明年是不是牛市誰都不知道，但現在深指和創業板確實是牛市，上證主機板還不是牛市，但受其它兩個板塊的影響，也在向牛市靠攏。

經過一段時間的總結，個人認為牛市分為技術性牛市，市場性牛市，心理層面的牛市。一，技術性牛市就是透過形態和壓力的突破來判斷市場是否處於牛市，那麼現在從技術來看，這肯定是技術性的牛市，特別是創業板創出了近五年的新高，都漲這麼高了，還不是牛市那麼什麼是牛市呢？二，市場性牛市就是市場中個股呈現普漲的狀態，而且板塊不斷的輪動板塊，輪動的週期延長，很少出現板塊一日遊的狀況。這種牛市在中國早期的市場表現的很徹底，但現在股市接近5000只股，以前才2000只股，場外增量資金並未跟上這個增量的節拍。市場的資金湧現於區域性的板塊熱點，呈現出結構性的市場牛市，目前的情況比較適應這種情況。在最近一兩年中，很多板塊其實已經走牛了，像白酒，醫藥之類的板塊完全符合市場牛的條件。三，心理牛市就是以前的牛市經歷和觀念而形成了固化思維，以前的牛市都是隻要持股不動，你的漲完就會輪到我。幾乎所有的股票都會上漲，只是漲多漲少，漲前漲後的區別。而現在市場的表現就不是這樣了，有的股漲不停，有的股無論你拿多久都不漲，甚至還下跌。這也就是因為固化思維影響了人們對牛市的判斷，因為我們的心理層面還停留在千股萬股齊漲的狀態之中。

現在對牛市的觀念分歧比較大，就是牛市有這三種認知。大多數散戶技術普遍比較差，對市場的熱點敏感度也比較差，大多數停留在心理層面的牛市之中。因為自己長期持有的股票沒有上漲，當然不認可現在是牛市。

首先我認為現在是毫無疑問的牛市，至於是慢牛還是快牛另說。而明年是否有牛市，我的答案是肯定的。

自今年3日19日以來，三大股指的漲幅都清楚明白地告訴我們，這是實實在在的牛市。只不過近期差不多兩個月的調整，把不少原來已經認為是牛市的人，搞得丈二和尚摸不著頭腦了，讓這些人開始懷疑牛市的存在。而實際上，所有的牛市裡都會有調整，如同熊市裡也會有反彈一樣。這次調整時間雖然比較長，除了調整初期有包含兩根單日大陰線的下跌以外，幾乎都是橫盤。在上升途中調整的多種方式裡，橫盤調整是大盤強勢的表現。

完全可以預見，近期深市股指創新高後，尤其是今年幾個高點連線形成的壓力線被突破之後，大盤就會按照既有的上升趨勢加速上漲。當然，近期股市行情向下再挖一個坑的可能性是存在的。但是即使挖坑，也改變不了今年的牛市行情。這輪牛市行情3日19日啟動，到6月30日是緩慢上升，7月1日開始加速，到7月13日達到一個高點，之後開始上漲途中的橫盤調整，一旦調整結束，又會是一段較快速度的上漲時期。上漲、調整，再上漲、再調整，如此迴圈往復，就構成了今年牛市的基調。拉長時間來看就可以看出，這樣的牛市不再是過去的瘋牛，而是讓人期待的行穩致遠的慢牛。

根據A股幾十年的執行軌跡，認真分析影響股市交易的各種因素，綜合運用股市交易的多種理論進行分析，不難判斷出當前正處在一輪規模很大的行情中。行情大到什麼程度上？我認為一定會超出絕大多數人的預期。其中有兩點可以供參考：一是股指會創歷史新高，二是時間至少兩三年，甚至延續十年。基於這樣的判斷，明年肯定會有牛市。

明年應該還處於牛市週期，當然還是要取決於本年度行情走勢。現在既是慢牛，也是快牛，取決於你持有的板塊股票決定，因為目前屬於結構性行情。資料說明一切：上證指數這兩年上漲33%，深成指這兩年上漲75%，創業板這兩年上漲94%。誠然對於投資者來說持有主機板就是慢牛，而對於持有中小板就屬於快牛行情。

再而可以依據持有股票板塊來分：無疑持有科技、消費、醫藥、軍工板塊，今年就是快牛行情，而持有其他板塊有的是慢牛行情，而再持有銀行板塊、高速運輸、煤炭、鋼鐵等還可能處於虧損，熊市行情。

但總體來說，整體市場處於慢牛行情當中，現在還處於盤整期，其後還有一波快速拉昇，特別對於上證指數來說，在市場比價效應下，無論從估值還是二浪盤整一年時間週期，其後上漲動能需求還是很大，對於投資者來說，每次調整都是佈局的好機會，把握好行情週期，分享財富康波。

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對於明年的市場，我並不是太看好；而當前的市場，我認為是結構性牛市！

