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  • 1 # 中盈基岩

    評估礦產資源價值或公司價值的常用方法是建立一個現金流折現估值模型(DCF),該模型考慮了技術報告(如可行性研究報告)中的採礦計劃。如果沒有可行性研究報告,就只有考慮其他估值方法進行粗略的估值計算。以下是礦業行業中主要使用的估值方法:

    1、每單位資源量企業價值(EV/資源):每單位資源量的企業價值是用企業價值除以全部的資源量。這個度量標準通常用於早期勘查或開發專案,在這些專案中沒有很多詳細資訊。這個比率是非常基本的,沒有考慮到建造礦山的資本成本,也沒有考慮到開採金屬的運營成本。

    2、淨現值(NPV):對於沒有做預可研或者可研的專案,不適合該估值法。

    3、每股淨資產價值(P/NAV):每股淨資產價值(P/NAV)是重要的礦業估價指標。“淨資產價值”是指礦業資產中所有未來淨現值(NPV)或折現現金流(DCF)價值減去任何債務再加上任何現金後的所得。

    4、市現率(P/CF):每股價格與現金流比率(“P-現金流”)這種估值方法也很常見,但僅用於生產礦山,能反映的經營狀況更為真實。但該方法不適用於現階段虧損但其實前景不錯的企業。

    5、總收購成本(TAC):適用於早期礦業專案,TAC代表了收購資產、建造礦山和運營礦山的成本,均以每盎司為基礎。

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