鋼鐵工業是國民經濟的重要基礎產業，是國民經濟發展水平和國家綜合實力的重要標誌。目前，全球鋼鐵工業的大部分產能主要集中在中國、日本、美國、印度、俄羅斯、南韓以及歐盟。

據國際鋼鐵協會資料顯示，2018年全球鋼鐵產量達到18.08億噸，比上年增長4.6%。其中，中國鋼鐵產量為9.283億噸，同比增長6.6%，佔據全球鋼鐵產量的51.33%;印度位居第二，鋼鐵產量為1.065億噸，佔全球鋼鐵產量的5.92%;日本居第三位，鋼鐵產量為1.043億噸，佔全球鋼鐵產量的5.75%。綜合來看，中國的鋼鐵產量呈現逐年增加態勢，且穩居全球第一。

行業集中度仍有上升空間

隨著世界範圍鋼鐵的需求增長和產能競爭，導致世界鋼鐵產業的競爭格局日益加劇，並由此出現了世界鋼材市場一體化程序加快、全球鋼鐵工業興起新一輪購併聯合重組浪潮、高附加值產品所佔比例日益提高等競爭趨勢。

根據英國行業研究機構《金屬通報》(Metal Bulletin)2019年6月公佈的2018年全球鋼鐵企業粗鋼產量排名來看，2018年全球共有130家鋼鐵企業入圍。其中，分國家來看，2018年，中國共有66家企業入圍排行榜，印度有五家企業入圍，日本有五家，美國有五家，俄羅斯有七家，南韓有三家，德國有五家入圍。

結合國際鋼鐵協會統計資料，2018年日本前三家鋼企產量佔日本總產量的79.8%，美國前三家鋼企佔比為54.0%，南韓前三家鋼企佔比93.2%;同期中國排名前十位的鋼鐵企業粗鋼產量總計達到3.27億噸，產業集中度(CR10)僅為35.3%，而且這一資料距離工信部發布的《鋼鐵工業調整升級規劃(2016-2020)》中的行業集中度達到60%的目標也相差甚遠。總體來看，中國鋼鐵行業的企業競爭較為激烈，中國鋼鐵行業集中度還有較大的上升空間。

未來鋼鐵企業發展高峰期已經過去，未來是淘汰劣質產能，鋼鐵行業未來是做強不做大時期，也是調整鋼鐵企業佈局的時期。中國基本建設黃金時期基本結束了，以後中國鋼鐵行業將面臨產量逐步下降的過程。未來工業生產需要全產業鏈佈局，中國鋼鐵企業需要調整佈局，也就是產區和銷區緊密結合在一起的。鋼鐵企業物流成本是關鍵，中國是鐵礦石第一進口大國，鋼鐵企業主要要佈局在沿海和沿江地區，物流成本高的內陸省份鋼鐵產能堅決淘汰。沿海鋼鐵生產大省也要將鋼鐵產能集中到本身沿海鋼鐵基地。比如河北將產能集中到曹妃甸地區，山東將產能集中到日照地區，廣東將產能集中到湛江東海島，東北黑龍江鋼鐵企業佈局在黑河，吉林退出鋼鐵生產，遼寧所有產能整合到鞍山和營口地區。西南鋼鐵雲南貴州退出鋼鐵生產，保留攀枝花和重慶兩個生產基地，長江黃金水道物流成本相對低廉，西北地區保留幾家有礦石資源的鋼鐵企業，自己本地區鋼鐵產品不足，東部地區調運，因為鋼鐵企業是耗水大戶，在西北部發展鋼鐵企業得不償失。未來鋼鐵行業優勝劣汰是主旋律，提質降耗是鋼鐵企業發展方向，填補國內不能生產鋼鐵品種空白是企業提高市場佔有率的前提。清潔生產最終消除三廢是中國鋼鐵企業終極目標。滿足國內需求為主，不以犧牲國內環境為代價低價出口鋼鐵產品。

中國鋼鐵行業在中國市場的機會已經過了，市場已經供過於求，但在特種鋼方面還是有空間的，中國這方面的技術還遠遠不夠！另一方面，鋼鐵行業還能把握住“一帶一路”的機會，助力他國基礎建設，這是非常廣闊的市場空間！

