規模以上工業增加值同比下降8.4%。

3月以來，復工復產成為經濟工作主旋律，中央、部委連續下達了一系列檔案，疏通堵點，打通人流、物流、資金流迴圈，推動產業鏈整體復工，收到了良好效果，但上中下游修復程度不一。

下游消費品類行業回升總體較為緩慢，特別是汽車製造業，增速降幅雖較1-2月的歷史低點收窄9.4個百分點至-22.4%，但仍為歷史次低水平，產量同比增速降幅較1-2月僅小幅收窄2.8個百分點至-43%，仍為歷史次低水平，修復仍需時日；醫藥製造業受醫療防護物資需求支撐大幅反彈，由1-2月的-12.3%回升至10.4%，為2018年5月以來新高。受出口影響較大的中游加工組裝類行業整體大幅回升，升幅均在20%以上；上游原材料類行業同樣顯著回升。

需求回暖是推動工業生產反彈的重要原因。內需方面，3月消費和固定資產雙雙反彈，助推工業生產。外需方面，在復工復產加速之後，前期積壓訂單的趕工推動出口改善，3月出口交貨值同比增長3.1%，帶動了製造業生產。

隨著中國統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作取得積極成效，疫情防控形勢持續向好，企業復工復產明顯加快，但在海外疫情拐點尚未出現、外需疲軟、內需尚未修復的情況下，企業實際生產經營尚未恢復至疫情前水平。加之工業企業利潤出現斷崖式下跌、工業領域呈現通縮狀態，企業再次回到被動補庫存階段，工業生產難以持續大幅反彈，4月有望小幅回升。

一季度固定資產投資增速-16.1%，收窄8.4個百分點

一季度投資累計同比下降16.1%，較受疫情衝擊最大的1-2月顯著反彈；經季節調整後，3月環比增長6.05%，相當於折年後增長102.36%。其中基建投資、房地產開發投資和製造業投資三大分項都出現反彈，但反彈力度逐漸遞減。

基建投資降幅顯著收窄。1-3月基礎設施投資增速同比下降19.7%，降幅較1-2月收窄10.6個百分點，在三大分項中反彈幅度最大。3月以來，各級政府都將工作重心轉向穩增長，基建專案開工復工加快。截至3月20日，除湖北外的重點專案復工率已達89.1%。截至3月31日，全國發行新增專項債券1.08萬億元，佔比84%，發行規模同比增長63%。各地發行新增專項債券使用在專案上的是8255億元，佔發行額的77%。用於重大專案資本金的專項債券規模約1300億元。

下一階段，中央會再提前下達一定規模專項債額度，繼續重點用於重大基礎設施專案建設，主要包括交通基礎設施、能源專案、農林水利、生態環保專案、民生服務、冷鏈物流設施、市政和產業園區基礎設施等七大領域；增加城鎮老舊小區改造領域，允許地方投向應急醫療救治、公共衛生、職業教育、城市供熱供氣等市政設施專案。加快建設5G網路、資料中心、人工智慧、物流、物聯網等新型基礎設施。 基建將繼續扮演穩投資和穩增長的抓手角色。

製造業投資降幅仍大。1-3月製造業投資同比下降25.2%，降幅較1-2月收窄6.3個百分點，在三大分類中反彈幅度最小。儘管國家已出臺一系列扶持政策，且市場利率水平明顯走低，但1-2月企業利潤同比-38.3%，以及3月PPI降幅持續擴大，導致企業對於未來的預期仍不穩定。而在出口發動機明顯失速之後，貿易部門的製造企業預期將更為悲觀。

除了市場預期不穩之外，一季度產能利用率為67.2%，為統計以來最低水平，顯示大量產能仍在閒置。製造業投資的修復，仍有待總需求的進一步回暖和企業悲觀預期的明顯改善。

一季度房地產開發投資-7.7%，收窄8.6個百分點

1-3月房地產開發投資同比下降7.7%，降幅比1-2月收窄8.6個百分點，降幅仍為三大支柱中最小，遠低於投資總體降幅。

3月以來，關鍵指標全面反彈，購房需求釋放和開發商促銷推進商品房銷售改善，1-3月商品房銷售面積降幅收窄13.6個百分點至26.3%；復工復產推動新開工面積降幅收窄17.7個百分點至27.2%；土地購置面積降幅收窄6.7個百分點至22.6%；開發資金來源降幅收窄3.7個百分點至13.8%。從房價來看，3月70城中，38城新房價格環比上漲，較上月增加17個；31個城市二手住宅價格環比上漲，較上月也增加17個。

