美國國債如今已達到22.7萬億美元，已達其GDP106%。而去年和前年每年開支均超支過1.2萬億，入不敷出的情況已相當嚴重。

因為沒有錢，所以從中東敘利亞撤軍也就很正常了。這兩天土耳其

這種說法顯然是缺乏事實依據，要知道美國國債的海外主要債權國共計才33個，而且日本、英國和沙特等前十大里面的多個“債主”都在連續幾個月增持呢，你怎麼能說有30多個債權國都在拋售美國國債？

由此可見，這個問題本身就是錯漏百出的，又如何能得到合理的答案？特別是你的問題結尾問美元是否處於崩潰的邊緣，這簡直就是一派胡言，不知所云。

明眼人都應該看得很明白，當前美國經濟基本面還是較好的，而美元的外匯儲備第一大資產份額根本沒有任何動搖，依舊在62%左右，同時也在國際貿易結算體系中佔重要比例，尤其是石油美元體系更是“天下無敵”。顯然，這種情況下，你如何敢下美元即將崩潰的判斷。這無異於痴人說夢，自欺欺人。

根據美國財政部9月17日最新發布的國際流動資本資料顯示，美國國債規模已經高達22.5萬億美元，相當於美國經濟總量（GDP）的105%以上，且目前仍舊以每年萬億美元的增速繼續擴大。按照海外主要債權國持有美國國債份額的比例約30%來看，33個主要債權國合計持有美國國債約為6.63萬億美元。其他均為美國國內機構和民眾持有，持有比例高達70%，可謂真正的“大頭”。

值得一提的是，日本在今年上半年連續增持美國國債後，已於今年6月份超過我們而躍居美國國債的第一大“債主”之位，目前持有美國國債約為1.13萬億美元。此外，英國同樣增持並超過巴西成為美國國債的海外第三大債權國。第四和第五分別為巴西、愛爾蘭。

如果非要說有人減持，那就是我們國家，在今年上半年的連續減持三個月後，下降至美國國債的海外主要債權國之第二位，約持有1.03萬億美元。

總之，當前美國財政部正“認真考慮”將於明年發行超長期國債（50年期），若計劃成功，則將考慮發行100年期債券。這也說明美國一方面財政赤字加劇，一方面對美元金融霸權地位還是有信心的。最後順便說一下，美聯儲將延長回購計劃，同時也於10月15日起每月購買600億美元的短期美國國債，實際上是開啟了量化寬鬆貨幣政策。

美聯儲購買美債是豬八戒啃豬蹄，自己吃自己。。

美國透過貿易赤字把美元送到全球，全球再購買美債把美元借給美國吃利息，這是美元環流四十多年的老套路。。奧巴馬執政幾年的資料是每年美國貿易逆差與財政赤字都在4000億左右，全球看到美國財政還算堅挺，也就每年增持2000億美元美債左右。。

特朗普上臺之後，面對貿易逆差宣戰，所有對美貿易順差的大國特朗普都要敲打，這樣搞的結果是大家對增持美債就沒有興趣了，2019年全球各國持有美債基本上沒什麼大的變化，算總賬各國持有美債的總和還有所縮減。。

而特朗普推高軍費又主動減稅，造成美國財政赤字高達一萬億美元，現在全球沒有增持這些美債的意願，美聯儲就成了唯一的大買主。。

美聯儲購買美債，還是美國內部債務換手而已，全球財富沒有匯聚到美國，美國就沒辦法持續推高美國國債，歐元在德法的努力推動之下，正虎視眈眈的盯著全球貨幣盟主的位置。。

帝國的末期都差不多，在遠方不斷的打仗，國內不斷的吵架，鄰里不和盟友四分五裂，核心點都是財政支出失控，印鈔票是扛不住通貨膨脹的。。

強勢美元一直是特朗普憤怒的一點，但是一旦美債超發過了臨界點，美元就會大幅度貶值，和蘇聯解體之前盧布貶值是一個道理，之後的局面就不是特朗普能控制的了得啦。。

中央一旦財政垮塌，軍費支出不能保證，軍隊就會成建制的垮掉，百萬雄師過大江之後的國民黨軍隊速敗，就是因為金圓券把財政打垮進而推動軍餉體系垮了，不發錢就沒人會賣命，美元一旦速度貶值，美粉都會速度刪言論。。

