溫水煮，慢慢地變少，不是因為股票多了，選股難度很大，而是因為爆炒個股的情況很少會發生了，成為一個理性成熟的市場，想要在股市裡短期獲得暴利的機會沒有了。華人好賭，沒了誘惑，也就沒了動力。

註冊制後對於垃圾股應遠離，價值投資成首選，持股時間應延長，散戶也不覺得會大幅減少，喜歡炒股的是不會離開的。

註冊制是一種新股發行的制度。區別於中國現在新股發行採用的核準制，註冊制更具有市場化的特點，成熟的資本市場也都是採用註冊制。

註冊制是指發行人在首次發行新股時，必須先向證券監管部門提出申報，同時提交真實、全面、客觀的公司材料和法律要求公開的與新股發行相關的所有資訊並承擔相應責任；證券監管部門則僅對申報材料的真實性、全面性、準確性和及時性進行形式審查，而不對發行人及證券作出價值判斷或實質性稽核。

註冊制短期利空，長期利好

註冊證推出後，證券供給會增加，估值會下降，利好行業集中度高的頭部企業。機構和專業投資者會逐步轉向做價投，績差股會逐步失去流動性，散戶買小買差會失去市場，長此下去散戶會逐步減小。

註冊制、交易新規的制定、上證的編制新規。

都說明一個問題。

機構化和美股化是不可逆趨勢。

散戶必然是減少趨勢。

君不見，一個新基金髮行，一天就賣幾百億嗎。

散戶時代在慢慢結束。

不少人認為註冊制會改變a股的參與者，散戶將會越來越少，今後將是機構的市場，這樣的看法顯然不準確。

散戶是否會減少，有一個重要的前提，就是投資渠道和投資標的的多少，國內散戶最大的問題在於投資渠道的稀少，而好的投資目標就更是缺乏了，當前股市天生就是散戶最佳的投資目標，進出方便，資金大小不限，你找不到第二個更好的投資目標了，未來很長時間裡，散戶依然會在股市中佔很大份額。

另一個吸引散戶的原因，就是牛市的賺錢效應，股市中只要牛市出現，就會出現大量快速賺錢的機會，這對任何人都有巨大的吸引力，特別實在通脹的時期裡，為了讓自己微薄的資金升值，散戶沒有其他選擇，一定會進入股市冒險。

大體是先增加，再減少！

註冊制的推出是管理結合現階段經濟的特殊情況加急推出了，目的是在放水的情況下增加水池的容量，不至於大水漫灌，有不好的地方，但也有好的一面。

對於散戶的多少，初期推出的這段時間，加之不斷地慢慢放水，會有一些賺錢效應，所以散戶會增加，但隨著註冊制的完善，退市制度的完善，個股退市和暴雷會很頻繁，一旦出現就是滅頂之災，所以註冊制最終是要去散戶化，做短線不賺錢了，後期散戶減少。