3月房地產市場的突然回暖，主要受到以下因素推動：一是房企為加大回款力度加大促銷規模，帶動市場銷售放量；二是宏觀政策寬鬆之後，市場上形成房價上漲預期，部分觀望型需求恐慌入市；三是地方政府因此財力不足而加大了推地力度。

不過，與去年4月的小陽春類似，今年房價同樣很難形成全面上漲局面。

一是政策基調。與2009年面對金融危機時政策的突然轉向相比，當前的房地產調控仍然保持著相當的定力。中央層面，3·27政治局會議明確“堅決打好三大攻堅戰”，預計房住不炒定位和“三穩”原則均不會動搖；地方層面，雖然地方政府在小心翼翼地試探著放鬆需求端調控，但最後的結果都是又退了回去。如4月14日青島撤回了此前出臺的限售鬆綁，成為繼駐馬店、海寧、廣州、濟南、寶雞之後第6個收回樓市鬆綁政策的城市。

二是金融環境。去年四季度貨幣政策執行報告中仍強調“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”，一季度貨幣政策委員會例會再次強調“打好防範化解金融風險攻堅戰”“守住不發生系統性金融風險的底線”。去年8月份央行推出LPR改革以來，1年期LPR已下降20個基點，但5年期LPR僅下跌10個基點。與發達國家貨幣政策一踩到底不同，中國仍有一定空間，央行對於政策操作非常謹慎，堅決反對“大水漫灌”。

三是基本面。2008年末，中國居民部門槓桿率僅有17.9%，但經過數輪加槓桿，2019年末已經飆升至55.8%，繼續加槓桿的空間已經不大。而且，隨著經濟下行幅度加深，失業率明顯企高，居民部門收入增速下滑，繼續加槓桿的能力已顯著下降。

展望下一階段，結合近期國內疫情得到有效控制，貨幣、財政政策加大逆週期調節，各地政府出臺多項涉及支援房地產企業復工復產、調降土地出讓門檻，放寬預售、城市人才吸引、購房補貼、稅費減免等方面優惠政策疊加，短期速凍的需求將快速釋放，市場回暖有望。

但逆週期調節並非向市場放水，“房住不炒、因城施策”結合房地產金融長效機制將有效制約市場泡沫化發展。預計未來市場整體價格將實現穩中有升，一線城市及強二線城市價格增長將更加穩定，三四線城市則會出現一定分化。

3月社會消費品零售總額同比-15.8%，收窄4.7個百分點

3月份，社會消費品零售總額同比名義下降15.8%，降幅較1-2月收窄4.7個百分點，扣除價格因素實際下降18.1%，降幅較1-2月收窄5.6個百分點。

3月以來，隨著疫情防控取得階段性重要成效，經濟社會秩序有序恢復，疫情造成的短期衝擊逐步緩解，疊加國家加大對穩消費支援力度，消費需求有所釋放。但由於失業率仍然偏高，居民收入同比負增，居民消費意願並不強烈。

網上消費仍然保持快速增長。3月全國網上零售額同比下降0.8%，降幅比1-2月份收窄2.2個百分點。線下如餐飲消費仍在繼續下滑，3月下降46.8%，降幅比1-2月份擴大3.7個百分點。

主要大類中，汽車消費有所回暖。3月份汽車消費同比-18.1%，較1-2月的-37%明顯好轉。各地加大力度鼓勵汽車消費起到了一定作用。石油和製品類3月同比-18.8%，而1-2月為-26.2%，3月以來，雖然社會活動有所恢復，但國內油價明顯下調，導致石油和製品類消費仍然同比偏弱。此外，3月家電類消費同比-29.7%，與1-2月的-30.0%基本持平；傢俱類消費-22.7%，較前值-33.5%略有好轉；建材類-13.9%，較前值-30.5%明顯好轉，房地產回暖對相關消費的拉動並不均衡。

政策須加大逆週期調節力度

3月城鎮調查失業率由2月的6.2%下降至5.9%，顯示出中國經濟的韌性，但考慮到全球經濟下行的二次衝擊，預計二季度仍有可能負增長，失業率則有可能再次攀高，政策仍需加大逆週期調節力度。

