美國無限量QE，代表著美國政府的維穩態度，不希望受疫情恐慌情緒的影響，而促使美國經濟的快速下挫，避免放大效應的無限發展，經濟的增長最終要歸因於國內實體經濟的發展狀況，以及國內整體消費市場的活躍程度，這是一條緊密關聯的經濟鏈條，所有出臺的寬鬆政策最終也需要落實到這條經濟鏈上來，讓市場恢復理性，讓經濟自然修復平穩過渡！

美聯儲宣佈無限量QE，能不能拯救美國經濟，現在還很難說！無論是說能或者不能的人都屬於“極端並且知識明顯缺乏的人”！我們看問題還是應該“客觀理智”一些。

表面上看，這種“量化寬鬆政策”是要針對“美元指數”上漲過快，希望美元匯率下跌一些，同時提振美國股市投資者信心。實際上是在“稀釋風險”，因為美國政府很清楚“全世界大部分國家都在使用美元”，美國這樣做也就是把一部分美國的金融風險往全世界進行轉嫁。其實任何一個國家的“量化寬鬆政策”都是一種“風險轉嫁模式”，特別是對於“國際化貨幣”，比如美元，歐元，英鎊，日元，人民幣。只是因為美元佔比最大，那麼這個“轉嫁”的也就更多。

目前經過這二天市場反應來看:

1.美元指數有所回落，美元匯率卻只下降了一點點，換言之就是國際資本對於美元的“信心”仍然非常充足！

2.美國股市更是“超級反彈”。但是最終會如何？還需要多觀察幾天才能知道美國股市是不是走向平穩？股市的地步一般都是“磨出來”的，不會“一蹶而就”，所以需要繼續耐心觀察！

3.美債市場表現比較有趣，美國短期國債（一年以內的）收益率暴漲！說明國際資本非常擔心美國目前的經濟狀況。

但是美國長期國債（一年以上的）收益率明顯下跌，說明國際資本仍然看好美國將來的經濟狀況。

由於美國“道瓊斯指數”從接近30000點突然暴跌到18000多點，使得美國股市的“平均市盈率”遠低於我們A股，造成很多包括中資機構在內的“國際資本”紛紛進入美國股市“抄底”。使得美股暫時性“起穩”，但是後面會如何還需要繼續觀察才能判斷。

總之，從美元匯率，美債，美股的表現來看，國際資本仍然對美國長遠的經濟發展保持信心，但是短期內仍然比較擔心新冠病毒對美國經濟的傷害。

要看疫情的蔓延勢頭，如果得到控制，不救也會很快恢復，要是繼續蔓延加劇了人們的恐慌情緒，經濟可能會加速衰退。不過就目前而言，這種刺激政策還是很有效果的，尤其是對股市來說。真心希望疫情儘快過去！

美國的QE政策可視為資夲主義國家調控宏觀經濟的一種手段。2008年美國以房利美，房地美的兩房扺押貸款公司因民眾斷貸而率先產生金融風險波及美及歐洲的大量金融機構，形成了系統性全球金融危機。此時，美國政府採取向兩房及主要金融機構購買債券施放流動性的QE方式，以此緩解整個金融機構流動性風險。當時，美元利率上升，美國債價格下跌對新興國家經濟產生衝擊。經過美國政府持續QE，才促使美金融體系逐步穩定，為此，奧巴馬總統頒佈了美國曆史上最嚴格的金融管制法令，使美國過度金融發展有所收斂。嗣後，美經濟逐步回覆，到2016年，美國經濟穩定後，美聯儲宣佈逐步退出QE，使利率保持中性。特朗普總統上臺後，進一步認清，經濟迴歸實業才是發展之道，所提出的減稅政策，目的之一是希望跨國公司迴歸夲土。但總統有些操之過急，在減稅同時，又對各國徵稅，受產業鏈影響，一些美企業要麼迴歸後又跑出來，要么乾脆不迴歸去第三國再轉道搞貿易或投資。而無論美國如何操作都對世界經濟產生重大影響，只是各國，各經濟體已開始對美的政策非連續性造成的破壞有所警惕，遂開啟了規避美元交易，結算的通道和方式。