美元綁架全世界，各國貨幣都在綁架世界，只有中國沒有綁架世界，美元垮塌全世界垮塌，放心吧，美元長時間內是不會垮塌的，國人還是關注人民幣吧。國內有一種聲音叫要頂住世界的誘惑，不去綁架世界，但結果是人民幣被全世界貨幣瘋狂貶值，也就是說你不去綁架世界你必定被世界貨幣綁架。

美國國債被大量拋售之後美元貶值是因為供大於求，導致美元貶值。鑑於短期內美元可能存在的貶值風險，一方面要控制美國國債的持有量，另一方面要考慮外匯儲備的多元化，並且同時推進人民幣的國際化，調整出口導向的發展策略，以規避美元貶值帶來的風險。

但是說到崩潰其實還是有些危言聳聽的，並且拋售的國家並不是30家，而是22個債主。

根據最新的資料統計，美國目前聯邦債務總額已經達到了22.82萬億美元，預計未來很有可能突破24萬億美元的大關。

這對比在1958年的2800億美元來說，已經高達了80倍的增幅，預計在2021年，美國聯邦債務總額還會增加4.78萬億。

可以說現在的美國，已經是一個完全民義GDP增速弱於債務增速的過程，意味著未來的一段時間裡，不僅債務量無法減弱，並且還會越積越多。美國太過於依賴借錢發展，成了一個欠債上癮的大國。

自2018年以來，至少22個貨幣當局和央行在不同月份不同程度地拋售了美債，全球央行對美債的持有目前呈現出淨賣出狀態。

值得一提的是，在去年6月至今年7月，中國（內地）共拋售了832億美元的美債。目前持有1.1103萬億美元。

所以，美國現在的經濟情況，以及世界上各國的問題，導致了大量國家拋售美債而購入黃金，大大減弱了美債的吸引力。這就說明了美國想要繼續靠著發債來過日子的情況已經不存在了，那麼，對於美聯儲來說，只能夠自己購買美債維穩市場，從而解決當下的“錢荒問題”。

可以說，降息通道的開啟意味著美國的經濟衰退是大機率的事件，而美聯儲的回購開始，其實更標誌著美國的經濟有多糟糕。

在這樣的情況下，大量的買家停止買入美債，並且大肆拋售美債，無疑是對於美國經濟的不看好，這種衝擊程度直接會影響、加重未來美元和美國經濟的走勢。受到高估美股和膨脹美債的衝擊，美元未來將會承擔一定的風險，這勢必會影響到美國經濟的走勢。就看未來美聯會不會開啟真正的QE4來撲滅這場大火了。

美元仍然是世界的霸權貨幣，並且在可預見的未來沒有任何貨幣能夠替代，美債的購買與拋售與美元的霸權沒有直接關係。

另外，美債仍然是避險資產的傾向，目前的拋售是因為市場預期向好與美元霸權沒有什麼關係。

首先，美債仍然是世界各國外儲的主要資產，除了美元的霸權地位之外，美債的避險屬性也是各國央行青睞的原因包括各大金融機構的資產中，美債也是一個主要的專案。

現在我們可以看到美債的賣出增加，價格下跌，收益率上升，這是因為在貿易談判和脫歐前景好轉的情況下，經濟的前景向好，於是很多資金從避險的債券資產中撤出，導致了收益率上升的情況。而且即使是現在，美國長期債券的價格仍然比經濟增長向好的時候要高。

