論技術，插電混動，純電動，比亞迪產業鏈技術專利還真是世界第一，博世很多年前給比亞迪的esp配件都是特價，不是因為比亞迪量大，不給比亞迪可以自己量產，現在最先進的電動車高效剎車和能量回收系統，全球首發裝比亞迪漢上面，這個是和比亞迪聯合開發的

還早著呢，前幾年因為國家大陸估計新能源車，所以國內所有要新能源車的一擁而上，所以造成電動車熱，但是今年國家取消補貼而且特斯拉上海工廠量產了，國家還免除了購置稅，所以特斯拉價格大幅下降，給國內廠商很大壓力。所以還要觀察一段時間。比亞迪其他業務有增長，比如給華為代工，還有電池業務，所以比亞迪有待觀察吧

比亞迪現在處於起飛的初級階段，遲早會和華為一樣，大放異彩，最低也會達到格力的高度。

開特斯拉就怕車自燃，人自焚，而且馬斯克也不重視！但比亞迪賣了電動汽車接近80萬輛了，從沒有自燃過！

電動汽車，俠之大者比亞迪！但比亞迪營銷水平太差，太差！最需要更換銷售和售後服務主管！銷售和售後把這麼好的技術和質量的產品糟蹋了！最好把吉利的銷售老總聘過來！！！

燃油車核心技術達到國際領先水平已很難！但電動汽車，比亞迪絕對處於世界先進水平，很多技術處於世界領先水平，連汽車界歐陽明高院士都說比亞迪唐已達到國際先進水平（科學家說話都比較謙虛和保守），所以大眾CEO偷偷試駕比亞迪唐（不是效能、品質、安全、顏值都出色，一個汽車界大咖絕對不會如此重視試駕其它廠家的汽車！），豐田偷運比亞迪唐回日本拆解研究，所以才有2019年豐田和比亞迪合作成立研發公司開發新能源汽車，主要是使用比亞迪技術和配件；賓士早就和比亞迪成立了合資公司，也是相中了比亞迪技術；全世界只有比亞迪掌握了電動汽車的所有核心技術，即電池，電機，電控和IGBT，特斯拉也沒有全部掌握；國內自主汽車品牌只有比亞迪電動汽車賣到了美國、英國、德國、日本等傳統汽車強國去，價格奇高而且還有回頭客；十幾年前，大家都還不重視研發的時候，比亞迪就有二萬研發人員，汽車界的華為，非比亞迪莫屬，比亞迪肯定會爆發；比亞迪也是股神巴菲特唯一投資的中國企業，也是其投資的少數製造企業之一，股神投資的公司一般持有十年以上。2020年要推出的比亞迪漢可能就代表了電動汽車的國際領先水平，起碼對同等價位的車是這樣。現在國內產品品質、技術、質量先進了或者世界領先了，有些人不願意相信，也不落實，不甄別，然後就想當然的蔑視和否認，是噴子，傻子，大v，公知的表現！比亞迪電動汽車賣了接近80萬輛了，從未自燃過一起，特斯拉等一眾新能源車經常自燃；比亞迪唐安全效能比號稱世界最安全車的沃爾沃還好；實際上，中國汽車行業尤其電動汽車正在複製中國空調、電視、冰箱、手機、高鐵等行業之路，崛起為世界領先水平！！！為比亞迪加油，為中國汽車加油！

吉利是聯想的翻版，花大錢買買買，短期可以，長期看浪費嚴重，核心技術是買不來的，這已是國家共識！！

，巴菲特是長期股票投資者，持有比亞迪也是這樣，

伯克希爾持有22500萬股比亞迪，持股佔比達8.2%，初始持股成本是2.32億美元，折算下來每股是1.03美元，對應每股價格為8港元。比亞迪最新股價是48港元，按照現在匯率，相當於6美元多，巴菲特盈利豐厚，浮盈達到600%左右。

