比特幣是人類的進步，沒有剝削沒有任何費用只有各懷鬼胎的人去炒作，不炒作的話比特幣最公平的貨幣，馬雲的支付寶沒有剝削沒有費用，但是有人不願意因為剝削貪婪是他們的本性，不顧百姓的死活只顧他們自己的私利，再好的支付專案也要被打壓

說多了沒用。我只說簡單的：

1-資本管制下的對沖跨國匯款（不懂期貨和外貿的人就算了）

2-類似黃金的價值儲存，使其成為貨幣公正的投資（可對沖貨幣濫發風險）總量上限恆定，不可複製。

3-線上支付但居然可以匿名，不透過銀行支付（類似於線下的現鈔交易，不用知道對方是誰。這也使得非法交易很喜歡這種方式）

4-全世界都接受比特幣，可兌換全球各種主流貨幣

5-只要網際網路還在，沒有任何政府、組織和個人可以取締、關閉、銷燬、凍結比特幣，任何國家第一次無法管制和凍結個人資產。

最後說一句，詆譭、不支援、聽信類似郎鹹平那樣二貨磚家而反對比特幣的，市場會用不斷重新整理的價格，漲到讓他們懷疑人生。

比特幣作為一種數字貨幣，設計之初中本聰希望它能充當價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣等貨幣職能的。毫無疑問，這必然動搖了由世界各國政府信用背書而發行的法幣的權威，所以比特幣並未按照他的創始人中本聰所想而發展。比特幣誕生至今已經9年，除了少數國家的少數商家願意接受比特幣作為支付手段，現在的主流都是把比特幣當成一種高風險、高收益的投資品。

隨著比特幣一起誕生的底層技術區塊鏈現在炒得很火，全球各大金融機構爭相研究區塊鏈的應用、成立區塊鏈聯盟。截止目前，已有一些落地應用，如基於區塊鏈的淘寶——OpenBazaar，基於區塊鏈的數字內容分發平臺——DECENT，還有很多。但是比特幣一直都是市值最高的區塊鏈應用。

我國的比特幣應用。

我國在2013年年底，由央行等五部委聯合下發比特幣風險通知，明確了比特幣的性質。《通知》認為：“比特幣不是由貨幣當局發行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，並不是真正意義的貨幣。從性質上看，比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。但是，比特幣交易作為一種網際網路上的商品買賣行為，普通民眾在自擔風險的前提下擁有參與的自由。”

由於政策限制，比特幣在中國不能作為貨幣使用，因此你不能用比特幣買賣或者等價交換任何商品，只能將比特幣作為一種投資品，在比特幣交易平臺透過高賣低買的形式賺取價差，和炒股類似，但是是T+0且無漲跌幅限制，操作風險更大。

國外的比特幣應用

有些國家已經接受比特幣支付，比如說法國。

法國的“鉅鹿廊”幾乎所有的商店都接受比特幣，甚至有些商店把“比特幣支付”和“VISA”、“JCB”等支付方式一樣貼在玻璃門上。銀聯都沒有貼，卻貼了“比特幣支付”，厲害了我的比特幣！

總結

比特幣作為數字貨幣的老大，優勢和缺點都很明顯，仁者見仁智者見智。在難以建立中心化信任機制的場景下進行價值交換才是比特幣真正的應用價值啊！但是比特幣及區塊鏈仍在發展的早期階段，未來還有巨大的潛力。

比特幣提供的應用價值不在於比特幣本身，而在比特幣背後的區塊鏈技術。

比特幣遲早會被淘汰，但區塊鏈技術永恆。區塊鏈技術是什麼？區塊鏈是一種思維方式，運用技術解決某類問題的方案，具體指的是透過去中心化、去信任的方式來運轉護一個數據庫使其極端穩定的解決方案。簡單來說，區塊鏈是一套可信的公共共享賬本。任何人都可以觀察到它，但沒有人可以做到對他的掌握。其好處在於：

一、將所有的中間執行機構去除，大幅度降低執行成本

由於沒有中間機構存在，所有的資料都是透過由開始時就設定好的規則和程式自動執行。而這個規則是基於計算機密碼的演算法，只有獲得整個網路的51%以上節點才能進行修改，然而在現實中這是不可能的。

二，公開透明，極大得提高了執行效率

因為每個人有可以看到這個公共的賬本資訊，所以我們完全不需要擔心因為個人人性影響導致的錯誤。因為這套程式會將這些錯誤排除出外，同時，也不需要專門的組織人員去核查那些資訊，這會極大得提升整個社會的執行效率。

三、資料的安全性得到大幅度提升

在傳統的中心化的網路，要使網路癱瘓只要對中心的任何一個節點實行有效的打擊便可能成功。然而區塊鏈不存在中心，每個節點都可以說擁有一模一樣的整個公共的賬本，享有相等權利，即使某個節點被攻破，對整個系統構不成影響。

舉個例子，比特幣執行這七年多以來，遭受過幾千萬次的駭客攻擊，但是從來沒有駭客能在比特幣執行系統成功攻破，哪怕一次都沒有，只有在比特幣的交易網站平臺得手的情況。

來路不明，有什麼應用價值？貨幣是實物的一種代金卷。比特幣能代表那種實體價值？比特幣沒有實際價值，頂多類似於賭場的籌碼，在它自己的領地有價值。不能代表在一般生活中有價值。當然也商店支援比特幣支付，不過這些商店都跟交易平臺掛鉤，交易平臺提供實時支付，這些商店也不相信比特幣絕對不敢收取比特幣後放著不動。

目前的話還是洗錢和黑市交易。在暗網你可以用比特幣買到任何東西。

比特幣最早僅僅只有一些開發者在用，我上大學那會兒也用比特幣買過伺服器來部署我的網站。起初比特幣匯率一直不高，後來因為黑市交易而逐步攀升。

後來完全是被中國大媽們炒起來的。國外曾有統計11-13年，全球幾大比特幣交易平臺60%以上交易使用者是中國30-40歲的女性。

你懂的，某位大老虎曾透過比特幣洗至少1億刀左右。也是因為這個比特幣被央行在國內禁止。當時兩天內比特幣價格跌了一半，我也是當時被坑慘的。人行前一週新聞還說不干涉比特幣，過了一週就叫停國內所有銀行交易。

去中心化、交易的便捷性、安全性、到目前技術沒有被破解，未來貨幣一體化、資料化是必然的。也許不一定是比特幣但比特幣可以說是先驅了。目前很多國家金融機構構都在研究區塊鏈技術。如果此技術結合信用將會給生活帶來革命性改變。

九個字總結:新型詐騙工具的價值。無中生有的東西，永遠說不清楚是怎麼來的，說到聽者稀裡糊塗的時候，也就當做說明比特幣的來源了。越說越離譜，越聽越糊塗的境界，比特幣真正做到了。一群人裝模作樣把一個不存在，無中生有出來的東西說的聽起來那麼專業，這就是騙術，文字很厲害，可以讓人在無法反駁的情況下認為地球是平的。吃瓜群眾在無法考證條件下信了幾千年，而並不瞭解地球的人卻肯定地球是平的，並讓吃瓜群眾相信他的胡說八道，這種現象和比特幣的謊言是一樣的。無中生有捏造出比特幣，並讓一部分人相信它的存在。

引用別人留言...我在想，現在這個市場。比特幣支付的意義是什麼？假如今天1比特幣買一個麵包，明天可以買10個了？今天可以買10個，後天只能買半個了？商家對於收入的比特幣是用於儲存，還是直接放市場。如果是儲存，估計市場好寧願餓肚子也不買麵包，市場不好，打死也不收比特幣。如果是直接投入市場，那麼這個通脹太厲害了吧。 也許，如果國際承認比特幣是合法貨幣價格會穩定。但是比特幣本質上也是大多數財富掌握在少數人手中吧（我估計也是現在炒作的原因）。而現在經濟的資本累計，是一代人，幾代人，總總因素決定的。那麼，比特幣的公平在哪？最後想說下比特幣在還有幾百種數字貨幣，他們少數人大量挖出來在炒作賣，產生任何的經濟了嗎？就是浪費電汙染環境。他們要的是數字貨幣後面最地成的區域鏈技術而已。幾百種數字貨幣完全會擾亂貨幣的穩定，都價值幾百億沒任何等價交換。一切都空

比特幣就是國外賭場賣給賭徒的籌碼，用飢餓方式借賭徒間相互炒作後推高籌碼價值，國家只是禁止中國的賭徒相互間炒作籌碼，希望他們把手中的籌碼拿到賭場去兌換回自己付出的真金白銀，改過自新也拿回自己的勞動果實。

虛擬幣以比特幣為例：特點就是轉賬速度快，不需要第三方平臺（銀行也是屬於第三方），利用密碼學的原理完成流轉；其存在也是由密碼學原理產生；它的存在可以簡單理解成為虛擬世界的黃金，數量有限，需要“挖掘”；

所以有人甚至把它當做“未來黃金”去投資，但是數字貨幣現狀現在是百花齊放，常見的有：bitcoin（比特幣）、litecoin（萊特幣）、dogecoin（狗幣）、除了貨幣的應用之外，還有各種衍生應用，如NXT，SIA，位元股，MaidSafe，Ripple，Ethereum等等。讓人眼花繚亂，此時它的弊端已經開始逐漸暴露；