因為目前美元還是世界通用貨幣，所以美元依然強勢，世界各國依然有很多的外匯儲備。

無限QE可以轉嫁危機給世界其他國家，短時間來看有一定的效果，但是美國放水的錢都流向了金融，並非實體經濟。所以長期看很難起到巨大作用，還會影響的是世界各國都通貨膨脹。

不斷地放水，套路世界各國，也會讓大家危機感更強，更快的拋棄美元。

所以短期看能挽救美國經濟，長期看是美國走向衰弱的傾向。

無限量QE實質就是無限量的注入流動性，透過購買中長期債券向市場注入大量現金，說白了就是增加現金的發行量。美聯儲08年次貸危機後連續4次QE，直到本次疫情前看似是有效的，但實質美國經濟還是把錢大量流入到了虛擬經濟裡，也就是美國的股市、債市、樓市等。如果沒遇到疫情QE一定是有效的，但它是虛假繁華的。

問題來了，既然推出，我們就來分析一下當前的全球環境。本來全球各大經濟體都面臨著經濟衰退的風險。日本從上世紀90年代直到今天也沒能恢復，而且日本在2001年和2012年也都推出過量化寬鬆政策，但目前看來只能是維持，並沒有得到實質性的好轉；歐洲的QE推出的時間也很長，從次貸危機至今也沒有退出，效果一樣不好；美國在本次疫情發生前已經開始降息，經濟也出現了問題，這也說明了此前的QE效果並沒有維持多長時間。目前來看只有中國08年後的4萬億起了大的作用，但直到15年也得不到有效的實質性恢復。

其實我們都明白，QE就像給一個重病患者打了一劑猛藥，當時肯定有效，但本質是身體已經壞了，身體機能不行了。我們最有效的辦法應該是加強自身的鍛鍊，提高自身的功能，讓自身健康起來，自己身子不行，天天吃藥，身子越吃藥越不行。何況這次遇到了幾百年一遇的大病毒。而且這個病毒也有意思，你就得不動，一動就完蛋。而QE呢？這個藥是必須動才能有一點兒效果，所以你看美華人，特朗普天天喊著要恢復上班，不要在家待著，復活節都要出來，要party，中國有句古話：不作死就不會死。這次QE會有效，但要用在實處。中國重視自身改革，我們華人要遠比他們聰明，率先恢復經濟的一定是中國。

能維持美國經濟不崩，但挽救美國經濟，恐怕比登天還難。

美國的無限量QE，就是很多債券要崩了，但是美聯儲表示我來兜底。兜底的方式不是美聯儲自己全買，而是美聯儲把低風險的國債和地方債和優質企業債買光光，讓資本必須去尋找有收益（但也有風險）的資產。

看看美聯儲資產負債表，在2015年之後加息縮表，維持到去年年中，沒有迎來預期中的美元迴流，撐不住了，開始降息放水，不到1年時間，迅速擴大到比之前QE時期還高的資產負債表規模。

大家要理解：零利率，意味著投資回報率趨近零，經濟擴張靠央行。央行替代不了企業。經濟之所以靠企業、私人資本，因為他們為本金負責，能甄別有效資產，對接有效需求。

央行長期擴張的結果是製造無效資產和壞賬，消滅有效需求。

也就是我們中國所說的“殭屍企業”。QE規模越大，持續時間越久，美國經濟裡的殭屍資產就越多。這不是挽救美國經濟，是在滅掉美國經濟的活力。

美國一定會向外部找割韭菜的機會。所以疫情過去之後，貿易戰的烈度會再加一個級別。中國一定要埋頭做好自己的事，不要跟著美國走殭屍經濟之路。