我來簡單談一下無限QE對黃金的影響。

無限Q理論上就是美元的無底線的放水，但是無底線的放水是有前提的。這個前提就是整個金融市場的崩潰。但是目前來看，這種情況暫時是不存在的。

美聯儲之所以提出無限QE，他的目的不是說為了無限制的放水。而是說他想穩定，是給市場一個訊號，如果你們再瞎搞的話，美聯儲將會釋放無限制的美元流動性。這樣的話，所謂的緊張的美元就不存在了，美元指數，那就是雪崩式的下跌。美元就會貶值。

當然，如果事情真的發展到無限制QE的這個狀況的話，那麼錢當然不值錢了。世界上總要有一樣東西作為一個等價物去跟所有的貨幣進行交換，那就是黃金了，黃金價格就一定會爆炸。但是我認為這種可能性基本是不存在的。

QE出來就是設定了一個黃金的一個短期的一個天花板，同時呢，封住了下面一個下行的空間。

那麼，為什麼這兩天美元上漲100多，其實很好理解。

我們知道，3月9號以後美元指數大幅上升，全市場美元流動性吃緊的情況下，黃金是被拋售的。那麼這個時候，黃金整個價值是被低估的。這幾天美元指數我們可以看到是下行了，市場流動性恢復了。那麼前期超跌的黃金價格就會得到迴歸，這100多美元的上漲，就是黃金的價值迴歸。

美聯儲的無限量量化寬鬆實際上並不是直接對於資金市場的支撐，而是對風險的一個兜底，也就是說它是為了防止流動性危機從股市傳導到其他金融市場而設立的，防止惡性債務危機發生，而並不能直接的對資產價格產生支撐。

所以無限量量化寬鬆對於黃金而言是為黃金價格設定了一個下限，而不是直接提高了黃金價格的上限。

在過去的一段時間，黃金價格從高位下跌，根本性的原因就在於美股的下跌直接造成了金融機構手中現金流短缺，進一步引發了金融機構拋售全球資產的現象。這是股市保證金賬戶被擊穿之後造成的流動性緊張，有可能這樣的緊張會傳導到其他的資金市場，甚至導致美國本就惡化的企業債市場出現問題，造成債務危機的發生。

美聯儲所謂的無限量量化寬鬆，實際上是在為流動性危機提供低息貸款，從而讓這些現金流短缺的金融機構能夠從危機中抽身。不再需要繼續的拋售金融資產了，因此當此舉一出，黃金價格立刻與美股脫鉤，出現了反彈。

目前看來美股的動盪可能尚未結束，未來還可能出現下跌，甚至是再一次的熔斷，但是流動性緊缺的問題不會從美股繼續傳導到其他資產，這位黃金的價格設定了下限。整體來說無限量量化寬鬆顯然是利好黃金市場的，但並不像很多人想象的那樣，能夠直接推動黃金價格衝破高位，這只是一個防止黃金，再像前一段時間那樣出現大幅度下跌的保險而已。

在無限QE大放水的情況下,分析黃金的短，中，長三個時期：

短期：短期所有的資產都是好的，起來一週內都是好的，普漲行情因為放水錢多了，這是主導因素。所以黃金沒問題！！！

中期：未來3-5個月看，我不認為歐美能有效的控制住疫情，這在我其他回答的文章中也詳細說了，而且大機率他們會出現衰退，這種情況下，風險資產未來3-5個月不會持續上漲，最優的資產是黃金！！！

長期：5個月之後，當恐慌的情緒過去後，人民幣的資產，尤其是A股將是最優的配置方向。即使沒有這個突發事件，A股今年也大機率要出現牛市的拐點。現在全球以為 疫情加快了他們的衰退步伐。全球最安全的地方永遠是我們中國。所以長期最優的資產就不是黃金了

由於美元和黃金相反優勢，可以分析美聯儲的量化寬鬆政策對於黃金的走勢必然是看好的，美聯儲宣佈無限量印鈔機宣佈第二天黃金就走出3%的好成績，同時美元也在貶值。短期和中期來看黃金是看漲的，長期來說在金融市場中無非是誰更賺錢誰的風險更小，賺錢效應更好。