現實中的黃金就是黃金，但虛擬世界中的“數字貨幣”誰才是黃金呢？

比特幣之所以價格暴漲和暴跌其實和“區塊鏈技術”的發展有很大的關係（比特幣的底層技術），一個東西的價值除了其本身價值之外，更多的是是人們賦予的，簡單講就是人們認為它有多值錢，它就多值錢，技術的發展曾不斷刺激人們對比特幣的信心，再加上中國擁有全世界佔比最高的比特幣礦場，國人手中也有很大的比特幣數量（如原新東方老師李笑來，自稱持有6位數比特幣，在價格大跌後的9月15日時價至少為也23億）而且數字貨幣的去中心化，交易的便利化，和少數人掌握多數比特幣，這也讓其成為了洗錢的重要標的；

於是，多種原因加上人為炒作，展現出了虛擬幣上漲，宛如“被看好的樣子”；

畢竟大潮退去之後我們才知道誰在裸泳，比特幣是否能在網路中奠定“黃金”的位置？成為全世界的貨幣？那麼萊特幣呢？狗幣？山寨幣呢？ 我想每個人心裡都有一杆秤；

最後給大家看兩張圖：

圖一展示了四川某直接開在水電廠周圍的礦場

圖二展示了某小型礦場；

可見資本的投入有多大，而這這些人是絕對不希望比特幣暴跌的，而他們也擁有眾多比特幣；

所以，您要投資虛擬幣麼？ 值得思考；

詳解比特幣世紀大騙局的真相（長文）！

《皇帝的新裝》這個童話故事相信很多人都聽過，兩個騙子騙了皇帝一大堆金銀珠寶，製作了一件根本就不存在的“華麗衣服”，最後皇帝相當於什麼也沒穿就直接走上街了，醜態百出。而比特幣騙局則是升級版的《皇帝的新裝》，相當於一群人在炒作由那兩個騙子製作的2100萬件根本就不存在的“華麗衣服”，只不過比特幣透過所謂的“新技術”包裝使其變得更具迷惑性，變得讓普通大眾難以分辨而已！下面本人儘可能的透過比較通俗易懂的例子來給大家揭開這一騙局的層層迷霧！

文章內容較長，大家可以根據需要選擇性閱讀，其中第3，第7，第9和第11部分是本文的重點。

1 情景模擬

2 比特幣是怎麼來的？

3 虛無的比特幣

4 比特幣類似於毫無價值的虛擬股票

5 挖礦成本和比特幣價值的區別

6 稀缺效能賦予比特幣內在價值嗎?

7 比特幣能成為一種高價非信用貨幣嗎?

8 比特幣能成為一種高價信用貨幣嗎?

9 比特幣能成為一種高價收藏品嗎？

10 為什麼比特幣炒作極具迷惑性

11 比特幣會崩盤嗎？

12 國家應該如何對待比特幣？

一 情景模擬

一天，張三在路上遇到朋友李四，兩人之間展開了如下對話：

張三對李四說：李四，恭喜你，我宣佈你擁有了一輛全新的超級跑車！

李四一臉迷茫，問道：什麼跑車？你要買車送給我嗎？

張三：不是我買車給你，但我承認你有一輛超級跑車了，並且會記錄下來。

李四更加暈乎了，問道：承認是什麼意思？我能從你這裡拿車或者是去別人那裡拿車嗎？

張三：車是拿不了，沒人對這輛車承擔兌現責任。但你可以把我承認的這輛車轉手賣給別人。如果你轉讓給了王五，那我就承認王五有了一輛超級跑車，而你不再擁有超級跑車了。

李四：暈，你的承認有什麼意義？這種隨口說說的，實際根本就兌現不了的車，也能夠轉賣給別人？傻子才會要吧！

張三：夢想還是要有的，萬一實現了呢？

透過上述搞笑對話，我們至少可以明白一個道理：

如果沒任何人來承擔兌現義務，那麼類似這種“我宣佈你擁有一輛車”或是“我宣佈你擁有一億美金”等宣告在本質上都相當於什麼也沒給！這樣的“超級跑車”、“美金”和“宇宙飛船”僅僅只是一個名稱而已，實質都是虛無，無論你擁有多少數量都相當於什麼也沒擁有！

而比特幣在本質上其實就是類似這種口頭宣佈的根本不存在的“車”和“宇宙飛船”，只不過進行宣佈並記錄的是計算機網路程式而已，但相同的是計算機網路程式也不可能承擔任何兌現義務。

二 比特幣是怎麼來的？

很多人都聽說過比特幣是透過挖礦產生的，然而挖礦到底是在幹什麼，可能知道的人就沒有那麼多了。限於篇幅，這裡儘可能簡短的把其本質過程描述下，至於具體細節就不展開了（如果你從未了解過比特幣的任何知識，可以先跳過這一部分，等看完後面的再回頭看，以免看暈）。

1 比特幣程式可以理解為一種網路記賬程式，所有的比特幣交易都被記錄在比特幣網路賬本中（任何人都可以查詢複製該賬本）。

2 網路賬本可以想象成像書本那樣一頁一頁的，每頁都記錄著10分鐘左右新發生的比特幣交易，按時間順序一頁一頁的記錄下來（即所謂的區塊鏈記賬）。

3 比特幣程式規定：每一頁賬本誰來記賬，那麼誰就能獲得一定數量的比特幣獎勵（包含系統新生成的比特幣獎勵和交易手續費獎勵）。

4 由於現在比特幣價格高企，自然很多人都想參與記賬來獲得比特幣獎勵，但是每一頁賬本只允許一個人來記帳，而申請記賬的人又有那麼多，那要怎麼來選出記賬的人呢？

比特幣程式會生成一道難度極大的方程題，所有想記賬的人都可以一起來參與解題，誰最先解出正確答案，誰就獲得最新一頁賬本的記賬權和相應的比特幣獎勵（方程難度會根據比賽情況動態調節，儘可能的確保平均10分鐘左右比試完一題）。

因此，所謂的挖礦，本質上就相當於礦工們在參加由比特幣程式舉辦的解方程大賽來爭奪每一頁比特幣網路賬本的記賬權（每一題方程比賽對應一頁記賬權），贏得記賬權的礦工將獲得比特幣獎勵並完成記賬！

下面是兩條比較常見的比特幣交易記錄，記賬就是把這些交易記錄一條條的記下來：

第一條是兩個普通賬戶之間的轉賬交易記錄，由張三轉給李四0.05個比特幣。前半句表示張三的賬戶轉出0.05個比特幣，後半句表示李四的賬戶收到0.05個比特幣，具體形式如下：

1Br26zPzv5ZPkhgHCmKbQwNB25fuR2ByNZ（張三賬戶） 0.05000000 →

19EBjc9cfQ26v6mhZjTq9hau4wFBv2ySME（李四賬戶） 0.05000000

第二條則是比特幣的挖礦獎勵型別記錄，這裡選取的是中本聰挖出來的的第一筆獎勵，這條交易記錄裡並沒有轉出賬戶，Coinbase可以理解為系統生成，即礦工中本聰的賬戶收到了來自系統的50個比特幣獎勵。

Coinbase →

12c6DSiU4Rq3P4ZxziKxzrL5LmMBrzjrJX（中本聰賬戶） 50.00000000

三 虛無的比特幣

開啟你的比特幣賬戶，你會發現看到的只是比特幣餘額（當然也包括過往的轉賬資訊），而不是比特幣本身，並且沒有任何主體負責兌現比特幣，因此所謂的“比特幣”僅僅只是一個人為定義的名稱而已，並不對映任何有價值的資產，權利或特定服務，實質就是虛無！下面來給大家揭開比特幣的虛無本質，

首先，上文已經分析了比特幣相當於是礦工贏得解方程比賽所獲得的獎勵，顯然每一個解出來的方程答案（雜湊值）都不會是比特幣本身，這就像你舉辦個解方程比賽，如果獎品是100箱可口可樂，那麼方程答案和可口可樂也完全是兩種不同的東西。

其次，你的比特幣賬戶中顯示的餘額，比如“1”“50”“100”這些數字本身也不可能是比特幣，它們只是表明你擁有多少比特幣。就像你有一張iphone手機的提貨單，那麼提貨數量一欄寫了“1”就代表你能拿1臺手機，寫了“2”代表能拿2臺手機，但手機是手機，數字是數字，iphone手機本身是一臺通訊裝置，而不是一個阿拉伯數字。

那麼比特幣在哪裡呢？

這時一些比特幣粉也會無奈的告訴你：“比特幣”本身其實不存在（很多人誤以為比特幣是存在於網路中的一種數字資產，事實上並非如此，比特幣僅僅只是一個名稱而已），但是隻要有數量的記錄就可以了，不影響交易，大家也會承認你擁有傳說中的比特幣的！

看到這裡估計已經有不少人隱約感覺到自己被忽悠了，我們接著往下看。

雖然你只擁有比特幣餘額，而並不擁有“比特幣”，但是如果有主體（人，公司，政府等）對比特幣餘額進行信用背書，負責兌現特定的資產或有償服務，至少說明你擁有的並不是一場空！那麼誰會為比特幣賬戶中的餘額進行信用背書呢？很遺憾，由於比特幣本身是去中心化的，這就意味著沒有任何主體需要對比特幣賬戶中的餘額進行信用背書！

