美股熔斷會造成各種投資機構不斷地從全球各個國家的金融市場中不斷地說收回美元資產，用來平倉，短期內就造成了美元的短缺。進而引起了美元大漲。

美國股市設定了熔斷機制，當股市下跌超過一定幅度時觸發熔斷，即暫停交易一段時間，安撫投資者恐慌情緒，之後再次開盤交易，以此避免投資者過度恐慌導致的股市不理性下跌。3月9日以來美股大跌，期間觸發了4次熔斷。

美股與美元呈現明顯的負相關關係，美股跌，投資者避險情緒高漲，持有美元意願強烈，美元漲；美股漲，投資者風險偏好提升，持有股票意願強烈，美元跌。

附美股熔斷機制介紹：

在美國交易時段，熔斷機制可以分為三級，（1）一級市場熔斷，是指市場下跌達到7％；（2）二級市場熔斷，是指市場下跌達到13％；（3）三級市場熔斷，是指市場下跌達到20％。

如果觸發一級或者二級市場熔斷，在美東時間9：30-15：25（含）之間，全市場所有股票暫停交易15分鐘；在美東時間15：25之後，不暫停交易。如果該交易日為半天交易，則時間分界點為12：25，且基於一級市場熔斷、二級市場熔斷的全市場交易暫停，一天只觸發一次。如果觸發三級市場熔斷，全天任意交易時段，全市場停止交易。

美元大漲和美股熔斷原因是高度關聯的。首先，由於疫情在全球的蔓延，市場預期經濟將陷入衰退，促使美股大跌，而為了應對收入在未來的不確定性，無論企業還是家庭都希望持有更多的現金，因此美股遭到進一步鉅額拋售，導致市場出現熔斷。與此同時，外國的資本市場也同樣大跌，出來的資金卻也希望變成美元，因為美國的國家信用更高，即使出現危機持有美元更加安全、因此導致美元大漲。本質上美股熔斷和美元大漲都是因為投資者在大幅拋售資產（美元資產及其他貨幣的資產），將其換成美元現金這個過程帶來的兩個結果而已。

這是流動性危機造成的。這一階段債券股票黃金石油都大跌，只有美元大漲。所以資產都在被拋售換成美元，也因此其他國家貨幣也都大跌。待流動性緩解，美元就會下跌，屆時黃金將重拾升勢。

美元大漲跟美股熔斷沒有最直接的關係，但美元大漲跟美股暴跌有直接關係。兩者雖然看起來有點繞口，但是還是有本質區別。

首先我們來看看什麼是熔斷，熔斷是指當股指波幅達到規定的熔斷點時，交易所為控制風險採取的暫停交易措施。具體來說是對某一合約設定一個熔斷價格，使合約買賣報價在一段時間內只能在這一價格範圍內交易的機制。其實有點類似中國的漲跌幅限制，只不過中國漲跌幅限制針對的是單支股票，而熔斷是針對單一整個市場。

那我們再來看看美國何時發生過熔斷以及美元走勢；

第一次，1997年10月27日道瓊斯觸一度下跌7.18%，隨後上漲，美元指數當月還是下跌。

第二次，第三次，第四次，第五次，由於時間間隔太短一起看整體趨勢，分別是2020年3月9號（道瓊指數下跌7.79%），2020年3月12號（道瓊指數下跌9.99%），2020年3月16號（道瓊指數下跌12.93%），2020年3月18號（道瓊指數下跌6.30%）。從走勢圖上面可以看出美國是在暴跌，而美元有點持續走強。

綜上所述美元暴跌並不是美股熔斷造成的，但美股的暴跌勢必會影響到美元的走勢。

在這裡可以延伸下，為什麼美股暴跌反而美元指數會走強？

首先我們來看看美股暴跌的前題：

1.美股十年大牛市

2.全球疫情爆發，美國也不例外

3.石油價格戰

疫情不控制，企業無法正常復工，全球經濟都有影響，大大降低投資收益的預期。

石油價格戰最卡美國頁岩油的脖子，而由於之前也打過價格戰，但是美國頁岩油靠舉債度過了危機，但現在估計還沒還清之前的窟窿，所以現在市場很擔憂。對應的債市股市也迎風而下。