黃金硬通貨必定會在動盪局勢中非常搶手。只要金融市場穩定下來並趨於平穩。黃金就會走向終結。避險工具從長期看總是持反方向的。

近期美股大跌，美聯儲無線QE救市，美股市就像一個黑洞，不光把美聯儲的美元吸進去，也使08年美聯儲超發低息給華爾街而後又被相對高息貸出去的的美元迴流只股市，所以造成短期外匯市場美元短缺而升值，黃金被置換美元而下跌，但是長期來看，美股止跌回升，華爾街資金離開美股之後憑藉極低的利息而入08後貸給全世界，黃金價格從而走高，這也是美國如何薅全世界羊毛的，我專門寫過一篇文章分析美華人薅羊毛的事，大家有興趣可以去看下，歡迎交流！

美聯儲的無限QE對於黃金走勢肯定是利好，如果美元都要進入不可靠貨幣之列，黃金有可能替代美元，暫時成為世界貨幣。

短期和中期來看都是利好

因為黃金和美元的悄悄板效應在，美元貶值，對應的黃金自然就會升值，這是其一；另一方面，大量美元的進入市場，會有效的緩和市場流動性緊張的格局，前期黃金大跌就是因為流動性緊張而道指的黃金拋售引發了黃金的那一波大跌，現在流動性問題解決了，黃金的避險作用自然重新成為主導。還有一點，每一輪經濟危機發酵到極限，當世界強國的經濟危機引發國內矛盾無法解決時，解決經濟危機的最終辦法是戰爭，是有這種可能存在的，所以，黃金還有一個潛在的利好存在。

長期來看，對黃金是利空

美聯儲無限開火，是為了防止經濟危機的爆發，如果美聯儲的行動能防止經濟危機爆發，或者說把經濟危機控制在一定氛圍內的話，經濟提前開始復甦，這對黃金就是利空。因為黃金的特性是穩定，如果經濟復甦，其它的投資機會出現，黃金相對來說投資的性價就低了，所以，長期來說是利空。

總結：美聯儲的無限QE，會快速緩和市場上的流動性，加速貨幣的貶值，因為對中短期黃金來說是利好；但是，美聯儲的無限QE又會促使經濟的快速恢復，如果經濟恢復，投資機會出現，黃金投資的價效比就沒有了，這對黃金來說是利空。

作為一個分析師，小陸可能會和你們的觀點不同。美聯儲的無限寬鬆放水，已經擴散到G7，對於黃金價格而言可能從此做上火箭，未來有望一口氣重回1900美元歷史高位！

這次美聯儲的降息150基點將基準利率直接降到0,一週內又釋放了7000美元的流動性，23日美聯儲宣佈，本週每天都將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支援證券，每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。為確保市場執行和貨幣政策傳導，將不限量按需買入美債和MBS。

救市釋放的託底資金，同樣在2008年次貸危機也發生過，寬鬆的QE資金根本就收不回來，在次貸危機發生之後的幾年，如果你到過迪拜機場轉機，你會被大量購買金幣的旅客所震撼。

他們並不是在對迪拜的金融危機做出反應，而是在金價進一步上漲之前加入了搶購黃金的行列。這屬於泡沫形成的現象。這種行為使黃金價格從2005年的每盎司400美元上漲到2011年中的每盎司1800美元以上。那時，個人購買黃金的範圍遠遠超出了機場商店和其他出售金幣的地方。