上述分析可以簡單的總結為兩點：

1 比特幣僅僅只是一個名稱，本身並不存在，你賬戶裡有的只是比特幣餘額。

2 沒有人對比特幣餘額進行信用背書，來承擔特定的資產或服務的兌現責任，即比特幣餘額不代表任何資產，權利或服務。

你有沒有發現所謂的“比特幣”和上文情景模擬中張三、李四所宣稱的“超級跑車”和“宇宙飛船”是如此的相似！都只是個純粹的名稱，同時不兌現任何東西，實質就是虛無！

如果你將張三的名字替換成“比特幣礦工”，把“超級跑車”替換成“比特幣”，你會突然意識到：張三口中宣稱的“超級跑車”竟然在現實中高價賣出去了！

驚不驚喜？意不意外？！目前最高炒到近20000美元一個的比特幣，原來只是一個不代表任何資產，權利或服務的虛無的名稱，沒有任何內在價值！你唯一獲得的只是個擊鼓傳花的機會，即：高價賣給下一個傻瓜，或者是自己虧錢站崗。這和什麼比較相似呢？答案是“虛擬股票”（或者說模擬股票）！比特幣實質上就相當於模擬炒股類遊戲中那些不代表任何實際資產的虛擬股票名稱。

當然，可能還會有比特幣粉繼續辯解說：我們採用的是先進的區塊鏈記賬方式，所以比特幣餘額才值錢。這就更加可笑了，記賬方式和標的物本身的價值完全就是兩回事，無論採用什麼方式進行記賬，都不可能賦予標的物額外的內在價值。如果採用區塊鏈記賬方式能讓毫無價值的虛擬股票都價值上萬，那麼對於具有實際價值的真正股票，如果採用區塊鏈記賬方式來記錄股票交易（目前已有國外券商在開發區塊鏈程式），豈不是個個股票都該千億，萬億市值了？

四 比特幣類似於毫無價值的虛擬股票

我們知道，現實中的股市投資，賬戶資金是真的，股票也是真的，即買賣的股票是代表一定的資產和權利的！例如你買了100股“中國平安”的股票，那就意味著你佔有相應比例的中國平安這個公司的資產並享有一定的權益（如分紅等）。

而在模擬炒股軟體中，資金是虛擬的，股票也是虛擬的，即：你在模擬炒股軟體中所買賣的股票並不代表現實中的任何資產，僅僅只是程式定義的一個數據名稱而已！不管你最終在模擬炒股中擁有了多少“中國平安”這個虛擬股票，都不會讓你成為現實中中國平安公司的CEO。

那麼如果有人開發了一種網路模擬炒股軟體，由系統生成的虛擬股票需要使用者用大量的真實貨幣來進行買賣，你會去買嗎？我想幾乎沒人會買！因為虛擬股票一看就知道毫無價值，如果你捨得用大量真金白銀去參與虛擬股票的博傻，那為什麼不直接拿錢去股市進行投資？起碼在股市中買到的股票是有一定價值基礎的，比起沒有任何價值基礎的虛擬股票的純粹博傻遊戲要心裡踏實的多！

然而比特幣騙局就是一群騙子透過精心的包裝和忽悠，成功的讓一部分人傻到竟然真的用真金白銀去買賣那些不代表任何資產的虛擬股票了！這絕對是人類歷史上最最經典的騙局之一！

簡單小結下上述內容：

真實股市投資：用真錢買賣真正的股票

模擬炒股遊戲：用虛擬資金買賣虛擬的股票

比特幣類騙局：用真錢買賣虛擬的股票

如果我們將“比特幣”改名為“位元股份”，即：

位元股份=比特幣

賬戶中位元股份數量=賬戶中比特幣餘額

那麼就會更容易理解比特幣騙局模式。其核心主線為：

模擬炒股軟體中事先設定位元股份共有2100萬股→透過網路解方程比賽每隔10分鐘左右發放一定數量給最先解出方程題的礦工→礦工再向被忽悠的位元粉們出售這些虛擬股票用於炒作。

顯然，要是“位元股份”直接以“虛擬股票”的形象問世，那就絕不可能忽悠到那麼多人。因為無論你說的再怎麼天花亂墜，比如我們這種虛擬股票的獲得方式很特別，交易方式也極具創新性等等，只要別人本能的問一句：“這些股份代表什麼資產？”就直接被點中要害了！因為一種不代表任何資產，權利或服務，只能用來買賣博傻的虛擬股票，是不用指望有大量傻瓜用真金白銀來買單的！而將“位元股份”改名為“比特幣”的話，可能不少人就會誤以為比特幣本身就是一種存在於網路中的數字資產，而不會再去追問它實質代表什麼、是什麼？因此迷惑性會大很多。

五 挖礦成本和比特幣價值的區別

可能有人覺得，現在比特幣挖礦需要很大的資源消耗（如電力，顯示卡），因此比特幣應該具備一定的內在價值。這種觀點屬於錯誤的混淆了成本和價值的概念。

例如你把一大塊石頭放在一口大鍋裡煮上一年，號稱“萬滾石”，顯然獲取這樣的石頭也要花費巨大的能源成本，但是這塊石頭能有什麼高昂的價值呢？再比如你去南極挖了一塊冰回來，帶回這塊冰也要花費你不少成本，但是這塊冰能賣什麼高價嗎？

因此礦工們為了獲取比特幣而付出的巨大資源消耗成本，並不意味著能讓虛無的比特幣產生巨大內在價值！

六 稀缺效能賦予比特幣內在價值嗎？

比特幣炒家口中比特幣最核心的優點在於去中心化，這個“去中心化”有兩層含義，一是發行方式的去中心化，二是交易過程的去中心化。前者主要是體現稀缺性，即比特幣的最大數量為程式事先設定的2100萬枚，而不會像法幣那樣央行可以不斷增發；後者則是實現了使比特幣轉賬不易被追蹤且既成交易不會被第三方不經同意就取消的目的（其實存在很多問題）。

其中帶給比特幣粉們不斷看漲信念的主要是來自於所謂的稀缺性，在他們眼裡似乎只要數量稀缺就能支援比特幣價格不斷上漲！無論當前比特幣價格是100美元，1000美元還是10000美元，比特幣持有者都會依然繼續看漲，事實上他們也根本不知道比特幣應該值多少錢，因為比特幣不代表任何資產，無法估值，價格完全由參與者的情緒所決定！

那麼問題來了，稀缺性就能賦予比特幣內在價值嗎？甚至是巨大的價值？答案顯然是否定的！對於本身毫無價值的東西，無論多麼稀缺都是沒有價值的！例如你自身的指甲這輩子的生長量是有限的（可以說比比特幣還稀缺），每剪一次，就意味著存量少一點，難道你剪下來的指甲會因為稀缺而值錢嗎？

同樣，上文已經闡述了比特幣實質上是一種不代表任何資產，服務或是權利的虛擬股票，本身毫無價值，同時又沒有主體對其進行信用背書，這就意味著無論程式事先設定的比特幣數量是2100萬還是2100枚，都不會讓比特幣產生真正的內在價值！

事實上，比特幣的稀缺性還是一種“偽稀缺性”，這就像你們小區的商品房數量是有限的，哪怕全部拆遷重建，在同一片固定面積的土地上能新造出來的商品房數量也是有限的，但是你會因為這種有限性而覺得自己小區的房價可以達到天價嗎？顯然不會，因為其它地方也能建房住，並且自己小區的地段還不見得有其它人好！虛擬貨幣同樣如此，儘管每種虛擬貨幣事先設定的數量都是有限的（相當於每個小區地塊上所能建的房子有限），但是虛擬貨幣的種類則是無限的（這比起地球上所能建房的地塊可要多得多），因此今後虛擬貨幣的總供應量就是無限的，根本沒有真正的稀缺性可言！

七 比特幣能成為一種高價非信用貨幣嗎?