其實，我覺得現在就對明年的行情做預判有點太過早了，畢竟你不知道未來會發生什麼，就像你再今年過年前，能知道今年會爆發疫情嗎？

先說說對明年市場的看法：

如果明年疫情保持穩定，即按照當前的大環境繼續發展，我認為明年會面臨兩個比較大的問題：第一，貨幣政策會收緊；第二，大小非解禁潮會出現。

先說說貨幣政策方面：

我們知道，今年受疫情影響，我們的貨幣政策是比較的寬鬆的。今年以來，我們已經降準了三次，並下調過再融資利率和LPR利率。

特殊情況下，其實保持貨幣政策寬鬆是很合理的。但是，在緊急情況過後，貨幣政策就可能會再度收緊了！從最近的央行操作來看，逐步收緊貨幣政策已經是大趨勢。那麼下年，我認為這個就是阻礙市場上漲的重要原因了，畢竟貨幣緊縮下無牛市！

再說說大小非這件事：

我們知道，在2017年之後，我們的新股發行是明顯提速了，特別是2019-2020年，新股是明顯提速，還發了新板——科創板。

那麼可以預看到，在2021年，必然是會有很多的解禁出現的，2020年上市的企業也會面臨首次的解禁,像中芯國際這樣的巨無霸也會迎來解禁。那麼，這無疑會對市場帶來巨大的壓力。

2021年，貨幣政策收緊，疊加大消費解禁，雖然大家的預想很美好，但是我認為現實會很骨感。我並不看好2021年的市場。

再說說現在的市場吧：

現在的市場是慢牛嗎？我覺得真不是！

你看看主機板：

很明顯，沒有一個明顯的趨勢。

創業板走得倒還不錯，趨勢是已經出現了。

你非要說慢牛，那也沒辦法。其實A股裡面從來都沒有慢牛的這個說法的，只要快牛。

現在這種走法，屬於結構性牛市：一季度拉科技股；2季度拉醫藥消費。很明顯都是有結構性特徵的。

整體來說，屬於少部分板塊的牛市，大部分板塊的震盪市。

明年會有牛市嗎？現在是慢牛嗎？

這個問題，很難回答，其實目前已經是牛市，明年會不會延續，說不好。但我覺得從今年的節奏來看，明年還將延續。要不現在是啥情況，其實是牛市的初期，半導體，醫藥，食品行業應該是龍頭板塊，所以漲幅還是比較大的。而其他的板塊都已經是出現底部放量，右側交易的節奏了。接下來我來說說自己的看法，供大家參考。

首先、當下的事情，還在牛市初級階段，所以算是龍頭股先漲了一波的情況。未來這種賺錢效應，會帶動滯漲的板塊，逐漸形成板塊輪動的格局。當下蠻多板塊已經出現底部放量，技術面向好，右側交易的形態了。未來隨著資本市場大環境的好轉，板塊個股的表現機會也將層出不窮。

其次、作為市場的中流砥柱，金融股尚在低位徘徊。而作為資本市場的賣鏟人券商板塊，業績釋放也是比較明顯，後續隨著投行業務的增加，以及股市向好，我覺得未來非常值得期待。另外作為實體經濟的賣鏟人，銀行板塊的估值還在極度低估的狀態。3-8倍的市盈率在全球成熟市場，GDP弱增長的國度也是看不到的。雖然銀行業有眾多的利空預期，但超低的估值水平已經充分反映了這種預期。未來可期。

最後、未來市場還將會出現快牛，其實當下這波牛市。畢竟參與的主體，未來還是散戶，新股民的湧入，想讓市場冷清下來，有點難。當中長期來看，機構投資者的比重會越來越大，我相信隨著專業理性投資者的介入，市場最終會是結構性慢牛。

總之、投資不是科學，也不是哲學，而是藝術範疇。需要考慮到市場的宏觀，客觀條件，以及參與者的心理變化。回顧過去的資本市場改革，基本上都會催生出一波大牛市，而現在的註冊制改革，很顯然是下一個重要的改革方向，市場最終會不會出現雷同，到底是牛市，還是大牛市？拭目以待吧。

熊市而已，個人經驗，18年3500入場，熬了一年2400割肉，馬上反彈，這次我3458入場，3456加倉，都是馬上爆跌陰跌，現在的感覺就和18年的時候一模一樣，美國一直給外部壓力，專家都說牛市調整，結果調整調整就到2400了，這次我看到2300。