巴菲特投資不是A股比亞迪，而是港股比亞迪股份，持股市值108億港元，盈利是很大的。

巴菲特緣何投資比亞迪，與巴菲特看好比亞迪董事長有關，有資料顯示，巴菲特比亞迪董事長王傳福評價很高，說王傳福是他最欣賞的四位CEO之一，稱其為“愛迪生和比爾·蓋茨的結合體”，有非常多的偉大的想法，並且非常擅長把這些想法變為現實。

從比亞迪公司發展看，可謂是一波三折，股價也是大起大落，A股最高漲到87元，最低跌到13.51元，現在是58元左右，作為新能源汽車，比亞迪市盈率不算高，75倍。但是比亞迪經營實際上已經多元化，不僅僅侷限於新能源汽車。

19年中報經營資料

營業收入萬元 營業利潤萬元 毛利率 營業收入佔比

手機部件及組裝等(產品) 2332344.80 200433.10 8.59 37.51

汽車及相關產品(產品) 3398202.30 788896.50 23.22 54.65

其他業務(補充)(產品) 487879.20 76806.90 15.74 7.85

合計(產品) 6218426.30 1066136.50 17.14 100.00

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比亞迪產品毛利率並不高，汽車相關產品只有23.22%，比傳統汽車高一點，據川財證券，特斯拉目前下線的首批車輛中國產化率達到了30%，預計年中能夠實現70%的突破，於今年年底達到100%。屆時，Model 3的毛利率有望實現40%甚至更高。

現在新能源汽車最大問題是 特斯拉降價衝擊，雖然比亞迪車型與特斯拉不同，衝擊有限，但就怕比亞迪電池價格下滑。

巴菲特總是撿便宜，中國石油如此，比亞迪也是如此，眼光還是獨到辛辣的，投資比亞迪應該說是很成功的一個；例子。

巴菲特長期持有【HK 01211】初現成果，該股票走勢繼續向上突破有待問題改善

2020-01-18

股神巴菲特，堅定持有【HK 01211】股票，10多年了，繼續持倉不變。早在2008年9月，巴菲特宣佈重倉持有【HK 01211】股票，買入了這家公司約10％的股份。原來巴菲特想買更多的股份，但被公司的管理層謝絕了。

巴菲特買入【HK 01211】股票後，一直長期持有，直到現在都沒有變動，整整11年了，依然看好對這家公司的前景。當前【HK 01211】的股價48港元，不算這麼多年的分紅，巴菲特的投資回報也是非常豐厚。為什麼巴菲特還不拋售【HK 01211】股票呢？顯然巴菲特的心理預期還沒達到。但是很多50多元買進【002594】的投資者，現在也沒有怎麼獲利呀？這裡邊肯定是有些公司經營問題需要解決的，至少需要不斷改善的。

用資料來說話，以事實為準繩。大家就看看三項最能反應公司經營狀況的三項資料，每股淨資產，淨資產收益率，每股經營現金流……

一、【連續五年公司分紅或送股】

2019-07-19 10派2.04元

2018-08-10 10派1.41元

2017-07-28 10派1.78元

2016-12-06 10派3.67元

2015-08-27 不分配不轉增

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二、【從2015年三季報~2019年三季報】

㈠【每股淨資產】

11.01元~17.1442元~18.4036元~18.5413元~19.2171元

【解讀】公司的價值以每股淨資產為基礎，每股淨資產的增值情況反應公司升值空間，顯然該公司有待於改善淨資產增值水平。

㈡【每股經營現金流】

負0.6224元~負1.0369元~0.2551元~2.4377元~1.4049元

【解讀】公司經營靠不靠譜，就看每股經營現金流的情況。過去五年，該公司經營從現金吃緊到逐步改善，反應具有一定的前景，可以繼續持股觀望。

㈢【淨資產收益率】

7.22％~9.23％~5.34％~2.65％~2.67％

【解讀】要看如此的淨資產收益率，都沒好過銀行存款利息多少，資本的本性就是逐利，當股價在50多元時，顯然就沒有太多的吸引力，這正好解釋了股價在過去五年一直橫盤整理的原因。