貨幣可以分為兩類，一類是信用貨幣，貨幣本身沒什麼實際價值（如紙幣），但是有主體對其進行信用背書（法定貨幣由國家信用做擔保），讓它代表一定的價值；另一類則是非信用貨幣（商品類貨幣），實質就是一種特殊的有價商品（例如金銀），透過被市場廣泛認可的價值來發揮價值尺度功能。

那麼比特幣能成為一種被市場長期廣泛（非短期小範圍）認可的高價非信用貨幣（商品類貨幣）嗎？個人認為絕無可能！其它理由不做贅述，這裡只說最簡單的一點：比特幣自身的商品價值不足以支撐其作為貨幣的價值，短期投機炒作的價格根本無法持續！

當你與比特幣粉們辯論比特幣能否成為一種貨幣時，聽到最多的一個詞就是“共識”！他們會說只要大家對比特幣的價值取得共識，比特幣自然就成為了一種貨幣！聽上去似乎很簡單，但是他們並沒意識到取得共識的價值基礎是什麼。

在社會化生產高度發達後，一種非信用貨幣要想獲得全世界廣泛共識的價值基礎在於其商品價值，即該商品作為貨幣的價值應基本等同於（至少不會有大幅差距）其作為商品的價值，相當於用自身的商品價值來給自身的貨幣價值做全額擔保或部分擔保。這意味著哪怕該商品退出流通領域，不再充當貨幣，大家所擁有的貨幣財富也不會出現明顯縮水，即貨幣財富可以被貯藏起來！只有這樣，才能讓人安心地接受並持有該貨幣！

例如黃金在成為貨幣之前本身就是一種價格昂貴的商品，而不是因為成為貨幣才變得價格昂貴，它作為貨幣的價值是基本等同於其作為商品的價值的。全世界之所以敢於接受對方用黃金支付，是因為相信即便今後黃金不再作為貨幣流通，自己所擁有的黃金價值也不會因此而出現明顯縮水。畢竟黃金有著自己固有的使用價值，例如做飾品，工業應用等，整個社會存在大量的剛性需求，就算有朝一日無法當做貨幣使用，自己也可以用來消費，或賣給有需求的人，並且它的商品價值也不會因為不再充當貨幣而受到明顯影響。

那麼當比特幣不再流通時，其自身的商品價值有多大呢（即大部分人願意為比特幣的實際使用價值出價多少）？目前比特幣普遍被視為一種虛擬商品來對待，然而本質上只是一種不代表任何資產，權利或服務的虛擬股票而已，頂多只能讓你在電腦螢幕上看看賬戶中的餘額（或者說是歷史交易記錄），而這些餘額值，例如“1”，“100”之類的有什麼使用價值，能滿足什麼社會消費需求（例如衣服可以用來穿，工藝品可以用來欣賞）呢？答案是什麼用都沒有！也就是說除了不停的進行擊鼓傳花之外，比特幣並不存在實質性的社會終端消費需求（擁有比特幣的人只能用來繼續賣，而不能用來用）！一種沒有實際使用價值的東西，除非有一定的收藏意義（後文有分析），否則對大家而言其商品價值幾乎為0（無論生產成本是多少）。

也就是說，如果比特幣被當做一種高價非信用貨幣，那麼它作為貨幣的價值是遠遠高於其作為商品的價值的。買賣雙方實質上進行的是一種不等價交換！接受比特幣的一方是吃虧的，只有找到下一個傻瓜將比特幣花出去，才能挽回自己的潛在損失！這意味著所有實際持有比特幣的人都面臨著巨大的風險，即：當別人開始拒絕接受比特幣支付時，自己手中的貨幣財富很可能就化為烏有了！所以這樣的非信用貨幣就是一個燙手山芋，由於其本身並不是強制使用的，理性的人就會盡可能地避免持有，最後隨著越來越多的人拒絕接受而被徹底拋棄。

因此，比特幣是不可能成為一種被市場長期廣泛認可的高價非信用貨幣的，最多隻是像鬱金香泡沫那樣形成小範圍內的，短期的炒作價格共識！不再流通時沒有實際使用價值是比特幣的致命傷！

八 比特幣能成為一種高價信用貨幣嗎？

既然難以成為一種被廣泛認可的高價非信用貨幣（商品類貨幣），那麼比特幣有沒有希望成為一種高價信用貨幣呢？

那麼會有個人或機構來對比特幣進行信用背書並使其它人相信可以持續嗎？理論上可以有，只是對現有價格意義不大！

首先，絕不可能有人會以當前或更高的價格對比特幣進行信用背書！因為按當前16000美元甚至更高的價格來進行信用背書，意味著需要拿出3000億美元左右的資金金來進行擔保，個人根本不可能具備這種經濟實力，哪怕有大財團具備這樣的經濟實力，也絕不可能去為這種虛擬股票性質的東西進行信用背書，萬一大家看清比特幣真相後把2000多萬個比特幣都直接兌現離場，那3000億美元真金白銀的損失可不是鬧著玩的。

其次，如果有某個土豪覺得虧個幾千萬美元，或者幾億美元無所謂的話，那麼是可以對比特幣進行一定程度的信用背書的。例如某個知名的億萬富翁可以拿出2100萬美元做為保證金來對比特幣進行1比特幣兌換1美元的擔保，或是拿出2.1億美元做為保證金對其進行1比特幣兌換10美元的擔保，這是有可能獲其它人信任的。然而這種擔保的極限估計也就一比幾百美元，因為全世界擁有100億美元以上財富的土豪少之又少，並且要傻到拿出全部家當來為沒有實際價值的比特幣做擔保，幾乎不可能。

因此，個人或機構對比特幣的信用背書，價格高的承擔不起，價格低的對現有價格的支撐毫無意義。並且是否會有願意擔保的機構出現也是個未知數，畢竟當大家都不再接受比特幣支付的時候（技術進步日新月異，比特幣被淘汰很正常），擔保機構手中的比特幣就會變得毫無用處，損失的是實實在在的擔保資金。

或許會有比特幣粉說：“為什麼一定需要國家或機構來擔保才能維持高價？我們只要自覺信任比特幣網路就行了！”這個有點搞笑，比特幣網路能讓你信任的最多隻是永久提供比特幣流通的交易場所，並不是擔保比特幣的貨幣價值！這就像股票交易所可以一直給你提供股票交易的服務，但不可能去擔保股票價格是一個道理！在沒有剛性擔保的情況下，比特幣作為一種貨幣的價值最終一定會向其作為商品的價值靠攏！

九 比特幣能成為一種高價收藏品嗎？

雖然一種沒什麼實際使用價值的商品不可能獲得廣泛的價值認同，但並不意味著一定賣不了高價，因為還有收藏品市場這條路，可以讓它在一個小圈子裡獲得一定的價格認可（其實收藏品市場本身也有很強的投機屬性）！那麼比特幣有成為高價收藏品的可能嗎？這涉及到兩個問題：一是比特幣是否適合被當做收藏品；二是如果被當做收藏品來對待，又能價值幾何？

首先，與我們平常所見的一個個的實體紀念幣不同（如生肖紀念幣，航天紀念幣等），“比特幣”本質上只相當於一種股票名稱，並沒有實體比特幣或數字化形式的比特幣存在，因此0.1個比特幣與1個比特幣，1000個比特幣的區別僅僅是比特幣賬戶中所顯示的餘額的不同（或者說是歷史交易記錄的不同）。那麼你在電腦螢幕上所看到的冰冷數字“0.1”，“1”和“1000”能有什麼收藏價值呢？作為兩個純數字，“1000”就比“1”貴1000倍嗎？

其次，就算真有一群人傻到覺得比特幣餘額（純粹一個數字）具有收藏價值，那麼它又能被炒到多高？

我們即便只考慮整數餘額的比特幣，那也能湊出2000多萬個“1”！稀缺性是比特幣粉們最看重的特性之一，然而在收藏品市場，2000萬已經是屬於超級巨大的數字了。大家可以去自行百度下存世量超過2000萬個以上的紀念幣現在有多少收藏價值？能賣出10萬人民幣以上的天價嗎？能比自身面值貴100元以上的都幾乎見不到！

更何況比特幣的最小單位是1億分之一（0.00000001），定義為1聰，即：1比特幣=1億聰比特幣。這意味著理論上共有2100萬億聰的比特幣，面對這種天文數字，你還會覺得1聰的比特幣餘額稀缺而具有收藏價值嗎？如果1聰的比特幣沒有收藏價值，那麼幾萬聰，幾億聰的比特幣加起來難道會有收藏價值？同樣不會！這就像1粒沙子沒有收藏價值，幾萬粒，幾億粒沙子同樣不會有收藏價值一樣（幾億粒沙子可以當作一般的商品賣，但不會有額外的收藏價值）。

因此，哪怕是作為一種收藏品，比特幣也是無法維持住16000美元的高價的！

十 為什麼比特幣炒作極具迷惑性？

要看清比特幣騙局需要同時具備一定的經濟常識和計算機知識，如果只懂其中一方面就有可能被忽悠，更不用說兩方面都不懂的跟風者了。

首先，比特幣被稱為一種數字資產，而計算機本身就是處理資料的，既然有那麼多計算機和礦機在費時費力的參與挖礦計算，自然會讓人覺得網路上真的算出來了一種名為比特幣的數字化資產（其實計算出來的只是一個毫無意義的方程答案，並不是所謂的比特幣），不易引起懷疑。

其次，礦工們挖礦需要付出大量的電力和硬體消耗，對於經濟常識欠缺的人而言，很容易將成本高與價值高畫上等號，會誤以為比特幣本身就是具有較高價值的。

再者，比特幣被描述成一種和國家法幣相對立的自由化貨幣，天生就貼上了一張易受政府迫害的標籤。因此即便當比特幣今後被政府定性為騙局而取締時，也可以藉口說這是因為比特幣侵犯了政府的利益才遭到刻意打擊。這容易使部分炒家從一開始就有一種抵制來自官方的負面宣傳的心態，就像一些被傳銷洗腦的人一樣，別人的善意勸解根本聽不進去，反而覺得是耽誤了自己的發財之路。

十一 比特幣會崩盤嗎？

鬱金香泡沫會破滅，股市泡沫會破滅，沒有任何價值基礎的比特幣泡沫同樣難逃崩盤結局。雖然沒人知道比特幣何時會崩盤，也沒人知道其價格高點會達到多少多少，但可以肯定的是高位接盤的人最後會虧的很慘很慘！因為理性會遲到，但絕不會缺席。

