因為債券基金主要投資的是債券市場，所以其淨值的漲跌跟債券市場密切關。債券基金的集體下跌，是因為其投資的債券的價格下跌了，而債券價格下跌，主要是因為債券市場的利率上漲了。

因為債券基金主要投資的是債券市場，所以其淨值的漲跌跟債券市場密切關。債券基金的集體下跌，是因為其投資的債券的價格下跌了，而債券價格下跌，主要是因為債券市場的利率上漲了。

直接原因是，十年期國債收益率上升30個BP到2.8%附近，債基收益率下降，根本原因在於，1，央行再寬鬆預期暫時落空。2，債券供給非常充分。3，經濟資料超預期的好。

我們都知道，債券的收益或者債券型基金的收益率是和“市場利率”掛鉤的。而且是反向掛鉤。

打個比方，當市場利率下行---債券價格上漲---債券基金收益率上漲。

在之前較長的一段時間內，我們的債券市場都是這樣的走勢，因為經濟不景氣，央媽多次降準降息，放了很多流動性，導致了市場的利率下行，但是現在這種情況可能有所轉變。

為什麼呢？

我們舉幾個資料看看。

1,6月1日，央媽直接提出下場購買小微企業貸款，使得貨幣寬鬆政策的程序暫緩。

2，各項經濟資料，包括六大發電集團的耗煤量大幅改善，土地成交價格回暖，經濟復甦好於預期。

3，債券供給壓力加大，我們都知道，今年對於地方專項債、以及國債的供給是非常大的，5月份的專項債有1萬億，總供給達到了1.5萬億，對市場造成了供給端的衝擊。

為什麼債券基金下跌了呢？

最直接的影響因素就是十年期國債利率提升了，所以債券基金的價格下跌了。

因為債券市場的牛熊，是與十年期國債收益率成反向關係的。十年期國債收益率大漲，同期債券價格會下跌，體現在債券基金淨值也下跌上。

若是你恰好在4月底買入債券基金，那麼5月以來，到目前為止，十年期國債收益率上漲，你買入的債券基金價格下跌，就出現了虧損。

如果你持有債券基金已有幾個月了，現在收益應該還是正的。

具體操作取決於你個人風險的承受能力和資金未來預期的使用情況。

如果波動已超出個人風險承受能力，或者這筆錢後期要使用，可以考慮贖回至一些風險更低的投資品種。比如銀行的理財產品。

如果波動上可以承受，那就不妨再等等，延長持有期限，利用時間換空間，從家庭資產配置的角度來說，債券基金屬於穩健型資產，股債平衡，在配置股票型基金後，一般會配置債券基金作為防守。

債券基金主要是國家或者企業發放的國債或企業債。由於年初的疫情影響，導致很多企業受到前所未有的衝擊。國家為了扶持企業經濟恢復發展，所以下調了貸款利率，這樣就導致國家收入的錢就減少了。也就導致了債券基金的淨值降低了。

債券基金收益好不好，有個很簡單的判斷方法，去看你的餘額包收益率，餘額寶收益在降低，債券收益肯定也在降低，反之，餘額寶收益升高，債券收益也會升高。

目前餘額寶年化收益率大概在1.6%，已經很低了。餘額寶收益率低，說明市場上不缺錢。市場上的貨幣供應量M2可以佐證說明市場上流通的錢很多，5月11日，華人民銀行公佈2020年4月金融統計資料、社會融資規模存量及增量資料。資料顯示，4月末，M1、M2增速雙雙保持上升趨勢。其中，廣義貨幣(M2)同比增長11.1%,為2017年1月以來最高紀錄，創下三年半新高。

錢多了，都去放債賺利息，但是借債的人或企業沒有增加那麼多，現在就成了借債方市場，誰的利息低就借誰的。你還想高利息借給人家就不可能了。

再看國際市場，美國已經是零利率，美元在美國本土上購買國債或其他債券利息低的離譜，如果到中國市場上來放貸，收益可以遠遠高於美國，還比人民幣債券利息低，很有競爭優勢。這也是為什麼很多房地產企業選擇發行美元債券的原因，比國內借的錢便宜。

所以在國內外市場都不缺錢的情況下，債券型基金會收益降低甚至大跌。反之錢荒的時候，債券基金往往能走出牛市。