下一階段，建議在繼續做好疫情防控，嚴防外部輸入、內部反彈的同時，全面將工作重心放到社會生產和人民生活的恢復上來。一是財政政策應繼續加碼。提前下達地方政府專項債規模，儘快提升赤字率和發行特別國債，加大新基建等領域的資金和政策支援力度，此外，還應透過稅收減免、財政貼息貸款、降低社保繳費等措施為企業紓困；二是貨幣政策靈活適度。透過下調政策利率、定向降準或MPA考核等工具加大對小微、民營企業的支援力度，鼓勵各地金融機構支援疫情受損企業，適當調整債務還款期限，提高因疫情造成不良貸款的容忍度，同時應避免資金過度流向房地產業；三是加大穩就業力度，重點關注農民工、高校畢業生以及貧困人口的就業情況。

由於疫情期控制人員流動，對第一，第二，笫三產業影響都很大，一季度gdp負增長很正常，我們二，三，四季度可以趕回來會正增長。中國生產生活逐漸恢復正常，今年gdp年增長肯定要低於去年6.1%，我看能到3%就很滿意了。中國不會因疫情影響出現經濟危機，我絕對相信中央有能力應對。反觀國外就不一樣了，國外疫情超2百萬人感染，現在看不到拐點，還在手忙腳亂中，不但西方主要國家gdp會出現負增長，更壞的經濟危機很可能出現！

中國政府可能會藉此機會清理一些社會債務。正常情況下，國民對於經濟下滑的忍受能力是非常低的，但處於重大危機中的時候則例外。

比如二戰裡發動對外戰爭作為緩解國內矛盾的手段，實際上如果經濟增長夠快，國內什麼矛盾都能壓下去，當國內矛盾較大的時候，經濟問題已經比較嚴重了。然而實際上，以二戰為例，戰爭時期其實所有參戰國家的經濟情況都不好，看似GDP高，國民生活水平其實是下降了的，至少在戰爭開始的前期，國內的矛盾反而緩解了，而如果戰場上能一路勝利的話，那國民能忍受的時間會更長，完全和國家出現經濟問題時的表現相反。

說到底，GDP只是個數字而已，帶來的只是國民情緒上的變化，另一方面，國民實際生活中的感受對每個人的影響會更大，所以前些年錢都花在買房上的時候，日常消費扣扣索索的，很多人就吐槽GDP水分高。而到了今年疫情的情況下，誰還關心GDP，更多的是關心疫情還會不會爆發，班還能不能正常上，生意還能不能正常做，只要這些問題解決了，哪怕今年GDP是負的，也沒幾個人在乎，因為只要疫情過去，明年肯定比今年好。戰爭裡也是類似的情況，大家都相信只要打贏了，就會有好日子過，所以能忍受暫時的苦日子，特別是在戰爭情況下，國家一般都會考慮提供類似低保的社會保障。

所以，這種情況下，最好是讓那些快兜不住的雷該爆的就爆了，銀行有些常年滾著走的不良資產趁機清理了，明年經濟復甦的時候能輕裝上陣。

其實這次疫情可以理解成一次PVE版的戰爭，特朗普還想借此機會把製造業搬回去呢，雖說大機率沒戲，但這次各國的很多行為其實和戰爭時期很相似了，反過來說，也就是戰爭裡能撈到的好處，很多也能從這次疫情撈到，所以一些不良負債最好就趁此機會清理了吧。

謝謝邀請。6.8不奇怪，10以內都正常，中國一季度經濟增長都不會太好，畢竟傳統節日期間，我們應該更積極的心態面對，疫情發生是誰都不想看到的，但70天的時間讓人們靜下心來思考，讓30多年疲憊的人得以恢復，在生死麵前面對生命與健康，三個月的停滯思考金錢與財富的區別，民族自尊心，民族自豪感爆棚，全民無尚團結，中國一位軍事家說過，一仗要打出30年的平安，疫情毫無疑問是一場戰爭，這一切為今後30年發展提供了重要的基礎。

現在中國疫情得到控制，復工復產有序進行，加上各種金融扶持刺激政策，人工密度大的產業梯度向西部遷移，國內品牌代工產品撕牌打折銷售，糧食生產得到高度重視等，全國上下一盤棋，穩住經濟大幅下滑的風險，穩定了民心。