歷史會重演，就是因為現在的金融體系信仰著凱恩斯主義的利息、就業和貨幣通論的基礎之上，說白了就是利用不斷的增加貨幣來製造就業，提高勞動者積極性。

當市場上一定數量的錢被少數人擁有的時候，市場的流動性自然就會枯竭，那美聯儲的作用就是往這個大資金池裡注水，讓勞動者有傭有賺錢的路子，也就是賺錢的積極性。

所以，這次超過2萬億美元的量化寬鬆資金，加上所有全球經濟體注入市場的資金，就是錢入東海根本有去無回。

2011年的黃金價格達到歷史高位，1825美元/盎司，鑑於這次寬鬆的規模遠遠大於2008年，小陸的觀點是黃金在2023年或將達到1900美元/盎司。

結論，可想而知，那是美聯儲放水的無限QE,中長期有利於黃金價格上漲！

利多。

一、從短期看是利多。

近期疫情蔓延，股市暴跌，觸發保證金追加機制，為補充現金流，導致金融市場上能變現的資產被緊急平倉，黃金等資產出現跌、跌、跌的奇觀。這些都是流動性緊張引起的連鎖反應，並波及金融系統。在此之前，美聯儲已經兩次降息，為恢復市場信心，也為市場注入流動性，不得不推出無限量化寬鬆政策。同時，與多國簽訂貨幣互換安排協議。這些措施直接增加市場上的美元供應，市場參與者不再需要賣資產也有美元，賣空黃金的就會選擇平倉，黃金止跌，多頭進場。

同時，黃金是用美元計價的，美元供應增加，美元指數從高點回落，也有利於黃金。所以，從基本面和技術面看，黃金短期都有反彈要求。 二、從中期看，黃金寬幅震盪，整體看偏多。

新冠肺炎疫情蔓延趨勢仍在，大範圍的限產限工措施對經濟影響很大，預期2020年經濟下行已經成定局，只要這兩個因素在，股市就仍不安分，對流動性的影響就如影隨形。 同時，我們也看到辦法總比問題多，針對流動性緊缺，歐美都採取了無限量化寬鬆措施，向市場注入美元流動性。美國也不需望美元升值影響其出口，財政刺激政策隨之出臺，貨幣政策和財政政策雙管齊下，有利於改善流動性，改善市場信心，併為疫情結束後恢復經濟提供金融支援。所以，中期看，疫情期間寬幅震盪，每一次下跌都會在遇到阻力後反彈，不排除觸及前高可能。

三、從長期看，利好黃金，黃金上升趨勢。

各國央行利率處於下降通道，低利率有利於黃金。無限寬鬆政策和財政刺激政策導致疫情後流動性氾濫，資產價格升高。這些都有利於黃金。

提示：無限量化寬鬆對於黃金，短期中期長期看都是利多，這是從大局上判斷的，但任何上漲都是N字形上漲，影響黃金的還有其它因素，多因素博弈均衡決定某一時間的多空格局，不排除某一階段的下跌或回撥。因此，戰略上看多，戰術上還要考察當時的多空格局以及金融市場關聯性對遊資的影響，步步為營，好自為之。

這就是個靴子，看的關鍵不在於有沒有這隻靴子，而是在於會不會最終落地。

如果真的能夠提供充足的流動性，那麼黃金會漲，因為QE補充的是流動性，宏觀預期持續不景氣甚至進一步惡化的問題根本就沒有得到解決——這個問題只能等到目前的經濟週期結束以及新冠肺炎的疫情了結才能好轉。

如果只是口惠而實不至，那就是要下跌的，邏輯也很簡單——沒有流動性了，黃金的資金就要回到股市，沒有資金支撐為什麼可以上漲呢？

如果美聯儲釋放流動性，黃金就漲價，這市場賺錢是不是太簡單了？比藍領的思想要求低。

新冠疫情到底會有多大風險？中國、南韓都控制局面了，這兩國是特殊的人和國家？如果是普通，那麼大家都能控制新冠疫情。武漢4月8號解禁，兩個半月而已。再看印度在只有600個確診病例情況下，從24日午夜全國性隔離21天，肯定管用；莫迪說用21天，保住21年的成果。印度都能搞掂新冠疫情，誰敢說自己沒有信心？

美聯儲對挑戰底線的力量亮劍，讓市場的非理性和唯恐天下不亂的力量收斂，他們急忙持有美元，比黃金有保證。疫情會讓土耳其、伊朗、俄羅斯停止正在進行的軍事行動。黃金對戰爭的敏感度，對恐怖襲擊的瘋狂，已經淪為投機代名詞，越來越遠離保值避險的本質。

