說什麼呢？聯發科也是會難過的好嗎？不會的，風物長宜放眼量。

前幾天聯發科第二季度的財報確實是很讓人失望，但是今年在非手機晶片領域聯發科表現的很有希望。

聯發科的老友們今年沒有像往常那樣兩肋插刀。OPPO、vivo從去年年底開始到現在釋出的所有機型都沒有聯發科版本，清一色的高通晶片方案，要知道此前兩家無論什麼級別的產品，都是要先上聯發科版本的！

這些產品包括：OPPO的R9/R9 Plus、A57、R9s/R9s Plus、R11/R11 Plus、A77，vivo的X9/X9 Plus、X9s/X9s Plus、X9i。

而一向把聯發科晶片當做高階晶片對待，所有型號產品都有聯發科版的樂視，近半年來資金鍊斷裂的遭遇，也讓手機業務全面停擺。同樣的，樂視電視銷量也下滑一半，樂視電視採用的晶片也是聯發科家的，晨星系列電視晶片（這是業界最高階的晶片）。然而智慧電視、電視盒子領域另一個大玩家小米，目前正在扶持晶晨半導體，作為自己的御用晶片供應商。主業副業都受到打擊，難怪唱衰聯發科之聲不絕於耳，不過事情沒那麼簡單。

晶片問題上，指望魅族Pro7系列肯定不行，但是次聯發科Helio X30採用的是最先進的臺積電10nm工藝製程，這是全球第二款採用這一製程技術的晶片。同時Helio X30的GPU核心、CPU多核技術都有了大幅提升，屬於現下市場上少有的高階晶片。而高通驍龍835，採用的三星10nm製程晶片只是自家14nm製程的小幅升級版，與臺積電的10nm製程相比差了一個世代。在具體效能表現上優於臺積電的16nm，但還比不過臺積電已經推出即將上市的12nm。在RAM效能、CPU效能以及UX效能方面，聯發科X30跟高通驍龍835的差距並不大，唯一差距較大的地方在3D效能即 GPU效能，但人家也能跑個十幾萬分，大家單看跑分低責怪聯發科和魅族，叫屈啊。

聯發科的晶片衝擊高階有望，另外去年以來智慧手機市場全面轉向線下，聯發科低端的名聲線上下大部分地區不那麼明顯，這是一個好機會。

另外，接著OPPO、vivo應該會和聯發科繼續合作。近半年來，這兩個品牌沒有推出搭載聯發科晶片產品的原因是：聯發科力圖進軍高階，把大部分力量壓在了研發Helio X30上，而P系列中端晶片已經有大半年時間沒有更新。OPPO、vivo們需要新的支援雙攝技術的晶片，聯發科提供不了。

在新的領域，物聯網、車聯網、伺服器和國際市場，聯發科都表現亮眼。

物聯網市場。

聯發科推出的晶片MT2503霸佔了整個共享單車市場。從去年下半年開始，共享單車出貨已經遠遠超過4000萬輛，粗估這款晶片已經有了上千萬的出貨，實際數字只會更高。當然還有智慧音箱晶片，2016年智慧音箱市場近80%的晶片都是聯發科供應的。

伺服器市場。

聯發科早就有進入伺服器市場的心，這也是他堅持研發多核晶片技術的原因——為未來推出伺服器用低功耗多執行緒晶片打基礎。2015年底，因為市場評估師對聯發科的未來前景不看好，使得聯發科提前爆出了要進軍伺服器市場的決心。聯發科在伺服器領域的佈局，今年年底就可以見分曉。

拓展國際市場。

因為智慧財產權問題，聯發科一直以來只在中國、東南亞、非洲等地區發展，自從Helio高階晶片品牌推出之後，就開始力圖開拓歐美市場。近兩年隨著亞馬遜硬體業務的發展，聯發科晶片已經靠著亞馬遜音箱、平板、手機出現在歐美市場。Google也與聯發科合作力推Android one、Android Go專案，開拓其他地區市場。

經歷了短暫的打擊，接下來聯發科可能要大顯身手了，這大概是股市看好聯發科的原因吧。

雖然高通一直不忘中低端市場，聯發科也不斷試圖上探，但終因各自產品存在的問題而無法實現下探和上揚的願景。然而，這一切從2016年的2月份開始發生變化……

神U的誕生和強者的式微

2016年2月份，高通釋出了一款中端處理器驍龍625，這款處理器採用八核心A53設計，主頻最高可達2.0GHz，GPU上則是Adreno 506。當然，這款處理最大的亮點還是採用三星14nm工藝製程，功耗相對於驍龍617下降了35%。 聖人之所以成為聖人很多時候並不是因為其本身，而是同期人的襯托。毫無疑問，極限效能一般的驍龍625就是這麼被“封神”的。

同年的二月份，聯發科召開了Helio P20的釋出會，同樣採用了八核心A53設計，臺積電16nm工藝製程，引數上看也是一顆不錯的處理器。然而，這顆處理器卻一直“難產”，一直到十一月份才由魅族的魅藍X完成了全球首發，而中間幾近一年的空檔期，則是由老將P10獨當一面，老樹試圖煥發新春。

老樹終究是老了，相對較弱的效能和較高的功耗讓其難以抵禦驍龍625這樣“木桶型”對手。也就是在這一年，聯發科失去了共患難多年的OPPO、vivo等手機廠商，幾乎僅剩下魅族一個廠商仍然“忠誠”地大量使用其產品。這一年，高通憑藉驍龍625這款“神U”成功下探到中低端手機晶片市場，而聯發科則由於產品節奏過慢而逐漸式微。