4月17日，國家統計局如期釋出今年一季度經濟資料。一季度GDP實現現價206504億元，按不變價計算同比負增長6.8%，根據wind披露的資料，中國單季GDP增速從未低於6%。在極端疫情衝擊下，考察經濟增長宜重點關注疫情防控的成效，以及復工復產進度。國家統計局新聞發言人表示，3月份中國經濟指標比1月、2月份明顯改善，這種改善勢頭能夠延續下去，二季度經濟表現將明顯好於一季度，隨著全球疫情逐漸控制，預計下半年經濟明顯比上半年更好。

日前，國際貨幣基金組織預計2020年全球經濟下降3%，中國將增長1.2%。國家統計局4月17日迴應這一預測，稱中國今年1.2%的增速在全球主要經濟體中將是少數的正增長，同時IMF還預測2021年中國經濟增長9.2%（預測全球增長5.8%）。因此，如將今、明年增速平均計算，中國經濟平均增速仍超5%。

今年註定是極度非凡的挑戰年，接下來要重點關注高層對中國今年經濟增速的定調，以及相應的財政、貨幣等宏觀經濟政策的力度。

今年第一季度中國國內生產總值同比猛跌6.8%。國際貨幣基金組織預計全球經濟將出現自大蕭條以來最嚴重的衰退。

今年年初，中國經濟出現逾40年來的首次收縮。此前，新型冠狀病毒疫情結束了中國一個可追溯到上世紀70年代末的、經濟持續增長的時代。

中國國家統計局上週五表示，今年第一季度國內生產總值(GDP)同比猛跌6.8%。

作為過去20年全球經濟增長引擎的中國經濟，出現了歷史性的收縮。這是這場起源於武漢、在世界各地造成嚴重破壞的大流行病所釋放出的最明顯的經濟訊號。

就在中國發布上述官方資料的同一周，國際貨幣基金組織(IMF)就大蕭條(Great Depression)以來最糟糕的全球經濟前景發出警告，預計今年的產出損失將遠遠超過2008年金融危機之後的水平。

今年第一季度，中國固定資產投資同比下降16%，基礎設施投資同比下降20%。3月份，社會消費品零售總額同比下降16%。

儘管經濟資料表現不佳，但整個亞太地區的股市都在上漲。一些國家重新開放經濟的跡象、以及吉利德(Gilead)開發的一種抗新冠病毒藥物在臨床試驗中顯示出積極跡象的報道，都令投資者倍感鼓舞。涵蓋滬深兩市大盤股的滬深300指數(CSI 300 index)上漲1%，香港恆生指數(Hang Seng index)上漲近2%。日本東證指數(Topix)上漲1.4%，澳洲S&P/ASX 200指數上漲2.3%。

作為世界第二大經濟體，中國經濟在遭到新冠疫情衝擊之前就已經面臨壓力。

去年，中國經濟增長6.1%，為近30年來的最低水平。根據上週五公佈的資料，今年全年中國的經濟增長預計將處於一個非常低的水平，這可能會導致政府在2010年做出的、到今年底將經濟規模擴大一倍的承諾無法實現。

一季度GDP的跌幅比分析人士預期的更為嚴重，這將給中國領導層帶來壓力，迫使他們出臺進一步的刺激措施，避免第二季度經濟再度下滑。若第二季度經濟繼續下滑中國將陷入全面經濟衰退。

政府已採取措施支援企業，它透過向銀行體系注入流動性以增加對困難企業的貸款，並出臺了可為企業減負1.6萬億元人民幣（合2260億美元）的減稅政策。截至2月底，中國城鎮失業率已達到6.2%的創紀錄高位，高於1月份的5.3%。通常情況下，中國政府設定的目標是，每年至少創造1000萬個城鎮就業崗位。

本月，中國政府解除了武漢的旅行限制。隨著中國試圖開展復工復產，主要城市的交通流量和工廠活動等關鍵經濟指標也顯示出復甦跡象。

我不是財經人士，但是覺得經濟放緩很正常，也能接受，即便降得再多，我同樣會堅定的支援黨和國家的做法。

因為，對比世界其他國家，特別是一直“自吹自擂”的歐美國家，就會發現，正是黨和國家的堅強領導，以及制度和治理體系優勢，才能讓中國動員14億人全民抗疫，取得積極戰果，並穩固住今天的局勢。