本人在一家大型國家鋼鐵企業工作近30年，經歷了1997年，2008年，2018年的金融危機也是鋼鐵企業的危機，1996年鋼鐵企業一片蕭條，企業非常缺錢，很多企業半年沒發工資，只發基本工維持，甚至要求在崗職工每人借5000元，讓企業度過難關，危機時刻國家提出西部大開發，激起了市場的活力，兩年鋼材由1000多元一噸漲到3000多元一噸，利潤都有1000多元一噸，這個期間是鋼鐵企業大發展的時期，每個鋼廠幾乎都擴產4至5倍，隨著時間的推移，各鋼廠的產能越來越大，明顯感覺到產能過剩的問題，擴產是找死，不擴產是等死，時間到了2007年產能嚴重過剩，很多廠處於半生產狀況，為了應對這種情況，國家投資4萬億，企業又一次被救活，但是照樣產能還在不停地在增加，時間到了2017年，鋼材價格直線下降，很多是成本線一下賣，企業股票質押大都超過了80%，危機時刻國家環保發威，關停了很多環保不達標的小廠，使企業度過了危機。

至於鋼鐵企業是否有前途，我個人認為，鋼鐵企業將來會有大的兼併重組出來，鐵公雞建設也不可能無止境地修下去，全中國產能會慢慢降下來，將來鋼鐵企業就是拼成本，拼質量，拼品種，看誰最後或下來！

中國鋼鐵工業已進入高質量發展的新階段，出現了一批在高質量發展轉型過程中具有特色的鋼鐵企業，為中國鋼鐵工業實現高質量可持續發展積累了大量值得借鑑的經驗。同時，中國鋼鐵高質量發展仍面臨一些挑戰，仍需要各方共同努力。據前瞻產業研究院資料顯示，2015年，中國生鐵產量6.91億噸，同比下降3.5%，自2008年以來首次出現下降;全國粗鋼產量為8.04億噸，同比下降2.3%;國內鋼材產量保持增長，2015年達到11.23億噸，同比增長0.6%，增速趨緩。鋼鐵工業作為優先實施供給側結構性改革的行業，大力推進了“三去一降一補”，以化解過剩產能為突破口，最佳化結構、脫困升級、提質增效。資料顯示，2017年，中國鋼鐵工業協會統計的會員企業平均銷售利潤率恢復到4.7%。

鋼鐵行業資本運作概要

由於工作的原因，走訪過很多鋼鐵企業，中國一度幾乎所有的城市都有鋼鐵廠。隨著中國重工化的程序，鋼鐵行業2005年已是產量全球第一（但大而不強）直至成為產能過剩行業。

一、行業的上市公司

截至2018年11月19日，A股鋼鐵行業共有上市公司32家。按照市值大小排序為：寶鋼1,601億、包鋼670、鞍鋼422、沙鋼355、河鋼314、馬鋼292、太鋼不鏽269、三鋼閩光256、華菱鋼鐵222、首鋼202、柳鋼188、新鋼180、新興鑄管175、山東鋼鐵174、南鋼165、重慶鋼鐵151、杭鋼147、方大特鋼140、韶鋼松山136、本鋼板材134、酒鋼宏興117、凌鋼83、安陽鋼鐵79、八一鋼鐵60、常寶股份49、久立特材46、永興特鋼41、西寧特鋼41、大冶特鋼39、*ST撫鋼35、金洲管道28、武進不鏽22億

從所有制角度而言，上市公司以國有控股為主，少數幾家為民營。從區域角度而言，幾乎每個省都有至少一家鋼鐵上市公司。

行業總市值6,832億、行業2017年度收入為13,302億、利潤736億、資產為16,602億、淨資產5,828億。行業估值PE中位數5.85，PB中位數1.14。

二、行業的IPO情況及資本運作

行業大型上市公司幾乎在2001年之前上市的。2005年以來，鋼鐵行業的IPO案例僅有：武進不鏽、永興特鋼、常寶股份、金洲管道、久立特材、重慶鋼鐵、柳鋼股份、三鋼閩光。

該行業重大的併購重組案例為：沙鋼股份類借殼*ST張銅，但目前擬轉型為IDC業務；濟南鋼鐵換股吸收合併萊鋼股份重組為山東鋼鐵；唐鋼股份以換股合併邯鄲鋼鐵和承德釩鈦重組為河北鋼鐵；寶鋼股份換股合併武鋼股份（上市公司之間的吸收換股合併，市場化的案例較少）。華菱鋼鐵終止了鋼鐵置換金融業務的重組