另外拋售的美債多是長期國債，而美聯儲購買美債卻是短期國債，這裡的差異不言而喻，所以說一些拋售美債的行為與美元被摒棄關係不大。

另一方面，即使美元現在不是國際結算的主要貨幣，也沒有任何貨幣能夠替代美元，因此在可預見的未來美元仍然將是世界上主要的結算貨幣，這個過程將與美國實力的衰退相輔相成，在未來的幾十年內我們可能都將看到美元的霸權地位延續。

結論：美國購買短期債券，是為了穩定利率市場，避免短期利率出現保障，造成美元慌

1由於美國8.9月份都出現了短期利率期貨基金大漲的情況，導致信貸市場利率過高，出現流動性稀缺，借貸成本攀升，為了維持低利率環境，美聯儲透過購買自家短期債券的方式，向市場投放美元。這是美聯儲調整利率市場的常用手段-買賣債券

2 美聯儲調整利率的方式有兩種，第一種是給與市場利率指導，消除市場對利率變動的不確定預期，引導利率市場走向穩定，第二種方式就是購買資產，比如買賣國債，來達到變相稀釋美元信用的作用，從而調整利率。美聯儲如果希望短期利率降低，就會購買國債，創造美元流動性，使得信貸市場利率下降，如果希望短期利率上漲，美聯儲會拋售債券，收回美元，流動性消失，美元稀缺而使得信貸市場利率上升。

3其他國家拋售美元一方面是對美元債券的擔憂，美國持續的發債，借錢 生錢的模式稀釋了美元作為世界貨幣的信用值。同時美國隨意制裁和發達貿易戰，使得被美元主導的很多國家自身經濟陷入困境，拋售美債增持黃金，其實是一種去美元化操作，避免過渡依賴美元，影響自身經濟穩定性。美元依舊是世界貨幣，崩潰談不上。

不能夠再給美國錢造武器了，因為他欠的債越多，想統一地球的野心就越大，二戰期間，德國人借了猶太人很多錢，到達一個無法償還的時候就屠殺猶太人，美國就走這條路，他把債主消滅了，他就不用還錢了

持有美元國債意味支援資產以美元計價進行轉讓買賣，是對美元的一種認可。當然這個前提有兩個，第1個有可供交換的資產，第2個處在公平開放的市場。目前僅就美元計價的商品，公開市場主要有兩個，一個是資本市場的股票，另外一個是作為主要消費品的石油。這兩個市場的崩潰有助於瓦解美元結算體系。

美國政府債務最近確實在不斷提高，而且，最近美聯儲宣佈從10月15日起，每月購買600億美元美債計劃，並將持續到2020年6月，總計購買5400億美元。

我們先看看美債的情況，如下圖是美國政府的債務總量，截至目前已經達到22.72萬億美元，8月份和9月份有明顯增長。現在美國政府債務佔到美國GDP的106.1%左右，從目前趨勢看，今後可能會進一步增長，達到110%以上是很可能的。

美國國債迅速增長，是什麼原因造成的呢？國債就是政府借款，也就是說是由於政府支出造成的，那麼美國政府支出是什麼狀況？下圖是美國政府支出佔GDP的比重圖，我們看到，近幾年美國政府支出佔GDP比重是不斷下降的，2009年佔43.3%，2017年僅佔38%，這說本屆政府執政後，明美國經濟在增長，但是政府開支相對卻在壓縮。

政府開支在相對壓縮，為什麼美國國債反而增加了呢？這要從美國政府的收支情況說起，因為美國現在實施減稅政策，曹德旺為什麼到美國去辦廠？因為美國稅收抵，這樣政府收入就會減少，財政赤字就會增加，政府只能透過發行債務來解決。

政府債務增加，必然會影響美元的信用，美元指數就會下跌，如下圖可見，最近美元指數已經連續兩週出現下跌，這就會影響到美元和美債的價格。為避免資產貶值，就會有國家賣出美債，減少美元儲備，據統計，目前全球大約有20幾個經濟體在減少美債持有量，比如俄羅斯、中國、印度等等，也有部分經濟體在增加美債持有量，比如日本、歐洲等等，總體上看美債是以賣出為主，為了維護美元的穩定，美聯儲就開始購買美國國債，以此提振美元指數。

