德國經濟在2019年出現了六年來的最低，全年近增長0.6%，而第四季更是出現了零增長。其實，退歐後的英國也是日子不好過，整個歐洲開始老化了；亞洲最大的發達國家日本更是在廣場協議後停滯了20年，而這幾年剛好有些恢復，看來也無望了。

在西方國家陣營裡，唯一可圈可點的就是美國經濟。美國經濟在2008年次貸危機中掉入了深谷，而憑藉著美元霸權的優勢在幾年裡就得到了修復，卻把危機轉嫁給了世界其他國家。最深受其害的就是歐洲，2010年的希臘債務危機，緊接著就是歐豬五國，如今蔓延到了整個歐洲大地。美國卻是在逆全球化、迴歸製造業中逐步最強最大，甚至在2015年開始美聯儲縮表、美元利率連續上漲。直到2019年下半年才扛不住而回到了利率下降的量化寬鬆老路中來。

全球目前的債務總額達到252.6萬億美元，是全球GDP負債率的250%，人均債務3.32萬美元。美國在消費全球中增加了債務，中國在基礎建設和房地產中加大的債務率，而歐洲卻是在不斷提高的福利中達到了高債務率。這種大量的債務推動的經濟發展，也出現了經濟學上的一個新名詞，叫做流動性陷阱。也就是在債務和貨幣不斷投放市場中，卻看不到物價上漲，跟看不到經濟增長的現象。

歐元區的建立，以及最後把英國拉進了歐盟，這一切就是為了制衡德國。德國在歐盟中是經濟巨人和政治侏儒。德國成為了歐洲的發動機，可是歐盟不少國家卻是靠政府舉債居民高福利富的冒油，德國成為了歐盟的造血系統，而不少歐盟國家卻成為了蝗蟲。德國經濟遲早也會被拖垮的。

如今全球經濟出現了困境，發達國家經濟增長乏力，發展中國家也出現了經濟下滑。南亞的印度也是國內騷亂不止，還有印巴邊境衝突的加劇。中國的經濟也是從高速向高質量增長，速度出現了變緩，加上疫情可能還會阻礙經濟增長。只有四小虎中的越南也表現不錯，可惜體量太小。

未來不僅僅是德國會出現了經濟放緩，整個歐盟都會老化。而德國這架歐洲發動機出現了經濟停滯，那麼歐盟還會出現更快的衰退。在歐盟高福利得不到改善的前提下，歐盟經濟復甦才為了一個未知數。而美國和亞洲也無法獨善其身。

歐洲經濟確實現在情況非常不好，而且不光是歐洲經濟，全球經濟都在面臨著經濟下行的風險。

實際上從2019年年初開始，歐洲經濟就開始表現出來增長乏力的情況，這種現象在2019年下半年產生了更為明確的影響，歐洲經濟的增長明顯放緩，因此歐央行重新啟動了量化寬鬆，並且擴大了負利率的規模。

2019年第四季度的經濟資料曾經出現了較好的回暖傾向，這讓很多人認為歐洲經濟的增長重新復甦了，但其實現在看來最後一個季度的資料僅僅是下行趨勢當中一個暫緩的平臺而已，並沒有出現觸底反彈的態勢，所以現在歐洲經濟仍然正在下行當中，並且有陷入衰退的可能性。

德國的經濟情況並不能脫離整體的歐洲經濟單獨存在，可以看到德國的PMI數字也從2018年開始就出現了拐點，持續的下行可以說和歐洲經濟是處於同一趨勢當中的。但是這一次的下跌是以製造業的下行為主的，所以現在看法國的情況稍好一些，不過服務業是建立在製造業的基礎之上的，隨著製造業的整體低迷，未來歐洲經濟恐怕還將進一步下滑。

另外中國疫情影響的經濟情況會逐漸的放射到全球生產鏈上，所以二三月份歐洲的情況恐怕會進一步糟糕，再加上美國經濟即將更加明顯的下滑，全球經濟都將面臨衰退，不只是歐洲。