比特幣炒作儘管不能稱為龐氏騙局（更類似於股票炒作），然而其同樣極度依賴新增資金的加入來推動價格上漲。首先，經過兩次獎勵減半後，目前每年新增比特幣仍有65萬個以上，以16000美元的價格計算，市場上每年至少需要100億美元資金來承接新增比特幣；其次，每年還會有一部分原先炒家徹底退出市場，抽離更多資金（屬於正常的炒家更替），即便只按每年5%總市值的退出量來計算，現在1600多萬個比特幣，也需要1600萬×5%×16000美元=128億美元以上的資金來承接這些拋盤，如果達到10%比例的話，則需要256億以上，也就是說每年如果達不到250-350億美元的增量資金入場，就很難長時間使價格維持在16000美元上方（短時間可以），要是漲的更高，對新增資金的需求量還會更大。顯然要想長期吸引到到數額如此巨大的傻錢不斷入場是非常困難的（並且其它加密貨幣每年同樣也需要巨量資金），一旦增量資金跟不上，上漲趨勢就會發生逆轉！而對於增量資金入場情況的判斷，這個可以關注下全球比特幣交易所的新炒家開戶數情況，當新炒家的月均開戶數較月均開戶峰值出現明顯的連續下滑時，很可能代表拐點的來臨。

現在芝加哥交易所推出了比特幣期貨，引入了做空機制，這或許會兩三個月內就改變比特幣現有的瘋漲趨勢。因為當前比特幣的價格遠高於挖礦成本，所以比特幣礦工們有很大的動力會去期貨合約上先賣空一部分比特幣來鎖定今後的挖礦收益，這就會促使比特幣價格逐漸迴歸到挖礦成本附近（當然這一階段挖礦成本也會不斷提升），而隨著比特幣價格的逐漸下降，則會讓大量盲目看漲的跟風資金出現動搖，開始拋售比特幣，加速價格下跌。比特幣價格最溫和的崩盤方式就是先向挖礦成本靠近，再逐漸進入負反饋模式陰跌。~

但是比特幣市場真正恐怖的風險則是短時間內出現擠兌風波！雖然現在比特幣的總流通市值超過了2500億美元，但從每天的成交額來分析，比特幣市場中的實際炒作資金估計連500億美元都不一定有，這意味著當前市場僅能滿足一小部分人的套現離場，大部分人所擁有的比特幣市值都只是紙上富貴，根本無法落袋為安！一旦短時間內有15-20%的存量比特幣被拋售，市場流動性就將瞬間陷入衰竭，致使出現斷崖式跳水，如果集中拋售量超過25%，場面的慘烈程度或將難以想象！很多情況都可能引起比特幣擠兌風波，這其中最大的可能則是今後某天比特幣被美國或歐盟徹底定性為投機炒作，並禁止正規場合交易。

總之，當比特幣市場真正崩盤時刻來臨的時候，大部分人註定都是無法套現離場的（目前2500億美元以上的流通市值遠遠大於可能還不到500億美元的實際可承接炒作資金），所以在看清比特幣騙局的真相後，越早離場越好，千萬別幻想著等風險來了再跑，因為到時根本來不及反應（也許某天一覺醒來就會發現自己的賬戶只剩下個零頭），更何況很多致命性利空訊息常常是大鱷們率先知道，等到中小炒家發現的時候，價格可能早已跌的慘不忍睹！如果看到本文時比特幣價格仍未崩盤，那麼恭喜你，在這一輪史無前例的博傻遊戲中，你還有全身而退的機會！

作為一場比起當年荷蘭鬱金香泡沫還更為瘋狂的投機炒作，比特幣騙局是對被忽悠的人的一次財富大洗劫，最後的結局註定是比特幣礦工和鼓吹比特幣的大佬們帶著真金白銀走了，留下一群比特幣鐵粉拿著毫無用處的比特幣以淚洗面！

十二 國家應該如何對待比特幣

既然比特幣只是一場荒誕的投機鬧劇，那麼政府應當如何對待比特幣呢？個人認為：我國政府應當敢於率先將比特幣定性為沒有任何價值基礎的投機炒作行為（此前曾定性為沒有明確價值基礎），並徹底封殺，就像前段時間我國率先封殺ICO後，其它國家也紛紛仿效一樣，我們完全由能力在全球經濟的熱點問題上起到發聲帶頭作用！而對於比特幣本身毫無價值的定性，相信無論是全球政府，還是大部分比特幣炒家，都會慢慢在這一點上取得共識！

結束語：和所有資產泡沫一樣，在價格上漲的過程中，比特幣炒家是不會去認真反思比特幣是不是真的存在問題的，並且每一次價格新高都會更加強化自己看好比特幣的觀點，而等到比特幣崩盤後，看著價格長期沒有起色，這時候很多人才會真正意識到當初的行為有多麼的可笑，才知道止損離場！這就像股市泡沫破裂後，回頭看看當初自己48塊搶中國石油，400多塊買安碩資訊的行為，只能感嘆自己為何會被輿論和漲勢衝昏了頭，失去了常識性的判斷！現在很多比特幣炒家或許早已習慣了暴跌後再創新高的走勢而從不止損，但總有一次突如其來的暴跌讓你再也等不到新高，並陷入深深的、深深的絕望！

很多人問過我這種問題，首先要搞清楚的什麼是價值？決定價值的因素是什麼？

價值決定因素歷史上有各種變遷，首先司馬信徒認為價值有勞動量決定，也就是說勞動價值論，這個理論在100年前被一瓶窖藏葡萄酒證偽了。

窖藏葡萄酒勞動量增加很少但價值增加幾倍，也就是發酵酵母能夠創造價值，或者時間能夠創造價值，價值大小就是價值，我認為由使用者器期望值決定，或者由供求關係決定。

比特幣是否有價值？

有，有價值儲備的價值，有價值傳遞的價值，作為投機品的價值，收藏品的機制，理想價值，顛覆現有金融系統的價值。

比特幣改變的是整個人類社會的基礎，資產或財富。

17年比特幣上漲了20倍，而區塊鏈板塊僅僅5%，18年才是開始

一、引言

今天上證拉出8連陽，繼續演繹這精彩的跨年紅包行情。

我們說過，近期的熱點分散，多點開花，今天輪到了機構投資者的喝酒吃藥行情。

所以短期而言，自己手中股票元旦以來都沒上漲過，而且是估值比較低位的個股，還是有機會輪到你的。

但是似乎改動的都動了，也許還有我們未多加研究的板塊吧。

關於上證的情況今天就不用多說，重點看回昨天的解讀，而接下來我們重點談區塊鏈這個概念。

二、比特幣

要談區塊鏈，就不得不說下比特幣了。老餘同志早在2年前為了一次演講，特意做過一次研究，當時比特幣價格從幾十塊暴漲到1000多元。

所以當時我們的看法是比特幣這樣的炒作就如同當年荷蘭的鬱金香那樣，最終可能演變成一場巨大的泡沫。

因為比特幣除了技術本身，這個幣種而言沒有直接價值，類似鬱金香的價值一樣，觀賞的價值很短暫。

果不其然，之後比特幣回落到400多元，看來我們的看法挺正確的。

不料，2017年的行情表現，直接重重的打了我們的臉。從2017年1月1日997元上漲到2017年12月16日的最高點19313元，美金也是突破了2萬美元。這一年時間裡，可足足上漲了20倍。

——17年1年時間：從997元漲至19313元，漲幅高達20倍；

——過去5年時間：從10元不到漲至19313元，漲幅高達2000倍；

若拉長到5年時間的話，我們發現價格暴漲了2000倍。這樣的神話般漲幅達到人家股神巴菲特將近1輩子的價值投資漲幅。

有了這樣的表現，各種數字幣開始層次不窮，很多的漲幅也不差。

因此針對這樣的表現，股市上的區塊鏈概念板塊不得不蠢蠢欲動。

而9月4日下午，央行等七部門聯合釋出公告，正式叫停包括 ICO (虛擬貨幣融資)在內的“代幣發行融資”。公告發布之日起，各類代幣發行融資活動應當立即停止。

最終股市上的區塊鏈概念炒作行情，從8月份開始，僅僅1個月時間就熄火了。

三、區塊鏈

那為何近期區塊鏈又火熱起來了呢？

因為一方面是比特幣，即使中國限制，比特幣價格也僅僅是稍作回撥，之後再次拉昇行情，直接從9月份的4000多元漲到12月份的19000多元。

也就是說，雖然17年上半年已經是4倍的漲幅已經讓各方咋舌，為此緊張不已，但是下半年更加精彩，漲幅高達5倍，全年就達到了將近20倍的漲幅。

這麼瘋狂的上漲，沒能參與的眾多投資者就心慌，然後股市上繼續挖掘這類題材，區塊鏈是直接對應的題材。

因此也就有了近期區塊鏈的再次蠢蠢欲動。

僅僅這些，其實還不夠，還得有另一方面，也就是國內催化事件。畢竟國內已經限制，那是老外炒作的比特幣價格，雖然這其中有不少中國人參與其中。

而近日360更是正式宣佈進軍區塊鏈，推出了共享雲計劃。網易是推出區塊鏈重磅產品——網易招財貓，區塊鏈寵物貓，限量收藏。

那什麼是區塊鏈？這個問題很大，我們也不是專家，只能簡單幾句說下我們自己的理解。

區塊鏈最直接的核心是去中心化。

原來是我們是中心化的，比如我們現在透過支付寶付款，A付款給支付寶，支付寶再支付給B，這樣的過程是需要一箇中心——支付寶的。

這樣的問題就在於，有中心，一旦中心有問題，支付寶出問題的話，A和B就很難運轉了。

去中心化是什麼意思？直白的說就是沒有中心。也就是A可以直接支付給B，不需要再經過一箇中心。這樣社會的效率更高。

也許你會說A和B雙方不信任怎麼辦？那是現在階段的結果。而有了區塊鏈技術，技術上可以做到，用演算法等等技術，可以做到在網際網路達成一個共識，你們的這筆交易被網際網路給“記憶”了，也就是在網際網路世界被認可了。