至於說美元到了崩潰的邊緣，這顯然是異想天開了，目前來看美元仍然是全球主導貨幣，美國政府增加的7000萬的債務不可能拖垮美元，我認為這只是美國政府的一種手段，在降息不湊效的情況下，透過發行債務逼迫美聯儲增加貨幣投放，從而達到刺激經濟目的。

其實美國政府和美聯儲一直在演“雙簧”，因為他們的目的是一致的，都是想保持美元霸權和讓美國經濟主導全球，表面上看起來吵吵鬧鬧，骨子裡的想法是一樣的，政府發債，美聯儲購債，無形之中貨幣供應量增加了。

朋友們好！

美元現在確實壓力很大，可能未來將會大機率走弱。美國又發國債，而且現在美國債券收益率十二年來首次倒掛，引發美國市場對於經濟危機到來的恐懼，這將會導致美元走勢變弱。

美國發行美債，現在多個國家出於避險的需求和其他需求，正在減持美債。現在我們的美債持有量為1.1125萬億美元，比4月份的持有量1.113萬億有所下降，現在我們已經不是持有美債的第一的國家了。日本現在持有美債為1.1229萬億美元，已經成為了持有美債第一的國家。

現在俄羅斯持有美債只剩下108億美元了，可以說是清倉式的減持。還有愛爾蘭也大幅度減持美債。

因此，現在美國債務高企，好多國家都在減持美國債券，可以說好多國家現在也是也越來越擔心美國經濟的走勢了。

根據美國最新的國債資料，美國現在國債為22.6253萬億美元。可以說再創新高，美國政府負債率已經達到了110.4%。

美國這樣的負債率雖然在發達國家中不算最高的，但是也已經突破了110%，可以說這樣的負債率之下，美國政府想還清這筆債務，可能也是比較難的事情了。

美國國債高企，政府負債率高達110.4%，這樣高的負債率，可能會讓很

多國家擔心美國還不起債務的。

因此，現在好多國家減持美債，也是為了降低風險。

美債規模逐步上升，美國政府負債率逐步上升，這都意味著風險逐步的增加。最近美債收益率出現了倒掛，更是引起了美國資本市場的恐慌，大家確實害怕經濟危機的再次到來。

美國東部時間14日上午，北京時間昨晚，美國十年期國債收益率跌破1.6%，低於兩年期國債收益率1.634%，這是自2007年以來十年期收益率低於兩年期收益率，這次“倒掛”，好多投資者認為這是美國經濟將進入衰退的一個嚴峻訊號。

而且，從目前來說，美國3個月期國債與10年期國債收益率倒掛已經兩個多月。

國債收益率的倒掛，意味著國債市場交易者對於美國經濟長遠的預期變差，也就是說對於美國政府長期償債能力有些擔憂了，這樣的預期才會導致美國國債收益率出現倒掛的現象。

受到這個影響，美元可能會走弱，美元兌人民幣匯率已經從前幾天的7.1863下滑到了現在的7.0892，可以說還是下滑比較明顯的。

如果美債繼續發行的話，可能美債收益率將持續走弱，美債收益率的倒掛，可能真的預示著美國將面臨著經濟的衰退。

因此，如果美國經濟出現衰退的情況，那麼美元將可能出現下滑。

綜上所述，現在美國債券已經達到了22.6萬億美元，美國政府負債率達到了110.4%，現在多個國家減持美債，美國國債收益率已經出現了倒掛的現象，這可能預示著美國將面臨衰退的風險，也就意味著美元將可能出現下滑。

感謝閱讀！

美國債務不斷上升，確實是件危險的事情，美債佔GDP比值已升至106.1%，這主要是因為美國財政赤字越來越嚴重，日愈增加的財政支出，只能依賴不斷髮債來解決，看看美國的財政支出，醫療建康、國防建設方面支出都非常巨大。僅國債利息一年就需要支出5000億美元。

