股利支付率是：因為把往年的利潤拿到今年一併付了，就超過當年利潤得100%了！

分紅融資比是：因為分紅的次數多啊，打個比方，公司上市融資了5億，但是幾年下來，有的年份分紅2億，有的1億，總計可能有10億了，這時候股利支付率就是200%了，超過100%，像四大行，還有中石油，中石化，等等傳統大行業，很多都超過100%股利支付率

因價值投資逐步被投資者認可，很多投資者看中企業分紅。運營穩定的企業如果不分紅，代表企業並不重視股東利益。但高分紅並不代表企業優良，企業的運營需要現金流，如果所有利潤都被分配，很可能影響後期的運營甚至資金鍊斷裂。關於這點，我們可以透過股息支付率來進行判斷。

股利支付率，也稱股息發放率，是指淨收益中股利所佔的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。在美國使用比較多。通常初創公司、小公司的分配比例較低。分配比例高表明公司不需更多的資金進行再投入，公用事業股的分配比例都較高。計算公式如下：

股利支付率=每股股利÷每股淨收益×100%

或=股利總額÷淨利潤總額×100%

現金股利支付率=現金股利或分配的利潤÷經營現金淨流量

股利支付率和股息率是有區別的，股利支付率是股利佔淨利潤的比例，而股息率是股利佔資產的比例，而在實際使用股息率時，個人偏向於使用股利佔市值比例，這樣才能最真實的反應我們投資股票的市價股息。

這裡我們可以發現，股利支付率是代表企業的股利支付能力，如果股利支付率低，代表企業的利潤留存率就高，這樣大家就要去分析利潤留存的目的。開篇時就跟大家提到，高分紅並不一定代表企業好。如果利潤留存率過低，留存資金無法滿足下一年度正常運營，再高的分紅也只是曇花一現。

如果分紅高，但股息支付率並不高，證明企業的盈利能力和回饋能力都比較強，不需要再進一步分析。如果分紅高，但股息支付率也很高，我們就要進一步分析，留存的利潤能否滿足下一年正常經營的現金需求。大家可以以平均經營現金流為參考值，留存利潤大於經營現金流即可。

不同的企業或企業的不同時期對於現金需求是不同的，因此我們在分析時不要過於看中單一指標，還要對行業有深刻的認識，讀死書不如不讀書。

如果認可股息的分配對於投資分析的幫助，就需要對股息有一個比較深刻的認識，僅僅以每十股分紅多少來判斷企業的優劣是很幼稚的。

股息支付率是一種很好的股息分析輔助指標，能夠讓投資者瞭解企業股息分配的目的。如果該指標過高，甚至影響企業後期運營，這樣的企業並不適合價值投資。

如果大家對於該指標還有什麼不清楚的地方，建議找專業的財會人員瞭解一下，更有利於對基本面的分析。