用技術瞭解決信任問題，要比人與人之間達成信任不知道高了多少個量級。至少不再需要一堆法律檔案來規範操作了。

因此，共識機制成為區塊鏈技術的“必殺技”。這將是網際網路中“防偽技術”。

這只是舉了一個小小的例子而已。區塊鏈有更多廣泛的應用，金融領域就不用多少，接下來將是各種虛擬產品，一旦虛擬產品成功應用區塊鏈技術，將延展至實體。

總之，有了區塊鏈技術，就可以很容易追蹤源頭。而區塊鏈為此不僅僅是一個“防偽”的功能，更有可能是顛覆人類目前為止的商業模式，當然包括當前的網際網路商業模式。

再回到比特幣來看，比特幣的技術是區塊鏈一代技術，未來還將繼續升級，而我們看到的還僅僅是最初始的技術表現。

有大神打過一個比方，我們覺得很恰當，拿區塊鏈技術和網際網路技術比較的話，目前的比特幣技術類似當年PC網際網路時代的入口網站，而接下來更高階的區塊鏈技術將有望升級到移動網際網路的技術，比如APP。

當前在移動網際網路時代，這些入口網站的影響力也就衰落了。

這算是我們對區塊鏈和比特幣的看法。

四、行情走勢

似乎扯遠了，其實也不竟然。

記得股市上出現了一輪網際網路科技泡沫嗎？也許當前的區塊鏈技術如同入口網站剛開始時候，引發人們的熱情，因此就有了很強的題材炒作，最終比特幣就成為了首當其衝的炒作物件。

為此，瘋狂的熱情從比特幣延伸到其它數字貨幣，到了股市。美股首先啟動，區塊鏈技術有關的個股Longfin LFIN，12月3日上市，僅僅4個交易日，股價從開盤的4.69元，漲至最高的142.82元，漲幅高達30倍，比比特幣還要瘋狂。

——僅僅4個交易日，股價從4.69元漲至最高142.82元，漲幅高達30倍，

而回到A股中，我們看到隨著近期幾大網際網路巨頭在區塊鏈的動作，此時天時地利人和都基本，主力肯定不輕易放過這樣的機會。

因此，我們看到區塊鏈板塊指數回踩了30日線後，元旦後在30日線附近發動行情。短短的7個交易日，板塊指數上漲了11%。不算瘋狂的漲幅，但是已經在很多板塊中排名很靠前了。

個股方面，最強勁的龍頭個股易見股份，在短短的幾個交易日中，漲幅就高達40%，這樣的表現放在當前A股中，也是排名非常靠前的。

突然有朋友馬上問，都這麼高了，還要追嗎？

我們的回答則是，這是舉一個例子而已，接下來當然需要大家精選個股了。

但是一般在題材炒作中，龍頭股常常是強者恆強，可以等回撥後介入。

五、小結

總之，區塊鏈技術還僅僅是初級階段，因此即使有業務涉獵的公司，也僅僅是如同1999年海虹控股那樣不過觸網而已，就足以引發市場的瘋狂炒作。

因此，不能用價值投資，業績成長投資的角度來看待，當前僅僅是題材、題材、題材。

若考慮業績成長，我們不是談過很多板塊嗎？供給側板塊、漲價板塊、新能源汽車板塊、到晶片板塊、5G板塊等，夠你選些精選出個股的。

——朋友還是逮著我們不停的問：那麼多板塊，怎麼選？

——回答是：老餘同志不能把所有工作的都做了，你總得做點功課吧！

因此，接下來的你不僅要了解板塊情況，找到最受益的個股，認真看下年報，隨時跟蹤技術走勢，做出屬於自己的操作計劃，包括資產配置比例、倉位比重以及止損位等等。

——“漲了就是你自己厲害，虧了就是老餘的問題。”

最後，送上巴菲特的最著名投資名言：成功的秘訣有三條：

——第一，儘量避免風險，保住本金；

——第二，儘量避免風險，保住本金；

——第三，堅決牢記第一、第二條。

一串程式碼有什麼價值？沒有。比特幣也是一串程式碼，一串二進位制世界裡的Base58編碼，但是比特幣是有價值的，為什麼，讓我們從多個角度分析比特幣價值的源泉來自哪裡。

從本質上說，比特幣是從一個分散式的記賬軟體中誕生的貨幣符號，就符號本身而言，比特幣當然沒有任何價值，那價值從何而來呢，從應用和落地而來。

好多人一看要講應用和落地，就很抗拒，因為比特幣和其他各類山寨幣最被詬病的就是落地，因為加密貨幣本身落地就很困難，加上生產力的發展階段沒到，在今天談落地頗有點空中樓閣的味道。所以我們不談落地，談落地預期。

這個其實不難理解，順著剛才的思路，程式碼沒有價值，那程式碼寫出的APP呢，有價值了吧，因為有人用，能解決問題，不管解決的問題是大是小，終歸是解決了什麼。這時候，這個APP可以算作一種資產，對標的是該APP的應用價值。那沒釋出的APP呢，有沒有價值，是有的，這個價值就是對外來產生價值的預期，像是一個商業計劃書已經寫好，仍在等待募資的APP，這種對未來落地的潛在預期，形成了比特幣的最初價值。

比特幣的落地預期是什麼呢？撇開很多哲學思想和加密技術不談，是一個實現了多人匿名記賬的軟體，且總量有限無法作假。這個形成了什麼預期呢，比特幣的預期是動態發展的，我們一步步拆開來看。

這一步形成了抗通脹和透明記賬的預期，於是第一次催生了比特幣的落地——黑色產業應用，這是比特幣最早出現的落地，這兩個預期是同時發生作用的，大家可以順著這個想，透明且匿名的記賬幾乎是為黑色產業天造地設的屬性，再加上因為總量有限形成的抗通脹預期，真正實現了比特幣的有價。很多人喜歡把比特幣換披薩的故事舉出來當做比特幣的第一次有價交換，內在的邏輯其實是落地預期產生的作用。

個人意見是，在這一步上，比特幣和其他山寨幣種其實是沒有什麼本質區別的，因為區塊鏈+總量有限+落地預期=有價，甚至我們可以說落地預期=有價。那麼將山寨幣種和比特幣區分開來的Key在哪裡呢，我們會在下篇文章中講到，先接著說有價比特幣的落地預期變化。

由於比特幣的全球性及有價特性，衍生了比特幣的另外兩個已經實現的應用和一個潛在的應用領域，有價的比特幣可以作為支付手段，全球性的比特幣可以作為跨國流通中介。而隨著使用和購買人數的增加，形成了新的使用領域。透過比特幣底層的區塊鏈技術，零知識證明，非對稱加密等密碼學技術，實現了任何人能夠在不提供私鑰的情況下證明對賬戶的所有權，這一應用如果能夠運用到身份驗證領域將是極為行之有效的解決方案。這是目前能夠看到的應用領域。

如前述所言，透過整理比特幣落地預期的變化和成因，我們可以大致總結出比特幣的應用領域集中在四個大類上。

1） 黑產剛需

2） 跨國流通中介

3） 支付手段

4） 透明驗證

現在，讓我們來分析一下落地應用裡的偽需求有哪些，不可替代的有哪些。

黑產是這個世界永遠無法迴避的月之暗面，有人的地方就有黑色產業鏈，就有深網，而這些永遠都需要一個剛審查的通硬貨作為支撐，這個應用是剛需的。

跨國流通呢，很多人會覺得跨國銀行，電匯，Swift這些組織的解決方案更好，但對普通人來說這不僅意味著高昂的手續費，複雜的轉賬流程，還有拖沓的轉賬耗時，因為大量的時間和成本都被用在複雜的跨國清算上了，而對銀行和跨國清算組織而言，這種實時清算的方式也確實能夠節約他們大量的人力成本。作為一種更好的解決方案，舊事物的替代有時可能發生的無聲無息。這也是一種無法取代的剛需。

所以排除掉這兩個應用之後，比特幣形成的現狀是，黑色產業鏈持續+跨國流通+有價=有使用者的全球投資品，到這個階段，才形成了數字黃金或者說錨定現實世界資產的落地預期，吸引投機客入場。這時，整個比特幣的生態形成了一個完整的閉環，如下圖：