預計2019年德國GDP增長0.6%，經濟增速創2008年金融危機以來的最低值，其中，德國經濟支柱——製造業產值預計比上年減少2%；2019年法國經濟實際增速為1.3%，同樣處於歷史低位，同時面臨英國拖歐、義大利債務等問題，2020年情況不容樂觀；2019年美國經濟增速為2.3%，相對錶現良好，加之最新非農報告的好於預期，且存在加息的預期，投資者將資金更多投向美元市場。

屆時歐盟將面臨內困外憂，且2020年全球經濟開局不理想，增速將進一步放緩。

過去，只要是到過德國的大部分華人，在慕尼黑機場，都會帶一套當地有名的鍋具返回國內。工藝創新、產品質量好……這些都是對德國製造業的褒義詞，也成就了德國經濟的蓬勃發展。

但近年來，德國的經濟增長似乎有所停滯了。

2020年1月15日，根據德國聯邦統計局資料顯示，2019年德國全年國內生產總值僅增長0.6%。

我們來看看，2019年德國經濟資料第一季度GDP增長0.5%，第二季度為0.4%，第三季度和第四季度持平都是0.2%。而去年德國經濟點主要是來自於個人消費支出增長1.6%，但出口額僅增長0.9%。

由此可看德國的經濟從去年第一季度開始表現平平，直至第三、第四季度更是達到了停滯狀態，其中以製造業聞名的德國，它的出口資料也不佳，要知道2018年德國GDP為1.53%的增長，而去年下滑到了0.6%。

1、美歐貿易衝突

去年10月18日特朗普政府對價值75億美元歐洲出口美國的部分商品加徵關稅。其中大型客機加徵10%，一部分農產品加徵25%。

美國貿易代表萊特西澤在最近發表宣告表示，將上調加徵歐洲大型出口民用飛機的關稅，德國包括其中。

從這個時間線來看，作為製造業龍頭的歐洲國家德國，在美歐貿易衝突中，經濟確實受到了影響。貿易衝突的不確定性減緩了投資。

2、汽車行業問題

眾所周知，德國也是汽車工業大國，賓士、寶馬、奧迪、大眾等眾多知名汽車品牌出自德國，汽車產業是它的支柱產業，而在去年，德國也面臨著歐洲和中國更為嚴格的排放標準、技術變革。中國的國六標準將於2020年7月開始實施。

汽車工業的出口下降，也拖累了德國經濟，德國去年的經濟靠個人消費支出及政府採購訂單支撐。

德國經濟的下行是歐元區經濟減緩的重要訊號，去年歐盟的經濟增長約1.2%左右，今年歐洲經濟同樣不容樂觀，衰退的風險加大。

1、德國經濟在今年受到新冠肺炎疫情的影響

德國部分工業在中國進行生產製造，由於疫情發生，德國製造業也受到影響，因而整個歐洲的工業、旅遊、消費、出口也將下行狀態。

2、英國脫歐令歐洲經濟前景不明朗

英國作為世界第五大經濟體，終於在2020年1月31日，拉下脫歐的帷幕。英國脫歐不僅為本國經濟帶來不確定性，對歐盟亦是如此。

歐洲企業紛紛減少了對英國的投資，美國也減少了對歐盟的投資，投資一旦減少，同樣會反映到歐洲的經濟上。

3、未來美歐貿易衝突仍在

在2019年歐洲對美國的貿易順差達1655億美元，創歷史新高。這可能會引起特朗普政府的不滿，特朗普曾經表示歐盟若不達成貿易協議，不排除會繼續加徵關稅。

德國經濟停滯不前、英國脫歐、美歐貿易衝突、疫情影響等因素，將令歐洲經濟延續低迷態勢，2020年歐洲經濟增長甚至可能低於去年，歐洲經濟的持續下行也將進一步迫使歐洲央行及歐洲各國出臺更有利於經濟發展的政策。