㈣【對應股價9月底收盤價】

59.12元~54.70元~67.95元~48.90元~48.78元

【解讀】資料真不會說謊，事實就是事實。股價表現正好反應公司經營狀況，正好體現公司的財務狀況。

㈤【資料分析】過去五年，淨資產保持穩定，經營現金流得到逐步改善，股價表現被市場挖掘充分，今後的向上突破，真有待於公司提高淨資產增值水平。

總結，對於該公司股票，還是保持繼續觀望為上策。該公司主營業務——二次充電電池業務、手機部件及組裝業務，以及包含傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車業務。【002594】已經連續多年居於全球新能源汽車銷量第一，是國內唯一掌握電池、電機、電控這三項技術的公司。但中國新能源汽車在市場上的佔有率僅為3%左右，絕大部分都是燃油車，公司未來業績還看市場發展。

比亞迪創立於1995年，起初只有20人，到2003年成長為全球第二大充電電池生產商，並於同年組建比亞迪汽車。2008年，因為美國次貸危機所引發的全球金融海嘯不僅令股市一蹶不振，車市也同樣非常低迷。巴菲特在伯克希爾的副手查理芒格在朋友的介紹下認識了比亞迪，十分看好比亞迪的CEO王傳福，還稱其為托馬斯·愛迪生和傑克·韋爾奇的化身。

2008年9月27日，巴菲特旗下的伯克希爾公司以每股8港元、總價2.32億美元收購了比亞迪10%也就是2.25億股的股份。巴菲特當時表示：“能夠作為比亞迪與華人的合作伙伴，我們對此非常興奮，王傳福先生具備獨特的管理運營能力和優良記錄，我們盼望著與他合作。”

巴菲特堅定投資持有比亞迪的原因，首先，當初巴菲特對電池一竅不通，更不知道汽車產業如何運作，在芒格和大衛的大力推薦下才決意投資比亞迪。後來巴菲特來華，特地前往比亞迪公司，為比亞迪優秀員工授獎。巴菲特願意投資比亞迪可能是看好的是這家中國企業在新能源上的優秀表現。比亞迪不僅是全球電池業的巨頭，而且在發展電動汽車方面也有著其他汽車廠商所並不具備的優勢。在接受媒體採訪時，巴菲特曾表示，新能源汽車是未來趨勢。

其次，從財報資料來看，巴菲特投資比亞迪其實是按照困境反轉股來投資的。2008年，受到全球金融海嘯的影響，比亞迪的ROE（淨資產收益率）已經出現了明顯下滑，甚至跌破了10%。如果比亞迪能夠成功反轉恢復到16%的ROE，那麼可以用1.28PB的市淨率和16%的ROE來計算市賺率（市賺率=PB/ROE），結果是比亞迪股份的市賺率估值甚至只有到0.5，相當於半價買入。僅從客觀角度來分析，與其說是芒格說服了巴菲特去投資比亞迪股份，還不如說是5折半價的市賺率估值說服了巴菲特投資比亞迪股份。

不出意外，比亞迪股份在巴菲特投資僅一年之後便真的實現了反轉，2009年底比亞迪的全年ROE高達22.74%，比2008年提升超過一倍。憑藉著業績反轉和股價低估的戴維斯雙擊，比亞迪股份在2009年創下88.4港元的歷史最高價。

再次，亞迪股份短短一年多的時間裡就為巴菲特創造了10倍以上的超高收益，通常應該適時退出，守住盈利，但巴菲特完全沒有減持，當然也可能受到投資協議的限制。2009年之後，比亞迪的業績再次出現下滑，ROE在2012年和2013年跌至0.38%和2.25%，由於巴菲特的8港元投資成本具有極大的安全邊際，才沒有導致本金虧損。直到近幾年，比亞迪的盈利能力才開始回升，但離16%的高光時刻仍有很大差距。

總結，如今比亞迪的發展遭遇很多危機，自身技術、市場環境、外部政策等各種因素影響，導致比亞迪的業績也是浮浮沉沉，外界對比亞迪的發展情景也是眾說紛壇，有看好的也有覺得不行的。要說巴菲特的投資是否初見效果，只能說效果肯定是有的，但未來能不能達到巴菲特的預期，現在還不好下定論。