樂視與萬達是2017年最為失意的兩家企業

不可否認，樂視和萬達是2017年比較失意的企業。樂視網因為賈躍亭債務問題纏身而遭到停牌，被機構一致調低估值預期至3.91，導致樂視遭遇了11個跌停，18萬樂視股民被深套其中，曾經的創業板明星企業就這樣隕落了，不禁令人嘆息。而萬達由於大量投資海外，路線錯誤，被銀行抽貸導致融資困難，被迫要不斷變賣優質資產來解決資金困難，因此王健林的首富光環也丟掉了。

個人覺得與其說是王健林的自救，還不如說老王成功上岸了，對於其他投資者來說，萬達對他們而言有利益空間。如果沒有上岸，我相信巨頭們不會這樣讓資金去冒險，沒上岸之前沒見巨頭們這麼康概。上週騰訊、京東、融創、蘇寧聯合投資340億入股萬達商業，這周阿里入股萬達電影，老王合縱連橫玩的溜，把網際網路巨頭都籠絡了，老王人緣真好，有事大家都會伸手，這次應該安全落地了。

得到四大巨頭的340億支援，老王的信心就來了，所以在巨頭們340億入股萬達商業之後，萬達與四大投資者簽署新的對賭協議，要在2023年10月31日前完成上市。此外，萬達商業不可以更改其主營業務，2019年租金的淨收益要達到190億元，如果低於這個數值，投資方有權要求萬達方面給予其現金補償。但是這次投資老王也不佔主動，相反也是一種被動，畢竟資金困難，要不是資金困局，為什麼早不投資，偏偏選擇這個時候呢？

而阿里的投資，則是阿里文娛太慘了，有藉助於萬達院線的平臺，在大文娛方面開啟新的突破，雙方合作感覺是抱團取暖。並不是老王的自救，而更多感覺是一種被動的接受合作，以滿足資金困局。需要注意的是，另一大投資方文投控股是北京市國企，這次砸了30多億，國家隊的背書，無疑給萬達電影帶來了想象空間。

說王健林的自救行為堪稱教科書有些言過其實，王健林和賈躍亭的事例告訴我們“夢想與現實”之間的距離到底會有多遠，再就是風控的重要性以及人性的貪婪，在這些問題上，王健林無疑是處理得更識時務一些，主要體現在以下幾個方面：

一、現金為王：

2017年7月份，萬達和融創、富力簽署了文旅專案、酒店資產轉讓協議，僅此一項協議就減債440億元，回收現金670億元。

二、裁員、收縮戰線甩掉包袱：

這個大家最熟知的就是對成立才一年的萬達網科進行大幅裁員，裁員比例高達90%以上

三、迅速轉型：

我們知道萬達一直是以商業地產為主，而我國的商業地產專案經過這一二十年的快速發展之後，已經出現嚴重的產能過剩，市場發展早已出現了瓶頸，在鬧市區大大小小的商業專案實在是太多，再加上現在新零售商業模式的興起，傳統的商業零售模式將逐漸縮減，在此時萬達提出輕資產戰略實行轉型策略是符合市場發展的，也符合國家房地產去槓桿去產能的政策，透過轉型大大降低了萬達的負債，也降低了集團的整體風險。

四、引入戰略投資者：

這個不用多說大家也知道，先是340億引入騰訊、京東、蘇寧三家網際網路大咖，再接著又是出讓萬達影院的股權引入馬雲，透過引入這些網際網路大咖一方面可以進一步的減輕負債，回籠資金（也便於萬達更早的實現私有化迴歸A股），另一方面，也是更重要的就是，可以在跟他們的合作中學習到很多網際網路運營（主要是線上線下）的經驗，有利於萬達進一步的轉型，同時大咖的到來也鞏固了萬達在行業的地位，並給人一種煥然一新的感覺！