根據博弈論的觀點，這裡形成了一個納什均衡，納什均衡是指當所有人多不改變自己的策略時，沒有人會改變自己的策略，整個系統是穩定的。舉例來講，由於比特幣經濟系統的設定，運維者即礦工的數量通常是趨於穩定的，因為新礦工的加入意味著挖礦難度的增大，同樣的挖礦收益會分給更多的人，因此挖礦的人數通常會根據整個系統產生的收益多少，恆定在一個數量級上，之後呢我們來假設投機者的兩種策略。

1）投機者買入，幣價上漲

系統的變化是：運維者總收入增加→運維者增加直至趨於穩定→使用者減少→幣價下跌→運維者回歸原位→使用者回歸原位→系統穩定

2）投機者賣出，幣價下跌

系統的變化是：運維者總收入減少→運維者減少直至趨於穩定→使用者增加→幣價上漲→運維者回歸原位→使用者回歸原位→系統穩定

我們看到在這兩種情況下，整個系統都是趨於穩定的發展態勢，而納什均衡也有一個很重要的特點，叫做預期的自我實現。也就是說，當整個系統中的參與者都具備著同一預期的時候，這個預期就會發生。這使得整個比特幣生態在任意價格下都可以實現永動，但是這裡有個前提就是使用需求和投機需求永遠存在，使用需求剛才我們說過，這個東西是有剛需的，只是多和少的差別，而投機需求，只要是有價的物品，都會存在投機需求，大和小的差異而已。

所以，說到需求和預期，這裡就得說一個繞不開的詞——共識。我們先實後虛，講完了落地預期的邏輯，繼續分析比特幣的思想和共識如何影響比特幣的未來價值。

在整個系統裡，還有一個特殊的群體——信仰者，他們雖然時而挖礦運維，時而投機，時而使用，但他們都有一個共同的特點，就是相信比特幣的落地預期，有著永遠不賣的底倉和低價時強烈的抄底意願。市場雖然參與者眾多，真正懂技術，甚至真正看過比特幣白皮書的非投機者很少。而任何能夠看懂的人都成了比特幣的粉絲，包括我，因為裡面要傳達的思想和哲學思辨太美了，美到讓人無法反駁。

這個預期其實是穩定比特幣價和降低市場上流動籌碼的最大推手，加之比特幣從一串一錢不值的程式碼發展到今天，自帶了大量的流量和話題性，在非區塊鏈的傳統新聞媒體曝光度也極高，所以我們給比特幣的定義一直都是一個可裂變的哲學思想病毒，整個信仰者的群體數量是趨於增加的。

因為數次的牛熊交替整體的價格變化都足以讓我們發現，在這個過程裡，比特幣的自傳播度是越來越優的，信仰者的數量也確實逐年上漲，幣價的底部逐年抬高，納什均衡中的參與者不斷增加，對最終價值的預期也逐年提高，這些都是市場反饋給我們的答案。

這種可裂變的增長共識迦納什均衡的預期自我實現系統就完整的構建了比特幣的價值增長邏輯，所以在任何時間點參與其中，都是不晚的，看看身邊的人參與的比例就知道了，即便是到今天，你也仍然是領先大部分人的那一個。

如果現在還在猶豫，還不如坐下來認真想一想，維護者，投機者和使用者。

你會是未來的哪一個？

我們大概都知道比特幣是一種虛擬貨幣，但比特幣到底是什麼。百度百科的定義是“比特幣不依靠特定貨幣機構發行，它依據特定演算法，透過大量的計算產生，比特幣經濟使用整個P2P網路中眾多節點構成的分散式資料庫來確認並記錄所有的交易行為，並使用密碼學的設計來確保貨幣流通各個環節安全性。”相信有很多人最初看到這個定義會感覺一頭霧水，特定演算法？計算？P2P是什麼...最初看到比特幣，自己百科或看到相應的文章也完全不瞭解這是一種什麼樣的貨幣，但是可以確定的是比特幣確實存在很大的爭議。接下來，我想試著用簡單的語言介紹一下比特幣。

比特幣是什麼？

比特幣這個概念最早由中本聰提出，他開發出最早的比特幣發行、交易和賬戶管理系統。隨著2009年1月3日中本聰挖掘出第一個區塊鏈，最初的50個比特幣宣告問世。比特幣不同於我們日常生活中的銀行系統採用的中央結算體系（需要一個有信譽的第三方來管理整個體系），比特幣透過公開分散式賬本的方法來避免重複支付，比特幣所有的歷史交易都透過塊（blocks）的方式記錄進賬本，這個賬本並不儲存在某個中央伺服器中，而是全網公開，儲存在每個接入比特幣網路的計算機上。

一條完整的交易指令被髮出後，資訊就在整個比特幣網路內快速傳播。網路節點開始計算該交易是否有效（即賬戶餘額是否足夠支付），並試圖生成包含這筆交易資訊的塊。當累計有6個包含該筆交易資訊時，才被認為驗證透過，正式確認交易成功。而新的比特幣是透過執行軟體製造出來的，大家稱爭取這些新產生的比特幣為挖礦。挖礦的本質就是爭取記賬權。

在比特幣的世界裡，大約每10分鐘會在全網公開的賬本上記錄一個數據塊，這個資料塊包含了這10分鐘內全球被驗證的所有交易。而確認這個資料塊的權利是需要搶的，每搶到一個新的區塊就允許獲勝者向自己的賬戶增加一筆金額作為獎勵。如果這10分鐘內某個礦工沒能搶到記賬權（原則上只能有一個礦工搶到），他就等於白折騰了，重新進入下一輪爭搶記賬權的過程。而爭奪記賬權的辦法其實就是大家玩一個叫作雜湊的密碼學遊戲，其具體演算法是SHA-256（一種典型的安全雜湊演算法）。

雜湊計算結果的隨機性，沒有辦法最佳化演算法，只能從零開始一直往上元算，誰的運算能力強，誰就越有機會率先找到這個數字。因此“發現”新資料的可能性是建立在個人計算能力與全網計算能力總和的比較之上的。在比特幣網路中，新幣的生產速度是預先設定的。每個交易區塊的生成保持在10分鐘左右，最初沒成功搶到一個塊的獎勵是50個比特幣。區塊鏈的規模每達到21萬的整數倍（每4年會達到一次），成功搶到塊獲得的獎勵便會減半，從50個比特幣減少至25個，再從25個減到12.5個。以此類推，大約2140年整個系統將產生2100萬個比特幣，達到事先設定的總量上限。之後比特幣將不再增加，比特幣礦工的收益將由轉賬手續費支付。

稀有一定有價值？

比特幣到底有沒有價值，感覺還是在於大家是否願意承認它的價值。大家可能會說比特幣是“稀有貨幣”，就像稀有金屬，因為比特幣按照它的演算法每四年其開採出的比特幣會減半，這是收斂的，最後總的比特幣的總數會不超過2100萬個。嗯，事實上它的確屬於“稀缺”行列，但是稀缺就一定有價值嗎?

黃金當然是稀缺的，但是它真的有價值嗎？黃金如今更多是具有觀賞價值，不像米飯或者蔬菜這些具有食用價值，能餵飽大家。或許可以想象一下，未來更具科技感的年代，如果那時候大家更喜歡的是那些具有科技感的裝飾，而不是黃金，再者，如果在精細工藝上如果發明出更優秀的材料能替代黃金，那麼黃金還有什麼價值呢，稀缺？是的，物以稀為貴，但舉個不太恰當的例子，正如每一片葉子都是獨一無二的，那麼每一片葉子都是稀缺的，但我們並不能用葉子去購物。

所以，我更願意將黃金的價值理解為“遊戲者”制定的規則，只是在大家能發現的物質的範圍中，恰好發現了黃金這個數量稀有、不易生鏽、好儲存，甚至從硬度來說相對柔軟好鑄造的物質，於是最初的遊戲制定者就將貨幣標準定成了將黃金作為標準來度量和流通。何況中國最初並不以黃金作為貨幣，明之前有利用銅作為貨幣，之後還有銀作為貨幣，是銀本位，而黃金是作為一種奢侈品存在（對於這個可以理解成香奈兒是奢侈品但並不是貨幣）。

扯這些只想說明兩點，一是稀缺不代表有價值，二價值來自於這個價值由誰定的並且是否被大家接受。政府以國家為擔保，承認黃金的價值，允許大家在本國內使用黃金作為貨幣進行交易，大家不管是出於信任政府還是沒有其他選擇，於是接受了這個設定，黃金由此作為貨幣，之後各國發行的法定貨幣也同樣是這個道理。再扯回比特幣，黃金或法幣由各個國家給予了擔保，給了他們價值，那麼比特幣是否有價值，有的話誰給了它價值？

假設比特幣有價值

比特幣是否有價值這個話題真的太大，答案會很複雜。不過我們可以做個假設，假設比特幣有價值，來分析分析它的價值來自於哪裡。如果比特幣有價值，我更認為它的價值來自於大家對它的投資。接下來，想將比特幣與黃金進行類比，而不是法幣。因為法幣除了是由國家法律作為規定這個特徵外，還有個特徵就是國家有印發法定貨幣的權利，發行多少貨幣由各國政府決定，存在一個風險就是國家大量印鈔導致通貨膨脹，雖然會有相應的規則限制，但這種問題確實存在。如果只能從黃金與法幣中選擇一個於比特幣做類比，相比與法幣這個由政府控制量的貨幣，將比特幣與黃金做類別或許更合理。