同時，整個社會經濟看似停擺，但關係國計民生的行業還都在正常運轉。沒有讓所有華人冒險工作，這是很難能可貴的。

這個問題可能很多人都沒有考慮過。舉個簡單的例子，大家都沒有因為疫情停水，停電，沒油，沒氣，也沒有看到垃圾成山，物資短缺（個別地區，個別時期，個別產品除外），而缺乏的醫療物資等，也能迅速補充，這個在歐美國家根本無法想象。

以美國為例，特朗普之所以連說十遍必須復工，又整出重啟美國計劃，就是因為美國的體制，應對不了這種突發情況。如果停工繼續，損失錢最多的，是大財團，也包括特朗普家族。如果他們停工繼續，美國將徹底報廢（注：這個不是我說的，特朗普演講就這麼說的，雖然原話不是如此）。但特朗普又想讓民眾支援他，所以才各種花式甩鍋，現在也沒有停止，就連自己鐵桿小弟英國，澳洲，日本都批評他。

所以，隨著疫情的不斷變化，經濟發展可能還會出現下挫，但，和人的生命比起來，經濟放緩是值得的。

內防反彈，外防輸入，需要我們共同努力。損失的經濟，我們肯定會補回來。

中國加油！

GDP儘管是一個滯後性指標，其對於預測經濟和資產價格走勢的作用並不大，但GDP能夠說明經濟最完整、最全面的執行情況。

一季度GDP體現了疫情對中國經濟的打擊之深遠。1月下旬新冠肺炎疫情在中國爆發，持續了近兩個月的時間，對此中國採取了強有力的防控措施，疫情在中國持續的時間比經典的流行病學所預估的時間要短得多，但同時也付出了很大的經濟代價。疫情在全球的蔓延又反過來透過惡化外部環境來影響中國。

1、負增長的結構分化

一季度-6.8%的GDP降幅，基本符合預期，已經被市場所充分消化。3月份的各項經濟資料得到了一定程度的恢復，降幅開始收窄，但負增長背後的結構分化值得關注。例如，3月規模以上工業增加值同比下降1.1%，1-2月為降13.5%。一季度固定資產投資同比下降16.1%，1-2月為降24.5%。但內需恢復速度仍然較慢，3月社會消費品零售總額同比下降15.8%，1-2月為降20.5%，降幅收窄幅度相對更小。因此總體來看，3月較2月的中國經濟恢復情況符合宏觀經濟學的執行規律，即投資和生產端的調整能力更強，而消費復甦的速度就會慢一些。

2、3月復工復產情況仍不樂觀

3月份較為艱難的復工復產情況直接影響了一季度GDP資料。一般而言，一季度中，3月份經濟總量所佔比重接近四成，1、2月份總計超過六成。例如2012年以來，每年1-2月社會消費品零售總額佔一季度總計的比重穩定在68%。

但儘管3月為52.7，重回榮枯線，這卻僅僅意味著3月較2月好轉。利用PMI環比推同比，大致估算3月生產活動與去年同期相比的恢復情況，可知3月復工復產速度緩慢（僅約為去年的70%，參見下圖），也從側面反映了復工不復產現象的存在。

二季度GDP展望：明顯復甦？

二季度GDP增速如何？能否由負轉正？這取決於兩大因素：全球疫情形勢和國內逆週期調節力度。從這兩個因素看，二季度明顯復甦仍然存在不確定性。

​1、全球疫情形勢

毫無疑問，當前國內外經濟增長的主要矛盾是全球疫情的演化形勢。從2020年2月20日開始，全球多個國家疫情陸續爆發，到了4月16日，全球新冠確診病例數量超過210萬，主要經濟體均深陷疫情。而且每日新增的確診病例數量仍然維持在高水平，4月16日當天全球新增病例接近10萬個。還會更嚴重嗎？

有可能。當前疫情正向第三批國家蔓延，包括俄羅斯和印度等新興經濟體。這些國家的醫療體系相對脆弱，疫情在這些國家是否能夠得到有效控制，不確定性較大。

但無論疫情如何演化，疫情帶來的主要經濟體衰退，是比較確定的。這將對中國的外需造成巨大沖擊。據統計，全球經濟增速下滑1個百分點，中國出口增速便會下滑6-8個百分點。