說到美聯儲大規模購買美債，這並不等於是發債，只是債權的轉移，從其他國家，或從本國其他投資者手中購債，釋放貨幣。美聯儲9月持續購債，主要是因為美國金融系統出現美元緊缺，隔夜利率攀升，為使拆借利率水平保持在合理區間，進行短期的持續回購。

而在10月11日美聯儲宣佈了新的購債計劃，將持續至明年二季度，此次購債實質上是量化寬鬆，但以金融危機時長期性的大規模購債不同，當時的寬鬆是為了救經濟持續投放貨幣，而現在擴大負債表，主要還是為了構建一個流動性充裕的環境，解決中期美元緊缺的問題，同時作為經濟可能出現下滑的預防，還是有一定的區別。

至於說其他國家都在拋售美債，這個說法並不客觀。目前美元依然是全球第一儲備貨幣，依然是全球通行貨幣，依然是國際貿易第一結算貨幣，這是由美國的金融、科技和軍事實力領先決定的，美國外債約30%左右，這裡面中國和日本又佔了約四成，我國今年以來有減持美債，增持黃金，而日本則在繼續增持美債，成為美國第一大海外債權國。

所以現在說美元到了崩潰的邊緣，只是大家的一種猜想，暫時不太可能成為現實，去美元化任重道遠，在沒有一種貨幣代替美元之前，美元的霸權地位依然會持續。而在歐洲及日本等國均是負利率的情況下，從外匯管理的角度來說，美債依然是很多國家的無奈選擇，至於美國發行超長期國債，目前還要計劃中，預計暫時還不會發行，除非美聯儲降利率降至更低的水平，美財政部才會考慮發行長期國債，畢竟持續的利息支出可不是一筆小數目。

美國推行全球霸權需要錢，侵略他國需要錢，發展大規模毀滅世界性武器需要錢，對他國監控滲透、支援他國動亂、顛覆他國政權、發動顏色革命需要錢，美國人民奢侈淫逸的生活更需要錢。美國推行通貨膨脹財政赤字政策，多年來財政入不敷出，缺口巨大，一直靠借債過日子。美國經濟面臨衰退，正在滑坡。鉅額的財政赤字決定了美國國債只能借新還舊，利息支付也要靠新增發行國債支付，國債像滾雪球一樣越滾越大。可以說只能有增無減，愈演愈烈，永遠沒有還清的那一天。最終只能以債還債、濫印美元稀釋債、拖債、賴債、甚至廢債。一旦各國意識到美債的巨大風險，競相拋售，美債風險即刻暴發，給整個世界金融和經濟帶來不可估量的災難。美債就是一個十足的龐氏騙局！因此，一些國家已經開始逐步減少美債持有量，有些近乎拋光。另一方面，美國用借到的錢大搞軍事科技發展，派出軍艦橫行全球，欺凌各國。借錢給一個流氓惡霸讓他吃飽飯欺負人，誰願幹這種傻事呢？

現在，美債不受各國青睞，只好美聯儲增印票子購買，自娛自樂，引誘他國上勾。美聯儲憑藉美元的世界貨幣地位優勢，不惜損毀美元信用，開動印鈔機大肆印鈔，對國內放水，增加流動性。這對美國有利，暫時增加了國內貨幣供應，可對世界持有美債、美元的各國卻是放了禍水。這些美元很快流向世界各國，美債本金遭稀釋，美債利息甚至不足以抵銷通脹。美聯儲透過一放一收惡薅各國羊毛，這個富貴叫花子真是可惡至極！

美元是否到了崩潰的邊緣，回答這個問題之前你先要搞清楚美聯儲為什麼要打規模購買美國國債？

那是因為在過去兩年美聯儲不再大量發行貨幣，美國的銀行持有的美國國債規模出現了報復性增長，這說明債券的行情不是很好，越來越不好賣了，那麼這個時候之能自己購買，如此會出現一個問題，會讓銀行裡面的準備金出現持續下降的情形，而這對金融安全會帶來威脅，或者說對未來美元的平穩會產生負面影響。