與黃金就做個類比

黃金產生於大自然中，比特幣產生於計算機中的演算法中（當然這個演算法是由人創造的，但是這個或者這些創造比特幣的人所創造的演算法是否夠好先暫時不談）。當大家最初覺得黃金有價值時（國家承認作為貨幣流通或者作為奢侈品），最初可能並沒有這麼確定的價值，甚至知道黃金的並不多，部分人開始了淘金熱。比特幣出現，最初大家不能確定這種虛擬貨幣有沒有價值，而且知道這種貨幣的人並不多，但部分人被這種貨幣的概念所吸引而部分人被其背後的利益吸引，於是這部分人嘗試著開始“開礦”來獲得比特幣。

黃金的地位確定之後，那些淘金成功的人得到了大量的財富；接下來感覺進行不下去了，因為比特幣的地位並沒有確定，不過可以討論個別，因為比特幣採礦每四年減半的機制，最初“開礦”的人的競爭小而且得到的比特幣獎勵多，部分最初開採比特幣的人，就如淘金熱，得到了大量的比特幣，之後有了比特幣的股票，部分人在比特幣大漲的時候套現得到了大量的財富...嗯勉強類比過來了。雖然比特幣逐漸出現了願意接受比特幣交易的商家或者像像德國這樣接受比特幣的國家，但畢竟沒有被普遍認可，所以比特幣即使有價值現在來說也是不穩定的，接下來繼續類比。

黃金最初被確定價值後，大家開始儲存大量的黃金，並且有了國家的擔保能用黃金進行交易，當國家發行法幣時，大家也會用法幣購買黃金進行儲存或者投資，越多的人投資黃金黃金變的越穩定，不如說政府越需要保證黃金的穩定，當越多人持有黃金，黃金造成的影響將越大，為了保證國家的穩定，政府不得不保證黃金的穩定性；對於比特幣，它不是有了國家的擔保而進行交易，更多的是在一部分願意接受比特幣的人中進行交易，重點就在於這“一部分”，最初這“一部分”是很小的群體，但是漸漸的，發現這“一部分”越來越多，甚至某些國家加入了這一部分，大家用法幣投資於比特幣，部分情況能用比特幣進行購物，大家持有的比特幣越來越多，這個時候問題來了，比特幣影響越來越大，政府開始不得不考慮比特幣於國家穩定的聯絡。所以黃金是國家擔保黃金的價值大家開始持有黃金，而比特幣是部分人承認比特幣的價值並開始持有比特幣，並且這部分人越來越多。當大家對比特幣的投資越來越多，比特幣影響越來越大，這時候要考慮的或許不是它是否有價值，而是它不得不有價值，其實很多比特幣持有者對於比特幣的“鼓吹”不在於認為其有價值而在於他們的錢已經與比特幣綁一起了，它不能沒有價值。

類比也差不多到這裡了，這也即是我認為的比特幣的價值來自於大家對它的投資，而這個結論是建立在假設比特幣有價值的基礎上。那麼它是否有價值？其實這麼一類比會不會感覺和黃金確實有那麼點相似，比特幣或許可以看出其目標是為了創造一種網際網路中的黃金，至於其是不是真的可以做網際網路中的黃金，要討論又回到了其是不是有價值的問題，是不是感覺這話相當於沒說...，只能說市場太複雜，能力有限現在還看不透。

比特幣是否會經歷黃金的發展過程

比特幣想做網際網路中的黃金，那麼我們是不是可以考慮它可能會走和黃金類似的發展，因為確實有點相似，比如說黃金價值高，一個金塊可能價值上萬，大家最初需要自己儲存金塊，之後為了安全與利於保管出現了類似銀行的機構為大家儲存黃金和之後的法幣。

而比特幣現在的價值也不低，先不管是否是泡沫，一比特幣現在價值10000+美元，而且比特幣的特點即使擁有者持有私鑰，私鑰即代表了你所擁有的所有比特幣資產，並由自己保管，不存在銀行賬號這樣的掛失，那麼私鑰忘了或者丟了那麼所有的比特幣就再也找不回了，這麼“大數值”的比特幣如果真的有價值了相信大家自己存著或帶身邊會很不放心，於是會出現類似銀行的機構幫大家儲存比特幣。

黃金交易越來越不方便，不僅不易攜帶，而且商品價格的多樣對於這種金屬貨幣有很大的限制，於是出現了紙幣。但這一點上比特幣作為網際網路的產物卻有天然的優勢，方便攜帶，並且比特幣能按小數點交易，但是對於可以按小數點交易這點，我認為並不是好的交易方法，因為大家已經習慣了現有的交易，有各個國家的法定貨幣作為標準作為參考，比如按人民幣標準，如果一件商品的價格是0.00063152比特幣，大家是否應該拿出計算機計算一下按現在1比特幣:2500人民幣的比率相應的人民幣價格，不過這個也可以解決，或許可以設計一個支付軟體，支付時能按相應比率實時顯示對應的法定貨幣的價格。嗯說到這，它還是需要各國法定貨幣作為標準，大家習慣了這麼一種消費方式，以法定貨幣為參考，即使考慮未來大家會普遍使用電子貨幣，那麼類似支付寶或者網銀完全可以解決這個問題。那麼新出來這麼一個虛擬貨幣又有什麼用，多一種選擇？多這個選擇真的有好處？

發行“官方比特幣”？

比特幣有著去中心化的理論，有的人可能想著這種去中心化正好能解決政府擁有貨幣發行權的通貨膨脹問題，未來比特幣會替代法幣，只能覺得想多了。這種去中心化是解決這個問題的一個很好的辦法，並且也是各國經濟學家一直在努力的。但是有著去中心化特徵的比特幣不能發揮這種作用，如果有一種虛擬貨幣能取代政府“自由的”貨幣發行權，實現去中心化，那麼這種虛擬貨幣一定是各個國家官方發行的類似比特幣的虛擬貨幣。

比特幣是由個人（或者創造者的團體）創造出來的，之後流通與世界各地，如果比特幣興起，其作用於跨區域、方便、低交易費的流通貨幣更合適。發行幣方不是國家將缺少一定的控制權，想想如果國家需要大金額交易是不是還需要發起大量的交易來收集比特幣。並且比特幣這種難以監控的貨幣機制對於國家發展來說還是有很大的弊端的，國家需要一定的監控能力。或許國家發行貨幣去中心化不在於取消國家的貨幣發行權，而在於加入合理的規則，比如比特幣的演算法就是一個規則。

國家利用類似比特幣的演算法發行“官方虛擬貨幣”，因為總幣量有限，國家透過宏觀調控，能調整官方幣與法幣的匯率。官方虛擬貨幣應該用什麼演算法還需要研究，比特幣的演算法並不一定合理，可能還有很多可以改進的地方，但是比特幣的透明公開特點可以利用。比特幣可以查到每一筆資金的流向，每個人都能查到每筆資金從哪個錢包到了哪個錢包，雖然大家並不知道錢包是誰的，但如果公開地址便能查到這個地址的所有交易，例如應用到部門，部門公開自己虛擬貨幣的地址，大家便能查詢這個地址的資金去向，這不正是解決政府機構透明公正問題的一個方法。

結論

以上僅僅是個人對比特幣的一些看法，對於比特幣是否真的有價值還是得不出答案，需要看接受比特幣的那“一部分”有多大的範圍，畢竟這是一種自下而上的“貨幣”，而平常我們承認的貨幣都是自上而下。如果支援的人多了未必不能成為名正言順的貨幣，這只是增加了新的遊戲規則而已，我們現在的世界不也是處在一種遊戲規則之中，包括了國與國之間的遊戲規則，貨幣的遊戲規則，或許會發現這些貨幣並沒有實際的價值，只是大家都願意接受這個遊戲規則進行遊戲而已，而國家能保證規則的統一性。

但，在此之前我們或許還需要考慮比特幣設計的這個遊戲規則是否合理，比如它的6次驗證機制、獎勵比特幣按4年減半的規則等等，雖然需要尊重原創，但也需要仔細從經濟學、社會學等各個方面綜合考慮原有的機制是否合理，畢竟不能保證第一個吃螃蟹的人必然會正確的螃蟹吃法。

比特幣是一種數字貨幣和線上支付系統，比特幣正在越來越多的被用於匯款，小額支付和網上購物，並且在分散式治理和金融領域也正在開發應用。

比特幣在跨境支付匯款方面非常快捷、便宜，可以直接透過比特幣錢包把比特幣轉給國外的朋友，而不需要透過電匯等方式轉賬，國際匯款如果透過SWIFT進行，轉賬費用極貴，而且到賬時間需要3-5天。

透過比特幣可以將跨國匯款的到賬時間縮短到幾個小時內。同時還支援全天候支付、提現簡便，減少中轉費用支出，消滅了大量隱性成本，降低跨境支付結算風險及滿足客戶服務及時性、便捷性的需求。