首先 牛市的出現是必然的，其次現在不是慢牛，而是結構性牛市 ！

從2018年10月創業板1184.91漲到2020年7月份2896.31 一共上漲了1711.4，誰敢說不是牛市！

但結構性的牛市不能讓所有人都賺錢，想要無腦賺錢，要等到普漲牛市的出現，很快，第四季度會啟動！

其次要審視這段行情，（牛市）的產生基本原因有沒有變化。

一共五點：

1、全球的寬鬆貨幣環境。

2、疫情的轉好疫苗的研發。

3、資本市場本身的改革變化。

4、全國的改革開發。

5、相對安逸的國際環境。

這五點，是形成牛市的原因，五個要素，任何一個單一要素的變化不會導致市場出現趨勢逆轉，但會引發柏東東。如果2個以上要素髮生變化，那麼市場的趨勢就要產生變化了。這個很好理解，就是比重的問題。

邏輯是完整的骨架，證據是骨架上的血肉，如果血肉發生了變化，雖傷及表面，但遲早深入骨髓。所以一定要梳理證據，尋找變化。

1、螞蟻金服上市，非牛市不能上，無變化。

2、創業板註冊制與20%的改革推出，併產生創業板熱潮，無變化。

3、大量機構6月後入市，並喊出牛市，他們因為成本緣故硬著頭皮也要繼續做行情，無變化。

4、保險等資金門檻持續降低，並擴大投資比例，將大幅入市。無變化。

5、牛市第一極端必然要調整，大量資金最初買進的大票要切換到小票，無變化。

6、伴隨著大選的臨近，特朗普已經黔驢技窮

7、在月線上，浪型清晰明顯，未來要出現的將是爆炸性3-3，牛市主升！

梳理證據，目的是給邏輯的健康情況做檢查，如果有證據出現了逆轉，那麼我們要重新考慮牛市邏輯的可靠性。如果都是按照節奏在走，那麼又有什麼理由去懷疑牛市是否會出現呢？

關鍵要看怎麼定義牛市。上證指數十年漲幅基本是零。如果按美股的定義，指數創歷史新高才算牛市。那A股07年創下6124高點後，一直處在漫漫熊市的下跌中。只15年出現過一次像樣的反彈。

牛市一直在，明年繼續有。近期市場在前高3458附近反覆震盪，讓投資者賺錢少，虧損多，於是有人就開始懷疑，現在是不是牛市，明年到底還會不會有牛市。近期的市場行情，在前面紅紅火火大漲後，特別是創業板註冊制著陸，大量資金前去炒新，第一批創業板股票大漲，其它的個股暫時受到了冷落，市場反覆震盪，說的是牛市，卻讓投資者賺少虧多，於是就有人持懷疑態度，這不是牛市。從指數上分析，深市創業板指數翻倍，深綜指出現了大漲，人們常常看到的上證指數雖然漲幅小一點，但從2440也有40%多，特別是部分個股幾倍上漲創了歷史新高，甚至出現了二十多支十倍大牛股，市場的量能也大增，這就是典型的牛市初期特徵，牛市有了調整是正常的，趨勢沒有改變，牛市依然在，只不過不是快牛的奔跑，而是慢牛在震盪中前進。今年只有四個多月的時間了，市場總體來說還是健康向上的趨勢，隨著國家穩經濟穩就業政策的持續發力，經濟發展見底回升，股市也會提前反應，明年行情依然是牛市繼續。

明年會有牛市嗎？現在是慢牛嗎？

答：明年會有牛市。現在是慢牛嗎。

一、2021年將會走在牛市時間週期中。

系統顯示，2021年是相對低點2440點轉入上升趨勢後的第三年，將會走在牛市時間週期中，做多的系統風險為0。

攻克3450點後，主要攻擊目標和阻力在4100--4200點一帶。

最高攻擊戰略目標在4600點附近。

因此，今年和明年的所有回撥，都是進二步退一步或進三步退二步的慢牛前行或上漲方式。

準確研判出大盤波段趨勢和拐點，是盈利的前提和保證。

——每個大盤指數和股票都是獨特生命體，其時空執行軌跡往往遵循可認知的某些客觀規律。

明年牛市肯定有，但是也不會一蹴而就，漲多了還會往往跌一跌，然後蓄積能量再繼續往上攀升。

總之，上證指數只要往下不再跌3000點我們就有理由堅持大牛市的觀點，眼下看來大盤要想再跌破這個點位也基本是不可能的事情，因為當下全球資產泡沫化的趨勢已基本不可逆轉，加上管理層的倍加呵護，所以相信我們的大A股大機率會以那種進三退二甚至進五退四的方式波浪式緩步上行。

近期常有人說，為啥人家美國股市在疫情氾濫經濟糟糕的情況之下還能一路向上連創新高，相比我們的A股卻表現反覆不盡人意。

事實美股的上漲那是不健康的，是美聯儲大幅印鈔催生出來的大泡泡，相信在不久的將來這個大泡泡也必將會以爆裂收場。

所以說，我們的大A股儘管現在表現不夠亮眼，但相對是物有所值的，是穩健有力的，可以說在當下全球政治經濟存在極大不確定的環境之下，或許這才是最靠譜最有希望的資本市場！