2、逆週期調節力度

與全球疫情這一負面因素相反的是，中國的逆週期調節政策積極有為，能夠有效支撐二季度復甦。一季度的GDP負增長，不僅沒有澆滅市場對於經濟前景的信心，反而使得市場對於基建等逆週期調節政策的期待更甚。從3月底中央政治局會議召開至今，以提高赤字率、發行特別國債、擴容專項債為核心，新一輪的積極財政政策呼之欲出。

對於貨幣政策，國務院金融委在4月15日召開的第二十六次會議上指出，根據當前國內國際經濟和金融形勢，關鍵在於加大逆週期調節力度，紮紮實實做好自己的事，從總量和結構同時入手，在供給和需求兩端發力，把支援實體經濟尤其是中小微企業發展的各項政策措施落到實處。因此，未來貨幣政策仍然需要關注如何救助企業部門，這需要更大程度地發揮政策性金融的作用，包括貼息、專項貸款、放寬發行債券等措施。

今年GDP增速還要定目標嗎？

新中國成立以來，中國政府一直對經濟進行持續的規劃，目的是對國家重大建設專案和國民經濟重要比例關係等作出規劃，為國民經濟發展遠景規定目標和方向。

1953年，中國開始制定第一個“五年計劃”（“十一五”後改為“五年規劃”）。2020年是“十三五規劃”的最後一年。

同時，上世紀90年代開始，中國將主要的發展目標由國民生產總值改為國內生產總值（GDP），並開始在每年的政府工作報告中制定當年的GDP增長預期目標。

2020年1月，全國各地方政府的兩會已經密集召開，各地的政府工作報告中均制定了2020年GDP增長的預期目標。但顯然，各地在制定GDP目標時疫情還沒有爆發，這些目標也顯然不符合今年的實際情況了。目前全國兩會的日期尚未確定，GDP增長的預期目標也尚未確定。同時，2020年是全面建成小康社會的關鍵年，要達到這一目標，當年實際GDP增速需要至少超過5%。但受到疫情的侵擾，一季度GDP大幅負增長，將明顯拖累全年增長。

那麼今年GDP增速目標是否還要有一個明確的數字？

是否要制定精確的增長目標，其實還對應了以下問題：

目前學界和市場對中國到底該採取什麼樣的政策取向產生了一些爭議，有的認為目前的情況應“特事特辦”，要加大刺激力度，有的則認為應警惕2008年的教訓（刺激後遺症）重演，不能強刺激。應該走哪條路？

對於這個問題，我們認為既不能完全依靠刺激需求，也不能放棄逆週期的對沖政策。而是在短期內注重救助，避免企業大規模破產和大規模失業，再配合以適當的消費和投資刺激政策。

首先，中國的貨幣政策和財政政策仍然擁有足夠籌碼。貨幣政策方面，存準率和利率水平相較於全球主要經濟體都偏低，政策空間較大。財政政策方面，中央政府債務佔GDP比重仍然較低，特別國債等手段的使用空間也較大。

其次，中國政府大機率不會重搞大水漫灌和強刺激，而是針對性地應用救助和刺激相結合的政策組合。同時利用基建等投資加強前期的補短板工作。

根據關於刺激手段和力度的回答，我們可以回答關於經濟增長目標的問題。我們認為，可以設定增長目標，但不宜過高。

首先，為什麼要設定增長目標？

中國經濟中，1個百分點的GDP大致對應了200萬人的就業。2020年，中國大約新增870萬大學畢業生，除了繼續深造的學生分流外，中國經濟至少要為這些大學生準備600萬個新增就業崗位。

由此看來，全年3個百分點的增長，可能是滿足就業所要求的增長底線。決策層也強調，經濟增長慢一點無所謂，關鍵是穩就業。

其次，為什麼不能過高？

是為了避免好高騖遠，不切實際，造成地方政府實施強刺激或重走地產財政老路。同時合理的目標也會避免在統計資料上弄虛作假，進而保護復工復產的真實性。

當前更應該做什麼？

最近中央出臺的《構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》回答了這個問題，越是在疫情蔓延這樣的緊要關頭，就越需要強調中國經濟長期發展的正確道路是什麼。