總之，王健林在面對困境的時候，是在通過出售資產、裁員以及引入戰略投資者來不斷的給自己的風險做減法，現金為王去槓桿、降低財務風險，而賈躍亭則從始至終都是不斷的加槓桿，加負債，並且也沒主動裁掉一些燒錢的專案例如：樂視手機、樂視體育以及易到等專案，將所有的希望都壓在還沒什麼實質性進展的造車上，最後當投資人失去信心之後斷掉資金其結果就可想而知了。

毫無疑問，王健林對於風險的控制更加務實一些，至於面對負債，賈躍亭一走了之，而王健林卻沒有這麼做，一方面是因為王健林的資產大都是固定資產，而且國內資產佔比93%，另一方面，背景不同，軍人出身的品質，再就是政治原因，這個就不多說了。

我不否認，賈躍亭一開始是確實想造車的，是很有夢想的創業者，但是，當感覺造車夢越來越遙遠的時候，他沒有選擇擔當，而是選擇將自己人性醜陋的一面暴露給公眾：質押自己的股權套現走人！

面對風險，尋求自保是動物的本能，但人畢竟不只是動物！

還有責任，尤其是作為公眾人物！

以上個人觀點僅供參考，不可過分解讀！

王健林的自救，看似出讓股份，引進資本引進各大合作伙伴，其實是斷臂自救。如果這都說得上是教科書的話，那一定為了說明：當機立斷。

兩家最失意的公司，也是因為兩家曾經最高調的公司（不能說最得意吧，有些公司是非常得意，但是屬於隱性的），高調起，落的時候會更高調落。

萬達的自救，只能說爬坡幾十年，下坡就半年呀，雖然在電商、網際網路領域，萬達臭招很多，但線上下卻無疑是無法撼動的巨頭。王健林3年前曾經與馬雲有過同臺PK，非常經常精彩，非常前瞻地看到了線下實體業務的價值，當然也包括影視文化未來巨大的空間。

可憐海外路線玩得過猛，美國環境變了，歐洲環境變了， 中國環境也變了。雖然民企一直都處在變化擔慮之中，但之前的萬達是底氣十足，跨過了一個個溝溝坎坎，但對萬達來說，中國環境也變了。

於是乎，王健林瘦了，國民老公也閉嘴不少了。

希望2018年，中國經濟再次有新的亮點，希望萬達2018年不再曝出什麼新聞，對它來說，沒有新聞就是最好的新聞。

祝願它埋藏三五年，出來依舊是大英雄，大巨頭。

王健林的自救不是教科書，而是她無奈的做法，萬達根本不是良心企業，萬達主要是實體企業不好快速脫手，並且也確實沒有到了跑路的地步，最重要的是萬達沒有整體上市，沒法坑股民小散的錢，這些有錢人又不好忽悠，所以萬達必須實實在在的把利益讓給人家才能接盤，而樂視不一樣，樂視賈躍亭很早就把資金套走了，剩餘股份全部套現抵押，所以一身輕鬆，孫宏斌入股樂視口號說投資160-170億，其實根本都他媽扯淡，無非就是把樂視的地產專案拿下了，也不可能花那麼多錢，然後託著樂視這個盤子，畢竟白白拿個上市公司殼子，這便宜誰不撿，最後跌到百億多左右再真正出手，解救了銀行基金，交了朋友，自己又賺的盆滿缽滿，所以大家要明白都沒什麼好鳥，外人看的永遠是熱鬧，只有真金白銀看到的才是事實

王健林的自救，看似出讓股份，引進資本引進各大合作伙伴，其實是斷臂自救。如果這都說得上是教科書的話，那一定為了說明：當機立斷。 兩家最失意的公司，也是因為兩家曾經最高調的公司（不能說最得意吧，有些公司是非常得意，但是屬於隱性的），高調起，落的時候會更高調落。