此外，鋼鐵行業的服務企業如歐浦智網（鋼鐵電子商務及物流企業）、上海鋼聯（我的鋼鐵網）已IPO

寶鋼股份的資本運作可圈可點，2000年IPO融資78億，2005年公開增發256億，2008年可轉債100億，吸收合併武鋼股份，奠定行業龍頭地位。

三、行業的基本情況

中國鋼鐵區域總體分佈特點為“東多西少、北重南輕”，內陸多、沿海沿江較少，從地理位置分佈的角度來看，鋼鐵產量和產能集中在北方和中東部地區。

中國的鋼鐵工業佈局，在新中國成立以前，約有80%～90%產能集中在東北地區。長期實行計劃經濟體制以及上世紀50 年代的“三大（鞍山、武漢、包頭三大鋼鐵基地）、五中（京晉皖湘川）、十八小”和60 年代的“三線建設”，使中國的鋼鐵工業佈局十分分散，目前除西藏外，每個省都有鋼鐵企業。

2017年，生鐵、粗鋼、鋼材產量分別為7.11億噸、8.32億、10.48億，同比增長1.89%、5.7%、0.89%；2017年粗鋼表觀消費量7.67億噸，同比增長11.5%；受制於鋼價、匯率、貿易保護等因素，累計出口鋼材7,563萬噸，降幅30.61%。2017 年行業去產能目標為5,000 萬噸，截至2017 年底已超額完成，且去除1.4億噸地條鋼，行業供給端明顯收縮。

中國鋼鐵行業集中度依然較低。以2015年為例，日本CR4為83.3%，美國CR4為70%，歐盟CR8為64.9%，而中國CR10僅為34.2%。

鋼鐵行業的上游企業主要是提供鐵礦石、煤炭產品的企業，鐵礦石、煤炭是鋼鐵行業生產經營的主要成本構成部分。

鋼鐵下游消費主要來自基建、房地產、機械和汽車等行業。基建和房地產是鋼材消費最主要領域，佔鋼材總消費量的約50%，機械、汽車佔比分別約為20%和10%。

鋼鐵產品銷售模式以經銷為主，直銷為輔。付款模式主要是先款後貨，部分大客戶和戰略合作客戶有一定賬期。

鋼鐵企業具有以下風險特徵：週期性、資本和技術密集性。但是中國當前鋼鐵行業仍面臨產能過剩、產能利用率較低、行業集中度低、發展水平參差不齊、產業佈局不盡合理、創新能力不足等諸多挑戰，中國鋼鐵行業仍處在長週期的去產能和結構調整階段。

四、財務報表的特徵

鋼鐵行業2017年收入中位數為274億，淨利潤中位數17，CFO-26億（行業現金流較好），資產負債率58%，流動比率0.83，速動比率0.55，存貨週轉率7.64，應收賬款週轉率49.61（行業現款經銷模式形成），毛利率13.77%，淨利率6.33%，銷售費用率1.33%，ROE-11.61%（與上市公司平均水平相當）。

鋼鐵同質化程度較高，競爭優勢由成本決定。鋼鐵企業的成本依賴於工廠選址、生產規模、物流運輸、管理水平等。

五、年報金句

1、按照聯合、整合、融合、化合“四步走”的總體路徑，倒排三年、年度、百日和首日計劃，以營銷、採購、研發、財務、資訊化進行整合推進

2、以收入分配為手段引導基層管理人員、技術人員、白班富餘人員向操作一線、髒苦累崗位流動

3、一切成本皆可降

4、貼近市場抓產品、貼近現場抓提升

鋼鐵行業發展目前存在的問題：鋼鐵行業產業集中度低、創新引領能力不足、綠色發展水平參差不齊等行業發展不平衡不充分，威脅與機遇並存。

近期鋼鐵需求增速相比18年有所滑落，鋼價有下行壓力。

低碳綠色發展是鋼鐵工業實現轉型升級戰略發展核心內容和關鍵，也是實現鋼鐵強國的戰略目標。只有充足的環保投入、確保環保達標排放的鋼鐵企業才能得到長足發展，否則生存空間將越來越小，直至淘汰退出。