美元的印鈔操守是絕大多數貨幣不可比擬的，對幾千億中國輸美商品加稅也難以影響美國的通脹。不管怎樣紙幣有超發傾向，長期來看對黃金利多。

黃金按照技術面適度參與就完了，過多配置黃金是不可思議的。

美聯儲無限QE利好黃金市場

美聯儲無限QE的含義就是，美央行在面臨零利率政策極限後，採取透過回購國債等中長期債券、增加貸款供給、購買資產等手段從而增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性（即無限量化寬鬆政策）。大家都知道，黃金是全球最早具有儲備和外匯結算功能的貨幣，後在以美國為首的發達國家制定的更有利於美國這些發達國家經濟利益的世貿規則（我稱之為遊戲規則）推行後，美元就逐步成為了全球外匯結算的中間貨幣，美國就是用美元的這一特殊地位在不停地剪全球其他國家的“羊毛”，一旦美國國內經濟出現危機，美聯儲就會採取量化寬鬆政策，大量注入流動性讓美元貶值，以利外貿出口增加國內就業，而美元匯率和黃金存在一定的反向關聯，也就是美元流動性增加，美元匯率就會走低，那其他國家的貨幣匯率及黃金就會走強，所以短期看，美國大量注入流動性，黃金和其他國家的幣種匯率會走強，但美國這種行為無疑會損害其他國家的產品出口，相信大多數國家會有反制措施，所以美聯儲這種損人利己的措施只能短時間安撫下投資者的恐慌情緒，從長遠看，根本改變不了什麼。

美聯儲無限QE對黃金構成上行支撐，但需要注意的是，美聯儲的無限QE只是一種承諾。

所謂的無限QE，就是美聯儲為市場提供流動性支撐，目的是為了解決流動性危機，在3月份，美股因受到疫情影響和油價崩跌的雙重衝擊，出現了持續的、快速的下跌，一個月之內熔斷了四次，引發了美元流動性危機，導致包括避險資產黃金大跌。

美聯儲將利率降至零利率水平，並且開啟無限QE支撐，所謂QE，就是量化寬鬆，印錢買國債，投放美元。美聯儲所稱的無限QE，是說如果市場缺錢，美聯儲就會印錢，如果市場存在流動性緊缺，美聯儲就會投放美元以彌補流動性。

但這是一種承諾，並不等於說美聯儲就一定會無限制地印錢，因為無限印錢，會使美元貶值，美元信用減弱。如果市場不缺錢了，或者說市場中流動性沒有那麼緊缺了，美聯儲就會降低QE的力度，或者直接停止QE，無限QE只是為了穩定市場的一種兜底行為。

僅從理論上來說，QE會導致貨幣貶值，貨幣貶值則黃金對應價值就會升高，因此對黃金是利多，對黃金上漲構成支撐，在美聯儲宣佈無限QE之後，進行了持續的購債，流動性問題暫時緩解，美股出現強勁反彈，黃金也出現了強勁上漲。

但是，如果未來美聯儲不再大舉印鈔，QE對黃金的推升效果就會降低，黃金能否上漲取決於多空力量博弈結果，以及未來全球貨幣走向和經濟的趨勢，整體來看，疫情對全球經濟會造成衝擊，黃金中期有較好的避險效果。

從短期來看，黃金近期出現了兩輪上漲，已經漲到1650美元每盎司的水平，主要就是因為流動性改善帶來的彈升，接下來黃金的走勢具有一定的不確定性。

第一，全球疫情拐點已經隱現，全球各國股市都從低點有了明顯的反彈，實際上股市確實是能領先出現拐點的，前期全球股市受疫情影響都有較大的下跌，如果市場預期轉向樂觀，股市繼續上升，則會因進入風險資產而分流黃金資金，抑制黃金上行力度。

第二，黃金從低點1450美元漲至1672美元，已上漲15.3%，黃金市場一般是加槓桿交易，這個幅度的上漲已經屬於較大的上漲，多頭有獲利了結的需求，短期拋壓開始加大。

第三，雖然美聯儲開啟無限QE，但在近期流動性問題得到改善後，美聯儲稱將會降低購債規模，從流動性方面，對黃金並不友好，在經過流動性改善帶來的短期快速推升後，黃金有調整壓力。

因此，我依然維持前期黃金在1500美元至1700美元區間波動的看法，黃金在經過此輪持續的反彈，逼近前期1700美元的高點後，上行空間已經不大，接下來大機率會震盪調整。