1、次級房地產按揭貸款

按照國際慣例，購房按揭貸款是20%—30%的首付然後按月還本付息。但美國為了刺激房地產消費，購房實行“零首付”，半年內不用還本付息，5年內只付息不還本，甚至允許購房者將房價增值部分再次向銀行抵押貸款。

2、房貸證券化

出於流動性和分散風險的考慮，美國的銀行金融機構將購房按揭貸款包括次級按揭貸款打包證券化，透過投資銀行賣給社會投資者。巨大的房地產泡沫就轉嫁到資本市場，並進一步轉嫁到全社會投資者——股民、企業以及全球各種銀行和機構投資者。

3、投資銀行的異化

投資銀行本是金融中介，但美國的投資銀行為房貸證券化交易的鉅額利潤所惑而角色異化。在透過承銷債券賺取中介費用的同時，大舉買賣次級債券獲取收益。形象地說，是從賭場的發牌者變為賭徒甚至莊家。角色的異化不僅使中介者失去公正，也將自己拖入泥潭不能自拔。

4、金融槓桿率過高

金融市場要穩定，金融槓桿率一定要合理。美國金融機構片面追逐利潤過度擴張，用極小比例的自有資金透過大量負債實現規模擴張，槓桿率高達1:20—30甚至1:40—50。

5、信用違約掉期（CDS）

美國的金融投資槓桿率能達到1:40—50，是因為CDS制度的存在，信用保險機構為這些風險巨大的融資活動提供擔保。若融資方出現資金問題，由提供保險的機構賠付。但是，在沒有發生違約行為時，保險機構除了得到風險補償外，還可將CDS在市場公開出售。

6、對沖基金缺乏監管

以上五個環節相互作用，已經形成美國金融危機的源頭，而“追漲殺跌”的對沖基金又加速危機的發酵爆發。美國有大量缺乏政府監管的對沖基金，當美國經濟快速發展時，對沖基金大肆做多大宗商品市場，比如把石油推上147美元的天價；次貸危機爆發後，對沖基金又瘋狂做空美國股市，加速整個系統的崩盤。

金融危機的形成和金融機構、企業和個人過度借貸或者槓槓無法償還造成違約，從而導致利率、匯率、股票、房產和金融機構倒閉數急劇惡化有關。金融危機往往會使得整個地區乃至全世界的經濟增長受到打擊，並伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動盪。

金融危機為什麼會產生？

其實道理很簡單，比如這次暴跌的美股，照目前來看如果它繼續再往下跌10000點的話肯定就會發生金融危機，影響全世界。

金融危機的產生有天災也有人禍，天災如地震、海嘯、瘟疫等等都能造成區域性或全球的金融危機，取決於災難波及的範圍。如本次疫情已經波及到全球大多數地區，如不能儘快得以控制，就有可能引起全球的金融危機，各行各業都停滯了，能不金融危機嗎。 再說說人禍，如股市崩盤、房價崩盤、通貨膨脹，都是造成金融危機的因素，股市的人為操縱，樓市的人為炒作，商品價格的人為推動，使股市和樓市產生巨大泡沫引發崩盤，商品價格的暴漲引發嚴重的通貨膨脹，這不就是人禍嗎。

我大概看了一下回答，沒有任何一個人的回答觸碰到你這個問題的本質。實際上金融危機之所以會產生，背後的最重要的因素就是人性的貪婪。俗話說，10次危機，9次地產。在電影《大空頭》中，有一個鏡頭描繪了當時以2008年美國次貸危機為背景的一幅畫面。這個畫面描述的是當時的某對沖基金想要做空cds,然後去實地調研，發現就連妓女都能以0首付的方式，供三四套房子，在當時的大背景下，每一個人都認為房地產是一個根本不會跌的資產。幾乎所有人都在貪婪的用加槓桿的方式買進地產或者任何與地產上漲掛鉤的金融衍生品。人性的貪婪如果演繹到極致的話，就是泡沫的破滅。而將人性的貪婪演繹到極致，最重要的工具就是槓桿，槓桿會加速泡沫的破滅。舉一個離我們比較近的例子，在2015年的那場槓桿牛市當中，創業板指數從585點漲到了4037點，兩年的時間漲幅將近6.5倍。背後的助推重要因素就是民間借貸，各種股票配資公司和場內槓桿，也就是券商的融資融券。各種槓桿工具，再加上人性的貪婪，導致了當年的那輪槓桿牛市的破滅。差點引發一輪流動性危機。當時如果政府不救市的話，極有可能導致一輪金融危機。只要你稍微有一些金融方面的知識，你就會明白這才是最接近事實的正確答案。

一、泡沫經濟的形成。泡沫經濟逐漸膨脹到一定程度時就會破裂，資金鍊斷裂相繼引起一系列的連鎖反應，而種種連鎖反應對金融領域、實體經濟、企業和民眾造成一系列的惡性影響。