中國的企業第一應學李嘉誠的冷靜投資和中長期穩健經營的經驗，忌頭腦發熱和盲目追求短期效益最大化，走出去不能只夠投資，而應真正瞭解外方的法律、制度、行為規範等等很多；第二應看日本失去二十年的教訓，前幾年國內都在討論如何防止出現《失去的二十年》中國版的重現，可現在看萬達、海航…依然在走日本當年的老路，教訓在目，可錯誤照犯。中國人是有足夠智慧的，但基本功不勞，卻賭性大的缺點也是致命的，路是一步一步走出去的……

首先萬達和樂視雖然都很失意,但性質完全不同。萬達是多年順風順水有些膨脹,攤子鋪的太大超出了自身實力及掌控力,更遇上去年國家緊縮的大氣候,所以困難是不可避免的,而王健林壯士斷腕當機立斷,其處置資產還是優質的,加上多年誠信良好的口碑及嚴謹的作風,願意與他合作的企業還是很多的(包括馬化騰、馬雲這樣的頂級大鱷),所以萬達困難是暫時的,更可藉此契機實現輕資產的戰略轉型,所以王健林依然會屹立在富豪榜上,而王思聰網紅老公的地位也是不倒的! 反觀樂視則一敗塗地再無機會,因為大家都明白,這就是一個為騙錢而來的道具,毫無價值可言!

不管萬達出售酒店文娛產業是無奈之舉還是什麼別的原因，王健林能下決心做出這樣的決斷無疑是成功之舉，避免了像賈躍亭那樣有家不敢回的現狀。人的一生總有起伏，不論其他，這一舉動足以證明王健林在商業上成功。

兩家完全是不同發展階段、行業和風格的企業：

1、樂視屬於網際網路創投企業，行進當中無經驗可循，可謂摸著石頭過河。尤其是樂視汽車，集合了當今世界最前沿的理論和科技，需要大量的人才、資金和經驗積累方能成功。沒有融資進現金流不斷才是怪事。

2、萬達準備的來說還是屬於傳達地產行業範疇，行業成熟，內部管理流暢高效。盈利模式很簡單，就是貸款、拿地、蓋房、出售，抵押、貸款、拿地、再蓋房，資產就像滾雪球般越做越大。萬達的固定資產比重很高，財務惡化時賣地賣房也可以斷腕重生。

3、綜上，活法不一樣，註定結局也不一樣。

2017年萬達不叫失意，2017年樂視不樂！王健林完美轉型！賈躍亭身陷泥淖！

華麗轉型的萬達

這半個月萬達達成多筆交易，就這麼完成了輕資產轉型，名子更是改為萬達商管集團，成為純粹的商業管理運營企業

變賣拋售不良資產

2017年1月29日，騰訊聯合蘇寧雲商、京東、融創計劃投資約340億元，收購萬達商業香港H股約14%股份。然後萬達又一直在出售海外資產，準備以68.85億港元出售黃金海岸及悉尼專案，2018年1月16日又宣佈整體出售倫敦專案。這兩筆交易後，萬達酒店發展的海外資產僅剩一個芝加哥專案。這個專案也將被“出售”。加上在2017年7月，萬達集團以637.5億元總價將旗下77家酒店及13個文旅專案分別賣給富力地產和融創中國，同時萬達集團以後不再進行房地產開發，萬達正頻繁出售資產，收回資金，萬達的輕資產運作就此開始！

萬達的優勢專案

2018年2月5日，阿里巴巴集團、文投控股收購萬達電影12.77%的股份。阿里巴巴出資46.8億元、文投控股出資31.2億元，分別成為萬達電影第二、第三大股東，萬達集團仍為萬達電影控股股東，持有48.09%的股份，這樣的合作屬於共贏未來！

萬達商業旗下的萬達廣場，截至2017年底，中國開業萬達廣場235個，年客流31.9億人次。是萬達集團最主要、最優質的資產，在萬達商業的核心競爭力，除了萬達廣場就是文旅了。萬達謀求將這些“核心資產”注入網際網路的資本市場平臺，有助於實現資產價值最大化，對其估值大有幫助，也更加有助於實現上市。