這個時候就必須美聯儲出手了，要保持銀行體系內的流動性安全，那麼美聯儲出手購買美國的國債，這樣就會減少銀行的壓力，保證銀行體系內的準備金保持合理的狀態。

從這點看美國國債似乎遭遇了世界很多國家的拋棄，大家不願意再持有，這說明美國經濟確實有點衰退的跡象，不過這不至於說影響到整個美元體系，現在世界經濟整體欠佳，不是美國一家的問題，而對美元這個世界流通貨幣來說，出現崩潰那是不可能的，在這個事情上美聯儲就算是拼了也會維持其信用體系，如果美元真的崩潰了，意味著世界經濟就完全癱瘓了，這在目前最起碼是不可能出現的情況，所以不要輕易的說美元要崩潰了。

事實正好相反，美聯儲上週五宣佈每月購買600億美元國債，持續到明年第二季度，恰恰是因為當前市場上出現了美元荒。

美元荒的意思是市場各方都在購買美元資產，美元緊缺。不存在所謂的三十多個國家拋售美元的情況。

此前，為了應對市場的美元荒，紐約聯儲已經進行了大量的逆回購來向市場投放流動性。

9月17日：紐約聯儲自2016年5月來首次進行隔夜逆回購操作。

9月18-20日 ：紐約聯儲連三日滿負荷地進行了隔夜回購操作。。。

紐約聯儲在9月下旬以來向市場總共釋放了3500億美元的流動性。

正因為紐約聯儲的操作沒辦法緩解當前國際市場的美元荒，美聯儲才不得不擴表，繼續購買國債，向市場釋放流動性。

美元或許有一天會崩潰，但現在市場的情況正好相反，美元處於緊缺狀態。

美國發行國債以及美聯儲大規模買國債都是屬於一種類似大家的信用卡以卡養卡的形式，在居高的債務當前採用拆東牆補西牆的方法，這種方法是治根不治本的。如果美國繼續按照當前的發展下去，美元確實到了崩潰的邊緣了。

首先來看一份關於美國債務與美國GDP的資料：

如上圖，這是2018年來之美國的資料，美國聯邦債務，自從2008年金融危機之後美國的債務首次突破1萬億美元的，隨著近10年聯邦債務急速飆升，截止2018年債務已經高達22萬億債務。而美國GDP情況來看，自從2012年之後隨著聯邦債務飆升的速度已經超過GDP的總額，就拿2018年來看債務22萬億美元，GDP只有20.5萬美元，而聯邦債務已經超過GDP總額的7.3%，意思就是美國一年的GDP都不夠還債的，這就是當前美國的債務與GDP情況。

來看各國減持美債情況：

如上圖，這是截止2018年持有美國國債的國家排名，其實中國持有美債全球最多了，持有1.18萬億美元，而日本持有美債1.03萬億美元，排名第三的是愛爾蘭3004億美元；隨著2019年在持有美國國債的各大國家都紛紛開始拋售美債了，排名靠前的10個國家其中就有9個國家出現大規模減持美債，全球大約有30個國家在不斷的拋售美債，其中這些國家包括中國、俄羅斯、日本、印度、德國、沙特、加拿大、法國等各大國家，截止當前各國對於美債的減持還未得到抑制。