二、寬鬆的貨幣政策和民眾的消費慾望。在次貸危機爆發前，為了刺激經濟，格林斯潘把銀行的信貸利率從6.24%降到了1.13%，低利率刺激了民眾消費慾望的同時，消費的增長帶來了上中游企業的擴產和繁榮，財務報表的走好更進一步促使資本市場的活躍，與此同時，股市財富效應的顯現又再度刺激消費，導致各類借貸不斷髮生，M2增速不斷上漲。自從 1991 年之後，美國邊際消費傾向（MPCA）一直在1.001 以上浮動，那就說明自 90 年代以後，美國的邊際儲蓄傾向幾乎是零，美國民眾在消費的過程中，平均下來幾乎都是貸款消費。各類資本市場互相推動的泡沫逐漸擴大，導致了整個美國以透支的方式進行消費，最終美國進入一個債務鏈，鏈條中任何一環脫節都將導致泡沫破滅、危機爆發。

看到別人扯那些網上覆制來的官話，你這麼說別人不專業的也看不懂啊。

這裡我就通俗點說。

首先，我們要知道，金融市場反應的實質是實體經濟的預期，那麼這次疫情帶來的是什麼呢？很簡單，經濟停轉，就像我們春節時一樣，隨之而來的是什麼呢？沒錯，GDP的資料肯定會差到爆。

下面則是金融危機的現象。

金融危機的特徵是人們基於經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現較大幅度的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大幅度的縮減，經濟增長受到打擊，往往伴隨著企業大量倒閉的現象，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，有時候甚至伴隨著社會動盪或國家政治層面的動盪。

而這次美股連續暴跌，多次熔斷，人們的恐慌情緒達到了極致，其實目前歐美各國經濟危機的基礎已經達成了，歐美資本主義國家和我們社會主義國家還不大一樣，金融市場對他們的重要性遠超過我們，很簡單，歐美國家國民資產大多存在於金融市場，他們對股市對保險等的依賴遠超過我們，我們的家庭，有多少人會把全部資產放到股市中的呢，很顯然受傳統文化影響，我們的國民更加傾向於儲蓄，所以我們應對威機的抗性那不是歐美國家家庭所能比的。

而且中國世界工廠的稱號可不是白叫的，我們製造業的比重較大，而歐美金融業的比重較大。

說道這裡，大家應該能明白其中的道理了吧。

很簡單，由於自然或人為的原因，導致發行出的貨幣沒能創造出，相對應的有價值的商品和有價值的服務等有效需求。

舉個栗子。比如，你養一隻雞，今年下了十個蛋，市場上對應有十元錢，那一個蛋一元錢，如果你的成本是八毛錢，那你就賺兩元錢，這樣會使你的財富增加，生活更好。你為了更好的生活，肯定想賺更多的錢，下一年你就會多養一隻，這樣第二年就產出二十個蛋。如果這時市場上還是對應十元錢，那就五毛一個了，多養了反而沒有多賺錢，八毛成本五毛賣每個還虧三毛。下一年你肯定不會再多養了，也可能殺一隻或都殺了不養了，這就叫通縮，經濟倒退。因為上一年賺的錢你消費了，今年賠了，如果當初雞是你借錢買的，那現在你就還不上了，你就可能破產，也會導致借給你錢的人破產。也就發生了金融危機，再導致經濟危機。

如果下一年，你還養一隻，還下十個蛋，而市場上對應了十五元錢，那一隻雞蛋就一元五毛了。你還是八毛一個成本的話，那這一年你就賺了七元了，發大財了。這麼好的機會你肯定不會放過，那再下一年你可能會多養一隻或幾隻，別人看到你發大財了眼紅，也都紛紛加入養雞隊伍。這時雞蛋就過剩了，人們吃不了那麼多，大幅度掉價，甚至有的就沒人要了，那就會出現大批與養雞有關的人破產失業。那很多靠貸款養雞的人就還不起錢了，借給你錢的人也可能要破產了，金融危機同樣會爆發。

爆發就爆發吧，大家共同承擔，置於死地而後生，過幾年苦日子，慢慢調理過幾年就恢復了。可政府往往不這麼幹，一個是怕破產的人引起社會動盪，另一個是為了自己的政治利益，往往都會再往市場上撒錢，讓那些破產失業的人再獲得投資或工作機會，這樣迴圈往復，撒出的錢大部分沒創造出應有的價值，而市場上的錢是越來越多，通貨膨脹就不可避免了，所以物價越來越高，泡沫越來越大，利率越來越低。美國的錢大部分跑到股票上了，或跑到房子上了。本來股票就不值那個錢，上市公司也沒有實實在在的為你創造效益，房子也不值那個價，很多空置著或房租不抵房貸，啥用沒有。這時一有風吹草動泡沫就就破了，就稀里嘩啦的往下跌價，本來就沒啥用的東西一旦不漲了，不能給你創造差價收益了，反而會讓你賠錢了，就成了燙手的山芋，誰還要這東西，拼命的趕緊往外甩吧，也就有了最近美股的暴跌。

因為都是印鈔撒錢在先，生產創造在後，又有自然和人為的很多複雜的因素影響，所以很難做到撒出的錢和創造價值完全匹配，所以也就導致金融危機和經濟危機是完全不可避免的，而只是程度不同而已。