在這不到半年的時間萬達讓多家網際網路企業入股，意圖很明顯就是要加強輕資產運作的戰略思路，同時藉助這些資金背後的資源！

樂視不樂

2017年的樂視從天上跌落神壇，一直被炒作的電動汽車也沒了下問，即使樂視被收購，被改名依然沒有改變先前的經營狀況，賈躍亭的出走，讓樂視看不到一絲希望，樂視真的樂不起來了！

說實話樂視與萬達沒可比性至少萬達所謂的那些危機謠言居多，誰也無法證實，網上都傳出了一萬個版本可真要實錘卻拿不出幾個，左右都是在拿萬達負債說事，可是我們國內的房屋銷售模式決定了房企必定負債高企這不是個別現象而是全部都這樣，其實退一萬步說即便萬達真的出現了危機銀行也沒抽貸的可能，要知道萬達廣場的修建基本都是政績工程，銀行貸款基本都由一把手拍板可以說完全沒經過稽核的，在我國現行體制下銀行根本沒有自主的權利。還有一個重要的點就是王建立不止有萬達而已別忘了他老婆，先不管她是不是溫的女兒但她手裡的林氏是實打實的，要是萬達真的出現了債務危機林氏勢必會出手結果並沒有什麼不同。

樂視:危機來臨 繼續畫餅 坑蒙夥伴 逃之夭夭

第一檔是茅臺型公司。能夠透過盈利消化，實現內生的去槓桿，甚至繼續加槓桿。市場資金雖然在收縮，但由於打破剛兌和政府兜底導致資產端收縮的更快，所以大量的資金依然面臨資產荒，這部分配置型資金可能會繼續青睞這類股票，把他們當做一種債券來投資。即便業績達不到那麼高的預期，2018年這類核心股票的泡沫依然會存在。

第二檔是萬達型公司。盈利無法覆蓋，被迫賣資產，回收現金流，降槓桿保命。收購資產的最終目的是增加盈利，但短期內可能很多達不到業績承諾，產生不了現金流，如果資金端寬鬆，那上市公司還可以養著。但現在資金端緊張，只能賣掉一部分回收現金流。萬達就是典型，前幾年把大量的資產配置在文娛等軟資產板塊，銀行這邊一收緊，現金流根本覆蓋不了，只能不停拋售資產。

第三檔是樂視型公司。盈利無法覆蓋，資產無法變現，被迫賣股權，股東大換血，失去控制權。這類公司的資產短期現金流不好，長期價值也有問題，不好變現，比如樂視龐大的生態系統，上市8年多不停擴張，結果2017年還虧110多億，相當300家創業板公司的總利潤。可見資產質量之差，那就只能被孫宏斌這樣有底子的資本低價收購。可以預見，未來市場上還會有大量的控制權變動。

第四檔是保千里型公司。盈利極差，資不抵債，連權益都沒有了，只能極端處理。這樣的公司不說一無是處，也肯定是無力迴天了。要麼等待退市，要麼就是控制人跑路，類似保千里這種鬧劇一定不是最後一個。

感謝有機會能回答這樣高質量的問題，個人感覺樂視跟萬達是沒有可比性的。萬達王健林的魄力和力挽狂瀾的能力確實是賈躍亭不能比的。至於王健林的自救個人感覺“自救”這個詞有點誇張，但是他的這手操作真的堪比教科書！

先說這兩個企業的區別，樂視從上市之後基本沒有幾個業務是掙錢的也只有樂視網有點價值。萬達基本早就實現盈利了，而且這次轉型是萬達的自動行為，從2016年就開始，到目前基本大局已定。對未來風險的判斷上面，萬達確實要高樂視不少。如果說萬達是小心駛的萬年船的話，樂視就是撞死南牆不回頭。