其次來分析為什麼美元可能到了崩潰的邊緣？

上面針對美國當前的債務、GDP以及關於各大國家減持美債的情況進行大致分析，其實真正的目的就是讓大家更加了解當前美國的具體情況。

現在的美國正在面臨著一個最頭疼的問題，其實美國經濟增長率已經出現明顯的下滑，也就是有衰退的跡象，另外美國的債務就不斷的攀升，這樣的話會讓美國財政赤字不斷的在加劇，會讓美國進入一種“收不抵支”的狀態。大家可以試想一下，一個國家的債務不斷的在增加，而收入不斷的降低，這個國家的貨幣會出現怎麼樣的走勢，貨幣的地位會不會動搖呢？相信這一點大家都是明白的，不用我過多的解釋。其次美國正在進入“收不抵支”的狀態主要除了經濟衰退之外，最重要的一點就是美國在各方面的開支有增無減，就如財政補貼，其次還有就是軍費這裡是美國開支非常的一筆數目，而隨著當前美國在很多國家都搞起了軍事，其實軍事就是錢，沒有錢的支撐之下，什麼軍事都沒用，現在美國就是面臨這個重大問題，軍費已經開支讓美國最頭疼的部分之一。

而美國在軍費上大量花錢，但最終同樣得到的要遠比支出的要高很多，最典型的就是很多國家已經不往美國購買東西了，美國沒有收入了。再有就是去美元化，去美元使用人民幣，這樣美國又會失去又大筆收入，這些就是美國收入開始走下滑路的真正原因。

綜合以上分析，如果美國不改變當前收不抵支的狀態，這樣持續發展的話難免會出現危機，等到每個財政赤字不斷走高的時候，就是讓美國經濟加速下滑的時候，美國經濟一旦下滑，美元的地位自然就會跟隨動搖；所以這些種種跡象都可以表明美元確實可能到了崩潰的邊緣了。

美債本身安全性高，流動性好，收益不錯，是許多國家外匯儲備的選擇，每個國家都會根據自己的情況，適時調整外儲配置比例，適當的增持或者減持美債都是很正常的操作，不存在拋售之說。

為什麼要購買美債？很多人可能有一種想法，各國持有美債就是借錢給美國花，要是他賴賬怎麼辦？他會不會不還了？美債會不會砸在手裡，到時候不會變成一堆紙吧？其實大家多慮了，雖然美債的發行本質是融資，但是債券是一種自由選擇，無論現在持有還是拋售，取決於債券持有人，隨時可以買入和賣出。

當今美元是世界貨幣，在國際貿易中充當重要的支付功能，各國國際貿易結算大都以美元進行，進出口情況並不固定，時常起伏，外匯儲備的存在就是為了避免匯率波動過大，維持國際貿易收支平衡，美債作為一種美元資產，具備外儲作用的同時，收益率也不錯，自然會成為許多國家外儲的選擇。

目前美元沒有任何崩潰的跡象，相反美元指數表現很強勢，最近觸及100美元可期。美債規模如今已經接近23萬億美元，而且還在持續增長，確實值得思考，倘若美聯儲不能切實有效的控制，會增加美債違約風險。

美元國債被多國拋售，更多的是前期多國資金避險操作的兌現，對於多數國家而言，美國債是外儲和主權基金流動性和安全性最好的資產，除了俄羅斯以外，基本上不存在長期和持續拋售乃至於拋空的操作。

從美國債的票前三持有者，中日德來看，主要是長期持有和小額短期進出。而對於其他國家來說，本身持有美國債規模和影響力都不足稱道。

而美聯儲再次購入美國債，屬於所謂的“量化寬鬆”，之所以量寬，主要是基於美國經濟增長前景和華爾街的悲觀預期，在中美達成突破後，世界經濟形勢惡化的趨勢，可能面臨觸底。那麼，美聯儲在降息和量寬兩個選項上餘地增大（而不是窘迫）。

從中國持有角度來看，累積拋售美國債規模在幾十億到1-200億美元之間，沒有出現過上千億美元級別的歷史拋售記錄；而日本則更多的是“儲備”和被美方壓力而逆市買入，德國相對持有比較穩定。從中國，日本，和代表歐洲的德國來看，基本上不存在大比例和長期拋售美國國債的記錄——這不符合作為對美順差國的利益最大化——第一，沒有可替代的國際資產，第二，沒有可比流動性的美元資產，第三，不利於對美貿易形勢。