在華人口紅利消退、投資作用減弱的背景下，長期的經濟增長主要依靠全要素生產率的增長，這不僅涉及整體技術水平的提高，也涉及制度和資源配置效率的提高。

事實上，中央近期出臺的檔案內容在2019年也都多次被提到，尤其是健全統一開放市場、土地和戶籍制度改革等。其中，統一開放市場能夠釋放額外的市場需求，並減少交易成本和提高資源配置效率；土地和戶籍制度改革則從土地要素和勞動力要素兩個方面改善結構，延長人口紅利視窗。

4月17日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞釋出會，介紹2020年一季度國民經濟執行情況。國家統計局國民經濟綜合統計司司長、新聞發言人毛盛勇在現場介紹，經初步核算，一季度國內生產總值206504億元，按可比價格計算，同比下降6.8%。分產業看，第一產業增加值10186億元，下降3.2%；第二產業增加值73638億元，下降9.6%；第三產業增加值122680億元，下降5.2%。

除了GDP，還有幾個指標，是值得我們關注的。

CPI指數

毛盛勇介紹，一季度全國居民消費價格同比上漲4.9%。扣除食品和能源價格後的核心CPI上漲1.3%。

分類別看，食品菸酒價格同比上漲14.9%，衣著上漲0.2%，居住上漲0.2%，生活用品及服務上漲0.2%，交通和通訊下降1.5%，教育文化和娛樂上漲1.9%，醫療保健上漲2.2%，其他用品和服務上漲4.9%。在食品菸酒價格中，糧食價格上漲0.6%，鮮菜上漲9.0%，豬肉上漲122.5%。

就業情況

今年一季度全國城鎮調查失業率有所下降，就業形勢總體穩定。一季度，全國城鎮新增就業229萬人。3月份，全國城鎮調查失業率為5.9%，比2月份下降0.3個百分點；其中25-59歲群體人口調查失業率為5.4%，低於全國城鎮調查失業率0.5個百分點，比上月下降0.2個百分點。31個大城市城鎮調查失業率為5.7%，與上月持平。

進出口資料

4月17日，國新辦就2020年一季度國民經濟執行情況舉行新聞釋出會。國家統計局新聞發言人毛盛勇介紹，一季度貨物進出口總額65742億元，同比下降6.4%。

一季度，出口33363億元，下降11.4%；進口32380億元，下降0.7%。進出口相抵，貿易順差983億元。

看了這些資料後，說說我個人的一些看法：

一、資料應該是真實的，這雖然是我們改革開放以來的第一次GDP下降，但在大家的心理預期中，這樣一個不太好的資料。我覺得反而更能幫助大家看清形勢，做好過“苦日子”的準備，讓市場整體冷靜下來，適當冷卻，是有利於中國經濟的可持續增長的。

二、重點防範高槓杆帶來的市場風險。眾所周知，中國的經濟槓桿在全世界範圍內都是較高的，疫情之前，去槓桿就已經是主旋律。這次疫情，國家為了調控，更快的恢復市場，為市場輸血放水是肯定的，但這個度很關鍵，寧可慢一些，也要將槓桿穩下來。

三、要使市場規律更快地發揮作用，讓經濟儘快恢復，關鍵在於穩住就業，刺激消費。目前市場自身的需求是明顯不足的，短期內需求的動能也很難有睃提升，所以需要國家來創造需求，從而鼓勵企業生產，招募更多的人員，讓社會總體收入增加，從而使商品消費額上漲。國家創造需求一是加快基礎設施專案的建設推進，二是對一些重點行業實行一定程度的國家採購，這些措施主要針對第一第二產業，刺激消費，第三產業就能自行恢復。

四、調整外貿產業結構，更多的出口轉內需。疫情的全球防控，對全球化是一次沉重的打擊，也大大的影響了國際貿易，中國作為世界工廠，所受影響可想而知。疫情的影響可能會持續一整年。因此，我們要將過剩的外貿產能轉變成為創新創造，提高智慧財產權水平的動能，另外要進一步刺激內需，給外貿行業軟著陸提供空間。

總的來說，中國經濟今年肯定不會有大的上漲，會不會出現歷史性下跌我估計是不會。之前國際貨幣基金組織預測今年中國的經濟增速為1.2%，雖然這看起來不高，但已經是極少數正增長的國家之一，更重要的是國際貨幣基金組織預計2021年中國經濟增速是9.2%。因此只要今年能活下來的，明年基本是會迎來豐收的。