美元指數大漲前題：

1.全球疫情惡化

2.全球股市暴跌

3.美股暴跌

4.美元結算貨幣霸主地位

疫情惡化，加劇恐慌，美華人為搶購囤貨度過危機，囤貨需要現金，美元需求增加。

美股暴跌，本土投資遇上極端行情需要補倉降低風險，國外資金迴流，美元需求增加。

全球經濟下滑，投資恐慌，借霸主結算貨幣避險，需求增加。當市場供給不變時，需求急劇增加，勢必刺激價格上漲。

綜上所述再次證明，美元大漲跟美股熔斷無必然關係。哪怕市場沒有熔斷，美股再來一次暴跌，恐怕美元還是會上漲。

很多投資者因為疫情，恐慌性拋售一切資產換回美元，導致美股4次熔斷。相當於大家都拼命收集美元，有錢在手，心中不慌。

所以變相相當於貨幣緊縮，使得美元走強！

美元大漲與美股熔斷有什麼關聯嗎？

我們先說一下每股熔斷每股容量到底是什麼造成的，美國壟斷是美國股市出現了劇烈波動造成的，而出現劇烈波動造成的直接原因就是美股大幅度下降。

美股大幅度的下降，直接原因就是很多人在做空，對未來的經濟形勢不看好。這一次美股的大幅的下降是有兩個主要原因，一個原因就是疫情的原因，另外一個原因就是石油大跌的原因。

兩個原因對於美國的經濟衝擊造成了非常嚴重的影響。所以美股出現了巨幅的波動。

當美股出現熔斷之後，A股的很多資產就會不斷的縮水，而像在股指或者是期貨上，每股不斷縮水就會增量保證金的需求。

如果美國本土上的保證金不夠，那麼勢必會造成美國投資國外的一些資產迴流。

美元升值就是很多國外的資產迴流到美國，不斷的迴流到美國，但是美國美元的升值只是短期的，不會長期的一直升值下去。

簡單說，美股從2008年崩盤到2009年3月6469點的低點，然後再開啟一輪牛市，至今已經11年了，11年了美股漲了4倍多，過程中都沒有過大幅的調整，同期美國GDP增長了不足50%。美股的市盈率，竟然比A股還要高一倍多，而中國的GDP增速是美國的差不多3倍，美股的估值太高太高了。

這種倒掛問題，如果按照美國過去的邏輯，製造一輪危機，跌一下，然後借全球危機的時候用美元霸權低價收購他國的廉價資產，再然後危機過去後拉高這些資產價格，美國就完成了對他國的金融洗劫。這種迴圈在過去幾十年幾乎每隔十年就來一次。

客觀而言，美股短期跌那麼猛，核心原因是美國經濟與美股的倒掛，這是暴跌的基本盤面。如果沒有石油和新冠因素，美股也會跌，只是不會跌這麼猛而已。

美股的崩跌最初有新冠的影響，但直接觸發暴跌是因為石油暴跌。石油的暴跌，其基本盤面有三個：一是全球經濟增長遇到了巨大壓力，這意味著石油價格支撐力不夠；二是美國的石油出口壓力，這意味著未來國際市場石油有供過於求的壓力；三是美國想奪OPEC的石油定價權。

再說美元，其實，如果單純從金融投資視角看這個問題當然有些看不懂，但這事還是得從整個世界的盤子上看。

首先，爆發新冠病毒危機的不止美國，而是全球性的，歐洲的疫情比美國更嚴重，所以美股暴跌不是資金出逃美國了，而是資金出逃美國股市了，這些錢變成了現金或其他資產，同時資產價格泡沫破滅。所以，美股暴跌的同時，並未引起美元的跟跌。

其次，美元上漲的動力，則是源於全球避險資金。當歐洲市場不安全了，大量資金去哪？首選還是美國。所以，在世界上很多地方尤其是在歐洲的一些資本，出逃奔向美國，美元指數於是大漲。

有人說，這些錢為啥不來中國？人民幣不能自由兌換，所以這些錢沒辦法大規模直接來中國，但其實還是有部分來中國了，你看人民幣相比美元雖然跌了，但相比歐元和英鎊等貨幣不是漲了嗎？

與此同時，很多錢其實會去香港，因為港幣是自由兌換的，我們看到跟美元掛鉤的港元也是漲的。

貨幣的邏輯，除了金融投資之外，還有風險問題。