而至於美元到了崩潰邊緣，則純屬意淫和扯淡，世界上，美元的地位難以撼動，不僅僅是美國的經濟體量決定的，也不僅僅是美國的軍事政治和金融優勢所決定的，還在於這些優勢沒有替代物件出現，也難以出現替代物件。

反之，從世界經濟角度看，美國的經濟的結構性優勢和經濟穩定性，增長的可持續性，以及韌性等各方面，均是世界主要發達經濟體內最佳的，如果美元崩潰，除非是類似08年國際金融危機的形勢再現而且必須危機源頭再次在美國。從美國的目前經濟結構來看，已經轉變了08年的經濟結構即以貿易為主而轉為目前科技領先的結構。一大堆的美國跨國科技企業，都是各自領域的世界領導者，這點並不是那麼容易被改變或者喪失領先優勢的。

美國也有一點點擔心國債太高啊，美聯儲主席鮑威爾之前就已經說過，需要財政部關注美債增長過快。

但擔心也沒用，美國國債依舊在繼續向前狂奔，借新還舊成為常態，因為美國現在每年債務利息支出，就差不多4000億美元左右。如果有永續債，那麼每年只要還利息就行，這就極大緩解了美國債務壓力。

而且，美國作為全球第一大國，也是唯一的超級大國，GDP總量超過20萬億美元，22萬億美元的債務，不算太多，也就是110%左右。

然後重要的是，只要美元地位穩定，那麼美國花錢就隨便花。

我們簡單地說一下，美國印刷一張百元面值的美元，可能成本只要1美元這樣，那麼99美元都是空手套白狼。然後美國拿著1美元成本、面值100美元，全世界買買買，這也是為什麼美國會成為全球最大的消費國家、最大的負債國。

因為其他國家需要美元，他們要用東西換回美元，然後再用美元，向其他國家採購自己需要的商品，這樣，只要美元保持國際貿易結算貨幣地位不動搖，那麼其他國家就需要源源不斷地用東西向美國換取美元，這就是美國的國際負債過程，美國的國際債務就擔心。而這部分國際債務，只佔美國全部債務的30%左右。

因為美國債務，其實70%都是在美國國內居民手裡，包括各種養老機構、金融機構大型機構，以及部分居民手中。

其實，只要美國繼續保持自己全球軍事實力、科技實力、經濟實力第一的江湖地位，願意借錢給美國的人還是很多。

美國人有一點點擔心債務，但不是太擔心。

美國非常依賴債務度日，近日的利率上升後，美聯儲再丟擲大規模寬鬆政策

美聯儲於美東時間10月11日表示，將開始每月購買約600億美元短期債券，以確保銀行體系擁有“充足的儲備”。美聯儲還表示，將繼續每日進行回購協議操作直至明年1月，向隔夜拆借市場注入資金。

事實上，9月下旬開始，美聯儲10天時間向市場投放了近6000億美元的流動性，以壓低利率。

為什麼市場利率急劇上升，導致美聯儲不得不出手？

除了美國企業交稅期到了之外，還有一個因素，那就是全球拋售美債的趨勢。

自2018年以來，全球主要央行投資者對美債總體呈現出淨賣出狀態，至少22個美債主在不同月份不同程度地減持了美債。

自去年6月至今年7月，中國共減持了832億美元的美債，累計拋售的數量已接近於德國目前持有的美債總量。

“新債王”Jeff Gundlach不久前警告稱，2018年美國的債務規模已經超過了名義GDP，意味著如果不是債務增長，美國2018年的經濟是負增長。

拋售美債導致利率上升，不得不讓美聯儲丟擲寬鬆政策，來打壓利率上升的趨勢。這的確不太常見，寬鬆，就這樣突然的發生了。儘管美聯儲嘴上說沒有寬鬆。

如果所有國家都不買美國國債，那美國經濟真的可能要崩潰。所以為什麼中美關係能夠最終平穩談好，就是因為中國是美債的大買家，美國短期內還無法把美債規模快速縮小，當前就必須依賴中國。這也是中國談判的籌碼之一。