增長背後的危機

聯發科2016年的財報顯示，營收達到了2755.12億新臺幣，約合86.3億美元/598億人民幣，比2015年的2132.55億新臺幣增長了29.2%。從財報來看，聯發科2016年的財務狀況相對於2015年增長了不少，高通發力中低端市場似乎對其影響不大。然而，仔細觀看其財報就可以發現增長的背後是重重的危機。

縱觀聯發科2016年表現，可以說高開低走，Q1季度中1、2月份營收分別增長22%、36%，3月份只有4.6%增長，是今年最低的；Q2、Q3季度聯發科迎來爆發，4-6月份營收增長都在50%以上；Q3季度也維持35%以上增速；而Q4季度10-12月增速卻只有7%、12%、15%。高開低走，聯發科的2016年越過越難過。同時，聯發科的危機還體現在毛利率上。2015年，聯發科毛利率跌破40%，被不少媒體形容為“哭著數錢”，而2016年聯發科的毛利率同樣沒有超過40%。

隨著高通繼續發力中低端晶片市場，聯發科的頹勢逐漸顯現。從其釋出的2017年前八個月營業額公告來看，聯發科前八月1556.27億元新臺幣，較去年同期的1791.22億元新臺幣下降了13.12%。如今，被寄予厚望的Helio P23出現了功耗問題，第三四季度營業額恐怕也難逃下跌，聯發科該拿什麼完成自我救贖？

聯發科拿什麼完成自我救贖？

“從哪裡跌倒，就從哪裡站起來。”聯發科如今的境地是從手機處理器的衰落開始的，要想扭轉這一局面也必然要從手機處理器開始。聯發科在2016年的前幾年裡一直試圖在高階晶片上發力，不僅一改以往“MT6XXX”命名，推出Helio系列，還在Helio系列下細分出了“X系列”，主推高階晶片。由於關注點集中在上探上，本來強勢的中低端晶片領域在某種程度上也處於被淡化的境地，這也是其去年被高通反超的重要原因之一。

如今，頹勢已現，聯發科似乎也已經明確了自己的定位，試圖重新將精力集中在原本擅長的中低端晶片領域。早在P23/P30釋出之前，就有訊息稱聯發科已經開始進行下一代處理器Helio P40/P70的研發。供應鏈訊息稱，這兩款處理器將採用臺積電尚未量產的12nm工藝，國內手機制造商OPPO、vivo、小米、金立等都是聯發科的重點推銷物件，其首要目標是拿下OPPO R系列和vivo X系列等中高階旗艦，爭取從高通口中拿回這塊原本屬於自己的“肥肉”。

Helio P40/P70最早也得在明年才能釋出，臺積電12nm製程何時量產和明年的競爭對手如何仍然是未知數。可以明確的是，聯發科在較長的一段時間內仍將處於劣勢地位，明年與高通的中低端晶片之戰能夠獲勝仍然無從得知，我們不妨拭目以待。

當然，應該明確的是，聯發科不僅僅是一家做手機處理器晶片的廠商，其在物聯網(IOT)領域也有所建樹，曾顯赫一時的小藍(Bluegogo)單車採用的晶片正式出自聯發科之手。在其他晶片領域發力，“曲線救國”也是聯發科接下來自我救贖的不錯途徑。

過去兩年間，聯發科陸續經歷了產品設計偏差、產能不足、重要客戶市佔率下降、毛利率進一步壓縮等重重考驗，股價大幅震盪，甚至一路從最高526元新臺幣（2014年7月）波動震盪至425元（2015年6月），隨即下跌至最低200元（2016年2月），在之後的一年多時間裡股價一直處於低迷狀態，前路迷霧重重。

2017年10月31日，聯發科公佈了今年第三季度合併財報，財報顯示，2017年Q3聯發科總營收為636.51億新臺幣（約140億人民幣）較上季增長9.59%，淨利潤為50.61億新臺幣，較上季猛增129% ，毛利率36.4%，較上季度攀升1.4%。

聯發科經歷了低谷，如今又強勢反彈了。

從產品業務層面，聯發科不僅補足了傳統業務——手機晶片——在此前的Cat.7基帶短板、在穩固毛利率的前提下加大晶片研發投入、在全球智慧手機增勢疲軟的當下提出智慧手機“重振計劃”；同時在新興業務上，不僅緊鑼密鼓地佈局搶佔物聯網、5G、智慧裝置等勢頭正猛的成長型業務，更是在共享單車、智慧音箱等炙手可熱的風口專案中搶灘登陸，進一步擴大營收佔比。

人事方面，在宣佈引入蔡力行擔任聯席CEO的同日，聯發科還宣佈進行公司架構調整，形成由董事長蔡明介、聯合CEO蔡力行、副董事長謝清江3人主要領導、配合原有COO朱尚祖、陳冠州兩人責公司日常營運管理。半年多後，在第三季度季報釋出的同日，聯發科宣佈，謝清江將卸下公司副董事長兼總經理一職，原COO陳冠州將升任總經理，直接向聯合CEO蔡力行彙報，謝清江未來將聚焦在集團辦公室總經理業務。

雖然聯發科向來以手機晶片業務所為人熟知，但其實在這20年發展以來透過自行研發和投資併購的方式，聯發科已經將業務佈局拓展到我們日常生活的方方面面。

從今年年初起，聯發科正式將業務分為三大類：移動運算平臺（包括智慧手機晶片、平板晶片等）、成長型產品（物聯網、電源管理、ASIC等）、成熟型產品 （電視、功能手機、DVD等）。