樂視一直用“生態化反”的概念來建立自己的生態體系，想法是好的但最終化反不成。面臨危機賈躍亭不是收縮戰略維護自己的核心價值，唯一盈利的樂視網。而是選擇更為冒險的樂視汽車進行大筆投資，最終資金鍊斷裂樂視成為過去。

萬達在萬達商業出現問題和海外投資受到政策阻止後，果斷進行海外和國內重資產清理，回收資本，應付銀行債務。進行集團內業務重組，重整旗鼓。獲得了資本和各位大佬的支援，度過了銀行債務危機。

樂視就不說了 假藥停完全是拖延耍賴的節奏 中國人健忘 前陣子持續曝光 現在又在找新的熱點了 萬達自救不錯 要說教科書般 也太抬舉了 萬達雖然是個有實力的公司 但是巔峰時也就是虛胖狀態 不過王健林總比假藥停負責多了

不一樣，樂視網假藥停是個騙子，捲走幾百億到美國逍遙去了。王健林是真正幹事的人，而且企業經營的很好，明顯受到了高層打壓，一個幾千億的企業銀行不給貸款了換誰都捉急，王健林沒有跑路什麼的，靠自救令人佩服。

什麼叫教科書啊，就是國家給銀行下命令，不給萬達隨便拿錢了，而且還要還錢，萬達很急，基本專案都是低價出售的，人家都在撿便宜，都是沒辦法的事情，所有賣出的專案都不夠李嘉誠賣一棟香港寫字樓貴，虧死了

其實都是無奈之舉。你以為隔壁這老王想賣房啊？賭大了，想混下去就得賣幾套，還好他家拆遷多，不然賠光了。說要搞掉迪斯尼，轉臉去米國玩收購，你說人家傻逼嗎？投資馬競賺了，投資西班牙虧了，投資歐洲隨大流，各種受阻，加上國內各種點名（蘇寧就被直接點名）怎麼辦呢？繼續賭只有死路一條，國家盤算一下，趕緊止損吧。隔壁老賈，樂視電視風生水起，超過小米電視，玩網際網路，玩手機，玩體育……玩汽車，各種概念，幾年的時間產業鏈快趕上百年老店了。老王在國外超速，老賈在國內超速，老王人家是老司機，看風速不對立馬找出口下高速，老賈也發現問題了，可是捨不得下高速，最後出事了，還逃逸！

一個個覺得自己比王健林聰明的大師們，你們的企業在哪呢？王健林只不過在不合適的時間不合適的地點和一個不合適的對手掙了一個不合適的專案，得罪了不該得罪的人，後來的一切操作只不過是在示好而已

如果說王健林和賈躍亭之間有什麼區別的話，我只能說王健林是手中有貨，而賈躍亭是口中有貨。

王健林的資產是隨時可以換成資金的，而賈躍亭卻要任憑自己的一張忽悠嘴去各種吹水，然後才能換來資金。

如果仔細觀察的話，王健林的自救不僅可以說是教科書，更可以說是能載入萬達發展的歷史內。

就以王健林和騰訊的戰略合作那塊來看，騰訊很早之前就一直想進入新零售，可是雖說自己手中有錢，但是沒有相應的資源，也是很難進入市場的，可是王健林手中有馬化騰進入新零售所需要的資源，但是王健林需要錢，並且騰訊也能給到王健林想要的價格，這對於馬化騰和王健林來說，兩人就如同妓女和嫖客之間的關係。

另外萬達手中一直持有的都是重資產型別，如果說想換成錢的話，是隨時可以換的，只是短時間並不能換成自己心中想要的那個價格，但是也相差不了多少。，但如同王健林用自己手中的資源去和騰訊和阿里等合作的話，價格少一點無所謂，主要能有著這些大佬在背後支援萬達，這樣萬達也就根本不可能會倒下。