獲取成本越來越高，行業進入門檻顯著提升：擁有合規產能，且產能規模靠前的鋼鐵企業其規模效應將更加顯著，在激烈的市場競爭中擁有一定優勢。

未來行業將加快兼併重組的步伐，特大型企業、行業引領型專業化企業、區域主導型企業和區域特色型企業共存的格局，市場競爭漸趨有序，行業集中度顯著提升：供給側結構性改革對行業組織結構調整作出了明確的目標，到2025年，鋼鐵工業供給側結構性改革取得顯著成效，中國鋼鐵產業60%-70%的產量將集中在10家左右的大集團，其中包括 8000 萬噸級的鋼鐵集團3-4家、4000萬噸級的鋼鐵集團6-8家和一些專業化的鋼鐵集團。

未來，鋼鐵產業的轉型要透過轉變發展和經營方式，加快實現由傳統速度擴張型向質量效益型轉變，由依靠投資拉動提供生存空間向創新增效獲取利潤髮展空間轉變；透過全面最佳化技術結構、組織結構、佈局結構等方面的結構性改革實現對行業的全面最佳化升級，最終實現鋼鐵產業能夠持續滿足經濟社會需求、能夠與社會環境和諧友好，鋼鐵材料能夠持續成為社會經濟發展不可或缺的基礎材料。

鋼材是鋼錠、鋼坯或鋼材透過壓力加工製成的一定形狀、尺寸和效能的材料。鋼材行業分析，近幾年，中國鋼材供需關係有效改善，國內鋼材市場出現利好，價格呈上漲態勢，同時原燃料價格增長也支撐了鋼材價格的上漲趨勢，鋼鐵企業經營狀況有所好轉，但仍低於工業行業整體水平，企業負債率仍居高位。

2016年2月《國務院關於鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》(簡稱《意見》)釋出以來，2016年、2017年成為鋼鐵去產能工作大改革、大推進的關鍵兩年，尤其是2017年號稱鋼鐵去產能的“攻堅之年”。鋼材行業發展趨勢分析，從政策實施效果來看，隨著過剩產能的化解，鋼鐵供需矛盾逐步緩解，鋼鐵價格合理上升，鋼鐵企業盈利能力不斷恢復，行業整體呈現持續回暖態勢。《意見》工作目標明確表示，在近年來淘汰落後鋼鐵產能的基礎上，從2016年開始，用5年時間再壓減粗鋼產能1億-1.5億噸，行業兼併重組取得實質性進展，產業結構得到最佳化，資源利用效率明顯提高，產能利用率趨於合理，產品質量和高階產品供給能力顯著提升，企業經濟效益好轉，市場預期明顯向好。

2017年，得益於鋼鐵去產能順利推進，鋼鐵市場整體供需矛盾出現了明顯緩解。進入4季度，為進一步強化空氣汙染治理，京津冀及周邊地區鋼鐵企業採暖季實施嚴格的環保限產措施，鋼廠高爐開工率明顯下降，鑑於河北、天津等地鋼鐵產能在全國總體產能中的重要地位，京津冀鋼鐵企業的限產將明顯影響短期供給。根據國家統計據資料，2017年4季度鋼鐵主要產品產量增速明顯下降，這將帶來一定程度的供給缺口。由於北方地區採暖季將於2018年3月15日結束，因此鋼鐵企業環保限產將會跨年度執行，同時也將市場供給缺口延續到了2018年1季度，自2季度始鋼鐵產能才會逐漸放量從而對供給缺口進行有效彌補。短期內會出現供不應求局面，但長期來看，供過於求的基本面仍未根本扭轉。

2018年1月8日，工信部公佈修訂了《鋼鐵行業產能置換實施辦法》。鋼材行業發展趨勢分析，在產能置換區域、置換條件、置換範圍、置換流程、置換監督等方面進行明確規定，透過嚴格執行相關條例和辦法，加大產能置換稽核力度和監督懲罰力度，目的就是要嚴禁以任何理由新增鋼鐵產能，防止鋼鐵產能再次陷入過剩的局面；努力維護供給側改革成效，助力鋼鐵行業的執行環境更加健康平穩。

目前，中國鋼鐵行業屬於飽和狀態，價格說實話也在互相的惡意競爭，只有不斷的提高自己的技術水平和裝置力量，才能讓國內鋼鐵產品不僅僅是賣給華人，甚至能漂洋過海，變成真正的好鋼。以上便是鋼材行業發展趨勢分析所有內容了。